The HFRI Fund Weighted Composit inde gained 1.6% in September, its largest gains since the beginning of the year, and its best performance in the past 19 months, according to the data provider Hedge Fund Research (HFR). In the month under review, Equity Hedge strategies earned gains of 2.6%, also the highest since January this year. The performance in the first nine months of he year is 9.2%. Event-driven strategies also stood out, with returns of 2% for the month and 9% for the first nine months of the year. Activist strategies show gains of 3.2% in September, and 11.2$ in the first three quarters of the year. Macro funds lost 0.2% in September, while gains for Discretionary Maco funds partly wiped out losses for commodity and systematic strategies.For its part, the Lyxor index of the hedge fund sector gained 1.13% in the month of September, and has gained 3.17% since the beginning of the year, the most recent Lyxor alternative management barometer indicates. Among the best performances last month were L/S Equity-Variable Bias strategies, with gains of 2.28%, L/S Euqity – Long Bias, with +1.99%, and Event Driven – Special Situations, with +1.95%.

Germen Schreurs, who has spent 12 years at KPMG Advisory as head of provider services and investment management, is joining the institutional sales team at BlackRock in the Netherlands, Fonds Nieuws reports.

On October 8th, STOXX Limited announced the launch of the STOXX Global Strong Quality 50, STOXX Europe Strong Quality 30, STOXX Asia/Pacific Strong Quality 30 and STOXX USA Strong Quality 50 indices, which represent strong quality companies in the respective region. The new indices are designed to act as an underlying for exchange-traded products and other investable products, and as a benchmark for actively managed funds that share the same investment philosophy, according to a press release.The index universe for the STOXX Strong Quality Indices is the STOXX Global 1800 Index. Each of the new regional indices is derived from the respective regional base index, i.e. the STOXX Europe 600, STOXX Asia/Pacific 600 and STOXX North America 600 indices. For the STOXX USA Strong Quality 50 Index, all Canadian stocks in the base index are excluded from the index universe.To be eligible for inclusion in the STOXX Strong Quality Indices, companies must have a minimum 3 month average daily trading volume of EUR10m for the global and USA indices, and EUR5m for the remaining indices. Furthermore, a set of strict numerical thresholds must be passed in order to establish desired company profitability and liquidity levels, and to build an investment margin of safety. Firstly, a company’s return on capital must be positive for each fiscal year during the last 36 months.Secondly, their operating liquidity - as measured by trailing 12 month current ratios - must be greater than one.Lastly, individual company EBITDA/EV readings are evaluated against the US AAA Bond Yield (where all companies with negative relative valuation yields are excluded).Companies are ranked from most to least attractive in each of the above three categories, and an average of the three is calculated. Companies with the best ranking are then selected for index inclusion until the respective number of components for the index is met.

The asset management services provider Kneip on 8 October announced that it is moving to new offices in Brussels. The new location on Avenue Louise will bring Kneip closer to the regulatory authorities and participants such as the European fund and asset management association (EFAMA), the firm says in a statement. The change will also allow Kneip to modernize its infrastructure.

On 9 October, ALPS Advisors is launching the RiverFront Strategic Income Fund (ticker: RIGS), an actively-managed bond ETF, for which the management firm applied for its first license from the SEC nearly three years ago, Index Universe reports. The portfolio is composed of bonds from the entire world with total durations of 2 to 10 years, with various ratings and in various currencies. The management team may also invest in corporate and government bonds.The total expense ratio is set at 0.22%.

The iShares range of ETFs with hedging for currency risks has been enlarged with the launch of the Irish-registered, UCITS-compliant fund MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF. The fund invests in Japanese equities so as to protect investors against fluctuations in the dollar/yen exchange rate. It is a physical replication ETF, which uses currency futures to reduce currency risks. The fund offers monthly coverage. David Benmussa, director of clients at iShares in Paris, says that the range of equity and bond ETFs hedged for currency risk now includes six funds registered in France. Characteristics Name: iShares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETFBenchmark index: MSCI Japan Index(SM)ISIN code: IE00BCLWRG39 Total expense ratio: 0.64%

NYSE Euronext on 8 October announced that it has admitted the Lyxor ETF CSI3000 A Chinese equities, which replicates the CSI 300 Net Total Return index. The total expense ratio is set at 0.40%. The European markets of NYSE Euronext now list 564 ETFs 654 times.

