P { margin-bottom: 0.08in; } Bank Sarasin on 27 May announced the appointment of Edmond Michaan as CEO and Eric Sarasin as deputy CEO as part of a merger of Bank Sarasin and Bank J. Safra.Michaan is currently chief executive officer at Bank J. Safra (Switzerland), while Sarasin is head of the private banking unit.Both will join the executive board at the bank. With the arrival of these two, Joachim H. Straehle, who had been CEO, will be leaving the group “to pursue other interests.”

P { margin-bottom: 0.08in; } Fisch Asset Management (FAM), a global leader in convertible bonds, currently has 50 employees, according to Le Temps, with CHF8.3bn in assets under management, compared with CHF7.3bn in 2012, CHF4.6bn in 2010, and CHF421m in 2000.The Swiss firm manages three convertible bond funds, a global opportunity fund, a global defensive fund and a sustainable fund, in collaboration with Bank Sarasin. It is also under exclusive contract to manage convertible bonds for Schroders (since 2008).

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss bank UBS will next week meet with representatives of Knight Vinke Asset Management, the British investment firm which is seeking its breakup, the Wall Street Journal reported on Friday. An activist investor which is campaigning in favour of breaking up the UBS Ag group will meed top directors of the Swiss bank next week, the US financial newspaper confirms, citing a source familiar with the matter. According to the Wall Street Journal, representatives of the British Knight Vinke company will meet Tom Naratil, the CFO of the Swiss establishment. The meeting next week is preliminary and is not necessarily a sign that the management at UBS is kindly disposed to the proposals of Knight Vinke, the Wall Street Journal states. On 2 May, Eric Vinke, the founder and CEO of the activist fund, published an open letter to shareholders, in which he called on the bank to part with its wealth management and investment banking activities, claiming that the latter had weakened the reputation of the establishment. The Knight Vinke company controls a 1% stake in UBS, the largest bank in Switzerland, according to its figures.

P { margin-bottom: 0.08in; } China is struggling to find a new chairman for its USD500bn sovereign wealth fund, the China Investment Corporation, as candidates are afraid the position is a poisoned pill, the Financial Times reports.The deputy mayor of Shanghai, Tu Guangshao, is hesitant to accept the position, while Yi Gang, a deputy governor of the central bank, has already refused it.The portfolio of the sovereign wealth fund may contain unpleasant surprises, and the candidates are afraid of being held responsible in case of poor performance.

P { margin-bottom: 0.08in; } The index provider MSCI has recruited two people as additions to its team dedicated to its Asian operations. René Veerman, who had previously been at Credit Suisse, will join the firm has head of portfolio analytics for Asia, based in Hong Kong. Quah Chum-Yong, formerly of Pimco, becomes vice president of South Asia client coverage, based in Singapore.

P { margin-bottom: 0.08in; } Johan Malm, currently CEO of Öhman Fonder, has been appointed as the new CEO of the Öhman group.The Swedish asset management firm, represented in Luxembourg, has about SEK25bn, or nearly EUR3bn, in assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers Italia has won two new mandates to manage pension funds, Bluerating reports, citing the newspaper Il Mondo. The firm will manage the diversified equity sub-fund of the pension fund Previp, for a total of EUR60m, and for five-year. It will also manage a part of the resources of the “stability” allocation of Fonchim, a corporate pension fund for employees in the chemical and pharmaceutical industries, totalling EUR360m, until January 2016.

P { margin-bottom: 0.08in; } Several British media sources on Friday reported that Cazenove Capital, whose shareholders have recently voted in favour of a planned acquisition of the firm by Schroders, has decided to slow subscriptions to the UK Opportunities and UK Equity funds, managed by Julie Dean, which have nearly GBP2.5bn in assets, from wealth managers, while maintaining access via platforms.Meanwhile, Cazeonve has announced that it has been licensed by the Securities & Futures Commission and has opened a wealth management office in Hong Kong. The new office will be led by Sandy Dudgeon, managing director of Cazenove Capital Management Asia Ltd. Dudgeon will be assisted by Robert Ridland, fund director, and Catherine Chow as office manager.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Funds People, sales by the real estate units of the savings banks, Bankia, Novagalicia and Catalunya Banc are in progress: the firms in question have already made contact with investment banks and private equity investors including funds from Morgan Stanley, Cerberus, NorthLink, Fortress and Apollo who are preparing bids for assets of the nationalised institutions.The “bad bank” Sareb is also in the process of negotiating its first major sale of a portfolio of residential properties to a group of investment funds. The properties, which may be sold for EUR200m, are largely located in Andalusia and Valencia. The buyers include Apollo Global Management, Colony Capital and the US billionaire Wilbur Ross.

