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Asset Management
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02/04/2009

Royaume-Uni - Allfunds renforce son équipe de recherche

Allfunds Bank (Santander et Sanpaolo IMI) annonce qu’elle renforce son équipe d’analystes à Londres et qu’elle mute Cristobel López, analyste senior, de Madrid à la capitale britannique, indique Funds People. L’intéressé vient épauler une équipe locale de 15 personnes, précise Jamie Pérez-Maura, directeur du conseil en investissement. L'équipe de recherche dispose également de personnels à Madrid, Milan et Luxembourg.
02/04/2009

Royaume-Uni - Bridgepoint reprend la gestion du private equity de Hermes Fund Managers

Hermes Fund Managers vient d’annoncer que Bridgepoint a été désigné pour assumer la gestion de ses deux véhicules d’investissement direct dans le private equity, Hermes Private Equity Partners II et Hermes Private Equity Partners III. L'équipe d’une dizaine de personnes travaillant pour Hermes Private Equity sera transférée chez Bridgepoint et fonctionnera comme une division autonome de Bridgepoint baptisée Bridgepoint Development Capital. Cette initiative fait suite à la décision de Hermes de se concentrer sur ses activités de fonds de fonds dans le private equity (1,7 milliard de livres sous gestion) et donc d’abandonner les activités d’investissement direct dans le private equity.
02/04/2009

France - Le FRR attribue ses mandats actions US et actions Europe

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a dévoilé mercredi le résultat du processus de sélection de deux appels d"offres restreints lancés en 2008 pour renouveler une partie de ses mandats arrivant à échéance.Pour les actions Etats-Unis (gestion active de style value), le FRR a retenu Robeco Institutional Asset Management (gestion financière déléguée à Robeco Investment Management, Boston) et Wellington Management International (gestion financière déléguée à Wellington Management Company, Boston). Le marché est d"une durée de 4 ans et le montant global indicatif des capitaux confiés est de l"ordre de 500 millions d"euros. S"agissant de l"appel d’offres actions Europe (gestion active de petites capitalisations), le choix du FRR s"est porté sur Allianz Global Investors France (gestion financière déléguée à RCM, Francfort), Kempen Capital Management, Montanaro Fund Managers, Scottish Widows Investment Partners et Threadneedle Asset Management. Le marché est également d"une durée de 4 ans et le montant global indicatif des capitaux confiés est de l"ordre de 600 millions d"euros.
02/04/2009

Italie - UIRE investit à Monza

Union Investment Real Estate indique mercredi avoir acheté pour environ 142,6 millions d’euros le centre commercial Monza auprès d’ImmobiliarEuropea SpA. Cet actif entièrement loué représente 28.000 mètres carrés ; il est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland. Le principal locataire, avec un bail de 15 ans, est le groupe de distribution Auchan.
02/04/2009

Etats-Unis - Cerberus fait preuve d'ingéniosité

Le capital-investisseur Cerberus sait se montrer créatif en période de crise : il envisage selon le Handelsblatt de créer un fonds dont les souscriptions serviront à honorer les demandes de rachat des clients d’un de ses hedge funds, rapporte le Handelsblatt. Ce hedeg fund a peru 16 % sur les onze premiers mois de 2008 et son encours s’est contracté de 3 % en janvier-février 2009, à 1,99 milliard de dollars.
02/04/2009

France - LCF Rothschild : Bank of China renonce

La Bank of China a indiqué jeudi qu’elle renonce à l’acquisition projetée de 20% dans La Compagnie Financière Edmond de Rothschild pour 236,3 millions d’euros, dont 126 millions liés à une augmentation de capital, les autorisations réglementaires nécessaires au projet n’ayant pas été obtenues dans les temps, selon Reuters. L’opération avait été annoncée le 18 septembre 2008, la banque chinoise devant reprendre à cette occasion les parts dans LCF Rothschild qui avaient été détenues pendant trois ans et demi par la Caisse de Dépôt et de Placement du Québec.
02/04/2009

Espagne - Le Popular encourage pécunièrement les défections chez ses concurrents

Le Banco Popular a décidé d’offrir entre 0,35 % et 1,25 % du montant transféré aux clients qui lui fournissent des avoirs jusque là détenus dans des fonds d’autres sociétés de gestion. La prime de 0,35 % s’applique aux fonds d’obligations d’Etat AAA et celle de 1,25 % aux fonds d’actions, rapporte Funds People. Pour bénéficier de cette bonification, le client doit accepter de conserver son argent pendant au moins un an dans le fonds Popular choisi ou au moins dans un fonds de Popular Gestión.
02/04/2009

