Neil Woodford, qui a quitté Invesco Perpetual après y avoir travaillé 26 ans pour créer sa propre société de gestion (Woodford Investment Management), serait en pourparlers avec son ancien employeur au sujet d’une transaction hors marché par laquelle Invesco Perpetual céderait à Woodford Investment Management certaines de ses plus importantes participations dans des grosses capitalisations britanniques telles que BAE ou Astra Zeneca, selon le Sunday Times. Le nouveau fonds Woodford Equity Income fund a été lancé officiellement le 2 juin. Depuis son départ, Neil Woodford a été remplacé chez Invesco par Mark Barnett, ce qui a entraîné d’importants flux sortants (lire Newsmanagers du 23 mai).

Aviva Investors a annoncé, le 2 juin dans un communiqué, la nomination de Susan Ebenston en tant que Chief Operating Officer (COO). Elle rejoint le bureau de Londres où elle travaillera sous la responsabilité d’Euan Munro, Chief Executive.Susan Ebenston arrive de Westpac Group à Sydney où elle occupait la fonction de Chief Compliance Officer. Avant cela, elle avait travaillé comme Head of Global Fund Services pour la banque J.P. Morgan.

La société de gestion indépendante City Financial, basée à Londres, vient de racheter la gamme de fonds Ucits d’une société concurrente, Iveagh Limited, rapporte Citywire. Iveagh Limited, également basée à Londres, est plutôt un family office, très connu en tout cas pour sa gestion de la fortune de la famille Guinness. La gestion des six fonds rachetés par City Financial, tous domiciliés à Dublin, sera assurée par l'équipe multi-classes d’actifs de City Financial, dirigée par Mark Harris.

Le fournisseur de produits négociables en Bourse, Source, a annoncé le 2 juin que le groupe de capital invetissement Warburg Pincus a acquis une participation majoritaire au sein de Source. A l’issue de cet accord, BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley et Nomura conservent leur participation minoritaire. Depuis le début de l’année, en amont de la finalisation de l’accord, Source a mis en place une stratégie de croissance accélérée, en augmentant de 20% la taille de ses effectifs, ajoutant des ressources supplémentaires dans plusieurs secteurs clés, comme la structuration, la distribution, le département juridique et le marketing. Déjà, en 2014, grâce notamment aux lancements de nouveaux produits, les encours de Source ont progressé de 20%, soit deux fois le taux de croissance du marché européen des ETP. Grâce à cela, 35 ETP disposent désormais de plus de 100 millions de dollars d’encours, et 5 d’entre eux possèdent plus d’un milliard de dollars sous gestion. Avec plus de 18 milliards de dollars d’actifs au 1er juin 2014, Source est aujourd’hui le cinquième fournisseur d’ETP en Europe. Source annonce également que Lee Kranefuss rejoint la société en tant que Président Exécutif et travaillera en étroite collaboration avec le directeur général Ted Hood et l’équipe de direction, en vue de développer l’activité. Lee Kranefuss, qui demeure cadre résident chez Warburg Pincus, a été auparavant le fondateur et le directeur général d’iShares, qu’il a érigé au rang de premier fournisseur mondial d’ETF. « L’industrie européenne des produits indiciels cotés est parvenue à un point d’inflexion » analyse Lee Kranefuss, cité dans un communiqué. « Des opportunités de consolidation et d’expansion se présenteront. La croissance a été forte mais nous ne sommes qu’au début et, comme nous l’avons constaté aux Etats-Unis, le mouvement devrait s’accélérer lorsque les investisseurs se familiariseront avec ce type d’investissement. Le modèle de développement de Source est construit sur l’innovation et la performance. Ce modèle, combiné avec la relation qu’entretient Source avec des partenaires de renommée mondiale, confère à Source un avantage décisif pour les années à venir. »

Le spécialiste de l’investissement et du trading en ligne, Saxo Bank, a annoncé l’ouverture d’un nouveau bureau à Abou Dhabi, régulé par la banque centrale des Emirats arabes unis. Le bureau d’Abou Dhabi sera dirigé par Filippo De Rosa, sous la supervision de Jakob Beck Thomsen, CEO de Saxo Bank (Dubai) Ltd et responsable de la région MENASA. De Rosa rejoint Saxo Bank après avoir occupé la fonction d’Assistant Directeur chez Moody’s Analytics, indique un communiqué.