The French asset management boutique Sucomore Asset Management is planning to make its long/short equity fund aailable in UCITS format beyond its home market, Citywire Global reports. The Sycomore L/S Opportunities fund, managed by Gilles Sitbon, with assets under management of EUR84m, is currently registered for sale only in France. As the strategy celebrates its third birthday, Sycomore has recently registered it in Germany and Switzerland and the United Kingdom is on the list of the countries in which the fund may soon be registered. The fund has earned returns of nearly 26% in the three years to the end of September 2013, compared with average returns of 10.73% for the Alternative UCITS Long/Short Equity sector.

Natixis Global Asset Management has launched the ASG Tactical US Market Fund, an open-ended fund dedicated to equities designed by AlphaSimplex Group (ASG). The fund will aim to participate in rising periods on US equity markets, while minimising the impact of falling periods. The exposure of the fund to the market is determined by a proprietary loss risk indicator developed by ASG. If the indicator is favourable, the fund may use derivatives to increase its beta up to 1.3.

Institutional investors would need to make up 2.3% of their annual returns due to regulations, according to the results of a survey remarked on by Elizabeth Corley, CEO of Allianz Global Invetors, Funds Europe reports. The survey, which is the first edition of the AGI RiskMonitor, finds that nearly 27% of investors say they are concerned by the impact of these regulatory constraints on capacity to meet its engagements. Meanwhile, 90% of investors surveyed hope to earn positive returns on international equities, and many of them want to increase their exposure to equities, but do not have the risk budget to put such a strategy into action.

The Chilean group HMC Capital is preparing to launch a fund management firm in Luxembourg to structure and distribute funds from Latin American asset management firms in UCITS format. The objective is to give institutional clients access to niche strategies, and to asset management firms in boutique format which offer products which stand out and have a convincing track record.

Le groupe chilien HMC Capital prépare le lancement d’une société de gestion de fonds au Luxembourg pour structurer et distribuer des fonds de gestionnaires latino-américains au format OPCVM, rapporte Funds People. L’objectif consiste à donner à ses clients institutionnels l’accès à des stratégies de niche et à des gestionnaires du format boutique qui proposent des produits différents et justifient d’un historique de performance convaincant.

Pour un «petit» montant non divulgué, Aberdeen Asset Management Denmark reprend à Saxo Properties un portefeuille de gestion d’actifs résidentiels et commerciaux situés dans le centre de Copenhague estimés à environ 495 millions d’euros.La transaction comporte également le transfert à Aberdeen de seize salariés de Saxo Properties. Quant à l'équipe de direction de Saxo Properties, elle continuera de travailler pour Aberdeen sur la base d’un contrat de consultant.

La Deutsche Börse a finalement annoncé le 8 octobre l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra des deux ETF d’actions ComStage ETF FTSE China A50 UCITS ETF et ComStage ETF MSCI World with EM Exposure Net UCITS ETF, chargés à respectivement 0,40 % et 0,50 % (lire Newsmanagers du 4 octobre).De ce fait, le nombre d’ETF cotés à Francfort s'établit à 1.033.

Le capital-investisseur suisse Springwater (500 millions d’euros d’encours en Europe) inaugurera ces prochaines semaines son bureau de Madrid qui hébergera au moins huit professionnels de l’investissement, a indiqué à Expansión Martin Gruschka, associé-fondateur.Le manager prévoit de boucler deux nouvelles opérations en Espagne cette année, après l’acquisition pour 17 millions d’euros de la gestion avancée de documentation numérique d’Indra en juillet, et quatre autres en 2014, avec un investissement d’au moins 200 millions d’euros.

Selon Fonds Nieuws, Threadneedle Investment a lancé aux Pays-Bas la classe Z de parts de fonds sans rétrocommissions (rebatvrije fondsen) aux distributeurs. Elles viennent s’ajouter aux parts retail (R) et institutionnelles (I). Un petit nombre de fonds n’ont pas de classe Z, mais les parts I, également sans rétrocommissions, sont accessibles dans ces cas.

Gerben Schreurs, qui vient de passer douze ans chez KPMG Advisory comme responsable des prestataires de services et la gestion des investissements, rejoint l'équipe de ventes institutionnelles de BlackRock aux Pays-Bas, rapporte Fonds Nieuws.

En septembre, Michael Millar a rejoint l'équipe actions asiatiques du gestionnaire écossais Martin Currie à Édimbourg, indique la société le 8 octobre. L’intéressé est subordonné à Andrew Graham, investment director, head of Asia.Michael Millar était précédemment managing director et regional head of research chez Naeem Brokerage au Caire. Auparavant il a passé sept ans à la Société Générale, où il a notamment été director, head of Asia telecoms research.

