P { margin-bottom: 0.08in; } On 19 March, WisdomTree Trust filed an N-1 A license application for the WisdomTree Brazil Low Volatility Equity Fund, an ETF which will replicate a house index of the 50 best-rated Brazilian companies for three factors: volatility track record, returns on owners’ equity (ROE) and return on assets (ROA). The basic universe includes all companies listed in Brazil and included in the BM&FBOVESPA index.To date, WisdomTree has not yet announced the TER or ticker for the product.

P { margin-bottom: 0.08in; } On 22 March, Van Eck Global announced that the Market Vectors Treasury-Hedged High Yield Bond ETF (ticker: THHY), an ETF whose objective is to combine potential earnings from high-yield corporate bonds with a way to hedge for currency risks by shorting Treasury notes, has been admitted to trading on NYSE Arca.The fund replicates the performance of the Market Vectors® U.S. Treasury-Hedged High Yield Bond Index (MVTHHY), before fees and expenses.The total expense ratio is capped to 0.50% until 1 September 2014.

P { margin-bottom: 0.08in; } BaFin has issued a sales license for Germany to the Sparinvest Emerging Markets Value sub-fund of the Luxembourg Sicav of the Danish firm Sparinvest (see Newsmanagers of 3 May 2012). The fund, launched on 1 June 2012, is invested in equities listed on emerging markets, companies that are headquartered in emerging countries, or businesses who realise a large part of their activities in these countries.

P { margin-bottom: 0.08in; } Munich-based quantitative asset management firm Aquantum has retained Frankfurt-based Universal-Investment for the launch of the Luxembourg-registered absolute return fund Aquantum – Global Systematic, which relies on the expertise of Aquantum in the area of systematic strategies on managed futures. The investment process is designed so that the fund dcan make profits as well during times of steep rises or declines as on markets with no clear trends.The portfolio for the new fund is widely diversified over 50 futures markets, in the equity, bond, currency, credit and volatility asset classes, and various periods and trading systems. So far, the portfolio is not invested in commodities. The portfolio is managed so as to achieve a volatility objective of 12%. In addition, before each order is executed, the management team runs the planned deal through a risk management filter.CharacteristicsName: Aquantum – Global SystematicISIN codes:LU0821053013 (P/retail share class)LU0821053443 (I/institutional share classes)Front-end fee: 3% (P share class)Management commissions:2.34% (P share class)1.80% (I share class)Performance commission: 20% with high watermark

P { margin-bottom: 0.08in; } The US private equity investor Apollo Global Management on Friday bought FinanMadrid, the unit of the nationalised Spanish bank Bankia dedicated to lending for the purchase of automobiles and consumer credit, for an undisclosed amount, Handelsblatt reports. Apollo says the transaction includes a portfolio of over 18,000 client accounts, and EUR873m of loans.

Fears that a bailout package for Cyprus that called for a one-off levy on existing depositors might prompt bank customers in Spain, Italy and Portugal to head for the exits gave investors and markets pause for thought in mid-March. Flows into EPFR Global-tracked Equity Funds slipped to less than a fifth of the previous week’s level.Overall, EPFR Global-tracked Equity Funds took in a net USD2.5 billion during the week ending March 20 as they extended their longest inflow streak in over a decade. US Equity Funds took in over USD2 billion.Japan Equity Funds extended their recent run as the latest inflows pushed the year-to-date total past the USD7.5 billion mark and kept this fund group on track for its biggest quarterly inflow since 4Q05. Bond Funds took in USD3.68 billion while Money Market Funds posted outflows for the eighth time in the past 10 weeks as their flows follow a pattern remarkably similar to the one they established between 4Q11 and 2Q12.

P { margin-bottom: 0.08in; } Mutual Fund Wire relays reports in Bloomberg that Manhattan US District Judge William Pauley has admitted a lawsuit filed by a group of investors in mutual funds against the providers Smith Barney Fund Management and Citigroup Global Markets as eligible for hearing. The plaintiffs claim that they suffered damages between 11 September, 2000 and 24 June, 2004, due to a system of kickbakcs by which Citigroup pocketed savings on commissions instead of passing them on to Smith Barney clients.

P { margin-bottom: 0.08in; } Cotizalia reports that since the beginning of the year, 37 Spanish guaranty funds have lowered their management commissions, which currently stand at an average of 1.35%, a level which is closer to actively-managed products. In addition, several guaranty fund managers are now offering 1% to 2% rewards on sums transferred in fund trades.The turbulence is due to the fact that market conditions are currently unfavourable for guaranty funds. Those with a large proportion of equities have seen net outflows of EUR401m in the first two months of the year.

