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03/07/2013
Fonds

Le Total Return de Pimco voit sortir près de 10 milliards de dollars en juin

Le Total Return Fund de Pimco a subi des demandes de remboursement de 9,9 milliards de dollars en juin, soit les plus importants rachats de l’histoire du fonds géré par Bill Gross ces 26 dernières années, rapporte le Financial Times. Le fonds a perdu 2,9 % cette année. Au total, les encours du Total Return Fund ont baissé de 285 milliards de dollars fin mai à 268 milliards.
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03/07/2013
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Premiers investissements du Fonds stratégique de participations

Le 3 juillet le Fonds Stratégique de Participations (FSP) et ses fondateurs – BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances (via sa filiale Predica), et Sogécap (groupe Société Générale) – ont annoncé les premiers investissements significatifs du FSP dans deux entreprises françaises, leaders dans leurs secteurs, Arkema et le groupe SEB. «A ce jour, le FSP, structuré et géré par le groupe Edmond de Rothschild, détient 6,05% du capital d’Arkema et 5,25% du capital de SEB SA», précise un communiqué. L’entrée au capital de ces entreprises matérialise la volonté du FSP d’accompagner leur développement en tant qu’investisseur de long terme et de participer à leur gouvernance. En regroupant les forces de quatre assureurs majeurs en France, le FSP, actionnaire responsable et engagé, apporte son soutien à la stratégie définie et mise en oeuvre par les entreprises sélectionnées pour leur solidité financière, leur capacité d’innovation et leur visibilité. Par leur investissement dans le FSP, les quatre assureurs, investisseurs institutionnels de référence, souhaitent orienter une partie de l’épargne longue des Français, détenue au sein de l’assurance‐vie, vers des investissements en actions, compatibles avec leurs passifs de longue duration.Les investissements du FSP, réalisés en concertation avec les entreprises cibles, se concrétisent à travers la représentation du FSP aux conseils d’administration. Dans cette perspective, le FSP proposera à chaque entreprise une personnalité indépendante pour siéger à son conseil et participer à sa gouvernance.
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03/07/2013

Nordea AM tire sa croissance de l’international

Avec 218 milliards d’euros d’encours sous gestion fin 2012, Nordea Asset Management est la plus grande société de gestion en Europe du Nord et la 25ème en Europe, selon le Financial Times fund management, qui a interviewé le CEO Allan Polack. L’année passée, ses encours ont augmenté de 16,5 %, soit la plus forte croissance parmi ses 35 plus grands rivaux. Environ les deux tiers des clients de Nordea AM sont issus de la région nordique, contre 80 % avant la crise. La quasi-totalité de la croissance depuis 2008 provient de l’international, confie Allan Polack.
03/07/2013

Wells Fargo AM veut se développer en Asie

La société de gestion américaine Wells Fargo Asset Management souhaite renforcer son pôle distribution à Hong Kong afin de décliner son offre auprès des institutionnels et des banques privées, rapporte Asian Investor.Wells Fargo ambitionne de doubler ses actifs sous gestion dans les prochaines années, à 920 milliards de dollars d’ici à 2020 contre 460 milliards de dollars actuellement.La société vient ainsi de recruter Priscilla Phoon en qualité de directeur des ventes avec notamment la couverture de Hong Kong, Singapour et l’Inde. Elle travaillait précédemment chez Value Partners.
03/07/2013
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Près des deux tiers des fonds espagnols ne sont pas coordonnés

Le régulateur espagnol, la CNMV, a constitué un registre des fonds et des sicav qui répertorie les produits coordonnés ou non. Funds People rapporte que seuls 757 fonds d’investissement sur 2.163 sont conformes à la directive OPCVM, principalement des fonds d’actions, des fonds obligataires et des diversifiés. En revanche, 1.406 fonds ou 63 % du total ne sont pas coordonnés. Il s’agit principalement de fonds garantis, de fonds avec objectif de performance, de certains fonds d’actions et d’ETF.En ce qui concerne les 3.046 sicav enregistrées par la CNMV, seules 604 sont conformes à la directive européenne, ce qui signifie que 2.402 ou 79 % ne sont pas coordonnées.
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03/07/2013
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Hausse de 7,3% des actifs sous gestion dans le monde au premier trimestre

