P { margin-bottom: 0.08in; } Due to the success of its Japan Hedged Equity Fund ETF (ticker on NYSE Arca: DXJ), which has USD6bn in assets, of which USD4.76bn are subscriptions in the past six months, WisdomTree is planning to launch a small caps version of the product, Index Universe reports. The WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund will replicate an exclusive index weighted by dividends at companies listed in Tokyo, whose market capitalisation is at least USD100m, and which have paid at least USD5m in dividends per year. The average trading volume also needs to be at least 250,000 shares per month. Each position is limited to 2%, and each sector to 25%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Horizons USA, an affiliate of the US firm Horizons ETF Management (USD7bn), itself an affiliate of the South Korean Mirae Asset Global Investments (USD58bn), has announced that it has applied to the SEC for a sales license in the United States for three ETFs of covered calls, which would be listed on the New York Stock Exchange.Horizons USA has also announced the recruitment of Joe Cunningham as executive vice president and head of capital markets. He had most recently been director of institutional ETF order flow & national account manager at ProShares.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss firm Tiberius Asset Management (TAM), based in Zug, has announced that it has taken over the Luxembourg fund VCH Expert Natural Resources (LU0184391075) from the German firm VCH Vermögensverwaltung AG (Altira group). The fund comes as an addition to a commodity fund of the Tiberius range which already includes long-only, long/short and global macro products. The product, launched on 5 July, 2004, as of the end of March had assets of EUR41.94m.Meanwhile, Tiberius has recruited Torsten Dennin, co-manager of the fund since July 2010.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US firm First Trust Advisors has listed three ETFs of its AlphaDex range for trading on the London Stock Exchange (LSE) and Dublin Stock Exchange (ISE), Index Universe reports. They include the First Trust United Kingdom AlphaDEX UCITS ETF, which replicates the FTSE 100, the First Trust US Large Cap Core AlphaDEX UCITS ETF (S&P 500), and the First Trust Emerging Markets AlphaDEX Ucits ETF (MSCI Emerging Markets).First Trust is planning to launch other products as demand increases.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has recruited Sabrina Gan as head of retail distribution in Singapore, Asian Investor reports. Gan, who began in her new role late last week, worked at Schroders until 27 March this year, as head of sales and distribution.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The British wealth management firm Coutts, an affiliate of Royal Bank of Scotland (RBS), has recruited Hussam Rinno as head of Middle Eastern clients. He had previously been head of private clients at Vontobel for Jordan, Lebanon, Iraq and Saudi Arabia, finews reports.Coutts has also recruited three executives from Deutsche Bank, Michael Dismorr, who had been chairman advisory board Middle East and head key clients Middle East & Africa, who joins the firm in Dubai, and Luc Voirol (in Dubai) and Martin Hungerbühler (in Geneva).Lastly, Nadim Khan, who had been responsible for ultra-high net worth retail clients at Emirates NBD, is also joining Coutts in Dubai.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds on sale in Sweden in March recorded net inflows of SEK3.5bn, according to the most recent statistics from the Swedish investment fund association, Fondbolagens Förening. The largest net deposits were made in balanced funds, with SEK4.4bn. Equity funds had a total net inflow of SEK 1.5 billion. Mainly due to large net deposits in North American funds, Sweden funds, Global Funds and funds investing in Japan. Net withdrawals were, on the other hand, made from funds investing in emerging markets, mainly from Eastern European funds. Bond funds, on the other hand, recorded a net outflow of SEK 3.1 billion during the month. The total fund assets in Sweden amounted at the end of the month to record high SEK 2,180 billion.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Austrian asset management firm Raiffeisen Capital Management has signed a distribution agreement with the Italian group Banca Sella, Bluerating reports. The 39 funds from the Austrian firm will now be available via the network of financial advisers and private bankers of Banca Patrimoni Sella & C. and Banca Sella.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to sources familiar with the matter, Santander may be planning to sell a part of its asset management division (EUR140bn in assets as of the end of September) in order to comply with stricter European prudential requirements, but a spokesperson for the Spanish group declined to comment, The Wall Street Journal reports. The newspaper says, without giving names, that the bank has recently been in talks regarding the matter with a private equity investor or another financial group.