Mandarine Gestion ne pouvait laisser passer l’occasion. Alors que le dispositif PEA-PME doit voir le jour à la fin de l’année, dans le cadre de la Loi de Finances pour 2014, la société de gestion qui a bâti une bonne part de sa réputation sur son savoir-faire en matière de sélection de petites et moyennes capitalisations a annoncé, mardi 8 octobre, son intention de proposer un OPCVM éligible à l’enveloppe fiscale. Compte tenu des modifications pouvant intervenir d’ici à la fin décembre, la maison avance néanmoins prudemment. Cela étant, Rémi Leservoisier, son directeur général, a d’ores et déjà annoncé que le fonds serait un produit pur actions, quand bien même les produits de taux pourraient réglementairement y figurer à hauteur de 50 % maximum. «Notre compétence n’est pas là», a précisé à Newsmanagers le responsable. De la même façon, le fonds ne sera pas un produit de «private equity». «Il n’accueillera que des titres cotés, et se donne l’Europe pour univers d’investissement», à t-il ajouté. En chiffres, cela fait un vivier de 800 valeurs dont la capitalisation est supérieure à 150 millions d’euros, les «small & midcaps» hexagonales d’une capitalisation supérieure à 100 millions représentant environ 400 titres. Dans la pratique, comme c’est déjà le cas avec les trois fonds de la gamme Mandarine Gestion qui incluent dans leur portefeuille des petites et moyennes valeurs, le fonds PEA-PME investira dans des idées communes à l’un ou aux deux autres OPCVM. Par ailleurs lors de l’annonce de la sortie de ce fonds à la fin de l’année, les deux gérantes Joëlle Morlet Selmer et Diane Bruno sont également revenues sur le parcours de Mandarine Unique, leur fonds européen «small & midcaps» qui vient de passer son troisième anniversaire. L’OPCVM affichait à fin août un encours de 200 millions d’euros, après avoir enregistré une collecte nette de 130 millions d’euros. Joëlle Morlet Selmer a insisté sur le succès du fonds en Europe, notamment en Autriche et en Allemagne, mais aussi à l’autre bout du monde, en Australie, où, selon la gérante, l’Europe aiguise les appétits. La responsable du fonds a également rappelé que les investisseurs institutionnels représentaient 80 % des détenteurs de ce fonds. Au 30 août, le fonds, dont le portefeuille est plutôt concentré avec 45/55 valeurs triées à partir d’un univers de 350 valeurs environ, avait progressé depuis sa création de 73,5 % contre +39,51 % pour le Stoxx small 200 dividendes réinvestis. En 2013, son gain a été de 20,40 % contre 16,481 % pour la référence. A noter que la performance de 2013 a été réalisée en dépit du fait que près de 40 % du portefeuille sont investis hors zone euro, la Grande-Bretagne représentant (30,15 %) et la Suisse (7,18 %). Or, l’effet devise, non couvert, n’a pas été favorable à la gestion cette année. Cela étant, Joëlle Morlet Selmer et Diane Bruno se sont dites convaincues que la superformance de cette classe d’actifs allait persister, et que des opérations de croissance externe au sein de cette classe d’actifs pourraient même intervenir et doper les valorisations de certaines d’entre elles. Enfin, les deux gérantes ont indiqué l’importance de la liquidité pour ce type de fonds. Elles en ont profité pour expliquer que la liquidité dépend plus du flottant que de la capitalisation, et que le fonds est construit de telle manière que 50 % de son portefeuille puisse être liquidé en trois jours au minimum. Une proportion amenée à 70 % aujourd’hui.

Le groupe d’assurance Agéas, via sa division Ageas Continental Europe, et Avenir Finance sont entrées en négociations exclusives, a t-on appris mardi 8 octobre. Le projet est composé de trois volets : une augmentation à hauteur de 65% de la participation d’Ageas France dans le capital de Sicavonline et de Sicavonline Partenaires ; le transfert des activités «front office» et «middle office» du Réseau Salariés d’Ageas France à Avenir Finance Gestion Privée, le réseau commercial d’Avenir Finance ; et une prise de participation de 35% d’Ageas France dans Avenir Finance Gestion Privée,Ces négociations exclusives ont pour objectif de permettre aux deux partenaires de poursuivre leur développement stratégique tout en renforçant le partenariat commercial entre les deux maisons.Ageas France a pour objectif stratégique d’accroître sa position de fournisseur majeur de solutions patrimoniales, notamment pour les conseillers en gestion de patrimoine indépendants. Le projet de montée au capital de Sicavonline, fournisseur de produits et services patrimoniaux hors assurance des CGPI d’Ageas depuis 2009, permettrait d’atteindre cet objectif. Avenir Finance garderait une participation minoritaire de 35% dans Sicavonline.Avenir Finance a pour objectif stratégique de poursuivre le développement de sa capacité de distribution sur deux piliers : les partenariats avec les principales banques privées de la place et son réseau de distribution propre. Le transfert du réseau salariés d’Ageas France permettrait d’augmenter significativement sa capacité de distribution propre. La prise de participation d’Ageas France dans Avenir Finance Gestion Privée serait minoritaire. Elle viserait à maintenir un partenariat commercial privilégié dans le domaine de l’assurance Vie et n’aurait pas vocation à augmenter.L’ensemble de ce projet sera présenté pour consultation aux institutions représentatives du personnel des entités concernées.