Les actifs des fonds d’investissement dans le monde se sont accrus de 7,3% au premier trimestre pour atteindre 23.780 milliards d’euros à fin mars 2012, selon des statistiques communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs. Libellés en dollars, les actifs des fonds totalisaient fin mars 30.450 milliards de dollars.La collecte nette s’est maintenue à des niveaux élevés, à 320 milliards d’euros contre 369 milliards d’euros au quatrième trimestre 2012. Une évolution due pour beaucoup à une collecte record dans les fonds de long terme.Les fonds de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont enregistré des souscriptions record de 402 milliards de dollars au premier trimestre, contre 263 milliards de dollars au trimestre précédent.Les fonds d’actions ont terminé le trimestre sur une entrées nettes record de 109 milliards d’euros, contre seulement 14 milliards d’euros au quatrième trimestre 2012. Parallèlement, la collecte des fonds obligataires s’est inscrite à 143 milliards d’euros contre 163 milliards d’euros et les fonds diversifiés ont drainé 74 milliards d’euros contre 33 milliards d’euros précédemment.Les fonds monétaires ont affiche une décollecte nette de 82 milliards d’euros, à comparer à une collecte nette de 106 milliards d’euros au quatrième trimestre 2012. La décollecte est due pour l’essentiel aux rachats observés aux Etats-Unis pour un montant de 76 milliards d’euros.A la fin du premier trimestre, les fonds d’actions représentaient 38% du total des actifs, contre 24% pour les fonds obligataires, 15% pour les fonds monétaires et 11% pour les fonds diversifiés.
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03/07/2013
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Insight "coordonne" un QIF high yield

Le QIF (qualified investor fund) de droit irlandais Insight Short-Dated High Yield Bond Fund d’Insight Investment* a été transformé au bout de trois ans en fonds conforme à la directive OPCVM et ses actifs d’environ 200 millions de livres transférés à la nouvelle structure coordonnée. Ce fonds géré par Ulrich Gerhard est investi en obligations à haut rendement et faible échéance résiduelle. Les titres en portefeuille affichaient à la mi-juin une échéance résiduelle moyenne de 1,1 an et environ 45 % de l’encours arrivent à échéance d’ici à la fin de 2015.* 255 milliards de dollars, l’une des boutiques du groupe BNY Mellon
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03/07/2013
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Fonds SL AM Euro TOP3 : deux sociétés retenues en juin maintenues en juillet

Pour le mois de juillet, Invesco AM, AllianceBertein et Federal Finance ont été séléctionnées pour composer le fonds de Swiss Life AM se référant à une stratégie dite SL amLeague actions euro TOP3. La sélection réalisée parmi les sociétés de gestion présentes dans le mandat actions de la zone euro d’amLeague, en fonction des résultats d’un algorithme, se voient attribuer des pondérations différentes. De 4/9 pour la première société de gestion 3/9 pour la deuxième et 2/9 pour la dernière. Au mois de juin Invesco AM et Federal Finance étaient déjà présents.
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03/07/2013

Standard Life Investments recrute un patron des prêts dans l’immobilier commercial

Standard Life Investments vient de recruter Neil Odom-Haslett en tant que responsable des prêts dans l’immobilier commercial. Sous la direction de David Paine, responsable des investissements immobiliers, il pilotera l’entrée de la société de gestion sur ce marché au Royaume-Uni. Il commence en août et sera basé à Londres.Standard Life Investments va bâtir une activité de prêts dans l’immobilier commercial en se fondant sur son expérience de plus de 50 ans dans ce domaine au Canada. Neil Odom-Haslett vient de Deutsche Pfandbrief Bank.
03/07/2013
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Un ancien de Morgan Stanley va lancer son hedge fund

George Kounelakis, l’ancien responsable des investissements pour compte propre de Morgan Stanley en Europe, s’apprête à lancer un hedge fund « événementiel » pour tirer parti des phénomènes de dislocation dans la région, selon Financial News qui cite des sources proches du dossier. II a réuni une vingtaine de personnes pour cette initiative.
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03/07/2013

