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Asset Management
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20/12/2013

SSgA hires new head of institutionals in Italy

State Street Global Advisors (SSgA) has awarded the position of head of the institutional activity in Italy to Antonio Iaquinta. He will work in Milan and will report to the managing director, Danilo Verdacanna. Iaquinta, who joined SSgA in 2008, previously worked at Barclays Global Investors.
20/12/2013

Telefónica changes head of its asset management firm

It is not yet official, but very soon Teresa Casla Uriarte will replace Fermin Alvarez as CEO of Fonditel, the asset management firm 70% controlled by Telefónica, Expansión reports. She is currently project director in the finance and business development department at the telephone operator.Alvarez had been in the position since 2010; he has improved the situation and brought returns back into positive territory.Fonditel is the eighth-largest asset management firm for retirement savings plans in Spain, with assets of EUR3.639bn, 34,300 members and 14,025 beneficiaries. The UGT and CCOO unions each own 15% of shares in Fonditel.
20/12/2013

Greece courts hedge funds

The Greek privatisation fund, Hellenic Republic Asset Development Fund, is courting US hedge funds to attract investment to finance the recovery in the country, news agency Bloomberg reports.The heads of the fund, who need to raise EUR11bn by 2016 via a public sale of assets, met with the hedge fund manager John Paulson a few days ago. Paulson & Co, as well as other funds, such as Third Point, have expressed an interest in the assets.The planned privatisations, if successful, would add 2.5 percentage points to the GDP by 2016 to create 150,000 jobs, according to estimates by the Greek finance ministry.
20/12/2013

Invesco Real Estate acquires building from Crédit Foncier

Invesco Real Estate is continuing its shopping spree in French real estate. The Invesco affiliate has acquired an office property with 4,900 square metres, located in the 4th district of Paris in the boulevard des Capuchines, at the heart of Paris, from Crédit Foncier, for one of its funds. The sale price has not been disclosed. In the past 12 months, Invesco Real has invesed nearly EUR850m in Europe, including more than EUR115m in the French makret alone. As of the end of September, real estate assets under management worldwide, directly or via REIT publicly-traded securities funds, total EUR40bn, of which EUR5bn are in Europe.
20/12/2013

AMG acquires majority stake in SouthernSun AM

For an undisclosed amount, Affiliated Managers Group (AMG, USD513bn as of 30 September) has acquired a majority stake in SouthernSun Asset Management (USD5bn), a boutique specialised in US small and midcap strategies.AMG on 19 December announced that it is acquiring the stakes from external shareholders in SouthernSun, while partners in the firm will retain “a substantial stake in the capital” and will continue to direct the day to day business after the transaction is completed.Senior professionals at SouthernStar have agreed to remain for the long term at the business and funds from SouthernStar will be added to the AMG mutual fund platform.
20/12/2013

BlueCrest had a difficult year in 2013

The hedge fund firm BlueCrest Capital Management, which had stood out favourably in the period following the crisis, has had a difficult year in 2013, the Wall Street Journal relates. The quantitative fund BlueTrend, led by Leda Braga, one of the highest-paid women in the hedge fund sector, has lost about 10% since the beginning of the year. The BlueCrest Capital International, managed by Michael Pratt, one of the founders of the firm, is flat for the year. Instead of withdrawing, BlueCrest borrowed money to buy back the stake in the firm held by its rival Man Group and to recruit to cover new areas such as equities. In New York the firm is moving into larger offices. But some investors are beginning to lose patience, and the inflows of new capital are slowing.
20/12/2013

Altegris hires new CIO

The alternative investment specialist Altegris has appointed Jack L. Rivkin as chief investment officer.Rivkin will head up the division dedicated to research and investment, and will join the investment committee at Altegris. He will also be responsible for the selection of managers and monitoring of allocation and research for Altegris products.Before joining Altegris, Rivkin had been executive adviser fro Aquiline Capital Partners, which partly controls the Altegris group. Rivkin has also worked at Neuberger Berman, Citigroup Investments and PaineWebber.Assets under management at Altegris total USD2.68bn as of the end of September 2013.
20/12/2013