Schroders a décidé de fusionner son fonds Schroder ISF US Equity Alpha avec le Schroder ISF US Large Cap, une opération qui sera effective à compter du 1er juillet 2014, selon des informations transmises par la société de gestion au régulateur espagnol, la CNMV, rapporte Funds People.Les investisseurs du fonds US Equity Alpha recevront la valeur équivalente de leurs participations dans le Schroder US Large Cap en lieu et place de leurs actuelles participations, précise le site d’information espagnol. Le véhicule Schroder US Large Cap a le même profil de risque et de rémunération que le fonds qui fusionne et les deux fonds sont gérés par le même duo de gérants, à savoir Matt Ward et Alan Strauss.

Source, le fournisseur européen d’ETF, vient de recruter Leonardo Lopez au poste de directeur exécutif pour l’Espagne, le Portugal et Andorre, selon des sources citées par Funds People. Avec cette nomination, l’objectif de la société et d’augmenter la profondeur et l’amplitude de l’équipe chargée de couvrir le marché ibérique. Leonardo Lopez travaillera de Londres et il sera rattaché à Stefan Garcia, directeur de la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) chez Source. Précédemment, Leonardo Lopez travaillait au sein du département des ventes de Threadneedle.

Credit Suisse qui a plaidé coupable le 19 mai auprès des autorités américaines pour complicité d'évasion fiscale doit convaincre le ministère du travail américain (U.S. Labor Department) de l’autoriser à conserver son statut de professionnel qualifié de la gestion d’actifs (qualified professional asset manager, ou QPAM), rapporte L’Agefi. Techniquement, Credit Suisse a demandé l’obtention d’une exemption (waiver) qui lui permettrait de conserver ce statut après le 12 août, date à laquelle la sentence sera officiellement prononcée par la justice américaine. L’enjeu est important : le fonds de retraite de l’Etat du Texas (Employees Retirement System of Texas) par exemple a déjà suspendu ses relations avec Credit Suisse dans la foulée de son plaider-coupable.

L’hémorragie continue chez Pimco. Le fonds Pimco Total Return Bond, le plus gros fonds obligataire au monde géré par Bill Gross, a de nouveau enregistré une décollecte nette de 4,3 milliards de dollars (ou 1,9% du fonds) au mois de mai, selon des données préliminaires de Morningstar dévoilées par le Financial Times. Il s’agit du treizième mois consécutif de sorties nettes et la plus importante décollecte mensuelle depuis octobre 2013. Ce fonds affiche désormais des encours de 229 milliards de dollars.Selon Morningstar, 59,6 milliards de dollars sont sortis de ce fonds depuis la fin avril 2013.

SwissLife Banque Privée a annoncé, lundi 2 juin l'élargissement de son offre Corporate Finance. L'établissement créé un département dédié aux introductions en bourse (IPO), et à l’ensemble des opérations sur le marché boursier. SwissLife Banque Privée souhaite ainsi conforter sa position auprès d’une clientèle de chefs d’entreprise en élargissant son offre de services. Pour développer cette activité, une nouvelle équipe de trois personnes a été recrutée qui sera placée sous la direction de Jean-Michel Cabriot. Elle aura pour principale mission de réaliser l’ensemble des opérations relatives à la vie boursière des sociétés : des introductions en bourse jusqu’aux retraits de la cote en passant par les différentes offres secondaires (augmentations de capital, émissions obligataires et de titres hybrides), offres publiques …, indique un communiqué.Nommé directeur du département Marchés de Capitaux, Jean-Michel Cabriot travaillait auparavant chez DSF Markets/Dexia-BIL depuis 2008 où il était directeur du département Corporate Finance. Il sera secondé par Nicolas Fourno et Laurent Tiliacos. Le premier a été nommé responsable de projets au sein du département Marché de Capitaux chez SwissLife Banque Privée, après avoir été responsable de projets au sein du département Corporate Finance chez DSF Markets/Dexia-BIL depuis 2010. Quant au second, il est désormais responsable de projets, département Marché de Capitaux, après avoir été responsable de projets au sein du département Corporate Finance DSF Markets/Dexia-BIL pendant quatre ans.