Mouvements chez M&G

Graham French, gérant de portefeuille chez M&G Investments, a cédé la gestion du fonds M&G Managed Growth dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,3 milliard de livres, à son co-gérant Randeep Somel, rapporte Money Marketing. Graham French gère par ailleurs le M&G Global Basics dont les actifs sous gestion s'élèvent à 4,9 milliards de livres.Par ailleurs, Alex Odd, gérant de fonds M&G Dividend (1,4 milliard de livres d’encours), quitte la société, ses fonctions étant reprises par Phil Cliff.
03/07/2013

Miton rachète Psigma AM

Le groupe britannique de gestion d’actifs Miton, coté sur l’AIM, a annoncé le 2 juillet l’acquisition de Psigma AM pour un montant qui pourrait atteindre 13 millions de livres. L’opération devrait être bouclée le 3 juillet.Au premier semestre 2013, les actifs sous gestion de Miton se sont accrus de 217 millions de livres pour s'établir à un peu plus de 2 milliards de livres à fin juin. Les actifs sous gestion de la nouvelle entité devraient s'établir autour de 2,8 milliards de livres. A fin juin 2013, les actifs sous gestion de Psigma s’élevaient à 750 millions de livres.
03/07/2013

La situation financière d’Ashcourt Rowan s’améliore

Si la perte avant impôt de l’exercice au 31 mars est demeurée inchangée sur 2011-2012 à 2,5 millions de livres, le bénéfice avant impôt du gestionnaire britannique Ashcourt Rowan avant charges financières, impôts, dette et amortissements est ressorti à 2,8 millions de livres contre 0,3 million.Le CEO Jonathan Polin a souligné que les objectifs du programme de réduction des coûts ont été atteints avant la date prévue et que la marge d’exploitation s’est améliorée de manière significative durant le second semestre de l’exercice.L’encours «sous gestion ou influence» au 31 mars est ressorti à 3,7 milliards de livres contre 4,1 milliards un an auparavant tandis que les actifs discrétionnaires sous gestion demeuraient stables à 1,6 milliard.Le CEO a également souligné la solidité du bilan, Ashcourt Rowan n’ayant pas de dette et disposant de 8 millions de livres de liquidités.
03/07/2013

Nearly two thirds of Spanish funds are not UCITS-compliant

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish regulator, the CNMV, has created a register of funds and Sicavs which includes both UCITS-compliant and non-UCITS funds. Funds People reports that only 757 investment funds out of 2,163 comply with the UCITS directive, primarily equity, bond and diversified funds. However, 1,406 funds, or 63% of the total are not UCITS-compliant. These are primarily guaranty funds, funds with performance objectives, and some equity funds and ETFs.In terms of the 3,406 Sicavs registered by the CNMV, only 604 comply with the European directive, which means that 2,402, or 79% are not UCITS-compliant.
03/07/2013

Fortune SG under investigation in Shanghai

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Z-Ben Advisors reports that the Chinese asset management firm Fortune SG, a joint venture of Société Générale and Bao Steel, on 28 June received notice that it is under invetigation by the Shanghai inspector’s office in a matter concerning one of its funds. The manager of the fund since 2010, Guo Pengfei, has been suspended and replaced. The activity of all Fortune AG funds is normal, the asset management firm says.The investigation concerns trades of shares in Anhui Shengyun Machinery by the Fortune SG New Industries Equity Fund in February 2011. According to the notice, one of the trades was carried out in violation of the Securities Law, although it led to no losses for shareholders.
03/07/2013

Swisscanto appoints head of services to cantobanks

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Christophe Racine, who has worked for Credit Suisse and UBS for the past eight years, “particularly as regional head of the Private Banking North and North-West sectors of Switzerland,” according to a statement, has been appointed as head of the distribution division for the complete range of products and services from Swisscanto (CHF53.1bn in assets) available to the cantonal banks. He will begin on 1 September 2013.
03/07/2013

