P { margin-bottom: 0.08in; } On 4 April, the NYSE Arca platform admitted the SPDR Blackstone / GSO Senior Loan exchange traded fund to trading under the ticker SRLN. The product is developed by State Street Global Advisors (SSgA) in cooperation with GSO Capital Partners, the credit unit of the Blackstone Group. According to the designers of the product, it is the first actively-managed ETF of senior loans. The objective is to manage a high income, preserve capital and outperform the Markit iBoxx USD Liquid Leveraged Loan Index and S&P/LSTA U.S. Leveraged Loan 100 Index. The underlying senior loans are generally rated below investment grade, and it is expected that an average of 30% to 35% of credit will come from outside the index each year. The total expense ratio is 0.90%.

P { margin-bottom: 0.08in; } ZKB Asset Management has made Samuel Manser principal manager of its EUR116m European investment grade bond fund, Citywire reports. Manser joined the bank in late 2012. The strategy, ZKB Bond Vision Fonds EU, had previously been managed by Edgar Salzmann, who will now assist in the management of the fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } Threats in North Korea, unorthodox politics in Japan and Eastern Europe and mediocre employment figures on both sides of the Atlantic have not helped second quarter to a strong start. Investors have nonetheless retained some appetite for risk, and high yield and emerging market bond funds both posted inflows of over USD850m in the week ending on 3 April. According to estimates by EPFR Global.Overall, bond funds finished the week with net inflows of USD4.89bn, while equity funds posted net inflows of USD1.9bn, more than half of it to dividend funds. Money market funds, for their part, posted net redemptions totalling a net USD11.3bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Baring Asset Management is planning to launch a fund in the next few weeks dedicated to frontier markets for its senior manager Michael Levy, Fundweb reports. The Barings Frontier Markets fund would be at lesat 70% exposed to frontier markets such as Nigeria, Saudi Arabia, the United Arab Emirates, Sri Lanka and Ukraine. Levy says, “frontier markets are now positioned like emerging markets were 20 years ago, ready to become the great opportunity of the next few years.”

P { margin-bottom: 0.08in; } Munich-based private bank Merck Finck & Co, an indirectly-owned affiliate of the Qatari firm Precision Capital, has announced the recruitment of Philipp Stodtmeister and Stefan Ludwig as client advisers in Hamburg, with responsibility for the northern part of Germany. Both previously worked at Berenberg, whence the firm recruited Eberhard Hoffmann and Carsten Gennrich, the new heads of the Hamburg office, in January.

P { margin-bottom: 0.08in; } With the assistance of Munich-based analyst at Meyer & Cie, Neue Vermögen Asset Management on 15 March launched a risk parity fund, managed by AmpegaGerling Investment, entitled Active Return AMI. Each asset class (equities, government bonds, corporate bonds, and non-agricultural commodities) contribute equally to the risk of the portfolio, with monthly re-weighting of the allocation. The weight of each asset class is determined by analysts at Meyer & Cie, while Neue Vermögen provides allocation solely to index-based products.CharacteristicsName: Active Return AMIISIN code: DE000A1J3AK7Front-end fee: 3%Management commission: 1.30%Performance commission: 10% on performance exceeding the Euribor 3 month + 300 basis points

P { margin-bottom: 0.08in; } Stevena Berexa will now concentrate on his role as head of research at Allianz Global Investors (AGI), the asset management firm has confirmed to Fonds Professionell. Berexa will remain as deputy manager of the two technology funds Allianz Informationstechnologie and Allianz Global Hi-Tech Growth, whose principal manager since 1 April is Sebastian Thomas.

P { margin-bottom: 0.08in; } Cotizalia reports that Gonzalo Nebrada, who was director of private banking at Bankinter, has been recruited as director of private banking at Renta 4 Banco, which is planning to develop the unit by recruiting new clients and offering highly specialised and proactive service. Renta 4 is maintaining its independence, which allows it to offer the most appropriate products to clients at all times.

