RCM Alternatives, basée à Chicago, va prendre le contrôle de la société Attain Capital Management qui lui apporte son offre de fonds et ses bases de données. La transaction devrait être bouclée dans le courant de la première semaine du mois de mars, selon un communiqué publié le 3 mars. Les deux sociétés basées à Chicago sont spécialisées dans les services aux particuliers haut de gamme qui s’intéressent aux matières premières au travers de contrats gérés de futures. Ce rapprochement souligne également la demande croissante d’investissements alternatifs qui offrent une stratégie de couverture contre la volatilité de marché et fournissent une possibilité de diversification grâce à leur faible corrélation aux classes d’actifs traditionnelles.

Wendel étudierait la vente de sa filiale Stahl, spécialisée dans les produits de finition pour le cuir, selon l’agence de presse Bloomberg. L’agence, qui ne cite pas ses sources, ajoute que Stahl pourrait être valorisée jusqu'à un milliard d’euros.Wendel n’a pas souhaité faire de commentaires. L’entreprise Stahl, détenue à 72% par Wendel, a acquis en 2014 la division Leather Services de Clariant. Wendel aurait, selon Bloomberg, demandé à la banque d’affaires Bank of America Merrill Lynch de sonder l’appétit de repreneurs potentiels.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et Hermes Investment Management ont annoncé mercredi 4 mars l’acquisition de la participation de 40% du gouvernement britannique dans Eurostar International Limited («Eurostar») via le consortium Patina Rail LLP. CDPQ et Hermes Infrastructure détiendront respectivement 30% et 10% respectivement d’Eurostar. La SNCF reste actionnaire de Eurostar à hauteur de 55% et la Société Nationale des Chemins de Fer Belges (SNCB) à 5%.La réalisation de l’opération reste notamment subordonnée à l’autorisation de la Commission européenne, au titre du règlement sur les concentrations de l’UE et au droit de préemption dont bénéficie la SNCF et la SNCB, avec une prime de 15 % sur le prix convenu. L’opération devrait être réalisée au cours du second trimestre 2015.

L’indice de référence des fonds alternatifs au format Ucits proposé par Alix Capital (UAI Blue Chip) a progressé, à la date du 4 mars, de 2,21% depuis le début de l’année. Les meilleures performances ont été enregistrées par les stratégies CTA qui affichent un gain de 6,95% depuis le début de l’année et les stratégies macro et multi-strategy, avec des progressions de respectivement 3,27% et 2,27%. Toutes les stratégies sont en territoire positif depuis le début de l’année, à l’exception notable des stratégies commodities qui accusent un recul de 1,30%.

Jamie Frere-Scott a rejoint Ashcourt Rowan en tant que directeur des fonds après avoir été moins d’un an responsable de la recherche au sein de Mobius Life, rapporte Investment Week. Il remplace Alan Scrimger qui a quitté la société pour IPS Capital l’année dernière et sera rattaché à Harry Burnham, CEO pour la gestion d’actifs.

La société de conseil en gestion patrimoniale Cyrus Conseil a annoncé mercredi 4 mars avoir réalisé une collecte de 380 millions d’euros en 2014, dont 280 millions en épargne financière - principalement en assurance vie - dont une partie via sa société de gestion Invest AM. Le solde - soit 100 millions - a été investi en immobilier, via sa filiale Eternam. Dans son organisation, pour la partie gestion d’actifs, le groupe travaille en partenariat avec une quinzaine de sociétés de gestion en France (Carmignac Gestion, Franklin Templeton, BlackRock, etc) et, dans le cadre d’Invest AM, se consacre à l’allocation d’actifs en construisant des fonds de fonds et en ayant recours à des sociétés moins connues dans l’Hexagone (Alken, Sturdza, Winton, etc) - ou en incluant des titres vifs. Au total, le groupe affichait à la fin de l’année dernière 2,2 milliards d’euros d’encours. Par ailleurs, Cyrus Conseil qui emploie 135 personnes et possède 14 implantations en France a vu sa clientèle progresser de 15 % et compte désormais 2 500 familles.

