D"après la Tribune, la société d’investissement Eurazeo projetterait de racheter la société de gestion Candover Partners, en grande difficulté depuis la crise financière, la valeur nette de ses actifs ayant été divisée par deux. Actuellement détenue à 100 % par le holding coté britannique Candover Investments, l"opération de rachat se ferait principalement par échange de titres.

Selon Investment Week, Kam Tugnait va prochainement rejoindre Gartmore en tant que responsable du High Yield. Kam Tugnait travaillait précédemment chez Standard Chartered et se consacre au high yield depuis plus de vingt ans.

Selon Hedge Week, le hedge fund global macro/volatilité 36 South Capital Holdings vient d’ouvrir un bureau à Londres. Cette nouvelle antenne donnera aux investisseurs britanniques et européens, un meilleure accès à la gamme de fonds du spécialiste. 36 South a plus de 30 millions de dollars sous gestion et son fonds de référence, le Kohinoor Series Two fund, affiche un rendement de 73% pour 2008.

Carmignac Gestion a indiqué que le nouveau compartiment Market Neutral de sa Sicav luxembourgeoise Carmignac Portfolio (lire notre article du 30 avril), géré par Keith Ney et Maxime Carmignac, a reçu l’agrément de la CNMV espagnole voici deux semaines. D’autre part, le gestionnaire a annoncé mercredi qu’il entame la commercialisation de ce fonds en Allemagne.

Selon Le Temps, une nouvelle banque privée vient d"être créée à Genève par des anciens professionnels d"UBS : la Banque Pâris Bertrand Sturdza vise les grandes fortunes privées internationales, personnes physiques ou family offices, principalement d"Europe, mais aussi du Moyen-Orient et de l"Inde. Les fondateurs ont imaginé un modèle en vue d"éviter les erreurs qui ont provoquées la crise financière et s"interdisent #toutes activités financières comportant des risques bilantaires potentiels#.

Selon L"Agefi suisse, Eric Sturdza, propriétaire de la Banque Baring Brothers Sturdza, participe à la création d"une nouvelle banque privée, Pâris Bertrand Sturdza SA ou PBS. La structure, qui va profiter de l"expérience et de la caution morale d"Eric Sturdza, sera dirigée par deux anciens d"UBS, Pierre Pâris et Olivier Bretrand qui soulignent que les grandes fortunes internationales ont compris ce que pouvaient leur apporter les banques privées en termes d"indépendance, de flexibilité et de transparence. Par ailleurs, la taille ne protège plus forcément contre une éventuelle défaillance. Conséquence : le développement des boutiques, déjà en cours depuis plusieurs années dans la banque d"affaires, touche dorénavant la gestion de fortune.

LGT Capital management, filiale gestion d’actifs de banque de la famille princière du Liechtenstein (LGT Bank) lance le fonds de droit local LGT Equity Fund Europe Sector Trend (EUR), son troisième produit de finance comportementale, géré de manière active [après le LGT Equity Fund Global Sector Trends (USD) et LGT Equity Fund North America (USD)]. Ce fonds d’actions investit principalement en titres d’entreprises dont le siège se trouve en Europe ou dont l’essentiel de l’activité s’effectue sur le Vieux continent. L’objectif est de surperformer le MSCI Europe avec un portefeuille long-only d’une quarantaine de lignes. La gestion est assurée en direct par deux spécialistes de la finance comportementale, Volker Hergert et Oliver Günter, qui se contentaient auparavant de façonner la sélection de valeurs.

La Frankfurter Allgemeine Zeitung constate dans sa rubrique hebdomadaire sur les fonds que les produits diversifiés sortent de l’ombre, avec des performances hors du commun, comme le fonds Carmignac Patrimoine d’Edouard Carmignac ou, dans une moindre mesure, Echiquier Patrimoine de Marc Craquelin. Cependant, le concept de fonds diversifié n’a de sens que si le gérant bénéficie d’une grande liberté de man?uvre. C’est pourquoi les diversifiés des grandes maisons ont tant de difficultés. Mais ce genre de placement est en grande partie un pari sur le gérant du fonds. S’il se trompe, il n’y a que très peu de garde-fous.

