UBS a annoncé ce 23 janvier qu’il proposera un dividende extraordinaire de 0,25 franc suisse en cas de réussite de l’actuelle procédure de retrait obligatoire. Le groupe bancaire a constaté, lors du changement de sa structure et la mise en place d’une holding, un retour sur capital supplémentaire au quatrième trimestre 2014 à hauteur de la somme proposée. Les actionnaires d’UBS Group devront encore donner leur feu vert. La somme devrait être constituée de réserves d’apports de capital. Elle se distingue du rendement sur capital ciblé d’au moins 50% du bénéfice net attribuable aux actionnaires, indique UBS dans un communiqué.La banque affirme par ailleurs qu’elle n’a pas subi de pertes suites à la décision de la Banque nationale suisse (BNS) d’abolir le taux plancher EUR/CHF. UBS fournira davantage d'éléments à ce sujet à l’occasion de la publication des ses chiffres du quatrième trimestre 2014.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a décidé d’introduire «prochainement» un taux négatif de 0,75% sur les comptes de quelques gros clients, après une décision similaire de la Banque nationale suisse (BNS). L’application de taux négatifs aux petits épargnants et petites entreprises n’est toutefois pas prévue, tant que la BNS ne durcit pas sa politique, précise la banque dans un communiqué publié le 22 janvier. Elle ajoute toutefois qu’il faut s’attendre à une adaptation des conditions des comptes et produits d'épargne. La BNS applique depuis le 22 janvier le taux négatif de 0,75% sur les avoirs d’instituts financiers d’une certaine importance. La ZKB figure parmi ces instituts. Credit Suisse et la banque privée Lombard Odier avaient annoncé également ces derniers jours l’introduction de taux négatifs sur les avoirs de quelques grands clients.

Le gestionnaire d’actifs britannique St James’s Place a enregistré une collecte nette de 5,09 milliards de livres en 2014, soit une progression de 20% par rapport à 2013. Sur le seul quatrième trimestre, ses souscriptions nettes s’établissent à 1,38 milliard de livres. Cette bonne dynamique commerciale a permis à la société de porter ses encours sous gestion au niveau record de 52 milliards de livres à fin 2014, soit une croissance de 17% par rapport à 2013.

Le gestionnaire d’actifs Blackfriars Asset Management, basé à Londres, vient de lancer un nouveau fonds actions axé sur les marchés émergents et les marchés frontières, révèle Citywire Global. Baptisé BlackFriars Developing Markets Focus Fund, ce véhicule aura un portefeuille concentré de valeurs de haute conviction, sans contrainte de benchmark. Le fonds pourra investir aussi bien dans les pays émergents que dans les marchés frontières. Sa gestion sera assurée par Tony Hann, actuel responsable des actions, tandis qu’Anastasia Levashova officiera en qualité de co-gérante.

L’ancien patron de la recherche de Brewin Dolphin, Matthew Butcher, lance une firme de conseil à destination des gérants de fortune et des gestionnaires de fonds en partenariat avec son ancien collègue Matthew Collis et l’ex-COO (chief operational officer) d’Argonaut, Edward James. La nouvelle société, SilverHill Consulting, a été lancée officiellement le 22 janvier, rapporte le site spécialisé Investment Week. SilverHill Consulting proposera toute une gamme de services allant du conseil pour le développement de nouveaux produits à la stratégie corporate. Matthew Butcher avait quitté Brewin Dolphin fin 2013 pour reprendre l’an dernier une activité de directeur d’investissement chez Dart Capital. Il continuera d’assumer ses fonctions chez Dart Capital tout en s’occupant de sa nouvelle société.

Les femmes gérantes sont encore une denrée rare en Allemagne. Selon le réseau professionnel allemand Fondsfrauen, sur 1.021 fonds agréés sur le marché allemand (source Morningstar), seuls 86, soit 8,42 %, sont gérés par des femmes. C’est moins qu’en Autriche, où la proportion s'élève à 10,12 %. Fondsfrauen compte activement contribuer à ce que les femmes représentent au moins 30 % des gérants de fonds d’ici à 2019. Le réseau professionnel, qui rappelle dans sa récente publication que la majorité des jeunes diplômés en économie sont aujourd’hui des femmes, regrette notamment la relative absence de collaboratrices dans les postes à responsabilité. Parmi les pistes pour renforcer leur présence, Fondsfrauen cite l’amélioration des solutions de garde pour les enfants, peu développées en Allemagne, et une flexibilisation des horaires de travail. Le réseau Fondsfrauen a été créé fin 2014 par Anne Connelly, directrice marketing EMEA de Morningstar Europe, Anke Dembowski, rédactrice pour les publications Fonds Professionell et Institutional Money, ainsi que Manuela Fröhlich, responsable de la distribution wholesale d’Aquila Capital Advisors. Il est dédié exclusivement aux femmes travaillant dans l’industrie des fonds.