La Française va comme prévu se renforcer très prochainement au capital de son partenaire en Asie, JK Capital Management, dans lequel elle détient actuellement une participation de 20%. Dans le sillage du départ, fin juin 2014, de Randy Kwei, le partenaire de Fabrice Jacob au sein de JK Capital Management, La Française AM deviendra actionnaire à 50% de la société aux côtés de Fabrice Jacob. Fabrice Jacob deviendra dans le même temps le CIO de l’entreprise et aura la responsabilité de l’ensemble des fonds et stratégies. Sabrina Ren et Joel Chow deviendront co-gérants aux côtés de Fabrice Jacob à compter du 1er juillet 2014. Sabrina Ren sera en charge de la stratégie asiatique (JKAI LP et JKC Asia Value) tandis que Joel Chow se concentrera sur la stratégie chinoise (LFP JKC China Value et comptes gérés).L’ouverture de ce nouveau chapitre pour les deux partenaires va-t-il donner lieu à de nouveaux développements sur le terrain asiatique ? Fabrice Jacob, de passage à Paris en début de semaine, a laissé entendre que rien de concret nétait prévu dans l’immédiat. Toutefois, des réflexions sont en cours concernant le lancement d’une stratégie obligataire sur le crédit asiatique qui viendrait tout naturellement compléter l’expertise de la société sur les actions de la région. En outre, Fabrice Jacob n’exclut de développer son expertise sur l’Inde, mais par le biais du recrutement d’un gérant ou d’un partenariat.En attendant, la désaffection des investisseurs sur la Chine a entraîné un recul des actifs sous gestion de la société à 500 millions de dollars environ contre 550 millions en début d’année. Fabrice Jacob estime que le principal souci du gouvernement chinois reste l’immobilier après que les problématiques des douze derniers mois, trust funds, taux interbancaires, fluctuation du RMB, ont toutes été traitées et sont en passe d'être maîtrisées. Sur le chapitre de l’immobilier, dont l’effondrement serait catastrophique pour la Chine puisque les biens immobiliers sont les principaux collatéraux détenus par les banques, le gouvernement agit sur plusieurs fronts. Il n’y a notamment plus d’assouplissement du crédit pour les promoteurs et plus d’accès non plus aux trust funds. Les promoteurs sont ainsi contraints de sacrifier leurs marges et de baisser leurs prix afin de liquider leurs stocks et générer de la trésorerie. La banque centrale chinoise a par ailleurs demandé aux banques d’assouplir leurs critères et d’accélérer les demandes de prêts hypothécaires pour les primo-accédants. Enfin, le gouvernement stimule la construction de logements sociaux pour contrebalancer l’impact du ralentissement des mises en chantier (-22,1% en avril) sur le secteur de la construction.

Depuis le 30 mai, la méthode de calcul du fonds Natixis Obli Première Court Terme est modifiée. De la valeur en risque relative, la méthode évolue désormais vers une méthode de calcul de la valeur en risque absolue, afin de mieux refléter le process de gestion du portefeuille.Codes ISIN : FR0010684266 – part « I » Institutionnel / FR0010684290 – part « R » Retail

Le groupe espagnol de construction Metrovacesa S.A., a annoncé le 2 juin avoir engagé des discussions en vue de la vente de sa participation de 26,7% dans le groupe foncier français Gecina. «Suite à la publication ce jour d’articles de presse en Espagne, Metrovacesa S.A. souhaite préciser qu’elle est entrée en discussion pour la cession potentielle de la totalité de sa participation avec différents acquéreurs», indique un communiqué.Le quotidien financier espagnol Expansión avait auparavant rapporté que Metrovacesa s’apprêtait à céder ses parts dans Gecina pour un montant de 1,8 milliard d’euros à deux fonds américains. Blackstone et Ivanhoe Cambridge, qui disposent déjà de 23% de Gecina par le biais de leur société commune Gevrey Investissement, cherchent le moyen d'éviter de lancer une offre sur l’intégralité des titres en circulation, ce qui pourrait les inciter à nouer une alliance avec un troisième partenaire, expliquait le journal."A ce stade aucun accord n’est intervenu», ajoute le communiqué de Metrovacesa. «Si des accords devaient intervenir, la réalisation de la transaction pourrait être soumise à des conditions suspensives notamment relatives à la restructuration financière de Metrovacesa S.A.», conclut le communiqué.

