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Asset Management
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06/05/2009

Fund managers make changes to their product ranges

As of the end of March, assets in equities funds had fallen 36% in one year, to EUR125bn, while bond fund assets had contracted 23% to EUR139bn. There is reason to believe, therefore, that revenues from management fees have fallen in the same proportions, while competition from ETFs is intensifying, the Frankfurter Allgemeine Zeitung notes. Many of the approximately 100 management firms active in Germany are probably in the red. Currently, the heads of these businesses are shutting down or merging funds wherever possible. Others, such as Union Investment or Metzler AM, are launching new protected-capital funds, which are relatively costly, but correspond to investor demand.
06/05/2009

Hedge funds: France wants stricter regulations

On Tuesday, France put pressure on its European partners to impose stricter regulations on hedge funds, despite warnings from Sweden that stricter regulations would not provide a guarantee that the crisis would not happen again, the Financial Times reports. The French government feels that the regulations proposed by the European Commission do not go far enough.
06/05/2009

France opposed to passport for offshore funds

Ignites reports that some member states of the European Union are putting pressure on the legislative body to amend the Alternative Investment Fund Managers (AIFM) directive. France is particularly opposed to the idea of creating a European passport for offshore funds.
06/05/2009

France - BNP Paribas: EUR8.8bn in inflows for asset management

The Investment Solutions unit at BNP Paribas has posted net subscriptions of EUR13.4bn in first quarter, better than all inflows in 2008 put together (+EUR10.6bn). In asset management, net inflows total EUR8.8bn, ?largely to money market funds, due to the continued high levels of aversion to risk on the part of investors,? says a press statement.These inflows, combined with positive currency effects, have contributed to an increase in assets under management of 1.3% compared with 31 December 2008, to EUR510bn.Revenues for the unit are down 9.2% compared with first quarter 2008, at EUR1.147bn. They have been affected by a decrease in the valuation of assets under management (-6.9% as of 31 March 2008), and of transaction volumes, by a concentration of inflows on short-term products with lower levels of added value, and by write-downs on the equities portfolio in insurance. Excluding this last effect, the decline in revenues comes to only 3.8%, BNP Paribas explains.Due to savings plans underway in all areas, management fees have fallen 3.0% to EUR820m, the bank adds.Pre-tax earnings total EUR302m, compared with EUR430m in first quarter 2008.
06/05/2009

Legg Mason losses trigger fall in share price

Shares in Legg Mason lost 20% in trading on Tuesday after the management firm posted a net quarterly loss of USD325m, 30% higher than one year previously, and cut its dividends heavily, the Financial Times reports. Over the quarter, investors withdrew USD43bn from funds at the firm, and assets have fallen to USD632bn, from over USD1trn in 2007.
06/05/2009

United Kingdom - Aberdeen posts net outflows

As of the end of March, assets at Aberdeen Asset Management had declined to GBP96.3bn, from GBP107.3bn one year previously, and GBP111.13bn as of the end of September 2008. Net outflows in the half to the end of March totalled GBP8.52bn, compared with net subscriptions of GBP0.5bn in the half to the end of March 2008.Earnings fell to GBP192.2m from GBP201.5m, and profits before exceptional items and amortisation of intangibles contracted to GBP33m from GBP47.3m.
06/05/2009

Spain - Strategic alliance of Allfunds and Visual Trader announced

The fund platform Allfunds, a joint venture from Santander and Intesa Sanpaolo, has concluded a strategic cooperation agreement with Visual Trader, an affiliate of Bolsas y Mercados Españoles (BME), to improve services and develop internationally, Expansión reports. The agreement will make it possible for institutional clients of Allfunds to use Visual Trader to operate on the major markets of the world at no added cost, through the BME affiliate’s network of more than 1,000 brokers. In addition, Allfunds clients will have access to integrated information on their funds and equities.
06/05/2009

