Recep Tayyip Erdogan a brutalement limogé samedi le gouverneur de la Banque centrale de Turquie deux jours après une forte hausse des taux d’intérêt destinée à enrayer l’inflation. Le président turc a remplacé Naci Agbal, en poste depuis moins de cinq mois, par un ancien député de son parti, Sahap Kavcioglu, qui a publiquement critiqué le resserrement de politique monétaire mis en oeuvre par le gouverneur sortant. C’est la troisième fois depuis mi-2019 que Recep Tayyip Erdogan, qui ne cesse de plaider pour des taux bas, limoge un gouverneur de la banque centrale de Turquie. Les analystes s’attendent à une chute de la livre à la réouverture des marchés ce lundi. Depuis son arrivée à la tête de la Banque de Turquie en novembre, Naci Agbal a relevé de manière agressive le principal taux directeur du pays, de 875 points de base pour le porter à 19%, soit le plus élevé parmi les principales économies du monde. La dernière hausse de taux date de jeudi et elle a été plus forte que prévu, de 200 pb, pour tenter de freiner une inflation de près de 16%.

En 2020, les versements sur les dispositifs d’épargne salariale et d’épargne retraite collectif ont atteint des niveaux records. L'encours global s'établit à 147 milliards d'euros.

Le gouvernement a annoncé vendredi dans un communiqué la fermeture d’environ 90.000 commerces au lendemain de l’annonce par Matignon d’un confinement de quatre semaines dans seize départements. Les commerces autorisés à ouvrir dans les départements confinés sont ceux qui étaient ouverts lors des deux premiers confinements, des libraires, des disquaires, des magasins de bricolage, des magasins de plantes et de fleurs, des cordonniers, des chocolatiers et des concessions automobiles. Les visites de biens immobiliers sont autorisées et les marchés mixtes en extérieur restent aussi ouverts. Le «click & collect» reste autorisé pour les commerces fermés, sauf pour ceux situés dans les centres commerciaux.

L’Union européenne n’a pas besoin du vaccin russe Spoutnik V contre le Covid-19 et pourra atteindre une immunité collective d’ici le 14 juillet avec les vaccins disponibles, si leurs calendriers de livraison sont respectés, a déclaré dimanche soir sur TF1 Thierry Breton, le commissaire européen en charge des vaccins. Alors que l’Europe semble avoir du mal à fournir les doses commandées aux pays membres, il a rejeté l’idée d’une pénurie et s’est voulu rassurant, déclarant «Nous avons clairement entre nos mains la capacité de livrer 300 à 350 millions de doses d’ici la fin du mois de juin».

Un cinquième de l’impôt retenu à la source sur les actions et obligations étrangères n’est pas réclamé par les investisseurs, selon une étude de Goal Group.

Gilles Mainard, gérant gestion diversifié et multigestion, La Française AM

Les superlatifs vont bientôt commencer à manquer. Les fonds actions ont une nouvelle fois battu leur record d’entrées nettes d’argent frais, selon les dernières données du «Flow Show», le rapport sur les flux hebdomadaires de collecte de BofA Global Research, portant sur la semaine du 11 au 17 mars. Ils ont cette fois-ci enregistré 68,3 milliards de dollars de souscriptions nettes, portant la collecte depuis le début de l’année à 347 milliards. Si le rythme de collecte se maintenait tel quel, les fonds actions collecteraient près de 1.700 milliards de dollars sur l’année 2021, ont calculé les chercheurs du BofA Global Research. Le record à battre, qui date de 2017, s’élève pour l’instant à … 295 milliards. La grande majorité des flux sur les fonds actions se sont portés sur les véhicules couvrant les marchés américains. Avec +53 milliards de dollars, ils battent eux aussi un record. Les fonds de grandes capitalisations ont dominé la semaine avec +25,9 milliards de dollars, suivis par les fonds de petites capitalisations (8,2 milliards), les stratégies «value» (7,6 milliards) et les stratégies croissance (7,2 milliards). Par secteurs, les fonds tech retrouvent la tête, avec 3,2 milliards de dollars d’achats nets de parts, suivis par les financières, 2,6 milliards. La collecte des fonds actions sur les autres régions du monde est plus timorée: +2,4 milliards pour les fonds émergents, +1,5 milliard pour les fonds Japon, -1,0 milliard pour l’Europe. A côté de ce marché des fonds actions si dynamique, la collecte des fonds obligataires, de 8,3 milliards de dollars, paraît bien pâle. Il s’agit pourtant bien d’un niveau relativement normal pour ce segment. Les fonds d’obligations d’entreprises «investment grade» ont retrouvé de l’attrait, avec +4,4 milliards de dollars, tandis que les fonds d’obligations à haut rendement ont connu leur sixième semaine de décollecte, avec -0,8 milliard. Sur la partie souveraine, les fonds de titres indexés à l’inflation ont maintenu la tendance, avec une nouvelle semaine à +1,0 milliard. Les fonds d’obligations souveraines non-indexées ont eux reçu 0,9 milliard. Enfin, les fonds monétaires ont rendu une partie de la bonne collecte de la semaine dernière, avec -9,7 milliards de dollars. Les fonds or ont eux à nouveau levé des fonds, +0,1 milliard, après quatre semaines de décollecte.

