P { margin-bottom: 0.08in; } Source on 4 March announced that UBS has been named as an authorised participant (AP) and swap counterparty for the Man GLG Europe Plus ETF (MPFE SW), a single product which invests in European equities, listed in London (LSE), Switzerland (SIX), and Germany (Xetra). With this sixth partner, Source ETF further strengthens the diversification of its swap counterparties. With assets under management of USD950m, the Man GLG Europe Plus Source fund is one of the most successful Source equity ETFs. Its objective is to outperforme the European equity markets overall, through investent recommendations from brokers. Man GLG exploits the best investment ideas from nearly 65 major brokerage firms to create a liquid and highly diversified European long only equity index. In 2012, the index outperformed the MSCI Europe index by 5.34% Due to the size and the growth of MPFE, supplementary trading resources are necessary to continue to ensure its development.

State Street Global Advisers a annoncé le 4 mars la nomination avec effet immédiat de Maria Dwyer en qualité de chief risk officer.Maria Dwyer travaillait précédemment en tant que chief regulatory officer chez MFS Investment Management.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that as John Hess is saying that his activist alternative asset management firm has missed the train, Hess Corp is in the process of changing tracks though, after Elliott management sent the CEO a message asking him to restructure the firm. There will be a reshuffle on the board of directors, which will affect six of its 14 seats, and sales of assets to increase dividends, along with a USD4bn equity repurchase programme, equivalent to 18% of the market capitalisation of Hess.However, John Hess does not accept Elliott’s primary demand, which is to break up the group into a Bakken company and an international oil firm whose survival may be at risk. This may spell the end for Hess, a difficult scenario to accept for a CEO whose company is named after him.

State Street Global Advisers has hired Maria Dwyer as chief risk officer. Maria Dwyer previously served as chief regulatory officer at MFS Investment Management.

Principal Global Investors, a global asset manager and a member of the Principal Financial Group, on March 4 announced an agreement to acquire a 55 percent stake in Liongate Capital Management, an alternative investment boutique based in London and New York focused on managing portfolios of hedge funds. Founded in 2003, Liongate has approximately USD2.1 billion in assets under management across a range of commingled funds and dedicated client portfolios. Its client base includes many of the world’s leading pension funds, insurance companies and sovereign wealth funds.The Liongate partners will retain a 45 percent share and will manage Liongate within their current roles.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds of hedge funds started 2013 well, with returns of 2.10% in January, according to the most recent edition of the Hedge Fund Spotlight published by Preqin. This is the best result in more than two years. Last year, funds of hedge funds posted returns of 4.62%, with returns of over 7% for the best, and even over 24% for the most profitable vehicle.The performance of funds of hedge funds, however, remains modest over the long term, with annualised rates of 1.79% over three years, and -0.25% over five years. This may explain the steep fall in assets under management, which, after peaking at USD1.2trn in 2008, last month stood at USD810bn.In Europe, funds of hedge funds have seen an increase in their assets from USD375bn at the end of 2011 to USD280bn in December 2012. North America is the only region of the world where assets under management increased, from USD485bn as of the end of 2011 to USD508bn in December 2012. Funds of hedge funds with exposure to North America also posted better returns than those exposed to Europe in 11 out of 12 months of 2012.Creations of funds of hedge funds also fell sharply. There were 59 in 2012, a level not seen since 2000, compared with 79 the previous year, and 142 in 2010, according to statistics from Preqin.According to Preqin, 65% of investors have funds of hedge funds as part of their allocation to hedge funds, but only 12% of them are planning to increase their allocation to funds of hedge funds in 2013, while 53% are planning to maintain their exposure. Of the 35% who are planning to reduce their exposure, more than half cite performance problems as the reason for their decision.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the Swiss firm GAM as of the end of 2012 totalled CHF116.2bn, compared with CHF107bn at the end of 2011, according to a statement released on 5 March. Net inflows last year totalled CHF2.4bn, after outflows of CHF3.8bn in 2011. The wealth management firm last year earned operating profits of CHF161m groupwide, down 2% year on year.