Incontournable sur le marché américain, Vanguard veut désormais damer le pion de ses concurrents en Europe, rapporte le Financial Times. Alors que les actions européennes se négocient à des valorisations historiquement élevées et que la Banque centrale européenne s’apprête à mettre en œuvre son « quantitative easing », le groupe américain a l’intention de tirer parti d’un appétit grandissant pour les actions et la gestion passive à moindre coût sur le continent. Pour Tom Rampulla, responsable de l’activité européenne de Vanguard, « les investisseurs réclament des actions en Europe. Il ne s’agit pas d’un culte pour les actions, mais il y a une forte demande pour cette classe d’actifs. Nous espérons profiter de cette demande, surtout compte tenu du fait que nos produits indiciels et nos ETF ont des frais bien inférieurs et surperforment le gérant actif moyen sur le temps ».

Marc Driessen rejoint la société de gestion Hansainvest en qualité de directeur général, selon un communiqué de la société publié le 4 mars. Marc Driessen prendra ses fonctions le 1er juin aux côtés des deux dirigeants actuels, Jörg W. Stotz, en charge des services d’administration de fonds, et Nicholas Binckmann, responsable de la gestion des investissements dans l’immobilier et les infrastructures. Marc Driessen a travaillé précédemment en tant que directeur général de la société de gestion Hambourg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellchaft et membre du directoire de Hesse Newman Capital.

Claudia Röring, ancienne responsable des solutions de portefeuille pour la région EMEA de Deutsche & Asset Wealth Management (DeAWM), a rejoint les équipes de Lupus Alpha. Elle y occupe désormais le poste de responsable de la recherche et du développement. Basée à Francfort, elle aura en charge le développement stratégique de la gamme du gestionnaire allemand et sera également responsable de la sélection de spécialistes d’investissement, précise Investment Europe.

Le bureau parisien de Muzinich & Co. Ltd., qui sert les clients institutionnels de l’ensemble de l’Europe francophone, renforce son équipe private debt en France dirigée par Sandrine Richard avec le recrutement de Sophie Catala en qualité de directeur associé.Avant de rejoindre la société en octobre dernier, Sophie Catala était associate chez Oddo Corporate Finance pendant plus de 4 ans, où elle a travaillé au sein de l’équipe debt capital markets spécialisée dans la levée de fonds (placements privés, obligations et prêts) et le conseil en financement (structure de capital et notation) pour le compte d’ETI francophones. Avant de rejoindre Oddo Corporate Finance, Sophie Catala a occupé divers postes, notamment pour Calyon au sein de l’équipe crédit syndiqué, pour BNP Paribas au sein de l’équipe de fusion et acquisition ainsi que pour la Société Générale au sein de l’équipe de structuration de dérivés à New York. Les actifs sous gestion de Muzinich s’inscrivaient à plus de 20 milliards d’euros à fin décembre 2014.

Lendix, la plateforme de prêts aux PME, a officialisé son lancement mercredi 3 mars avec un premier client de marque : Alain Ducasse Entreprise. L’emprunt va participer au financement de plusieurs activités du groupe : les bistrots parisiens (Benoit, Aux Lyonnais, Rech) et le chocolat (La Manufacture de Chocolat Alain Ducasse). Selon le choix de l’investisseur, le montant du prêt varie de 20 000 à 160 000 euros, sur 48 mois, avec un taux de 4,5 % ou de 5,5 %. Fondé par Olivier Goy, Lendix a vocation à offrir un véritable complément aux financements bancaires en permettant à des TPE & PME françaises d’emprunter de 30 000 euros à 300 000 euros auprès de prêteurs privés et professionnels. Pour 2015, Lendix vise le financement de plus de 200 prêts émis par des PME.

Axa IM a confié à Christophe Fritsch la fonction de responsable de la structuration, qui s’ajoutera à ses responsabilités de co-directeur de la plateforme Securitised & Structured Assets et responsable du business development. Il dirigera l’équipe de la structuration à l’appui des deux plates-formes d’investissement du pôle financement structuré d’AXA IM : Loans & Private Debt et Securitised & Structured Assets. La société de gestion précise dans un communiqué qu’elle a récemment réorganisé les équipes fixed income et financement structuré en créant une offre fixed income qui couvre l’ensemble du continuum des activités de crédit. Dans le cadre de cette réorganisation, la division financement structuré a été articulée autour de deux plates-formes : Loans & Private Debt et Securitised & Structured Assets, et Christophe Fritsch codirige la seconde avec Alexandre Martin-Min. Après avoir rejoint Axa IM en 2000 en qualité d’actuaire et d’ingénieur financier se consacrant à la gestion d’actifs et de passifs au niveau mondial, le nouveau promu est entré dans l’équipe de financement structuré en 2003 en qualité de structureur financier et a notamment mis en place en 2008 l’équipe Insurance Linked Securities d’AXA IM dont les actifs sous gestion s’élèvent aujourd’hui à plus de 500 millions de dollars.