A new Edhec-Risk Institute publication, “Hedging versus Insurance: Long-Horizon Investing with Short-Term Constraints,” produced as part of the BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) research chair on “Asset-Liability Management and Institutional Investment Management,” demonstrates that failing to separate long-term risk-aversion and short-term loss-aversion may lead to poor investment decisions. As an illustration, the research points to a 32% opportunity cost when managing maximum drawdown constraints inefficiently through an excessive level of hedging.This survey mainly shows that:• relatively simple solutions exist that can be implemented as dynamic asset allocation strategies in order to control short-term risk levels while maintaining access to long-term sources of performance. and that • these solutions are a substantial improvement over traditional strategies without dynamic risk control, which inevitably lead to under-spending of investors’ risk budgets in normal market conditions, with a strong associated opportunity cost, and over-spending of investors’ risk budget in extreme market conditions.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Quantitative funds control nearly one third of all assets in the hedge fund sector, according to statistics from Hedge Fund Research, the news agency Reuters reports. These strategies have total assets of USD677bn, our of total assets of USD2.3trn. Last year, quantitative fund attracted nine tenths of net inflows to hedge funds, which brought their percentage of assets to about 30%, compared with 25% four years ago. More precisely, out of net inflows to hedge funds in 2012 of USD34.4bn, quantitative funds captured USD33.1bn. At the time of the market crisis and turbulence of 2008, systematic funds posted average growth of 18%. Since 2009, assets in quantitative funds have risen by more than 66%, at a time when assets in the hedge fund sector overall have risen by about 40%.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } The Wall Street Journal reports that Citigoup, Credit Suisse and Société Générale have recently released “synthetic” securitisations by which investors accept in exchange for a return to absorb the future losses of a portfolio of assets. The deals are intended to restore the prudential reserves of banks, by reducing the risk on their balance sheets. Citigroup is seeking to limit its exposure to shipping loans, Credit Suisse is seeking to reduce its credit default risks on Swiss SMBs, and Société Générale is seeking to reduce the risks on its derivatives portfolio.

P { margin-bottom: 0.08in; } On 10 April. Mary Jo White was sworn in as the 31st chair of the Securities and Exchange Commission (SEC), a position to which she was appointed by president Barack Obama on 7 February. She was confirmed by the Senate on 8 April.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } With the Sarasin IE Emerging Markets – Systematic Fund, Sarasin & Partners has launched an Irish-registered investment trust vehicle which replicates the Sarasin EmergingStar – Global Fund sub-fund of the Luxembourg Sicav, with management fees of only 0.65% for the platform share class.The portfolio will be invested in an equally-weighted manner to equities from all of the 19 countries of the MSCI Emerging Markets index. The weighting of positions will be adjusted once per month.

Selon Money Marketing, Scottish Widows aurait recruté Ronnie Taylor, workplace managing director et CEO de Vebnet chez Standard Life. Il serait chargé du développement des pôles investissements et retraites d’entreprise, sous la responsabilité directe de Toby Strauss, le CEO.

L’américain First Trust Advisors a fait admettre trois ETF de sa gamme AlphaDex à la négociation sur les Bourses de Londres (LSE) et de Dublin (ISE), rapporte Index Universe. Il s’agit du First Trust United Kingdom AlphaDEX Ucits ETF, répliquant le FTSE 100, du First Trust US Large Cap Core AlphaDEX Ucits ETF (S&P 500) et duFirst Trust Emerging Markets AlphaDEX Ucits ETF (MSCI Emerging Markets).First Trust envisage de lancer d’autres produits au fur et à mesure que la demande augmentera.

Le britannique Charles Stanley Group a fait état d’encours sous gestion de 16,36 milliards de livres à fin 2012. Au cours du trimestre se terminant le 31 décembre 2012, les encours ont progressé de 4,6% comparé aux 15,64 milliards de livres à fin septembre. Les fonds à gestion discrétionnaire ont vu leurs encours augmenter de 7,1 %, de 5,35 milliards à 7,73 milliards. Le bénéfice sur le trimestre sous revue s’est élevé à 31,1 millions de livres, contre 27,4 millions au trimestre précédent.