L’Eglise méthodiste unie a introduit de nouveaux principes d’investissement pour son fonds de pension de 21 milliards de dollars qui lui permettront d’éviter les énergies fossiles et les sociétés présentes dans les pays ne respectant pas les droits de l’homme, rapporte le Wall Street Journal. L’église prévoit aussi d’exercer son influence en tant qu’investisseur sur les entreprises dont les activités sont en contradiction avec ses positions sur le changement climatique et les droit de l’homme. David Zellner, directeur des investissements pour le fonds, estime que moins de 1 % des investissements actuels seront concernés par la nouvelle politique.

Ce n’est pas un vœu pieux. L’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) souhaiterait mieux faire entendre son point de vue auprès des instances bruxelloises. «Il nous faudrait une représentation à Bruxelles car nous ne sommes pas suffisamment représentés. Quelques moyens supplémentaires seraient nécessaires», a lancé Jean Eyraud, président de l’Af2i, le 22 janvier à l’occasion de la Rentrée de l’association professionnelle. Jean Eyraud a aussi relevé que les discussions avec des investisseurs de long terme comme APG avaient permis l’Af2i d’observer de nombreuses convergences de points de vue sur les problématiques en cours. Invité par l’Af2i, Guus Warringa, membre du comité exécutif du fonds de pension néerlandais APG, qui gère quelque 400 milliards d’euros dont 320 milliards pour le compte d’ABP, s’est exprimé dans le même sens. L’union fait la force et les investisseurs de long terme européens ont des préoccupations communes qu’ils doivent porter auprès de la Commission européenne. «Nous devons défendre nos intérêts. La Commission européenne n’a pas forcément conscience des conséquences des règles qu’elle édicte en principe pour nous protéger», a estimé Guus Warringa. «Nous avons laissé l’initiative au sell-side. Il faudrait aussi envisager des mesures pour protéger le buy-side», a insisté Guus Warringa qui appelle de ses vœux la constitution d’une coalition des investisseurs de long terme pour tenter de prévenir les incohérences des réglementations. «Nous devrions travailler ensemble au niveau européen», a-t-il conclu. En attendant, APG a depuis cinq ans un bureau à Bruxelles où deux collaborateurs défendent le point de vue du fonds de pension... L’association professionnelle a par ailleurs présenté un bilan très riche de ses activités de l’année écoulée et de ses projets pour 2015 où les dossiers réglementaires européens tiennent le haut du pavé, de la titrisation aux infrastructures en passant par la fiscalité de l'épargne sans oublier EMIR, MIFID II, AIFMD, les Euro Placement Privée, le financement de l'économie ou encore le fonctionnement des partenariats publics-privés (PPP). A côté de la défense des intérêts des investisseurs de long terme, l’Af2i continue aussi de militer pour le renforcement de la Place de Paris. Dans une note adressée à Bercy fin 2014, l’Af2i suggère de faire de Paris un centre européen de l'épargne retraite en tirant parti de la directive IORP pour mettre en place des fonds de pension transfrontaliers qui seraient gérés en France.Par ailleurs, en 2015, l’Af2i devrait publier quatre nouveaux guides d’ici à la fin du premier semestre : un guide consacré à la délégation de gestion, un guide dédié aux OPCI, un troisième consacré à l’investissement en actions non cotées et, enfin, un dernier qui portera sur la gestion alternative. «Nous avons eu une activité soutenue en 2014, avec une augmentation sensible des contacts et du travail de représentation et nous devrions continuer sur cette tendance en 2015", a reconnu Patrice Billaut, le secrétaire général de l’Af2i. Ce dernier a d’ailleurs souligné que l’association avait connu un exercice 2014 «bien équilibré», avec un nombre d’adhérents stables à 75, et ce malgré les fusions. «Nos membres représentent désormais 2.000 milliards d’euros d’encours, soit 80 % des encours institutionnels», a indiqué Patrice Billaut. Seul bémol : le secrétaire général de l’Af2i s’est déclaré déçu par le petit nombre de réponses obtenues dans le cadre des consultations menées par l’Af2i et il a appelé les membres a été plus présents à l’avenir sur ce type de démarches.

