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02/04/2009

Allemagne - Les sociétés du Dax vont distribuer ? 20 milliards

La saison des dividendes s’ouvre en Allemagne vendredi avec Merck et MAN et elle se terminera fin mai avec Salzgitter, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Au total, 28 des 30 sociétés du Dax vont distribuer plus de 20 milliards d’euros, presque 6 milliards de moins qu’en 2008. Avec leur exercice à cheval, ThyssenKrupp et Siemens ont déjà réparti plus de 2 milliards entre leurs actionnaires. Le rendement du dividende de Lufthansa, BASF, RWE et Deutsche Telekom dépasse les 8 %. Il ressort à 7 % pour Deutsche Post, E.On et K+S, et à 6 % pour MAN, Munich Ré, et Allianz. En moyenne, il s'établit à 5 %.
02/04/2009

Autriche - Erste Bank et Vienna Insurance s'aident mutuellement

Vienna Insurance Group (Wiener Städtische) va émettre durant les prochaines semaines un emprunt hybride d’un montant maximal de 250 millions d’euros dont le principal souscripteur sera Erste Bank, rapporte le Handelsblatt. De son côté, la banque compte placer de bons de jouissance et Vienna Insurance a l’intention d’investir jusqu'à 200 millions d’euros dans cette opération. L’assureur a affiché pour 2008 un bénéfice avant impôt en hausse de 23 % à 540 millions d’euros. Il va servir un dividende de 1,10 euro contre 90 cents.
02/04/2009

Autriche - L'oMV lance un emprunt de ? 750 millions

Mercredi, la compagnie pétrolière autrichienne a annoncé le lancement d’un emprunt obligataire international de 750 millions d’euros sur 5 ans assorti d’un coupon de 6,25 %. L'émission a été plusieurs fois sursouscrite et le spread par rapport aux midswaps s’inscrit à 370 points de base. Cette opération permet d’optimiser la structure des financements externes et d’augmenter l'échéance moyenne de la dette.
02/04/2009

Espagne - Au moins 60 fonds sont exposés au risque CCM

Le sauvetage par la Banque d’Espagne de la Caja Castilla-La Mancha (CCM) est une bonne nouvelle pour les quelque 60 fonds d’investissement espagnols qui détenaient fin décembre des titres participatifs de cette caisse d'épargne pour environ 325 millions d’euros, selon des chiffres de la CNMV relayés par Expansión. Beaucoup de ces fonds sont réputés être gérés de manière conservatrice, des produits obligataires et monétaires, notamment de la gamme BBVA Dinero. Expansión rappelle que, pour les affaires Lehman et Madoff, le nombre de fonds concernés a été de respectivement 129 et 39.
02/04/2009

Espagne - La crise des fonds semble toucher à sa fin

Après un exercice 2008 noir où l’encours a chuté de 30 %, les remboursements nets du premier trimestre pour les fonds distribués en Espagne se sont limité à 4,33 milliards d’euros (dont 1,59 milliard pour mars) contre 13,1 milliards pour janvier-mars de l’an dernier, souligne Cinco Días. Cela ne s’explique pas que par la remontée de la Bourse : les banques mettent moins de pression commerciale pour capter des dépôts au détriment des fonds. Selon Ahorro Corporación, la diminution de l’encours pourrait se limiter cette année à 15-20 %, à moins de 150 milliards d’euros fin décembre, contre 161,89 milliards fin mars.
02/04/2009

Espagne - Les remboursements nets se poursuivent

Une nouvelle fois, l’encours des fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne a baissé, en mars. Il s’est contracté de 952 millions ou de 0,6 % en un mois, revenant ainsi à 161,89 milliards d’euros. Les remboursements nets ont porté sur près de 1,59 milliard d’euros contre 1,13 milliard en février et 1,81 milliard en janvier, selon les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion. Mars aura ainsi été le 21ème mois consécutif de remboursements nets et de baisse des encours.Les dix premiers gestionnaires du pays ont tous accusé des sorties nettes en mars, les plus fortes affectant Santander Gestin de Activos (- 664,25 millions, 30,65 milliards d’encours fin février), Bansabadelle Inversin (244,44 millions et 5,26 milliards), devant BBVA Asset Management (224,39 millions et 32,70 milliards). La première société de gestion à afficher des souscriptions nettes (de 55,66 millions) est Caixa Catalunya Gestión avec 55,66 millions et 2,89 milliards, mais les plus fortes rentrées nettes ont été enregistrées par Credit Suisse Gestión avec 65,78 millions à 637,29 millions.
02/04/2009