Etats-Unis - CalSTRS a perdu 26,2 % en 2008

Le fonds de pension California State Teachers» Retirement System (CalSTRS) a indiqué avoir perdu 26,2 % pour 2008, alors que son benchmark reculait de 25,5 %, rapporte Global Pensions. Les pertes ont atteint 40,1 % pour le portefeuille actions et 8,6 % pour la poche private equity, tandis que l’allocation à l’obligataire US produisait une performance de 0,2 %.Sur trois et cinq ans, le fonds a perdu 1,3 % et gagné 3,7 % alors que son benchmark perdait 2,4 % et gagnait 2,4 % respectivement. Enfin, sur dix ans, CalSTRS a surperformé de 90 points de base, avec un gain de 3,7 %.
02/04/2009

France - L'AMF publie ses conclusions sur les transferts d'Euronext vers Alternext

A la suite des conclusions rendues par la mission ad hoc relative à la procédure de transfert des sociétés admises à la cotation sur Euronext vers Alternext, et des réponses reçues, le collège de l"AMF propose le maintien, pour une période transitoire de trois ans, du régime du droit des offres et des déclarations de franchissements de seuil pour les sociétés transférées. Par ailleurs, il considère que la procédure de transfert devrait être conditionnée à une information préalable des actionnaires dont le délai pourrait être d"au moins quatre mois avant le transfert effectif des titres sur Alternext, ainsi qu'à une approbation par l"assemblée générale des actionnaires.
02/04/2009

France - Perial AM lance son premier OPCI

Perial Asset Management vient d"obtenir, auprès de l"AMF, son agrément pour commercialiser l"OPCI Majestal I, un organisme de placement collectif immobilier, à règles de fonctionnement allégées (RFA), de type SPPICAV. «Majestal I met en oeuvre une stratégie d"investissement «core+/valeur ajoutée», concentrée sur la réalisation de 8 à 10 opérations de valorisation en immobilier d"entreprise en France à effet de levier. Il a pour vocation de profiter des opportunités de marché et de l"obsolescence du parc immobilier notamment vis-à-vis des nouvelles normes de développement durable, des règlementations récentes et des attentes des locataires», souligne Frédéric CROT, président de l"OPCI.Majestal I rassemblera un nombre limité d"investisseurs avertis dans une logique de «club deal». La durée de cet OPCI est fixée à douze ans et sa taille devrait avoisiner 50 millions d’euros, soit une capacité d"investissement d"environ 120 millions d’euros avec effet de levier. Perial sera investisseur dans cet OPCI, à hauteur de 4 millions d’euros. Majestal I présente une innovation importante : dans la mesure où le véhicule procure une rémunération assise sur la performance de l"OPCI. Ainsi, Perial sera rémunérée selon un système de «carried interest» calculé sur la performance globale. La rémunération de surperformance ne sera acquise qu"après l"atteinte de l"objectif de 8%/an. Une première acquisition d"un montant de 20 millions d’euros a d"ores et déjà été bouclée sur un site majeur d"une grande métropole régionale. D"autres opérations sont actuellement à l"étude en adéquation avec l’implantation régionale de Perial.
02/04/2009

Suisse - La Banque Bonhôte à l?offensive

Selon L’Agefi suisse, la Banque Bonhôte, qui vient d"annoncer le mariage entre son fonds Bonhôte-Immobilier et Dynamic Real Estate Fund (DREF), est aussi à l"offensive sur d"autres fronts. Elle envisage d"engager plusieurs nouveaux gestionnaires et elle a ouvert, le mois dernier, une succursale à Genève. Les déboires des grandes banques de la place ne sont pas étrangères à ce dynamisme.
02/04/2009

Etats-Unis - Première plainte contre un fonds nourricier Madoff

Le régulateur boursier du Massachusetts a porté plainte au civil contre Fairfield Greenwich, l"un des fonds nourriciers investis dans Madoff, rapporte le Financial Times. William Galvin, le régulateur, affirme qu"il y avait une «profonde disparité» entre la due diligence que Fairfield assurait mener et ce qu"il a vraiment effectué.
02/04/2009

