The Financial Times reports that several major private equity firms, including Terra Firma, Permira, Candover and Kohlberg Kravis Roberts, were obliged to write down the value of their recent European funds by 40% to 70% at the end of December. These funds are replete with companies saddled with excessive debt burdens. Few groups are in positive territory anymore, but one such firm is Advent International.

UBS is launching a fund in partnership with the London-based firm Ashmore Investment Management, which will buy up shares in distressed businesses in emerging markets, the Wall Street Journal reports. The fund, entitled Ashmore Global Consolidation & Recovery Fund, will start up with USD100m in capital, which will largely be invested in Asian bonds transferred to the fund by UBS. The Swiss bank will become an investor in the fund after this contribution.

The Financial Times reports that TPG has authorized its investors to reduce their commitments to tis Asian fund by 10%, or USD4.2bn. Many private equity firms have had trouble investing in Asia, but TPG appears to be particularly severely affected, the FT reports.

The pace of decline of hedge fund assets slowed in March, according to HedgeFund.net, cited by the Wall Street Journal. After a peak of USD186.43bn in December, redemptions have fallen to USD17.6bn in March. Total assets as of the end of the month totalled USD1.724trn.

L’Agefi Switzerland reports that the Geneva-based affiliates of Middle Eastern banks have not seen a wave of capital leaving their coffers. Neither have the corrections in oil and real estate prices, nor repeated recent assaults on banking confidentiality had a severe impact on their business models. One quarter of assets belonging to Muslim clients ,estimated at USD1trn globally, are managed in Switzerland (Usd250bn), either by offshore Islamic banks, or by Swiss establishments.

Liquidators of the London-based company of Bernard Madoff, Madoff Securities International (MSIL), are seeking to restore assets held in the name of his brother, including an Aston Marin automobile, on the grounds that the assets were acquired with funds transferred from MSIL, the Financial Times reports. For example, a total of GBP135,000 was wired by Bernard Madoff to his brother Peter to cover the purchase of the automobile.

Handelsblatt reports that Axa Germany has decided to withdraw its Twin Star life insurance offerings from the German market. The products guarantee the subscriber a monthly complementary life income. The costs for these types of products, which are a part of the ?variable annuities? family, and which sell well in periods of crisis, are prohibitively expensive for the French insurer, which is required to purchase derivatives to finance payments of guaranteed benefits, the newspaper suggests.

The Italian asset management firm Anima has denounced ?serious violations? in the crisis legislation passed by the Italian parliament in the past few days, which provide for a partial reimbursement of losses suffered by holders of Alitalia corporate bonds, Il Sole - 24 Ore reports. The management firm is asking Consob, the Italian market regulator, to suspend the legislation. Anima would like to see Alitalia bondholders paid a larger reimbursement than the one promised by the government, which amounts to 30% to 35% of the nominal value of the investment.

Selon le Handelsblatt, Axa Allemagne a décidé de retirer partiellement du marché local son offre d’assurance-vie Twin Star, qui garantie au souscripteur un revenu mensuel complémentaire à vie. Les coûts pour ce type de produits, qui font partie de la famille des #variable annuities# et qui se vendent bien en période de crise, reviennent cher à la filiale de l’assureur français, qui doit acheter des dérivés pour financer le versements des revenus garantis, analyse le quotidien.

Legg Mason a décidé de fermer ou fusionner plus de la moitié de ses fonds domiciliés en Europe, invoquant le manque de liquidité et la diminution des actifs, rapporte Financial News du 14 avril.

Selon le Financial Times, plusieurs grandes sociétés de capital investissement, dont Terra Firma, Permira, Candover et Kohlberg Kravis Roberts, ont dû déprécier la valeur de leurs récents fonds européens entre 40 % et 70 % à fin décembre. Ces fonds sont remplis de sociétés surendettées. Peu de groupes sont encore en territoire positif. Parmi eux figure Advent International.

Deutsche Bank vient de lancer le premier fonds UCITS III permettant une exposition au marché des bons du Trésor américain indexés à l"inflation, ou TIPS. Dénommé Platinum IV Enhanced US Treasury Fund, ce fonds permet selon son promoteur de rentabiliser les différentiels entre le marché monétaire et celui des dérivés de l"inflation américaine, #d"une manière simple et transparente#.Le fonds est investi dans des bons du Trésor américain indexés à l"inflation (TIPS) et couvre ses positions sur l"inflation directe, les taux d"intérêt et les autres types de risque par le biais de transactions de swaps avec la Deutsche Bank. Le risque de contrepartie est #maintenu à des niveaux réduits# (moins de 1%), de façon à ce que les investisseurs n"aient à envisager que le seul risque de défaut de l"Etat américain pendant la durée de vie du produit.Les TIPS se négocient actuellement de 100 à 150 points de base au dessus des bons du Trésor américain, alors qu"ils présentent le même risque de crédit, selon la Deutsche Bank.

