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Asset Management
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04/05/2009

Warren Buffett's portfolio hit by recession

Les Echos reports that operating profits for Warren Buffett’s company, Berkshire Hathaway, have fallen by 12% from USD1.9bn to USD1.7bn. The value of assets in the portfolio are down 6% in first quarter. The publication of complete results for first quarter has been delayed until 8 May, the newspaper reports.
04/05/2009

Colony Capital negotiates investment in Orco

The real estate promotion firm Orco Property, traded in Paris, has entered exclusive negotiations with the fund Colony Capital, Les Echos reports. The investment fund ?may subscribe to a reserved capital increase of EUR25m before the end of second quarter 2009, and for an added amount of up to EUR140m after safeguarding procedures,? the newspaper reports.
04/05/2009

Profits up at Morningstar

In first quarter, Morningstar Inc has reported a decrease of 6.9% to tis revenues to USD116.7m, a decrease in operating profits to USD34.6m, and an increase of USD25m (51 cents per share) in net profits, from USD23.1m (47 cents) previously. Excluding acquisitions and negative currency effects of USD5.9m, revenues declined by 7.1%.Revenues generated by the investment information division declined 0.3% to USD96.2m, while revenues for the investment management division fell 29.2% to USD20.5m. Revenues in commissions on advised assets fell, as these assets totalled USD63.3bn as of 31 March, compared with USD66.8bn as of the end of December, and USD95.8bn one year earlier.Morningstar, which reduced its spending and cut bonuses by USD7.3bn in January-March, states that its liquidity as of 31 March totalled USD286m, compared with USD297.6m as of 31 December.
04/05/2009

IFAs less averse to risk

According to a study undertaken in London in mid-April by Schroders, which surveyed distributor clients such as private banks, platforms, independent financial advisors, and others, high-risk assets are once again attracting interest from financial advisors. From a sample of more than 80 professionals, the study finds that about 45% of them are planning to increase the weight of high-risk assets in their allocations in second quarter. By the end of the year, 80% of respondents are planning to modify their asset allocations in favour of high-risk assets. The change is important as most of them are still underweight in high-risk assets at present (equities, commodities, and corporate bonds). Schroders has registered a positive net inflow since the beginning of the year of nearly EUR800m, much of it invested in the firm’s range of tax/credit funds, which include the Schroder ISF EURO Corporate Bond. The fund has seen its assets septuple since the beginning of the year, for a total of EUR1.75bn as of the end of April.
04/05/2009

United States - Who will succeed Buffett?

The question of who will succeed Warren Buffett, 78, as head of Berkshire Hathaway is the subject of speculation, the Financial Times reports. At a general shareholders’ meeting on Saturday, the investor declared that there were three internal candidates to replace him as CEO, and four candidates who may come from inside or outside the firm to take over as CIO.
04/05/2009

United Kingdom - Towry Law confirms Paul Wright as CFO

Paul Wright, who was previously CFO of Man Investments, joined the wealth management firm Towry Law as interim CFO. The firm’s principal shareholders are the private equity investment firm Palamon Capital Partners and the employees of the firm. Now, after four months, Wright has been appointed the permanent CFO of the firm.
04/05/2009

UFG to take over La Française des Placements

The concentration of the French asset management industry is continuing. As Newsmanagers predicted on Thursday, UFG, an affiliate of Crédit Mutuel Nord Europe, has announced that it has commenced negotiations with La Française des Placements over an acquisition of ?a majority stake? in its capital, which is currently 70% controlled by its chairman and founder, Alain Wicker, 20% controlled by partners at the firm, and 10% by institutional investors.In fact, the majority stake UFG is planning to acquire would consist of 100% of capital in LFP, which would then be merged with the group’s own securities management activities, which include UFG IM and Alteram, also in the process of being merged at this time. The new entity born of the merger would be known as UFG-LFP. The management product range, whose total assets have not been stated, would include cash and equities.
04/05/2009

Vontobel Europe is open for business

The Munich-based Bank Vontobel Europe AG, a wholly-owned subsidiary of the Swiss group Vontobel Holding, opened its doors at the beginning of May, though it was granted a ?full? banking license in February. The official opening will be held on 10 May. The firm has capital of EUR50m, and is active in private banking, asset management, and investment banking in Germany. The board of the company includes Dirk Drechsler, chairman, Alois Ebner, Andreas Heinrichs, and Richard Zweng, while the supervisory board has three members, chaired by Herbert J. Scheidt, CEO of the Vontobel group. Since 2002, the Vontobel group has had branches in Munich, Frankfurt, and Cologne, and since 2008 it has had once in Hamburg. The bank announced last year (see Newsmanagers of 10 October 2008) that it is planning to make Germany the group’s second-largest domestic market.
04/05/2009