Allemagne - La Deutsche Borse élargit sa gamme d'indices à effet de levier

La Deutsche Börse a annoncé mercredi le lancement de deux nouveaux indices ShortDax et d’un nouvel indice LevDax dans sa gamme des indices stratégiques. Le LevDAXx4 permet à l’investisseur de profiter du quadruple de la performance journalière du Dax, alors que le LevDax existant n’offrait que le double de la performance du Dax et prend d’ailleurs de ce fait le nom de LevDAXx2.Parallèlement, l’exploitant de la Bourse de Francfort introduit deux indices inversés, le ShortDAXx2 et le ShortDAXx4. Afin d'éviter une perte totale de l’investissement, tous les indices à effet de levier comportent un mécanisme de protection. Si l’un de ces indices perd en cours de séance plus de 50 %, les leviers sont adaptés et le calcul est effectué à partir du dernier niveau du Dax avant un moment qui sera défini.
02/04/2009

Etats-Unis - Joint venture entre Ramius et Hatteras

Selon Hedgeweek, Ramius Fund of Funds et Hatteras Capital Investment Management ont mis en place une joint venture pour développer et gérer un fonds de fonds institutionnel pour le marché des conseillers financiers américains. Ramius Fund of Funds est une joint venture entre Ramius LLC et Bayerische Hypo- und Vereinsbank qui propose des services de gestion d"investissement à la carte à une clientèle américaine et internationale dans le secteur de la gestion alternative. Hatteras Investment Management est pour sa part un fournisseur de solutions d"investissements alternatifs à destination des professionnels de la finance.
02/04/2009

Etats-Unis - L'appétit pour le risque est intact

Les investisseurs institutionnels aux Etats-Unis n’ont pas perdu leur appétit pour le risque. Une étude de Casey Quirk citée par le Financial Times Fund Management montre que, parmi les classes d’actifs traditionnelles, les stratégies actives et agressives ont attiré plus de 300 milliards de dollars sur les 3 derniers mois de 2008.
02/04/2009

Monde - Bill Gross (Pimco) croit à une révolution de l'investissement

Dans son bulletin d’avril, Bill Gross, le directeur de l’investissement de Pimco (groupe Allianz), estime que si les historiens ont l’impression d’assister à une évolution, ceux qui vivent les marchés au jour le jour savent bien qu’il s’agit d’une révolution caractérisée par une forte réduction de l’effet de levier, une dé-mondialisation et une re-réglementation. Après l'éclatement des bulles économiques et de l’investissement, ce processus va se traduire par une hausse généralisée des primes de risques et une volatilité plus élevée, donc par une baisse du prix de la majorité des classes d’actifs.Pour Bill Gross, cela signifie principalement que le dollar sera faible, que la tendance va s’inverser pour le crédit après une ère de régulation laxiste et de recours massif à l’effet de levier qui avait laminé les primes de risque et enfin que les marchés émergents, après les excès de ces dernières années, vont revenir à des niveaux plus réalistes, l’Europe de l’Est étant probablement la première à plonger.
02/04/2009

Monde - Les hedge funds retrouvent les faveurs des investisseurs

Les investisseurs reviennent sur les hedge funds, affirme le Financial Times. Ainsi, Highbridge Capital Management, qui était autrefois le plus gros hedge fund dans le monde, a enregistré des souscriptions nettes de 1 milliard de dollars cette année, dont 225 millions de la part de son actionnaire majoritaire JPMorgan. Il a terminé le trimestre avec 20 milliards de dollars d"encours.
02/04/2009