P { margin-bottom: 0.08in; } It appears that Morgan Stanley is planning to sell its wealth management activities in Europe (excluding Switzerland), which are experiencing a sensitive period, and finews reports that, according to financial news, Credit Suisse is interested in the acquisition and has already begun studying the case.Wealth management at Morgan Stanley in Europe, the Middle East and Africa has assets of USD18bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Börse has announced that Lyxor Asset Management (Société Générale group) has released two volatility ETFs to trading on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform. The Luxembourg-registered products, the Lyxor ETF Dynamic Long Vix Futures Index – EUR (ISIN code: LU0871960976) and Lyxor ETF Dynamic Short VIX Futures Index – EUR (LU0871961511) charge 0.75% and 0.40%, respectively. With the new funds, the listings on the XTF segment include 1,024 ETFs (compared with 1,025 as of 27 February).

P { margin-bottom: 0.08in; } State Street Global Advisors is planning to launch a fourth ETF dedicated to dividends, this time with particular attention to global markets, in order to diversify exposure to securities that offer high dividends in a persistent context of very low bond yields, IndexUniverse reports. The SPDR S&P Global Dividend ETF fund will choose stakes in a selection of companies from developed and emerging countries such as Australia, Canada, China, France, Germany, Hong Kong, Italy, Japan, the Netherlands, Russia, Spain, Sweden, Switzerland, the United Kingdom and the United States. The fund, which is inspired by the S&P Global Dividend Aristocrats Index, joins the three available ETFs dedicated to dividends, the SPDR S&P Dividend (NYSEArca: SDY), the SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (NYSEArca: EDIV) and the SPDR S&P International Dividend ETF (NYSEArca: DWX).

P { margin-bottom: 0.08in; } Swedish equity funds are the most popular equity funds with Swedish investors, even though Sweden represents only a small part of the global economy, the Swedish newspaper Dagens Industri reports on its website. About SEK327bn have been invested in Swedish equity funds, equivalent to 29% of total assets in equity funds. This is also the largest category of funds.

SIX Swiss Exchange launches a segment for Sponsored Funds. The first sponsor and market maker for over 250 products is Bank Julius Baer., according to a press release published on March 4.With this new segment, investors in traditional mutual funds can trade funds like shares. Thanks to the continuous pricing and instant order execution, investment decisions in fund trading can now be implemented immediately and at known prices. The segment for Sponsored Funds is another service that SIX Swiss Exchange is launching as part of its «Over the Exchange» initiative.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the Investment Management Association (IMA), net sales of shares in retail funds domiciled in the United Kingdom in January fell to GBP567m, compared with USD1.2bn in December, which is the worst result since August 2012.However, Daniel Godfrey, CEO of the IMA, says that these fugres represent a continuation of the decline in net subscriptions to bond funds observed since summer (they have undergone their first net outflows since October 2008), while net sales of shares in equity funds have increased for the fifth consecutive month.Institutional funds have seen net outflows of GBP79m, while funds domiciled abroad posted net inflows of GBP191m, their strongest since September 2012.Assets in retail funds as of 31 January set a new record at GBP688bn, comapred with GBP659bn one month earlier. Compared with the end of January 2012, the increase totals 16%.

AXA Investment Managers has announced the launch of AXA WF Equity Volatility «offering institutional investors cost efficient, positive exposure to the implied volatility of major equity markets», according to a press statement. AXA WF Equity Volatility, managed by Laurent Ramsamy, seeks to capture significant increases in equity volatility in the European and/or US equity markets while partially mitigating the cost of carry of this exposure. The fund achieves this by building a long position in implied volatility of the S&P 500 index and/or the Euro Stoxx 50 index through derivatives. In order to mitigate the cost of carry of this long position, the fund has the flexibility to opportunistically take short positions on the near term implied volatility through the use of indices futures.

UBS prévoit de coter un certain nombre d’ETF à Hong Kong au second semestre de cette année, après le lancement d’une activité dédiée aux ETF dans la région et le recrutement d’une équipe commerciale à Hong Kong, rapporte Financial News. Les produits seront de droit local et la banque envisage également une cotation à Singapour.

Axa Investment Managers a lancé le 12 février au Luxembourg l’Axa WF Equity Volatility, un fonds «offrant aux investisseurs institutionnels une exposition positive et efficiente en termes de coûts à la volatilité implicite des principaux marchés d’actions», selon un communiqué de presse. Le fonds, géré par Laurent Ramsamy, cherche à capter les hausses importantes de la volatilité actions sur les marchés européen et/ou américain tout en limitant partiellement le coût du portage de cette exposition. Pour ce faire, le produit bâtit une position longue dans la volatilité implicite du S&P 500 et/ou de l’Euro Stoxx 50 par le biais de dérivés. Dans le même temps, le fonds peut prendre des positions courtes opportunistes sur la volatilité implicite à court terme par le biais de futures sur indices.