Bramdean Alternatives reported to have received a takeover offer

The Financial Times reports that Vincent Tchanguiz has called an extraordinary general shareholder’s meeting at Bramdean Alternatives. The management firm (USD181.65m in assets as of the end of March) has announced that it has been contacted by a potential buyer. Capitalisation stands at over GBP75m, the Telegraph reports. Bramdean Alternatives is managed by Nicola Horlick, who invested 10% of the firm’s assets in Madoff in late 2008. The major shareholders are Tchanguiz (28.7%), Hampshire Country Council Pension Fund, RMF Investment Management, Merseyside Pension Fund, and Tilney Investment Management. Horlick selected Cenkos Securities as financial advisor to define strategic options which may include a sale of the firm in whole or in parts.
04/05/2009

BoNY increases alternative asset sales staff

Bank of New York Mellon has recruited three people as additions to its global alternative investment and brokerage client relations team in London, led by David Aldrich, managing director, Europe, global client management financial institutions division.Julian Poodhun, head of the prime brokerage group in Boston and the international prime brokerage client assistance team at Merrill Lynch in New York, becomes lead client executive for the alternative investment sector.Huw Rees and Kelly Wilson join the firm from Lehman Brothers. Rees will be head of the client executive team for the investment banking sector in Europe, while Wilson becomes client executive for broker dealers, and will work in close collaboration with Rees.
04/05/2009

M&G outsources fund accounting to State Street

State Street Corporation announced on Thursday that it has eben awarded an administration mandate for GBP5.8bn in assets from M&G Investments (GBP141bn in assets under management), an affiliate of Prudential Group. State Street Corp will be in charge of the valuation of assets and accounting for several M&G funds authorised to invest in complex bonds and non-publicly traded derivatives (OTC).
04/05/2009

Telefónica se classe 2ème au palmarès de la RSE

Selon le classement The Good Company Ranking des 90 principales entreprises européennes établi par le consultant allemand Kirchhoff et Manager Magazin, Telefónica arrive au deuxième rang en matière de responsabilité sociale de l’entreprise (RSE) avec 79,3 points sur 100, derrière l’allemand BASF (83 points), rapporte Cinco Días. L’opérateur télécom espagnol gagne trois places par rapport à l'édition précédente, alors que le groupe chimique se maintient en tête. Telefónica arrive premier pour le secteur des télécoms, devant Deutsche Telekom (69,8), British Telecom (68,3), Vodafone (65,5) et France Télécom (55,1). Dans le classement général, les autres sociétés espagnoles sont Iberdrola (29ème), Repsol (35ème), BBVA (38ème) et Santander (51ème).
04/05/2009
Fonds

BlueCrest Capital et Merrill Lynch lancent un fonds Ucits

Selon Hedge Week, Blue Crest Capital Management et Merrill Lynch lancent un nouveau véhicule BlueTrend Ucits Fund, une version Ucits de la stratégie BlueTrend CTA mise en ?uvre par BlueCrest depuis avril 2004. La stratégie BlueCrest CTA est un programme diversifié de suivi des tendances systématique doté d’environ 7 milliards de dollars d’actifs sous gestion.BlueCrest sera le gérant du fonds, Merrill Lynch International intervenant comme sponsor. Le fonds sera le second à être accueilli dans Merrill Lynch Investment Solutions, la sicav luxembourgeoise de Merrill Lynch. Le fonds, qui a un objectif de rendement de 15 à 20% par an, est disponible à la vente tant pour les investisseurs institutionnels que pour les particuliers au Royaume-Uni, en Irlande, en France, en Allemagne, en Italie et en Espagne.
Fonds
04/05/2009

Suicide chez Julius Baer

Selon L"Echo, une analyste connue de la banque suisse Julius Baer, qui venait d'être licenciée, s’est suicidée, a confirmé vendredi un porte-parole du groupe. Début février, le spécialiste de la gestion de fortune avait déjà été ébranlé par la mort inattendue de son directeur général, Alex Widmer, présenté comme un suicide par la presse helvétique.
04/05/2009