Avec la crise, les multigérants ont plus de travail, selon Ignites Europe. Tony Lanning, patron de la multigestion chez Gartmore, explique au journal qu’il rencontre beaucoup plus les gérants, pas forcément parce qu’il est inquiet sur davantage de gérants, mais parce qu’il veut engranger le plus d’informations possibles dans l’environnement actuel.

Selon Les Echos, la chambre de compensation franco-britannique a signé des accords avec Chi-X Europe, Bats Europe et Nyse Arca Europe pour traiter leurs opérations. Parallèlement, LCH.Clearnet baisse ses tarifs pour la compensation d’actions. Fin avril, la chambre a averti qu’elle diminuerait ses frais de 30 % à partir du 1er juillet pour les transactions « cash » opérées sur les places contrôlées par la branche européenne de Nyse Euronext (Paris, Bruxelles, Lisbonne, Amsterdam) et celles du Luxembourg.

Le Fonds de pension national chinois a accusé en 2008 une perte nette de 39,37 milliards de yuans ou 5,77 milliards de dollars à cause de la chute du marché des actions local. C’est sa première perte depuis sa création en 2000. En 2007, le National Council for Social Security Fund avait fait état d’un bénéfice net de 135,49 milliards de yuans; selon le China Securities Journal relayé par The Wall Street Journal. La perte à été de 6,79 % en 2008 après une performance de 38,93 % en 2007. Depuis le lancement, la plus-value a totalisé 160 milliards de yuans, soit une performance annualisée de 8,98 %.

Directeur général adjoint de CCR Gestion, Eric Bourguignon a annoncé qu"il quittera, fin mai, la société pour occuper la fonction de directeur général délégué dans un établissement dont le nom n"a pas encore été dévoilé.

Réuni hier, le Conseil d"administration de la Société Générale a choisi Frédéric Oudéa comme successeur de Daniel Bouton à la tête de la banque. Sa nomination sera effective le 24 mai. Agé de 45 ans, l"actuel directeur général cumulera les fonctions de président et de directeur général. Polytechnicien et énarque, le nouveau P-DG de la Société générale a rejoint la banque en 1995 après avoir occupé plusieurs postes de haut fonctionnaire, notamment au sein du cabinet de Nicolas Sarkozy au ministère du Budget. Donné favori la veille, Anthony Wyand, ancien patron d’Aviva, administrateur et président du Comité des comptes, a été nommé vice-président du conseil d"administration de la Société Générale. Le conseil d"administration de la Société Générale a en outre rendu hommage à l"action de Daniel Bouton à la tête de la société depuis novembre 1997 et l"a nommé président d"honneur.

LCL lance LCL Sécurité 100 (Mai 2009), éligible au compte de dépôt et au Plan d"Epargne en Actions (PEA). Le FCP offre une garantie de 100% du capital net investi à l"échéance de 6 ans et sécurise une partie des gains potentiels en cours de vie du fonds grâce à l"effet cliquet. Dès que le fonds réalise une performance de 15 %, il atteint son 1er palier, et un gain de 5 % est alors sécurisé et acté. La souscription à LCL Sécurité 100 (Mai 2009) est ouverte jusqu"au 3 août 2009. Les frais de gestion s'élèvent à 3 %, pour 2,50 % de commissions de souscriptions.

Selon Les Echos, les salariés français d"UBS ont été informés hier de la fermeture envisagée de quatre agences sur les dix que le leader mondial de la gestion de fortune possède dans l’Hexagone. Les villes concernées sont Aix-en-Provence, Cannes, Lille et Toulouse, autant de métropoles régionales touchées par les réductions de capacité pilotées depuis Zürich, à la différence de Bordeaux, Lyon, Marseille, Nantes, Paris et Strasbourg.

Sarah Deaves quittant le poste de CEO de Coutts pour rejoindre la maison-mère RBS en tant que managing director de l’activité clientèle aisée (affluent) de la branche retail (lire notre dépêche du 21 avril), le nouveau patron de la banque privée vient d'être nommé : il s’agit de Michael Morley, qui était head of wealth management chez Singer & Friedlander.