P { margin-bottom: 0.08in; } ING Investment Management (ING IM) on Friday, 5 April announced the appointment of Alistair Perkins as head of Project Finance. He will be responsible for developing and managing portfolios of loans for infrastructure and industrial projects, both for ING Insurance and for other institutional investors. Perkins will report to Jan Rijken, head of Fixed Income Insurance at ING IM.Perkins had previously served at Dexia Management Services as head of Restructuring and Asset Sales, where he had been in charge of corporate restructuring, sub-prime loan and the preservation of asset value. He was previously director at Dexia Credit Local, and has also served in senior roles at NIBC Bank and CIT.

P { margin-bottom: 0.08in; } Although it has had a representative office in the country since 2009, the Scottish asset management firm Martin Currie on 5 April announced that it has created a platform in Singapore to provide services directly to Asian clients. In addition, the enlarged location will have research capacities for equities, and capacity for local equity trading. The CEO for Singapore is Paul Danes, investment director. He joined Martin Currie in 2007, and will make particular additions to the equity research unit. Kimon Kouryialas, head for Asia Pacific, returned to Singapore in October, and Mike Gibb will leave Edinburgh to direct development at the new office. Martin Currie is also transferring Steven McCole, head of Asia-Pacific dealing, from Edinburgh to Singapore, while Liping Tan has been recruited from Prusik Investment Management as an equity dealer.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Ontario teachers’ pension fund (RREO, for Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario) has announced that it earned a return of 13% for the fiscal year ending on 31 December 2012, bringing its net assets to CAD129.5bn, compared with CAD117.1bn as of the end of 2011. Returns for the pension fund exceeded those for its global benchmark (11%) by two percentage points, which is equivalent to gains of CAD2.2bn, Earnings on investments totalled CAD14.7bn in 2012, compared with CAD11.7bn in 2011. The real estate portfolio, managed by Cadillac Fairview (a wholly-owned affiliate of RREO), reached a value of CAD16.9bn, and earned annual returns of 19.4% as of 31 December 2012, compared with 15.5% for the benchmark, equivalent to gains of CAD0.5bn. At the end of the fiscal year, the value of the infrastructure portfolio came to CAD9.6bn, compared with CAD8.7bn as of 31 December 2011. Its returns were 8.4% compared with 8% for the benchmark index, for gains of CAD0.1bn. The global annualised rate of return over ten years stands at 9.6%.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the most recent statistics from EFAMA, investment funds worldwide attracted EUR828bn last year, of which EUR395bn were for the United States, and EUR201bn for Europe. However, money market funds alone took inflows of EUR599bn, with EUR306bn in North America, and EUR203bn in Europe.It is also noted that equity funds worldwide saw net outflows of EUR49bn, largely due to EUR58bn in outflows in the United States, while in Europe the balance was slightly positive (EUR2bn). However, 37% of global assets in funds as of the end of 2012 were held in equity funds, compared with 24% for bond funds, and 16% for money market funds.Total assets as of the end of December came to EUR22.170trn, compared with EUR19.970trn one year previously, and EUR19.940trn at the end of 2010. It has thus increased 11%, or EUR2.200trn, in one year, meaning that market effects contributed 62.4% of the increase in assets under management, compared with 37.6% from net inflows.

P { margin-bottom: 0.08in; } JP Morgan Asset Management is offering a return fund dedicated to convertibles, the Global Convertibles Income Trust, which aims for annual returns of 4.5%, Investment Week reports. The fund will be managed by Antony Vallee, head of the convertible bond team at JP Morgan. The fund will take the form of a closed structure, in order to give the manager more flexibility to invest in new issues.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey by Wealth-X cited by Asian Investor, ultra-high net worth clients in Hong Kong are aged an average of 57 years, and have USD150m in financial assets. On average, USD34m of this is held in cash. In total, in Hong Kong, the wealth of ultra-high net worth individuals adds up to about USD480bn, largely invested in real estate. One quarter of ultra-high net worth individuals in Hong Kong are aged over 70, with average wealth of USD100m which means that “a significant period of wealth transfer” will be coming in the next 15 to 20 years, Wealth-X reports.