Man Group a annoncé le 11 avril que la modification de son statut réglementaire, qui se traduit notamment par une limitation son périmètre d’intervention, va lui permettre de libérer quelque 550 millions de dollars de fonds propres.Cette réduction des fonds propres réglementaires reflète l'évolution des activités de Man Group, moins consommatrices de fonds propres que durant les années précédentes, par exemple dans ses activités d’amorçage ou dans le domaine des produits garantis.Man Group précise toutefois que ce nouveau statut doit encore être validé par la Financial Conduct Authority (FCA), probablement dans le courant du troisième trimestre.Sous réserve de la confirmation des chiffres avancés, l’excédent de fonds propres de Man Group pourrait s'établir à environ 920 millions de dollars au 1er janvier 2014, soit un accroissement du matelas de l’ordre de 550 millions de dollars.Par ailleurs, le Financial Times rapporte que Man Group prépare une réorganisation d’AHL, son activité de gestion quantitative. La division va lancer de nouveaux fonds et devrait embaucher. Man va aussi revoir la façon dont les salariés sont payés dans ce pôle, afin d’attirer les talents. Cela doit permettre de réduire la dépendance de la société de gestion à son fonds quantitatif AHL de 14 milliards de dollars.

Les performances des grandes banques internationales pourraient être affectées dans les mois à venir par l'évolution de l'économie dont les perspectives demeurent moroses, notamment en Europe, et des litiges avec les autorités, selon une étude (1) publiée le 11 avril par l’agence de notation Fitch Ratings.L’ agence de notation souligne que le dernier trimestre 2012 a été bon pour ces institutions financières puisqu’elles ont renforcé leurs fonds propres, amélioré leurs comptes et réduit leur exposition au risque. Cette situation favorable devrait s'être prolongée au premier trimestre de l’année en cours, en raison de la bonne santé des marchés boursiers. Les activités de courtage de ces banques devront en être les premières bénéficiaires, relève Fitch. Cette séquence favorable devrait toutefois prendre fin prochainement, selon Fitch. La faute à une croissance anémique dans les prochains mois, notamment en Europe, toujours secouée par la crise de la dette. A cette crise viennent s’ajouter les différents litiges auxquels sont confrontés les établissements financiers: le scandale du taux interbancaire Libor dans lequel sont impliquées les banques britannique Barclays, suisse UBS, les accusations de blanchiment d’argent contre HSBC, de fraude et d'évasion fiscale contre Credit Suisse et UBS entre autres. Dans ce contexte, les établissements financiers vont continuer à se focaliser sur les réductions de coûts, les allègements d’effectifs et des changements dans leurs politiques de rémunération qui devraient permettre de contenir des dépenses opérationnelles, estime Fitch. D’autant que les provisions et les charges exceptionnelles liées aux enquêtes et différends en cours vont demeurer problématiques. Dans une autre étude publiée le 10 avril, McKinsey estime que les déficits de financement des banques européennes s'élèvent à 1.200 milliards d’euros, un montant qui pourrait encore augmenter de 200 milliards d’euros d’ici à 2018. La France et l’Italie sont confrontées aux plus gros déficits au sein de la zone euro (1)Les banques concernées par l'étude sont: Bank of America (BofA), Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Société Générale et UBS.

Dans la troisième version de son projet d’introduction en Bourse remise à la SEC le 5 avril (form S-1), ING US indique escompter de cette opération une recette de 600 millions de dollars, au lieu des 100 millions prévus dans la première version du document datant de novembre.

Skandia France veut être plus sélective avec les CGPI, rapporte L’Agefi. L’assureur a annoncé qu’il va se recentrer sur les 200 clients avec lesquels il réalise 75% de ses encours et 80% de sa collecte brute, laquelle a atteint 300 millions d’euros en 2012. Quelques autres relations seront conservées, le solde étant géré en extinction (run-off). Les CGPI devraient être informés à partir de la fin du mois, précise le quotidien. Skandia France a décidé d’approcher la clientèle plus lucrative des grands comptes et des banques privées, avec des produits de niches.

