Threadneedle a annoncé mardi le recrutement d’Andrew Bristow (ex Goldman Sachs) comme executive director responsable de l’investissement en actifs titrisés (ABS) au sein de sa division obligataire (fixed income) à Londres. De plus, le gestionnaire britannique a embauché une équipe de cinq personnes chez Babcock and Brown en Australie auprès duquel il reprend aussi la gestion d’un portefeuille de 1,8 milliard de dollars sur une base de conseil (advisory). L'équipe, composée de professionnels ayant en moyenne dix ans d’expérience, sera dirigée conjointement par Steven Fleming et Ashley Burtenshaw.

Dans une année 2008 «de dislocation de presque toutes les classes d’actifs», La Compagnie Financière Edmond de Rotschild Bank a souffert de l’effet de marché, responsable de 21,5 points de la baisse de son encours sous gestion qui a fondu au total de 23,5 % à 22,6 milliards d’euros fin décembre. Ses sorties nettes de capitaux n’ont représenté qu’environ 600 millions d’euros du fait que la gestion privée -en «très forte synergie avec la gestion d’actifs, insiste Samuel Pinto, directeur général adjoint- a affiché une collecte nette de l’ordre de 800 millions d’euros, à près de 9 milliards en fin d’année. La gestion actions et diversifiée est tombée pour sa part à 7 milliards d’euros contre 12 milliards fin 2007, avec des retraits de seulement 5 % des actifs gérés pour les fonds actions. Pour la multigestion, les actifs en fin d’année ressortaient à 2,74 milliards contre 4,01 milliards douze mois plus tôt, dont 2,09 milliards contre 2,73 milliards pour la multigestion alternative.Samuel Pinto a également mis en avant la stabilité de l’encours de la gestion structurée, qui s’est accru de 10 millions d’euros sur l’année, à 2.926 millions. Dans ce domaine, LCF Rothschild a été très active avec la production de 100 supports utilisant des scénarios simples, liquides et transparents», avec «une sélection rigoureuse des émetteurs externes». Quant à la gestion taux et crédit, l’encours a diminué à 4,5 milliards d’euros en un an, contre 5,4 milliards fin 2007. Pour le private equity, enfin, le groupe gérait en fin d’année près de 1,5 milliard d’euros sur les LBO midcaps, le capital-développement, les sciences de la vie, l’immobilier en Europe de l’Est et les fonds de fonds. Un accroissement de l’effectif de 12 % Concernant l’affaire Madoff, Michel Cicurel, président du directoire, a rappelé que LCF Rothschild est exposé au total pour 40 millions d’euros sur 22,6 milliards d’euros d’encours. Pour l’instant, l'établissement prospecte pour déterminer quel cabinet d’avocats sera le mieux à même de défendre ses intérêts, l’idée étant de suivre les class actions ayant les meilleures chances d’aboutir. LCF Rothschild se joindra aux procédures pour défendre ses clients. Sur les 40 millions, une partie était détenue en direct et une autre dans un fonds réservé à la clientèle privée représentant 27 millions sur les 9 milliards de la gestion privée. A ce niveau, une partie provient de lignes que certains clients détenaient en direct dans des fonds Madoff depuis 1999-2000. Cela posé, ni la banque, ni Rothschild Multi-Management n’avaient du Madoff en portefeuille, a-t-il été précisé. Samuel Pinto a pour sa part indiqué que l’effectif du groupe a été augmenté malgré la crise d’une centaine de personnes ou de 12 % à quelque 900 collaborateurs. Ces recrutements ont concerné la France pour les deux tiers et l’international pour le tiers restant. Les embauches ont porté sur du personnel de gestion et commercial à Hong-Kong et un déploiement commercial en Chine, même si le bouclage de la prise de participation de 20 % de LCF Rothschild par Bank of China (lire notre article du 19 septembre) a été retardé au 31 mars faute d’accord définitif de la part des autorités de Pékin. Il y a aussi eu des recrutements de commerciaux à Bruxelles, en Espagne et au Chili (pour servir les fonds de pension d’Amérique latine).