La Deutsche Börse a annoncé que Lyxor Asset Management (groupe société Générale) a fait admettre deux ETF de volatilité à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. Ces produits luxembourgeois, le Lyxor ETF Dynamic Long VIX Futures Index – EUR (code Isin: LU0871960976) et le Lyxor ETF Dynamic Short VIX Futures Index – EUR (LU0871961511) sont chargés à respectivement 0,75 % et 0,40 %.Avec ces deux nouveaux fonds, la cote du segment XTF compte 1.024 ETF (contre 1.025 le 27 février).

Ayant obtenu l’agrément de la BaFin et FMA, Schroders entame avec effet immédiat la commercialisation en Allemagne et en Autriche du nouveau compartiment Sirios US Equity Fund de sa plate-forme Schroder Global Alternative Investor Access (GAIA). Ce produit est déjà commercialisé en Espagne et en France (lire newsmanagers des 28 février et 4 mars).

Oliver Clasen rejoint l’agence Long-Term Investing Research AG de Karlsruhe comme membre du directoire. Il était directeur général d’Allianz Global Investors KAG de 2007 à 2011, puis conseiller indépendant pour l’immobilier, le capital-risque et les questions relatives au marché des capitaux, Oliver Clasen a aussi été membre du directoire de l’association allemande BVI des sociétés de gestion où il représentait AGI KAG.

Head of investment risk framework chez Schroders ces trois dernières années, Sohpie Dupré a été recrutée par Baring Asset Management pour occuper le poste nouvellement créé de head of organisational risk à Londres. Cette nomination prend effet immédiatement. L’intéressée sera subordonnée à Chris Biggins head of organisational risk & compliance.Avant Schroders, ses employeurs ont été Citigroup, BNP et Société Générale.

Selon l’Investment Management Association (IMA), les ventes nettes de parts de fonds retail domiciliés au Royaume-Uni sont tombées en janvier à 567 millions de livres contre 1,2 milliard en décembre,ce qui est le plus mauvais résultat depuis août 2012.Néanmoins, Daniel Godfrey, CEO de l’IMA, souligne que ces chiffres reflètent une poursuite de la baisse des souscriptions nettes pour les fonds obligataires observée depuis l’été (ils ont subi leurs premières sorties nettes depuis octobre 2008) alors que les ventes nettes de parts de fonds d’actions ont augmenté pour le cinquième mois consécutif.Les fonds institutionnels ont accusé des sorties nettes de 79 millions de livres tandis que les fonds domiciliés à l’étranger ont collecté en net 191 millions de livres, leurs plus fortes souscriptions nettes depuis septembre 2012.Quant aux encours des fonds retail, ils ont atteint au 31 janvier un nouveau record de 688 milliards de livres, contre 659 milliards un mois plus tôt. Par rapport à fin janvier 2012, la hausse atteint 16 %.

Les actifs des fonds d’investissement se sont accrus l’an dernier de 12,4% pour s'établir à 8.944 milliards d’euros, selon des statistiques communiquées le 4 mars par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Les actifs des fonds coordonnés ont progressé de 11,7% à 6.295 milliards d’euros, les actifs des fonds non coordonnés de 14,1% à 2.649 milliards d’euros. Les fonds Ucits ont terminé l’année 2012 sur une collecte nette de 201 milliards d’euros alors que l’année précédente s'était soldée par une décollecte de 97 milliards d’euros. Les fonds Ucits de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont ainsi enregistré une collecte nette de 239 milliards d’euros alors qu’ils avaient subi une décollecte de 64 milliards d’euros en 20122. Les fonds obligataires se sont taillé la part du lion avec une collecte de 203 milliards d’euros, les fonds d’actions ne drainant finalement que 2 milliards d’euros. Autrement dit, l’aversion au risque s’est maintenue à un niveau élevé pratiquement jusqu'à la fin 2012. L’environnement de bas taux d’intérêt a continué de défavoriser les fonds monétaires qui ont terminé l’année sur une décollecte de 39 milliards d’euros après -33 milliards d’euros en 2011. La collecte nette des fonds non coordonnés a encore progressé l’an dernier, passant de 99 milliards d’euros en 2011 à 139 milliards d’euros en 2012. Les fonds dédiés ont attiré en net 112 milliards d’euros contre 94 milliards d’euros en 2011. L’Efama relève par ailleurs que la part de marché du Luxembourg et de l’Irlande a atteint 47,2% fin 2012 contre 45,8% un an plus tôt. La collecte nette des fonds Ucits s’est élevée dans ces deux pays à 187 milliards d’euros, soit 93% de la collecte nette de l’ensemble des fonds coordonnés.