Avec l’aide des analystes munichois Meyer & Cie, Neue Vermögen Asset Management a lancé le 15 mars un fonds à parité de risque confié à AmpegaGerling Investment, l’Active Return AMI. Chaque classe d’actifs (actions, obligations d’Etats, obligations d’entreprises, matières premières non agricoles) contribue de manière équipondérée au risque du portefeuille, avec une repondération mensuelle de l’allocation. Le poids de chaque classe d’actifs est déterminé par les analystes de Meyer & Cie tandis que Neue Vermögen effectue l’allocation uniquement sur des produits indiciels.CaractéristiquesDénomination : Active Return AMICode Isin : DE000A1J3AK7Droit d’entrée : 3 %Commission de gestion : 1,30 %Commission de performance : 10 % sur le surperformance par rapport au taux butoir Euribor 3 mois + 300 points de base

Filiale indirecte du qatari Precision Capital, la banque privée munichoise Merck Finck & Co a annoncé avoir recruté Philipp Stodtmeister et Stefan Ludwig comme conseillers clientèle à Hambourg, avec la responsabilité de la partie septentrionale de l’Allemagne. Tous deux travaillaient chez Berenberg, dont étaient venus en janvier Eberhard Hofmann et Carsten Gennrich, les nouveaux responsables de l’agence de Hambourg.

Le fournisseur ETF Actively Managed Trust a déposé un dossier de demande d’agrément pour un fonds dédié aux dividendes géré activement qui disposera également d’une couverture contre les risques liés aux titres américains et étrangers servant des dividendes, rapporte IndexUniverse.Le Manna Core Equity Enhanced Dividend Stream Fund, qui sera chargé à 0,85%, sera coté à New York sur la plate-forme électronique Arca.

BNY Mellon vient de remporter un mandat de conservation auprès de Howard University couvrant le fonds de dotation et le programme de pension pour un montant total d’environ 1,1 milliard de dollars, selon un communiqué publié le 4 avril.BNY Mellon assure déjà 46% des 50 plus importants fonds de dotation universitaires aux Etats-Unis représentant des encours cumulés de plus de 113 milliards de dollars.

Le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO) a annoncé avoir obtenu un taux de rendement de 13 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2012, ce qui a porté son actif net à 129,5 milliards de dollars canadiens, comparativement à 117,1 milliards de dollars à la fin de 2011.Le rendement du régime a surpassé celui de son indice de référence global (11 %) de deux points de pourcentage, ce qui équivaut à une plus-value de 2,2 milliards de dollars canadiens. Les revenus de placements se sont élevés à 14,7 milliards de dollars canadiens en 2012, contre 11,7 milliards de dollars en 2011.Le portefeuille de biens immobiliers, géré par Cadillac Fairview (filiale en propriété exclusive du RREO), a atteint une valeur de 16,9 milliards de dollars canadiens et enregistré un rendement annuel de 19,4 % au 31 décembre 2012, comparativement à 15,5 % pour l’indice de référence, soit une plus-value de 0,5 milliard de dollars. À la fin de l’exercice, la valeur du portefeuille d’infrastructures totalisait 9,6 milliards de dollars, comparativement à 8,7 milliards de dollars au 31 décembre 2011. Son rendement a été de 8,4 %, contre 8 % pour l’indice de référence, soit une plus-value de 0,1 milliard de dollars canadiens.Le taux de rendement global annualisé sur dix ans s'établit à 9,6%.

Beat Wittmann lance une société de gestion baptisée TCMG Asset Management, rapporte Finews. Le créateur du gestionnaire Dynapartners a choisi de fonder une société sur le modèle d’une galaxie multi-boutiques. Des équipes de gestionnaires seront intégrées au cours des prochains mois au sein du groupe, mais travailleront de manière indépendante.TCMG AM se concentrera initialement sur le marché suisse, en commençant par l’intégration de Dynapartners. A moyen terme, plus de 10 sociétés pourraient constituer l’ensemble, prévoit Finews.

