Les actifs sous gestion de Julius Baer s’inscrivaient fin avril à 220 milliards de francs suisses, en progression de 16% par rapport à fin décembre 2012, selon un communiqué publié le 15 mars. Ce montant comprend 24 milliards de francs liés à l’acquisition des activités de gestion de fortune à l’international de Merrill Lynch, en cours d’acquisition, précise le communiqué. Au cours des deux prochaines années, les actifs sous gestion récupérés dans le cadre de l’acquisition de la gestion de fortune de Merrill Lynch devraient s'établir entre 57 milliards et 72 milliards de francs suisses. Hors Merrill Lynch, Julius Baer a enregistré des souscriptions nettes, dont le montant n’est pas précisé, mais légèrement en deçà des prévisions annualisées du groupe à moyen terme. La hausse des actifs sous gestion est également liée à la bonne tenue des marchés et à un effet devises positif. Malgré les travaux d’intégration des activités de Merrill Lynch, le coefficient d’exploitation s’est amélioré à moins de 70% contre 71,6% au second semestre 2012.

Monyx a recruté Stefan Åsbrink comme gérant de fonds, selon un communiqué de la société de gestion suédoise gérant 24 milliards de couronnes soit 2,8 milliards d’euros. Il devient responsable de la gestion du fonds d’actions suédoises Monyx Svenska Aktier.Stefan Åsbrink a occupé précédemment les postes de CIO de Valbay International, stratégiste et gérant de hedge fund de DnB NOR Asset Management, CIO et responsable de l’allocation d’actifs de Skandia et gérant de hedge fund senior chez SEB Asset Management.Monyx a également recruté Maria Schäder comme responsable du marché institutionnel, selon le site d’informations suédois Fondbranschen.

Le pôle gestion de fortune d’UBS en Floride a recruté voici un mois environ deux gestionnaires de fortune chevronnés de Merrill Lynch (groupe Bank of America), Robert Harrigan et Scott Parker, rapporte finews. Ces deux spécialistes arrivent avec toute leur équipe (Scott Parker Junior, Chris Pendrak, Sean Riley, Crystal Burls et Katiria Rodriguez), pour servir la clientèle de particuliers très haut de gamme (UNHW) et seront basés à Fort-Lauderdale.UBS précise que les chargés de clientèle (relationship managers) pour les UNHW gèrent environ 545 millions de dollars.

La société d’investissement Wendel a fait état d’un chiffre d’affaires pour le 1er trimestre 2013 consolidé de 1,563 milliards d’euros, en hausse de 3 %, dont 2,1% de croissance organique. La société a enregistré, le 24 avril, une amélioration de son rating par S&P à BB+, perspective stable. Selon Frédéric Lemoine, son président du directoire, «la vaste refonte de la structure financière de Wendel, lui permet aujourd’hui de viser dans les quatre prochaines années un retour au statut d’Investment Grade. Parallèlement, a t-il ajouté, Wendel entend investir environ deux milliards d’euros, répartis entre l’Europe, l’Amérique du Nord et l’Afrique, voire d’autres zones à forte croissance. »

Le groupe Oddo, qui réunit ses actionnaires aujourd’hui, a enregistré l’an dernier un produit net bancaire en progression de 12% à 301 millions d’euros pour un résultat net de 50,9 millions d’euros contre 36,4 millions d’euros l’année précédente, rapporte Les Echos. Grâce notamment à une diminution des coûts de 5 %, le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 75,6 % contre 89,3 % en 2011. La gestion collective et la banque privée ont collecté l’an dernier 700 millions d’euros (600 millions pour la première, 100 millions pour la seconde), classant Oddo parmi les plus gros collecteurs français (hors fonds monétaires). Le groupe a profité pour la première fois en année pleine de l’acquisition de Robeco et de Banque d’Orsay en 2011. Il a aussi procédé à quelques arbitrages en arrêtant l’activité de tenue de marché sur les options en septembre, mais en accélérant celle de tenue de compte et de conservation de titres.

