Selon The Wall Street Journal, Knight Capital Group, qui a accepté d’être achetée par Getco, serait sur le point d’annoncer la cession à Stifel Financial Corp de ses activités de vente et de négoce obligataire international, mais sans la filiale Urban Financial Group et sans BondPoint. Stifel est l’une des sociétés qui ont participé au sauvetage de Knight en août 2012 à la suite d’une bavure de négoce.

L’Agefi rapporte que la SEC a approuvé le lancement par le géant de la gestion collective d’un fonds indiciel coté (ETF) dédié au cuivre, qui sera coté sur la plateforme Nyse Arca. L’autorité de marché a autorisé en décembre la commercialisation d’un produit comparable géré par JPMorgan. Certains industriels du cuivre ont émis des craintes de perturbation du marché du fait du lancement de ces ETF.

Raffaele Costa, l’ancien associé de GLG qui se présente comme «Captain Magic», va cette semaine dévoiler le premier fonds de sa nouvelle société Tyndaris, rapporte le Financial Times. Tyndaris va commencer à commercialiser un fonds immobilier commercial géré par l’ancien responsable de European CRE de Deutsche Bank, Heath Forusz, et des anciens banquiers de JPMorgan et Citigroup. La société va aussi lancer un fonds Moyen-Orient focalisé sur les infrastructures et pourrait monter un hedge fund européen.

Citywire rapporte que le compartiment Emerging Market Equity de la sicav luxembourgeoise Vontobel Funds est désormais fermé aux nouveaux investisseurs. Les clients existants peuvent toutefois continuer à investir dans ce fonds géré par Rajiv Jain et qui a atteint 4,8 milliards de dollars d’encours. Depuis environ un an, le gestionnaire suisse s’efforce de ralentir les souscriptions pour ce fonds.

Depuis l'irruption de ses ETF sur le marché européen et le début de la guerre des prix sur ces produits aux Etats-Unis en 2012, les Européens s'interrogent sur les intentions du géant Vanguard (2.000 milliards de dollars d'encours), qui pourrait souhaiter se diversifier sur l'Europe ainsi que sur l'Asie-Pacifique, régions dans lesquelles il entretient déjà des centres de gestion, à Londres et Sydney. Newsmanagers a interrogé le patron de l'activité institutionnelle pour l'Europe.

Avec Ownership Capital, le fonds de pension néerlandais PGGM s’est équipé le mois dernier d’une société de gestion ISR spécialiste des actions, qui est la seule entité dépendant du groupe à investir de manière active. La société appartient à ses associés, notamment Antoinette van Lier et l’ancien CEO de 3M, sir George Buckley, indique Fondsnieuws.Le CIO est Alex van der Velden, et le portefeuille construit à partir de critères financiers et ESG comporte une vingtaine de lignes, des entreprises nord-américaines ou européennes dont le chiffre d’affaires doit être supérieur à 1 milliard d’euros. Alex van der Velden, qui avait rejoint PGGM en février 2008, estime que l’investissement durable offre à la fois un meilleur rendement et un risque moins élevé. Antoinette van Lier se charge d’analyser des données immatérielles comme la culture sociale d’entreprise ainsi que la qualité et la fiabilité du management.

Depuis jeudi, db x-trackers et de x-markets indiquent sur leur page Internet qu’ils font partie du pôle asset & wealth management (AWM) de la Deutsche Bank, ce qui concrétise de manière visible l’annonce selon laquelle les gestions active (asset management) et passive (banque d’investissement) ont été regroupées dans une même structure, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Reinhard Bellet, qui dirige la gestion passive depuis Londres, indique que l’encours géré passivement par la Deutsche Bank atteint 98 milliards d’euros, dont 40 % pour les ETF de db x-trackers, 26 % pour des options et certificats de db x-markets ainsi que 9 % pour des fonds DB Platinum. Actuellement, la Deutsche Bank est le quatrième promoteur de produits passifs en Europe derrière iShares (BlackRock) avec 425 milliards d’euros, Legal & General avec 300 milliards et State Street avec 203 milliards. Vanguard est encore relativement modeste en Europe, avec 51 milliards d’euros. Pour les ETF, db x-trackers est deuxième derrière iShares.

Le gestionnaire bostonien Affiliated Managers Group Inc (AMG, 432 milliards de dollars d’encours fin décembre) a annoncé le 21 février l’ouverture d’une bureau de distribution à Zurich et le recrutement de Patrick Sege, head of sales & business developement Switzerland de Liongate Capital Management comme director, head of distribution Switzerland, Austira and Liechtenstein. Il sera basé à Zurich.D’autre part, AMG a recruté chez Fidelity Investment Management, où il était director of sales & relationships, institutional clients, et devient director, head of distribution, Germany chez AMG. Il sera également basé à Zurich.