Le pôle gestion d"actifs d"Axa a accusé au premier trimestre des rachats nets de 17 milliards d"euros, dont 15 milliards pour AllianceBernstein et 2 milliards pour Axa Investment Managers. Au total, les encours sous gestion baissent de 29 milliards d"euros au premier trimestre à 787 milliards d"euros, qui se répartissent entre 310 milliards d"euros pour AllianceBernstein et 477 milliards pour Axa IM. Le chiffre d"affaires de la gestion d"actifs recule de 34 %, à 762 millions d"euros, en ligne avec les tendances observées au T4 2008 (-32 %), «en raison de moindres commissions (-37 %), principalement dues à un volume moyen d"actifs sous gestion inférieur (-27 %) et à une évolution défavorable du mix produits (-10 %), ainsi qu"à une moindre contribution des commissions de distribution», précise le communiqué.

Selon Jean-Pierre Mustier, PDG de Société Générale Asset Management (SGAM), la consultation des salariés sur le projet de rapprochement SGAM avec la filiale gestion d’actifs du Crédit Agricole (CAAM) devrait se terminer au début de l'été. Ensuite viendra le stade d’approbation de l’opération par les régulateurs, ce qui devrait durer en principe jusqu'à octobre ou novembre. Le «closing» de la fusion devrait donc intervenir au début ou dans le courant du quatrième trimestre. Selon les proches du dossier, la SGAM n’apportera pas ses quelque 12.000 mandats à la future entité, dont le nom de travail est Newco. Cette usine de production avec quatre unités de distribution capables d’adapter les produits à la demande de chaque réseau (SG, Crédit Agricole, Crédit du Nord et LCL) aura une raison sociale qui fait actuellement l’objet d’une étude conjointe et qui, en tout état de cause ne rappellera ni SGAM, ni CAAM. A noter par ailleurs en complément à notre article du 7 mai que le périmètre apporté par la société Générale à la Newco a affiché un bénéfice brut d’exploitation de 15 millions d’euros alors que l’ensemble de la gestion d’actifs affiche une perte brute d’exploitation de 41 millions d’euros. Par ailleurs, le PDG de la Société Générale a précisé que le rachat de parts de monétaires dynamiques pour assurer la liquidité aux clients sur des produits qui n'étaient pas américains a encore eu un un «effet résultat» négatif de 193 millions d’euros.

La performance du Fonds de réserve pour les retraites s’est inscrite à -6,5% au premier trimestre. Ce résultat «reflète le point bas atteint depuis le début de l’année en cours par les marchés d’actions durant la première quinzaine du mois de mars avant leur rebond qui s’est confirmé depuis la fin du trimestre», précise le FRR dans un communiqué. A fin mars 2009 et sur la base de données estimées et non auditées, la performance annualisée du FRR, nette de tous frais de fonctionnement financiers et administratifs, depuis son démarrage opérationnel en juin 2004 est de -1,2%, souligne le FRR qui tient cet indicateur pour le plus pertinent compte tenu de sa mission de long terme. La structure globale des actifs du FRR par rapport à la fin 2008 a évolué en conséquence : le poids des actions est passé de 49% à 47,7%, celui des obligations de 36% à 36,5%, celui des autres actifs, matières premières en particulier, de 1 à 3,5%. La part des actifs monétaires est passée, enfin, de 14 à 12,3%. Le FRR indique que le conseil de surveillance «poursuit les travaux de réexamen de la stratégie d"investissement du Fonds entamés à la fin de l"année dernière avec pour objectif de les conclure à la fin du premier semestre.»