En 2020, les versements sur les dispositifs d’épargne salariale et d’épargne retraite collectif ont atteint des niveaux records. L'encours global s'établit à 147 milliards d'euros.

Natixis Wealth Management a promu Audrey Koenig au poste de directrice générale. Elle succède à George Eric de la Bruniere qui prendra d’autres fonctions au sein du pôle gestion d’actifs et de fortune. Audrey Koenig était jusqu’à présent directrice générale déléguée de Natixis WM. Ce poste sera désormais occupé par Olivier Bouvet, qui était directeur général adjoint. Audrey Koenig est aussi administratrice de l’implantation luxembourgeoise de Natixis WM, de Vega Investment Managers, de Massena Partners et de Mirova. Audrey Koenig est rattachée à Christophe Lanne, président des conseils d’administration de Natixis WM et de ses filiales.

La succession de Soren Kjaer se poursuit chez Quintet Private Bank. Sa fonction de directeur des pays scandinaves a été attribuée à Ole Jensby, qui s’occupait jusqu’ici du bureau des clients nordiques depuis le Luxembourg. La jeune succursale de Copenhague, dont il prend la direction, devrait compter une dizaine de salariés d’ici mai. Ole Jensby est un ancien d’UBS Global Wealth Management, où il a dirigé le pôle des clients Ultra High Net Worth scandinaves (2013-2019). Les postes de Soren Kjaer, pour des raisons personnelles en février, sont désormais tous réattribués. Sa fonction de directeur Luxembourg a été réallouée à Michael Savenay le mois dernier.

Bank of New York Mellon investit dans Fireblocks, une startup qui crée des outils pour le stockage et le transfert sécurisés de bitcoins et autres cryptomonnaies, rapporte le Wall Street Journal. La banque américaine prévoit d’utiliser la technologie de Fireblocks pour sa nouvelle activité de dépositaire d’actifs numériques pour le compte d’investisseurs institutionnels. Cet investissement s’inscrit dans le cadre d’une levée de fonds de 133 millions de dollars de Fireblocks. La société de hedge funds Coatue Management et les sociétés de capital risque Ribbits Capital et Stripes ont aussi investi. BNY Mellon n’a pas dévoilé la taille de sa participation.

Les fonds controversés de Credit Suisse liés à Greensill Capital n’ont pas profité d’une injection urgente de liquidités de SoftBank en fin d’année dernière, accentuant les problèmes auxquels les clients de la banque suisse doivent faire face, rapporte le Financial Times. SoftBank a accepté de verser de l’argent à Greensill pour couvrir les dettes de la société américaine de construction Katerra, l’une des principales valeurs détenues par les fonds supply chain finance de Credit Suisse, selon des sources proches du dossier. Toutefois, les fonds contiennent toujours de la dette Katerra même après l’avance de SoftBank faite à Greensill, selon des documents obtenus par le FT et confirmés par les sources. Katerra n’a jamais été cité par son nom dans les documents des fonds Credit Suisse car la dette passait par un véhicule d’investissement appelé «Fairymead», selon des documents vus par le FT. Le principal fonds de supply chain de Credit Suisse détenait plus de 100 millions de dette Fairymead fin janvier, un mois après l’injection de capitaux de SoftBank. C’est la dixième plus grosse exposition du fonds de 6,8 milliards de dollars.

