P { margin-bottom: 0.08in; } Some of the world’s largest hedge funds are betting on the Greek banking sector, the Financial Times reports. Farallon Capital, York Capital Management, QVT Financial and Dromeus will participate in recapitalising banks in the country. They are expected to participate in a capital increase of EUR550m planned for next month by Alph Bank, the second-largest lender in the country.

P { margin-bottom: 0.08in; } The family offices Oppenheim Vermögenstreuhand and Wilhelm von Finck Deutsche Family Office, both affiliates of Deutsche Bank, have decided to merge to form a single entity entitled Deutsche Oppenheim Family Office, the website Das Investment reports.The new firm of the Deutsche Bank group will continue to be positioned on the activities of the two merged entities, namely traditional wealth management for the unit succeeding Wilhelm von Finck, and management of illiquid assets at Oppenheim Vermögenstreuhand.

TD P { margin-bottom: 0in; }P { margin-bottom: 0.08in; } Russell Investments has announced that it has signed a partnership agreement with Distribution Technology to provide independent analysis of risk profiles for 16 of its benchmark funds and portfolios. The analysis of risk profiles will take into account factors such as volatility, performance, and tactical and strategic allocations in order to evaluate the level of risk to investors for various strategies. The risk profiles will be reviewed on a quarterly basis. The strategies included in the analysis will be the following: Russell Defensive Assets Fund Secure Model Portfolio Cautious Model Portfolio Conservative Model Portfolio Russell Multi Asset Income Fund Moderate Model Portfolio Balanced Model Portfolio Russell Multi Asset Growth Fund Russell Real Assets Fund Progressive Model Portfolio Adventurous Model Portfolio Growth Model Portfolio Aggressive Model Portfolio Aggressive Plus Model Portfolio Russell International Growth Assets Fund Russell UK Growth Assets Fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Bruce Karpati has been named chief compliance officer for US Prudential Investments, the mutual fund manufacturing and distribution business of Prudential Financial. Karpati spent more than a decade at the Securities and Exchange Commission, most recently as national chief enforcement officer for its asset management unit. His appointment at Prudential is effective Monday, May 13, 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } The private equity group Warburg Pincus on 10 May announced that it has completed a round of fundraising with USD11.2n for its eleventh fund, Warburg Pincus Private Equity XI. This is a record amount, slightly below its initial objective of USD12bn.Among the investors in the new fund are pension funds, sovereign funds, insurance companies and high net worth clients, a “significant number” of whom are not based in the United States, a statement says.In 2012, the group, whose assets under management total over USD40bn, invested USD2.3bn in 28 companies, while also returning USD6.2bn to investors. In first quarter 2013, Warburg Pincus returned a further USD3bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Long-term inflows, meaning inflows not including money market funds, have totalled EUR30.4bn in Europe, topping EUR20bn for the eighth consecutive month, according to the most recent monthly statistics from Lipper. Bond funds posted inflows of EUR17.3bn, compared with about EUR11bn in the previous month, largely due to a continued strong appetite for global, emerging market and flexible products. Equity funds posted inflows of EUR5.6bn, nearly EUR4bn less than the previous month. Japanese equity funds attracted a net EUR1.6bn in March, a level higher than that recorded for emerging market equity funds, which finished the month with net inflows of EUR1.3bn. Equity ETFs saw outflows of EUR130m, largely due to redemptions from funds investing in the euro zone totalling EUR1.2bn. Money market funds finished the month of March with outflows of EUR4.2bn, due to redemptions to investors in funds denominated in euros and US dollars. Lipper points out that absolute return funds, which posted net inflows of EUR6.3bn in March, also for the first time topped EUR200bn in assets under management. JP Morgan tops the rankings for inflows in March, with EUR3.2bn, followed by Pimco (EUR2.8bn) and Franklin Templeton (EUR2.6bn), but in the first three months of the year, Pimco wins out with net inflows of EUR9bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The independent asset management firm EMEA Capital has recruited Can Uran as managing partner and chief investment officer. He joins EMEA Capital from UBS, where he had been global co-head of emerging markets trading. He will be based in London.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Lyxor hedge fund index gained 0.80% in the month of April, bringing gains since the beginning of the year to 3.2%, according to the most recent Lyxor Flash report, dated 8 May.Twelve strategies out of the 14 which compose the index finished the month with gains, including the Lyxor L/S Equity Market Neutral index, which gained 3.92% for the month, the Lyxor CTA Long Term (+2.98%), and the Lyxor Merger Arbitrage (+1.52%).The best strategy since the beginning of the year is the Lyxor L/S Equity Market Neutral, with gains of 11.39%, followed by the Lyxor L/S Equity Long Bias (+6.83%).