L’Agefi rapporte que le groupe Wendel attend cette semaine la remise des offres pour le premier tour d’enchères organisé par les banques BNP Paribas et Rothschild pour la vente de Parex, l’une des divisions du groupe de chimie de spécialités pour la construction Materis. Wendel, qui détient 75,5% de Materis, a annoncé fin août la mise en vente de Parex, spécialiste des mortiers, pour désendetter le groupe.

A la suite de la loi bancaire, BNP Paribas va isoler dans une filiale de cantonnement ses activités pour compte propre mais le périmètre de cette filiale ad hoc sera étroit, comme il l’a toujours été historiquement, rapporte Les Echos. L’activité avec les hedge funds notamment ne sera pas séparée. Cette activité «n’a pas vocation à être séparée puisque les opérations que nous traitons sont systématiquement sécurisées par du collatéral. Et, s’agissant des hedge funds, tous les grands gestionnaires d'épargne dans le monde, comme les fonds de pension ou les assureurs, travaillent avec eux », explique Alain Papiasse, directeur général adjoint chargé de la banque de financement et d’investissement (BFI) chez BNP Paribas. Le patron de la BFI précise qu'« une partie significative des revenus de cette filiale, environ la moitié, proviendra du trading algorithmique. Nous sommes un acteur mineur au niveau mondial dans ce domaine car la finalité de ces opérations telles que nous les pratiquons est d’assurer une liquidité de marché, qui est un engagement contractuel auprès des Bourses. Nous estimons cela vertueux».

Sopra Banking Software et Gambit Financial Solutions viennent de conclure un partenariat, associant l’expertise des deux entreprises dans le domaine de la gestion du patrimoine. Sopra Banking est une société spécialisée en logiciels bancaires et services associés ; Gambit Financial Solutions est un expert spécialisé dans le conseil en investissement, l’optimisation de portefeuille et la gestion des risques. Leur offre conjointe a été pensée pour aider les banques à mieux servir leurs clients mass affluent et high net-worth.La gestion du patrimoine est un domaine très varié. La banque privée traditionnelle offre aux high net-worth individuals (HNWI) des conseils personnalisés visant à les aider à optimiser leur patrimoine. Cependant, les systèmes informatiques des banques privées, en particulier dans les régions en croissance, ne permettent pas toujours de bien saisir le profil des clients, ni d’apporter une analyse des risques en ligne avec ces profils.Par ailleurs, il existe un segment croissant se situant entre la clientèle de détail et les HNWI : les mass affluent. Cette dernière catégorie est encore très souvent servie par des banques de détail. « Nous avons remarqué que les banques de détail veulent offrir à ce type de clients des services à la hauteur de leur patrimoine, mais qu’elles ne disposent pas des systèmes adaptés, » explique François Moraux, Wealth Management Business Line Manager pour Sopra Banking Software.

Le fournisseur de services au secteur de la gestion d’actifs, Kneip, a annoncé le 8 octobre son déménagement dans de nouveaux locaux à Bruxelles. Située Avenue Louise, la nouvelle implantation rapprochera Kneip des autorités réglementaires et de parties prenantes comme l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama), souligne la société dans un communiqué.Ce changement permettra aussi à Kneip de moderniser ses infrastructures.

Allianz a annoncé mardi 8 octobre avoir réalisé un investissement de près de 165 millions d’euros dans le financement de la dette à long terme de la nouvelle rocade de Marseille (10km) qui doit relier les autoroutes A7 et A50. Pour une des toutes premières fois en France, indique Allianz, ce financement institutionnel est mis en place dès le début de la phase de construction, ce qui constitue une première, indique un communiqué. Allianz Global Investors gérera la dette pour le compte des sociétés du groupe Allianz sur une période de 30 ans. Avec cette opération, AllianzGI finalise, depuis la création de son équipe dédiée il y a un an, sa deuxième transaction de dette infrastructure en France. Le premier concernait le projet de la « Cité Musicale de l’Ile Seguin » en juillet dernier, réalisé par un groupement composé de Bouygues Bâtiment Ile-de-France, Sodexo, TF1 et OFI InfraVia.