Suisse - Contraction du bénéfice net de Rothschild

Le rapport annuel de la Banque Privée Edmond de Rothschild SA publié jeudi fait apparaître pour 2008 un bénéfice net en baisse de 18,4 % à 201 millions de francs suisses et une diminution du rendement des fonds propres à 17,8 % contre 22,3 % en 2007. Les rentrées nettes se sont contractées à 5,4 milliards de francs contre 10,2 milliards et l’encours total, y compris 8,45 milliards de prises en compte doubles, avait diminué fin décembre à 82,3 milliards de francs contre 100,27 milliards douze mois plus tôt, ce qui représente un recul de 17,9 %.Le conseil d’administration propose le versement d’un dividende diminué de moitié à 1.200 francs par action au porteur, soit une distribution totale de 108 millions de francs.
02/04/2009

Suisse - Julius Baer taille dans sa banque privée

Le directeur financier Dieter Enkelmann a indiqué que si les affaires du groupe continuent d'évoluer comme durant les deux premiers mois de l’année, les dépenses devront être réduites de 10-15 %, rapporte The Wall Street Journal. Cela équivaudrait à économiser CHF 279 millions, entre autres par une réduction d’effectifs dans la division banque privée qui a bénéficié depuis 2006d’une coûteuse expansion initialement couronnée de succès. Actuellement, Julius Baer emploi 4.335 personnes, dont 69 % dans le private banking.
02/04/2009

Royaume-Uni - OppenheimerFunds revoit son organisation

OppenheimerFunds va procéder à un certain nombre de modifications afin de renforcer ses activités de gestion. Parmi les mesures annoncées figurent notamment un renforcement des structures d’investissement et des fonctions de gestion du risque. La société envisage également des évolutions des fonctions de marketing et de vente qui permettront une communication plus efficace auprès de la clientèle. La société va ainsi créer deux nouvelles fonctions, un responsable des investissements (CIO) Equities et un responsable des investissements Fixed Income qui rendront compte directement auprès du CEO Bill Glavin. Le CIO actuel, Kurt Wolfgruber, a décidé en conséquence de quitter la société le 30 avril prochain.
02/04/2009

Suède - Un hedge fund s'ouvre aux particuliers

Brummer & Partners a abaissé le seuil d’entrée de son hedge fund multistratégies Brummer Multi-Strategy de 100.000 couronnes suédoises à 10.000 couronnes afin de permettre aux investisseurs particuliers d’y accéder, rapporte Privata Affärer.
02/04/2009

Spain - Redemptions continue

Once again, assets in securities funds on sale in Spain fell in March. They contracted by EUR952m or 0.6% in one month, bringing them to a total of EUR161.89bn. Net redemptions totalled nearly EUR1.59bn, compared with EUR1.13bn in February, and EUR1.81bn in January, according to statistics from the Inverco association of fund management firms. That makes March the 21st consecutive month of net redemptions and declining assets.The top ten management firms in the country have all seen net outflows in March, with the heaviest outflows at Santander Gestión de Activos (-EUR664.25m, with EUR30.65bn in assets as of the end of February), Bansabadell Inversión (EUR244.44m, and EUR5.26bn), and BBVA Asset Management (EUR224.39m and EUR32.70bn).
02/04/2009

United States - Investors' appetite for risk is intact

Institutional investors in the United States have not lost their appetite for risk. A study by Casey Quark, cited by Financial Times Fund Management, finds that among traditional asset classes, active and aggressive strategies attracted more than USD300bn in the last three months of 2008.
02/04/2009

Italy - UIRE invests in Monza

Union Investment Real Estate on Wednesday announced that it has acquired the Monza shopping centre for about EUR142.6m from ImmobiliarEuropea SpA. The wholly leased property measures 28,000 square metres; it will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland. The primary tenant, with a 15-year lease, is the Auchan retail group.
02/04/2009

Sweden - Hedge fund opens to retail investors

Brummer & Partners has lowered the minimal investment for its multi-strategy hedge fund Brummer Multi-Strategy to SEK100,000, to allow retail investors access to it, Privata Affärer reports.
02/04/2009

Germany - AmpegaGerling adds to sales staff

AmpegaGerling, the fund management affiliate of the Talanx insurance group, announced on Wednesday that it has recruited Hauke Höfer as «Vertriebsdirektor». In his new position, he will be in charge of distribution of AmpegaGerling funds and funds of funds, as well as white-label funds. For the past ten years, Höfer has been one of the heads of ACMBernstein Germany.
02/04/2009