Monde - Les investissements durables dans les marchés émergents représentent $ 300 milliards

Selon l'étude #Gaining Ground: Integrating ESG factors into investment processes in emerging markets# de Mercer et de la SFI (International Finance Company), les gestionnaires mondiaux ont investi plus de 300 milliards de dollars dans actifs durables situés dans les pays émergents, dont 50 milliards labellisés ISR et le reste référencé aux critères ESG, rapporte Global Pensions. Cela signifie que 10 % des capitaux placés sur les marchés émergents prennent en compte d’une manière ou d’une autre des facteurs liés à l’ISR.
02/04/2009

Italie - Les sociétés de gestion ont moins d?influence sur les entreprises

Sur un an, les encours des fonds actions italiens ont été divisés par deux, de 10 milliards d"euros à 4,6 milliards en janvier 2009, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Cela a pour effet de minimiser l"influence des sociétés de gestion, regroupées au sein d"Assogestioni, sur les sociétés italiennes, notamment en matière de gouvernance.
02/04/2009

Monde - Eurosif et ses homologues réclament des mesures responsables

Six organisations dédiées à l"investissement responsable, dont Eurosif, le Forum européen de l"investissement durable, ont appelé les dirigeants mondiaux qui se réunissent à Londres pour le G20 à intégrer des mesures de durabilité et de responsabilité sociale à la fois dans les paquets d"incitations économiques pour la reprise à court terme et dans les réformes à plus long terme des marchés de crédit et d"investissement. Les autres organisations sont ASrIA, RIAA, Social Investment Forum, SIO et UKSIF.
02/04/2009

Allemagne - JPMorgan recrute chez Goldman Sachs

Le Suédois Håkan Strängh a pris mercredi ses fonctions de market manager de la banque privée de JP Morgan pour l’Allemagne, en remplacement d’Andreas Muth, qui a quitté l'établissement l’automne dernier. L’intéressé rejoint en provenance de Goldman Sachs Francfort où il a passé 16 ans et où il était en dernier senior private banker. Il sera subordonné à la fois à Riccardo Pironti, head of private bank pour l’Europe continentale occidentale, et à Klaus Altenburg, chief executive pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse.
02/04/2009

Allemagne - RREEF recrute chez Cerberus

RREEF Management GmbH, filiale de gestion alternative et immobilière de la Deutsche Bank, annonce avoir recruté Robert Cervinka, managing director de Cerberus Deutschland et co-head de l’European real estate group du capital-investisseur, comme head of asset management and transaction pour l’espace germanophone (Allemagne Autriche, Suisse).
02/04/2009

Allemagne - AmpegaGerling renforce sa distribution

AmpegaGerling, filiale de gestion du groupe d’assurances Talanx, a annoncé mercredi avoir recruté Hauke Höfer comme #Vertriebsdirektor#. Dans son nouveau poste, il sera plus particulièrement chargé de la distribution des fonds obligataires et des fonds de fonds AmpeagGerling ainsi que des fonds à la marque du distributeur. Il a été ces dix dernières années l’un des responsables d’ACMBernstein Allemagne.
02/04/2009

Allemagne - DEGI investit "vert"

DEGI (groupe Aberdeen Property Investors) a annoncé mercredi qu’il va investir environ 40 millions d’euros dans la modernisation «écologique» de l’immeuble WestendGate de Francfort, qui abrite l’hôtel Marriott. La consommation d'énergie sera réduite de 20 % notamment grâce à l’intégration de panneaux solaires dans la façade de la tour, dont le revêtement sera complètement refait. L’exploitation de l’hôtel se poursuivra pendant les travaux.
02/04/2009