Le fonds de pension de Londres, le London Pensions Fund Authority (LPFA), son homologue de la ville de Manchester, The Greater Manchester Pension Fund (GMPF), ont annoncé, ce 22 janvier, la mise en place d’un véhicule commun doté de 500 millions de livres (654 millions d’euros) pour investir dans les infrastructures. «Cet accord est une étape importante pour le GMPF et le LPFA. Il permet aux fonds d’accroître leurs investissements dans les infrastructures, de dégager des rendements à long terme qui correspondent à leurs passifs et de fournir l’investissement nécessaire aux grands projets d’infrastructure au Royaume-Uni», ont commenté les deux fonds de pension dans un communiqué commun.

Dans la concurrence féroce que se livrent les grands fournisseurs d’ETF, Vanguard vient de ravir la deuxième place à State Street Global Advisors (SSgA). Selon des données du site spécialisé ETF.com, les actifs sous gestion de Vanguard s'établissaient le mardi 20 janvier à la clôture du marché à 432,6 milliards de dollars, contre 431,8 milliards de dollars pour SSgA, BlackRock demeurant le numéro un incontesté avec 756,4 milliards de dollars. Viennent ensuite en quatrième position Invesco PowerShares avec un encours de 94,68 milliards de dollars, devant Wisdom Tree (40,33 milliards de dollars), First Trust (33,07 milliards de dollars), Guggenheim (28,37 milliards de dollars), Schwab (27,66 milliards de dollars), ProShares (24,40 milliards de dollars) et Van Eck en dixième position avec un encours de 22,99 milliards de dollars. Le site spécialisé attribue cette modification dans le haut du classement à une décollecte significative ces derniers jours du produit phare de SSgA, le SPDR S&P 500 ETF ou SPY dont les actifs sous gestion s'élèvent à 191 milliards de dollars, ce qui en fait encore et toujours le plus gros ETF de la planète.

Lyxor Asset Management (Lyxor AM) a officialisé jeudi 22 janvier son partenariat avec Capricorn Capital Partners UK Limited et le lancement d’un nouvel OPCVM alternatif, le Lyxor / Capricorn GEM Strategy Fund (lire Newsmanagers du 14 janvier). Le fonds qui a pour objectif de générer de la performance dans toutes conditions de marché, grâce à des expositions longues et courtes aux grandes capitalisations des marchés émergents, avec une concentration sur la liquidité et la volatilité est actuellement autorisé à la commercialisation en Irlande, en France, en Italie, en Suède, en Espagne et au Royaume-Uni. Les parts du Fonds sont disponibles en EUR, USD, JPY, CHF, GBP, SEK, NOK et SGD. Capricorn est le cinquième gérant alternatif sur la plateforme UCITS Lyxor, après Winton Capital Management, Canyon Capital Advisors, Tiedemann Investment Group et Lyxor (agissant comme gérant du Lyxor Epsilon Global Trend Fund). Lyxor envisage de lancer jusqu'à 5 autres UCITS alternatifs dans les prochains mois, indique un communiqué.

Le gérant actions Bruno Demontrond a quitté Ecofi Investissements fin 2014 pour rejoindre les équipes de la Financière de la Cité pour être en charge de la gestion actions internationale, selon le site internet de Financière de la Cité. Selon son profil LinkedIn, Bruno Demontrond a intégré Financière de la Cité en octobre 2014. L’intéressé a débuté sa carrière à la Caisse Centrale des Banques Populaires, puis à Louvre Gestion en tant qu’analyste et chargé d’études. En 1999, il a rejoint Ecofi Investissements comme gérant actions puis gérant de fonds actions internationaux.

