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03/09/2012
Fonds

La viabilité des ETF américains en question

Plus d’un quart des ETF et des certificats cotés aux Etats-Unis ouverts depuis plus de six mois (27 %) n’ont pas attiré suffisamment d’actifs pour être économiquement viables, selon des données compilées par le Financial Times. Cela représente une hausse par rapport aux 14,5 % de fin 2010, d’après Invest with an Edge.Les 377 produits en question n’ont pas eu plus de 25 millions de dollars d’actifs ces deux derniers mois ou n’ont pas eu d’échanges de plus de 100.000 parts par jour. Le fonds moyen génère seulement 35.000 dollars par an de revenus.
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03/09/2012
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Changement d'indice pour un fonds de CamGestion

CamGestion vient d’annoncer une modification de l’indicateur de référence de son fonds CamGestion Active Convictions, à compter du 11 septembre 2012. L’indicateur de référence du FCP est désormais l’indice composé à 30% de l’Euro Stoxx 50 dividendes réinvestis, a 30% de l’indice JP Morgan EMU et 40% de l’Eonia capitalisé. Auparavant, l’indice Euro Stoxx 50 pris en compte était exprimé dividendes non réinvestis.
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03/09/2012

Charles Firmin-Didot quitte Axa IM

Charles Firmin-Didot, créateur et gérant de la gamme de fonds Talents, quitte Axa Investment Managers pour «poursuivre d’autres opportunités», a confirmé à Newsmanagers un porte-parole de la société de gestion française, suite à des informations parues dans la presse britannique.L’intéressé avait développé la stratégie Talents focalisée sur les entrepreneurs qui détiennent une participation dans leur société.Cette stratégie est désormais gérée par Mark Beveridge, qui a supervisé Charles Firmin-Didot ces trois dernières années. Il s’appuiera sur deux analystes, un ingénieur de portefeuille et les ressources d’Axa Framlington, précise une note de la société. Le départ de Charles Firmin-Didot a été révélé dans le cadre de l’annonce de la fermeture du fonds OEIC basé au Royaume-Uni Axa Framlington Talents Fund. Mais Axa IM précise que les deux événements ne sont pas liés. En effet, le fonds est fermé en raison de sa taille trop réduite (5,5 millions de livres au 24 août 2012), explique la société de gestion. Sa liquidation sera effective le 29 octobre.Les deux autres fonds de la stratégie Talents, le AXA WF Framlington Talents Global et le Axa WF Framlington Emerging Markets Talents, tous les deux de droit luxembourgeois, restent ouverts, souligne Axa IM.
03/09/2012
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Ignis introduit en Espagne un deuxième fonds alternatif

Le gestionnaire britannique Ignis Asset Management a fait enregistrer par la CNMV le fonds Ignis Absolute Return Credit, géré par Chris Bowie, rapporte Funds People. Il s’agit du deuxième fonds alternatif introduit en Espagne par Ignis (après l’Absolute Return Government Bond Fund). C’est un fonds d’obligations d’entreprises et de performance absolue qui se veut market neutral et vise une volatilité basse, comprise entre 2 et 6 %. Le portefeuille se compose de 10 à 30 pair trades au travers de CDS très liquides.
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03/09/2012

Credit Suisse recrute un patron pour sa clientèle très haut de gamme

Le 20 novembre, Matthew Haimes deviendra le patron de ses services à la clientèle très haut de gamme (ultra high net worth ou UHNW) pour le Royaume-Uni et l’international chez Credit Suisse, selon Wealth Briefing. Il était jusqu'à présent UK head of family office solutions chez JP Morgan Private Bank.Le nouvel arrivant remplace Ian Dembinski, qui a été nommé head of UK domestic clients, et reprend le poste laissé vacant par Paul Sarosy qui est parti en mai pour devenir ensuite head of investment solutions chez Coutts.Matthew Haimes sera subordonné à Blake Shorthouse, head of UNHW, EMEA, et à Eric Pfister, head of market area UK/international.
03/09/2012
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Une société de gestion ferme tous ses fonds Ucits

Matrix Group, société de gestion basée à Londres, va fermer sa gamme de fonds Ucits, lancée en mai 2010 à Dublin, après avoir effectué une revue stratégique de ses activités, rapporte Citywire. Cette décision est liée au fait que la société n’est pas parvenue à réaliser des économies d’échelle nécessaires par rapport à ses concurrents. Les fonds seront fermés le 7 septembre.
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03/09/2012

