Amiral Gestion emboîte le pas de nombreuses sociétés de gestion de la Place et crée à son tour un fonds PEA-PME. Sextant PME, qui sera disponible à la souscription dès le premier janvier 2014. Le fonds sera investi de façon discrétionnaire dans une sélection de titres émis à 75% minimum par des PME-ETI européennes «et principalement françaises», précise Julien Lepage, gérant et directeur général d’Amiral Gestion, ce qui le rend éligible au PEA, aux contrats d’assurance-vie ainsi qu’au PEA-PME (sous réserve de promulgation de la loi encadrant le dispositif). «Amiral Gestion sélectionnera des entreprises de qualité offrant un potentiel important de revalorisation», souligne le gérant, qui se réjouit que «les pouvoirs publics français ont décidé d’aider les PME-ETI» . Les flux en direction des PME «permettront d’améliorer la liquidité et la visibilité de ce segment de la cote, particulièrement performant mais souvent délaissé pour des raisons de taille, de liquidité ou de volatilité», estime Amiral Gestion. «Certaines PME-ETI de grande qualité qui cherchent à diversifier leurs sources de financement pourraient, avec le support de ces initiatives politiques et fiscales, retrouver un intérêt pour les introductions en Bourse et les émissions obligataires», espère Julien Lepage.A fin octobre, Amiral Gestion gère 470 millions d’euros. Depuis le début de l’année, la collecte s’est élevée à 25 millions d’euros.
BNP Paribas Investment Partners a une feuille de route ambitieuse : engranger 40 milliards d’euros de collecte nette d’ici à 2016, dont 33 milliards auprès des clients d’Asie-Pacifique/pays émergents et des institutionnels, écrit L’Agefi Hebdo, qui a interviewé le directeur général Philippe Marchessaux. Alors qu’ils représentent respectivement 15 % et 50 % de ses encours actuels, « nous avons aujourd’hui tous les atouts pour porter la part des émergents à 20 % voire au-delà et celle des institutionnels à 60 % à l’horizon 2016 », annonce Philippe Marchessaux. Sur les 10 à 15 milliards d’euros de collecte que la société vise auprès des institutionnels, « il ne serait pas absurde de lever entre 6 et 7 milliards d’euros sur les loans », précise-t-il. BNP Paribas IP va par ailleurs prochainement ouvrir une société de gestion au Mexique.
Goldman Sachs Asset Management (GSAM) vient de lancer le Goldman Sachs MLP Income Opportunities Fund, le premier fonds fermé jamais proposé par GSAM. Le fonds a déjà levé 826,3 millions de dollars, sans tenir compte de l’option de surallocation qui pourrait porter le montant total levé à 950,1 millions de dollars."Le développement de notre plate-forme de mutual funds dans le secteur des fonds fermés est une initiative stratégique importante pour GSAM et nous sommes très heureux du lancement réussi de ce produit», souligne James McNamara, president de Goldman Sachs Funds au sein de GSAM, qui gère actuellement plus de 208 milliards de dollars dans des mutual funds américains.Le nouveau fonds va investir en priorité dans des master limited partnerships (MLPs), une structure défiscalisée à destination des sociétés spécialisées dans l'énergie pour accompagner notamment les projets d’extraction de gaz de schiste.Le fonds sera géré par l'équipe énergie et infrastructures qui, à fin septembre, gérait environ 6,4 milliards de dollars de MLPs et autres investissements dans le secteur de l'énergie.