La Cour des comptes a récemment épinglé l'Etablissement qui gère la Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) à la fois pour la générosité insuffisante du système et pour le résultat de sa gestion. Newsmanagers donne la parole à la défense, en interrogeant Philippe Desfossés, le directeur de cette structure.

Depuis son lancement en février 2012, le Total Return ETF de Pimco (4,6 milliards de dollars), affiche une performance de 13,5 %, soit 5 points de pourcentage de plus que le mutual fund Total Return de Pimco (288 milliards de dollars), constate The Wall Street Journal. Pourtant, les deux fonds sont gérés par Bill Gross. Mais l’ETF, plus petit, est plus manœuvrant : une ligne de 1 % correspond à moins de 50 millions de dollars tandis que la ligne de 1 % du mutual fund représente près de 3 milliards de dollars, ce qui risquerait de déséquilibrer plus d’un segment du marché. Autrement dit, l’ETF peut se positionner sur des titres moins liquides mais plus rémunérateurs que son aîné.

Fidelity Worldwide Investment serait sur le point de supprimer son activité de prêt de titres, rapporte le Financial Times Fund Management. La rentabilité de tels programmes a été érodée par les nouvelles lignes directrices de l’Autorité européenne des marchés financiers (ou ESMA), introduites en février, et exigeant que les sociétés de gestion restituent l’ensemble des revenus du prêt de titres, nets de coûts. De plus, de nouvelles règles d’harmonisation fiscale en France, obligeant les fonds locaux à payer le même taux de taxe sur les dividendes que les fonds étrangers détenant des actions françaises, devraient aussi réduire la demande pour le prêt de titres lors de la saison des dividendes. Beaucoup pensent que les régimes similaires en Allemagne, Espagne, Belgique et Pologne vont aussi disparaître.

Viveris REIM a annoncé, vendredi 5 avril, la nomination de Bruno Gerardin en tant que membre de son directoire. Cette nomination a pris effet le 29 mars 2013, indique le communiqué qui précise que Bruno Gerardin conserve également ses fonctions de directeur administratif et financier de la société. Il supervise et anime la direction administrative et financière de Viveris REIM et est en charge de tous les aspects financiers, notamment de la supervision du middle office de tous les OPCI gérés par la société de gestion.Agé de 47 ans, Bruno Gerardin a rejoint la société en juin 2011.

Très discrète depuis sa création il y a cette année dix ans, Amiral Gestion, une société de gestion indépendante détenue par ses salariés, s’est malgré tout distinguée à travers les performances de sa gamme de fonds Sextant et l’obtention l’an dernier du mandat Nova 2 émis par la Caisse des dépôts et un pool d’investisseurs.La société compte aujourd’hui 13 collaborateurs, dont 10 gérants. Après avoir culminé à 550 millions d’euros, les actifs sous gestion de la société s'élevaient au 31 mars 2013 à 370 millions d’euros, dont environ 200 millions d’euros dans des fonds ouverts. Le fonds phare d’Amiral Gestion, Sextant PEA, a des encours d’un peu moins de 100 millions d’euros.Fidèle à une gestion de conviction éprouvée, surtout dans la sphère des petites et moyennes capitalisations en France et dans le monde, Amiral Gestion a l’an dernier recruté un directeur du développement, Benjamin Biard, qui ne va pas néanmoins modifier le modèle de croissance de la société. «Avoir dix ans et garder son indépendance dans le contexte actuel est déjà en soi la preuve d’un développement sain et maîtrisé», a souligné Benjamin Biard le 5 avril à l’occasion d’un point de presse. «Nous ne cherchons pas à grossir pour grossir. Nous sommes davantage en quête pérennisation et d’optimisation des relations avec nos partenaires investisseurs», ajoute-t-il.Autrement dit, Amiral Gestion souhaite se développer naturellement et conserver ses valeurs d’origine, conviction dans les choix d’investissement, indépendance, notamment vis-à-vis des benchmarks, transparence sur les choix d’investissement ou encore qualité du service, notamment pour éviter les risques. ""Notre seul et unique objectif est de générer de la performance sur la durée, c’est-à-dire en prenant un minimum de risque», rappelle Julien Lepage, gérant et directeur général d’Amiral Gestion. «Les fonds de la gamme Sextant sont investis dans des entreprises bien gérées et fortement sous-évaluées», poursuit Julien Lepage.La société envisage-t-elle de lancer de nouveaux produits ? «Chez Amiral Gestion, répond Benjamin Biard, nous ne faisons pas de produit «marketing», nous ne bâtissons pas une offre uniquement dans un but commercial. Les produits qui existent ont été créés parce qu’ils correspondaient à une conviction forte et à une vraie philosophie d’investissement. Et ça, ça ne changera pas. Il n’y aura pas de création de produits pour répondre à une mode, il n’y aura peut-être même pas de création de produits du tout!». Benjamin Biard estime toutefois que la marge de progression des encours est bien réelle, notamment sur Sextant Europe (moins de 10 millions d’euros d’encours) et Sextant Grand Large (environ 30 millions d’euros d’encours).