Amundi Asset Management reprend l’offensive. Après avoir rationalisé en réduisant de moitié sa gamme de fonds d’investissement, la deuxième plus importante société de gestion en Europe, avec 750 milliards d’euros d’actifs gérés, vient de lancer Amundi Patrimoine. Ce nouveau fonds qui s’inscrit dans un remodelage de l’offre d’Amundi, se donne en ligne de mire une clientèle patrimoniale. «L’objectif de ce lancement est ambitieux», a précisé Yves Perrier, directeur général d’Amundi, «car il n’est pas question de pousser un nouveau produit, mais d’offrir une véritable solution d'épargne à des foyers qui veulent valoriser leur patrimoine, à la recherche du meilleur rendement possible». En chiffres, cette clientèle représentant actuellement 105.000 clients «accompagnés» et 17 milliards d’euros d’encours gérés ou conseillés, dispose désormais d’une solution «clés en mains» afin de diversifier ses placements sécuritaires, indique un communiqué. En pratique, les concepteurs du fonds l’ont voulu flexible, transparent et simple. Un cahier des charges qui se justifie, selon Yves Perrier, par le fait que sa maison a vocation à suivre ses clients dans la durée. En matière de gestion, Amundi Patrimoine dont les positions sont axées sur deux grandes thématiques – le rendement et la croissance - se donne un objectif de performance nette annualisée de 5 points de pourcentage au-delà de l’Eonia, sur un horizon d’investissement minimum de cinq ans, le tout avec une volatilité maitrisée (3,5 % ex-post). En cela, le fonds se veut une alternative aux fonds en euros. Pour ce faire, l’OPCVM peut investir sur toutes les classes d’actifs sans restrictions de secteurs ou de zones géographiques. La gestion dite de conviction peut investir dans des titres en direct, des fonds de gestion active ou des ETF et recourir à des dérivés. Le fonds qui a été crée en février 2012 a d’ores et déjà réalisé une performance de 8,18 %, «grâce notamment au high yield, à l’exposition devises, un peu de dette émergente locale et du crédit corporate», a précisé Alain Pitous, responsable de la gestion du fonds. En matière de flexibilité, le portefeuille a, depuis sa création, fait varier son exposition aux actions de 0 % à 55 %. Enfin, l’encours du fonds qui s'élève aujourd’hui à 112 millions d’euros devrait rapidement profiter de l’apport de capitaux dû à de nouvelles fusions de fonds et, bien évidemment, d’une commercialisation dans le réseau de la banque. Le fonds profitera aussi du Comptoir CPR dédié au conseillers en gestion de patrimoine. Il sera, sans doute, largement mis en avant au salon Patrimonia de Lyon au mois de septembre prochain, où les fonds ayant recours au qualificatif «Patrimoine» n’auront jamais été aussi nombreux… Caractéristiques : Code isin : FR0011199371Enveloppe de souscription : Assurance vie et compte-titresCommission de souscription : 2,5 % maxFrais de gestion : 2 % Commission de surpêrformance : 20 % au-delà de l’Eonia + 5 %

Après le Global Tactical ETF (acronyme sur NYSEArca : GTAA) lancé avec AdvisorShares, le gestionnaire californien Cambria Investment Management se lance pour la première fois seul sur le compartiment des ETF avec le Cambria Shareholder Yield ETF (SYLD) qui investira principalement en actions de société américaines offrant un rendement élevé à leurs actionnaires, un produit chargé à 0,59 %, rapporte Index Universe.Les trois prochains produits de la nouvelle gamme seront le Cambria Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD), chargé à 0,69 % et investissant en sociétés des pays développés offrant elles aussi des rendements élevés pour leurs actionnaires, le Cambria Emerging Shareholder Yield ETF (EYLD), son pendant sur les valeurs correspondantes du S&P Emerging Broad Market Index. Ce fonds affiche également un TFE de 0,69 %.Enfin, Cambria prépare le Cambria Global Income And Currency Strategies ETF (FXFX), avec un TFE de 0,79 % et investi sur les grandes monnaies internationales.

