La structure du cycle haussier enclenché en juin à 3.575 points et la cassure des 4.170 points offrent une marge de progression significative

Les élus ont adopté vendredi en séance publique un amendement du gouvernement revenant sur des conditions particulières de taxation des non-résidents. Ils ont supprimé le report d’imposition sous condition de réinvestissement des plus-values et le cumul de l’abattement majoré et de l’avantage dit Madelin.

La société de private equity doit selon le quotidien annoncer aujourd’hui le lancement de la procédure d’introduction en Bourse du spécialiste britannique des énergies renouvelables. Le patron de Terra Firma, Guy Hands, aurait reçu des offres pour cet actif mais viserait plus haut avec une IPO d’une valeur d’entreprise de 1,5 milliard de livres (1,8 milliard d’euros) dont 500 millions de dette.

L’industrie des fonds alternatifs affichait 2.521 milliards de dollars sous gestion à fin septembre, selon une étude de Hedge Fund Research publiée le 18 octobre. Les hedge funds ont bénéficié d’une hausse des encours de 94 milliards de dollars au troisième trimestre, dont 23 milliards imputables à la collecte nette, qui a bénéficié à l’ensemble des stratégies.

En novembre, BNP Paribas Securities Services lancera un nouveau service offrant aux gestionnaires de fonds alternatifs un accès direct, au format électronique et en temps réel, aux données comptables de leurs fonds, ce qui leur permettra de répondre plus rapidement aux demandes de leurs investisseurs ou de leurs administrateurs tout en leur facilitant la prise de décision, rapporte Funds People.Ce système sera compatible avec les principales plates-formes comptables et administratives utilisées par les clients de la banque et sera intégré dans le portail d’information NeoLink destiné aux clients de BNP Paribas Securities Services.

Fondée en 2005 avec l’aide de Treasury Group (Sydney) par Peter Sartori, Treasury Asia Asset Management Limited (TAAM) a été achetée par le tokyoïte Nikko Asset Management pour un montant non divulgué.TAAM emploie huit personnes à Singapour et à Sydney. Elle s’est spécialisée dans des stratégies «sophistiquées» sur les actions asiatiques, précise un communiqué.Nikko AM (156 milliards de dollars au 30 juin 2013) précise avoir choisi son bureau de Singapour, dirigé par Eleanor Seet, comme centre d’excellence pour la gestion de valeurs mobilières asiatique.

Dans une notification à la SEC datée du 15 octobre, Nomura Asset Management annonce qu’avec effet immédiat les souscriptions de tous les fonds de Nomura Partners Funds Inc sont arrêtées. Nomura précise avoir l’intention de se retirer de l’activité de fonds retail aux Etats-Unis, rapporte Mutual Fund Wire. Nomura continuera de gérer les fonds durant la période de transition.D’autre part, un salarié de Nomura a confirmé que Michael Andrews, head of US retail, a quitté la société.

Désormais, la plate-forme de négoce OneSource lancée en février et sur laquelle Charles Schwab Investment Management propose des ETF sans commissions référence 121 produits. En effet, le 16 octobre, 16 nouveaux produits, dont cinq de Guggenheim Investments, cinq de SPDR ETF (State Street Global Advisors) et six de Charles Schwab IM. OneSource couvre des ETF de six promoteurs différents, dont les trois mentionnés plus haut, plus PowerShares, ETF Securities et United States CommodityFunds.La liste complète des fonds sur OneSource est disponible ici.

Avec le slogan «take the euro out of Germany», le gestionnaire américain WisdomTree a lancé le 17 octobre le WisdomTree Germany Hedged Equity Fund (code mnémonique : DXGE), un ETF d’actions allemandes qui réplique l’indice WisdomTree Germany Hedged Equity, un indice pondéré par les dividendes qui neutralise parallèlement les fluctuations de l’euro par rapport au dollar.Le taux de frais sur encours est fixé à 0,48 %.

Lorsque l’acquisition de NYSE Euronext par l’IntercontinentalExchange sera effective, en principe le 4 novembre, le franco-américain Stéphane Biehler, chief accounting officer & corporate controller de NYSE Euronext depuis 2007, rejoindra Morningstar comme directeur financier (CFO). Il sera directement subordonné à Joe Mansueto, chairman & CEO.Stéphane Biehler remplace Scott Cooley, CFO depuis 2007, qui a manifesté le désir de prendre une année sabbatique pour passer un diplôme universitaire. Il devrait ensuite revenir chez Morningstar dans le domaine de la recherche.

