p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } RDR regulations may be revised in the light of the terms of the MiFID 2 directive, in order to correct “anomalies” in the British tax regime, the British wealth management association states. In a response to a working document by the British regulator about its approach and implementation of the European directive, released in March this year, the professional association notes that in the chapter on independent advising, RDR regulations would be replaced by the terms laid out in the European directive. “The terms of MiFID 2 are comparable to those of the RDR regulations, but no longer reliably reflect the way in which independent advising is offered on the market,” the British professional association says. The association also emphasizes that there is a lack of information about some investment products, such as structured products. The British association claims, however, that the European directive also presents some areas of concern. Among the issues cited are excessive costs associated with telephone recordings, which are supposed to be retained for five to seven years.

Les fonds qui utilisent des options dans leur gestion de portefeuille affichent de meilleures performances que les fonds traditionnels, selon une étude publiée par le Chicago Board Options Exchange (CBOE). L'étude s’est concentrée sur l’analyse des sociétés d’investissement régulées par la SEC, mutual funds, ETF et CEF (fonds fermés), qui utilisent des options cotées dans leurs gestion de portefeuille.Les fonds utilisant des options sont passés d’une dizaine en 2000 à 119 l’an dernier. L'étude a retenu les trois quarts d’entre elles, celles qui ont utilisé des options sur des indices d’actions américaines et/ou des options sur actions durant la période courant de l’an 2000 à 2014. Ces fonds affichent des rendements ajustés du risque, mesurés par le ratio de Sharpe ou le ratio de Sortino, supérieurs à ceux des indices S&P 500 et S&P GSCI.Autre enseignement, les fonds utilisant des options affichent une volatilité et des pertes maximales inférieures à celles observées sur les indices S&P 500 et S&P GSCI.

BNP Paribas a annoncé mardi 26 mai qu’elle ouvrait son Fonds Urgence & Développement à ses clients particuliers en France et doublait leurs dons, dans la limite d’un plafond d’un million d’euros par an, aux 3 ONG avec lesquelles ce fonds a noué un partenariat dès sa création en 2012 : CARE,Croix-Rouge française et Médecins Sans Frontières. Jusqu’alors réservé aux collaborateurs de BNP Paribas dans le monde et aux retraités de la Banque en France, ce fonds est un outil pionnier en matière de solidarité : à ce jour, chaque don de collaborateur a été doublé par BNP Paribas, avant d'être reversé aux 3 ONG partenaires. Au total, ce fonds a permis de collecter 1,5 million d’euros au profit de ces associations depuis son ouverture en 2012, répondant ainsi à des besoins humanitaires, par exemple lors des catastrophes naturelles qui ont touché les Philippines, les Balkans, et plus récemment le Népal.

Eiffel Investment Group (500 millions d’euros d’encours) vient de recruter Mathias Choussy en tant que director - investment, spécialiste des placements privés. L’intéressé était jusqu’ici responsable de l’activité de placements privés de Fédéris Gestion d’Actifs, où il cogérait près de 1 milliard d’euros. Avant de rejoindre Fédéris, il avait passé dix ans dans différentes banques et des sociétés de gestion d’actifs (Oddo AM, Banque d’Orsay AM, West LB AM et CACIB).Au sein d’Eiffel Investment Group, Mathias Choussy jouera « un rôle clé » dans l’équipe crédit, dirigée par Emmanuel Weyd, afin de développer des initiatives dans le domaine du crédit corporate, indique un communiqué de presse daté du 26 mai.La nouvelle recrue d’Eiffel Investment Group est l’un des initiateurs et principaux investisseurs français, en nombre d’opérations, du marché Euro PP et des fonds de prêts à l'économie, selon le communiqué. « Son expertise a contribué activement à la création et à la structuration de marché Euro PP et à la promotion de ce nouveau format de financement. A ce titre, il a participé à l’élaboration et à la rédaction de la Charte Euro PP, en tant que membre des groupes de travail de l’AFII, de la FFSA et aussi de l’ICMA pour la promotion des Euro PP en Europe. Il est également membre du comité de pilotage du projet Euro PP sous l’égide de la Banque de France, du Trésor et de la CCIP », peut-on lire.