Kai Sotorp retourne chez UBS GAM

Le directeur général d’UBS Global Asset Management, John Fraser, a convaincu Kai Sotorp, l’ancien responsable de l’Asie-Pacifique, de revenir travailler pour la société et de reprendre son ancien poste, rapporte Financial News. Kai Sotorp était responsable de l’Asie-Pacifique d’UBS GAM entre 2002 et 2004. Il a quitté le groupe en 2010.
03/09/2012

Caceis choisi par une société de gestion allemande spécialisée dans l'immobilier

Caceis est devenu cet été la banque dépositaire de la société de gestion de Patrizia GewerbeInvest KAG pour ses portefeuilles immobiliers. Le mandat concerne le segment des fonds immobiliers dédiés aux investisseurs institutionnels selon la loi d’investissement allemande et représente plus de 1,3 milliard d’euros d’actifs, transférés en juillet 2012.L’encours en conservation de sociétés de gestion allemandes spécialisées dans l’immobilier chez Caceis s'élève désormais à plus de 19 milliards d’euros.
03/09/2012

KanAm fait preuve de rapacité

Le Handelsblatt juge très maladroit que le gestionnaire munichois ait eu l’idée de majorer à 1,20 % contre 0,825 % le taux de la commission sur un de ses fonds immobiliers offerts au public qui se trouve en liquidation. C’est un signe de rapacité extrême, puisque les investisseurs ne peuvent même pas vendre leurs parts pour se soustraire à cette arnaque.
03/09/2012
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Natixis fait enregistrer le fonds Souverains Euro R en Espagne

Le fonds Natixis Souverains Euro R (813 millions d’euros) de Natixis Global Asset Management vient d’être enregistré par la CNMV et pourra donc être distribué en Espagne, rapporte Funds People.Ce produit de 51 lignes, géré par Olivier de Larouzière, investit en dette publique des pays de la zone euro. Il est censé surperformer l’indice JPMorgan EMU Global sur une période de trois ans par la gestion active de sa duration, une allocation d’actifs dynamique sur la courbe de taux et un équilibre entre les différents pays de la zone.
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03/09/2012

Grupo Banca March dans le rouge au premier semestre

Grupo Banca March déclare au premier semestre une perte nette de 41,6 millions d’euros contre un bénéfice net de 39,5 millions pour la même période en 2011. La détérioration est due à l’amortissement des moins-values accusées par ACS, dont March détient 18,3 %), dans Iberdrola. En revanche, Banca March, qui ne consolide pas le holding de participations Corporación Financiera Alba, affiche un bénéfice net de 34,2 millions d’euros.Au 30 juin, le nombre de clients en banque privée et en banque «patrimoniale» (au-dessus de 100.000 euros) était supérieur de 14,3 % à son niveau d’un an auparavant. L’encours a augmenté à 5,87 milliards d’euros (+ 11,9 %).
03/09/2012

Progression des actifs sous gestion de la Banque cantonale de Zurich au premier semestre

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Zurich se sont accrus au premier semestre de 3,2 milliards de francs suisses pour s'établir à 180 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 31 août. Cette évolution est liée à une collecte nette de 0,7 milliard de francs et à un effet marché positif de 2,5 milliards de francs. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 63,5% contre 64,6% au premier semestre 2011.
03/09/2012
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UBS commercialise deux ETF sur les lettres de gage suisses

Depuis le 30 août, SIX Swiss Exchange a admis à la négociation les deux premiers ETF répliquant des indices de lettres de gage suisses (Pfandbriefe) qui sont lancés par UBS Global Asset Management. Il s’agit de deux fonds de droit helvétique à réplication physique.Les indices sous-jacents sont constitués de titres notés AAA et génèrent des rémunérations supérieures en moyenne de 25 à 55 points de base au rendement des obligations de la Confédération. Le teneur de marché pour ces deux ETF est la Commerzbank.CaractéristiquesDénomination : UBS IS - SBI® Domestic Pfandbrief 1-5 ETF (CHF) AIndice de référence : Swiss Bond Index® Domestic Pfandbrief 1-5Code Isin : CH0184305016TFE : 0,16 %Dénomination : UBS-IS SBI Domestic Pfandbrief 5-10 ETF (CHF) AIndice de référence : Swiss Bond Index® Domestic Pfandbrief 5-10Code Isin : CH0184308952TFE : 0,16 %
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03/09/2012