La société de gestion Raymond James va rendre son fonds Raymond James MicroCaps éligible au PEA-PME et ce, sans en modifier ni la gestion ni le portefeuille.L’OPCVM qui a pour objectif de surperformer l’indice CAC Small 90 investit dans des titres de petites sociétés européennes, principalement françaises (capitalisations boursières inférieures à 300 millions d’euros). Créé en 2007, le fonds garde un volant de liquidité compris entre 18 et 20%. L’actif sous gestion est à ce jour de 23 millions d’euros, précise-t-on chez Raymond James.Raymond James MicroCaps : Code isin : FR0010544791
Dans le cadre de son programme de cession d’actifs, Generali doit notamment mener à bien la vente de BSI, sa filiale de banque privée suisse, a indiqué dans un entretien aux Echos Mario Greco, directeur général du groupe italien. « C’est un processus très complexe, notamment du fait que BSI présente la particularité d’avoir à la fois des activités en Europe et en Asie. Nous voulons aussi la vendre à son juste prix », précise-t-il. Au-delà de ce dossier, il se refuse à donner la moindre indication sur les autres actifs dont Generali pourrait se séparer. Seule certitude, ce programme ne concernera pas la France : « Nous sommes attachés à toutes nos activités françaises. Nous allons au contraire nous concentrer sur la manière dont nous allons les faire croître », insiste-t-il.
Présent en Israël depuis août 2012, BNY Mellon Asset Management a collecté dans ce pays 180 millions de dollars depuis le début de cette année, ce qui porte son encours local à 400 millions de dollars. La directrice-pays du gestionnaire américain est Anne-Laure Frischlander, qui est principalement directrice générale du bureau de Paris.
Le gestionnaire helvétique Partners Group (30 milliards d’euros) a annoncé officiellement la cession du reliquat de sa participation dans Asset Management Partners (environ 750 millions d’euros d’encours au 30 juin) à l'équipe de direction de cette filiale, comme cela avait été pré-annoncé il y a deux mois (lire Newsmanagers du 19 septembre). Asset Management Partners (AMP) est focalisée sur la gestion d’actifs traditionnelle, alors que Partners Group met l’accent sur les actifs non cotés.Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.
Hines Italia a lancé un fonds immobilier dédié au secteur de la logistique, Italian logistics, rapporte Il Sole – 24 Ore. Le fonds, réservé aux investisseurs institutionnels, vient de boucler sa première phase de levée de fonds (60 millions d’euros) et a déjà investi dans le centre logistique d’Amazon en Italie. Il aura aussi en portefeuille le bâtiment DC5 de l’Interporto de Bologne, loué à Geodis et utilisé par Yoox. Le fonds vise un encours de 150 millions d’euros environ sur un ou deux ans. Il aura une durée totale de 15 ans. Le rendement prévu tourne autour de 8 % par an.
En octobre, les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 1,635 milliard d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs. Depuis le début de l’année, ces fonds ont drainé 41,724 milliards d’euros, alors que sur l’ensemble de 2012, ils n’avaient engrangé que 1,7 milliard d’euros.La collecte d’octobre a été tirée par les fonds flexibles (1,789 milliard d’euros), les fonds actions (980 millions d’euros) et les fonds diversifiés (542 millions d’euros). En revanche, les fonds monétaires et les fonds obligataires ont accusé des rachats nets (912 millions d’euros et 652 millions d’euros). Les encours totaux des fonds ouverts ressortent à 550 milliards d’euros.En ajoutant les fonds fermés et les gestions sous mandat, le secteur de la gestion d’actifs a enregistré en octobre des souscriptions nettes de 3,6 milliards d’euros. Depuis le début de l’année, la collecte globale se monte à 60,6 milliards d’euros, soit le meilleur résultat de ces 10 dernières années. Et les actifs totaux dépassent pour la première fois 1.321 milliards d’euros, note Assogestioni.Intesa Sanpaolo est le groupe a avoir enregistré les plus fortes souscriptions en octobre, avec un peu plus de 1 milliard d’euros. Poste Italiane et Kairos Partners arrivent ensuite avec 899 milliards d’euros et 388 milliards d’euros respectivement. A contrario, Generali voit sortir 768 millions d’euros, devant Ubi Banca (205 millions) et Amundi (96 millions d’euros).
Le gestionnaire new-yorkais Global X Funds (2,5 milliards de dollars) a annoncé avoir fait admettre à la négociation de la Bolsa de Valores de Colombie (la Bourse de Colombie) les trois premiers ETF étrangers. Il s’agit des fonds Global X FTSE Colombia 20 ETF (code mnémonique sur NYSE Arca : GXG), Global X Guru Index ETF (GURU, 300 millions de dollars) et Global X SuperDividend ETF (SDIV, 800 millions de dollars).L’agent local est le broker-dealer colombien Serfinco tandis que Deutsche Bank New York fait office de dépositaire étranger.