La société DATA4, spécialisée dans la construction et l’exploitation ultra-sécurisée de data centers, détenue par des fonds gérés par Colony Capital, a annoncé la levée de 150 millions d’euros auprès de BNP Paribas et Natixis. D’ici à 2020, le groupe a pour objectif de doubler son activité et de faire partie du TOP 5 des acteurs européens sur son marché, indique un communiqué qui précise que cette levée de fonds doit faire de DATA4 un acteur incontournable de l’économie numérique. En permettant de dégager des liquidités supplémentaires et de restructurer en partie la dette existante du Groupe. Plus précisément, DATA4 va poursuivre son programme d’investissement en infrastructures en France et à l’étranger afin d’agrandir et de consolider son parc de data centers. Le groupe va également renforcer et étendre son offre destinée à toutes les entreprises du numérique, de l’industrie, des services ou de la bancassurance souhaitant externaliser leurs données.DATA4 possède actuellement un portefeuille de 13 data centers répartis sur 3 sites en France et en Europe – Italie et Luxembourg –, dont le campus de Paris, représentant un total de 22 000 m2 de salles informatiques et plus de 30MW de puissance IT.

Reyl & Cie SA vient d’établir une nouvelle filiale à Malte, où la société a obtenu une licence de catégorie 4a, octroyée par la Malta Financial Services Authority, couvrant une activité de dépositaire de fonds. Cela lui permettra de compléter ses services offerts dans le domaine de l’Asset Services à Genève, Luxembourg et Zurich.« Cette nouvelle implantation à Malte vient compléter une offre globale destinée aux institutionnels qui comprend le conseil en stratégie de placement ainsi que l’ensemble des services de dépositaire, de trading, d’organisation et de gouvernance de fonds de placement », commente un communiqué.

Ambrosetti Asset Management Sim, société italienne spécialisée dans l’analyse et le conseil financier indépendant, a nommé Claudio Garavaglia en tant que vice-président. Il aura pour mission de développer la clientèle institutionnelle. Claudio Garavaglia a notamment été directeur central M&A au sein de Lazard Frères entre 1993 et 1995.

UBS abandonne ses activités de gestion de fortune en Australie. Wealth Management Australia est repris par une nouvelle firme, Crestone. Le groupe suisse motive sa décision par les exigences croissantes des clients et des régulateurs. La gestion de fortune connaît des changements fondamentaux dans le monde entier, indique le 26 mai la banque dans un communiqué. Le processus opérationnel est devenu de plus en plus complexe, en raison des exigences des clients et des régulations.Le modèle de gestion de fortune global d’UBS en Australie, où le système est dominé par le service de courtage, n’a pas pu être mis en oeuvre de façon durable, estime la banque. L’Australie demeure toutefois un pays stratégique important pour UBS. Elle va continuer d’investir dans le secteur phare de la banque d’investissement et de la gestion d’investissements pour les gros clients, indique Matthew Grounds, cité dans le communiqué.La gestion de fortune est reprise par une nouvelle entreprise, Crestone, avec à sa tête Mike Chrisholm, jusqu’ici chef du secteur en Australie pour UBS. Crestone débutera ses activités en octobre. Elle sera, selon elle, la seule entreprise indépendante de gestion de fortune sur le continent. La plupart des actuels gestionnaires et cadres vont la rejoindre.

La société scandinave Skagen a lancé mardi le fonds Skagen Focus géré par Filip Weintraub, qui a récemment réintégré la société, et Jonas Edholm. Ce fonds actions monde sera géré activement et investira dans des sociétés sous-évaluées, négligées par les analystes et le marché, ayant un potentiel de rebond. Les gérants seront ainsi en quête des entreprises affichant le meilleur potentiel de rendement ajusté au risque possible dans le monde entier, quel que soit le secteur d’activité, la région géographique ou la capitalisation boursière. Le portefeuille sera très concentré : les gérants choisiront 35 valeurs et les 10 principales valeurs représenteront 40-50 % du fonds.