La société de gestion Clay Asset Management, spécialisée dans l’allocation d’actifs et qui a démarré ses activités il y a environ dix-huit mois, envisage de développer une activité de family office, a indiqué à Newsmanagers son président et fondateur Cyril Bergé.L’idée serait de créer un pôle dédié au family office au sein de la société de gestion qui, au travers de son savoir-faire en gestion privée et en gestion d’actifs, sert déjà une clientèle essentiellement composée d’investisseurs privés fortunés et de multi et mono family offices. Cette activité, qui constitue «un prolongement naturel de notre activité de gestion» selon son président, pourrait être lancée très prochainement avec une personne dédiée. Les actifs sous gestion de Clay AM s'élèvent actuellement à plus de 130 millions d’euros, dont 90% environ sous la forme de mandats privés. Au tournant de l’année, la société a marqué sa volonté de poursuivre son développement dans la gestion collective avec le lancement de deux nouveaux fonds, dont un fonds d’allocation d’actifs, Clay Multi-Assets, qui affiche des actifs sous gestion d’un peu plus de10 millions d’euros. L’autre fonds, une stratégie de niche dédiée aux actions émergentes, Clay New Horizons, connaît un démarrage plus lent avec un encours autour de 3 à 4 millions d’euros. Malgré un environnement toujours difficile, Cyril Bergé reste confiant et espère approcher la barre des 160 millions d’euros en gestion privée d’ici à la fin de l’année. Et afin de se donner encore un peu plus de visibilité, la société de gestion travaille à la création d’un site internet...

En accord avec les familles fondatrices Roche et Chouchan, qui conservent le contrôle du Groupe Roche Bobois, le fonds d’investissement TIP (Tamburi Investment Partners) a acquis les parts jusqu’alors détenues par les fonds AZULIS et SIPAREX, à hauteur de 20% du capital, selon un communiqué publié le 14 mai.L’objectif de cette alliance est d’accélérer encore le processus de développement du groupe sur de nouveaux territoires sur lesquels le marché du haut de gamme est particulièrement dynamique. Une orientation qui s’inscrit pleinement dans la stratégie de développement déjà suivie par Roche Bobois, comme le démontrent l’augmentation de 11% de son chiffre d’affaires à l’international en 2012 et les ouvertures programmées d’une quinzaine de magasins en 2013.

Le new-yorkais Morgan Stanley Alternative Investment Partners (AIP), filiale de Morgan Stanley Investment Management (MSIM), a annoncé le lancement du AIP Dynamic Alternative Strategies Fund, qui est son tout premier mutual fund à liquidité journalière permettant l’accès à une vaste palette de stratégies alternatives susceptibles de compléter de manière adéquate des placements traditionnels en actions ou en obligations.Le fonds utilise de manière active la stratégie exclusive (proprietary) de réplication de hedge funds d’AIP dont l’objectif est de générer des rendement sur la base de plusieurs stratégies de hedge funds sous-jacentes.

Le maire adjoint exécutif de Shanghai Tu Guangshao a été nommé président du fonds souverain chinois China Investment Corporation (CIC) qui gère un encours de 410 milliards de dollars, selon Asian Investor, qui cite des médias locaux. Il devrait obtenir une plus grande liberté en termes d’allocation.Sa nomination intervient deux mois après que l’ancien président du CIC Lou Jiwei est devenu ministre des Finances.

Renato Zanellati, responsable de la distribution de fonds en Italie de Nordea, est décédé mardi 7 mai dans un tragique accident alors qu’il se rendait à son travail, rapporte Bluerating. Le site italien fait état d’une note de Christophe Girondel, responsable mondial de la distribution de fonds de Nordea, qui rend hommage au professionnel.