Bank am Bellevue a annoncé le 22 février le recrutement du spécialiste des actions suisses Michael Heider, en tant que responsable de la recherche actions.Michael Heider a pris ses fonctions le 1er février dernier. Il a la responsabilité d’une équipe de recherche d’une douzaine d’analystes. Très souvent récompensé pour sa recherche sur les actions suisses, Michael Heider travaillait précédemment chez Helvea, où il occupait dernièrement le poste de co-responsable de la recherche actions.

La Bourse du Luxembourg a annoncé le 22 février un accord de coopération avec Altus destiné à développer une infrastructure de marché pour les fonds d’investissement.Cette infrastructure de marché devrait fournir des services pour soutenir, faciliter et standardiser la distribution transfrontière des fonds, précise un communiqué. Le périmètre des services sera dans un premier temps limité à la gestion des transactions et aux services de reporting et d’information. Le marché du Luxembourg sera le premier couvert. La nouvelle infrastructure devrait être opérationnelle dès le troisième trimestre 2013.

Le fonds BlackRock World Resources Income change de nom pour devenir BlackRock Natural Resources Growth & Income, afin de mieux refléter sa philosophie d’investissement, rapporte Fund Web. Les objectifs d’investissement du fonds sont aussi mis à jour afin de clarifier sa gestion. Les changements prendront effet le 5 avril.

Le pôle de gestion d’actifs du groupe britannique HSBC a décidé de ferme un hedge fund dédié à l’Inde en raison d’une décollecte trop importante, rapporte l’agence Reuters.Le fonds long/short Equity India Alpha, lancé en 2007, a pourtant dégagé une performance de 26% l’an dernier, à comparer à une moyenne de 10,3% pour les hedge funds dédiés aux marchés émergents, selon Hedge Fund Research. Les actifs du fonds, qui ont culminé à 300 millions de dollars en 2008, s’inscrivaient fin décembre 2012 à 85 millions de dollars.

Le fonds de fonds Skandia UK Best Ideas, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 118 millions de livres, devrait être intégré dans le fonds Old Mutual UK Select Equity qui pèse 80 millions de livres, selon Investment Week.L’opération pourrait intervenir le mois prochain, précise Old Mutual Global Investors (OMGI) qui estime que ces deux fonds constituent «une zone de redondance» dans la gamme après la fusion des sociétés Old Mutual Asset Managers et Skandia Investment Group, à l’origine de la nouvelle entité OMGI.

Threadneedle Investments signe un accord de distribution avec DBS Bank de Singapour, rapporte Citywire Global. Ainsi, les clients de la banque vont avoir accès au fonds Threadneedle (Lux) Emerging Market Short-Term Bonds de la société de gestion.

Comme annoncé il y a plus de deux mois, State Street Global Advisors (SSgA) a finalement lancé officiellement le 21 février deux ETF de la marque SPDR reproduisant des indices Russell basse volatilité qui servaient de sous-jacent à des ETF fermés par Russell (lire Newsmanagers des 21 août et 7 décembre 2012), rapporte Index Universe.Il s’agit dans le détail du SPDR Russell 1000 Low Volatility ETF (acronyme LGLV sur NYSE Arca) qui sera chargé à 0,20 % et du SPDR Russell 2000 Low Volatility ETF (SMLV), dont le TFE ressort à 0,25 %.

Alors que de nombreuses études et recherches universitaires se sont penchées sur la performance des fonds gérés activement, Lyxor Asset Management constate que les études mesurant la performance des fonds indiciels comme les ETF sont inexistants. Le promoteur d’ETF constate que les outils utilisés majoritairement pour mesurer les performances des fonds actifs ne sont pas adaptés aux fonds passifs, ce qui a entraîné l’utilisation généralisée des ratios d’information pour les fonds indiciels. Ces ratios ne sont pas pertinents pour comparer la performance des ETF, souligne Lyxor dans une étude (en pièce jointe). Rédigée par Marlène Hassine et Thierry Roncalli de Lyxor AM, l'étude propose une autre mesure de performance basée cette fois sur la value at risk, «parfaitement adaptée à la gestion passive et aux ETF», selon les auteurs. Basée sur les trois paramètres que sont la différence de performance entre le fonds et l’indice, la volatilité du tracking error et le spread de liquidité, «cette mesure peut aider les investisseurs à choisir plus facilement entre différents produits», explique Lyxor. L'étude revient également sur l’importance du spread de liquidité pour mesurer l’efficacité d’un ETF, particulièrement pour les investisseurs institutionnels, qui investissent des montants importants sur les ETF.