Selon les Echos, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a vu la valeur de ses actifs reculer de près de 20 % au cours de l’année 2008, de 34,5 milliards d’euros le 1er janvier à 27,7 milliards fin décembre. L"établissement a souffert de sa forte exposition aux actions.

Selon Le Figaro, alors que l"opération de démantèlement au profit de BNP Paribas doit être validée d"ici quinze jours, « un rapport d"experts plaide pour une renégociation, certes marginale, des accords conclus en octobre », une hypothèse a priori rejetée par BNP Paribas. Parmi les négociations souhaitées par les experts, figure le transfert des 25 % du capital de Fortis Banque que conservera l"État belge à Fortis Holding, c"est-à-dire aux actionnaires du groupe, relève notamment le quotidien. De son côté, la banque française a indiqué s"en tenir au protocole du 6 octobre tout en refusant d"allonger le calendrier judiciaire afin de clarifier rapidement la situation.

Skandia Global Funds annonce le recrutement de Céline Claudel au poste de sales & marketing officer. Elle rejoint le bureau parisien en provenance d"East Capital, où elle occupait des fonctions de support commercial (animation clientèle).

Lors d’une présentation à Paris mardi soir, Jon Little, vice-président de BNY Mellon Asset Management, a indiqué s’attendre à une poursuite du processus de concentration dans la gestion d’actifs, dans le monde entier. Cependant, à son avis, les prix n’ont pas encore suffisamment baissé pour que la maison américaine s’intéresse vraiment à certains dossiers. Le problème tient selon Jon Little au fait que les banques européennes, et d’autres, croient que les valorisations sont demeurées figées à leur niveau de 2007. Souvent, les gestionnaires d’actifs qui ont été vendus jusqu'à présent, notamment à la faveur de deals transfrontaliers, sont des établissements qui ont été bradés par ce qu’ils n’auraient, sinon, pas passé le cap de la fin de l’année. Comme les maisons à vendre sont encore trop chères, BNY Mellon AM attend encore.

Selon La Tribune, Des experts mandatés par la justice belge ont estimé «raisonnable» le processus de démantèlement de Fortis, ce qui est, a priori, une bonne nouvelle pour la banque française. Les auteurs du rapport concluent que la cession à BNP Paribas des actifs belges de Fortis est l’option «la plus appropriée», précise La Tribune. Du coté des salariés de Fortis, favorables au rapprochement avec BNP Paribas, c"est la satisfaction, notamment chez les cadres, termine le quotidien.

Selon les Echos, malgré une baisse de l’activité en assurance-vie, l’assureur s’en sort mieux que le marché sur l’ensemble de ses métiers. En 2009, en épargne, le groupe compte augmenter sa collecte en développant sa présence commerciale avec ses agents généraux. Mais il mise aussi sur sa présence en direct sur Internet, via la vente d’assurance-vie par Direct Assurance.

BNY Mellon a sollicité de l’AMF et des autres autorités françaises les autorisations nécessaires pour s’implanter à Paris et attend le feu vert du régulateur. A priori, l'établissement américain souhaite obtenir une licence bancaire complète. Le moment venu, explique Paul Feeney, directeur de la distribution internationale de BNY Mellon Asset Management, le groupe pourrait installer une équipe de neuf personnes, dont quatre dédiées à l’activité gestion d’actifs, à savoir trois en poste sur place et une itinérante entre Londres et Paris.

Selon La Tribune, citant l"AFP, Le groupe bancaire espagnol Santander a annoncé mardi qu’il allait consacrer 1,38 milliard d’euros afin de rembourser leur mise de départ à ses clients affectés par la fraude Madoff. La solution retenue par Santander pour rembourser ses clients consiste en une substitution d’actifs, grâce à laquelle les clients de banque privée échangeront leurs investissements dans le fonds de Santander exposé à la fraude (Optimal Strategic avec des actions préférentielles du groupe, précise La Tribune en citant un communiqué de Santander.