Les dirigeants des entreprises dont une partie du capital est détenue par des acteurs du capital investissement français se montrent optimistes en ce début d’année. 80% d’entre eux anticipent un chiffre d’affaires stable ou en progression au cours des 12 prochains mois, (25% s’attendant même à une croissance supérieure à 6%. C’est ce qui ressort du premier baromètre trimestriel de conjoncture de L’AFIC (Association Française des Investisseurs pour la Croissance) en partenariat avec le Boston Consulting Group. « Un optimisme largement supérieur à celui mesuré dans les enquêtes disponibles sur les dirigeants de TPE, PME, ETI non accompagnées par le capital-investissement », souligne le baromètre. Selon les projections faites par les dirigeants d’entreprise interrogés, quatre leviers devraient contribuer à l’amélioration de l’activité en 2015 : l’exportation (52% attendent une progression de leur chiffre d’affaires à l’export), les investissements (74% des entreprises sondées pensent augmenter ou au moins maintenir leur niveau d’investissement en 2015), la croissance externe (46% de ces entreprises envisagent de réaliser des opérations de croissance externe) et la R&D. 85% prévoient une stabilité (55%) ou une hausse (30%) des investissements en recherche et développement.Parmi les sociétés accompagnées par le capital investissement, 73% indiquent vouloir maintenir ou augmenter leurs effectifs au cours de l’année, alors que seulement 27% restent pessimistes et pensent que leurs effectifs diminueront. L’Afic souligne que les entreprises suivies ont créé 253.000 emplois nets entre 2010 et 2013, quand le secteur marchand français en perdait 60.000.

Swiss Life REIM (France) a annoncé la finalisation, fin 2014, de la vente d’un actif d’habitation à Neuilly sur Seine pour le compte de l’OPCI grand public Swiss Life Dynapierre. L’actif comprend 28 logements et se développe sur une surface totale de 1669 m². Après cette nouvelle cession qui s’inscrit dans la stratégie de dynamisation du portefeuille visant un repositionnement vers l’immobilier tertiaire, Swiss Life Dynapierre ne compte plus que 2 immeubles de logements à son actif.

Le groupe CNP Assurances et la plateforme de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) Nortia ont annoncé jeudi 22 janvier la signature d’un accord de distribution portant sur l’offre patrimoniale de CNP Assurances. Dans le cadre de ce partenariat, CNP Patrimoine, la structure dédiée à la clientèle patrimoniale de CNP Assurances, apportera un savoir-faire en ingénierie patrimoniale et financière pour les associer aux capacités de distribution de Nortia et à son expertise historique en conception de solutions financières, notamment en unité de compte.Le groupe CNP Assurances poursuit avec cet accord son développement sur le segment de la gestion privée. Pour Nortia, l’objectif principal est de permettre à son réseau de CGPI partenaires, qui compte environ 450 conseillers, de se différencier sur le segment de la clientèle haut de gamme, précise un communiqué. « Le développement du segment haut de gamme de notre activité épargne est l’une des priorités du Groupe, via CNP Patrimoine, notre entité dédiée à la clientèle patrimoniale. Notre stratégie repose notamment sur une politique de distribution sélective par l’intermédiaire de partenaires reconnus dont Nortia fait partie », a déclaré Frédéric Lavenir, directeur général de CNP Assurances.

Janus Capital a terminé l’année 2014 en fanfare. A l’occasion de la publication de ses résultats, le gestionnaire d’actifs américain a dévoilé une croissance de près de 22% de son bénéfice net au cours du quatrième trimestre 2014. Au 31 décembre 2014, son résultat net ressort en effet à 46,7 millions de dollars contre 38,3 millions de dollars au quatrième trimestre 2013. Dans le même temps, ses revenus ont progressé d’environ 13% pour s’établir à 254,8 millions de dollars au quatrième trimestre 2014 contre 226,2 millions de dollars au quatrième trimestre 2013. Pour l’ensemble de l’exercice 2014, Janus Capital a dégagé un bénéfice net de 154,4 millions de dollars, en hausse de 34,6% sur un an, tandis que ses revenus ressortent à 953,2 millions de dollars, en progression de 9% sur un an. La firme américaine, qui a beaucoup fait parler d’elle avec le recrutement de Bill Gross en provenance de Pimco, a d’autres motifs de satisfaction. De fait, ses encours ont continué d’augmenter de manière significative. Ainsi, à fin décembre 2014, ses actifs sous gestion s’élèvent à 183,1 milliards de dollars contre 173,9 milliards de dollars à fin décembre 2013, soit une hausse de 5,3%. Une croissance exclusivement portée par l’effet marché. Et pour cause: sur l’ensemble de l’exercice 2014, la société de gestion a subi une décollecte nette de 4,9 milliards de dollars sur les produits de long terme, largement inférieure cependant à la décollecte nette de 19,7 milliards de dollars enregistrée en 2013. Surtout, elle a enregistré des souscriptions nettes de 2 milliards de dollars sur ces mêmes produits de long terme au quatrième trimestre, soit son premier trimestre avec des flux nets positifs depuis le deuxième trimestre 2009 !