Amundi va fermer trois de ses ETF matières premières dans les semaines qui viennent, rapporte le site Internet du Financial Times, citant Ignites Europe. Les fonds Amundi ETF Commodities S&P GSCI Agriculture, Amundi ETF All Commodities S&P GSCI Light Energy et Amundi S&P GCSI Non Energy ETF représentent un encours total de 18,7 millions d’euros. La filiale de Crédit Agricole affirme que la décision a été prise il y a plusieurs mois et qu’il ne s’agit pas d’une réaction au récent rapport d’Oxfam France reprochant aux sociétés de gestion françaises de spéculer sur la faim avec de tels produits.

Après une très bonne année 2012, le groupe suisse Mirabaud envisage très sérieusement de renforcer ses effectifs à Paris. Riche d’une trentaine de collaborateurs, l’antenne parisienne pourrait notamment étoffer son pôle convertibles piloté depuis un peu plus d’un an par Renaud Martin. Il faut dire aussi que la stratégie de convertibles gérée par Renaud Martin affiche des résultats plutôt flatteurs. Le fonds Mirabaud Convertible Bonds Europe A Cap (Eur), lancé en octobre 2011, a dégagé l’an dernier une performance de 16,6% contre 15,7% pour l’indice de référence Exane Europe Convertible Bond Index. Ses actifs sous gestion s'élèvent à quelque 175 millions d’euros.Autre axe de développement le high yield, mais à Londres où Mirabaud devrait annoncer prochainement le recrutement d’une personne, a indiqué le 22 février à Newsmanagers Lionel Aeschlimann, associé chez Mirabaud, à l’occasion d’une présentation à Paris. Andrew Lake, qui gère le fonds Mirabaud-Global High Yields Bonds (130 millions de dollars d’actifs sous gestion), a estimé lors de cette manifestation que le segment du high yield ne retrouvera pas en 2013 les niveaux exceptionnels de l’an dernier. Il pourrait néanmoins dégager un rendement de 6% à 7% dans un environnement où la volatilité pourrait demeurer élevée et où les fondamentaux techniques du segment restent très bons.L'évolution de l’activité de Mirabaud à Paris n’est bien évidemment pas étrangère aux projets de recrutement qui pourraient aussi concerner les équipes de ventes. L’an dernier les encours du marché français ont atteint 1,4 milliard d’euros. Dans la banque privée, les actifs ont progressé d’environ 9% à près de 1 milliard d’euros, la hausse provenant à 50% du marché et à 50% de la collecte. Côté institutionnel, les actifs se sont accrus d’environ 25% à 400 millions d’euros, une évolution due aux deux tiers à la collecte.A côté de ces deux pôles historiques, Mirabaud envisage de se développer également sur le marché des CGPI. Depuis deux ans et demi , la société de gestion a déjà pu apprécier les acteurs de ce segment au travers de la plateforme Finaveo. «Nous souhaitons intensifier nos relations avec les partenaires dédiés aux CGPI et notamment aux plateformes assurentielles», a précisé à Newsmanagers Raphaël Spahr, directeur général de Mirabaud France.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US financial services group Catella is adding to its range of consulting services for German real estate, with the inclusion of debt consulting services, Investment Europe reports. The team will be led by Simone Schmidt, a specialist in structured finance, who previously worked for EAA, the real estate liquidation entity of West LB. Catella, which has about 440 employees in 12 European countries, has two major activity units: asset management and corporate finance. Real estate advising includes three major divisions, “Sales and Acquisitions,” debt and Equity,” and “Research and Valuation.”

P { margin-bottom: 0.08in; } Threadneedle Investments is signing a distribution agreement with DBS Bank of Singapore, Citywire Global reports. Clients of the bank will have access to the Threadneedle (Lux) Emerging Market Short-Term Bonds fund from the asset management firm.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } The Alternative Investment Management Association (AIMA) has announced the appointment of two deputy chairmen: Andrew Bastow (Winton Capital Management) and Chris Pearce (Marshall Wace Asia). Robert De Rito, head of financial risk management at APG Asset Management US becomes investor-appointee for the association.

Since the irruption of ETFs into the European market and the beginning of the price war for these products in the United States in 2012, Europeans have been asking about the intentions of the giant Vanguard (USD2trn in assets). Newsmanagers speaks to its head of institutional activity for Europe.