Le fournisseur de recherche indépendante Morningstar a annoncé le 2 juin la nomination de Jon Hale au poste de director, responsable du pôle manager research pour l’Amérique du Nord. Il est rattaché à Scott Burns, global director of manager research.Dans ses nouvelles fonctions, Jon Hale, qui dirigeait précédemment l'équipe de conseil du pôle Investment Advisory de Morningstar Associates, supervisera les activités d’une soixantaine d’analystes basés en Amérique du Nord et couvrant les stratégies actives, passives, les fonds de fonds ainsi que les stratégies alternatives.

La société de gestion Corum Asset Management vient de signer au profit de l’un de ses fonds un immeuble de bureaux d’une surface de 5.310 m² utiles auprès d’une joint-venture entre le groupe Tikehau et Bouygues Construction, selon un communiqué publié le 2 juin. Situé à Saint-Etienne au pied de la gare TGV dans la ZAC de Châteaucreux, il bénéficie de la certification HQE bâtiment tertiaire et du label BBC. Cet actif a été acquis pour un montant AEM (acte en mains) de 16.669.000 euros. Les deux parties étaient conseillées par BNP Paribas Real Estate.Entièrement loué à l’URSSAF de la Loire, et accueillant le siège du CESU (Chèque Emploi Service Universel), le bailleur et le preneur sont liés par le premier bail vert signé avec une administration. Ce bail, dont la prise d’effet remonte à la fin 2012, bénéficie d’une période ferme de 9 ans. « Cette acquisition s’inscrit parfaitement dans le cadre du plan de développement 2014 -2017 de l’OPCI géré par Corum AM. L’immeuble de Saint-Etienne renforce notre position en province, les précédentes acquisitions ayant été réalisées sur Paris et en Ile-de-France, et porte la part du patrimoine de l’OPCI bénéficiant d’un label ou d’une certification environnementale à 23 %. Avec l’augmentation de capital en cours et les financements disponibles, nous allons poursuivre sur ce fonds notre programme d’acquisitions ciblées sur des immeubles neufs labélisés de bureaux en province, mais aussi des murs d’hôtel ou de santé, avec des lignes entre 10 et 25 millions d’euros », précise Renaud des Portes de la Fosse, directeur général de Corum Asset Management.

Pimco Total Return Fund, le plus gros fonds obligataire au monde (230 milliards de dollars d’encours), géré par Bill Gross, a progressé de 1,25% en mai, selon Reuters qui s’appuie sur les données préliminaires publiées par Morningstar. Au 31 mars dernier le montant d’actifs géré par le groupe Pimco s’élevait à 1.940 milliards de dollars. En mai, DoubleLine Total Return Bond Fund, un concurrent de Pimco Total Return Fund, géré par Jeffrey Gundlach, a enregistré un gain de 1,13%.

Les sociétés de capital investissement Astorg Partners et Montagu Private Equity ont annoncé, lundi 2 juin, être entrés en négociations exclusives avec le fonds Cinven pour acquérir le groupe Sebia. L’opération se réalise en partenariat avec l'équipe de management du groupe. Sebia est un fournisseur mondial de solutions de diagnostic in-vitro utilisées par les laboratoires d’analyses médicales pour dépister plusieurs types de pathologies dans les domaines de l’oncologie, les troubles de l’hémoglobine, et les troubles du métabolisme comme le diabète, indique un communiqué.Si le montant n’a pas été communiqué, rappelle L’Agefi dans son édition de ce matin, Cinven indique que la transaction générera 2,4 fois son investissement en capital initial. L’investisseur avait acquis l’entreprise en 2010 auprès de. Montagu pour 800 millions d’euros, dont 480 millions de fonds propres. «On peut donc en déduire que l’opération actuelle valorise Sebia à plus de 1,15 milliard d’euros, puisqu’il faut ajouter à ce montant la dette nette résiduelle de la PME», indique le quotidien. La finalisation de l’opération est soumise à la consultation du comité d’entreprise de Sebia et à l’approbation des instances réglementaires et autorités de la concurrence.

UBS Wealth Management a un nouveau Global Chief Investment Officer (CIO). Mark Haefele succède à Alexander Friedman à ce poste, selon un communiqué publié le 2 juin.Alexander Friedman a décidé de relever d’autres défis hors d’UBS, précise le communiqué. Mark Haefele avait intégré UBS en même temps que lui, en mars 2011, et occupait le poste de Global Head of Investment.