Deux fonds singapouriens lorgnent sur la banque privée suisse de Generali

BSI, la banque privée suisse de Generali, qui a engagé une révision de son portefeuille d’activités, aurait suscité des marques d’intérêt de la part de deux fonds souverains singapouriens, Temasek Government of Singapore Investment Corporation (GIC), rapporte L’Agefi citant la presse italienne. L’assureur italien espérerait retirer environ deux milliards d’euros pour BSI, un montant jugé optimiste dans le monde bancaire. Selon plusieurs analystes, l’assureur italien aurait besoin de quelque 5,5 milliards d’euros en vue de se conformer aux exigences réglementaires de Solvabilité 2.
03/09/2012

Un nouveau responsable chez Pictet à Bâle

Le groupe Pictet a annoncé le 31 août la nomination de Michael Bächle en tant que responsable de la succursale de Pictet à Bâle à compter du 1er septembre 2012. Précédemment responsable de l’antenne de Clariden Leu à Bâle, Michael Bächle succède à Thomas Vonaesch qui a développé les activités de la banque privée à Bâle depuis 2008, et qui restera chez Pictet jusqu'à sa retraite.
03/09/2012

La Banque Syz mise sous surveillance négative par Moody's

L’agence d'évaluation financière Moody’s a annoncé le 31 août qu’elle avait la note à long terme (A3) de la Banque Syz sous surveillance avec implication négative.L’agence explique dans un communiqué que cette décision est notamment liée à l'érosion progressive des actifs sous gestion depuis 2010 et à des résultats médiocres au premier semestre 2012.
03/09/2012

Vontobel ouvre sa plate-forme Veritrade à de nouveaux émetteurs

Le groupe suisse Vontobel a confirmé des informations de l’agence finews selon lesquelles la plate-forme dédiée aux produits structurés Veritrade pourrait être ouverte à des nouveaux émetteurs.Société Générale et Morgan Stanley figurent parmi les premiers participants potentiels de cette plate-forme désormais multi-émetteurs. Avec cette nouvelle initiative, Vontobel espère consolider sa position d’acteur de tout premier plan dans le domaine de la distribution de produits structurés.
03/09/2012

Swisscanto renforce son équipe haut rendement

Analyste financière chez Lombard Odier, Ju Lee rejoint l'équipe haut rendement d’Omar Saeed et Roland Hausheer chez Swisscanto, rapporte Das Investment. Elle sera responsable des fonds Swisscanto Institutional Bond Fund Global High Yield et Swisscanto Bond Invest Global High Yield.
03/09/2012

Two Singapore funds eye Swiss private banking activities of Generali

BSI, the Swiss private bank belonging to the Generali group, is reported to have received expressions of interest from two Singapore sovereign funds, Temasek and Government of Singapore Investment Corporation (GIC), Agefi reports, citing the Italian press.The Italian insurer had been hoping to make about USD2bn for BSI, which was considered optimistic in the banking world. According to several analysts, the Italian insurer needs about EUR5.5bn to comply with Solvency 2 regulations.
03/09/2012

Guy Monson withdraws from management of two funds from Sarasin

Guy Monson, managing partner and CIO of Sarasin, has withdrawn from the management of the Global Equity Income and International Equity Income funds, Investment Week reveals. The funds will now be managed by Mark Whitehead, who was already their co-manager, with Darryl Lucas.
03/09/2012

Kai Sotorp returns to UBS GAM

The CEO of UBS Global Asset Management, John Fraser, has convinced Kai Sotorp, former head for Asia-Pacific, to return to work for the firm, and to return to his former position, Financial News reports. Sotorp had been head for Asia-Pacific at UBS GAM Between 2002 and 2004 He left the group in 2010.
03/09/2012

FSA oversees implementation of RDR

The British Financial Services Authority (FSA) in the seventh issue of its newsletter on RDR regulations draws the attention of the finance community to the distinction between product cost and the cost of advising.RDR regulations require the largest firms, such offer both advising on products and products, to introduce “reasonably representative” advising fees for services offered. This, the FSA says, forbids these firms from hiding these advising costs with profits from other areas of their activities.The FSA is concerned that firms will apply too restrictive a vision of what should be included in the cost of advising, excluding, for example, IT costs, marketing budgets or costs related to the development of the activity.The case will remain at the centre of the FSA’s concerns until the end of the year, the FSA adds, adding that firms need to test their new pricing models.
03/09/2012