Le gérant écossais Aegon Asset Management vient de promouvoir Franky Tam à la tête de sa filiale chinoise. L’ancien responsable des ventes en Chine sera rattaché à Mabel Cho, le directeur Asie de la firme. L’entité chinoise, une wholy foreign-owned enterprise (WFOE), a été constituée en juillet dernier. Franky Tam sera chargé dans un premier temps de finaliser l’obtention de l’agrément de gérant privé auprès du régulateur local, l’Asset Management Association of China (AMAC), pour pouvoir aborder les clients fortunés locaux, et au lancement d’un fonds relevant de la réglementation Qualified Domestic Limited Partnership (QDLP), pour lever des fonds en Chine pour des fonds basés en dehors du pays.

Peter Sanderson, le directeur général de GAM Investments, a recruté Ruth Walsh au poste de chef de cabinet. «Ce rôle sera important au moment où GAM s’apprête à exécuter la prochaine phase de sa stratégie», commente-t-il sur Linked-In. Ruth Walsh a rejoint la société le 17 mars et est également membre de l'équipe de direction. Ruth Walsh vient de BlackRock où elle a travaillé pendant 13 ans. Elle était dernièrement responsable mondiale de la communication sur la conformité et du reporting digital.

Royal London Asset Management (RLAM) a recruté Hans Georgeson en tant que directeur général. Il succède à Andrew Carter, qui quitte la société en juin 2021 après avoir passé plus de 20 ans chez RLAM. Hans Georgeson vient d’Axa où il a passé 10 ans en tant que directeur général d’Architas Asset Management. RLAM gère 148 milliards de livres d’encours.

Loomis, Sayles & Company, l’une des filiales de Natixis Investment Managers, a nommé Chris Yiannakou responsable de sa succursale londonienne, Loomis Sayles Investment Limited (LSIL). Il succède à Christine Kenny, qui retourne aux Etats-Unis au poste nouvellement créé de responsable des projets stratégiques. Chris Yiannakou travaille chez Loomis Sayles depuis 2012, après avoir officié chez UBS Global Asset Management, Pioneer Investments et Gartmore Investment Management. Depuis 2015, il était directeur des services institutionnels pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, managing director et membre du conseil d’administration de LSIL. Il continuera à exercer ces fonctions. Chris Yiannakou sera rattaché à Kevin Charleston, président et directeur général, et Maurice Leger, directeur des services institutionnels mondiaux. Parallèlement, Valerie Miles, trader obligataire à Londres, va remplacer Christine Kenny au conseil d’administration de LSIL. Joseph Mukungu a quant à lui été promu responsable de la gestion des relations clients pour la zone EMEA. Loomis Sayles a ouvert son bureau à Londres en 2012 afin de se développer à l’international, notamment dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA). Moins de dix ans plus tard, les clients EMEA représentent environ 28,3 milliards de livres d’encours.

Le nouveau tierce partie marketeur Lift TPM, fondé par l’ex-Primonial Nicolas Pilikian, a dévoilé ce 18 mars un second partenariat avec The ImmoFinRE Group. Il s’agit d’un gérant immobilier luxembourgeois présent sur les segments de private equity immobilier opportunistes et «added-value». Depuis son lancement en 2007, la firme a levé 400 millions d’euros. Ses fonds sont investis dans une vingtaine de pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.

La boutique de gestion londonienne Latitude Investment Management vient d’annoncer le lancement de son second fonds actions, Latitude Global Fund. L'équipe suivra une stratégie d’investissement similaire à celle du mandat qu’elle gère pour Witan Investment Trust, un fonds multigérant britannique coté, depuis 2018. Elle sera très concentrée, entre 25 et 35 positions, et agnostique aux styles de gestion. Le nouveau fonds a été amorcé par les partenaires de Latitude IM et quelques clients dès septembre 2020. Il dispose d’ores et déjà de 45 millions de livres d’encours (52,6 millions d’euros). Il va désormais être distribué de manière pro-active aux clients institutionnels et privés, ces derniers étant servis via les principales plateformes britanniques. Depuis son lancement, le fonds a gagné 16%, contre 13,8% pour son indice de référence, le FTSE All World.