Les actifs sous supervision du pôle Investment Management de Goldman Sachs se sont accrus de 36 milliards de dollars au troisième trimestre pour atteindre 991 milliards de dollars, selon un communiqué publié le 17 octobre. Les actifs sous supervision comprennent les actifs sous gestion mais également d’autres actifs de la clientèle investis chez des gérants tiers.Les actifs sous gestion de long terme sous supervision ont augmenté de 35 milliards de dollars, en raison d’une appréciation de marché positive de 19 milliards de dollars (essentiellement sur les actions) et d’une collecte nette de l’ordre de 16 milliards de dollars, principalement dans des supports obligataires.Les revenus de l’activité Investment Management se sont élevés à 1,22 milliard de dollars au troisième trimestre, en progression de 2% par rapport au troisième trimestre 2012 mais en recul de 9% par rapport au deuxième trimestre 2013.Le groupe Goldman Sachs a dégagé un bénéfice part du groupe de 1,4 milliard de dollars, en recul de 2%, pour un chiffre d’affaires de 6,7 milliards de dollars, en baisse de 20% sur un an.

Les actifs sous gestion du groupe Blackstone s’inscrivaient fin septembre à 248 milliards de dollars, un montant record en progression de 21% sur un an, selon un communiqué publié le 17 octobre. Toutes les activités de Blackstone ont enregistré de bons résultats, grâce à la collecte et l’appréciation des actifs.La collecte brute s’est élevée à 21 milliards de dollars au troisième trimestre et à 53 milliards de dollars au cours des douze derniers mois.Blackstone a retourné 34 milliards de dollars aux investisseurs au cours des douze derniers mois.

Amundi prévoit de lancer dans les douze prochains mois de nouveaux compartiments gérés par son partenaire américain First Eagle Investment Management (FEIM).En attendant, la Sicav luxembourgeoise Amundi International Sicav (3,8 milliards d’euros d’encours au 30 septembre) distribuée par Amundi et gérée en délégation par FEIM, change de nom et devient First Eagle Amundi International Fund. De plus, la Sicav adopte une structure à compartiments multiples.Cette évolution reflète « le renforcement du partenariat entre Amundi et FEIM vers une plus grande collaboration », indique un communiqué.« First Eagle a fait un excellent travail en gérant cette Sicav (…). First Eagle nous aide également à promouvoir le fonds à l’international. Avec ce changement de nom nous voulions les associer à cette aventure commerciale », explique Laurent Bertiau, directeur adjoint du métier institutionnel et distributeurs tiers en charge du commercial et marketing chez Amundi.

La situation de financement des caisses de pension suisses s’est légèrement améliorée au troisième trimestre. Cette évolution tient avant tout à la bonne tenue du marché des actions, relève Swisscanto dans le dernier Moniteur publié le 17 octobre.Les caisses de droit privé et de droit public, qui visent un refinancement complet, sont parvenues à renforcer légèrement les taux de couverture pondérés en fonction des actifs sous gestion. Elles ont ainsi pu se constituer des réserves de fluctuations d’un niveau satisfaisant.Pour les caisses de pension de droit privé, évaluées par Swisscanto, le taux de couverture pondéré en fonction des actifs gérés a augmenté, selon les estimations, de 0,7 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent, à 110,1%.La situation est similaire pour les caisses de droit public avec capitalisation totale, où le taux de couverture pondéré en fonction des actifs sous gestion a augmenté de 0,6 point de pourcentage à 102%. Ces caisses doivent, à l’instar des caisses de droit privé, constituer une réserve de fluctuation et visent un taux de couverture supérieur à 100%.Pour les caisses publiques avec garantie d’Etat, une capitalisation partielle de 80% est autorisée. Pour ces caisses aussi, le taux de couverture pondéré en fonction des actifs gérés a légèrement augmenté de 0,6 point de pourcentage, à 75,8%.Depuis début 2013, les institutions de prévoyance évaluées ont réalisé un rendement pondéré en fonction des actifs gérés de 4,6%, alors qu’il n'était qu'à 3,2% pour le premier semestre. La part estimée des caisses de droit privé en situation de sous-couverture s'élève désormais à environ 5% (-1 point de pourcentage par rapport à fin juin) , alors que les caisses de droit public à capitalisation totale présentent un taux de 41% (-3 points).