P { margin-bottom: 0.08in; } A proposed financial transaction tax (FTT) is continuing to come in for criticism from all sides, both on the continent and in the United Kingdom, where before the weekend prime minister David Cameron again raised a red flag over the proposals, claiming that they are a bad idea and cannot work unless applied through the world.Similar noises came from the eleven European countries participating in the project. The FTT is not a priority question, the German finance minister, Wolfgang Schäuble, claimed on 9 May. “We are just starting talks. This is not a major concern, to be very honest,” Schäuble said in response to a question on the subject of the financial transaction tax.“This year, next year … it’s not a major problem,” he claimed. Germany and ten other countries in January agreed to create a financial transaction tax which could be introduced from January 2014.The statement comes at a time when the German business leadership has stepped into the breach to denounce the proposed FTT at the publication of a study by the Deutsches Aktieninstitut (DAI). According to the organisation, representing publicly-traded companies and investors, the estimated cost of the FTT for 24 major German companies would range from EUR600m to EUR1.5bn. “Politicians are clearly now aware of the damage which the FTT Would cause to businesses in the real economy,” the president of DAI, Christine Bortenlänger, says.Last week, directors at Dexia also discussed the FTT at a general shareholders’ meeting for the group. The French-Belgian bank, which lost another EUR300m in first quarter, pointed out that its future results would depend on external events, including the government debt crisis and the introduction of the FTT. If the tax were introduced, it would have cost Dexia EUR574m last year. “We can’t absorb that. And if Dexia were more active on financial markets, that would have an impact of EUR700m, or more,” said Robert de Metz, chairman of the board of directors at Dexia, at the general shareholders’ meeting. He claims that the tax should not be introduced in its current form, which is the minimal position of many professionals.

P { margin-bottom: 0.08in; } Brevan Howard Asset Management has recruited Peter Blandford, former head of gilt trading at Jefferies. According to several English-language sources, Blandford, who left the US bank in February this year after two years, joined Brevan Howard last week as a partner.Brevan Howard, whose assets under management total about USD37bn, is said to be nostalgic for the City, and to be seeking premises in the hedge fund district, after leaving the British capital for Geneva.

P { margin-bottom: 0.08in; } Despite the very good performance of the major equity markets, investors continued to favour bonds in early May. The two asset classes posted weekly inflows of over USD10bn. Overall flows into Bond Funds totaled USD13.07 billion in the week ending on 8 May, according to statistics from EPFR Global.The research firm states that bond funds associated with higher risk-taking were more popular. High yield, Europe, emerging markets local currency, floating rate and total return bond funds all took in over USD1 billion during the week.Equity funds, supported for the first time in three weeks by retail investors, finished the week ending on 8 May with net inflows of USD10.49bn. EPFR Global states that funds dedicated to the United States represented over 50% of all flows to bond funds, and over 70% of all flows to equity funds.Money market funds posted inflows of USD21.67bn, a level not seen since the beginning of January.

The Irish Competition Authority has cleared the proposed acquisition by BlackRock of the exchange traded fund business of Credit Suisse Group. The transaction was notified under the Competition Act 2002 on 8 February 2013. The transaction was cleared on 9 May 2013. «The Authority has formed the view that the proposed transaction will not substantially lessen competition in any market for goods or services in the State,» according to a statement.

Le groupe américain Prudential a annoncé la nomination de Bruce Karpati au poste de chief compliance officer de Prudential Investments, l’entité de fabrication et de distribution des mutual funds de Prudential Financial.Bruce Karpati a passé plus de dix ans à la Securities and Exchange Commission (SEC), dernièrement en tant que chief enforcement officer au sein du pôle gestion d’actifs.Sa nomination est effective à compter du 13 mai.

Le groupe de private equity Warburg Pincus a annoncé le 10 mai le bouclage d’une levée de fonds de 11,2 milliards de dollars pour son onzième fonds, Warburg Pincus Private Equity XI. Un montant record toutefois légèrement inférieur à un objectif initial de 12 milliards de dollars. Parmi les investisseurs dans le nouveau fonds figurent notamment des fonds de pension, des fonds souverains, des compagnies d’assurances ainsi que des clients fortunés dont un «nombre significatif» ne sont pas basés aux Etats-Unis, précise un communiqué.En 2012, le groupe, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 40 milliards de dollars, a investi 2,3 milliards de dollars dans 28 sociétés, tout en restituant parallèlement 6,2 milliards de dollars à ses investisseurs. Au premier trimestre 2013, Warburg Pincus a encore restitué 3 milliards de dollars.