France - Perial AM lance son premier OPCI

PERIAL Asset Management vient d"obtenir, auprès de l"AMF, son agrément pour commercialiser l"OPCI Majestal I, un organisme de placement collectif immobilier, à règlesde fonctionnement allégées (RFA), de type SPPICAV. « Majestal I met en oeuvre une stratégie d"investissement « core+/valeur ajoutée », concentrée sur la réalisation de 8 à 10 opérations de valorisation en immobilier d"entreprise en France à effet de levier. Il a pour vocation de profiter des opportunités de marché et de l"obsolescence du parc immobilier notamment vis-à-vis des nouvelles normes de développement durable, des règlementations récentes et des attentes des locataires », souligne Frédéric CROT, président de l"OPCI. Majestal I rassemblera un nombre limité d"investisseurs avertis dans une logique de « club deal ». La durée de cet OPCI est fixée à douze ans et sa taille devrait avoisiner 50 millions d’euros, soit une capacité d"investissement d"environ 120 millions d’euros avec effet de levier. PERIAL sera investisseur dans cet OPCI, à hauteur de 4 millions d’euros. Majestal I présente une innovation importante : dans la mesure où le véhicule procure une rémunération assise sur la performance de l"OPCI. Ainsi, PERIAL sera rémunérée selon un système de « carried interest » calculé sur la performance globale. La rémunération de surperformance ne sera acquise qu"après de l"atteinte de l"objectif de 8%/an. Une première acquisition d"un montant de 20 millions d’euros a d"ores et déjà été bouclée sur un site majeur d"une grande métropole régionale. D"autres opérations sont actuellement à l"étude en adéquation avec l’implantation régionale de Perial.
02/04/2009

Royaume-Uni - Insight Investment lance un nouveau fonds

Selon Hedgeweek, Insight Investment lance Insight UK Equity Income Booster, un fonds actions distribué sur le marché britannique investi en priorité dans des actions britanniques et des titres liés aux actions en parallèle avec un programme d"options call afin de procurer un supplément de rendement et de réduire la volatilité. Il vise un rendement annualisé de 8%.
02/04/2009

France - Les fonds doivent secourir leurs LBO en difficulté

Selon Les Echos, le président de Barclays Private Equity France, Gonzague de Blignières, estime que les fonds devraient consacrer un quart de leurs ressources à résoudre les problèmes de trésorerie de leurs sociétés. Les moyens ne manquent a priori pas puisque plus de 12 milliards ont été levés pour des opérations de LBO l’an dernier. A défaut, 2009 sera une année blanche.
02/04/2009

Irlande - L'encours des fonds de pension a chuté de 23 % en 2008

La Irish Association of Pension Funds (IAPF) a annoncé dans son rapport annuel sur l’allocation d’actifs que l’encours des fonds de pension irlandais à fin décembre ressortait à 66,7 milliards d’euros contre 86,6 milliards douze mois plus tôt. Cela correspond à une contraction de 23 %.La poche actions est revenue à 47,8 % des actifs sous gestion contre 66,3 % fin 2007 ; l’effet de marché à lui seul aurait réduit cette part à 54 %, ce qui montre que les gérants ont réduit leur exposition aux actifs risqués. Les actions irlandaises ne représentaient plus fin décembre que 3,5 % de l’encours, contre 8,2 % douze mois plus tôt et 12,4 % fin 2003. En revanche, l’allocation aux obligations s’est accrue à 25,6 % contre 18,5 % fin 2007 tandis que la poche de cash passait à 11,4 % contre 3,8 %. L’IAPF précise enfin que 70,8 % des actifs étaient gérés dans des fonds à prestations définies (DB) et 27,3 % dans des fonds à contributions définies (DC). La part de ces derniers a pratiquement doublé en deux ans, puisqu’elle se situait fin 2006 à 14 %.
02/04/2009

Etats-Unis - Quatre banques remboursent l'aide du Trésor

Signature Bank of New York, Old National Bancorp (Indiana), Iberia Bank (Louisiane) et Bank of Marin (Californie) ont d’ores et déjà remboursé 338 millions de dollars d’aides au Trésor, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le CEO de Signature a expliqué qu’il souhaite ainsi s’affranchir des contraintes liées à ces injections de capital, notamment en ce qui concerne le montant des rémunérations, pour ne pas subir une hémorragie de ses meilleurs collaborateurs.
02/04/2009