Amiral Gestion a connu une année 2014 fructueuse. L’an dernier, la société de gestion indépendante a en effet engrangé plus de 100 millions d’euros de collecte sur les OPC Sextant, soit «l’une des plus fortes collectes de son histoire». Grâce à cette performance, ses encours sous gestion s’établissent désormais à plus de 720 millions d’euros au 31 décembre 2014. Parmi les réussites de l’année écoulée figure le fonds Sextant PME, lancé en janvier 2014 et dédié à l’investissement dans les PME (petites et moyennes entreprises) et ETI (entreprises de taille intermédiaire) européennes. «En un an d’existence, le fonds s’est hissé parmi les tous premiers de sa catégorie avec une performance de 13,49% sur 2014», souligne Amiral Gestion dans un communiqué. Par ailleurs, la société de gestion avait également créé Artemid SAS, une filiale commune avec Capzanine dédiée au financement en dette des ETI françaises. La société a ainsi réalisé le premier closing d’un fonds de prêts à l’économie, pour un montant de 100 millions d’euros. L’équipe de gestion d’Artemid est aujourd’hui composée de deux gérants seniors et d’un analyste.En parallèle, Amiral Gestion poursuit ses efforts pour se structurer et étoffer ses équipes. La société a ainsi enregistré les arrivées d’un nouvel analyste fin 2014 et d’un secrétaire général début 2015. «Ces deux recrutements illustrent notre objectif d’accompagner la croissance des encours», a commenté Benjamin Biard, directeur général délégué d’Amiral Gestion.

Allianz Global Investors a recruté Boutros Thiery au poste de chargé de relations avec les investisseurs institutionnels au sein de la direction commerciale à Paris. L’intéressé arrive en provenance de Natixis Global Asset Management où il était chargé d’affaires pour la clientèle institutionnelle en France.Boutros Thiery a débuté sa carrière en 2002 en qualité de responsable marketing chez BI-SAM, un fournisseur de services de mesures de performance et de risques pour la gestion d’actifs. En 2006, il intègre Natixis Investor Servicing en tant que responsable du développement de la plateforme de reporting et de mesure de performance. Deux ans plus tard, en 2008, il rejoint Natixis Asset Management en tant que responsable de l’animation commerciale, pilotant le développement de solutions et de services à destination de la clientèle de Natixis Asset Management, notamment la clientèle institutionnelle.

L’industrie espagnole de la gestion d’actifs a connu une année 2014 historique. Sur l’ensemble de l’année écoulée, les fonds communs de placement espagnols ont en effet enregistré une collecte nette de 35,57 milliards d’euros, en hausse de 54% par rapport à la collecte nette de 2013, selon des chiffres publiés par Inverco, l’association professionnelle espagnole. «2014 constitue la deuxième meilleure année de l’histoire des fonds espagnols en termes de souscriptions nettes, derrière les 40 milliards d’euros de collecte nette enregistrée en 1997», observe Inverco. Sur le seul mois de décembre, la collecte nette s’est établie à 1,93 milliard d’euros. Grâce à ce dynamisme, les encours des fonds communs de placement espagnols atteignent 194,84 milliards d’euros au 31 décembre 2014, soit une progression de 26,7% sur un an. «Les fonds espagnols retrouvent ainsi le niveau d’encours de juillet 2008, en pleine crise financière internationale», souligne Inverco.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe bancaire espagnol Bankinter a annoncé que sa filiale de gestion d’actifs, Bankinter Gestion de Activos, a enregistré une croissance de 37,5 % de ses encours en 2014. Au 31 décembre 2014, ses actifs sous gestion s’établissent en effet à 11 milliards d’euros contre 8 milliards d’euros à fin décembre 2013. Dans le détail, les actifs gérés pour le compte de sa maison mère sont passés de 6 milliards d’euros en 2013 à 7,2 milliards d’euros en 2014, tandis que les actifs gérés pour compte de tiers ont progressé de 2 milliards d’euros en 2013 à 3,8 milliards d’euros en 2014. L’an dernier, le groupe bancaire espagnol a enregistré une hausse de 45,3% de son bénéfice net, à 276 millions d’euros, grâce en grande partie à une diminution des provisions pour créances douteuses, à une accélération des prêts et à un ajustement comptable sur 2013. De fait, la banque a reformulé les comptes de l’année précédente pour prendre en compte des versements effectués au fonds de garantie des dépôts. Sans cet ajustement comptable, son bénéfice net n’aurait augmenté que de 28%.