P { margin-bottom: 0.08in; } With Ownership Capital, the Netherlands-based pension fund PGGM last month partnered with an SRI asset management firm specialised in equities, which is the only dependent entity of the group to invest actively. The firm is owned by its partners, including Antoinette van Lier and former 3m CEO Sir George Buckley, Fondsnieuws reports.The CIO of the firm is Alex van der Velden, and the portfolio is constructed on the basis of financial and ESG criteria, with only 20 positions on European or North American businesses whose revenues are over EUR1bn. Van der Velden, who joined PGGM in February 2008, claims that sustainable investment offers both better returns and reduced risks. Van Lier is responsible for analysing «soft» data such as corporate culture and the quality and reliability of management.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } Rafaelle Costa, a former partner at GLG who is known as “Captain Magic,” will this week unveil the first fund from his new firm Tyndaris, the Financial Times reports. Tyndaris will begin to offer a commercial real estate fund managed by the former head of European CRE at Deutsche Bank, Heath Forusz, and former bankers from JP Morgan and Citigroup. The firm will also launch a Middle East fund focused on infrastructure, and may create a European hedge fund.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } Dealogic reports that Gingko Tree Investment Ltd., a British, wholly-owned subsidiary of the Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE), has recently invested over USD1.6bn in four British properties, including a water utility, student housing, and office properties in London and Manchester, the Wall Street Journal reports. According to sources familiar with the matter, other deals are also said to have taken place, but details have not been released.The investments mark a significant turn in the way in which the secretive managers of the largest currency reserves in the world use their financial resources.

P { margin-bottom: 0.08in; } The fund of funds Skandia UK Best Ideas, whose assets under management total GBP118m, will be integrated into the Old Mutual UK Select Equity fund, which has GBP80m in assets, Investment Week reports. The operation may take place next month, Old Mutual Global Investors (OMGI) says, claiming that the two funds represent a “redundancy zone” in the range, following the merger of the two firms Old Mutual Asset Managers and Skandia Investment Group to create the new entity OMGI.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } Les Echos reports that the Pinault-Printemps-Redoute (PPR) group will this Monday announce that it is in exclusive talks with the fund Nordic Capital to sell it Ellos the Scandinavian arm of its Redcats mail-order unit, for a value of EUR300m, 8 or 9 times EBITDA. The Nordic Capital fund is interested in the acquisition in order to acqhieve strategic consolidation on the market in Scandinavia.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } “If everything goes according to nominal trajectory this year, we will have EUR1.812bn in gross inflows by the end of December, which will represent annual growth since 2007 of 34%, of which 6% are due to acquisitions, and 28% are organic. Total assets of the group as of the end of 2012 come to EUR5.2bn, where we started out in 2007 with EUR1.8bn. And we are expecting to reach EUR7.1bn-EUR7.2bn by the end of 2013,’ Patrick Petitjean, CEO of Primonial, a group which claims to be one of the top independent providers of investment solutions, has told Newsmanagers.For asset management, Primonial has launched the “Voltaire project,” led by François Barthélémy, director of Primonial Asset Management. The concept is “based on the observation that in France, many managers manage well, but don’t get inflows, and the success of managers comes from the independent world, before it is confirmed by institutional demand. The idea is to acquire a series of small managers who have already proven themselves, to help them with sales.”In this context, “Primonial has already acquired a 70% stake in Roche-Brune, a specialist in European equities, led yb Bruno Fine “and we are planning to add one to three new managers or funds per year to our little collection; they will retain their brand names, like Roche-Brune. We profit from their expertise, while the managers, freed from having to worry about sales, can focus on what they do best: managing. And they can also make money themselves,” says Petitjean, who has also announced plans to create a distribution platform in Luxembourg this year.So far, Primonial AM (20 employees, including 8 managers) has slightly under EUR1bn in multi-management and strategic allocation in the form of mandates. Primonial is planning to add to its range of mutual funds soon with a commodity fund.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } The management of Victory Capital Management (144 employees and USD22.1bn in assets under advisory or management as of the end of December) will take control of Victory, with the help of the private equity investor Crestview Partners. It will acquire the firm for USD246bn, 1.1% of assets under management, from KeyCorp, which says that it will make a total capital gain on the sale of USD145m to USD155m.The transaction will be completed in third quarter. The two heads of Victory, David Brown and Christopher Ohnmacht, will remain at the helm of the firm, the former as CEO and the latter as chairman.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } Richard Sullivan US district judge in Manhattan, has forbidden Apple from holding a bundled vote on three resolutions at its general shareholders’ meeting, including one which would allow the group to issue preferential shares, the Wall Street Journal reports. The alternative asset management firm Greenlight Capital, led by David Einhorn, is opposed to the move, as he would like a vote to be allowed to let shareholders get their share of USD137bn in cash accumulated by Apple.The two parties have until 1 March to make new proposals.