Urdang (BNY Mellon) becomes CenterSquare IM

P { margin-bottom: 0.08in; } BNY Mellon has announced that its real estate management unit Urdang Capital Management has been renamed as CenterSquare Investment Management. The change in name reflects both a 44% increase in assets over the past three years, to USD9bn, and the advent of new management, more marked development on international markets, and “significant investtment in world-class talent for public & private market management teams,” a statement says. E. Todd Briddell, CEO and CIO, points out that Urdang was founded in 1987 as an institutional real estate management firm: it is one of about 20 boutiques at BNY Mellon Investment Management. Currently, CenterSquare IM Inc manages assets totalling about USD6.7bn in publicly-traded securities, while CenterSquare IM Holdings Inc has assets of USD2.2bn in bonds and real estate private equity.
03/07/2013

First investments by the French strategic fund

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 3 July, the French strategic holdings fund (Fonds Stratégique de Participations, or FSP), and its founders, BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances (via its affiliate Predica), and Sogécap (Société Générale group), have announced the first significant investments by the FSP in two French businesses, leaders in their sectors, Arkema and the SEB group.“So far, the FSP, structured and managed by the Edmond de Rothschild group, controls 6.05% in Arkema and 5.25% in the capital of SEB SA,” a statement says.
03/07/2013

Financial situation improves at Ashcourt Rowan

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Although pre-tax losses as of 31 March remained unchanged in 2011-2012 at GBP2.5m, pre-tax profit at the British asset management firm Ashcourt Rowan before interest, taxes, debt and amortisations totalled GBP2.8m, compared with GBP0.3m.CEO Jonathan Polin emphasises that the goals of the cost reduction programme were reached before the planned date and that operating margins improved significantly in the second half of the business year.Assets “under management or influence” as of 31 March totalled GBP3.7bn, compared with GBP4.1bn one year previously, while discretionary assets under management remain stable at GBP1.6bn.The CEO has also emphasized the solidity of the balance sheet, as Ashcourt Rowan has no debt and has GBP8m in liquidity.
03/07/2013

Standard Life Investments recruits head of commercial RE lending

Standard Life Investments has recruited Neil Odom-Haslett as its head of commercial real estate lending. Reporting to David Paine, head of real estate investments, Neil Odom-Haslett, who will join at the end of August, will be based in London and will lead Standard Life Investments’ entry into this market in the UK. Standard Life Investments will be building on over 50 years of commercial real estate lending experience in Canada established by Standard Life, complementing existing capabilities in commercial real estate and fixed income investing.Neil Odom-Haslett joins from Deutsche Pfandbrief Bank.
03/07/2013

Former Morgan Stanley manager to launch hedge fund

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } George Kounelakis, former head of proprietary trading at Morgan Stanley in Europe, is preparing to launch an event-driven hedge fund to capitalise on dislocations in the region, according to Financial News, citing sources familiar with the matter. He has assembled a team of 20 people for the initiative.
03/07/2013

Miton acquires Psigma AM

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management group Miton, listed on the AIM, on 2 July announced the acquisition of Psigma AM for a total of about GBP13m.
03/07/2013

Movements at M&G

P { margin-bottom: 0.08in; } Graham French, a portfolio manager at M&G Investments, has handed management of the M&G Managed Growth fund, whose assets under management total GBP1.3bn, to his co-manager Randeep Somel, Money Marketing reports. French also manages the M&G Global Basics fund, whose assets under management total GBP4.9bn. Alex Odd, manager of the M&G Dividend fund (GBP1.4bn in assets), is leaving the firm. His duties will be taken over by Phil Cliff.
03/07/2013

UBS stores gold in Singapore

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } finews reports that UBS has opened a storage facility for its private clients based in Singapore and Hong Hong to hold physical gold in the free port of Singapore. The Swiss website says that Deutsche Bank and JPMorgan already offer such a service to their clients, also in Singapore.
03/07/2013