ACM ouvre un bureau à Zurich

Selon L"Agefi suisse, le groupe genevois spécialisé dans le trading de devises a annoncé l"ouverture d"une succursale à Zurich. Le bureau devrait, dans un premier temps, accueillir une quinzaine d"employés. La société, déjà établie à New-York, Dubaï et Montevideo, vise des clients retail mais également institutionnels, dans la zone suisse-alémanique, mais également en Allemagne et en Autriche.
04/05/2009

La Bourse dégage plus de CHF 300 millions de bénéfice

SIX Group affiche au titre de 2008 un bénéfice net de CHF 306,1 millions (+ 25,3 %), nettement supérieur aux attentes, mais il devrait s’avérer inférieur cette année du fait de la baisse du volume de transactions et de «la pression exercée sur les prix par les banques». Le chiffre d’affaires est ressorti à CHF 1,35 milliard contre 510,9 millions pendant que les charges d’exploitation explosaient à CHF 830,6 millions contre CHF 179,1 millions.
04/05/2009

Credit Suisse : la gestion alternative au service de l'asset management

Selon L"Agefi suisse, le gérant de fonds institutionnel britannique Aberdeen Asset Management a annoncé vendredi la finalisation d"une première partie de la transaction convenue avec Credit Suisse Group à la fin du mois de décembre, soit celle qui concerne la reprise des fonds Asie-Pacifique (sans le Japon), correspondant à 11,5 milliards de francs d"actifs. Une opération qui permet à la division Asset Management de Credit Suisse - qui souffre de problèmes maison depuis des années - de réorienter ses activités sur des affaires jugées plus prometteuses.
04/05/2009

Le patron de Porsche défie le président de Volkswagen

Wendelin Wiedeking, président du directoire de Porsche, lance une attaque frontale contre les familles Porsche et Piëch ainsi que contre Ferdinand Piëch, le président du conseil de surveillance de Volkswagen (VW). Selon la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, Wendelin Wiedeking préconise une fusion de VW et de Porsche sous son autorité, ce qui présupposerait la création d’un nouveau holding dans lequel le Land de Basse-Saxe et d’autres investisseurs détiendraient des participations. Le clan Porsche se prononcera mercredi. Il a le choix entre remettre au pot pour sortir Porsche de ses problèmes financiers et suivre Ferdinand Piëch, qui veut intégrer Porsche dans le groupe VW. Samedi, en tous cas, Wolfgang Porsche (président du conseil de surveillance de Porsche) a indiqué à l’hebdomadaire que #Porsche ne sera pas vendu#.
04/05/2009

Fidelity compte sur un regain de popularité pour les fonds

Lors de la conférence européenne de Fidelity à Francfort, Christian Wrede, directeur général de Fidelity International pour l’Allemagne, a rapporté que le gestionnaire enregistre depuis novembre des flux constants de souscriptions, alors que la crise financière a incité les investisseurs à retirer leur épargne des fonds d’actions l’an dernier. Il souligne toutefois que les attentes des souscripteurs ont évolué : Fidelity a constaté en Allemagne et dans d’autres pays européens que les investisseurs veulent à présent des produits simples, transparents et très sécurisés. Cela obligera les producteurs de fonds à revenir aux fondamentaux de la gestion d’actifs et à privilégier une approche bottom-up par rapport aux critères de valorisation ou de volume de transactions. Il faudra également procéder à des réformes fondamentales dans la distribution de produits financiers, afin de fidéliser la clientèle. De premières mesures dans ce sens ont été prises en Allemagne, en France et au Royaume-Uni. L’un des objectifs doit être une comparabilité des produits permettant à l’investisseur de choisir en connaissance de cause le canal de conseil et de distribution. Cela suppose en particulier que les gestionnaires affichent les frais de manière uniforme.
04/05/2009

Chris Flowers rejette l'OPA du Bund sur HRE

Christopher Flowers a indiqué jeudi que le groupe d’investisseurs qu’il conseille et qui détient 14 % d’Hypo Real Estate (HRE) refuse d’apporter ses titres à l’OPA lancée sur la banque immobilière sur la base de 1,39 euro par action, rapporte la Börsen-Zeitung. Selon le capital investisseur, HRE valait fin 2008 envrion 11,40 euros par action. La Frankfurter Allgemeine Zeitung du 2 mai souligne que si l’AG du 2 juin rejette le projet d’augmentation de ? 5,64 milliards du capital de HRE, entièrement souscrite par le Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin), la seule issue sera l’expropriation au prix minimum de 1,26 euro par action. Chris Flowers dispose cependant de deux rapports d’expertise d'éminents juristes allemands selon lesquels la constitutionnalité de l’expropriation est sujette à caution.
04/05/2009

