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Asset Management
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12/03/2009

United States - Stanford refuses to cooperate with investigators

Sir Allen Stanford is refusing to cooperate with US federal investigators into an alleged USD8bn fraud which bears his name, the Financial Times reports. Stanford is claiming protection under the fifth amendment. It has also emerged that the heads of Stanford’s management firm were concerned about the precision of financial information about the state of the group a few weeks before US regulators made their move.
12/03/2009

World - Billionaires lost 50% of their wealth in 2008

According to the 23rd annual rankings by Forbes magazine, there are now only 793 billionaires in the world, compared with 1,125 last year, Les Echos reports. As of 13 February 2009, ?The net total value of members of the 2009 rankings came to only USD2.4trn, down from USD4.4trn in 2008,? the magazine says. Indian and Russian billionaires have been the hardest-hit by the crisis, severely affected by the volatility of commodity prices.
12/03/2009

Germany - Real estate: a refuge for investors

In a period of high turbulence on the office real estate markets, ?Germany may appear as a save haven for investors,? say researchers at the IW institute in Cologne, cited by Les Echos. Office properties in Germany, traditionally more stable than those in other countries, have not seen significant increases in rents as the English-speaking countries have. The German federal system and regional diversification contribute to make the German market less volatile.
12/03/2009

Switzerland - New CIO for Julius Baer

Venkatraman Anantha-Nageswaran (known as ?Dr. Van) has been appointed as chief investment officer at Julius Baer, effective immediately. He will assume this new role while retaining his responsibilities as regional CIO for Asia-Pacific, which he has held since 2006. He will report to Boris F. J. Collardi, CEO Investment Solutions Group at Banque Julius Baer.
12/03/2009

France - Petercam to open a French asset management company

While many management firms are scaling back their operations in France, the Belgian management firm Petercam will launch a French asset management firm during 2009, and will recruit two portfolio managers in Paris.The decision expresses a desire to further develop activities serving French institutional investors, as these clients are increasingly making use of dedicated funds to manage their assets. ?In the next few years, we estimate that 80% of calls for offers will concern dedicated funds, compared with 55%-60% today,? says Ives Hup, sales & account manager for France, Monaco, and Greece.
12/03/2009

United States - CalPERS calls for more regulation of markets

Les Echos reports that CalPERS and several US pension funds with a combined total of more than USD900bn in assets have teamed up to call for increased regulation of the markets. They have five demands: ?increase transparency; increase the independence of regulators; assign more importance to the voice of shareholders; identify issues that may pose risks for financial markets, and preserve the liberty of institutional investors in their investment decisions,? the newspaper says.
12/03/2009

United States - Stanford CIO calls for dismissal of legal administrator

Laura Pendergest-Holt, CIO of Stanford Group, has asked a judge in Dallas to relieve a legal administrator of his duties, after a search of her home which she claims was illegal. She accuses lawyers sent by the administrators of having entered her home without advance notice, and of having ?gone through her underwear and personal possessions,? the Financial Times reports.
12/03/2009

Spain - Investors bet on bonds

VDOS Stochastics reports that Spanish investors are beginning to put risk back into their portfolios. Although until recently they had preferred money market funds and savings accounts, they are now buying long-term bonds in the form of government bonds or corporate debt, Expansión reports. In the past few months, a net total of EUR500m have flowed out of money market funds, while net allocations to bond funds have represented nearly EUR300m, which is partly due to decreased returns from savings accounts, says Joaquín González-Llamazares, head of fixed income at DWS Investments.
12/03/2009

Allemagne - Immobilier : refuge pour les investisseurs

En pleine période de turbulences dans l"immobilier de bureau, «l’Allemagne pourrait se présenter comme un havre de paix pour les investisseurs», notent les chercheurs de l’institut IW de Cologne cités par Les Echos. Traditionnellement stable par rapport à d’autres pays européens, l’immobilier de bureau n’y a pas connu de hausse sensible des loyers comme dans les pays anglo-saxons. Par ailleurs, le système fédéral et la diversification régionale rendent le marché allemand moins volatil.
12/03/2009

Allemagne - Hanovre Ré espère 600 millions de bénéfice net

Le président du directoire Wilhelm Zeller, qui prendra sa retraite au 30 juin, compte que cette année Hannover Rückversicherung affichera un ROE de plus de 15 % et un bénéfice net de 600 millions d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Pour 2008, en revanche, le réassureur a accusé la première perte de son histoire (127 millions) contre 722 millions de bénéfice net en 2007. Cela est dû à la chute du résultat financier et à une moins-value de 480 millions d’euros sur le portefeuille d’actions. Mais, à présent, Hannover Rück n’a plus de risque de ce côté, puisqu’elle n’a plus une seule action en portefeuille.
12/03/2009