José Angel Fuentes Berna, jusque-là responsable de la gestion actions espagnoles chez BBVA Asset Management et gérant du fonds BBVA Bolsa, a quitté la société de gestion, rapporte Funds People qui reprend une information dévoilée par Morningstar. L’intéressé devrait rejoindre une autre société de gestion mais le nom n’a pas été dévoilé. José Angel Fuentes Berna était responsable des actions espagnoles depuis 8 ans chez BBVA AM. Avant cela, il a travaillé pour Popular Gestion (devenue aujourd’hui Allianz Popular Asset Management) pendant près trois ans où il était en charge de la gestion de plusieurs fonds actions avant d’être nommé responsable des actions espagnoles.

La Banque Royale du Canada (« RBC ») a annoncé le 22 janvier qu’elle a signé un accord de fusion visant l’acquisition de City National Corporation (« City National »), banque privée et commerciale américaine de premier ordre offrant des services à la clientèle fortunée et à la clientèle des marchés commerciaux. RBC paiera, en moyenne, environ 47,25 dollars US en espèces et 0,7489 action ordinaire de RBC par action ordinaire de City National. Les actionnaires de City National pourront choisir de recevoir la contrepartie à laquelle ils ont droit à la suite de la fusion sous forme d’actions ordinaires de RBC ou d’espèces, sous réserve de certains rajustements et de certaines restrictions. D’après le cours de clôture des actions ordinaires de RBC à la Bourse de New York le 21 janvier 2015, soit 62,16 dollars US, la valeur totale de l’opération est d’environ 5,4 milliards de dollars américains ou 93,80 dollars US par action ordinaire de City National à la date de l’annonce. Le montant total versé en contrepartie sera composé d’environ 2,7 milliards de dollars américains en espèces et d’environ 44 millions d’actions ordinaires de RBC. A la date de l’annonce, cela représente une répartition approximative de 50 % en espèces et 50 % en actions. Le nombre total d’actions ordinaires de RBC qui seront émises et le montant qui sera versé en espèces dans le cadre de l’opération sont fixes. City National, dont le siège social est situé à Los Angeles, offre des services à la clientèle fortunée et à la clientèle des marchés commerciaux dans quelques-unes des régions métropolitaines les plus importantes et attrayantes des États-Unis, dont New York, Los Angeles, la région de la baie de San Francisco et Orange County. Fondée en 1954, City National fournit des services commerciaux affichant une position de chef de file dans l’industrie du divertissement, ainsi qu’une présence de plus en plus importante dans les secteurs des technologies et de la santé, en forte croissance. City National figure aussi depuis 14 ans parmi les 40 plus importants gestionnaires de patrimoine aux États-Unis, selon Barron’s. RBC est solidement implantée aux États-Unis : elle figure au palmarès des dix premières banques d’investissement, est la huitième plus importante société de gestion de patrimoine, et sa division de gestion d’actifs est en pleine croissance. RBC emploie 8.000 personnes dans l’ensemble des États-Unis, dont plus de 3.000 à New York. « Nous croyons que cette alliance, en concordance avec les objectifs stratégiques de RBC, crée une puissante plateforme d’expansion favorisant une croissance ciblée à long terme dans le pays que nous considérons comme notre “deuxième marché intérieur”. City National offre des services à la clientèle fortunée et à la clientèle des marchés commerciaux dans certains marchés en forte croissance ; il s’agit d’une occasion exceptionnelle de compléter et de rehausser nos activités et nos offres de produits actuelles aux États-Unis, déclare Dave McKay, président et chef de la direction, RBC. « Les capacités de banque privée et de gestion de patrimoine de City National nous permettront d’offrir une gamme plus vaste de produits aux 340.000 ménages américains qui ont recours aux services de notre unité Gestion de patrimoine – États-Unis, poursuit M. McKay. La