P { margin-bottom: 0.08in; } Richard Bruens, global head of private wealth management and global head of product solutions at ABN Amro Private Banking International, will on 1 August join Van Lanschot as head of its private banking activity. Bruens had been a member of the executive board at Renaissance Capital in Moscow from 2007 to 2010.

P { margin-bottom: 0.08in; }Carmignac Gestion has announced that its funds are now available on the Raymond James platform in the United Kingdom. Raymond James will carry the full range of UK‐registered Carmignac funds with GBP shares classes. They include Carmignac Patrimoine, Carmignac Emerging Patrimoine, Carmignac Emergents and Carmignac Commodities.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Church of England expects returns from the fund managers in which it invests its GBP5.2bn in assets 500 basis points higher than inflation, in order to be able to extend its financial reach, pay the pensions of employees, and support parishes in need, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In 2012, the performance of the global equity portfolio was 15.1%, while the UK equity portfolio returned 16%. Overall, investments generated a gain of 9.7%, more than the target of 8.1%.In order to achieve this result, the Church of England doubled its allocation to hedge funds to 10%. It is planning to place more capital in hedge funds and private equity, but only within the ethical rules of its EIAG investment committee. It condemns short-selling, militates for exclusion (pornography, weapons, tobacco, gambling, alcohol, and usury) and practices engagement to exercise ethical pressure on 40 groups in which it invests, particularly in the commodity, banking and energy sectors. It aims to achieve better agreements on bonuses and better respect for the environment by these firms.

P { margin-bottom: 0.08in; } In its “interim management statement” for the third quarter of its fiscal year ending on 31 July, Close Brothers Group plc announced on 24 May that assets in its wealth management unit increased 4% between the beginning of February and the end of April, to GBP9.2bn, compared with GBP8.9bn as of the end of January.The increase since the beginning of August 2012 totals 10%, due to market appreciation as well as to net subscriptions.

P { margin-bottom: 0.08in; } For about EUR120m, the German firm Union Investment Real Estate (UIRE) has acquired the Senator office building in Warsaw (25,000 square metres) from the local promoter Ghelamco. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund UniImmo: Europa. It is the first investment by the fund in Poland.

La Chine peine à trouver un nouveau président pour son fonds souverain de 500 milliards de dollars, le China Investment Corporation, les candidats craignant un cadeau empoisonné, rapporte le Financial Times.Ainsi, le maire adjoint de Shanghai, Tu Guangshao, rechigne à prendre le poste, tandis que Yi Gang, un gouverneur adjoint de la banque centrale, l’a déjà refusé.Le portefeuille du fonds souverain pourrait contenir de mauvaises surprises et les candidats redoutent d’en être tenus responsables en cas de contre-performances.

Bank Sarasin a annoncé le 27 mai les nominations d’Edmond Michaan au poste de CEO et d’Eric Sarasin au poste de CEO adjoint dans le cadre de la fusion de la Bank Sarasin et de Bank J. Safra. Edmond Michaan est actuellement chief executive officer de Bank J. Safra (Switzerland) tandis que Eric Sarasin est responsable du pôle banque privée. Tous deux vont intégrer le comité exécutif de la banque.Avec l’arrivée de ces deux personnes, Joachim H. Straehle, qui était CEO, quitte le groupe «pour se consacrer à d’autres intérêts».

Fisch Asset Management (FAM), leader mondial des obligations convertibles, affiche à ce jour selon Le Temps 50 employés, avec 8,3 milliards de francs d’actifs sous gestion, contre 7,3 milliards en 2012, 4,6 milliards en 2010 et 421 millions en 2000.La société suisse gère trois fonds d’obligations convertibles, un «opportuniste global», un «défensif global» et un fonds «durable» avec la collaboration de la Banque Sarasin. Il est également au bénéfice d’un contrat exclusif de gestion des obligations convertibles pour Schroders (depuis 2008).

Pour environ 120 millions d’euros, l’allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté au promoteur local Ghelamco l’immeuble de buraux Senator de Varosie (25.000 mètres carrés). Cet actif est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa. C’est le premier investissement de ce fonds en Pologne.

Franklin Templeton est sur le point de fermer le fonds Templeton Frontier Markets, géré par Mark Mobius, aux nouveaux investisseurs, croit savoir Investment Week. Le groupe a tenté de freiner les souscriptions dans le fonds géré, lequel a vu ses encours gonfler à 1,98 milliard de dollars dans son format Sicav au 30 avril.

Le gestionnaire d’ETF alternatifs ProShares a annoncé le lancement du ProShares High Yield-Interest Rate Hedged (acronyme sur BATS : HYHG). Pour ce produit d’obligations à haut rendement, l'équipe de gestion utilise des positions «courtes» sur des futures sur les Treasuries à 2, 5 et 10 ans pour prémunir le fonds contre le risque de hausse des taux d’intérêt.Le nouveau fonds s’efforce de répliquer le Citi High Yield (Treasury Rate-Hedged) Index. Il est chargé à 0,50 %.