Environ 20% des sociétés de gestion britanniques ne sont pas certaines de disposer de ressources suffisantes pour gérer le risque réglementaire, selon une enquête réalisée par PwC. Bien que 80% des responsables de la compliance travaillent onze à douze heures par jour, 15% d’entre eux se disent sceptiques quant à l’efficacité de leur gestion des risques réglementaires. Selon Amanda Rowland, associée de PwC responsable de la réglementation dans la gestion d’actifs, cette situation pourrait pousser les gestionnaires d’actifs à externaliser leur compliance car «les gestionnaires d’actifs n’ont tout simplement pas suffisamment de personnel expérimenté pour traiter une réglementation de plus en plus envahissante».
Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a annoncé le 27 novembre que son seul fonds à porter le nom d’un gérant, le DWS Concept Kaldemorgen*, commercialisé depuis le 7 juin 2011, a désormais franchi la barre des 500 millions d’euros d’encours. Ce produit, qui avait connu des débuts hésitants, affiche depuis le lancement une performance supérieure à 18 %.Klaus Kaldemorgen adopte pour ce fonds une approche dite «total return». Principalement investi en actions, ce fonds d’allocation, également investi en obligations convertibles, en obligations d’entreprises, en or, en devises et en dérivés pour la couverture, vise à capturer les deux tiers des hausses des actions et ne s’expose qu'à un tiers à cette classe d’actifs en période baissière.* LU0599946893
The Carlyle Group a indiqué qu’il acquiert sur ses fonds propres le canadien Diversified Global Asset Management (DGAM), un gestionnaire alternatif de Toronto dont l’encours sous gestion ou sous conseil représente environ 6,7 milliards de dollars. La transaction (lire Newsmanagers du 26 novembre) sera bouclée en février 2014.DGAM deviendra la plate-forme de fonds de hedge funds du groupe Carlyle. Georg Main et WarrenWright, deux des fondateurs de la société, conserveront leurs prérogatives de CEO et de CIO, respectivement. Ils continueront donc à assumer la direction et la gestion de l’entreprise qui fera partie du pôle «solutions» de Carlyle dont l’encours représente environ 48,4 milliards de dollars et qui couvre également AlpInvest, où est logée l’activité de fonds de fonds de private equity, ainsi que Metropolitan Real Estate, acquise au 1er novembre.
Michael Steinberg, a former portfolio manager at SAC Capital, asked his analyst, Jon Horvath, to obtain exclusive and confidential information about companies he could make a profit on, Horvath has testified in an insider trading trial, the Financial Times reports.Horvath claims that in summer 2007, after a series of losing bets, Steinberg took him aside and gave him new instructions. “You need to talk you all your contacts” about companies, banks, consulting firms and networks of analysts, in order to “get me this information,” Steinberg said, according to Horvath. Horvath claims that he knew that what was being asked of him was not good, but he was afraid of being fired.
The New York-based asset management firm Global X Funds (USD2.5bn) has announced that it has listed the first three foreign ETFs on the Colombian stock exchange, Bolsa de Valores de Colombia. They are the Global X FTSE Colombia 20 ETF (ticker on NYSE Arca : GXG), Global X Guru Index ETF (GURU, USD300m) and Global X SuperDividend ETF (SDIV, USD800m).The local agent is the Colombian broker-dealer Serfinco, while Deutsche Bank New York acts as foreign depository.
According to the auditing and consulting firm Ernst & Young, a growing number of asset management firms may launch their own reinsurance activities, the specialist website Artemis reports. Hedge funds in particular have been present in the reinsurance universe for several years. They have invested directly in reinsurance companies and also were among the first investors in certain innovative products, such as catastrophe bonds and insurance-linked securities (ILS). However, several of these sophisticated asset management firms claim that the reinsurance sector could let them construct new ongoing sources of capital through the creation of their own reinsurance vehicles. As a typical example, a hedge fund founds its own reinsurance company. The asset management firm can raise capital to finance the reinsurance entity, which allows it to increase its assets under management; it can then subscribe to low-volatility reinsurance products, while the asset management firm invests the premiums in alternative strategies. This strategy has already been pursued and proven by several hedge funds, such as Greenlight Capital, Third Point, SAC Capital and Paulson. Others are expected to follow, according to Ernst & Young.