Le gestionnaire de fortune Partners Group fera construire pour sa clientèle un immeuble d’un coût total de 200 millions de livres dans le centre de Londres. Le bâtiment sis actuellement au 80 Fenchurch Street doit être détruit fin juin et celui qui le remplace devrait être terminé au premier trimestre 2018, a indiqué le 26 mai le spécialiste des placements privés.Partners Group développera ce projet avec son partenaire Marick Real Estate. Le nouvel immeuble situé à un «endroit de premier ordre» comprendra 14 étages et plus de 20.000 mètres carrés de surface de bureaux, précise le communiqué.

Le fournisseur de produits indiciels cotés Source a annoncé le 26 mai l’ouverture d’un premier bureau en Europe en dehors de Londres, en l’occurrence à Zurich.Les équipes marketing et distribution de Source en Suisse seront en mesure d’offrir un service «encore plus personnalisé» aux investisseurs locaux, selon un communiqué. Source Schweiz GmbH, filiale et propriété de Source UK Services Limited, est enregistré auprès du registre du Commerce de Zurich et a récemment reçu sa licence de distribution de la part de l’autorité suisse de régulation (Finma). Cette étape supplémentaire dans le développement de Source concorde avec la publication d’une nouvelle étude menée par Source, qui révèle que 95% des investisseurs institutionnels suisses interrogés ont déjà utilisé des ETP et que la majorité d’entre eux (52%) prévoit d’investir davantage dans les ETP l’année prochaine. Cela représente un des pourcentages les plus élevés parmi les 11 pays européens mentionnés dans l’étude. A l’opposé, seulement 14% des personnes sondées prévoient d’utiliser davantage de fonds Ucits traditionnels ces 12 prochains mois. Interrogées sur les ETP qu’ils utilisent actuellement, 80% des personnes ont répondu les « trackers classiques ». De plus, environ 30% des investisseurs en ETP comptent investir davantage dans ces « trackers classiques », une tendance particulièrement observable parmi les gérants de fortune : 54% d’entre eux prévoient d’augmenter leur allocation dans ces produits.

La banque Syz a décidé d’externaliser auprès de B-Source une partie de son back-office et de son informatique. La plate-forme bancaire de Syz a été migrée avec succès sur le B-Source Master, une solution de Business Process Outsourcing (BPO) complète, basée sur l’Avaloq Banking Suite. La mise en exploitation de la nouvelle plate-forme a eu lieu le 4 mai 2015 après une durée de projet exceptionnellement courte de neuf mois seulement, souligne un communiqué. «La focalisation sur nos forces, la gestion des actifs et les services bancaires pour nos clients, a toujours été l’une de nos principales priorités. L’externalisation d’une partie de notre back-office et de notre informatique au sein de B-Source nous permet de concentrer toute notre énergie sur les clients et sur les opportunités de croissance future», explique Eric Syz, CEO de Syz, cité dans le communiqué.

Lofoten Asset Management, qui joue le rôle d’investment adviser auprès du fonds, a annoncé l’arrivée de deux nouvelles recrues pour le EI Sturdza Strategic Europe Value Fund en raison de l’intérêt de la clientèle pour cette stratégie d’investissement. Steven Bowen rejoint l'équipe en qualité d’analyste senior et de gérant de portefeuille tandis que Heidi Kruitwagen est recrutée comme spécialiste produits. Les actifs du fonds s'élèvent à 463 millions d’euros à fin avril et affichent une progression de 86% depuis le début de l’année. Depuis son lancement en octobre 2010, le fonds a dégagé un rendement 100,8% à fin avril. Steven Bowen a plus de 20 ans d’expérience dans le secteur financier, dont huit années passes chez Franklin Templeton. Heidi Kruitwagen travaillait précédemment chez UBS en tant que conseiller client senior.

La décision de National Grid de se séparer de son fonds de pension de 17 milliards de livres et de vendre sa société de gestion maison a suscité une vague d’intérêt de la part des sociétés d’investissement, selon le Financial Times fund management qui cite des personnes proches de la vente. L’entreprise du FTSE 100 vend Aerion, le gestionnaire de son fonds de pension, composé de 40 personnes. Ce dernier gère les trois quarts des 17 milliards de dollars ; les 25 % qui restent sont déjà pris en charge par des sociétés externes. La vente devrait attirer les spécialistes de la gestion sous contrainte de passif (LDI). Au Royaume-Uni, ce marché est contrôlé à 90 % par BlackRock, Legal & General Investment Management et Insight.