Désormais, les fonds John Hancock Short Duration Credit Opportunities Fund (parts A: acronyme JMBAX, parts I : JMBIX) et John Hancock Global High Yield Fund (parts : JYGAX, parts I : JYGIX) sont disponibles directement pour les investisseurs particuliers, alors que depuis trois ans et demi ces produits gérés par Stone Harbor Investment Partners n’étaient accessibles qu’au travers des stratégies d’allocation d’actifs de John Hancock. Ils sont gérés par des équipes que dirige Peter J. Wilby, CIO de Stone Harbor.Le John Hancock Short Duration Credit Opportunities Fund est un fonds d’obligations d’entreprises don’t le portefeuille peut être investi en obligations de catégorie investissement, en dette à haut rendement, en «loans» à taux flottant et en obligations émergentes, avec une duration moyenne égale ou inférieure à 3 ans.Pour sa part, le John Hancock Global High Yield Fund investit en dette émergente et en obligations à haut rendement.

Lyxor Asset Management vient d’annoncer la nomination de Frank Frecentese en tant que responsable adjoint de la recherche sur les hedge funds au bureau de New York. Cette nomination vient renforcer l’expertise de Lyxor sur le marché nord-américain.Frank Frecentese travaillait précédemment chez Citi Private Bank, où il était managing director, responsable global des investissements dans les hedge funds.

Lors d’un passage à Paris où il devait présenter le produit à des investisseurs institutionnels, Antoine Lesné, fixed income portfolio strategist chez State Street Global Advisors (SSgA), a insisté pour Newsmanagers sur le potentiel de diversification qu’apporte le nouveau SPDR Barclays EM Inflation-Linked Local Bond UCITS ETF (*) un fonds sur les obligations émergentes en monnaie locales et indexées sur l’inflation (linkers) qui est coté à Francfort depuis moins d’un mois et dont l’encours représente 30 millions de dollars, dont les 20 millions d’amorçage (lire Newmanagers du 26 avril). Ce fonds de droit irlandais s’adresse en effet aussi bien aux investisseurs qui ont déjà de la dette émergente en portefeuille, qui sont intéressés par le couplage profil pays/inflation, qu'à ceux qui sont déjà exposés à la dette zone euro ou mondiale et qui recherchent un surcroît de rendement et aux banques privées qui veulent exlorer de nouveaux espaces. Mais il devrait aussi intéresser les investisseurs sous contrainte de passif (LDI), parce que les «linkers» cadrent mieux avec leurs objectifs que les obligations «nominale"», les fonds de pension et caisses de retraite en euros et, enfin, les assureurs, insiste le spécialiste.Après des ETF sur la dette souveraine émergente en monnaies locales, sur les obligations d’entreprises en monnaies «dures» et sur l’Asie en monnaies locales, le nouveau produit combine à la fois la caractéristique «monnaies locales» et l’aspect obligations indexées sur l’inflation. Il ne manque plus désormais pour compléter la gamme SPDR sur la dette émergente qu’un ETF de dette souveraine en monnaies «dures»...L’indice mis au point par SSgA avec Barclays pour le SPDR sur les obligations émergentes indexées sur l’inflation couvre des émissions de dix pays, pratiquement tous de catégorie investissement (Brésil, Turquie, Chili, Israël, Corée du Sud, Mexique, Pologne, Afrique du Sud, Thaïlande et Russie). Ce sont des pays où il existe des indices d’inflation crédibles ainsi que des marchés suffisamment développés et liquides. L’allocation-pays est plafonnée à 20 % pour éviter que les titres brésiliens ou turcs, par exemple, n’étouffent les autres.Actuellement, indique Antoine Lesné, la duration de l’indice est de 8, contre 5 pour un indice standard, et la notation moyenne des émissions en portefeuille se situe à BBB. (*) Dénomination: SPDR Barclays EM Inflation-Linked Local Bond UCITS ETFCode ISIN : IE00B7MXFZ59Taux de frais sur encours : 0,55 %

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse de 327 milliards d’euros à 6888 milliards d’euros en mars 2013, contre 6561 milliards en décembre 2012, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Cette évolution est due à des souscriptions nettes pour un montant de 160 milliards d’euros et à la hausse de la valeur des titres pour une part quasiment égale.Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant à 908 milliards d’euros, après 911 milliards, en raison de rachats nets pour un montant de 2 milliards d’euros. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» a atteint 11,3% en mars 2013 et les souscriptions nettes se sont élevées à 55 milliards d’euros au premier trimestre 2013. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à 2,4% et les souscriptions nettes à 43 milliards d’euros sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 5,8% et les souscriptions nettes à 49 milliards d’euros.