Espagne - Hémorragie pour les hedge funds du Banco Madrid et de Crédit Agricole

Dix-sept des dix-neuf hedge funds communiquant leurs résultats à l’association Inverco des sociétés de gestion ont accusé une contraction de leurs encours durant les deux premiers mois de l’année, rapporte Funds People. Si l’on excepte ceux du BBVA et d’UBS qui sont en phase de liquidation, les plus touchés ont été les fonds de hedge funds Copérnico du Banco Madrid, qui a vu s'évaporer 99 % de ses actifs (à 21.000 euros fin février), et le CAAM Multiestrategia Alternativa, dont l’encours a fondu de 67,38 %, à 2 millions.Parmi les single hedge funds, le Mosaic Iberia de Pictet et le Foncaixa Privadas Ideas ont perdu respectivement 74 % et 30 % de leurs encours.
12/03/2009

Allemagne - Rothschild reste raisonnablement optimiste

Dirk Pahlke et Dirk Lotter, les deux directeurs généraux de la filiale allemande de la banque d’investissement Rothschild, ont rapporté mercredi que le ralentissement de l’activité fusions-acquisitions a pu être compensé durant l’exercice au 31 mars par une augmentation des recettes tirées du conseil en restructurations, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le chiffre d’affaires devrait être inférieur à celui, record, de 2007-2008 (où il avait gonflé des deux tiers), mais se situer au niveau de celui de 2006-2007.Il subsiste des possibilités dans le domaine des fusions-acquisitions parce que la crise va obliger plusieurs entreprises à céder des actifs. C’est par exemple le cas du groupe Merckle, qui devra céder Heidelberger Cement et Ratiopharm.
12/03/2009

Etats-Unis - Freddie Mac accuse une perte de $ 23,9 milliards pour le T4

Mercredi, Freddie Mac a déclaré une perte de 23,9 milliards de dollars pour le quatrième trimestre (contre 2,45 milliards au T4 de 2007), ajoutant qu’il a besoin d’une injection de 30,8 milliards de dollars de la part du Trésor, rapporte The Wall Street Journal. Sur l’ensemble de l’an dernier, Freddie Mac affiche une perte de 50,1 milliards de dollars contre 3,1 milliards. Sur deux ans, l'établissement de crédit hypothécaire a donc perdu plus que les 42 milliards de bénéfices réalisés entre 1971 et 2006. En octobre décembre, une partie de la perte est due à une moins-value de 11,8 milliards de dollars sur le portefeuille de dérivés.
12/03/2009

Espagne - Les investisseurs misent sur l'obligataire

Selon VDOS Stochastics, les investisseurs espagnols commencent à remettre du risque dans leurs portefeuilles. Alors qu’ils avaient privilégié jusque récemment les fonds monétaires et les dépôts bancaires, ils achètent à présent de l’obligataire long terme sous forme de titres d’Etat ou de dette corporate, rapporte Expansión. Ces derniers mois, 500 millions d’euros sont sortis en net des fonds monétaires pendant que l’allocation nette aux fonds obligataires représentait presque 300 millions, ce qui s’explique en partie par la baisse de la rémunération des dépôts bancaires, comme le note Joaquín González-Llamazares, responsable du fixed income chez DWS Investments.
12/03/2009

Allemagne - Robeco muscle sa force de vente

Robeco Deutschland annonce avoir recruté Doris Galle-Rostami comme senior account manager pour le suivi de la clientele de CGPI, de réseaux de courtiers, de plates-formes et de banques. Elle sera subordonnée à Kai Röhrl, head of third party distribution et quitte Franklin Templeton Investment Services où elle avait responsabilités analogues à celles que lui confie Robeco.
12/03/2009

Monde - Newedge lance de nouveaux indices

Le spécialiste du prime brokerage Newedge lance une série d’indices couvrant les stratégies global macro et négoce de matières premières, Newedge Macro Trading Index (Newedge MTI) et Newedge Commodity Trading Index (Newedge CTI). Newedge propose également une batterie de sous-indices, Newedge MTI - Quantitative; Newedge MTI - Discretionary; Newedge CTI - Trading Strategies; et Newedge CTI - Equity Strategies. Pour faire partie d’un indice, les sociétés gestion intéressées doivent mettre en ?uvre l’une des deux stratégies concernées et fournir des données mensuelles sur leurs performances. Les résultats des différents indices seront publiés tous les mois.
12/03/2009