Steyler launches ethical bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The German solidaristic bank Steyler on 1 July launched a second open-ended SRI fund, the Steyler Fair und Nachhaltig – Renten, a bond product managed by Warburg Invest, for which stock-picking, as for the equity fund Steyler Fair und Nachhaltig – Aktien (see Newsmanagers of 31 October 2012), is provided by the Munich-based firm oekom research.Stock-picking according to SRI criteria is the first stage in the construction of the portfolio, as stocks selected by oekom research are then either approved or not by an ethical council. Issuers in the arms, pornography and gambling industries are excluded, as are shares in companies that employ child labour or which have been found guilty of shortfalls in human rights or labour rights.Secondly, financial analysis determines the composition of the portfolio, which will primarily include corporate bonds, but may also invest in government bonds, convertible bonds, and covered bonds.Profits from management commissions will be dedicated to programmes by the “Steyler missionaries,” a Catholic order, as for the equity fund. The fund has seed capital of EUR10m.CharacteristicsName: Steyler Fair und Nachhaltig - Renten - R -ISIN code: DE000A1WY1N9Fund manager: Warburg InvestFront-end fee: 2%Management commission: 0.90%Depositary banking commission (M. M. Warburg): 0.10%
03/07/2013

Insight makes high yield QIF fund UCITS-compliant

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Irish-registered qualified investor fund (QIF) Insight Short-Dated High Yield Bond Fund, from Insight Investment (USD255bn, a boutique of the BNY Mellon group), has been transformed after three years into a UCITS-compliant fund, and its assets of about GBP200m have been transferred to the new UCITS-compliant structure.The fund, managed by Ulrich Gerhard, invests in high yield bonds with a low remaining time to maturity. Securities in the portfolio as of mid-June had an average remaining time to maturity of 1.1 years, and about 45% of assets were going to mature before the end of 2015.
03/07/2013

Asset management: European parliament divided over bonus limits

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } A final vote will be held today in Strasbourg, which may cast the position adopted in March to strictly limit bonuses in the asset management sector, similarly to the limits that have already been imposed on bankers, into doubt, Les Echos reports.The Parliamentary committee on economic affairs decided that the variable portion of remuneration may not exceed the fixed portion, the same as the rule imposed on banks.An additional rule was added to take the specificities of asset management into account: performance commissions were disallowed, when a UCITS fund is open to retail investors. For funds restricted to professional investors, commissions would continue to be allowed, but could become maluses in the case of negative performance.
03/07/2013

European Savings Institute responds to EU consultation on long-term financing

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } At its general assembly, held on 13 June 2013, the European Savings Institute (OEE) responded to a consultation by the European Commission on long-term financing for the European economy.The OEE is placing the emphasis on the fact that the primary source of savings is households. To allow for financing in the right economic conditions, it is therefore necessary to put oneself in the place of savings investors, and avoid distortions in taxation or regulations getting in the way of the top priorities in Europe: “preparing for retirement, and protecting themselves against the risks of dependency in old age; diversify portfolios via investments in equities, in all their forms: corporate savings, direct purchases and via intermediated products,” a statement released on 2 July says.The test of the response is available here.
03/07/2013

BNY Mellon, Northern Trust and State Street placed on RWN by Moody's

The financial ratings agency Moody’s on July 2 announced that it has placed the three largest US financial services groups, BNY Mellon, Northern Trust and State Street, all three of which are specialised in administration and custody, on ratings watch with negative implications.According to the ratings agency, the profitability of these firms has been put to the test due to intense competitive pressure, which has triggered a furious price war. Moody’s will focus on the ability of the businesses to generate new revenues by developing associated services.Moody’s adds, however, that the three banks have high barriers to entry and highly stable client bases in asset management, which will be likely to limit any downgrades to their already high ratings to no more than one notch.
03/07/2013

M&A deals in asset management up by one third

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In first half, the number of merger and acquisition deals in the global asset management industry rose 32% compared with January-June 2012, to a total of 75, according to Freeman & Co, cited by Opalesque. The number of transactions totalling over USD10bn, for its part, has doubled to 20.The number of transactions in the United States has increased 31%, to 42, while in Europe, it has increased 71%, to 29.Since the beginning of 2013, assets affected by mergers and acquisitions in asset management totalled USD1.2trn, 156% more than the USD468bn in the corresponding period of 2012.

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