Private investors are prudent with respect to equities

In the UK, private investors have become much more prudent with respect to equities. For the first time since May 2012, investors were net vendors of equities in the three months to the end of September, for a total of GBP341m, according to the most recent Private Investor Watch, carried out by Capital Asset Services.Between June 2012 and August 2013, net inflows from private investors totalled GBP1.5bn, as most subscriptions took place in 2013. In the eight months to the end of August, net inflows total GBP3.7bn.
20/12/2013

Neil Woodford joins Oakley Capital

Star manager Neil Woodford, whose departure from Invesco Perpetual made a big splash, is joining the British asset management firm Oakley Capital, the British press reports. He is expected to create his own traditional fund management activity at this little-known structure, which is largely specialised in private equity and corporate finance. Woodford worked for 25 years at Invesco Perpetual, where he managed GBP30bn in assets. Since his departure was announced in Ocotber, about GBP2bn have been withdrawn from his two star funds, Invesco Perpetual High Income and Invesco Perpetual Income.
20/12/2013

Aviva invests GBP500m in UK infrastructure

Aviva is diversifying its asset allocation. The British insurer has announced an investment of GBP500m in infrastructure projects in the United Kingdom. This financing represents the first round of a larger engagement in the entire insurance industry. Six British insurers have announced plans to invest a total of GBP25bn in British infrastructure in the next five years.These GBP500m are expected to allow financing for projects in the transport, hospital and school sectors. Aviva is not starting out in the field, having made GBP5bn in investments in infrastructure already.
20/12/2013

Fidelity launches two event-driven funds

Fidelity Investments has launched in the United States the Fidelity Event Driven Opportunities Fund, designed for investors working directly with Fidelity, and the Fidelity Advisor Event Driven Opportunities Fund, designed for financial advisors and defined contribution plan sponsors as a investment only option (DCIO).These new, actively-managed mutual funds seek to uncover mispriced securities of companies due to special situation events such as spin-offs, index deletions, mergers and acquisitions, companies undergoing reorganizations, proxy fights, 13D filings and other special situations. Arvind Navaratnam led the design of the funds’ investment strategy and serves as portfolio manager.
20/12/2013

Invesco PowerShares closes four ETFs

Invesco PowerShares Capital Management is undertaking a detailed revision of its family of exchange-traded funds (ETF). The Invesco affiliate, which has USD97bn in assets under management, has decided to close four ETFs. Precisely, they are the KBW International Financial Portfolio, MENA Frontier Countries, Dynamic MagniQuant and finally, Lux NanoTech funds. These four products, which will cease to be traded on Nasdaq and NYSE Arca from 18 February 2014, represent less than 1% of total assets at the firm. Meanwhile, Invesco PowerShares has decided to rebrand and change the underlying indices for the 10 other ETFs of its range. The changes will take effect from 19 February 2014.
20/12/2013

iShares registers European ex-financials ETF

The Irish-registered physical replication ETF EURO STOXX 50 ex-Financials UCITS ETF has been registered in France (see Newsmanagers of 17 and 19 December). As its name indicates, the fund offers investors access to euro zone equities, while excluding financial exposure (particularly to banks and insurers). The portfolio will be invested in large caps from 12 euro zone countries, excluding the financial sector, which will make it possible to offer investors potentially less volatile exposure to euro zone equities. The product is the first European ETF with an international settlement structure. The launch is the result of a partnership between BlackRock and Euroclear Bank, announced in June 2013.CharacteristicsName: iShares EURO STOXX 50 ex-Financials UCITS ETFISIN code: IE00BD5J2G21Total expense ratio: 0.20%
20/12/2013

Prudential Investments launches MLP fund

The US asset management firm Prudential Investments (Prudential Financial) has announced the launch of a MLP fund, the Prudential Jennison MLP Fund, which offers investors a way to participate in the enormous infrastructure needs of the energy sector in the United States.
20/12/2013

Quilvest Gestion launches Scandinavian HY fund

Quilvest Gestion on Thursday, 19 Deember announced the launch of he CBP Select Pareto Nordic High Yield, a funds which invests in high yield category bonds, issued by businesses in Northern Europe (Finland, Sweden, Norway, Denmark, Faroe Islands and Iceland).The fund, distributed in UCITS IV format and housed in a Luxembourg-registered SICAV From the Quilvest group, CBP Select, will be managed by Pareto Forvaltning, a Norwegian asset management firm with nearly EUR5bn in assets under management.The strategy of the CBP Select Pareto Nordic High Yield fund is based on profound fundamental analysis of the profile of the issuer, where evaluation of counterparty risk, guarantees and bond agreements play an essential role. The management team selects bonds which are rated BB/B, which have relatively low volatility and relatively high risk premia (between 400 and 1000 basis points), issued by businesses with high capitalistic intensity.Many of these issuers are concentrated in the energy and oil services industry, where the need for capital is high to finance investment and projects to operate resources, a statement says. The fund stands out for a low turnover rate for its positions.
20/12/2013