P { margin-bottom: 0.08in; } If remuneration rules passed by the monetary affairs committee (ECON) of the European Parliament on 21 March were applied as they are to managers of UCITS-compliant mutual funds, UK asset management firms would be disproportionately affected by rules limiting bonuses, as bonuses at these firms tend to represent a larger percentage of remuneration, says Jon Terry, a partner in the reward team at PricewaterhouseCoopers (PwC).The specialist claims that many British asset management firms would be obliged to completely overhaul the way in which they pay their fund managers and management personnel, due to the large proportion of remuneration which would be affected by the new rules. In fact, says Terry, asset management firms are said to be concerned by the fact that the monetary affairs commission is proposing a much more explicit definition of the individuals subject to the rules than the one which is applicable to banks or hedge fund managers. If the proposals are passed in their initial form, it would significantly increase the number of people affected by the new rules in senior management, as well as front, middle and back offices.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Belgisn firm Petercam, having received a license from Luxembourg’s CSSF, has announced the official launch of the SRI Emerging Market bond fund, a sub-fund of its Petercam L Bonds Sicav (see Newsmanagers of 21 January). The new product, which is an SRI fund investing purely in government bonds from emerging countries denominated in hard and local currencies, is available in four share classes, two of which are capitalisation, and two distribution.Returns at maturity are 6% for the initial portfolio, with no compromise in quality, as 60% of the securities in the portfolio are investment grade.CharacteristicsName: Petercam L Bonds, SRI Emerging Market BondISIN codes:LU0907927171 Retail distributionLU0907927338 Retail capitalisationLU0907927841 Institutional distributionLU0907928062 Institutional capitalisationManagement commissionsRetail: 1%Institutional: 0.50%

A cause de retraits institutionnels pour 16,75 milliards de dollars, Nuveen Investments a supporté en 2012 des remboursements nets de 14,24 milliards de dollars, contre des souscriptions nettes de 13,83 milliards pour 2011. Les produits structurés ont néanmoins généré 4,94 milliards de rentrées nettes l’année dernière, contre 1,48 milliard pour 2011.Au 31 décembre, l’encours total ressortait à 218,55 milliards de dollars contre 220,1 milliards un an auparavant.

ABC arbitrage a dégagé en 2012 un résultat net de 24,3 millions d’euros, en recul de 29% par rapport à l’année précédente, le produit de l’activité courante enregistrant une baisse de 29% également à 53 millions d’euros, selon un communiqué publié le 25 mars. «Avec un rendement brut de gestion à 32,3%, les performances de gestion produites restent élevées par rapport aux indices boursiers sur la même période», souligne toutefois le communiqué.L’activité de gestion de fonds s’est encore intensifiée en 2012 par la création d’ABCA Inference Fund. Les fonds sous gestion ont généré des commissions en forte progression (6,2 millions d’euros soit +72% sur un an). Pour autan,t les performances produites par les fonds d’investissement n’ont pas permis d’obtenir la rentabilité escomptée par le groupe. Par ailleurs, les conditions de marché ont détourné en fin d’année certains investisseurs vers d’autres supports. Les encours sous gestion s’établissent ainsi au 1er mars 2013 à 457 millions d’euros.

BlackRock a annoncé l’admission à la négociation sur la plate-forme électronique NYSE Arca d’un ETF obligataire à horizon, le iShares 2018 S&P AMT-Free Municipal Series ETF (acronyme : MUAG), qui vient compléter la gamme iShares 2013-2017 Muni Series lancée en 2010.Le portefeuille est investi dans un panier d’obligations municipales exonérées de la taxe AMT, de catégorie investissement et non remboursables avant échéance, qui arrivent à maturité en 2018. Le fonds réplique l'évolution du S&P AMT-Free Municipal Series 2018 Index. Le taux de frais sur encours est fixé à 0,30 %.

Le 19 mars, WisdomTree Trust a déposé une demande d’agrément N-1A pour le WisdomTree Brazil Low Volatility Equity Fund, un ETF qui répliquera un indice maison couvrant les 50 sociétés brésiliennes les mieux classées sur la base de trois facteurs combinés : la volatilité historique, le rendement des fonds propres (ROE) et le rendement de l’actif investi (ROA). L’univers de base se compose de toutes les sociétés cotées au Brésil et faisant partie de l’indice BM&FBOVESPA.Pour l’instant, WisdomTree n’a annoncé ni le montant du TFE ni l’acronyme prévu pour ce produit.