Le spécialiste des placements durables RobecoSAM continue de renforcer son équipe de distribution pour les classes d’actifs du groupe Robeco en Suisse. L’entreprise a annoncé la nomination de Giorgio Lotto au poste de Senior Institutional Sales Manager, rapporte L’Agefi suisse. Il assurera le suivi des clients suisses sur les segments des fonds de pension, compagnies d’assurance et family offices, plus particulièrement dans les cantons romands. RobecoSAM assure la distribution de l’ensemble de la gamme de produits Robeco en Suisse, Italie et Autriche. Giorgio Lotto devient ainsi l’interlocuteur de deux lignes de produits: les produits d’investissement durable de RobecoSAM ainsi que l’ensemble des fonds actions et obligations de Robeco. Giorgio Lotto possède une longue expérience à des postes de direction dans les domaines de la distribution et du business development chez UBS Global Asset Management, LGT Capital Partners, Julius Bär Investment Funds Services ou encore Lombard Odier.

AXA Investment Managers (AXA IM) souhaite renforcer son activité en Suisse romande. AXA IM a ainsi annoncé la nomination d’Eric de la Chauvinière dans son équipe clientèle institutionnelle de Suisse romande. « Ce professionnel international de la finance, âgé de 48 ans, prendra en charge le domaine Fondations de prévoyance et Family Offices d’AXA IM en Suisse romande, qui sera transféré de Lausanne à Genève » indique un communiqué. Le déménagement est lié à la très grande proximité des clients dans les secteurs mentionnés.Sur le nouveau site basé au centre de Genève, AXA IM emploiera dans un premier temps trois collaborateurs. Eric de la Chauvinière a débuté sa carrière en tant qu’analyste financier à Paris et à Londres. Il a notamment travaillé pour le Crédit Agricole et Sal. Oppenheim. A Genève depuis 2010, il a occupé ses derniers postes chez Vontobel Asset Management et Alfi Rogge Global Partners.

Après avoir étendu sa présence en Asie à coups d’acquisitions au cours de la décennie écoulée, Nikko Asset Management (Nikko AM) a désormais l’ambition d’accélérer son développement aux Etats-Unis et en Europe, notamment par le biais d’acquisitions. Interrogée par Financial News, Eleanor Seet, «president» et «director» de la société de gestion japonaise affiche clairement la stratégie de sa compagnie. «Nous essayons de construire une marque asiatique pour l’Asie. Mais nous ne voulons pas être catalogués uniquement comme un acteur asiatique», déclare-t-elle.Troisième gestionnaire d’actifs du Japon avec 161 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Nikko AM se rêve désormais en acteur mondial de la gestion d’actifs. La compagnie envisage ainsi d’étoffer les forces commerciales de ses bureaux de New York et Londres. Surtout, sa prochaine phase de fusions-acquisitions aura pour objectif d’accroître sa présence aux Etats-Unis et en Europe. Eleanor Seet estime en effet que la hausse des coûts dans la gestion, combinée à l’accroissement des exigences réglementaires, va accentuer la pression sur les acteurs de la gestion de taille moyenne ou petite aux Etats-Unis et en Europe, créant ainsi un potentiel de cibles pour des acquisitions. Nikko AM se concentre principalement sur des opérations qui lui permettraient d’étendre ses capacités en termes de produits plutôt que sur la distribution, selon Eleanor Seet qui ajoute que l’entreprise regarde plusieurs cibles avec des discussions en cours principalement aux Etats-Unis.

Edmond de Rothschild a annoncé, ce 2 juin, l’adoption d’une identité commune pour l’ensemble de ses structures afin de «renforcer la visibilité du groupe», selon un communiqué. De fait, le groupe, présidé par le Baron Benjamin de Rothschild a décidé de rassembler l’ensemble de ses entités dans le monde sous le nom Edmond de Rothschild, un changement effectif à compter de ce 2 juin 2014. «Dans une volonté de clarification et afin de renforcer l’identité de son groupe, Benjamin de Rothschild a décidé d’aligner ses activités financières, non financières et philanthropiques sous le nom Edmond de Rothschild, précise le communiqué de presse. Cette nouvelle identité commune matérialise un groupe unifié et en ordre de marche pour renforcer son leadership dans le monde».En France, ce changement de nom concerne principalement La Compagnie Financière Edmond de Rothschild qui devient donc Edmond de Rothschild (France) à compter du 2 juin.