Le vaudois Diapason Commodities Management vient, selon Funds People, de lancer un FIS de droit luxembourgeois, le Diapason Relative Value Petroleum Industry, compartiment de Diapason Funds, qui met en œuvre une stratégie de valeur relative au moyen de dérivés sur le pétrole. Géré par Sean Corrigan, il vise une performance absolue (10-12 %) avec une volatilité ex ante comprise entre 6 et 7 %.En Espagne, Diapason est représenté par Atrium Portfolio Managers.

Avec le compartiment Global Unconstrained Bond, Schroders proposera à partir d’avril un nouveau compartiment obligataire de sa sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (Schroders ISF) qui peut investir dans le monde entier sans contraintes et dont l’objectif de surperformance se situe à 4-5 % par an par rapport au benchmark sur un cycle complet des taux d’intérêt.L’indice de référence sera le Barclays Capital Global Aggregate Bond USD Hedged Index sur une période glissante de 3 à 5 ans. La gestion sera assumée par l'équipe global multi-sector qui comprend une centaine de professionnels de l’investissement dans le monde. Cette équipe est dirigée par Bob Jolly, head of global macro, et Gareth Isaac, gérant de fonds obligataire. Ils utiliseront une approche diversifiée top-down et s’efforceront de générer des performances stables en exploitant les possibilités offertes par une vaste variété de sources de surperformance. Le nouveau produit, qui ne bénéficie pas encore d’un agrément de commercialisation en France, sera géré selon la même approche que les portefeuilles existants Schroder ISF Global Bond, Schroder ISF Strategic Bond et Schroder GAIA Global Macro Bond.

Source a annoncé le 4 mars qu’UBS a été désigné comme Participant autorisé (PA) et contrepartie de swap pour l’ETF Man GLG Europe Plus (MPFE SW), un produit unique investi en actions européennes et coté à Londres (LSE), en Suisse (SIX), et en Allemagne (Xetra). Grâce à ce sixième partenaire, Source ETF renforce une fois encore la diversification de ses contreparties de swap. Avec un encours sous gestion de 950 millions de dollars, le Man GLG Europe Plus Source est l’un des ETF sur actions de Source connaissant le plus grand succès. Son objectif consiste à surperformer l’ensemble du marché actions européen grâce aux recommandations d’investissement des courtiers. Man GLG exploite les meilleures idées d’investissement de près de 65 grandes sociétés de courtage pour créer un indice d’actions européennes long only liquide et très diversifié. En 2012, cet indice a surperformé le MSCI Europe de 5,34 %. Compte tenu de la taille et de la croissance de MPFE, des ressources de trading supplémentaires sont nécessaires pour continuer à assurer son développement.

Morgan Stanley a l’intention de vendre son activité de gestion de fortune en Europe (hors Suisse), selon finews qui cite Financial News. Le Credit Suisse serait intéressé et aurait commencé à regarder le dossier de près.La gestion de fortune de Morgan Stanley affiche en Europe, Moyen-Orient et Afrique un encours de 18 milliards de dollars.