Asie - ING IM sélectionne RBC Dexia

ING Investment Management Asia-Pacific de Hong-Kong a retenu RBC Dexia Investor Services comme fournisseur privilégié de services administratifs et de #nominee# pour la distribution des fonds d’ING Luxembourg dans la région Asie-Pacfique où ING IM gérait fin décembre 88,73 milliards de dollars. Le nombre de fonds ainsi confiés à RBC Dexia IS passe de quatre à onze unités avec plus de 300 classes de parts sur les marchés de Hong-Kong, Taiwan, Singapour, Malaisie et Philippines.
12/03/2009

Etats-Unis - Fidelity lance trois fonds

Fidelity Investments vient de lancer trois fonds, rapporte le Wall Street Journal. Il s"agit des Fidelity Advisor Global Balanced, Worldwide et Convertible Securities.
12/03/2009

Allemagne - La Deutsche Borse cote son premier ETF de hedge funds

Mercredi, la Deutsche Börse a admis à la cotation deux ETF de db x-trackers (Deutsche Bank) sur le segment dédié XTF de sa plate-forme de négociation électronique Xetra. Parmi eux figure pour la première fois un ETF répliquant un indice de hedge funds. Le db Hedge Fund Index ETF, un produit de droit allemand, reproduit au moyen d’un portefeuille de contrats à terme l'évolution du db Hedge Fund Index, qui se compose lui-même des sous-indices dbX-THF Equity Hedge Index, dbX-THF Event Driven Index, dbX-THF Credit and Convertible Arbitrage Index, dbX-THF Systematic Marco Index et dbX-THF Equity Market Neutral Index. La commission de gestion se situe à 0,90 %.Le second nouveau fonds est le db x-trackers Russell 2000 ETF, qui réplique l’indice Russell 2000 des plus petites capitalisations américaines, ou environ 10 %, du Russell 3000. La commission de gestion ressort à 0,45 %. Le segment XTF cote désormais 413 ETF.
12/03/2009

France - SGAM accroche son wagon au train des fonds à échéance

Société Générale Asset Management (SGAM) a annoncé mercredi le lancement pour le 16 mars du FCP de droit français SGAM Invest Target Fund, un fonds à horizon comprenant deux compartiments, à savoir «Crédit 2012" avec une échéance de trois ans (25 mai 2012) et «Crédit 2014" avec une échéance à cinq ans (30 mai 2014).Ces produits sont censés capturer le potentiel qu’offrent actuellement les obligations d’entreprises notées investment grade, assorties de primes proprement historiques. Les deux compartiments assurent une diversification sectorielle et offrent une gestion active de la sélection de titres en portefeuille durant toute la vie du fonds. Dans un premier temps, expliquait mercredi Eric Brard, directeur de la gestion taux, le portefeuille comprendra une bonne dose de financières. La liquidité sera quotidienne. Cela posé, afin de limiter la volatilité de l"actif pendant la durée de vie des fonds et d’optimiser les perspectives de rendement, des droits d"entrée (2 %) et de sortie (dégressives, avec un maximum de 4 % entre le 29 mai 2009 et ler 28 mai 2010) ont été établis après la période de souscription qui s"étendra du 16 mars au 19 juin 2009 pour chaque compartiment. La commission de gestion se situe pour le retail à 1,25 % maximum. L"équipe crédit de SGAM qui gère ces produits comprend cinq gérants ayant en moyenne 14 ans d"expérience, dix analystes crédit et 3 négociateurs dédiés.
12/03/2009

Europe - BNY lance un global bond sans contrainte de gestion

BNY Mellon asset Management prévoit de lancer un fonds obligataire global sans contrainte de gestion le 9 avril prochain sur le marché britannique. Avec un rendement estimé de 5,3% net au lancement, le fonds tentera de battre le Barclays Capital Global Aggregate Bond Index, de 1% par an net de commissions sur une période de cinq ans consécutifs. Le fonds sera géré par David Leduc, director of global fixed income, et Thomas Fahey, senior portfolio manager.
12/03/2009

Royaume-Uni - Madoff "blanchissait" l?argent des clients à Londres

Selon le Wall Street Journal, qui cite le gouvernement, la société londonienne de Bernard Madoff a joué un rôle clé dans la fraude orchestrée par ce dernier. Le gouvernement affirme dans ses accusations que Madoff a utilisé sa structure basée à Londres pour blanchir l"argent de sa clientèle. Il transférait les capitaux des clients de New York à Londres puis les rapatriait aux Etats-Unis pour soutenir les opérations de Bernard Madoff Investment Securities, mais aussi pour en profiter personnellement.
12/03/2009

Royaume-Uni - L?enquête sur Madoff avance au ralenti

Selon le Financial Times, l"enquête sur les activités londoniennes de Bernard Madoff en est encore à ses débuts. Le Serious Fraud Office, en charge de l"affaire, doit encore interroger formellement Stephen Raven, le directeur général de Madoff Securities International.
12/03/2009