Rothschild & Cie a fait état, dans le Balo du 24 mai, d’une décollecte de 53 millions d’euros pour 2012. «Dans un contexte de forte volatilité, les investisseurs se sont massivement détournés des actifs risqués», note l'établissement. Dans le détail, ces sorties nettes sont dues principalement à l’activité de distribution en France, tandis que les activités Institutionnels et Banque Privée ont terminé l’année 2012 en collecte positive.Pour autant, explique Rothschild & Cie, «les performances des marchés en 2012 ont été exceptionnelles, tant pour les actions que pour les actifs obligataires qui affichent des progressions de l’ordre de 20 % sur l’exercice. Cette hausse a profité à l’ensemble des expertises de la société, les principaux OPCVM de la gamme affichant des surperformances significatives par rapport à leurs indices, ce qui leur permet de se classer parmi les meilleurs fonds français sur l’année, mais également sur le long-terme."L’exercice 2012 a été marqué par deux opérations de croissance externe :l’acquisition de la société Héritage Asset Management, spécialisée en multi-gestion alternative et de la société HDF Finance, spécialiste reconnu de la multi-gestion alternative, gérant environ 900 millions d’euros d’actifs, rappelle l’ établissement.

A présent, les actifs gérés par le francfortois MainFirst Asset Management se situent aux alentours de 4 milliards d’euros, dont un peu plus de la moitié sous forme de mandats, contre 3 milliards fin 2012, a indiqué à Newsmanagers Olgerd Eichler, associé du groupe MainFirst Bank.L’intéressé est gérant du fonds luxembourgeois d’actions européennes MainFirst Top European Ideas (50-55 lignes), dont l’encours est remonté à 1,45 milliard d’euros et qui a enregistré des souscriptions nettes de quelque 200 millions d’euros depuis le début de l’année. Olgerd Eichler gère en outre trois mandats d’un montant total d’environ 600 millions d’euros.Robert Focken, responsable de la distribution «wholesale», a également indiqué que le nouveau fonds obligataire MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced lancé au dernier trimestre 2012 (lire Newsmanagers du 9 octobre) avec l’équipe recrutée chez Clariden Leu, affiche déjà 200 millions d’euros d’encours. La deuxième équipe embauchée l’an dernier, qui vient de chez Deutsche Asset Management, a lancé tout récemment le MainFirst AR Multi Asset Fonds (lire Newsmanagers du 7 mai), tandis que la troisième devrait se concentrer dans un premier temps sur la gestion de mandats.

Depuis vendredi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) compte 1.022 produits, avec l’adjonction d’un nouvel ETF lancé par l’irlandais UBS ETFs plc et qui est disponible en parts institutionnelles (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc) et retail (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-acc). Du fait que les classes de parts ont des codes différents, elles sont chacune comptée pour un ETF.L’indice de référence est le CMCI Composite Index, qui fait partie de la gamme des Constant Maturity Commodity Index (CMCI). Selon la Deutsche Börse, les deux nouveaux ETF permettent pour la première fois aux investisseurs de participer à la performance de 28 contrats de matières premières en dollars avec au maximum sept échéances chacun.La pondération des cinq secteurs de matières premières du CMCI, énergie, métaux précieux, métaux industriels, agriculture et bétail sur pied, s’effectue à hauteur des deux tiers en fonction de facteurs économiques (taux d’inflation et PIB des Etats-Unis, de l’UE et du Japon) et pour le tiers restant en fonction de la liquidité (open interest et volume du marché). Caractéristiques : Dénomination : UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc Code Isin : IE00B56HZD74 TFE : 1,12 %Dénomination : UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-accCode Isin : IE00B53H0131 TFE : 1,29 %

Pour un montant non divulgué, la société de capital-investissement britannique 3i a fait une offre de rachat des fonds infrastructures européens mis en vente par Barclays, selon L’Agefi.3i a précisé que Barclays Infrastructure Funds Management (BIFM) affiche 780 millions de livres (910 millions d’euros) d’actifs sous gestion.

Directeur général de Lyxor Asset Management depuis mars 2012, Inès de Dinechin dresse pour Newsmanagers un premier bilan de ses activités à la tête de l'un des tout premiers fournisseurs d'ETF européens qui vient de franchir la barre des 100 milliards de dollars d'actifs sous gestion. La responsable décline également sa stratégie pour les prochaines années et insiste notamment sur sa volonté de développer une offre produits tous azimuts.

Abu Dhabi Investment Authority, le fonds souverain d’Abou Dhabi, met en exergue dans le cadre de son rapport d’activité 2012 publié aujourd’hui son enthousiasme pour des marchés «qui prennent le leadership économique» et sa prudence envers l’Europe en abaissant de 5 points à 20% la part minimale des actifs détenus sur le Vieux continent au sein du portefeuille. Ce dernier est estimé entre 400 et 600 milliards de dollars.