M&G registers new fund in Spain

M&G Investments has registered its M&G Income Allocation fund in Spain, a product which the asset management firm will release throughout Europe, Funds People reveals. Managed by Steven Andrew, the fund is nearly 42% invested in equity, 33% in government bonds and 21% in corporate bonds.The product is aiming for returns of 4% per year, and growth in capital of 2% to 4% over the long term. The fund is denominated in euros, and offers a 4% front-end fee and 1.5% annual management fees.
20/12/2013

ING IM launches frontier markets bond fund

ING Investment Management has launched a bond fund denominated in hard currencies, dedicated to frontier markets, Citywire reports. The fund will be managed by Marco Ruijer, who joined ING IM in April this year from Mn.The ING IM Frontier Markets Hard Currency Debt fund has USD100m in assets at launch. Its benchmark index is the JPM Next Generation Markets Index.
20/12/2013

Chinese asset management firms struggle to close their small funds

Fund houses in China dedicate considerable resources to ensure all their funds stay active, despite some funds possibly generating losses for an extended period. As a result, no open-end mutual fund has ever been terminated in the 15-year history of Chinese retail funds, according to a report on «zombiefunds» released by Cerulli Associates. So, there is a proliferation of funds with small asset sizes in China. The total fund count in China reached 1,372 as at end-September this year. AUM has only grown 13.8% since end-2010, though more than 716 funds have been launched since then. This has pushed the average size of a Chinese mutual fund down from RMB3.7 billion as at end-2010 to RMB2.0 billion as of the third quarter of 2013."Typically, zombiefunds have consistently underperformed, had once taken the spotlight but saw low demand afterward, or were launched by lower-tier fund houses,» says Evonne Gan, an analyst at Cerulli Associates.The proportion of zombiefunds jumped significantly from end-2012 to the third quarter of 2013. Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) funds are prominent among them. Half of the 74 QDII funds in the market have less than RMB100 million in assets and almost a quarter of them are below RMB50 million, but remain alive.
20/12/2013
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GLS Bank sort son premier fonds

Fondée en 1974, la «première banque socio-écologique d’Allemagne», GLS Bank, a annoncé le lancement de son premier fonds d’investissement, un produit d’actions «équitable», le GLS Bank Aktienfonds. La composition du portefeuille est soumise à des critères éprouvés et sévères de durabilité et de transparence, et les investissements en matières premières ou la spéculation sur les devises sont dès lors totalement proscrits.Thomas Goldfuß, directeur du pôle gestion de fortune de GLS, a indiqué que les investissements se concentreront sur le long terme, notamment dans l'énergie, la mobilité, le social, le logement, l’alimentation et la formation.La GLS Bank amorce le fonds avec un versement de 5 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : GLS Bank AktienfondsCode Isin : DE000A1W2CK8 (part retail)DE000A1W2CL6 (par institutionnelle à partir de 200.000 euros)Droit d’entrée : 0 %Commission de gestion 1,7 % (part retail)1,05 % (part institutionnelle)
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20/12/2013
Fonds

ING IM lance un fonds obligataire dédié aux marchés frontières

ING Investment Management vient de lancer un fonds obligataire en devises fortes dédié aux marchés frontières, rapporte Citywire. Le fonds sera géré par Marco Ruijer, qui a rejoint ING IM en avril dernier en provenance de Mn.Le fonds ING IM Frontier Markets Hard Currency Debt est doté de 100 millions de dollars à son lancement. Son indice de référence est le JPM Next Generation Markets Index
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20/12/2013
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M&G lance un nouveau fonds en Espagne