Allemagne - DWS lance deux nouveaux fonds à échéance

Le fonds à échéance DWS Renten Direkt 2013, qui a collecté 700 millions d’euros en trois semaines a été fermé aux investisseurs, mais DWS (Deutsche Bank) lancera le 30 mars le DWS Renten Direkt 2014, pour lequel la souscription est ouverte jusqu’au 27 mars. Il s’agit dans les deux cas de fonds investis dans 25 obligations d’entreprises ou Pfandbriefe qui sont conservés jusqu'à échéance.D’autre part, le gestionnaire fermera le 13 mars la souscription du nouveau DWS Unternehmensanleihen Direkt 2014, un fonds à échéance investissant en obligations d’entreprises qui peut placer jusqu'à 20 % de son portefeuille dans des obligations subordonnées et des obligations à haut rendement. Ce fonds sera lancé le 16 mars.Dans les deux cas, DWS a prévu une pénalité de 1,5 % qui reste acquise au fonds en cas de remboursement anticipé.
12/03/2009

Russie - La Bourse moscovite sur le voie du rétablissement

Selon La Tribune, soutenue par la réunion de l’Opep, qui entretient la spéculation quant à une possible baisse de la production, l’indice RTS da gagné 1,8 % le mois dernier. Goldman Sachs et UniCredit se montrent désormais plus positifs sur les résultats des entreprises russes et donc sur le tonus de la bourse moscovite, certaines agences de notation dont Moody’s adoucissant aussi leur discours, rapporte le quotidien.
12/03/2009

Monde - Les hedge funds risquent de devoir rembourser 30 % de leur encours en 2009

Selon Morgan Stanley, les hedge funds pourraient être confrontés cette année à des rachats de 30 % de leur encours, qui vaisserait ainsi à 950 milliards de dollars, soit son niveau le plus bas depuis 2004, rapporte Funds People. Les retraits seraient surtout imputable aux clients américains durant le premier semestre.
12/03/2009

Monde - Les fonds souverains créateurs de valeur

Dans un entretien à L"Agefi suisse, le professeur Nuno Fernandes de l"IMD estime que «la controverse autour des fonds souverains est aujourd"hui davantage politique que financière, puisque leurs investissements dans le capital actions des entreprises tendent à être positivement valorisés par le marché. Notre étude, qui prend en compte plus de 21.000 investissements des fonds souverains dans plus de 7700 entreprises entre 2002 et 2007, démontre que la valeur des sociétés dans lesquelles ils apportent du capital augmente significativement de 15% à 20%. Nous avons également pu constater une hausse importante en termes de performance opérationnelle. Ces résultats suggèrent donc que, contrairement aux arguments selon lesquels les fonds souverains exproprieraient les investisseurs et poursuivraient un agenda politique malintentionné, ils contribuent en fait à la création d"une valeur de long terme pour les actionnaires».
12/03/2009

Royaume-Uni - Déficit record pour les fonds de pension à prestations définies

Les quelque 7.800 fonds de pension britanniques à prestations définies (DB schemes) suivis régulièrement par le Pension Protection Fund (PPF) accusaient fin février un déficit record de 218,7 milliards de livres contre 190,6 milliards un mois plus tôt, rapporte Professional Pensions. Un an auparavant, le sous-financement se limitait à 67,1 milliards de livres. L’excédent des fonds en surfinancement a fondu à 9,4 milliards contre 13,5 milliards fin janvier 2009 et 42,6 milliards fin février de l’an dernier.
12/03/2009

Monde - Petit mieux pour la gestion alternative

Selon l’Agefi qui se réfère à une étude Eurekahedge, les fonds alternatifs ont enregistré un volume de sorties nettes de capitaux «sensiblement» moindre en février, à 11 milliards de dollars (données partielles), contre 30 milliards un mois auparavant. # En termes de stratégies de gestion, les fonds d’arbitrage (+0,98%) ou de taux (+0,67%) notamment ont de nouveau affiché des performances positives en février#, précise notamment le quotidien numérique
12/03/2009

Espagne - 90 % de ses clients "madoffés" acceptent l'offre du Santander

A mercredi, la proportion de clients de banque privée du Santander sinistrés dans l’affaire Madoff au travers du fonds Optimal Strategic US Equity ont accepté l’offre de dédommagement qui leur a été faite par la banque, rapporte Cinco Días. En revanche, les clients institutionnels du Santander, auxquels il n’a été proposé aucune compensation, réclament un milliard d’euros au Santander devant un tribunal de Miami, selon le cabinet d’avocats Labaton Sucharow.

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