Selon les Echos, l’activité de Standard & Poor’s (filiale du conglomérat américain McGraw-Hill) en 2008 s"affiche en baisse de près de 13 %. « De 736,7 millions de dollars en 2007, son chiffre d’affaires sur les trois derniers mois de 2008 est tombé à 623 millions de dollars », précise le quotidien. S&P souffre de l’assèchement du crédit les émissions de dette des entreprises privées, le c?ur de son activité de notation financière, étant en forte baisse.

Arthur G. Nadel, le gérant de fonds qui avait disparu, a été arrêté par les agents du FBI en Floride mardi, rapporte le WSJ. Il fait l"objet d"une plainte au pénal. Il est accusé de fraude boursière et d"avoir trompé les investisseurs.

Nicholas Cosmo, qui dirige la société de gestion Agape World, s’est livré aux autorités à New York auprès desquelles il s’est accusé d’avoir monté une escroquerie pyramidale semblable à celle de Bernard Madoff, mais pour un montant de 380 millions de dollars, rapporte la presse américaine relayée par Die Welt. Agape World, qui promettait aux investisseurs un rendement de 14 % du deux mois et demi, avait été fondée par Nicholas Cosmo en 2000, peu après sa sortie de prison pour escroquerie.

An issue of preferential shares to clients of its private bank who were victims of the Madoff fraud via the Optimal Strategic US Equity fund will have an impact on Santander of only EUR500m, wholly taken into account in the 2008 fiscal year, Cinco Días reports.

Catella Real Estate AG KAG announced on Tuesday that it is reopening its real estate fund Fokus Nordic City to redemptions starting 28 January at 11:01 AM. The manager states that, after redemptions are brought up to date to reflect requests since 29 October 2008, the net asset value of the fund will total EUR10.66; as of 27 January 2009, it is EUR10.40, after the payment of a dividend of 36 cents per share on 1 December 2008.The Fokus Nordic Cities fund is, according to DEGI International, the second of the real estate funds which were closed to redemptions at the end of October to reopen its doors. The other management firms in this position have so far largely chosen to extend their redemption freezes (including DEGI, for the DEGI Europa fund).

The Cantonal Bank of Zurich (BCZ in French, or ZKB in German), on 16 January launched shares in Euros and US dollars in its physical gold ETF fund ZKB Gold ETF, which was launched in Swiss Francs on 15 March 2006. The product is still licensed for sale only in Switzerland. Investors in the fund can sell shares at any time, or order payment in the form of physical gold.

Trevor Matthews, CEO of Friends Provident, has announced that there are no ?substantial? negotiations over the sale of Friends’ majority stake in F&C, and that Friends will continue the process of selling the stake.

Michael Stammler, one of the directors of Feri Finance (MLP group), announced on Tuesday that Feri Wealth Management GmbH adopted a new name at the beginning of the year, and is now known as Feri Family Trust, to show that it includes traditional wealth management and family office services. Feri Family Trust will focus on ultra high net worth individuals (UHNWI).Personnel at Feri Family Trust has also been strengthened with the arrival of three new members, who join Michael Stammler and Frank Straatman. The new members are Thomas Hafner (who will also be in charge of the Swiss market), Marcel Renné, and Riklef von Schüssler.

In an interview with the Frankfurter Allgemeine Zeitung, Franz Waas, chairman of the board at DekaBank, announces that the management firm for the German savings banks earned profits in fourth quarter, and that it has posted a net profit of EUR90m for the year 2008 as a whole. Deka is planning to pay out an unchanged dividend of the same amount it paid in 2007. It also states that liquidity currently totals EUR40bn.Meanwhile, Waas states that Deka has ambitions to become the second-largest actor in Germany in derivatives trading, after Deutsche Bank. The manager also emphasizes that three of the largest Deka funds and six of the best-selling Deka funds in 2008 use derivatives. As derivatives are produced in-house, this further reduces costs by eliminating commisions to third parties. Derivatives contributed EUR130m to results in 2008, says Waas.