Invesco a annoncé dans une information à la Bourse de Londres la nomination de la société Westhouse Securities en tant qu’unique conseiller financier et broker pour son produit de retraite Income Growth Trust. Westhouse Securities devrait assumer ses nouvelles fonctions à compter du 1er juin. Avec cette nomination, Invesco espère bien tirer parti des possibilités offertes par la réforme des retraites et pouvoir élargir sa clientèle.

Petercam a signé un accord de distribution avec CheBanca!, la banque de détail du groupe italien Mediobanca, aux termes duquel cette dernière va intégrer à son offre d'épargne la gamme des 29 fonds de la société de gestion belge autorisés en Italie. « L’accord avec CheBanca! est pour nous une étape fondamentale compte tenu de l’importance et de la réputation du groupe Mediobanca (…) », commente Alessandro Fonzi, responsable Italie de Petercam IAM.

CheBanca!, la banque retail du groupe italien Mediobanca, lance sa première gamme de fonds, les Yellow Funds, conçus en partenariat avec BlackRock et Duemme SGR. BlackRock gérera notamment trois stratégies de gestion de la volatilité au sein de cette Sicav. « Les Yellow Funds répondent à la demande croissante pour des solutions de protection du patrimoine et l’intégration du revenu en conjuguant rendements intéressants et composante de risque calculé », indique un communiqué. Lancé en janvier 2014, le pôle gestion d’actifs de CheBanca! a enregistré une collecte nette de plus de 1,8 milliard d’euros en un peu plus d’un an. Il propose plus de 1.000 fonds.

Morgan Stanley Investment Management vient de recruter deux personnes en Italie, selon un communiqué de presse diffusé mardi dans la Péninsule. Il s’agit de Cosmo Schinaia, qui rejoint la société en tant que directeur exécutif, en charge du wholesale et de l’institutionnel, et de Valentina Crescenzo, qui arrive en tant que associate - sales support. Cosmo Schinaia provient de Fidelity Worldwide Investment, où il était responsable commercial institutionnels (institutional & wholesale business). Par le passé, il a aussi occupé des postes à responsabilités au sein de Crédit Agricole Asset Management et Generali Investments. Valentina Crescenzo travaillait quant à elle précédemment chez NN Investment Partners où elle était spécialiste du service clients (client servicing specialist). Elle a également officié chez Crédit Agricole Asset Management et Barclays Bank.Morgan Stanley IM a enregistré une collecte nette de 1,23 milliard d’euros au premier trimestre, en hausse par rapport aux 382 millions d’euros drainés sur le dernier trimestre 2014. Ses encours gérés en Italie s’inscrivaient à fin mars à 15 milliards d’euros.

Après la tentative malheureuse de mettre la main sur la banque anglaise Coutts & Co, Intesa Sanpaolo cible Bhf Kleinwort Benson Group, un groupe financier coté sur Euronext et actif via la banque allemand Bhf-Bank, l’anglaise Kleinwort Benson et l’irlandaise Kleinwort Benson Investors, rapporte Bluerating. Bhf Kleinwort Benson Group est basé en Belgique et gère environ 55 milliards d’euros d’encours. Carlo Messina, le directeur général d’Intesa Sanpaolo, a plusieurs fois évoqué des acquisitions pour renforcer la division Private Banking du groupe, qui, à partir du 1er juillet, deviendra une holding regroupant Banca Fideuram et Intesa Sanpaolo Private Banking.

Le hedge fund suédois Alcur vient de recruter Macki Schiller d’ABG Sundal Collier en tant que gérant, rapporte Realtid.se. Le fonds est géré par Consafe Capital Advisors AB, détenue par JCE Group et Consafe Invest AB.