Le suisse Tiberius Asset Management (TAM), basé à Zug, annonce avoir repris à son compte le fonds luxembourgeois VCH Expert Natural Resources de l’allemand VCH Vermögensverwaltung AG (groupe Altira). Ce fonds vient compléter d’un produit matières premières l’offre de Tiberius qui comprend déjà des produits long only, long/short et global macro. Ce produit lancé le 5 juillet 2004 affichait fin mars un encours de 41,94 millions d’euros.Parallèlement, Tiberius a recruté Torsten Dennin, co-gérant du fonds depuis juilet 2010.(*) VCH Expert Natural Resources (LU0184391075)

Le groupe suisse Lombard Odier Investment Managers vient de recruter le spécialiste des taux Grant Peterkin, qui travaillait précédemment chez Ignis Asset Management, rapporte Citywire Global.Grant Peterkin rejoint la nouvelle équipe réunissant les pôles obligataires global et marchés émergents et prend la responsabilité des stratégies souveraines sur le Total Return fund piloté par Gregor McIntosh, le patron des taux et de l’allocation tactique.

L’ancien patron du crédit et des taux de Swisscanto, Mirko Santucci, a été recruté par Suva, l’un des principaux assureurs de Suisse, pour développer ses capacités en matière de dette émergente, rapporte Citywire.

Les blogs financiers genevois Morningbull et Genua Advisors ont décidé de fusionner pour lancer un service d’analyse de portefeuille, rapporte L’Agefi suisse. Des recommandations seront accessibles gratuitement sur le nouveau blog, ainsi qu’ un commentaire de marchés, une revue de presse et un modèle quantitatif simple focalisé sur les valeurs du SMI. Les services de conseil seront en revanche payants, de l’analyse d’un portefeuille à la proposition d’une allocation d’actifs, avec la possibilité d’un suivi. Un commentaire mensuel payant sur cinq classes d’actifs avec une idée de «trade» devrait être disponible dans les semaines qui viennent. La nouvelle société vise les clients privés et les gérants indépendants à la recherche d’informations complémentaires et neutres.

La Cour suprême de l’Etat de New York a débouté la plainte de créanciers accusant OppenheimerFunds de les avoir poussés à financer un système d’arbitrage baptisé AAArdvark, tout en ayant la connaissance de plusieurs failles. Oppenheimer, filiale de Massachusetts Mutual Life Insurance, fait l’objet de deux autres plaintes similaires, qui pourraient donc connaître le même sort.

La société de capital investissement a vendu sa participation majoritaire à Polaris, groupe industriel américain spécialisé dans le marché des sports mécaniques. Aixam Mega est un producteur de voitures sans permis et d’utilitaires légers. Cette participation majoritaire avait été acquise en 2006. Aixam Mega a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 90 millions d’euros en 2012.

KKR a convenu d’acquérir une participation de contrôle au capital du groupe indien auprès de Warburg Pincus, selon les trois sociétés, qui n’ont pas dévoilé les détails financiers de l’opération. Reuters avait récemment indiqué que KKR pourrait consacrer 500 millions de dollars à cet investissement.

L'éditeur américain de logiciels devrait recevoir le 22 avril deux offres fermes émanant de sociétés de capital-investissement, selon Reuters. La capitalisation boursière du groupe texan s’élève à 6,5 milliards de dollars. Thoma Bravo, société spécialisée dans les rachats d’entreprises, aurait ainsi rejoint un consortium formé par KKR et TPG Capital, tandis que Bain Capital et Golden Gate Capital auraient formé un tandem concurrent.

La société de private equity autrefois dans le giron de Bank of America a bouclé son premier fonds avec 735 millions de dollars au compteur. Les investisseurs sont des institutionnels en Asie, aux Etats-Unis et en Europe. Selon Preqin, seuls 28 fonds ont finalisé une levée au premier trimestre, le chiffre le plus bas pour n’importe quel trimestre entre 2008 et 2013.