Dans un entretien à L’Agefi suisse, Antonio Palma, CEO et associé-gérant de Mirabaud et Lionel Aeschlimann, associé-gérant responsable de l’asset management, qui s’expriment sur le changement de statut de Pictet et Lombard Odier, ne ferment pas la porte à une éventuelle modification du statut de Mirabaud. «Comme toutes les banques, Mirabaud a toujours réfléchi à l’adéquation de sa structure par rapport à son développement. Nous n’avons pas aujourd’hui décidé d’un changement, mais rien n’est fermé pour l’avenir. Notre réflexion est permanente. Elle est influencée par l’évolution des affaires et des réglementations. Nous sommes convaincus que la responsabilité illimitée, dans le monde bancaire et financier, comporte des vertus. Quelle que soit l’issue de nos réflexions, nous ne changerons pas nos valeurs fondamentales: nous voulons rester indépendants et la banque doit demeurer entre les mains des associés-gérants. Nous relevons par ailleurs que déjà aujourd’hui près de 50% des collaborateurs de Mirabaud travaillent dans des structures de sociétés anonymes. Pour celles-ci, nous avons déjà mis en place une structure similaire à celle voulue aujourd’hui par Pictet et Lombard», expliquent au quotidien les deux responsables.

Les actifs sous gestion du suisse GAM s’inscrivaient fin 2012 à 116,2 milliards de francs suisses, contre 107 milliards de francs suisses fin 2011, selon un communiqué publié le 5 mars.La collecte nette s’est élevée l’an dernier à 2,4 milliards de francs suisses après une décollecte de 3,8 milliards de francs en 2011.Le gestionnaire de fortune a réalisé l’an dernier un bénéfice opérationnel de 161 millions de francs au niveau du groupe, en recul de 2% d’une année sur l’autre.

P { margin-bottom: 0.08in; } The amLeague rankings (see the top three in each category below) reveal that in February, Ossiam has posted the best returns of all asset management firms in the competition, with gain of 6.54% for the Global Equities mandate, followed by Delubac am, with 5.64% on the Europe Equities mandate. They take first place by large margins in the Euro Equities (Roche-Brune, 2.26%) and Multi Asset Class (CCR AM, 1.75%) categories.The rankings are virtually unchanged in the first two months of the year, as the front-runner remains Delubac AM with 9.10%, followed by Ossiam Global MinVar (7.92%), TOBAM (7.11%), Euro Equities, and Vivienne Investissement aux Multi Asset Class with 3.07%.Euro Equities MandateYTDTOBAM team 7,11 %Roche-Brune AM B. Fine, G. Laverne 6,28 %BNPP IP team Theam 4,55 %Average 3,15 %Eurostoxx Net Return 2,32 %February 2013Roche-Brune B. Fine, G. Laverne: 2,26 %BNPP IP team Theam 1,94 %Tobam team 1,93 % Average- 0,01 %Eurostoxx Net Return : - 0,80 %Europe Equities MandateYTDDelubac AM : G. Moulin, S. Alluin : 9,10 %Federal Finance team : 7 %Invesco AM M. Kolrep, M; von Ditfurth : 6,87%Average : 4,64 %Stoxx 600 Net Return : 3,99 %February 2013 Delubac AM G. Moulin, S. Alluin : 5,64 %Aberdeen AM J. Whitley+ team 3,85 %Invesco AM M. Kolrep, M. von Ditfurth : 3,66 %Average : 1,78 %Stoxx 600 Net Retun : 1,15 %Global Equities MandateYTDOssiam Global Minimum Variance team 7,92 %BNPP IP équipe Theam 7,44 %Swiss Life Asset Managers P. Guillemin, D. Corbet 6,91 %Average 6,48 %Stoxx 1800 Net Return : 6,14 %February 2013 Ossiam Global Minimum Variance team 6,54 %BNPP IP team Theam 6,52 %Swiss Life Asset Managers 5,21 % Average 4,48 %Stoxx 1800 Net Return: 4,02 %Multi Asset ClassYTDVivienne Investissement G. Perrin, L. Jaffrès 3,07 %CCR AM F. Foy, R. Lahoste 1,74 %Federal Finance équipe 1,50 %Average 1,14 %February 2013CCR AM Foy, R. Lahoste, 1,75 %Sycomore AM S. de Bailliencourt, E. de Sinety 1,63 %Vivienne Investissement G. Perrin, L. Jaffrès 1,30 %Average : 0,54 %

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that Lausanne-based Diapason Commodities Management has launched a Luxembourg-registered SIF, the Diapason Relative Value Pertroleum Industry fund, a sub-fund of Diapason Funds, which deploys a relative value strategy via oil derivatives. The fund is managed by Sean Corrigan, aims for absolute returns (10-12%), with total ex ante volatility of 6% to 7%.In Spain, Diapason is represented by Atrium Portfolio Managers.