Despite spectacular growth in European high yield debt issues in 2013 and declining returns, appetite for products of this type remains very real, according to S&P Capital IQ in a study published on 27 November (“High Yield Debt: Rising Demand in a Suppressed Yield Environment.”) “Despite ongoing growth in issues, demand from invetors for high yield debt does not appear to have reached the saturation point,” says Claudia Holm, director at S&P Capital IQ.From the beginning of the year to 11 October, European high yield debt issues have totalled EUR56.2bn, a record total, which is up 98% year on year. This strong activity is largely due to refinancing needs, which represented 52.7% of total high yield isues, S&P Capital IQ says. All sectors have participated in the high yield sector activity, with the foremost contributors being services and leasing for 16.1%, and automotive for 13.1%.This development contrasts with that observed in the United States, where high yield debt issues were down 5% since the beginning of the year compared with the levels registered the previous year, at USD196.3bn.
Morningstar Investment Management has appointed Simon Ewan as managing director for the United Kingdom, Europe, the Middle East and Africa, Fund Web reports. His responsibilities include management of client relationships, marketing and development for management activities and advising at Morningstar.
Baring Asset Management, Babson Capital and OFI Global Asset Management, the asset management firms of the Massachusetts Mutual Life Insurance (MassMutual) group, on 27 November announced the appointment of Gary Smith as head of sovereign funds and official institutions (institutionals, central banks), effective immediately. Smith, who will be based in London, will work in all distribution networks at companies affiliated with Barings, Babson and OFI Global Asset Management. Smith previously worked at BNP Paribas Investment Partners, where he most recently served as Global Head of Official Institutions.
UCITS recorded increased net inflows of EUR 34 billion in the third quarter of 2013, up from EUR 12 billion in the second quarter of the year, according to the European Fund and Asset Management Association (Efama). This increase in net sales can be attributed to the upturn in net sales of equity funds and decreased net outflows from money market funds. Long-term UCITS, i.e. UCITS excluding money market funds, registered net inflows of EUR 43 billion in the third quarter, compared to EUR 65 billion in the previous quarter. Bond funds registered quarterly net outflows for the first time since 2011 amounting to EUR 12 billion. Net sales of equity funds returned to positive territory with inflows of EUR 30 billion, compared to net outflows of EUR 9 billion in the second quarter. Money market funds recorded reduced net outflows of EUR 9 billion in the third quarter, down from EUR 53 billion recorded in the second quarter. Total net assets of UCITS increased by 3.0 percent during the third quarter to stand at EUR 6,690 billion at end September 2013. Net assets of equity funds experienced the highest asset increase (7.8%). Bond funds experienced an increase in net assets of 1.0 percent.Total net assets of non-UCITS increased by 3.5 percent in the third quarter to stand at EUR 2,841 billion at end September 2013. Assets of special funds reserved to institutional investors grew by 3.8 percent during the quarter, thanks to continued net inflows (EUR 40 billion, compared to EUR 29 billion during the second quarter).
Goldman Sachs Asset Management (GSAM) has launched the Goldman Sachs MLP Income Opportunities Fund, the first closed fund ever offered by GSAM. The fund has already raised USD826.3m, not counting the greenshoe option, which may bring the total amount raised to USD950.1m. “The development of our mutual fund platform in the closed fund sector is an important strategic initiative for GSAM, and we are very happy with the successful launch of this product,” says James McNamara, chairman of Goldman Sachs Funds at GSAM, who currently manages over USD208bn ni US mutual funds. The new fund will invest as a priority in master limited partnerships (MLPs), a low-tax structure aimed at companies specialised in energy, particularly to assist with schist gas extraction projects. The fund will be managed by the energy and infrastructures team, which as of the end of September had about USD6.4bn in assets under management in MLPs and other investments in the energy sector.