Selon les dernières données de l’AFG (Association Française de la Gestion financière) et l’AFIC (Association Française des Investisseurs pour la Croissance), les FCPI et les FIP créés en 2014 ont enregistré une collecte de 763 millions d’euros sur l’année. Ce chiffre confirme le rebond enregistré entre 2012 et 2013, et représente une progression de 12% par rapport à 2013.La progression de la collecte est principalement portée par les FIP (+ 15% par rapport à 2013, soit 431 millions d’euros). Elle dépasse pour la 4ème année consécutive la collecte des FCPI (+ 8% par rapport à 2013, soit 332 millions d’euros), selon les associations. L’AFG et l’AFIC constatent par ailleurs une progression significative du nombre de souscripteurs. 97.000 particuliers ont souscrit à des FCPI et FIP en 2014, soit une hausse de 8% par rapport à 2013 (90.000). Parallèlement le montant moyen des souscriptions est en légère progression : 7.890 euros en 2014 contre 7.610 en 2013.En 2014, le nombre des véhicules créés enregistre une légère progression, avec la naissance de 68 fonds (36 FIP et 32 FCPI), contre 61 en 2013.Comme en 2013, la majorité des FIP (81%) et des FCPI (75%) a levé plus de 5 millions d’euros.En 2014, la taille moyenne des fonds est stable après avoir affiché un rebond substantiel en 2013. Elle est de 12 millions d’euros pour les FIP (+54% par rapport à 2012), et à 10,4 millions d’euros pour les FCPI (+42% par rapport à 2012). « En 2014, les montants levés par les FIP et les FCPI auprès des particuliers sont satisfaisants, mais restent en deçà des besoins de financement des entreprises et du record de 2008. Pour augmenter de manière significative la collecte, l’AFIC et l’AFG avaient formulé plusieurs propositions qui n’ont malheureusement pas été retenues dans les lois de finances. Ces mesures visent à simplifier les dispositifs notamment le mode de calcul de la réduction d’ISF et les règles d’investissement, et à rétablir une fiscalité incitative pour les fonds IR notamment en les sortant du plafond global de 10 000 euros. Nous espérons que nos appels seront entendus; il en va du financement en fonds propres des PME innovantes et régionales en France. » déclarent Michel Chabanel, président de l’AFIC, et Paul-Henri de La Porte du Theil, président de l’AFG.

Les sociétés de gestion doivent mobiliser des ressources pour réussir à conquérir des clients et des prospects, montre une nouvelle étude de Cerulli Associates. « Des centaines de sociétés de gestion, armés avec des milliers de produits d’investissement – se disputent l’attention des investisseurs. Un fonds qui se targue d’avoir battu son indice de référence n’est qu’un fonds parmi d’autres fonds ayant surperformé », observe Cindy Zarker, directeur chez Cerulli. « Les sociétés de gestion ne peuvent pas présumer que les performances supérieures aux autres et les produits innovants vont suffire à les distinguer de leurs concurrents. S’illustrer dans un marché bondé présente des défis considérables », poursuit-elle.Les sociétés de gestion qui se distinguent de leurs concurrents seront celles qui auront la meilleure aptitude à recruter des clients, estime Cerulli. Ces gérants mobiliseront avec talent des ressources au sein de leur organisation dans le marketing, le commercial, le service client, le développement produits et d’autres domaines, et cibleront leur stratégie sur les prospects disposant du plus fort potentiel », explique Cindy Zarker.Ce potentiel ne se réfère pas nécessairement aux prospects disposant des encours les plus importants, mais à ceux dont les besoins et les objectifs sont alignés avec les forces de la société, précise le consultant.Dans ce contexte, les CRM sont des outils importants pour identifier les prospects les plus prometteurs et les cibler à un moment clé. Les directeurs numériques et les équipes informatiques deviennent aussi des acteurs clés de la conquête du client, la distribution étant de plus en plus alimentée par les données.

La société de gestion autrichienne Absolute Portfolio Management (APM) change de nom. Depuis le premier mars 2015, elle a été rebaptisée C-Quadrat Asset Management. Spécialisée dans la gestion absolute return, la microfinance et les matières premières, le gestionnaire avait intégré le groupe C-Quadrat à l'été 2012.Günther Kastner demeure à la tête de l’ex APM, précise Fondsprofessionell.