Gestionnaire de fonds de hedge funds, Altex Partners, la société de Carlos Dexeus, Guillermo Zunzunegui et Enrique Bailly Bailliere, vient de recevoir l’agrément de la CNMV pour la prestation de services de gestion et de conseil de portefeuille, rapporte Funds People.Altex a d’ailleurs déjà obtenu ses premiers mandats pour la gestion de portefeuille, dont certains pour des hedge funds coordonnés et d’autres pour des investissements directs en obligations et en actions.

Esemplia, la filiale marchés émergents de Legg Mason Global Asset Management, a recruté Samantha Ho, d’Invesco, en tant que responsable des actions chinoises et de Hong Kong, rapporte Citywire Global. La société de gestion avait déjà embauché une pointure en début d’année, en la personne de Steven Triantafilidis, l’ancien responsable des actions mondiales de Vontobel. Samantha Ho, basée à Hong Kong, a rejoint la société fin avril.

La prochaine source de croissance du secteur des hedge funds sont les investisseurs particuliers du marché des mutual funds selon Citigroup, qui prédit que les actifs retail vont plus que tripler à 940 milliards de dollars sur les quatre prochaines années, contre 305 milliards de dollars fin 2012. La tendance est une convergence de deux thèmes : les sociétés de gestion traditionnelles qui cherchent des produits à forte marge en réponse à la concurrence des ETF ; et les hedge funds en quête d’une nouvelle source de capital.

State Street Corporation a annoncé le 14 mai avoir été sélectionné par le gestionnaire de fortune saoudien NCB Capital pour des services d’investissement portant sur sa première plateforme UCITS en Irlande. State Street fournira une gamme de services d’administration de fonds et de conservation de titres comprenant la comptabilité de fonds, le reporting financier, les services aux actionnaires, des services d’agent de transfert, de dépositaire et de sous-dépositaire mondial.NCB Capital est la première institution saoudienne à établir en Irlande une gamme de fonds non-domiciliée dans son pays d’origine. L’entreprise lance deux fonds sur cette nouvelle plateforme – le NCB Capital Saudi Arabian Equity Fund et le NCB Capital GCC Equity Fund. « Ces deux fonds ont pour objectif la croissance du capital à long terme en investissant dans des sociétés cotées sur les marchés saoudien et du Conseil de coopération du Golfe (GCC), en conformité avec les directives de la Charia et la réglementation UCITS », rappelle un communiqué.Les deux fonds « Shariah compliant » seront commercialisés à l’échelle internationale en coopération avec Amundi et seront destinés aux investisseurs institutionnels en Europe et en Asie. NCB Capital affiche 3,9 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

En 2007, Merrill Lynch prédisait que les encours des fonds 130/30, alors en vogue, atteindraient 1.000 milliards de dollars d’ici à 2012, rappelle le Financial Times fund management. Plus fort encore, Tabb Group tablait sur 2.000 milliards de dollars d’ici à 2010.Malheureusement pour eux et pour les fournisseurs de ces produits, Lipper ne recensait fin 2012 que 31 fonds 130/30 en Europe et aux Etats-Unis pour un encours total de 9 milliards de dollars, en deçà des sommets de 9,4 milliards de dollars en 2010 et 66 fonds en 2008.Les observateurs attribuent cet échec cuisant à la crise financière, qui a fourni un environnement hostile à ce nouveau concept. Si tel est le cas, le FT fm pose la question de savoir si les 130/30 pourraient prospérer dans un environnement « plus normal ». Certains semblent y croire encore.

CVC Credit Partners choisit la Bourse pour lancer son dernier véhicule, centré sur le high yield (dette à haut rendement), rapporte L’Agefi. L'équipe de gestion de dette du fonds anglo-saxon CVC Capital Partners a annoncé hier vouloir lever 300 millions d’euros sur le London Stock Exchange, a priori d’ici à un mois. Le fonds investira dans la dette senior, de second lien, mezzanine et obligataire, en primaire comme en secondaire. Il vise 25 à 40 sociétés ayant un Ebitda supérieur à 75 millions d’euros, et à 70% minimum en Europe occidentale. CVC Credit Partners vise un rendement annualisé net de frais de gestion de 8 à 12 %, incluant un dividende annualisé de 5%.