Le 22 mars, Van Eck Global a annoncé l’admission à la négociation sur NYSE Arca du Market Vectors Treasury-Hedged High Yield Bond ETF, un ETF dont l’objectif consiste à combiner le potentiel de revenu des obligations d’entreprises à haut rendement avec la possibilité de couvrir le risque de change en vendant à découvert des Treasury notes.Le fonds réplique avant frais l'évolution et la performance du Market Vectors® U.S. Treasury-Hedged High Yield Bond Index (MVTHHY).Le taux de frais sur encours est plafonné à 0,50 % jusqu’au 1er septembre 2014.

Selon un courrier adressé aux clients jeudi par le CEO James Hirschmann, Steve Walsh, le CIO de Wamco (461,9 milliards de dollars d’encours fin décembre), prendra sa retraite en mars 2014, rapporte Reuters relayé par Mutual Fund Wire. Le successeur de Steve Walsh, qui était CIO depuis 2008, sera Ken Leech, qui prend le titre de co-CIO de Wamco. De fait, Ken Leech avait déjà été CIO de cette filiale de Legg Mason entre 1998 et 2008. Il est actuellement président du comité stratégique mondial pour les portefeuilles obligataires.

AXA a annoncé vendredi que sa filiale de gestion d’actifs, AXA Investment Managers a reçu «une offre irrévocable portant sur l’intégralité de sa participation dans AXA Investment Managers Private Equity SA de la part d’un groupe d’investisseurs». Cette transaction dont la finalisation devrait intervenir avant la fin du troisième trimestre 2013 valoriserait AXA Private Equity à 510 millions d’euros. La vente de l’intégralité de la participation d’AXA IM permettrait à la société de gestion de l’assureur de recevoir jusqu’à 488 millions d’euros, un montant réparti d’une part en un paiement comptant de 348 millions d’euros, et d’autre part en un paiement différé pouvant s’élever jusqu’à 140 millions d’euros, payé sous conditions en plusieurs échéances.Concrètement, les investisseurs prenant part à l’acquisition seraient composés de l’équipe de direction de AXA Private Equity, dirigée par Dominique Senequier, un groupe d’institutions et de family offices français et le groupe AXA. Les 298 employés d’AXA Private Equity auraient la possibilité de participer à la transaction au travers d’un véhicule d’investissement dédié, précise un communiqué qui note qu'à la suite de cette transaction, AXA continuerait d’investir dans des fonds de private equity gérés par AXA Private Equity.Dans le détail, une fois finalisée l’opération qui reste soumise aux conditions habituelles, le capital d’AXA Private Equity portant droit de vote serait détenu par l'équipe de direction et les employés d’AXA Private Equity à hauteur de 40%, les investisseurs externes à concurrence de 33,14%, et le groupe AXA pour 26,86%. AXA Private Equity gère et conseille 31 milliards de dollars en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. Elle propose à ses 255 clients plusieurs classes d’actifs via des fonds de fonds – primaires, early secondaires et secondaires – fonds Directs (comprenant 160 sociétés en portefeuille) – infrastructure, small et mid market enterprise capital, innovation & croissance, co-investissement et private debt.

Ayant obtenu l’agrément de la CSSF luxembourgeoise, le belge Petercam a pu annoncer le lancement officiel du compartiment SRI Emerging Market bond fund de sa sicav luxembourgeoise Petercam L Bonds (lire Newsmanagers du 21 janvier). Le nouveau produit, qui est un fonds ISR purement d’obligations d’Etat de pays émergents en monnaies fortes et en devises locales, est disponible en quatre classes de parts, dont deux de capitalisation et deux de distribution.Le rendement à échéance se situe à 6 % pour le portefeuille initial, sans préjudice pour la qualité, puisque 60 % des titres en portefeuille seront de qualité investissement.CaractéristiquesDénomination : Petercam L Bonds, SRI Emerging Market BondCodes Isin :LU0907927171 Retail distributionLU0907927338 Retail capitalisationLU0907927841 Institutionnel distributionLU0907928062 Institutionnel capitalisationCommissions de gestion Retail : 1 %Institutionnel : 0,50 %

Quelque de trois semaines après l’acceptation de l’initiative sur les rémunérations abusives, une nouvelle société spécialisée dans le conseil en matière de vote par procuration à destination des investisseurs institutionnels vient de voir le jour. Il s’agit de la société Swiss Proxy Advisors ou Swipra, domiciliée à Zurich, qui vient concurrencer les poids lourds du secteur que sont Ethos ou Actares, selon un communiqué publié le 22 mars.Swipra a été fondée par la fondation collective Vita Sammelstiftung, le fonds de pension helvétique de Credit Suisse et la Conférence des administrateurs de fondations de placement (KGAST).. Les clients de Swipra auront accès à ses recommandations en matière de droit de vote des actionnaires sur une plateforme Internet dès l’an prochain. Celles-ci seront publiées à chacune des assemblées générales des 50 plus grandes entreprises cotées à la Bourse suisse.