Spécialiste des obligations à haut rendement, Ann Benjamin va quitter Neuberger Berman fin 2015 après avoir passé 18 ans au sein du groupe, rapporte Citywire Global. Elle quittera le secteur de la gestion d’actifs.

Dans le cadre de son activité de conseil en investissement, Calao Finance, société de gestion de capital investissement, annonce un nouveau service à destination des dirigeants d’entreprises : Conseil Privé – Remploi des plus-values. Ce service proposé par Calao Finance permet à des holdings de remployer les produits de cessions, en réinvestissant dans des PME non cotées, selon certaines conditions, afin d’optimiser la fiscalité liée au régime de l’apport/cession (articles 150-0 B, 150-0 B ter du code général des impôts).Dans ce cadre, la société de gestion propose une sélection régulière de PME françaises, à la recherche de financement pour assurer leur développement, évoluant sur des thématiques de croissance selon Calao Finance telles que les PME des secteurs de l’art de vivre (bien-être, digital media, luxe sport, etc.) et des activités stratégiques (cyber sécurité, technologies numériques, efficacité énergétique).

Morgan Stanley Investment Management a lancé le 27 février un fonds obligataire Asie long-only pour l’équipe dirigée par Michael Kushma, a appris Citywire Global. Le Morgan Stanley Asian Fixed Income Opportunities fund, de droit luxembourgeois, sera géré par Michael Kushma, CIO de l’obligataire mondial, aux côtés de Warren Mar, Jens Nystedt et Eric Baurmeister. Le fonds pourra être investi en obligations émises par des entreprises, des Etats et des émetteurs liés aux gouvernements. Il ciblera les obligations à haut rendement, les obligations investment grade, les obligations convertibles et les devises.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Paris office of Muzinich & Co. Ltd., which serve institutional clients throughout the French-speaking parts of Europe, is adding to its private debt team in France, led by Sandrine Richard, with the recruitment of Sophie Catala as associate director. Before joining the firm in October last year, Catala was an associate at Oddo Corporate Finance for more than 4 years, and worked in the Debt Capital Markets team, specialised in raising funds (private investments, bonds and loans0 and financial advising (structure of capital and ratings) for French-speaking mid-sized businesses. Before joining Oddo Corporate Finance, Catala served in a variety of positions, including at Calyon on the syndicated credit team, BNP Paribas on the mergers and acquisitions team, and Société Générale, on the derivatives structuring team in New York.

RCM Alternatives, based in Chicago, is to take control of the Attain Capital Management company, which will bring with it its range of funds and databases. The transaction will be completed within the first week of March, according to a statement released on 3 March.The two Chicago-based firms are specialised in services to high net worth retail clients who take an interest in commodities via managed futures contracts. This merger is a sign of the growing demand for alternative investments which offer a strategy to hedge against market volatility, and which offer a means of diversification due to their low correlation with traditional asset classes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The coverage rate for corporate pension funds has risen 5.1 percentage points in February to a total of 87.5%, according to the most recent statistics from BNY Mellon Investment Strategy and Solutions Group, a division of the Bank of New York Mellon. In the month under review, assets rose 2.1% in a general context of rising equity markets. Engagements fell 3.9%, while the discount rate for AA-rated businesses was up 28 basis points to 3.84%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Net inflows at Legal & General Investment Management (LGIM) last year fell 63% to a total of GBP7.6bn, the group announced on 4 March at a publication of its provisional annual results. Most of the inflows were in first half to the international unit of LGIM, while the British activity saw outflows in second half. For the year overall, LGIM has posted net outflows of about GBP16bn from its passive management activities, while actively-managed activities, for their part, unnderwent redemptions of GBP100m. These outflows were offset, however, but net inflows of GBP21.1bn for LDI solutions. Total assets (including advised and overlay assets) at LGIM were up 16% last year, to GBP708.5bn. Assets under management at LGIM alone were up by nearly GBP50bn last year, to a total fo GBP499bn as of the end of December, compared with GBP499.5bn one year previously. LDI assets alone increased by 26%, to GBP293.3bn. International assets rose by GBP61.2bn to GBP128.8bn as of the end of 2014, taking into account an integration of USD60bn in US assets last year at the Chicago offices of LGIM, and USD23.3bn in advised assets following the acquisition of Global Index Advisors. Operating profits at LGIM were up 11% year on year, to a total of GBP336mm, on revenues up 9% to GBP645m. The cost/income ratio has improved by one percentage point to 48%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } As of 4 March, the benchmark index for UCITS format hedge funds by Alix Capital, the UAI Blue Chip, had gained 2.21% since the beginning of the year. The best returns were for CTA strategies, which had earned gains of 6.95% since the beginning of the year, and for macro strategies and multi-strategy, with gains of 3.27% and 2.27%, respectively. All strategies are in positive territory since the beginning of the year, with the notable exception of commodities strategies, which are down 1.30%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Credit Suisse is offering a new absolute return fund, Credit Suisse (Lux) Absolute Return Bond Fund, which aims for gross returns 4% above the Libor rate. The base portfolio includes shot-term loans classified as investment grade. The fund also invests in an overlay portfolio, 70% composed of directional momentum strategies, which participate in movements of the interest and currency markets. A 30% proportion of the overlay portfolio is composed of relative value strategies, which tactically participate in price incoherence on many markets. The volatility of the fund is expected to be maintained within a range of 4% to 6%.