Pictet Asset Management (Pictet AM) étoffe sa gamme de produits. La société de gestion vient en effet de lancer un nouveau fonds obligataire «short duration» portant sur les marchés émergents dont la gestion est confiée à Alain Nsiona Defise, révèle Citywire.Baptisé Pictet Short Term Emerging Corporate Bonds, ce nouveau véhicule investira principalement dans la dette à court terme d’entreprises des pays émergents, avec une duration maximale de trois ans.Recruté en provenance de JP Morgan pour prendre la responsabilité des dettes d’entreprises des marchés émergents en 2012 chez Pictet AM, Alain Nsiona Defise assurera la gestion de ce nouveau fonds avec une équipe de sept personnes. Il est également en charge du véhicule Pictet Emerging Corporate Bonds, dont l’encours est de 656 millions de livres.

VAM, la société d’investissement basée au Luxembourg, lance VAM Accessible Clean Energy fund, un fonds répondant au standard Ucits IV et respectant les principes ISR, rapporte Investment Europe. Ce nouveau véhicule investira dans des sociétés dont l’activité se situe dans la chaîne de valeur de l’énergie propre, des matières premières aux infrastructures en passant par la technologie et les fabricants de matériel, déclare VAM. VAM Accessible Clean Energy fund a vocation à détenir entre 20 et 25 lignes en portefeuille en diversifiant les zones géographiques et les différents sous-secteurs de la chaîne de valeur. Ce fonds s’adresse aux investisseurs institutionnels européens et sera géré par Martina Turner qui investit depuis 23 ans dans des sociétés des secteurs de l’énergie et de la technologie. Elle a notamment travaillé pour Deutsche Bank, Natwest Securities, Bankers Trust Alex Brown et US investment bank Jefferies International. L’engagement des gouvernements pour lutter contre le réchauffement climatique concentre ses efforts sur la recherche d’efficacité dans les énergies propres et les technologies associées, selon Martina Turner ajoutant qu«'il s’agit d’une histoire à long terme et une bonne nouvelle pour les investisseurs, ils n’ont pas raté le ‘bull market’ (marché haussier) ».

Les sociétés de gestion sont de plus en plus sensibles à la notion de culture d’entreprise. Selon le cabinet Focus Consulting Group, qui enquête très régulièrement sur le sujet, 95% des professionnels de l’investissement considèrent que la culture peut constituer un ingrédient essentiel pour la réussite de l’entreprise. Et dans cette perspective , une étude récemment publiée (1) montre que dans le secteur de la gestion, la sanction constitue manifestement un obstacle majeur à la réussite. Les auteurs de l'étude définissent la culture d’entreprise comme un ensemble de comportements individuels cohérents dans le travail, la résolution des problèmes et des conflits, les relations avec la clientèle et les collègues de l’entreprise ou encore comme un ensemble de valeurs créant des comportements cohérents. Sur cette base, les chercheurs ont étudié l’impact de la sanction dans le cadre d’une culture d’entreprise.La conclusion est sans appel : la pratique de la sanction est «toxique», «extrêmement dommageable» pour les entreprises d’investissement et leur réussite. Au demeurant, un résultat peu surprenant, en tout cas cohérent avec les recherches académiques et les analyses empiriques dans d’autres secteurs d’activité. Ce qui est surprenant en revanche, soulignent les chercheurs, est l’omniprésence de la sanction dans la culture d’entreprise des sociétés d’investissement et la difficulté à éradiquer cette pratique malgré toutes ses implications négatives. Difficulté bien compréhensible dans la mesure où l’effort d'éradication doit commencer au sommet de la hiérarchie. Et c’est là que le bât blesse, relèvent certains initiés!Les données qualitatives suggèrent par ailleurs que les sociétés brandissent fréquemment la sanction en raison de sous-performances à court terme, ce qui semble particulièrement gênant pour un secteur dont la performance à court terme est très largement déterminée par le «bruit». Ce qui peut d’ailleurs expliquer, au moins en partie, la pratique très répandue de l’habillage de bilan en fin d’exercice, très préjudiciable pour la surperformance d’un portefeuille de long terme.(1) «Does a Culture of Blame Predict Poor Performance for Asset Managers?», Jason Hsu, Ph.D. Research Affiliates, LLC, UCLA Anderson School of Management, Jim Ware (CFA) et Chuck Heisinger, Focus Consulting Group, Avril 2014