société présente également des spécialités sectorielles qui agissent en complément de notre solide division Marchés des capitaux aux États-Unis. Son équipe de direction affiche de solides antécédents au chapitre du rendement, et nous sommes convaincus que cette opération créera une valeur durable pour les actionnaires de RBC. » Après la clôture de cette opération, RBC regroupera son unité RBC Gestion de patrimoine – États-Unis et City National sous la direction de Russell Goldsmith, président du Conseil et chef de la direction de City National. Cette nouvelle unité sera intégrée à la grande division RBC Gestion de patrimoine. Russell Goldsmith est chef de la direction de City National depuis 1995. Pendant cette période, la société a enregistré une importante croissance, tant en interne qu’au moyen d’acquisitions. L’opération contribuera au bénéfice par action (exception faite de l’amortissement des immobilisations incorporelles) vers la fin de la troisième année et elle contribuera au bénéfice dès la deuxième année. L’opération devrait être bouclée dans le courant du quatrième trimestre 2015, sous réserve de la satisfaction des conditions de clôture habituelles, y compris les approbations réglementaires requises et l’approbation des actionnaires ordinaires de City National.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Royal Bank of Canada on 22 January announced that it has signed a merger agreement to acquire City National Corporation, a top US private and commercial bank, which offers services to high net worth clients and clients on commercial markets. RBC will pay an average of USD47.25 in cash and 0.7489 ordinary shares in RBC for each share in City National. After the conclusion of the operation, RBC will merge its RBC wealth management unit for the United States with City National, to be led by Russell Goldsmith, chairman of the board and CEO at City National. The new init will be integrated into the larger RBC wealth management division. Goldsmith has been CEO at City National since 1995. In this period, the firm has undergone significant growth, both internally and through acquisitions.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Allianz Global Investors has recruited Boutros Thiery as head of relationships with institutional investors at the sales office in Paris. Thiery arrives from Natixis Global Asset Management, where he was responsible for business serving institutional clients in France. Thiery began his career in 2002 as head of marketing at BI-SAM, a provider of performance and risk measurement services to the asset management industry. In 2006, he joined Natixis Investor Servicing as head of development for the reporting and performance measurement platform. Two years later, in 2008, he joined Natixis Asset Management as head of sales initiatives, where he steered the development of services and solutions targeting clients of Natixis Asset Management, particularly institutional clients.

Janus Capital Group reported fourth quarter net income of USD46,7m compared with USD38.3m in the fourth quarter 2013, a growth of 22% year on year. For the full year 2014, the asset management firm has earned net profits of USD154.4bn, up 34.6% year on year, while its revenues total USD953.2m, up 9% year on year.The US firm, which drew attention with its recruitment of Bill Gross from Pimco, has other reasons to be satisfied. Its assets have continued to increase significantly. At decembre 31, 2014, Janus Capital’s total asset under management were USD183.1bn compared with USD173.9bn at decembre 31, 2013, a 5.3 % increase year on year. As of the end of December 2014, the asset management firm had undergone net outflows of USD4.9bn from long-term products, which is however far less than the net outflows of USD19.7bn posted in 2013. Hoever, it posted net subscriptions of USD2bn to the same long-term products in fourth quarter, for its first quarter with positive net inflows since second quarter 2009.