La Société Générale envisage de supprimer 600 à 700 postes en France dans le cadre de ses réductions de coûts, rapporte L’Agefi qui cite une information de Reuters via trois sources syndicales. La direction de la banque française a rencontré les organisations syndicales le 3 avril pour évoquer différents projets de réorganisation, dont les modalités et le calendrier définitifs ne sont pas encore arrêtés. 50 à 100 postes pourraient être recréés en dehors de France dans le cadre de ce projet, précise le quotidien.

ZKB Asset Management a confié à Samuel Manser la gestion principale de son fonds d’obligations européennes investment grade de 116 millions d’euros, rapporte Citywire. Samuel Maner a rejoint la banque fin 2012. Précédemment, la stratégie, ZKB Bond Vision Fonds EUR, était pilotée par Edgar Salzmann. Ce dernier assistera la gestion du fonds désormais.

L’assureur Swiss Life a finalisé le rapprochement avec Swiss Life Select, anciennement AWD Suisse, et a changé la semaine dernière l’ensemble de la présentation d’AWD en Swiss Life Select, a indiqué le 8 avril le groupe suisse.Swiss Life présentera dorénavant trois canaux de distribution complémentaire sur le marché suisse : le service externe Swiss Life, Swiss Life Select et la gestion multicanal prenant en charge des courtiers, des banques et le canal direct.Comme annoncé précédemment, ce changement organisationnel entraînera la suppression d’environ 30 postes d’ici à 2015.

Alors qu’il disposait d’un bureau de représentation sur place depuis 2009, le gestionnaire écossais Martin Currie a annoncé le 5 avril qu’il vient de se doter d’une plate-forme à Singapour afin de pouvoir fournir directement des services à la clientèle asiatique. De plus, cette implantation élargie aura des capacités en matière de recherche sur les actions ainsi que dans le négoce local des actions.Le CEO de Singapour est Paul Danes, investment director. Il a rejoint Martin Currie en 2007 et va surtout renforcer le pôle recherche actions.D’autre part, Kimon Kouryialas, responsable de l’Asie Pacifique, réinstallé depuis octobre dans la ville-Etat, et Mike Gibb, qui quitte Edimbourg, dirigeront le développement de la nouvelle implantation.A noter par ailleurs que Martin Currie transfère d’Edimbourg à Singapour Steven McCole, head of Asia-Pacific dealing, tandis que Liping Tan a été recruté chez Prusik Investment Management comme equity dealer.

P { margin-bottom: 0.08in; } In March, Delta Lloyd took over the largest mezzanine fund in the Netherlands, which was created by the bank Oyens & Van Eeghen, and which takes positions on Netherlands-based businesses which are healthy but experiencing temporary financial difficulties, Fondsnieuws reports. The insurance group invested EUR25m to seed the fund, which is the initiative of Erwin de Jong, one of the directors of Oyens, who has since joined Delta Lloyd. The objective is to achieve returns of 12% per year. The volume of the fund will be limited to EUR100m, half of which will come from the insurer, and the other from high net worth clients of Oyens. The initiators of the project plan on a three-year building phase for the product.