Selon Morningstar, 1.439 classes de fonds ont été fermées ou fusionnées en Europe et en Asie au premier trimestre 2009, soit une hausse de 61,5 % par rapport à la période correspondante de 2008, rapporte le Financial Times Fund Management. «Le taux de fermeture de fonds s’est fortement accéléré. Nous n’avons rien enregistré de tel ces 15 à 20 dernières années», estime Amin Rajan, directeur général de Create Research.

A fin mars 2009, les encours sous gestion du marché européen des ETF atteignent 102,49 milliards d"euros, en recul de seulement 0,1% d’une année sur l’autre, selon le panorama réalisé par ETF Research & Implementation Strategy Team de Barclays Global Investors sur la base données Bloomberg. Au niveau mondial, l’encours s’inscrit à 478,9 milliards d"euros, en repli de 6%. En Europe, les principales classes d’actifs en termes d’encours sont les ETF actions avec 62,5 milliards d’euros, contre 31,8 milliards pour les ETF obligataires et 5 milliards d’euros pour les ETF matières premières. Au niveau mondial, les ETF actions totalisent 380,4 milliards d’euros, contre 88 milliards pour les ETF obligataires et 10 milliards pour les ETF matières premières. Le marché européen des ETF reste dominé par iShares, avec 39,2 milliards d’euros et une part de marché de 38,3%, suivi de Lyxor Asset Management, avec 22,6 milliards d’euros et une part de marché de 22,1%, et de db x-trackers, avec 18,53 milliards d’euros et une part de marché de 18,1%.Au niveau mondial, iShares arrive en tête, avec 224 milliards d’euros et une part de marché de 46,8%, devant State Street Global Advisors (78,26 milliards, 16,3% du marché) et Vanguard (33,37 milliards d’euros, soit 7% du marché).

La première banque suisse, UBS, a annoncé aujourd"hui avoir réalisé au premier trimestre une perte de 2 milliards de francs suisses, selon Boursorama citant l"AFP. Elle va poursuivre son programme de réduction de coûts avec 8.700 licenciements à la clé d’ici 2010.

UBS lance un fonds avec le londonien Ashmore Investment Management pour acquérir des titres de sociétés en difficulté dans les marchés émergents, rapporte le Wall Street Journal. Appelé Ashmore Global Consolidation & Recovery Fund, ce fonds démarre avec 100 millions de dollars, principalement investis dans des obligations asiatiques transférées par UBS. Ayant contribué au fonds, la banque suisse devient investisseur.

Pour le premier trimestre, UBS table sur une perte attribuable aux actionnaires de presque 2 milliards de francs suisses, suite à une contribution négative globale d’environ 3,9 milliards de francs imputable à des pertes sur des positions à risque non liquides déjà connues, des provisions pour risques de crédit et en raison d’adaptations de prix pour les dernières positions qui ont été transférées à la Banque nationale suisse, indique le groupe suisse dans un communiqué publié avant l’assemblée générale. Grâce à une nouvelle réduction du total du bilan et des actifs pondérés en fonction du risque, UBS prévoit, malgré la perte trimestrielle, un ratio de fonds propres de près de 10% à fin mars 2009. Malgré de premiers signes positifs, UBS bouclera le premier trimestre sur des sorties nettes de fonds. Pour la division Wealth Management & Swiss Bank les sorties nettes de fonds s'élèvent à près de 23 milliards de francs. Ces sorties de fonds ont eu lieu après la publication de l’accord relatif aux enquêtes menées sur les services bancaires transnationaux pour les clients américains. Par ailleurs, Wealth Management Americas a enregistré un résultat positif, avec un afflux net d’argent frais de près de 16 milliards de francs. Souhaitant adapter sa taille en réponse à la modification des conditions de marché et à la réduction des activités, UBS compte réaliser par rapport à 2008 des économies de quelque 3,5 à 4 milliards de francs d’ici à la fin de 2010. Tous les potentiels d"économies seront exploités dans tous les domaines. Une importante suppression de postes, de l"ordre de 8.700, est jugée «inévitable». UBS estime que le nombre de collaborateurs baissera à quelque 67.500 d’ici à 2010. A fin mars 2009, UBS employait environ 76.200 collaborateurs dans plus de 50 pays. La suppression de postes qui concernera également la Suisse. UBS continuera de conjuguer son métier de base ? la gestion de fortune et les activités bancaires suisses ? avec son expertise dans les domaines de la banque d"affaires et de la gestion d"actifs mais veut se retirer des domaines d"activités risqués et non rentables. La banque examine actuellement son portefeuille d’activités afin d’identifier clairement les domaines dans lesquels elle veut continuer d"opérer et croître et ceux qu’elle veut abandonner.

Selon efinancialnews, l"une des voix les plus écoutées de l"industrie des hedge funds, Alexander Ineichen, vient de quitter UBS après huit années passes au sein du groupe. UBS n"envisage pas dans l"immédiat de remplacer le chercheur.