Le suisse Unigestion, qui gère 1,8 milliard d’euros en hedge funds sur un encours total de plus de 10 milliards d’euros, estime que cette gestion a encore toute sa place surtout pour ceux qui veulent se protéger d’une remontée des taux d’intérêt. Dans un entretien à Newsmanagers, Fiona Frick, CEO de la société de gestion suisse, donne sa vision de ce marché. Elle fait aussi le point sur sa société et le secteur de la gestion d’actifs dans son ensemble.

Dell fait l’objet d’offres concurrentes à la suite de l’accord passé le mois dernier entre son fondateur Michael Dell et le fonds de capital investissement Silver Lake en vue de le retirer de la cote. Réunis au sein d’un consortium, ils proposent de racheter le groupe texan pour 24,4 milliards de dollars, soit 13,65 dollars par action. Mais Blackstone Group, conseillé par Morgan Stanley, a soumis une offre provisoire avant la date limite de samedi, a rapporté Bloomberg de source proche du dossier. Celle-ci s'élèverait à 14,25 dollars par action en numéraire. L’investisseur Carl Icahn semble également de la partie avec une offre à 15 dollars par action qui repose sur une recapitalisation avec effet de levier comprenant un plafond de 58% sur le niveau de cash utilisé dans l’opération. L’action Dell a clôturé à 14,14 dollars vendredi. Dell et Blackstone se sont refusés à tout commentaire.

La devise chinoise s’est renforcée à une parité dépassant le seuil des 6,21 contre dollar pour la première fois depuis 19 ans, après que la Banque Populaire de Chine a fixé la parité fixe quotidienne en hausse de 0,03%, à 6,2692. Le yuan gagnait ainsi 0,03% cette nuit pour atteindre 6,2104 à Shanghai, alors qu’à Hong Kong la devise restait stable à 6,2035.

Les propositions incluses dans le budget britannique favorisant fiscalement le secteur de la gestion de fonds sont positives pour le crédit des sociétés britanniques de gestion d’actifs exposées sur des produits nécessitant une forte expertise d’investissement et très présentes sur le territoire du Royaume-Uni, selon Moody’s. L’agence de notation évoque notamment Invesco et Schroders qui pourraient bénéficier d’une amélioration de la perspective sur leurs notes.

Jean-Marie Mercadal, directeur général délégué en charge des gestions chez OFI AM

Les sénateurs, qui ont adopté le projet vendredi soir, ont souhaité anticiper de nombreuses dispositions des législations européennes en discussion.

Il permet au pays de recevoir début mai une première tranche d’aide de 10 milliards d'euros

Il permet au pays de recevoir début mai une première tranche d’aide de 10 milliards d'euros

Le fonds de soutien aux banques espagnoles aurait engagé McKinsey et la banque d’investissement Nomura International pour le conseiller afin d’adopter une stratégie de long terme dans la gestion de ses actifs toxiques hérités des banques nationalisées du pays, indique le journal de sources proches du dossier. Une mesure qui fait suite aux difficultés rencontrés par le Frob pour céder ses actifs.

Le numéro un européen de la gestion immobilière réduit la voilure en France. Axa Real Estate, à la tête d’un portefeuille d’actifs valorisés à 42 milliards d’euros, dont près d’un tiers en France, entend réduire cette dernière part d’ici à deux ans, et se trouve déjà en négociations pour céder certains immeubles. C’est ce que confie au quotidien son directeur général Pierre Vaquier, pour qui «les fondamentaux de l’économie sont faibles». Le dirigeant assure que la France «devient une économie de milieu de tableau», notamment par manque de réformes en comparaison de ce qui s’est fait ailleurs en Europe. Axa Real Estate privilégie l’Allemagne, le Royaume-Uni ou les pays scandinaves.

Le fonds de pension public japonais envisage d’investir une part plus importante de ses actifs dans des actions étrangères, ainsi que dans des projets d’infrastructures, indique le journal qui ne cite pas ses sources. Pour l’heure, les obligations japonaises représentent 67% du portefeuille du fonds, qui doit céder 6.400 milliards de yens d’actifs cette année pour procéder aux paiements des retraites.