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Asset Management
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18/03/2009

France - Condamnation du fonds Acland pour licenciement illicite

Selon l’Agefi, Acland, un fonds majoritaire dans une société sous LBO, a été condamné pour licenciement illicite, les juges ayant notamment retenu le motif de licenciement irrégulier face à l’inexistence ou l’insuffisance de plan de sauvegarde de l’emploi, au sein de cette société placée en liquidation judiciaire. Des dommages et intérêts seront versés aux salariés et cette décision pourrait faire jurisprudence, estime le quotidien numérique, même si cette décision peut être réformée en appel.
18/03/2009

France - Réforme financière : les banques offensives

Selon Les Echos, la Fédération bancaire française (FBF) a détaillé mercredi une série de propositions qui sont destinées à réformer le système financier. Elles évoquent quatre thèmes principaux : l’institutionnalisation de la surveillance et de l’organisation des marchés au niveau international, la meilleure prise en compte du risque systémique, la création d’outils communs nécessaires au fonctionnement des marchés (chambres de compensation) et enfin le renforcement de la supervision des banques.
18/03/2009

Etats-Unis - Subprime : l'immobilier américain retrouve des couleurs

A l’origine de l’interminable crise des subprimes, l’immobilier US donne, selon La Tribune, de signes de convalescence. Ainsi, en février, on relève une augmentation de 22,2% des mises en chantier et de 3% des permis de construire., rapporte le quotidien. «Ces nouvelles, qui demanderont à être confirmées dans les mois à venir, sont encourageantes pour l'économie américaine, où la reprise des marchés de l’immobilier et de la construction est considérée comme l’une des clés de la reprise économique», commente La Tribune.
18/03/2009

Etats-Unis - Les hedge funds vont profiter des aides gouvernementales à AIG

Quelques-uns des milliards de dollars d’aides fournies par le gouvernement américain pour renflouer American International Group (AIG) vont profiter à des hedge funds qui ont parié sur la chute du marché de l’immobilier résidentiel, selon les proches du dossier. Il s’agit de transactions parfaitement légales, souligne The Wall Street Journal : des banques d’investissement comme Goldman Sachs et Deutsche Bank ont vendu aux hedge funds des CDS qui permettaient aux hedge funds de jouer une montée des défauts sur les hypothèques, ce qui a finalement obligé AIG à fournir des milliards de dollars de collatéral, notamment aux banques qui étaient ses contreparties. Le journal rappelle que, sur les 173,3 milliards d’aides gouvernementales perçues par AIG, celles concernant les paris sur le résidentiel ont coûté au contribuable environ 52 milliards.
18/03/2009

Etats-Unis - Les Représentants veulent passer les bonus de Merrill au scanner

Le démocrate Edolphus Towns, président de la commission Oversight & Governement Reform de la Chambre des Représentants, réclame à Bank of America (BofA) la communication de toutes les informations concernant les 3,62 milliards de dollars de primes versées en fin d’année dernière par Merrill Lynch, rapporte the Wall Street Journal. Merrill Lynch a été acheté par BofA au 1er janvier 2009.
18/03/2009

Chine - Le régulateur approuve trois sociétés d'investissement

Le régulateur boursier chinois a accordé son agrément à trois nouvelles sociétés financières étrangères qui pourront investir sur le marché des capitaux domestique, relate le Financial Times Fund Management du 16 mars. Il s’agit du coréen Hanwha Investment Trust Management, d’Emerging Markets Management, société basée en Virginie, et de DWS Investment.
18/03/2009

Espagne - Epsilon va lancer son premier fonds de hedge funds

Epsilon Gestion Alternativa, filiale espagnole de Permal qui a obtenu l’agrément de la CNMV en septembre, va lancer prochainement son premier fonds de hedge funds sous la marque BrightGate Capital, rapporte Funds People. L'équipe se compose de quatre anciens de Merrill Lynch et Credit Suisse ainsi que d’un ancien de Santander Securities.
18/03/2009