L’Agefi rapporte que deux administrateurs de premier plan de la banque JPMorgan, Lee Raymond et William Weldon, ont rendu publique une lettre aux actionnaires leur demandant de rejeter lors de la prochaine assemblée générale les résolutions visant à séparer le mandat de directeur général de celui de président, en affirmant leur soutien au PDG Jamie Dimon.

La société de gestion Ashburton, basée à Jersey, est sur le point de lancer un fonds d’actions africaines au format Ucits qui sera le premier d’une série de fonds coordonnés proposés par le gestionnaire, rapporte Citywire.Le fonds Ashburton Africa Equity Opportunities, qui devrait être lancé d’ici à la fin du mois, sera le premier fonds de la société domicilié au Luxembourg. La société, jusqu’ici spécialisée dans les produits offshore, souhaite mettre en place une nouvelle plate-forme, sous la forme d’un fonds à compartiments domicilié au Luxembourg, à destination d’une clientèle internationale, y compris hors d’Europe.

Les actifs externes gérés par le groupe Generali, qui constituent l’essentiel de l’activité du pôle financier du groupe, s'élevaient au 31 mars 2013 à 100,83 milliards d’euros, en progression de 4,4% par rapport à fin décembre 2012, selon un communiqué publié le 10 mai par le groupe d’assurances italien.Le résultat d’exploitation du pôle s’est inscrit en baisse de 6,1% à 119 millions d’euros pour les trois premiers mois de 2013, contre 126 millions pour le premier trimestre 2012. Le coefficient d’exploitation s’est détérioré à 66,6% au premier trimestre contre 64,5% un an plus tôt en raison d’une légère baisse de la marge d’intermédiation.Les actifs sous gestion totaux ont progressé au premier trimestre de 1,7% à 498,21 milliards d’euros.

Les family offices Oppenheim Vermögenstreuhand et Wilhelm von Finck Deutsche Family Office, tous deux filiales de la Deutsche Bank, ont décidé de se rapprocher pour former une seule entité dénommée Deusche Oppenheim Family Office, rapporte le site Das Investment.La nouvelle société du groupe Deutsche Bank reste positionnée sur les activités des deux entités regroupées, à savoir la gestion de patrimoine classique pour le pôle issu de Wilhelm von Finck, la gestion des patrimones illiquides pour Oppenheim Vermögenstreuhand.

Vendredi, le FROB (Fonds de réorganisation ordonnée du système bancaire) a adjugé définitivement Banco CEISS, le résultat de la fusión de Caja España et de Caja Duero, à Unicaja. De la sorte, Caja España Fondos, qui a déjà absorbé Gesduero, filiale de Caja Duero, et qui affiche un encours de 2.157 millions d’euros à fin avril, va fusionner avec Unigest, la filiale de gestion d’Unicaja, avec 1.918 millions d’euros, indique Funds People. Au total, la nouvelle entité pèsera donc 4.075 millions d’euros et délogera Bestinver (3.917 millions) du dixième rang des gestionnaires espagnols.

L’indice Lyxor des hedge funds a progressé de 0,80% au mois d’avril, portant le gain depuis le début de l’année à 3,2 %, selon le dernier Lyxor Flash du 8 mai. Douze stratégies sur les 14 qui composent l’indice ont terminé dans le vert, notamment l’indice Lyxor L/S Equity Market Neutral qui progresse de 3,92% sur le mois, le Lyxor CTA Long Term (+2,98%) et le Lyxor Merger Arbitrage (+1,52%). La meilleure stratégie depuis le début de l’année est le Lyxor L/S Equity Market Neutral, avec un gain de 11,39%, devant le Lyxor L/S Equity Long Bias (+6,83%).

L’Irish Competition Authority en Irlande a approuvé l’acquisition par BlackRock de l’activité ETF de Credit Suisse après une enquête initiale de deux mois. Le régulateur estime que l’opération ne va pas conduire à une réduction de la concurrence dans le pays.