Etats-Unis - Washington proroge son programme pour les fonds monétaires

Le Département du Trésor a prolongé une nouvelle fois, jusqu’au 18 septembre 2009, le programme de garanties pour les fonds monétaires qui couvre actuellement des encours supérieurs à 3 billions de dollars et qui devait s’arrêter au 31 décembre 2008, mais qui avait été prorogé jusqu’au 30 avril 2009, rapporte The Wall Street Journal. Le 18 septembre est la date-limite au-delà de laquelle le Trésor n’a plus autorité pour reconduire le programme.
02/04/2009

Espagne - Madrid va créer un fonds de restructuration pour les banques

La Banque d’Espagne a trouvé un moyen préventif de sauver les établissements financiers solvables qui rencontrent des difficultés imputables à la crise. Le projet a été transmis au gouvernement, qui cherche à son tour un consensus avec le Partido Popular d’opposition. L’objectif consiste à créer un Fonds de restructuration, une structure dans laquelle les Pouvoirs publics détiendraient 50 % et les fonds de garantie des dépôts du système bancaire (banques, caisses d'épargne et crédit coopératif), le reliquat.
02/04/2009

Etats-Unis - Bank of New York Mellon lance Liquidity Direct

Bank of New York Mellon vient d"annoncer le lancement de Liquidity Direct, un portail d"investissement sur le marché monétaire destiné à aider les investisseurs institutionnels à optimiser l"utilisation de leurs liquidités et à réduire le risque de contrepartie. Liquidity Direct est issu de la fusion des deux plates-formes MoneyFunds Direct et Liquidity Management Services.
02/04/2009

France - SIIC 3 : l'instruction fiscale vient d'être publiée

L"instruction commentant les opérations d"externalisation de patrimoine sous le bénéfice des dispositions de l"article 210 E du code général des impôts ? régime dit SIIC 3 - vient enfin d"être publiée (instruction 4 H-1-09 du 30 mars 2009). Ce régime permet sous certaines conditions une imposition de la plus-value de cession d"actifs immobiliers à une société foncière faisant appel public à l"épargne ou agréée par l"Autorité des Marchés Financiers (SIIC, SPPICAV et SCPI notamment) au taux réduit de 19% de l"impôt sur les sociétés. Baker a McKenzie souligne dans une note que «l"instruction ne commente pas les dispositions de la loi de finances rectificative du 4 février 2009 qui étendent le bénéfice du régime SIIC 3 aux cessions à des sociétés de crédit-bail sous certaines conditions».
02/04/2009

Monde - G20 : les banquiers prêts à plus de régulation

Selon Les Echos, l"ambition du G20 de réguler «tous les systèmes bancaires, y compris ceux de l"ombre», selon une formule de Gordon Brown, le Premier ministre britannique, rendue indispensable par l’ampleur des dégâts provoqués par les dérives de la finance, n’est pas contestée par les banques.
02/04/2009

Allemagne - SGSS a remporté neuf mandats en 2008

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé mercredi avoir remporté sept mandats de Master KAG (société d’administration centralisée de fonds pour un institutionnel) et deux mandats de sous-traitance en 2008 en Allemagne pour sa filiale locale SGSS KAG. Ces nouveaux mandats portent les actifs en administration de fonds de SGSS en Allemagne à 55 milliards d"euros à fin 2008, soit une augmentation de 20% par rapport au niveau atteint douze mois plus tôt.
02/04/2009

Danemark - PFA acquiert Nordic AM

PFA Pension a réalisé en 2008 un bénéfice avant impôt de 3,5 milliards de couronnes ou 460 millions d’euros sur ses investissements, grâce à une augmentation de l’allocation aux obligations, rapporte IPE. Cela permet à l’assureur (219 milliards de couronnes d’encours) d’acquérir Nordic Asset Management (28 milliards de couronnes) pour pouvoir offrir des services de gestion d’actifs aux investisseurs institutionnels.

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