Allemagne - DBAG reste dans le rouge

Pour le premier trimestre de l’exercice au 31 octobre, le capital-investisseur Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) affiche une perte de 9 millions d’euros contre 21,7 millions pour la période correspondante de 2007-2008. La perte de l’exercice écoulé est ressortie à 51,1 millions d’euros. Le résultat négatif de novembre-janvier est imputé à la récession, qui pénalise les entreprises du portefeuille, ainsi qu'à la baisse des marchés d’actions. DBAG se refuse explicitement à formuler une prévision sur le résultat de l’exercice en cours. Durant le trimestre à fin janvier, DBAG n’a procédé à aucune nouvelle acquisition.L’encours se situe aux alentours de 900 millions d’euros.
18/03/2009

Allemagne - DEGI est satisfait de la réouverture du DEGI International

Bärbel Schomberg, président du comité directeur de DEGI (groupe Aberdeen Property Investors), a estimé que la réouverture du fonds immobilier DEGI International aux remboursements a été un succès, rapporte la Börsen-Zeitung. Après de forts rachats initiaux, souscriptions et retraits sont à présent presque équilibrés
18/03/2009

Allemagne - Carsten Maschmeyer quitte la tête d'AWD

Fondateur et désormais co-président du directoire d’AWD, Carsten Maschmeyer a décidé de quitter son poste à la tête du prestataire allemand de services financiers. Il va entrer au conseil d’administration de Swiss Life, compagnie dont il détient 8 % du capital, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Dans ses nouvelles fonctions, il a l’intention de se focaliser sur le développement stratégique et sur l’internationalisation.
18/03/2009

Europe - Modrikamen s?attaque à IKB

Selon L"Echo, le cabinet Modrikamen lance une action de groupe à l’encontre de la banque allemande IKB via la création d’un syndicat de défense de détenteurs d’obligations émis par l'établissement. La banque semi-publique spécialisée dans le crédit aux PME a été l’un des premiers établissements européens à payer le prix d’investissements trop gourmands dans le subprime américain. En août 2007, au bord de la faillite, elle a été sauvée de justesse par le gouvernement allemand mais les investisseurs ont été lésés.
18/03/2009

France - BNP Paribas : gestion des risques malmenée au T4 2008

Selon l’Agefi, un document de la banque remis à l’AMF montre que si l'évolution quotidienne de sa value at risk (VaR) à 99% est restée relativement stable (entre 50 et 100 millions d’euros), elle a en revanche crûe au T4 2008, atteignant près de 200 millions en décembre."(?) désireuse de réduire son exposition aux risques, la banque a (?) demandé à son pôle CIB (Corporate and Investment Banking) de diminuer pour cette année la VaR, afin de lui permettre d’abaisser le niveau de ses risques pondérés», précise le quotidien numérique.
18/03/2009

Europe - GLG Partners n'est plus le hedge fund numéro 1

Suite à une année 2008 désastreuse, GLG Partners a perdu quatre places au classement des plus grands fonds alternatifs du Hedge Fund Journal. Perdant sa place de premier hedge fund européen, GLG Partners se classe aujourd’hui quatrième, précise le Financial Times. Brevan Howard monte au premier rang, avec 19,6 milliards d’euros sous gestion à fin janvier. Le fonds AHL fund de Man’s Group, également base à Londres est à la deuxième place, suivi de Barclays Global Investors et GLC. Les 50 hedge funds figurant dans le classement ont enregistré une chute de 26 % dans leurs encours depuis un an.
18/03/2009

Etats-Unis - BNY Mellon se dote d'un comité consultatif pour la clientèle de souverains

David Jiang, head de BNY Mellon Asset Management pour l’Asie-Pacifique, et Hani Kablawi, head of Middle East & Africa, co-présideront le nouveau Sovereign Advisory Board de BNY Mellon qui sera composé de cadres de haut niveau représentant les divers métiers du groupe (gestion d’actifs, asset servicing, services aux émetteurs, activité de compensation et de trésorerie). L’objectif de ce nouveau comité consultatif sera d’assurer le meilleur service possible à la clientèle de fonds souverains, de fonds de pension souverains, de banques centrales, d’autorités monétaires et d’autres entités contrôlées par des Etats.
18/03/2009