At a presentation in Paris on Tuesday evening, Jon Little, vice president of BNY Mellon Asset Management, said he expects the process of concentration in asset management to continue throughout the world. In his opinion, prices have not yet fallen enough for the United States-based firm to be completely interested in some potential takeover targets. The problem, says Little, is that European banks, and others, are afraid that valuations have stayed too close to their 2007 levels. Often, asset management firms which have been sold so far, particularly in cross-border deals, have been firms which were punished for not getting through the worst of their troubles by the end of the year. Since these firms were still sold at too high a price, BNY Mellon AM will wait a little longer.

BNY Mellon has applied to the AMF and other French authorities for the necessary licenses to open an office in Paris, and is awaiting approval from the regulator. The American firm is hoping to obtain a complete banking license eventually. When the time comes, explains Paul Feeney, director of international distribution at BNY Mellon Asset Management, the group may set up a team of nine people, with four members dedicated to asset management activities, three of whom would be based in Paris, and one of whom would travel back and forth between Paris and London.

Fitch Ratings will publish proposals for new criteria to rate money market funds. The criteria will aim to bring evaluations of the liquidity of the portfolio into better alignment with potential for redemptions to investors in periods of difficulty.

On Tuesday, a Parliamentary commission heard testimony from the heads of several alternative management firms, to determine the extent to which they were responsible for the recent banking crisis in the United Kingdom, the Wall Street Journal reports. Among the executives who spoke to the panel were Chris Hohn (TCI), Paul Marshall (Marshall Wace) and Douglas Shaw (BlackRock). The managers defended themselves in the usual way, claiming that they were only seeking to profit from turbulence in the markets, but that they cannot be held responsible for it. Hohn and Marshall also stated that assets at their firms have fallen to USD9.5bn and USD6.6bn, respectively, from about USD15bn each one year ago.

Hansainvest on 2 January 2009 launched the German-registered fund Hansagold, which has been issued a sales license in Germany. The fund may invest up to 30% in physical gold. The manager is also authorised to invest in certificates which replicate the evolution of the price of gold. To ensure diversification, Hansagold may also invest in certificates backed by silver, government bonds, or potentially in inflation-indexed government bonds. Front-end fee for the fund is 4%, and management commission is 0.65%.

In the last three months of 2008, F&C Asset Management saw an increase of 6% in its assets to GBP98.6bn. The firm benefited from the strength of the Euro in particular.

Les Echos reports that activities at Standard & Poor’s (an affiliate of the US conglomerate McGraw-Hill) in 2008 are down by nearly 13%. ?From USD736.7m in 2007, revenues for the last three months of 2008 fell to USD623m,? says the newspaper. S&P is suffering from the drought in credit markets and debt issues from private businesses, which represent the core of its financial ratings activities, which are down heavily.

Arthur G. Nadel, a fund manager who was missing, was arrested by FBI agents in Florida on Tuesday, the WSJ reports. He is facing criminal charges of securities fraud and misleading investors.

T. Rowe Price Global Investment Services Limited has opened its fifth European office since 2001, in Zurich. The office is a branch of the London affiliate, and will be directed by Josef Bossi, senior business development executive. Bossi left State Street Global Advisors in December 2008.

Fortis Investments on Monday 26 January launched a Euro zone investment grade bond fund that matures in 2013, which is limited to 20 institutional investors in France. The fund, which already has more than EUR20m under management, is invested in 60 positions, and excludes asset-backed securities (ABS), subordinated debt, and leverage, according to a statement.

In December, collective investment organisms and Luxembourg-based specialised investment funds once again posted losses, of EUR44.584bn, of which EUR34.347bn were due to declining financial markets, and EUR10.237bn due to redemptions, according to the most recent statistics from the Financial Sector Surveillance Commission (CSSF). At the end of the year, total assets in funds came out at EUR1.559653trn, compared with EUR1.604237trn as of 30 November 2008 (-2.78%).