Au premier trimestre 2009, le métier «gestion d"actifs» de Société Générale, logé au sein de Société Générale Asset Management, a accusé des rachats nets de 2,2 milliards d"euros, contre -7,3 milliards au T1 2008. La décollecte concerne plus particulièrement la gestion alternative de SGAM AI, précise un communiqué, l"entité ayant vu sortir 3,1 milliards d"euros. TCW, la société américaine, a affiché des remboursements nets de 2,1 milliards d"euros et SGAM UK (vendu à GLG Partners) a vu s"envoler 0,6 milliard d"euros. SGAM (qui est en train d"être rapproché de Crédit Agricole Asset Management) enregistre en revanche des souscriptions nettes de 3,5 milliards d"euros.Société Générale précise que : #les fonds monétaires réguliers ont collecté +3,2 milliards d"euros, tandis que les fonds actions et diversifiés d"une part et la gestion alternative d"autre part enregistrent un mouvement de décollecte, respectivement de -2,0 milliards d?euros et de -3,6 milliards d"euros#.Compte tenu d"un effet marché négatif de 6,6 milliards d"euros, partiellement compensé par un effet change positif de 3,8 milliards d"euros, les encours gérés par SGAM s"élèvent à 264,2 milliards d"euros à fin mars 2009. Ils se composent notamment de 164,6 milliards d"euros portés par SGAM, dont 112,4 milliards d"euros (68,3%) en produits de taux et 47,4 milliards d"euros (28,8%) en actions et diversifiés. Ce montant représente le périmètre qui serait apporté dans le cadre du rapprochement avec CAAM. A cela s"ajoutent les 73,1 milliards d"euros portés par TCW ; les 20,1 milliards d"euros portés par SGAM AI et les 4,7 milliards d"euros portés par SGAM UK.Le Produit Net Bancaire de la Gestion d"actifs s"établit à 137 millions d"euros au T1-09, alors qu"il était négatif de -13 millions au T1-08 et de -15 millions d"euros au T4-08. Au premier trimestre 2009, l"impact de la crise représente -29,6 millions d"euros, dont -7,5 millions d"euros au titre de la réduction du levier des fonds alternatifs, -19,3 millions d"euros au titre du soutien à la liquidité des fonds monétaires dynamiques (encours résiduel de 0,8 milliard d"euros) et -2,8 millions d"euros de dépréciations complémentaires sur titres de participation. Un complément de dépréciations de -20,6 millions d"euros a par ailleurs été enregistré sur le #seed money#.Les frais de gestion affichent un recul de -16,4% (-11,4% en données courantes) par rapport au T1-08 #montrant les premiers effets des réorganisations en cours#, selon Société Générale.Conséquence, SGAM extériorise un Résultat Brut d"Exploitation de -41 millions d"euros, contre -214 millions d"euros au T1-08 et un Résultat Net Part du Groupe de -26 millions d"euros contre -135 millions d"euros un an plus tôt.

Nick Spencer vient d'être nommé par GAM responsable de la clientèle institutionnelle britannique, indique Hedge Week. Il est placé sous l’autorité de Craig Willis, le responsable du groupe pour la clientèle institutionnelle et la distribution de produits. Nick Spencer, qui compte 18 années d’expérience dans le secteur, était auparavant l’un des directeurs exécutifs de Lehman Brothers Asset Management, où il dirigeait l'équipe de relations avec les consultants pour l’Europe et participait à l'équipe de solutions en gestion alternative.

Rajesh Gill, an independent day trader, has won GBP20m in damages and interest in a lawsuit against MF Global, the Financial Times reports. One of the brokers at the firm lied to the trader about its performance. Damages related to lost gains are rarely awarded in the United Kingdom, the FT comments.

La Tribune reports that the investment firm Eurazeo may be planning to acquire a large part of the management firm Candover Partners, which has been in severe difficulty since the onset of the financial crisis, as the net value of its assets has been halved. The firm, currently 10)% owned by the British holding company Candover partners, would largely be carried out via an exchange of shares.

La Tribune reports that the US regulator has brought its first case of insider trading on credit derivative markets to court. The facts date back to 2006. The Securities and Exchange Commission (SEC) accuses a manager at Millennium Partners, an arbitrage fund, and a vendor at Deutsche Bank Securities, of profiting from insider information about a bond issue from VNU holding, which influenced an increase in the price of CDS contracts to protect against the risk of defaults by VNU.