Etats-Unis - CalPERS affiche des pertes importantes

Pour le quatrième trimestres 2008, CalPERS (183,3 milliards de dollars d’encours) a accusé une perte de 13,7 %, malgré une performance de 2,3 % sur le portefeuille obligataire de 44,6 milliards de dollars, rapporte Global Pensions. Sur un an, la perte se situe à 27,1 % et sur trois ans elle ressort à 2,5 % par an.Les documents examinés lundi par le board montrent par ailleurs que le risque total des fonds a plus que doublé depuis douze mois pour atteindre 17 % sur l’année qui vient.
18/03/2009

Espagne - Le hedge fund vedette du BBVA passerait sous marque blanche

Le BBVA a décidé de fermer sa division de gestion alternative. L’une des sociétés concernées, Próxima Alfa, a décidé de négocier avec d’autres gestionnaires pour exporter son modèle comme un produit à la marque du distributeur. Selon Expansión, le premier fonds concerné est le navire-amiral de Próxima, le Accurate Global Assets géré par Narciso Vega et Igor Alonso. L’encours est retombé à 35,45 millions de dollars contre 100 millions lorsque le BBVA est sorti, mais le fonds affiche une performance de 8,8 % depuis le début de l’année.
18/03/2009

Etats-Unis - Blanchiment : La SocGen rappelée à l'ordre par la Fed

Selon La Tribune, la Fed a adressé, le mardi 17 mars, un rappel à l’ordre à la Société Générale accusée de « déficiences » en matière de lutte contre le blanchiment d’argent.La banque dispose de 60 jours pour présenter un programme visant à « identifier à temps et de façon précise » les transactions suspectes, précise le quotidien.
18/03/2009

Royaume-Uni - Aviva veut suspendre le prêt de titres aux hedge funds

Aviva envisage de suspendre le prêt de titres aux hedge funds, rapporte le Financial Times. L"assureur pense en effet avoir été la cible de vendeurs à découvert et que les hedge funds sont responsables de la chute de 40 % du cours de l"action en 48 heures il y a deux semaines. Le groupe britannique a sondé d"autres assureurs européens à ce sujet.
18/03/2009

Royaume-Uni - Le patron de Terra Firma s?en va

Guy Hands a abandonné le contrôle quotidien de Terra Firma Capital Partners pour se concentrer sur les investissements et les relations avec les investisseurs, rapporte le Financial Times.
18/03/2009

Liechtenstein - Sorties nettes limitées pour LGT Group

A fin 2008, l’encours de LGT Group ressortait à 78 milliards de francs suisses, ce qui représente une contraction de 24,8 milliards par rapport à fin 2007. L’essentiel de la baisse est imputable à l’effet de marché, les remboursements nets s'étant limités à 1,3 milliard de francs parce que les filiales bancaires en Allemagne, en Autriche, en Suisse et à Singapour ainsi que la gestion d’actifs ont enregistré de fortes rentrées nettes.La banque de la famille princière déclare pour l’an dernier un bénéfice net de 163 millions de francs contre 255 millions (- 36 %) et un coefficient d’exploitation (cost-income ratio) très légèrement dégradé à 68 % contre 66 %. Au 31 décembre, le ratio de fonds propres de premier rang (Tier 1) se situait à 16,5 % contre 17,8 % un an auparavant.
18/03/2009

Monde - Russell Global Index va inclure sept IPO

Russel Investment va inclure sept IPO dans son indice Russell Global Index à partir du 31 mars, dont un sera également ajouté à l’indice américain Russell 3000® Index et deux au Russell Greater China Index ainsi qu’un autre respectivement aux indices Russell Kuwait, Russell Singapore, Russell South Korea et Russell United Kingdom.
18/03/2009

France - Mines anti-personnel : Natixis adopte des mesures restrictives

Natixis a décidé d"adopter une politique restrictive en matière de financement et d"investissement dans les entreprises impliquées dans la fabrication, le commerce et le stockage de mines anti-personnel et de bombes à sous munitions. Cette politique d"exclusion s"appliquera aux activités de financement de ces entreprises, aux activités d"investissements pour compte propre, et aux activités pour compte de tiers sur les portefeuilles gérés par Natixis Asset Management.
18/03/2009