Germany - SGSS won nine mandates in 2008

Société Générale Securities Services (SGSS) on Wednesday announced that it won seven mandates from Master KAG entities (centralised fund administrators for institutional investors), and two outsourcing mandates in Germany in 2008 for its local affiliate SGSS KAG. The new mandates bring total assets under administration by SGSS funds in Germany to EUR55bn as of the end of 2008, a 20% increase over their levels twelve months earlier.
02/04/2009

Spain - Popular gives financial incentives for defections from competitors

Banco Popular has decided to offer between 0.35% and 1.25% of the amount transferred as a reward for clients who transfer assets previously deposited in funds from other asset management firms. The 0.35% bonus applies to AAA-rated government bond funds, while the 1.25% bounty will apply to equities funds, Funds People reports. To take advantage of the offer, clients must agree to leave their money in the funds for at least one year, either in the Popular fund selected or else in other funds from Popular Gestión.
02/04/2009

United Kingdom - Allfunds adds to research team

Allfunds Bank (Santander and Sanpaolo IMI) hasannounced that it is scaling up its research team in London, with the transfer of Cristobel López, senior analyst, from Madrid to the British capital, Funds People reports. López will join a team of 15 people, says Jamie Pérez-Maura, director of investment advising. The research team also has personnel in Madrid, Milan, and Luxembourg.
02/04/2009

United States - Cerberus proves to be creative

The private equity investor Cerberus has shown its creativity in a time of crisis: according to Handelsblatt, it is planning to create a fund whose subscriptions will be used to honour redemption demands from clients of one of its hedge funds. The hedge fund lost 16% in the first 11 months of 2008, and assets contracted by 3% in January-February 2009, to USD1.99bn.
02/04/2009

United States - US government extends program for money market funds

The Department of Treasury has again extended its guarantee program for money market funds, which currently covers assets of over USD3trn, this time until 18 September 2009. The program would have expired in 31 December 2008, but was extended until 30 April 2009, the Wall Street Journal reports. 18 September is the deadline beyond which the Treasury does not have authority to extend the program.
02/04/2009

Germany - DEGI goes green

DEGI (Aberdeen Property Investors group) announced on Wednesday that it will invest about EUR40m in the ?ecological? modernisation of the WestendGate property in Frankfurt, which is home to the Marriott hotel. Energy consumption will be reduced by 20%, partly thanks to the integration of solar panels into the face of the tower, which will get a complete facelift. The hotel will continue to operate during the construction work.
02/04/2009

Ireland - Assets in pension funds down 23% in 2008

The Irish Association of Pension Funds (IAFP) has announced in its annual report on asset allocation that assets in Irish pension funds at the end of December totalled EUR66.7bn, compared with EUR86.6bn twelve months earlier. This represents a contraction of 23%.The equities allocation for the fund totalled 47.8% of assets under management, compared with 66.3% at the end of 2007; market effects alone reduced this proportion to 54%, which shows that managers reduced their exposure to high-risk assets. Irish equities at the end of December represented only 3.5% of assets, compared with 8.2% twelve months earlier, and 12.4% at the end of 2003. However, allocation to bonds rose to 25.6%, compared with 18.5% at the end of 2007, while the cash allocation weighed 11.4% compared with 3.8%.The IAPF states that 70.8% of assets were managed in defined benefit (DB) pension schemes, while 27.3% were in defined contribution (DC) schemes. The percentage of assets in the latter type of scheme has virtually doubled in two years, from 14% in 2006.
02/04/2009

United States - CalSTRS lost 26.2% in 2008

The California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS) has announced losses of 26.2% in 2008, while its benchmark was down by 25.5%, Global Pensions reports. Losses totalled 40.1% for the equities portfolio, and 8.6% for the private equity allocation, while allocation to US bonds produced returns of 0.2%.On three and five years, the fund lost 1.3% and gained 3.7%, while its benchmark lost 2.4% and gained 2.4%, respectively. Over ten years, CalSTRS outperformed its benchmark by 90 basis points, with gains of 3.7%.
02/04/2009

World - Sustainable investments in emerging markets represent USD300bn

According to a survey entitled ?Gaining Ground: Integrating ESG factors into investment processes in emerging markets,? by Mercer and the IFC (International Finance Company), global managers invested more than USD300bn in sustainable assets in emerging countries, of which USD50bn were labelled as SRI investments, and the remainder were billed as complying with ESG criteria, Global Pensions reports. This means that 10% of capital invested in emerging markets take into account factors related to SRI in one way or another.

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