Axa Investment Managers vient de lancer un fonds de crédit européen qui répond à la demande de la clientèle à la recherche d’une stratégie smart beta libellée en euro. Le fonds AXA WF Euro SmartBeta Credit Bonds est spécialement conçu pour des investisseurs institutionnels recherchant une exposition limitée aux marchés de crédit européens. Le fonds fonctionne selon une approche «buy and maintain» qui vise à préserver le capital tout en évitant les pertes de crédit et en réduisant les coûts de transaction. Le fonds investit principalement dans des obligations d’entreprises de qualité « investment grade » libellées en euros très diversifiées en termes d’émetteurs, de secteurs et géographies. L’équipe procède à une analyse rigoureuse des émetteurs afin d’éviter les pertes de crédit, tout en surveillant en permanence le portefeuille afin de s’assurer qu’il respecte le profil risque-rentabilité souhaité. La construction d’un portefeuille Smart impose de faire en sorte que 8 à 10% de ses actifs arrivent à échéance chaque année. Cette situation apporte une certaine souplesse qui permet de profiter des nouvelles opportunités offertes par le marché et de renouveler les positions du fonds sans induire des coûts de transaction élevés liés au manque actuel de liquidité du marché. Le gérant peut investir un montant limité en obligations d’entreprises non libellées en euro afin d’améliorer la diversification et de tirer profit des gains de taux de change, mais le risque devise et de duration sont couverts.Le fonds sera géré par Damien Maisonniac, qui a cogéré le AXA WF Global SmartBeta Credit Bonds fund depuis son lancement en janvier 2013. Le fonds est enregistré à la vente dans de nombreux pays européens, dont la France, l’Allemagne, la Suisse et le Royaume-Uni.AXA IM détient plus de 1,6 milliard de livres d’actifs sous gestion dans des stratégies SmartBeta Credit (au 31/12/2014) dont 900 millions en portefeuilles d’obligations d’entreprises libellées en livres et 700 millions en portefeuilles d’obligations d’entreprises internationales. Les stratégies SmartBeta Equity d’AXA IM représentent actuellement 2,4 milliards de livres.

Citizen Capital, fonds d’investissement spécialiste de l’impact investing, a annoncé le 26 mai le premier closing de son deuxième fonds à 37 millions d’euros. L’objectif final de 40 millions d’euros devrait être atteint d’ici la fin de l’année. La grande majorité des investisseurs historiques (bpifrance, CNP, AG2R La Mondiale, Amundi, Agrica...) renouvelle sa confiance à l’équipe de Citizen Capital et représente plus de la moitié des engagements du nouveau fonds. Ils sont rejoints par de nouveaux investisseurs institutionnels convaincus par sa démarche d’impact parmi lesquels le Fonds Européen d’Investissement (FEI) et Mirova (filiale de Natixis), et par des dirigeants d’entreprise et des family offices. Tout comme son prédécesseur, le fonds Citizen Capital II poursuit une stratégie d’investissement ciblant des PME en forte croissance économique avec deux objectifs d’impact social : s’engager aux côtés d’entrepreneurs qui transforment la société en relevant des défis sociaux ou environnementaux et favoriser la mobilité sociale par l’entrepreneuriat. Le nouveau fonds investira des montants compris entre 1 et 5 millions d’euros dans 10 à 12 entreprises en phase de développement/early growth, dont le chiffre d’affaires va de 1 à 50 millions d’euros. Avec près de 60 millions d’euros sous gestion, Citizen Capital est l’un des leaders de l’impact investing en Europe continentale. Lancé en 2008 par Laurence Méhaignerie et Pierre-Olivier Barennes avec 22 millions d’euros, Citizen Capital s’est affirmé dans le paysage du capital-investissement comme un fonds actif et engagé aux côtés des entrepreneurs avec une thèse d’investissement innovante fondée sur la synergie entre création de valeur sociétale et création de valeur économique. Citizen Capital a réalisé 7 investissements et deux cessions réussies avec Trace, groupe de medias spécialisé dans les musiques urbaines, et G2J, spécialiste des services de vidéoconférence.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Morgan Stanley Investment Management has hired two people in Italy. They are Cosmo Cschinaia, who joins the firm as executive director, responsible for wholesale and institutional, and Valentina Crescenzo, who joins as an associate – sales support. Schinaia joins from Fidelity Worldwide Invetment, where he had been head of institutional sales & wholesale business. In the past, he has also served in top positions at Crédit Agricole Asset Management and Generali Investments. Crescenzo, for her part, previously worked at NN Investment Partners, where she had been a client servicing specialist. She has also served at Crédit Agricole Asset Management and Barclays Bank. Morgan Stanley IM posted inflows of EUR1.23bn in first quarter, up compared with EUR382m attracted in fourth quarter 2014. Its assets under management in Italy as of the end of March totalled EUR15bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Petercam has signed a distribution agreement with CheBanca!, the retail bank of the Italian Mediobanca group, by the terms of which the latter firm will add the range of 29 funds from the Belgian asset management firm authorized for sale in Italy to its savings product range. “The agreement with CheBanca! is a fundamental step for us in light of the importance of the reputation of the Mediobanca group,” says Alessandro Fonzi, head of Petercam IAM for Italy.