Lors d’une réunion jeudi, le Haut Conseil de stabilité financière (HCSF) a maintenu toutes les dispositions qu’il avait prises en 2020 ou au début de l’année 2021 pour assurer la stabilité du système financier. Le HCSF juge que les risques restent « à un niveau élevé », en raison de l’impact de la crise sur les comptes des acteurs financiers et non financiers. La hausse de l’endettement des entreprises, source de vulnérabilité du système, s’est en effet accompagnée d’une hausse quasi équivalente de leur trésorerie. Le HCSF a d’abord décidé delaisser inchangé, à 0%, le taux du coussin de fonds propres bancaires contra-cyclique jusqu’à la fin 2022 « au plus tôt ». Le taux du coussin contra-cyclique avait été abaissé de 0,25% à 0% en avril 2020.

L’Agence européenne du médicament (EMA) a confirmé jeudi l’autorisation du vaccin AstraZeneca dans l’Unione européenne. Son usage avait été suspendu par une quinzaine d'États européens, dont la France, suite à des signalements de cas d'événements thromboemboliques et de troubles de la coagulation chez des personnes vaccinées. «Sur la base des données disponibles, il n’est pas encore possible d’exclure qu’un très faible nombre de ces cas puisse être lié au vaccin», a nuancé la directrice de l’EMA. Plusieurs pays européens, dont la France, l’Italie et l’Espagne, ont ensuite annoncé la reprise de ce vaccin, dès ce vendredi. En outre, le porte-parole de la Commission européenne (CE) a annoncé jeudi l’envoi d’une lettre de mise en demeure au laboratoire anglo-suédois concernant ses retards de livraisons en Europe.

Les nouvelles mesures coûteront 1,2 milliard d'euros de plus par mois, et 0,2 point de PIB annuel.

Un groupe de travail composé d'institutionnels, de gérants de capital-investissement et de fonds cotés a caractérisé la notion d’investissement à impact après deux ans de discussions.

La Banque centrale de Turquie (BCT) a relevé de 200 points de base (pb) son principal taux directeur (le taux repo) à 19% compte tenu des risques à la hausse sur les anticipations d’inflation. Les économistes anticipaient une hausse mais de seulement 100 pb. Le bond récent de l’inflation, en raison de facteurs internes (forte progression du crédit) et externes (hausse des prix des matières premières dans un contexte de reflation mondiale), a poussé la BCT à agir fort. Naci Agbal, qui a pris la tête de l’institution en novembre, a fait de la lutte contre l’inflation son principal objectif. Il a déjà relevé de 875 pb les taux depuis son arrivée.

Le graphique ci-contre présente les performances relatives de différents thèmes/facteurs d’investissements actions en Europe. Deux périodes sont comparées : avant et après l’annonce des résultats du vaccin Pfizer début novembre 2020 qui a laissé espérer des conditions post-pandémiques très favorables.

Les marchés actions ont vécu une rotation extrême au mois de février où les valeurs «cycliques» ont battu les valeurs de croissance dont les valorisations apparaissaient élevées. Ce phénomène n’est pas étonnant dans un environnement de forte reprise économique avec le recul de la pandémie. Les espoirs de reflation par les marchés et les inquiétudes quant au resserrement des conditions monétaires ont amplifié cette rotation.