In the ferociously competitive market of the large ETF providers, Vanguard has taken second place from State Street Global Advisors (SSgA). According to data from the specialist website ETF.com, assets under management at Vanguard as of market closing on Tuesday, 20 January totalled USD432.6bn, compaed with USD431.8bn for SSgA, while BlackRock remains the uncontested leader, with USD756.4bnIn fourth place, they are followed by Invesco PowerShares, with assets of USD94.68bn, followed by Wisdom Tree (USD40.33bn), First Trust (USD33.07bn), Gugenheim (USD28.37bn), Schwab (USD27.66bn), ProShares (USD24.40bn) and Van Eck in tenth place, with assets of USD22.99bn.The specialist website attributes the change at the top of the rankings to a significant outflow in the past few days from the flagship product from SSgA, the SPDR S&P 500 ETF, or SPY, whose assets under management total USD191bn, and which remains the largest ETF in the world.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Women managers are still a rarity in Germany. According to the German professional network Fondsfrauen, out of 1,021 licensed funds on the German market (source Morningstar), only 86, or 8.42%, are managed by women. This is less than in Austria, where the percentage is 10.12%. Fondsfrauen plans to actively contribute to making women account for at least 30% of fund managers by 2019. The professional network, which points out in its recent publication that the majority of young economics graduates are now women, regrets that they are comparatively absent from positions of responsibility. Among ways of increasing their presence, Fondsfrauen cites improving childcare solutions, which are comparatively undeveloped in Germany, and flexible working hours. The Fondsfrauen network was founded in 2014 by Anne Connelly, director of marketing for EMEA at Morningstar Europe, Anke Debmowski, editor of publications at Fonds Professionell and Institutional Money, and Manuela Fröhlich, head of wholesale distribution at Aquila Capital Advisors. It is dedicated exclusively to women working in the fund industry.

Marital events negatively impact hedge fund performance, finds a research* presented on Thursday in Paris by one of its authors, Melvyn Teo, professor of finance at the Singapore Management University, during the 7th Annual Hedge Fund Research Conference.Fund manager marriages and divorces significantly reduce investment performance, both during the six-month period surrounding the event and for up to two years after the event. Relative to the period before the event, fund alpha falls by an annualized 8.50 % during a marriage and 7.39% during a divorce, shows the research. The reason is the limited attention as a result of marital events."Older managers who run liquid, high-tempo investment strategies are more negatively impacted by marriage. Younger managers who engage in illiquid investment stratégies with a longer investment horizon are more susceptible to the deleterious effects of divorce», according to the researches.The study seems to agree with Paul Tudor, billionaire hedge fund manager, who once said : «One of my number one rules as an investor is as soon as I find out a manager is going through divorce, redeem immediately.»... *« Limited Attention, Marital Events and Hedge Funds, Y. Lu (University of Florida), S. Ray (University of Florida), M. Teo (Singapore Management University).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut has signed an agreement with Bosphorus Capital Portfoy Yonetimi, an independent Turkish asset management firm, to acquire 70% of capital in Bosphorus for about EUR7.4m. The agreement comes with a sales partnership, as the two firms have decided to work together to accelerate the growth of their activities in Turkey in the mid and long term. Bosphorus, a firm founded in 2011, has about EUR390m in assets under management as of the end of 2014. With this operation, Azimut strengthens its presence in the Turkish asset management market. At the end of 2014, the asset management firm signed an agreement to acquire 100% of capital in the company AZ Global Portföy Yönetimi, which was renamed Azimut Portföy Yönetimi. At the completion of the transaction with Bosphorus, consolidated assets under management by Azimut in Turkey will total about EUR754m, the asset management firm says in a statement. “The comercial and industrial integration of the companies Azimut Portföy, AZ Notus Portföy and Azimut Bosphorus Capital Portföy will create the largest independent Turkish player in asset management, with a diverse range of products and a distribution network that combines proprietary financial advisers and third-party distributors,” Azimut says in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock is adding to its Factor ETF range from its affiliate iShares, with the launch of four new funds targeting risk factors and returns on European equity markets, the asset management firm announced on 22 January. Each of the funds aims to offer exposure to a specific investment style: value, momentum, size and quality. The Factor ETFs offer exposure to specific risk or factors or drivers of risks and returns, to provide access to potential sources of returns. The four new funds are based on physical replication and have a total expense ratio of 0.25%. The underlying indices follow a methodology developed with MSCI. The iShares MSCI Europe Value Factor Ucits ETF offers exposure to equities whose prices are undervalued compared with the sector. The iShares MSCI Europe Size Factor Ucits ETF fund, for its part, offers exposure to small and midcaps from the MSCI Europe investment universe. The iShares MSCI Europe Momentum Factor Ucits ETF offers exposure to equities whose prices show a falling trend. Lastly, the iShares MSCI Europe Quality Factor Ucits ETF offers exposure to companies with a solid balance sheet which produce stable results.