Germany - Losses at AWD in Q1

In first quarter, revenues for the German financial services provider AWD fell 21% to EUR130m. AWD posted the heaviest losses in Great Britain and Austria, two markets which have been particularly heavily affected by the financial crisis, says Swiss Life, the 100% owner of AWD. Earnings at AWD in Germany also contracted by 11%, to EUR85m.Due to these falling earnings, the AWD group has posted a loss before interest and taxes of EUR6m. ?facing a persistently difficult market environment and a deteriorating economic situation, AWD has taken measures to improve the situation in terms of revenues and profits,? says Swiss Life.
06/05/2009

Germany - Stephan Krummer quits as head of 3i Germany

3i Deutschland has announced that the group partner and managing director for the German-speaking countries, Stephan Krümmer, has leaft his job as director ?for personal reasons? as of 30 April. He will be replaced by Ulf von Haacke and Peter Wirtz, both group partners in the area of buyouts.
06/05/2009

Swiss Life CFO resigns

Thomas Müller has resigned ?for personal reasons? from his position as CFO and head of risk management at Swiss Life, and will be leaving the company at the end of June. He will be replaced by Bruno Pfister, CEO, who will simultaneously hold all three positions, Le Temps reports.
06/05/2009

Gottex acquires a US alternative management firm

The Swiss alternative management firm Gottex on Tuesday announced that it has acquired a majority stake in the US specialised management firm SJC Capital Partners, and that it is launching products to add to its range of asset-based lending funds of funds, Le Temps reports.
06/05/2009

Funds of hedge funds sell off their hedge fund shares

Hedgebay, a trading platform for shares in hedge funds, reports that the number of offers to sell have increased 20% in first quarter, and that no transactions have taken place at liquid value or higher, the Wall Street Journal states. In March, these shares were selling at an average of 20% below their value, compared with 15% below in February. Permal, an affiliate of Legg Mason, in November created the Hedge Fund Opportunities fund, to acquire shares in hedge funds from investors seeking to exit from their investments before the next liquidity window. SecondMarket, which trades in all types of illiquid assets, in February began trading in shares in private equity firms and hedge funds. Also in February, Tullett Prebon, an interdealer broker, set up a desk dedicated to this market.
06/05/2009

AMF fines Safe for dominant position on a share

An Italian-registered company, Safe, has been sanctioned by the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), for assuming ?a dominant position on a share,? La Tribune reports. This is the first time that such a fine has been handed down since the transposition of the Europan market abuse directive into French law in 2004. The case concerns trades on shares in Alstom in 2005 and in Eurotunnel in 2005 and 2006, when the shares were reduced to ?penny stocks.?
06/05/2009

New rules for disclosure of investments above certain thresholds in preparation

New regulations governing disclosure of investments in capital of publicly-traded companies that exceed certain thresholds as a percentage of traded capital will come into force on 1 August, and the AMF is currently holding consultations to adapt the draft regulations, La Tribune reports. Asset management firms will still benefit from some flexibility in the process of declaring their intentions, up to 20% of capital, the economic newspaper reports.
06/05/2009

Heads of Primary Reserve fund accused of fraud

Bruce Bent Sr., founder of the Primary Reserve fund in 1970, his son, and their company, Reserve Partners, have been accused by the Securities and Exchange Commission of failing to disclose key information to investors and administrators, the Financial Times reports. The fund held USD785m in Lehman debt.
05/05/2009

Erste Group revient dans le vert

Après 603 millions de perte au T4 de 2008, Erste Group affiche pour janvier mars un bénéfice net de ? 232 millions, ce qui est supérieur aux attentes des analystes ( 172 millions en moyenne), rapporte la Börsen-Zeitung. A l’exception de celle d’Ukraine, les filiales dans les huit pays où la banque autrichienne est présente ont affiché des résultats positifs. Les provisions pour risques ont plus que doublé à 370 millions d’euros et les moins-values sur le portefeuille de ? 54,8 milliards d’ABS et CDO ont fait baisser le bénéfice de 26,5 % en glissement annuel.
05/05/2009