Asset management companies must mobilize resources to successfully engage with clients and prospects, according to new research from Cerulli Associates. «Hundreds of asset managers--armed with thousands of investment products--vie for investors’ attention. A fund that broadcasts it has outperformed its benchmark is just one among many benchmark-beating funds.» states Cindy Zarker, director at Cerulli. «Managers cannot assume that peer-beating investment performance and innovative products alone will distinguish themselves from their competition. Standing apart in a crowded market presents considerable challenges.» «Managers that stand apart from their competitors will be those with the greatest aptitude for client engagement. These managers will adeptly mobilize resources across their organizations in marketing, sales, client service, product development, and other areas, and focus their strategy on their highest-potential prospects,» Zarker explains. Highest potential does not necessarily refer to those with the most assets to invest. Rather, they are those prospective clients whose needs and objective align with a firm’s strengths."Customer relationship management (CRM) systems are an important tool for identifying the highest-potential prospects and targeting them at the optimal time for engagement,» Zarker continues. «As distribution becomes more data-driven, chief digital officers and IT teams become more central players,» he adds. «So-called Big Data plays a greater role as senior leaders plan for major technology investments.»

Axa Investment Managers has announced that Christophe Fritsch will assume the role of head of structuring, in addition to his other responsibilities as co-head of securitisation & structured assets and business development. He will lead the structuring team in supporting the two investment streams within Axa IM’s structured finance business: Loans and Private Debt and Securitised & Structured Assets.Axa IM have recently reorganised the Fixed Income and Structured Finance teams by creating one Fixed Income offering covering the entire credit continuum. As part of this Structured Finance has been organised around two platforms: Loans and Private Debt and Securitised & Structured Assets, with Christophe Fritsch co-heading the latter with Alexandre Martin-Min.Christophe Fritsch brings 15 years of experience in the financial industry. Having joined Axa IM in 2000 as an actuary and financial engineer working on global asset and liability management. In 2003 he joined the Structured Finance Division as a structurer and in 2008 established the AXA IM Insurance Linked Securities team which represents more than USD 500 million in AUM.

Dans le cadre du renouvellement de mandats ISR arrivés à échéance, l’Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) a attribué trois mandats actifs à Amundi, La Banque Postale AM et Natixis AM et deux mandats stand-by à Candriam et Groupama AM pour la gestion de portefeuille d’obligations crédit ISR libellées en euros.

Le gouvernement suisse n’a pas demandé à la Banque centrale de la Confédération de remettre en place un plafond sur le franc suisse, a assuré un porte-parole de l’exécutif. Ce démenti réagit à un article du journal helvétique Handelszeitung.

Dans ses discussions internes rendues publiques hier, la Réserve fédérale s’est fortement interrogée sur l’interprétation qui serait faite de son implication dans les sauvetages des banques américaines en 2009 et s’est inquiétée de la mise en œuvre de son programme de rachats d’obligations, censé combattre les effets de la crise financière.

La Cour de justice de l’Union européenne a considéré dans un arrêt publié hier que la Banque centrale européenne n'était pas compétente pour préconiser que les chambres de compensation très actives sur les transactions libellées en euros soient localisées en zone euro.