According to estimates by BarclayHedge and Trimtabs of 3,340 products, hedge funds in August posted net subscriptions of USD10bn (or 0.5% of their assets), after USD8.23bn in July. In the first eight months of the year, hedge funds posted net inflows of USD45bn, compared with net outflows of USD3.6bn in the corresponding period of last year. As of 31 August, total assets were USD2trn, with the all-time record of USD2.trn tading from the end of September 2008. Funds of hedge funds, for their part, saw net redemptinos of USD4.2bn (0.9% of their assets) in August, after net outflows of USD4.1bn in July. Funds of hedge funds posted net subscriptions only during the first 24 months.

The alternative asset management firm Egerton Capital has decided to close its long-only fund to new clients, the news agency Reuters reports. As of the end of 2012, Egerton also closed its long/short strategy to new investors. The source of this decision is an exceptional increase in assets under management of about 80% year on year. Assets under management at Egerton now total about USD11.4bn, also distributed between the two strategies, compared with USD6.3bn about one year ago. In the year 2013 to 11 October, the long/short strategy has earned returns of 19%, compared with an average of 9% for an equity hedge fund, according to Hedge Fund Research. The long-only strategy has posted gains of 25%.

In an effort to develop its own retirement operation and provide Annuity Direct the means to grow, Fidelity Worldwide Investment is acquiring all equity capital in Annuity Direct and its holding company Retirement Angels, pending permission from the Financial Conduct Authority (FCA).Annuity Direct will retain its status as an independent financial adviser. This firm is a provider of services both to retail investors and to a wide range of intermediaries, and the acquisition will allow Fidelity clients a wider selection of retirement planning solutions.The transaction comes at a time when Fidelity has decided to add to its retirement unit with the recruitment of Richard Parkin (ex UBS Global Asset Management), who will take a position as head of retirement, Head of Proposition, DC and Workplace Savings at the end of this month.

Patrick Summer, head of property equities at Henderson Global Investors (HGI), announced on Thursday during a visit to Paris that the house strategy, in terms of equity and real estate investment, is to maintain an “active share” of at least 60%, which is currently the case, at 61%. The portfolios include 8.8% of equities which are not in the benchmark indices.As of 30 September, HGI has assets of only USD2.7bn in real estate equities, of which USD2bn are in three Luxembourg-registered funds: USD1.3bn for the Henderson Horizon Global Property Equities Fund, EUR358m for the Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund, and USD436m for the Henderson Horizon Asia Pacific Property Equities Fund, while the remainder corresponds to mandates, including from a Dutch pension fund and another pension fund from the Asia-Pacific region. Since the beginning of the year, the global fund has attracted a net USD172m, while the pan-European fund posted inflows of EUR17m, and the Asian product posted USD20m in net subscriptions.The portfolio of the global fund includes 67 positions, out of a universe of 306 securities in the index, and 400 securities including homebuilders. The only marked overweight position (3%) is to US equities. In Europe, a region in which it is neutral, HGI is underweight on France (3%) and overweight on Germany, the United Kingdom and Sweden. Asia-Pacific is underweighted by 2%.

Gigi Chan, manager of the Threadneedle China Opportunities fund, has left the firm to take a break in her career, Investment Week reveals. Her fund will be taken over by Vanessa Donegan, head of the Asian equities team at Threadneedle in London.

The UK equity team at Polar Capital has been dissolved due to the departure of manager Philip Hardy, Investment Week reports. The closure will result in redemptions of USD293m for the December quarter. Although a direct replacement will not be recruited, the firm indicates that there is room for other teams to join the firm if an occasion presents itself.

In third quarter 2013, Man Group has recorded net inflows of USD0.7bn, as inflows to GLG Alternatives and long-only funds compensated for redemptions from funds at AHL and FRM. The AHL Diversified programme lost 6.6% for the quarter, which was the principal reason for redemptions of USD0.5bn in Quant strategies. The performance of FRM was negative all over, which reduced assets by USD0.3bn for the quarter. As of the end of September, assets under management at Man Group totalled USD52.5bn, compared with USD52bn as of the end of June.