L’allemand Allianz Global Investors a annoncé le lancement du fonds luxembourgeois Allianz Europe Equity Growth Select, nouveau produit dans sa gamme de fonds «croissance» actions européennes (9,93 milliards d’euros), géré par une équipe que dirigent Thorsten Winkelmann et Matthias Born. Le portefeuille de conviction constitué par sélection de titres (bottom-up), sans contrainte d’indice de référence, comprendra seulement entre 30 et 45 lignes, des actions de sociétés européennes dont la capitalisation boursière minimale est fixée à 5 milliards d’euros. La stratégie n’a pas d’allocation géographique active, le fonds sera toujours complètement investi et n’utilisera pas de dérivés.Codes ISIN Part I : LU0908554339 Part A : LU0908554255 Part P : LU0920783882 Frais de gestion : Part I : 0,75 % Part A : 1,5 % Part P : 0,75 % Frais administratifs (administration fee) Part I : 0,2 % Part A : 0,3 % Part P : 0,2 %

Danske Invest travaille depuis 2004 avec Aberdeen Asset Management qui gère entre autres les fonds Danske Invest Global Emerging Markets et Danske Invest Global Emerging Markets Small Cap. Pour protéger les investisseurs actuels et face à un afflux élevé de capitaux, la banque a introduit des droits d’entrée de 3 % sur les deux fonds, rapporte Fonbranschen.

Royal London Asset Management (RLAM) a enregistré au premier trimestre 2013 une collecte nette de 224 millions de livres, après avoir subi une décollecte de 379 millions de livres sur l’ensemble de l’année 2012. Au cours du seul premier trimestre 2012, la décollecte avait atteint 495,4 millions de livres.Les actifs sous gestion se sont inscrits à 50 milliards de livres à la fin mars 2013, en progression de 5% par rapport à fin décembre 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } The next source of growth for the hedge fund sector is retail investors on the mutual fund market, according to Citigroup, which predicts that retail assets will more than triple to USD940bn in the next four years, from USD305bn as of the end of 2012. The trend is toward convergence of the two themes: traditional asset management firms, which are seeking high-margin products to respond to competition from ETFs, and hedge fund seeking a new source of capital.

P { margin-bottom: 0.08in; } In 2007, Merrill Lynch predicted that assets in 130/30 funds, which were fashionable at the time, would have USD1trn in assets by 2012, Financial Times fund management recalls. More brazenly, Tabb Group predicted USD2trn in assets by 2010. Unfortunately for them and for providers of these products, at the end of 2012 Lipper counted only 31 130/30 funds in Europe and the United States, with total assets of USD9bn, off of peaks of USD9.4bn in 2010, and 66 funds in 2008. Observers blame this crushing failure on the financial crisis, which provided a hostile environment for this new concept. If this is the case, FTfm raises the question of whether 130/30 funds might prosper in a “more normal” environment. Some still appear to believe in them.

P { margin-bottom: 0.08in; } Amundi Asset Management, the second-largest asset management firm in Europe, with EUR750bn in assets under management, has launched Amundi Patrimoine. The new fund comes as part of a remodelling of the product range from Amundi, and targets wealth management clients. “The objective for this launch is ambitions,” says Yves Perrier, CEO of Amundi, “since it is not a question of pushing a new product, but instead of offering a real savings solution to households which want to bring out the value in their savings, by seeking the best returns possible.” In practice, the designers of the fund wanted to create a flexible, transparent and simple product. In terms of management, Amundi Patrimoine, whose positions are focused on two major themes – returns and growth – has set itself a net annualised performance objective of 5 percentage points above the Eonia, on a minimal investment horizon of five years, all with limited volatility (3.5% ex-post). As such, the fund aims to be an alternative to funds in euros. To schieve that, the OPCVM fund may invest in all asset classes, without restrictions as to sectors or geographical regions. The conviction-type management may invest directly in securities, actively-managed funds or ETFs, and may make use of derivatives. The fund, founded in February 2012, has already earned returns of 8.18%, “largely thanks to high yield, exposure to currecies, a little local emerging market debt and corporate credit,” sais Alain Pitous, who manages the fund. In terms of flexibility, the portfolio has varied its exposure to equities from 0% to 55%. Lastly, assets in the fund currently total EUR112m, before its large-scale release for sale. Characteristics: ISIN code: FR0011199371 Subscription format: Life insurance and securities trading accounts Subscription commission: Maximum 2.5% Management fees: 2% Performance commission: 20% exceeding the Eonia +5%

P { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based firm Morgan Stanley Alternative Investment Partners (AIP), an affiliate of Morgan Stanley Investment Management (MSIM), has announced the launch of the AIP Dynamic Alternative Strategies Fund, which is its first mutual fund with dail liquidity to allow access to a wide range of alternative strategies that may serve as adequate supplements to traditional investments in stocks and bonds. The fund actively uses a proprietary AIP hedge fund replication strategy whose objective is to generate returns on the basis of several underlying hedge fund strategies.

P { margin-bottom: 0.08in; } Following the Global Tactical ETF (NYSE Arca ticker: GTAA), launched with AdvisorShares, the California-based asset management firm Cambria Investment Management is for the first time entering the ETF market alone with the Cambria Shreholder Yield ETF (SYLD), which will invest primarily in shares in US businesses which offer high returns to shareholders, a product which charges fees of 0.59%, Index Universe reports. The next three products in the new range will be the Cambria Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD), with fees of 0.69%, investing in businesses in developed countries which also offer high returns to shareholders, the Cambria Emerging Shareholder Yield ETF (EYLD), which invests in the corresponding shares of the S&P Emerging Market Broad Market Index. This fund also charges a TER of 0.69%. Lastly, Cambria is preparing the Cambria Global Income and Currency Strategies ETF (FXFX), with a TER of 0.79%, which invests in major international currencies.

L'économie de la zone euro s’est contractée pour le sixième trimestre

La demande initiale pour le nouvel emprunt obligataire à 30 ans lancé par l’Italie dépasse 7,7 milliards d’euros, rapporte Reuters. Le prix d'émission de cette obligation septembre 2044 devrait être fixée dans la journée et les premières indications officielles donnent un «spread» de 13 à 15 points de base au-dessus de la BTP 5% septembre 2040, a précisé la banque. La dernière émission à 30 ans italienne remontait à 2009.

L'économie française s’est contractée de 0,2% au premier trimestre 2013 après une contraction révisée à 0,2% au quatrième trimestre 2012, selon les premiers résultats des comptes nationaux trimestriels publiés ce matin par l’Insee. Ces deux contractions trimestrielles successives du PIB signifient que la France est entrée en récession technique, avec un acquis de croissance de -0,3% sur l’année 2013. L’Insee avait annoncé en première estimation une baisse de 0,3% du produit intérieur brut au dernier trimestre de l’année 2012. L’institut ayant revu dans le même temps en légère baisse le chiffre du troisième trimestre à +0,1% au lieu de +0,2%, il confirme que la croissance de l’ensemble de 2012 a été nulle, alors que celle de 2011 est en revanche sensiblement revue à la hausse à +2,0% contre +1,7% auparavant.

Le directeur général d’ICAP, Michael Spencer, a indiqué qu’une enquête interne n’avait pas mis au jour de manipulation de l’ISDAFix, l’indice de référence du marché des swaps. La CFTC mène sur le sujet une enquête visant ICAP ainsi qu’au moins quinze autres établissements. «Nous avons suivi nos procédures, donc je réfute, à l’heure actuelle, toute mauvaise conduite des courtiers d’ICAP», a souligné Michael Spencer.