M&G Investments vient d’enregistrer sur le marché espagnol son fonds M&G Income Allocation, un produit que la société de gestion commercialisera dans toute l’Europe, révèle Funds People. Géré par Steven Andrew, ce fonds est investi à près de 42 % en actions, à 33 % dans les obligations d’Etat et à 21 % dans les obligations d’entreprises. Ce produit vise un rendement de 4 % par an et une croissance de son capital de 2 % à 4 % par an sur le long terme. Libellé en euros, ce fonds est assorti de 4% de frais d’entrée et de 1,5 % de frais de gestion.
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20/12/2013

Telefónica change le patron de sa société de gestion

Ce n’est pas encore officiel, mais très prochainement Teresa Casla Uriarte va remplacer Fermin Alvarez comme administrateur délégué de Fonditel, la société de gestion contrôlée à 70 % par Telefónica, rapporte Expansión. Elle est actuellement directeur de projets au sein du département finances et développement de l’opérateur téléphonique.Fermin Alvarez était en poste depuis 2010 ; il a redressé la situation et ramené les performances dans le vert.Fonditel est la huitième société de gestion de plans d’épargne retraite en Espagne avec un encours de 3.639 millions d’euros, avec 34.300 adhérents et 14.025 bénéficiaires. Les syndicats UGT et Commissions Ouvrières détiennent chacun 15 % des parts de Fonditel.
20/12/2013
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Les hedge funds enregistrent un niveau d’actifs record en 2013

Les actifs sous gestion des hedge funds devraient croître de 256 milliards de dollars (187 milliards d’euros) en 2013 pour atteindre son niveau le plus haut depuis 5 ans, selon une étude publiée par le cabinet de recherche eVestment. Cette croissance s’avère 80 % plus importante que celle enregistrée en 2012, année au cours de laquelle l’encours des hedge funds avait déjà progressé de 144 milliards de dollars.Sur les onze premiers mois de l’année, les flux des investisseurs s’élèvent à près de 71 milliards de dollars et, s’ils poursuivent leur tendance des derniers mois, ils pourraient atteindre la barre des 84,7 milliards de dollars de flux nouveaux sur l’ensemble de l’exercice 2013, anticipe eVestment. Sur le seul mois de novembre, ce sont 15,3 milliards de dollars qui sont venus alimenter les hedge funds, soit un cinquième mois consécutif de flux positifs, portant les actifs totaux de l’industrie à 2.840 milliards de dollars.
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20/12/2013

Neil Woodford rejoint Oakley Capital

Le gérant star Neil Woodford, dont le départ d’Invesco Perpetual avait fait grand bruit, rejoint la société de gestion britannique Oakley Capital, rapporte la presse britannique.Il devrait créer sa propre activité de gestion de fonds traditionnels au sein de cette structure peu connue et plutôt spécialisée dans le capital investissement et la finance d’entreprise. Neil Woodford a travaillé 25 ans chez Invesco Perpetual où il gérait 30 milliards de livres d’encours. Depuis son départ annoncé en octobre, environ 2 milliards de livres ont été retirés de ses deux fonds phares, Invesco Perpetual High Income et Invesco Perpetual Income.
20/12/2013
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M&G fait une erreur comptable sur un fonds

A cause d’une erreur comptable de M&G, des dizaines de milliers d’investisseurs vont perdre 13 % de leurs versements ce mois-ci, a appris The Telegraph. La société de gestion a envoyé une lettre à 32.000 investisseurs, les prévenant de ce problème qui affecte le fonds High Yield Corporate Bond. La lettre envoyée aux clients et lue par The Telegraph explique : “J’ai le regret de vous informer qu’il y a eu une erreur comptable sur le M&G High Yield Corporate Bond Fund. Une taxe qui aurait dû être déduite des distributions d’août et de novembre est retirée de celle de décembre ».
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20/12/2013

BlueCrest traverse une année 2013 difficile

La société de hedge funds BlueCrest Capital Management, qui s’était distinguée favorablement dans la période d’après-crise, connaît une année 2013 difficile, relate le Wall Street Journal. Le fonds quantitatif BlueTrend piloté par Leda Braga, l’une des femmes les mieux payées du secteur des hedge funds, perd environ 10 % depuis le début de l’année. Le BlueCrest Capital International, géré par Michael Pratt, l’un des fondateurs de la société, ne fait rien sur l’année.Au lieu de se replier, BlueCrest a emprunté de l’argent pour racheter les actions détenues par son concurrent Man Group et pour recruter afin de couvrir de nouveaux domaines comme les actions. A New York, la société déménage dans de plus grands bureaux. Mais certains investisseurs commencent à s’impatienter et le flux de nouveaux capitaux ralentit…
20/12/2013
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Fidelity sort deux fonds alternatifs