The exchange-traded fund provider Source has opened its first office in Europe outside London, in Zurich.The marketing and distribution teams for Source in Switzerland, based in Zurich, will offer personalized services to local investors. Source Schweiz GmbH, owned and operated by Source UK Services Limited, is listed on the Zurich commercial register, and has recently received a distribution license from the Swiss regulatory authority (Finma).

Funds which make use of options in their portfolio management show better returns than traditional funds, according to a study by the Chicago Board Option Exchange. The study focuses on analysis of investment companies which are regulated by the SEC, mutual funds, ETFs and closed-ended funds (CEF) which use publicly-traded options in their portfolio management.Funds which use options have increased in number from 12 in 2000 to 119 last year. The study selected the three quarters of them which used options on US equity indices, and/or options on equity indices in the period from 2000 to 2014. These funds show risk-adjusted returns, measured by the Sharpe or Sortino ratios, which are higher than those for the S&P 500 and S&P GSCI indices.Another finding is that funds which use options have lower volatility and maximal drawdowns than those observed for the S&P 500 and S&P GSCI indices.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AXA Investment Managers has launched a European credit fund to respond to the demands of clients seeking a smart beta strategy denominated in euros. The AXA WF Euro SmartBeta Credit Bond fund is designed especially for institutional investors seeking limited exposure to European credit markets. The fund functions with a ‘buy and maintain’ approach which aims to preserve capital while avoiding credit loss, by reducing transaction costs. The fund invests primarily in investment grade quality corporate bonds denominated in euros, which are highly diversified in terms of issuers, sectors and geography. The team carries out rigorous analysis fo the issuers in order to avoid credit loss, while constantly monitoring the portfolio in order to ensure that it remains within the risk-return profile desired. The construction of a Smart portfolio involves ensuring that 8% to 10% of its assets mature each year. This situation provides some flexibility, which makes it possible to profit from new opportunities offered by the market, and to renew the position of the fund without incurring high transaction costs related to the current lack of liquidity in the market. The manager may invest a limited amount in corporate bonds not denominated in euros, in order to improve diversification and to profit from gains in ecxhange rates, but currency and duration risks will be hedged. The fund will be managed by Damien Maisonniac, who has co-managed the AXA WF Global SmartBeta Credit Bond fund since its launch in January 2013. The fund is registered for sale in many European countries, including France, Germany, Switzerland and the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The bank Syz has decided to outsource a part of its back office and IT to B-Source. The banking platform from Syz has been successfully igrated to B-Source Master, a complete Business Process Outsourcing (BPO) solution, based on the Avaloq Banking Suite. The new platform went into service on 4 May 2015, after an exceptionally short testing phase of only nine months, a statement says.

State Street’s Global Investor Confidence Index increased to 120.8, up 7.0 points from April’s revised reading of 113.8. Confidence among North American investors increased with the North American ICI rising 8.0points to 129.4, up from April’s revised reading of 121.4. Meanwhile, the Asia ICI rose by 7.4 points to 98.6. However, the European ICI fell 5.5 points to 103.8.

La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu à 80,2 milliards d’euros le plafond des liquidités mises à la disposition des banques grecques dans le cadre de son mécanisme d’urgence ELA (Emergency Liquidity Assistance), a appris Reuters de source bancaire mercredi. «Cela laisse une réserve de liquidités non utilisées de 3,0 milliards d’euros, a précisé la source. La raison pour laquelle le plafond n’a pas été relevé est que les retraits de dépôts (bancaires) se sont stabilisés à des niveaux très faibles.»