Quelques jours après sa maison-mère, Swiss Life Asset Managers France, la branche de gestion hexagonale de l’assureur éponyme, a présenté quelques données financières sur ses stocks et flux d’encours pour l’année 2020. Ses encours sous gestion ont progressé de 6,1% sur un an, à 57 milliards d’euros. Les encours géré pour compte de tiers ont progressé de 2,2 milliards d’euros pour atteindre 29,2 milliards (+8,1%). La branche française représente donc désormais un peu plus du tiers des 91,6 milliards de francs (82,7 milliards d’euros) gérés pour le compte de tiers par l’ensemble du groupe. Les encours gérés pour les entités d’assurance de Swiss Life France représentent, quant à eux, désormais 27,8 milliards (+4,1%). La collecte nette, tant sur les fonds que les mandats, s’est élevée à 1,7 milliard d’euros, contre 3,6 milliards en 2019. Elle s’est concentrée aux deux-tiers sur les produits immobiliers, indique la société, et un quart sur le fixed-income. Les autres classes d’actifs ont connu de faibles variations de collecte nette, à la hausse comme à la baisse. Swiss Life AM France a par ailleurs obtenu, en décembre dernier, le Label ISR pour quatre fonds actions et un fonds monétaire, puis pour trois autres fonds immobiliers en janvier 2021. Cela poste ses encours labellisés ISR à 3 milliards d’euros.

Après une analyse en profondeur des données, notre comité d’experts est arrivé à une conclusion claire et scientifique : ce vaccin est sûr et efficace», a déclaré jeudi Emer Cooke la directrice de l’Agence européenne du médicament (EMA). L’EMA confirme ainsi l’autorisation du vaccin AstraZeneca dans l’UE. Son usage avait été suspendu par une quinzaine d'États européens, dont la France, l’Allemagne, l’Italie, l’Espagne et les Pays-Bas suite à des signalements de cas d'événements thromboemboliques et de troubles de la coagulation chez des personnes vaccinées.

Après la banque centrale du Brésil mercredi, l’institution monétaire turque frappe fort à son tour. La Banque centrale de Turquie (BCT) a relevé de 200 points de base (pb) son principal taux directeur (le taux repo) à 19% compte tenu des risques à la hausse sur les anticipations d’inflation. Les économistes anticipaient une hausse mais de seulement 100 pb.

Le régulateur des marchés financiers en Espagne, Comisión Nacional del Mercado de Valores(CNMV), a dévoilé, mercredi 17 mars, son plan d’activité pour 2021 qui comprend 54 objectifs répartis en quatre grands thèmes. A savoir une surveillance rigoureuse, basée sur la protection des investisseurs et une plus large utilisation des données; dynamiser les marchés de capitaux en tant que source de financement de la reprise économique; faciliter le rôle de la bourse dans la transition vers une économique plus durable et inclusive; et promouvoir les avancées technologiques qui s’appliquent aux marchés de valeurs mobilières tout en prévenant leurs risques. Côté gestion d’actifs, l’entité dirigée depuis 2020 par Rodrigo Buenaventura, indique qu’elle s’efforcera de faciliterla réorientation des flux de capitaux vers des produits d’investissementdurables. La CNMV va aussi élaborer des critères pour agréer des intermédiaires financiers de pays tiers qui viennent fournir des services d’investissement à des clients professionnels espagnolssans qu’ils n’aient besoin de disposer d’une succursale en Espagne. En outre, le régulateur hispanique va continuer d’analyser les frais et commissions des fonds d’investissement collectifs afin de s’assurer qu’ils soient en ligne avec les standards européens, notamment en termes d’information pour l’investisseur. Rodrigo Buenaventura a précisé, lors de la présentation du plan, qu’il ne s’agissait pas d'établir des seuils maximum de frais ou de commissions. La publication d’un guide technique sur la gestion et le contrôle de la liquidité des fonds d’investissement collectifs est également attendue, tout comme l’adaptation des règles de solvabilité pour les entreprises de services d’investissement pour être conformes avec les réglementations européennes. La CNMV présentera aussi une proposition pour l’adaptation du document d’investisseur clé conforme à la réglementation Priips pour lesfonds Ucits et alternatifs, ce qui implique de modifier la loi en vigueur sur les fonds d’investissement collectifs en Espagne.

Morgan Stanley est devenue la première grande banque américaine à offrir à ses clients en gestion de patrimoine un accès à des fonds en bitcoins, a rapporté CNBC mercredi 17 mars. Selon le média américain qui a consulté un mémo interne, la banque a indiqué à ses conseillers financiers qu’elle allait lancer l’accès à trois fonds permettant de détenir des bitcoins.