La division Global Asset Management d?UBS dans le rouge

L"unité d"affaires Global Asset Management d"UBS a accuse pour le premier trimestre une perte de 59 millions de francs suisses, contre un bénéfice de 236 millions, du fait principalement d"une perte de survaleur (goodwill) de 191 millions de francs liée à la vente d"UBS Pactual. Les recettes d"exploitation se sont accrues, à 502 millions contre 478 millions, en raison essentiellement de l’augmentation des commissions de performance et de la baisse des pertes opérationnelles. Les sorties nettes accusées par l"activité Global Asset Management ont diminué à 7,7 milliards contre 27,6 milliards de francs. Les sorties nettes d"argent frais des institutionnels ont reflué de 16,7 milliards de CHF à 1,1 milliard de CHF. Si l"on exclut les flux en rapport avec les placements monétaires, les sorties de capitaux sont revenues de 22,7 milliards à 9,2 milliards de francs. Les sorties nettes dans le segment Wholesale Intermediary ont reculé de 10,9 milliards à 6,6 milliards de francs. Si l"on exclut les flux en rapport avec les placements monétaires, les sorties de capitaux du Wholesale Intermediary sont revenues de 16,6 milliards à 8,7 milliards de francs.
05/05/2009

Nouveau CEO à la Deutsche Bank

Selon L"Agefi suisse, Marco Bizzozero est nommé avec effet immédiat directeur général (CEO) de la Deutsche Bank (Suisse). Il succède à Hans-Jürgen Koch, qui s"occupera désormais des régions Proche-Orient et Afrique, tout en restant membre de la direction. Marco Bizzozero, 40 ans, est au service de la Deutsche Bank (Suisse) depuis 2004 où il a exercé son activité dans le «private equity» à Zurich, pour l"ensemble de la clientèle fortunée dans le monde.
05/05/2009

SG Private Banking : remaniements à la présidence du conseil

Selon L"Agefi suisse, SG Private Banking vient d"élire son nouveau conseil d"administration. Daniel Truchi a été nommé président en remplacement de René de Picciotto. Jean-Pierre Jacquemoud et Yves Thieffry remplacent Philippe Setton et Daniel Truchi aux postes de vice-présidents. A 57 ans, M. Truchi a plus de trente ans d"expérience dans l"industrie bancaire en Europe et en Asie.
05/05/2009

Nouveau CEO à la Deutsche Bank

Selon L"Agefi suisse, Marco Bizzozero est nommé avec effet immédiat directeur général (CEO) de la Deutsche Bank (Suisse). Il succède à Hans-Jürgen Koch, qui s"occupera désormais des régions Proche-Orient et Afrique, tout en restant membre de la direction. Marco Bizzozero, 40 ans, est au service de la Deutsche Bank (Suisse) depuis 2004 où il a exercé son activité dans le «private equity» à Zurich, pour l"ensemble de la clientèle fortunée dans le monde.
05/05/2009

SG Private Banking se dote de deux nouveaux administrateurs

Le conseil d’administration de SG private Banking (Suisse) a validé la nomination du vice-président Daniel Truchi au poste de président. D’autre part, il a entériné la nomination de deux nouveaux administrateurs, Jean-Pierre Jacquemoud et Yves Thieffry, en remplacement de Daniel Truchi et de Philippe Setton. Ces nominations interviennent à la suite de l’acquisition par le groupe Société Générale, l’an dernier, des participations minoritaires détenues par les dirigeants du Groupe René de Picciotto/Philippe Setton dans le capital de SG Private Banking (Suisse).
05/05/2009
Fonds

Les gérants actifs surperforment en perdant moins que leur benchmark

D"après BNY Mellon Asset Servicing, au premier trimestre 2009, les gérants actifs ont battu leur indice de référence. Mais en fait ils ont perdu moins que FTSE All World Index, qui a chuté de 10,2 %. En moyenne, les gérants actifs ont perdu 9,2 % net de frais.La dernière fois qu"ils avaient surperformé, rappelle The Wall Street Journal, remonte au quatrième trimestre 2006, avec une performance moyenne de 4,4 % alors que le benchmark gagnait 4,1 %.
Fonds
05/05/2009
Fonds