Le groupe britannique d’assurances Aviva va reprendre à ING son fonds de pension privé en Russie. Ce fonds de pension, qui avait un peu plus de 30 milliards de livres d’actifs sous gestion au 31 décembre 2008, fournit des contrats de pension à une clientèle multinationale de grandes entreprises et compte 17.000 membres. Déjà présente dans cette activité depuis 2007, Aviva deviendra avec cette opération le premier fournisseur étranger de produits de retraite privés, avec une part de marché de l’ordre de 10%.

La société de gestion italienne Anima dénonce les «graves violations» du décret anticrise approuvé ces derniers jours par le Parlement italien, et qui prévoit un remboursement partiel pour les pertes subies par les porteurs d"obligations Alitalia, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Le gestionnaire demande à la Consob, le régulateur boursier italien, de suspendre ces mesures. Anima souhaite que les porteurs d"obligations Alitalia obtiennent un remboursement supérieur à celui promis par le gouvernement, soit 30 à 35 % de la valeur nominale de l"investissement.

La société de gestion italienne Anima dénonce les «graves violations» du décret anticrise approuvé ces derniers jours par le Parlement italien, et qui prévoit un remboursement partiel pour les pertes subies par les porteurs d"obligations Alitalia, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Le gestionnaire demande à la Consob, le régulateur boursier italien, de suspendre ces mesures. Anima souhaite que les porteurs d"obligations Alitalia obtiennent un remboursement supérieur à celui promis par le gouvernement, soit 30 à 35 % de la valeur nominale de l"investissement.

Les liquidateurs des activités londoniennes de Bernard Madoff, Madoff Securities International (MSIL), cherchent à récupérer des actifs appartenant au frère de ce dernier, dont une Aston Martin, affirmant qu"ils ont été acquis avec des fonds transférés depuis MSIL, rapporte le Financial Times. Un total de 135.000 livres aurait par exemple été viré par Bernard Madoff pour acheter la voiture à son frère Peter.

Filiale specialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 2009, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.

Filiale spécialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 209, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.

Selon Cinco Días, Santander Asset Management a réduit sa gamme de fonds de 10% depuis la fin de 2007, passant de 321 produits à 288. Les fonds supprimés ou fusionnés sont surtout des fonds sectoriels, investis sur les pays émergents et les fonds de mixtes de gestion flexible, le gestionnaire prenant en compte l"aversion au risque des investisseurs espagnols.

Pour le quatrième mois consécutif, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en mars un solde positif entre souscriptions et remboursements, selon les statistiques de l’association suédoise des fonds Fondbolagens Förening. Le secteur a ainsi affiché des souscriptions nettes de 6 milliards de couronnes suédoises le mois dernier, porté par les fonds actions qui ont collecté 6,4 milliards. Les fonds diversifiés et les hedge funds sont eux aussi en territoire positif, avec des entrées nettes de respectivement 0,8 milliard et 0,2 milliard de couronnes. En revanche, les fonds monétaires et les fonds obligataires ont accusé des rachats nets de 1,4 milliard de couronnes. En janvier et février, les fonds suédois avaient collecté respectivement 3,8 milliards de couronnes suédoises et 2,4 milliards. Depuis le début de l’année, le secteur a donc enregistré des souscriptions nettes de 12,2 milliards de couronnes.

Selon Das Investment, la firme d"investissement T. Rowe Price a nommé Christopher Alderson président du directoire et responsable des activités internationales, en remplacement de David Warren qui part en retraite après 28 ans passées au sein de la firme. Christopher Alderson était précédemment responsable des fonds émergents de T. Rowe Price.

Selon le New York Times, les grands fonds de pension américains sont en train de remettre en question leurs relations d"affaires avec les gérants de hedge funds et les spécialistes du buyout qui les ont souvent incités à s"engager dans des investissements hasardeux. Ils revendiquent une baisse des coûts, plus de transparence et la disponibilité à bref délai de leurs fonds. En 2005, seulement 13% des fonds de pension publics investissaient dans les hedge funds. La proportion était de 40% l"an dernier, pour un montant cumulé de 78 milliards de dollars.

Dans un entretien au Financial Times Fund Management, Andrew Formica, directeur général de Henderson, revient sur le rachat de New Star. «Le principal attrait de New Star était son activité retail au Royaume-Uni, que j’admirais», déclare-t-il. L’acquisition permet ainsi à Henderson d’accélérer ses projets de développement au Royaume-Uni côté clientèle de particuliers.

HSBC envisage de vendre son siège parisien, soit 35.000 mètres carrés situés au 103 Champs-Elysées, pour une somme de 300 à 500 millions d’euros, indique l’Agefi. Au terme de cette opération, qui s’inscrit dans un projet de refonte immobilière mondiale, HSBC devrait continuer à occuper ses locaux élyséens, puisque la vente prendrait la forme d’un sale & lease-back.