BNY Mellon has appointed Heneg Parthenay as chief operating officer of BNY Mellon Asset Management International Limited. Based in London, Parthenay reports to PeterPaul Pardi, CEO of BNY Mellon Asset Management International and global head of distribution for BNY Mellon Investment Management.Parthenay spent the last eight years at Aviva, latterly on the executive team of their global asset management arm, Aviva Investors Limited.

In second quarter 2013, Jupiter recorded net inflows of GBP271m, after GBP209m in second quarter 2013 and GBP579m in third quarter 2012. These inflows and positive market effects allowed the UK asset management firm to slightly increase its assets from GBP29bn to GBP29.9bn for the quarter. Inflows to funds totalled GBP278m, with positive contributions both from British and international distribution channels. Assets in funds totalled GBP23.3bn as of 30 September. Since the beginning of the year, Jupiter has posted inflows of GBP689m.

The OneSource trading platform, launched in February, and on which Charles Schwab Investment Management offers commission-free ETFs, now lists 121 products. On 16 october, 16 new products were added, including five from Guggenheim Investments, five from SPDR ETF (State Street Global Advisors) and six from Charles Schwab IM. OneSource covers ETFs from six different providers, including the three aforementioned, plus PowerShres, ETF Securities and United States CommodityFunds.The complete list of ETFs available on OneSource is available here.

With the slogan “take the euro out of Germany,” the US asset management firm WisdomTree on 17 October launched the WisdomTree Germany Hedged Equity Fund (ticker: DXGE), an ETF of German equities which replicates the WisdomTree Germany Hedged Equity index, an index weighted by dividends which also neutralises fluctuations in the euro against the dollar in parallel.The total expense ratio is set at 0.48%.

The Financial Conduct Authority will require asset management firms to publish transaction costs following a report by the Office of Fair Trading on corporate retirement, Money Marketing reports. Speaking at a conference of the National Association of Pension Funds in Manchester, the director of the OFT, Ed Smith, declared: “We recommended that the FCA should undertake an exercise to ensure that these figures [transaction costs] be published regularly and made publicly available, and particularly to those who take decisions with respect to pensions.”

When the acquisition of NYSE Euronext by IntercontinentalExchange takes effect, in theory from 4 November, the French-American Stéphane Biehler, chief accouting officer & corporate controller at NYSE Euronext since 2007, will join Morningstar as chief financial officer (CFO). He will report directly to Joe Mansueto, chairman & CEO. Biehler replaces Scott Cooley, CFO since 2007, who has expressed a desire to take a sabbatical year to earn a university degree. He will then return to Morningstar in the area of research.

Assets under supervision in the Investment Management unit of Goldman Sachs have increased by USD36bn in third quarter, to a total of USD991bn, according to a statement released on 17 October. Assets under supervision include assets under management, but also other client assets invested with third-party managers. Long-term assets under management under supervision increased by USD35bn, due to positive market gains of USD19bn (largely in equities) and a net inflows of about USD16bn, largely to bond supports. Revenues for the Investment Management unit totalled USD1.22bn in third quarters, up 2% compared with third quarter 2012, but down by 9% comapred with second quarter 2013. The Goldman Sachs group has earned net profits for the part of the group of USD1.4bn, down by 2%, for earnings of USD6.7bn, down 20% year on year.

Assets under management at the Blackstone group as of the end of September totalled USD248bn, a record total, up 21% in one year, according to a statement released on 17 October. All Blackstone activities have posted good results, due to inflows and appreciation of assets. Gross inflows totalled USD21bn in third quarter, and USD53bn in the last 12 months. Blackstone has returned USD34bn to investors in the past twelve months.

Amundi plans to launch new sub-funds in the next 12 months managed by its US partner First Eagle Investment Management (FEIM). Meanwhile, the Luxembourg Sicav Amundi International Sicav (EUR3.8bn as of 30 September), distributed by Amundi and managed under an outsourcing contract by FEIM, is changing names, to become First Eagle Amundi International Fund. In addition, the Sicav is adopting a structure with multiple sub-funds.The change reflects “a reinforcement of the partnership between Amundi and FEIM towards greater collaboration,” a statement says. “First Eagle has done excellent work managing the Sicav (…). First Eagle also helps us to promote the fund internationally. With this change of name we would like to team up with them in this commercial adventure,” explains Laurent Bertian, deputy director of the institutional and third-party distributor professional in charge of sales and marketing at Amundi.