FATCA: Ernst & Young warns platforms

The auditing and consulting firm Ernst & Young has issued a warning to platforms that are planning to cease to accept operations from US taxpayers based in the United Kingdom on the pretext that the reporting required by the FATCA law is too costly, Money Marketing reports. According to Ernst & Young, the FATCA legislation will require platforms to set up new procedures for opening accounts, in order to more easily serve potential US taxpayer customers. In other words, it will be difficult for platforms to restrict itself to complying only with the requirements of this many-tentacled regulation. Dan Hall, a partner at Ernst & Young specialised in advising on financial services, says “platforms have manifestly been under multiple pressures recently, largely due to changes related to RDR regulations,” which come into effect on 1 January 2013. But there is still time to comply with requirements related to to the FATCA law, which also comes into effect in 2013.
03/09/2012

Asset management firm closes its UCITS funds

Matrix Group, an asset management firm based in London, will be shutting down its range of UCITS funds, launched in Dublin in May 2010, following a strategic review of its activities, Citywire reports. The decision is related to the fact that the firm is not able to realise the necessary economies of scale compared with its rivals. The funds will be closed on 7 September.
03/09/2012

UBS releases two ETFs on Swiss covered bonds

Since 30 August, SIX Swiss Exchange has added the first two ETFs replicating Swiss mortgage, or covered, bonds (Pfandbriefe) to trading. The funds are launched by UBS Global Asset Management. They are both Swiss-registered, physical replication funds.The underlying indices are constructed out of AAA-rated securities, which generate average returns 25 to 55 basis points higher than the returns for Swiss federal bonds.The market maker for the two ETFs is Commerzbank.CharacteristicsName: UBS IS - SBI® Domestic Pfandbrief 1-5 ETF (CHF) ABenchmark index: Swiss Bond Index® Domestic Pfandbrief 1-5ISIN code: CH0184305016TER: 0.16%Name: UBS-IS SBI Domestic Pfandbrief 5-10 ETF (CHF) ABenchmark index: Swiss Bond Index® Domestic Pfandbrief 5-10ISIN code: CH0184308952TER: 0.16%
03/09/2012

Hedge funds prefer Singapore

The status of London as a top destination for hedge funds appears to be under threat, according to a survey undertaken by the recruitment firm Astbury Marsden, FINalternatives reports. When asked about the preferred location for their activities, 462 British bankers and hedge fund managers placed Singapore on top, with 31% of votes, followed by New York (20%) and London (19%). The British capital comes only slightly ahead of Hong Kong (16%) and Dubai (15%).
03/09/2012

Credit Suisse recruits a head for ultra-high net worth clients

On 20 November, Matthew Haines will become the head of services to ultra-high net worth (UHNW) clients in the United Kingdom/International at Credit Suisse, Wealth Briefing reports. He had previously been UK head of family office solutions at JP Morgan Private Bank.Haimes replaces Ian Dembinski who has been appointed head of UK domestic clients, and takes over a position left facant by Paul Sarosy when he left in May to go on to become head of investment solutions at Coutts.Haines will report to Blake Shorthouse, head of UNHW EMEA, and Eric Pfister, head of market area UK/International.
03/09/2012

Viability of US ETFs in question

More than one quarter of ETFs and certificates listed in the United States which have been open for over six months have not attracted enough in assets to be economically viable, according to statistics compiled by the Financial Times. That represents an increase from 14.5% at the end of 2010, according to Invest with an Edge. The 377 products in question had no more than USD25m in assets in the past two months, or trading averaged under 100,000 shares per day. The average fund generates only USD35,000 per year in revenue.
03/09/2012

US prosecutors suspect investment funds of tax fraud

The New York state prosecutor has named more than a dozen funds which are accused of defrauding the tax authorities by modifying the type of management commissions paid by investors, the New York Times reports, relayed by Les Echos. The practice involves exonerating investors of the management commission (generally 1% to 2% of the total invested) in exchange for a reinvestment in funds from the asset management firm on the firm’s behalf. As investments, these amounts are then taxed as financial products, at rates of about 15%, though the tax on ordinary revenues would be about 35%. In addition to Bain Capital, TPG, KKR, Sun Capiatl, Apollo and Silver Lake are said to have saved hundreds of millions of dollars in taxes. The practice is common in the sector, but experts are divided over its legality.

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