RiskMetrics soutient l'entrée du Bund dans le capital de la Commerzbank

Pour l’assemblée générale de la Commerzbank qui se tiendra 15 et 16 mai, RiskMetrics recommande aux investisseurs institutionnels (qui détiennent au total 58 % du capital) de voter en faveur de la prise par l’Etat fédéral (au travers du Fonds de stabilisation des marchés financiers SoFFin) d’une participation de 25 % plus une action dans la banque, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le service d’aide à la politique de vote préconise aussi de voter en faveur de l’audit spécial demandé par trois actionnaires individuels sur les circonstances exactes de l’acquisition de la Dresdner Bank. Pour le cas où la motion concernant l’entrée du SoFFin à la faveur d’une augmentation de capital sans droit de vote serait rejetée, RiskMetrics appuierait la résolution prévoyant une augmentation du capital avec droit de vote. Le représentant de RiskMetrics en Allemagne juge positif que la Commerzbank soumette la prise de participation par le SoFFin à un vote des actionnaires, alors qu’elle n’y était pas obligée.
04/05/2009

Bank Vontobel Europe est désormais opérationnelle

Le munichois Bank Vontobel Europe AG, filiale à 100 % du groupe helvétique Vontobel Holding, devient opérationnelle début mai alors qu’elle a obtenu de la BaFin sa licence bancaire #pleine# en février. L’inauguration officielle aura lieu le 10 mai. Capitalisée à ? 50 millions, elle couvre les activités banque privée, de gestion d’actifs et de banque d’investissement en Allemagne. Son directoire se compose de Dirk Drechsler, président, d’Alois Ebner, Andreas Heinrichs et Richard Zweng tandis que le conseil de surveillance de trois membres est présidé par Herbert J. Scheidt, CEO du groupe Vontobel.Le groupe Vontobel dispose depuis 2002 d’agences à Munich, Francfort et Cologne ainsi que, depuis fin 2008, à Hambourg. La banque avait annoncé l’an dernier (voir notre dépêche du 10 octobre 2008) son intention de faire de l’Allemagne le second marché intérieur du groupe.
04/05/2009
Fonds

Union Investment lance un fonds de reverse convertibles

Depuis le 29 avril et jusqu’au 12 juin, Union Investment (banques populaires) commercialise en Allemagne le fonds de droit luxembourgeois UniAktienAnleihen qui investit en obligations reverse convertible sur des indices d’actions de la zone euro, notamment le DJ Euro Stoxx 50 ainsi qu’en actions vives, une stratégie qui peut être répliquée en utilisant des dérivés. La taille du fonds doit permettre d’entrer dans le portefeuille des reverse convertibles avec des caractéristiques sur mesure dont l’accès est généralement fermé aux particuliers. Les versements de coupons du UniAktienAnleihen sont converties en un objectif de distribution qui est fixé pour la première année (2009-2010) à un minimum de 8 % du prix initial de la part. Le fonds sera lancé le 15 juin et son échéance est fixée au 31 mars 2013. Les remboursements sont possibles à tout moment. Union facture un droit d’entrée de 3 % et une commission de gestion de 0,90 %.
Fonds
04/05/2009

La Deutsche Borse élargit son offre d'indices DAXplus Risk Trigger

La Deutsche Börse annonce avoir accru de trois produits «risk trigger» sa gamme d’indices de stratégie DAXplus, qui en comporte donc désormais seize. Il s’agit en l’occurrence des DAXplus Risk Trigger Germany, BRIC et Russia. Ces supports sont destinés à permettre aux investisseurs peu enclins au risque d’anticiper les mouvements de baisse des marchés dès qu’ils s’amorcent. Le concept se fonde sur l’hypothèse que les hausses des actions se déroulent généralement dans un environnement de faible volatilité, mais qu’une forte hausse soudaine de la volatilité témoigne souvent du début d’un mouvement de baisse. De la sorte une volatilité élevée est synonyme de risque élevé. Si les indices sous-jacents DAX, DAXglobal BRIC et DAXglobal Russia atteignent un seuil prédéfini de volatilité sur 10 jours, l’investisseur peut basculer en totalité sur l’indice monétaire eb.rexx Money Market Index.
04/05/2009
Fonds