Les fonds immobiliers lèvent $ 211 milliards en 5 ans

Les fonds mondiaux de private equity dans immobilier ont levé plus de 211 milliards de dollars ces cinq dernières années, bien que la plupart se soient lancés en haut de cycle en 2007 et soient obligés de déprécier leurs investissements, rapporte le Financial Times. Selon une étude de Private Equity Real Estate, deux sociétés dominent le marché : Blackstone et Morgan Stanley Real Estate, ayant levé respectivement 25,6 milliards de dollars et 20,15 milliards sur les cinq dernières années.
Fonds
05/05/2009

Fidelity en perte de vitesse

Selon L"Echo, les estimations du bureau d"études Financial Research montrent que, en l’espace de dix ans, Fidelity Investments, le premier gestionnaire mondial de fonds de placement, a accusé une chute de 4,9 % de ses actifs à long terme (hors fonds monétaires), qui s'élevaient à 521 milliards de dollars à la fin du mois de mars. La part de marché de Fidelity a baissé de 14,4 % à 9,9 % au profit de rivaux tels que Vanguard Group et American Funds dont les actifs sous gestion ont bondi de respectivement 91% et 142 %. Lors des dix dernières années, Vanguard et American Funds ont récolté plus de 400 milliards de dollars pour leurs fonds à long terme, contre moins de 100 milliards de dollars pour Fidelity.
05/05/2009

La SG CIB vise l?Asie

Thierry Aulagnon, qui dirige la banque d"investissement et des entreprises de la Société Générale (SG CIB), compte que les banques et les Etats asiatiques vont vouloir acquérir des entreprises en Europe, en Afrique et au Proche-Orient. Ils auront donc besoin de l"aide de banque d"investissement et c"est pourquoi Thierry Aulagnon veut développer la banque d"investissement de la SG en Asie, souligne le Handelsblatt. La crise est une aubaine : les banques d"investissement américaines et européennes sont disparues ou ont été nationalisées, et leurs nouveaux propriétaires ne veulent pas prendre de risques à l"étranger. C"est dans cette brèche que la SG veut s"insinuer.
05/05/2009
Fonds

Contestation en vue pour BNP Paribas REIM

Selon l"Agefi, des investisseurs italiens s’apprêtent à demander réparation à la filiale transalpine de la banque française. Ils s"estiment lésés en raison de la fermeture du fonds immobilier, Crescita, prévu le 30 juin prochain. BNP Paribas conteste ces accusations, qui n’en égratigent pas moins son image en Italie.
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05/05/2009
Fonds

Oyster compte élargir sa Sicav de deux compartiments

La Sicav Oyster Funds de la banque suisse Syz & Co devrait compter prochainement deux compartiments supplémentaires, un fonds d’obligations convertibles confié à Advent Capital Management et un fonds de performance absolue utilisant une stratégie déjà mise en ?uvre pour les clients institutionnels de Syz, rapporte Das Investment.
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05/05/2009
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Les grandes fortunes ont perdu 20 % en 2008

A fin 2008, les Sicav, véhicule favori des grandes fortunes espagnoles avaient perdu en un an plus de 20 % de leur encours. En valeur absolue et en ne comptant que les treize plus grandes fortunes du pays, les pertes ont totalisé 1,2 milliard d’euros, constate Expansión. Mais pendant le même temps, les marchés boursiers ont perdu 40 %. Les actifs des Sicav d’Amancio Ortega (fondateur et président d’Inditex) ont chuté dans des proportions de 32 à 52 %, mais cela tient en bonne partie à des retraits de 350 millions d’euros qui ont été réinvestis dans l’immobilier. Autres baisses significatives, celles de 41 % de Soixa, de la famille Hernández Callejas (Ebro Puleva), de 34 % de Nomit IV des Polanco (Prisa) et de 44 % d’Arbarin (Juan Abelló) qui était investie à 81 % en actions. Keeper Inversiones (famille Del Pino, Ferrovial), exposée à 65 % aux actions, a rétréci pour sa part de 48 %. En revanche, les Sicav d’Isak Andic (président de Mango et actionnaire à 5,6 % du Sabadell) sont investies uniquement en obligations et leur encours a augmenté 2008 de 9 %, à 517 millions.
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