France - Trois nominations chez Lazard Frères Gestion

Lazard Frères Gestion annonce trois nominations dans le cadre d’une reconfiguration de ses activités. François de Saint-Pierre prend la responsabilité de l"activité Gestion Privée de la société de gestion, succédant à Joseph Assémat-Tessandier. Entré dans le groupe en 1993, il devient associé-gérant de Lazard Frères Gestion en 2003, puis associé-gérant de Lazard Frères Paris et Managing Director de Lazard LLC en 2007. Il a pour mission de poursuivre et d"accélérer le développement de l"activité Gestion Privée, notamment en ce qui concerne l"organisation des patrimoines, l"allocation d"actifs, et le processus d"investissement.Matthieu Grouès prend le poste nouvellement créé de directeur des gestions de Lazard Frères Gestion. Il conserve ses fonctions de responsable de la stratégie et l"allocation d"actifs. Il a comme mission de coordonner et de développer les gestions institutionnelles et collectives en cohérence avec le scénario macro-économique de Lazard Frères Gestion.Enfin, Régis Bégué est depuis le 1er janvier 2009 directeur de la recherche et de la gestion actions, reprenant les fonctions de François de Saint-Pierre. Il était depuis 2005 gérant actions européennes et en tant qu"analyste, il était en charge des secteurs pharmacie, utilities et automobiles. Il a comme mission de maintenir le bon #track record# obtenu depuis 10 ans, tout en continuant à améliorer le process d"investissement, et d"enrichir la gamme de produits.
18/03/2009

Switzerland - Profits down at Partners Group

Partners Group, whose assets remained stable last year at CHF24.4bn, thanks to gross infows of CHF6.2bn, which compensated for outflows as well as for currency and market effects of CHF6.2bn, has posted net profits by IFRS accounting standards of CHF171m, compared with CHF255m in 2007, and CHF154m in 2006. Revenues increased 6% to CHF328m, while EBITDA increased 4% to CHF240m. Adjusted net profits, excluding the valuation of certain derivatives related to insurance policies, fell to CHF213m, compared with CHF228m.
18/03/2009

Spain - Epsilon to launch first fund of hedge funds

Epsilon Gestion Alternativa, the Spanish affiliate of Permal which received its license from the CNMV in September, will soon launch its first fund of hedge funds, which will be entitled BrightGate Capital, Funds People reports. The team includes four former managers from Merrill Lynch and Credit Suisse, and one veteran of Santander Securities.
18/03/2009

World - Assets in Latin American funds down by one quarter in 2008

According to Fund Pro rankings published by Funds People, assets in funds domiciled in Latin America fell to less than USD600bn at the end of December, from a peak of USD745bn twelve months earlier. The top two actors are Brazilian: Banco do Brasil and Bradesco have respective assets under management of USD94.9bn and USD65.4bn, and respective market share of 17% and 11.7%.Santander and BBVA are in fourth and ninth place, with USD48.2bn and USD14.6bn. BNP Paribas is in 17th place, with USD5.82bn.
18/03/2009

France - Three new appointments at Lazard Frères Gestion

Lazard Frères Gestion has announced three appointments as part of a reconfiguration of its activities. François de Saint-Pierre will become head of private management activities at the management firm. Saint-Pierre, who joined the group in 1993, became a managing partner at Lazard Frères Gestion in 2003, and then a managing partner at Lazard Frères Paris and Managing Director of Lazard LLC in 2007. He will work to continue and accelerate the development of private management activities, particularly in areas such as the organisation of wealth, asset allocation, and the investment process. Matthieu Grouès will assume the newly-created position of director of management at Lazard Frères Gestion. He will retain his responsibilities as head of strategy and asset allocation. His mission will be to coordinate and develop institutional and collective management in a manner that is coherent with Lazard Frères Gestion’s macroeconomic scenario. Régis Bégué has been director of research at the equities management firm since 1 January 2009. Before that, from 2005 he was in European equities management as an analyst, in charge of the pharmaceuticals, utilities and automotive sectors. His mission will be to maintain the good track record the firm has established over the past 10 years, while continuing to improve the investment process and enrich the product range.

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