Le régulateur de Hong Kong gèle les actifs d'un hedge fund

Selon Hedge Week, l’autorité de surveillance des marchés de Hong Kong (Hong Kong Securities and Futures Commission) a engagé des poursuites contre onze personnes liées à un hedge fund privé, Descartes Athena Fund SPC. Le gendarme des marchés, qui a également ordonné le gel de quelques 250 millions de dollars de Hong Kong, a été alerté par le fait que les opérateurs de l’Athena Fund ont voulu liquider le fonds en juillet 2008 à la suite de demandes de rachat pressantes de la part de la clientèle. Par ailleurs, les administrateurs du fonds ont produit des états financiers et des contrats de souscription falsifiés. L’affaire sera devant la justice le 19 mai prochain.
Fonds
04/05/2009

Credit Suisse sort de sa joint-venture avec Woori

Jeudi, Credit Suisse a annoncé qu’il entame le transfert à Woori Financial Group des 30 % qu’il détient dans la société de gestion d’actifs sud-coréenne Woori Credit Suisse Asset Management Co Ltd. Cette joint-venture est «solidement bénéficiaire», d’après la banque helvétique, qui conserve ses autres intérêts dans la gestion d’actifs en Corée du Sud et qui poursuivra aussi sa coopération avec Woori Financial Group.
04/05/2009
Fonds

Le nombre de fonds diminue

Selon les chiffres de Morningstar Direct cités par Il Sole ? 24 Ore, sur les 4 premiers mois de 2009, 313 fonds ont été retirés du marché italien. Cela confirme la tendance de l"année passée, où près de 1.000 produits ont été supprimés. Selon Lipper, pour la première fois en 10 ans, les produits éliminés du marché dépassent en nombre les nouveautés. Ces restructurations sont la conséquence de la crise du crédit, des fusions entre établissements et de la chute des encours, commente le quotidien italien.
Fonds
04/05/2009
Fonds

Bramdean Alternatives aurait reçu une offre d'achat

Selon le Financial Times, Vincent Tchanguiz a réclamé une Assemblée générale extraordinaire de Bramdean Alternatives. Par ailleurs, cette société de gestion ($ 181,65 millions d’encours fin mars) a annoncé avoir été contactée par un repreneur éventuel. La capitalisation se situe à plus de £ 75 millions, indique The Telegraph. Bramdean Alternatives est géré par Nicola Horlick, qui a investi 10 % de l’encours chez Madoff fin 2008. Les principaux actionnaires sont Vincent Tchenguiz (28,7 %), Hampshire County Council Pension Fund, RMF Investment Management, Merseyside Pension Fund et Tilney Investment Management. Nicola Horlick a choisi Cenkos Securities comme conseiller financier pour définir les options stratégiques qui peuvent comprendre une cession en bloc ou une vente par appartements.
Fonds
04/05/2009
Fonds

La gamme Spectrum a attiré £ 185 millions en un an

Skandia UK indique que sa gamme de six fonds en multigestion Spectrum a drainé au 28 avril des souscriptions de £ 185 millions durant ses douze mois d’existence. Pour l'émetteur, cela témoigne de la vigueur de la demande de fonds à objectifs de risque de la part des conseillers financiers. Les fonds spectrum sont gérés par Skandia Investment Group (SIG), selon lequel il s’agit de la seule famille de fonds à budgets de risque investis à la fois dans les fonds retail existants (fonds de fonds) et dans des mandats (gérant de gérants). Quatre fonds ont été sortis de la liste au quatrième trimestre : M&G Property, pour cause de réduction de l’exposition à l’immobilier à la suite d’un réexament de l’allocation d’actifs ; BlueBay Emerging Market Bond, à cause des incertitudes sur l’avenir de la société BlueBay ; Henderson Liquid Asset, suite à une diminution de l’allocation au monétaires et enfin GSAM Sterling Liquid Reserve, pour la même raison. En revanche, le Fidelity MoneyBuilder Income a été ajouté au portefeuille, l’allocation d’actifs ayant penché en faveur d’une augmentation de l’exposition aux obligations britanniques.
Fonds
04/05/2009

M&G confie la comptabilité de quelques fonds à State Street

State Street Corporation a annoncé jeudi l’obtention d’un mandat d’administration pour £ 5,8 milliards d’encours de M&G Investments (£ 141 milliards d’actifs sous gestion), filiale de Prudential Group. State Street Corp sera chargée de la valorisation des parts et de la comptabilité pour plusieurs fonds M&G autorisés à investir dans des obligations complexes et des dérivés non cotés (OTC).

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