Axa Real Estate Investment Managers SGR, une filiale d’Axa Real Estate Investment Managers, a annoncé ce lundi 2 juin, le lancement d’un nouveau fonds italien réglementé de 350 millions d’euros et, en parallèle, l’acquisition pour 44,5 millions d’euros d’un immeuble de bureaux «prime» à Milan, auprès de Brioschi Sviluppo Immobiliare, l’un des plus importants promoteurs immobiliers d’Italie. Cette opération constitue la première acquisition d’Axa Real Estate pour le compte de ce nouveau fonds.Ce fonds est un nouveau véhicule dédié mis en place par Axa Real Estate pour le compte des filiales italiennes du groupe Axa, à savoir Axa Assicurazioni et AXA MPS (une coentreprise avec la banque Monte dei Paschi di Siena, NDLR). Ce véhicule se concentre en priorité sur l’acquisition de biens immobiliers de grande qualité loués en Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Last year, assets under management by the 10 largest asset management firms on the planet rose by more than 10%, compared with only 8% for the sector as a whole, according to a study by IPE. The 10 largest asset management firms in the world, of which seven, all of them based in the US, with assets of over EUR1trn, have seen an increase of 10.4% in their assets year on year, to a total of EUR14.3trn, according to the IPO Top 400 Asset Managers 2014. BlackRock continues to dominate the market, with over EUR3.1trn in assets under management, representing 7.4% of total assets (EUR42.7trn), It is followed by Vanguard AM, State Street Global Advisors, Fidelity Investments and BNY Mellon Investment Management, which gained two places due to an increase in its institutional assets in Europe. J.P. Morgan AM has held onto sixth place, while Pimco lost fifth place to BNY Mellon, and now stands in seventh place. The largest European firm, Deutsche Asset & Wealth Management, has gained two places despite a decline in its European institutional activities, putting it just ahead of the new entrant, Capital Group, in ninth place, followed by Pramierica Investment Management (EUR804.6bn in assets under management). Among financial groups, Amundi drops out of the top to, to 11th place, despite growth in its assets under management of nearly EUR50bn, to EUR777bn. Natixis Global Asset Management lots 2 places, and now holds 14th place. Axa Investment Managers has also fallen from 16th place to 18th place.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Real Estate Investment Managers SGR, an affiliate of Axa Real Estate Investment Managers, on Monday, 2 June announced that it is launching a new EUR250m Italian regulated fund, and meanwhile, an acquisition of a “premium” office building for EUR44.5m in Milan, from Brioschi Sviluppo Immobiliare, one of the largest real estate firms in Italy. The operation represents the first acquisition by Axa Real Estate for the new fund. The fund is a new dedicated vehicle set up by Axa Real Estate for Italian affiliates of the Axa group, Axa Assicurazioni et AXA MPS [a joint venture with the bank Monte dei Paschi di Siena – ed]. The vehicle will concentrate as a priority on the acquisition of high quality leased real estate properties in Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management (NGAM) has announced a triple recruitment, adding to its sales teams in the United Kingdom. Scott MacLean, Gerry Burke and Mike Schnackenberg have been recruited as advisory sales managers in London, on the retail and wholesale teams for the United Kingdom. The new recruitments are a sign of NGAM’s desire to accelerate its development «on retail platform and adviser markets in the United Kingdom,” a statement from the asset management firm says. Meanwhile, Natixis has also announced the appointment of Harriett Chatfield to its sales support team. The four newcomers will report to Darren Pilbeam, head of retail sales in the United Kingdom. Personnel at the London office have more than doubled in the past three years, NGAM observes in its statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Pimco Total Return Fund, the largest bond fund with the world (USD230bn in assets), managed by Bill Gross, gained 1.25% in May, according to Reuters, on the basis of preliminary data released by Morningstar. As of 31 March, total assets under managemeny by the Pimco group totalled USD1.940trn. In May, the DoubleLine Total Return Bond Fund, a competitor to the Pimco Total Return Bond Fund, managed by Jeffrey Gundlach, gained 1.13%.