Oddo Asset Management is expected to extend its range of convertibles in the next few weeks with the launch of a global convertible fund, which will be part of its Luxembourg Sicav, according to Luc Varenne, head of convertible management at Oddo AM.The fund would have a dynamic profile, such as the Oddo Convertibles Europe fund, and may typically be constructed with 40% US convertibles, 10% Asia ex Japan convertibles, 5% to 7% Japan convertibles, and the remainder invested in Europe.Varenne, who along with Frédéric Hertault recently left Neuflize OBC Investissements to join Oddo, says that the new team is a continuation of the previous one, but with a desire for stronger systematisation of management, which will include the creation of formal guidelines.Assets in open-ended convertible funds at Oddo currently total about EUR1bn. At Neuflize, assets in convertibles were not much under EUR1bn, after a peak of EUR1.2bn in autumn 2007.
In October, open-ended funds on sale in Italy recorded net inflows of EUR1.635bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Since the beginning of the year, these funds have attracted EUR41.724bn, while over 2012 as a whole they took in only EUR1.7bn. Inflows in October were driven by flexible funds (EUR1.789bn), equity funds (USD980m) and balanced funds (EUR542m). However, money market funds and bond funds posted net outflows (EUR912m and EUR652m). Total assets in open-ended funds total EUR550bn. With the addition of closed funds and management under mandate, the asset maangement sector in October had net sales of EUR3.6bn. Since the beginning of the year, overall inflows total EUR60.6bn, the best result of the past 10 years. Total assets for the first time exceed EUR1.321bn, Assogestioni notes. Intesa Sanpaolo is the group which posted the strongest inflows in October, with slightly over EUR1bn. Poste Italiane and Kairos Partners come next with EUR899bn and EUR388bn, respectively. However, Generali has seen outflows of EUR768m, followed by Ubi Banca (EUR205m) and Amundi (EUR96m).
The Swiss asset management firm Partners Group (EUR30bn) has officially announced the sale of the remainder of its stake in Asset Management Partners (about EUR750m in assets as of 30 June) to the management team of the affiliate, as was announced in advance two months ago (see Newsmanagers of 19 September).Asset Management Partners (AMP) is focused on traditional asset management, while Partners Group puts the emphasis on private assets.The sale price has not been disclosed.
ETF assets grew at 4.8% in October to USD1.6 trillion while attracting an additional USD24.8 billion in net flows for the month, according to Cerulli. Similar to mutual funds, ETF investors targeted equity funds.
Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) on 27 November announced that its only fund to bear the name of a manager, the DWS Concept Kaldemorgen (LU0599946893), on sale since 7 June 2011, has now topped EUR500m in assets. The product, which had a hesitant start, has since launch posted returns of over 18%.Klaus Kaldemorgen is adopting a total return approach for the fund. The allocation fund, primarily invested in equities, and also invested in convertible bonds, corporate bonds, gold, currencies and derivatives for hedging, aims to capture two thirds of gains on bull equity markets and to expose itself only one third to this asset class in bear periods.
Hines Italia has launched a real estate fund dedicated to the logistic sector, Italian logistics, Il Sole – 24 Ore reports. The fund, which is reserved for institutional investors, has recently completed its first round of fundraising (EUR60m) and has already invested in the Amazon logistical centre in Italy. It will also have the CD5 building at Interporto Bologna in its portfolio, which is leased to Geodis and used by Yoox. The fund will aim for assets of EUR150m in one or two years. It will have a total duration of 15 years. The expected returns will be approximately 8% per year.
About 20% of British asset management firms are not certain to have the adequate resources to manage the regulatory risk, according to a survey carried out by PwC. Although 80% of heads of compliance are working 11 to 12 hours per dat, 15% of them say they are sceptical about the effectiveness of their management of regulatory risks.According to Amanda Rowland, a partner at PwC responsible for regulations in asset management, the situation may drive asset managers to outsource their compliance, since “asset management firms simply don’t have enough experienced personnel to handle increasingly invasive regulations.”