La boutique française Sycomore Asset Management envisage de rendre accessible son fonds actions long/short au format Ucits au-delà de son marché d’origine, rapporte Citywire Global.Le fonds Sycomore L/S Opportunities, géré par Gilles Sitbon et dont les actifs sous gestion s'élèvent à 84 millions d’euros, n’est actuellement enregistré que pour la distribution en France. Alors que la stratégie célèbre son troisième anniversaire, Sycomore vient de la faire enregistrer en Allemagne et la Suisse et le Royaume-Uni seraient sur la liste des pays où le fonds pourrait être prochainement enregistré.Le fonds a dégagé une performance de près de 26% sur les trois ans à fin septembre 2013, à comparer à un rendement moyen de 10,73% pour le secteur Alternative Ucits Long/Short Equity.

Comme beaucoup de sociétés de gestion, Amplégest a engagé une réflexion autour du PEA-PME, enveloppe fiscale entérinée par le projet de loi de Finances 2014. La question de transformer le fonds Amplégest Midcaps s’est posée. «Si les critères retenus pour l’éligibilité d’une société au dispositif du PEA–PME sont les mêmes que ceux qui définissent une ETI/PME d’après l’INSEE, à savoir un effectif inférieur à 5.000 salariés et un chiffre d’affaires inférieur à 1,5 milliards d’euros et/ou un total de bilan inférieur à 2Mds€, dans ce cas le fonds Amplégest Midcaps ne fera pas l’objet d’une transformation», souligne Augustin Bloch-Lainé, co-gérant du fonds Amplégest Midcaps. Il ajoute que si d’autres critères devaient être retenus, telle que la capitalisation boursière notamment, «nous pourrions être amenés à faire d’autres choix».Pour qu’un fonds soit éligible au dispositif PEA–PME, il faut que 75% de son actif soit investi dans des valeurs dites éligibles. «Or à ce jour seulement 50% du fonds Midcapsest investi dans de telles valeurs. Pour qu’Amplégest Midcaps entre dans le cadre du dispositif, il faudrait réaliser une transformation à notre sens trop importante du fonds, avec 25% de l’actif à renouveler, sur une courte période. Un tel mouvement mettrait en risque la performance du fonds à court et moyen terme», ajoute Augustin Bloch-Lainé.A la place d’une transformation d’Amplégest Midcaps, l'équipe de gestion pourrait créer un nouveau produit focalisé sur les microcaps. «La création d’un nouveau fonds plus orienté sur les small caps et respectant les critères d’éligibilité nous paraît donc être la meilleure solution. Ce nouveau fonds sera complémentaire avec les fonds actuels, Multicaps et Midcaps, et permettra à Amplégest de détenir une gamme complète», conclut Augustin Bloch-Lainé. Au 8 Octobre 2013, les encours gérés par Amplégest s’élèvent à 593 millions d’euros.

Le 9 octobre, ALPS Advisors lance RiverFront Strategic Income Fund (code mnémonique : RIGS), un ETF obligataire à gestion active pour lequel le gestionnaire avait sollicité le premier agrément de la SEC il y a presque trois ans, rapporte Index Universe.Le portefeuille se composera de titres du monde entier avec des échéances comprises entre deux et dix ans, de différentes notations et en différentes monnaies. L'équipe de gestion pourra investir aussi bien en obligations d’entreprises qu’en titres publics.Le taux de frais sur encours est fixé à 0,22 %.

La gamme d’ETF avec couverture du risque de change d’iShares vient d'être élargie avec le lancement du fonds coordonné de droit irlandais iShares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF. Ce fonds est investi en actions japonaises de manière à protéger les investisseurs contre les fluctuations du taux de change dollar/yen. Il s’agit d’un ETF à réplication physique qui utilise des contrats de change à terme pour réduire le risque de change. Le fonds offre une couverture mensuelle.David Benmussa, directeur de la clientèle iShares à Paris souligne que la gamme d’ETF actions et obligations couverts contre le risque de change comporte désormais six fonds enregistrés en France.CaractéristiquesDénomination : iShares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETFIndice de référence : MSCI Japan Index(SM)Code Isin : IE00BCLWRG39Taux de frais sur encours : 0,64 %