Fidelity Investments vient de lancer deux mutual funds « event-driven », le Fidelity Event Driven Opportunities Fund, destiné aux investisseurs travaillant en direct avec la société de gestion, et Fidelity Advisor Event Driven Opportunities Fund, dédié aux conseillers financiers et autres sponsors des plans à contribution définies. Il s’agit de la dernière initiative en date de la société de gestion dans un secteur traditionnellement dominé par les hedge funds et qui attire des flux importants. Depuis le début de l’année, les fonds alternatifs – qui utilisent des stratégies que l’on trouve habituellement chez les hedge funds - ont drainé 88,55 milliards de dollars aux Etats-Unis, selon Morningstar, contre 18,34 milliards sur l’ensemble de 2012.
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20/12/2013
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Invesco PowerShares ferme quatre ETF

Invesco PowerShares Capital Management procède à une révision en profondeur de sa famille d’ETF (exchange-traded funds). La filiale d’Invesco, qui gère 97 milliards de dollars d’actifs, a ainsi décidé de fermer quatre ETF. Précisément, il s’agit des fonds KBW International Financial Portfolio, MENA Frontier Countries, Dynamic MagniQuant et, enfin, Lux NanoTech. Ces quatre produits, qui cesseront d’être échangés sur le Nasdaq et Nyse Arca à compter du 18 février 2014, représentent moins de 1% des actifs totaux de la société. En parallèle, Invesco PowerShares a décidé de rebaptiser et de changer les indices sous-jacents de dix autres ETF de sa gamme. Des changements qui seront effectifs au 19 février 2014.
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20/12/2013
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Caceis accompagne Pioneer sur le marché français

Caceis est le prestataire d’Asset Servicing de la société Pioneer Investments pour le lancement de son premier fonds de droit français, Neuflize High Yield International 2018, géré dans le cadre d’un partenariat exclusif avec la Banque Neuflize OBC. Caceis assure pour Pioneer Investments un large périmètre de services : la conservation et la fonction dépositaire, l’administration de fonds, ainsi que la production des rapports financiers et réglementaires. Il gère également la vie juridique et sociale du fonds.Neuflize OBC Investissements étoffe sa gamme de fonds obligataires à échéance, jusqu’alors composée uniquement de fonds investis sur des titres européens, et s’appuie sur Pioneer Investments, un spécialiste de la dette à haut rendement américaine et émergente, pour proposer un fonds innovant, Neuflize High Yield International 2018. Neuflize High Yield International 2018 est un fonds nourricier, investi totalement dans un fonds maître, géré par Pioneer Investments, constitué d’une sélection d’obligations à haut rendement et/ou non notées (titres spéculatifs), de maturité moyenne 5 ans, qui a pour objectif de délivrer un rendement supérieur à l’OAT à échéance avril 2018. Pour atteindre cet objectif, le fonds maître investit sur des émissions obligataires américaines (75 %) ou de pays émergents (25 %) du secteur privé, libellées en euro ou en devises étrangères (dollars ou livre sterling).
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20/12/2013

Groupe BPCE: Olivier Irisson promu directeur financier exécutif

Le groupe BPCE a annoncé la nomination d’Olivier Irisson au poste de directeur financier exécutif au sein du pôle Finances Groupe. Il sera rattaché à Daniel Karyotis, directeur général en charge des finances, des risques et des opérations, membre du directoire, Groupe BPCE. Olivier Irisson est membre du comité exécutif et a pris ses fonctions le 1er novembre 2013. Il a rejoint BPCE en juin 2010, comme directeur adjoint des risques Groupe et était, depuis juin dernier, directeur de la gestion actif-passif Groupe au sein du pôle Finances Groupe. Auparavant, Olivier Irisson travaillait à la Société Générale qu’il avait rejoint en 2002, en tant que responsable des modélisations du risque de crédit. Il a occupé diverses fonctions au sein de la direction des risques et devient membre du comité de direction en 2006, en tant que directeur du département de Systèmes de mesures des risques et du capital. En 2009, il avait été nommé directeur du département d’analyse globale des risques.

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