Au cours de l'entretien que Dominique Carrel-Billard a accordé à Newsmanagers, le dirigeant de l'un des acteurs majeurs de la gestion d'actifs en Europe est revenu sur les bons résultats de sa société de gestion cette année, sur ses développements internationaux et sur la stratégie menée pour accroitre ses flux. Le directeur d'Axa IM expose également ses convictions sur l'avenir de la gestion d'actifs, notamment en France, et sur le rôle à jouer de la Place de Paris dans un contexte réglementaire de plus en plus contraignant...

iShares vient de lancer le iShares Barclays Euro Corporate Bond Financials Ucits ETF qui offre une exposition aux obligations en catégorie d’investissement libellées en euro et émises par des sociétés financières.Le fonds, qui vient compléter la gamme d’ETF d’IShares dédiée aux obligations d’entreprises, réplique le Barclays Euro-Aggregate : Financial Index. Le fonds est chargé à 0,20%.

La société de gestion britannique F&C a fait état d’une décollecte de 1,5 milliard de livres sur les trois premiers mois de l’année, les souscriptions du segment retail ayant été effacées par les rachats de plusieurs partenaires stratégiques.La décollecte liée aux retraits de partenaires stratégiques s'élève au premier trimestre à 1,3 milliard de livres. F&C souligne que l’assureur vie Achmea envisage de retirer 10,3 milliards de livres à l’occasion de l’arrivée à terme, en octobre 2013, de son contrat d’exclusivité Malgré les rachats du trimestre, les actifs sous gestion de F&C ont progressé de 3,8% pour s'établir fin mars à 98,8 milliards de livres grâce à des effets marchés et devises positifs.

Le responsable de l’activité intermédiée au Royaume-Uni de Martin Currie, Alan Burnett, est sur le point de quitter la société pour rejoindre Lyxor Asset Management, rapporte Money Marketing.Alan Burnett, qui devrait quitter ses fonctions début juin, est remplacé, avec effet immédiat, par David Townsend, promu managing director pour les ventes et les services à la clientèle britannique et qui conserve ses fonctions de responsable des relations avec les consultants et les institutionnels britanniques.

Carl Heinz Daube, qui a été jusqu’au 15 janvier 2013 directeur général de la Bundesrepublik Deutschland-Finanzagentur, l’équivalent allemand de France Trésor, a été nommé au 1er mai administrateur du gestionnaire institutionnel hambourgeois Pall Mall Investment Management GmbH (PMIM, 2 milliards d’euros). Il remplace Rolf Eggert, qui a souhaité se retirer au bout de trois ans.

Brevan Howard Asset Management vient de recruter Peter Blandford, l’ancien patron du négoce des gilts chez Jefferies, selon plusieurs sources anglo-saxonnes.Peter Blandford, qui a quitté la banque américaine en février dernier après y être resté pendant deux ans, a rejoint Brevan Howard la semaine dernière en tant qu’associé. Brevan Howard, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 37 milliards de dollars, serait par ailleurs nostalgique de la City et à la recherche de locaux dans le quartier des hedge funds, après avoir quitté la capitale britannique pour s’installer à Genève.

Le rendement à l’adjudication des emprunts à trois ans de l’Italie est revenu à son plus bas niveau depuis janvier, illustrant le regain d’appétit des investisseurs pour la dette publique italienne. Le Trésor a émis 8 milliards de titres lors des adjudications de lundi, soit le haut de la fourchette indicative. L’Italie a émis pour trois milliards d’euros de titres à trois ans avec un rendement moyen de 1,92%, contre 2,29% lors d’une opération comparable il y a un mois.

L'économie française devrait connaître une croissance de 0,1% au deuxième trimestre 2013, annonce la Banque de France dans une première estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture d’avril publiée lundi. La banque centrale prévoyait déjà une progression de 0,1% du PIB de la France pour le premier trimestre, dont les chiffres seront publiés mercredi par l’Insee. L’enquête d’avril de la Banque de France fait apparaître une hausse d’un point de l’indicateur du climat des affaires dans l’industrie, à 94, et une stabilité de celui des services, à 93, les deux se situant en-dessous de leur moyenne de long terme (100). Le taux d’utilisation des capacités de production a rebondi de 0,6 point par rapport au mois de mars pour atteindre 75,9%. De son côté l'économie allemande a retrouvé sa dynamique au cours du premier trimestre 2013 et devrait continuer à se renforcer pendant le reste de l’année, estime le ministère de l’Economie dans son rapport mensuel.

Selon le Sunday Telegraph, les responsables respectifs d’UBS et de Knight Vinke Asset Management doivent se rencontrer dans les prochaines semaines pour discuter d’une éventuelle scission de la banque d’investissement. Knight Vinke détient directement 1,2% du capital de la banque suisse et ses clients possèdent séparément une part supplémentaire de 0,3%.