The asset management unit at Axa has posted net outflows in first quarter of EUR17bn, of which EUR15bn came from AllianceBernstein, and EUR2bn from Axa Investment Managers.In total, assets under management fell by EUR29bn in first quarter, to EUR787bn, which were divided between EUR310bn for AllianceBernstein, and EUR477bn for Axa IM.Revenues for asset management are down 34%, to EUR762m, in line with the trend observed in Q4 2008 (-32%), ?due to lower revenues from commissions (-37%), largely due to a lower volume of assets under management (-27%), and an unfavourable evolution of the product mix (-10%), and to a lower contribution from distribution commissions,? says a statement.

Fortress Investment Group, a publicly-traded hedge fund and private equity firm, has published a net loss of USD67m, or 67 cents per share, for Q1, compared with losses of USD68.9m in the corresponding period of 2008, the Financial Times reports. Assets under management at the firm declined by 10% to USD26.5bn, largely due to redemptions.

The California State Teacher’s Retirement System (CalSTRS, USD111.6bn in assets) has called on the 300 largest companies in which it is invested to put in place responsible policies on management compensation, and to allow shareholders to hold advisory votes on these policies. The goal is to reward long-term thinking and improve pay-for-performance practices while deterring excessive risk taking.

For first quarter 2009, the Blackstone Group announced ?economic? losses on Wednesday of USD93m, compared with USD827m in October-December, and USD94m in the corresponding period of last year. By US GAAP accounting standards, the private equity investor posted a loss of USD232m, of which USD192m are related to transactions, compared with USD251m in January-March 2008, which included transaction-related charges of USD226m. The quarterly dividend will be 30 cents per ordinary share.Revenues from management and advising totalled USD344.6m, compared with USD389.2m for fourth quarter 2008, and USD320.8m in the corresponding period of last year, on assets of USD92.2bn as of 31 March, compared with USD91bn at the end of December, and USD92.9bn twelve months previously.

In first quarter 2009, the asset management unit at Société Générale, Société Générale Asset Management, posted net redemptions of EUR2.2bn, compared with -EUR7.3bn in Q1 2008.The outflows are particularly heavy from alternative management at SGAM AI, says a statement, which has seen outflows of EUR3.1bn. TCW, the US affiliate of the firm, has posted net redemptions of EUR2.1bn, and SGAM UK (which has been sold to GLG Partners) saw outflows of EUR0.6bn. SGAM (which is in the process of merging with Crédit Agricole Asset Management) has posted net subscriptions of EUR3.5bn.Société Générale states that ?regular money market funds drew in subscriptions of EUR3.2bn, while equities and diversified funds on the one hand, and alternative management on the other hand, have shown outflows, of EUR2.0m and EUR3.6m, respectively.? Due to negative market effects of EUR6.6bn, which were partially compensated for by positive currency effects of EUR3.8bn, assets under management at SGAM totalled EUR264.2bn as of the end of March 2009. These include EUR164.6bn for SGAM of which EUR112.4bn (68.3% were in fixed income products, and EUR47.4bn (28.8%) in equities and diversified funds. This amount represents the perimeter which will be applied in the merger with CAAM. In addition to this are EUR73.1bn contributed by TCW; the EUR20.1 from SGAM AI, and EUR4.7bn from SGAM UK.Net banking proceeds for asset management total EUR137m in Q1 ’09, while the balance was negative at -EUR13m for Q1 ’08, and -EUR15m in Q4 ’08.In first quarter 2009, the impact of the crisis represents EUR29.6m, of which EUR7.5m are due to reduction in leverage at hedge funds, EUR19.3m due to supporting liquidity in dynamic money market funds (residual assets of EUR0.8bn), and EUR2.8m due to complementary write-downs on share investments. Complementary write-downs of EUR20.6m were registered for ?seed money.?Management fees are down 16.4% (-11.4% in ongoing data) compared with Q1 ’08, ?revealing the first effects of the reorganisations underway,? says Société Générale.As a result, SGAM is posting a gross operating result of -EUR41m, compared with -EUR214m in Q1 ’08, and a net result for the part of the group of -EUR26m, compared with -EUR135m one year previously.

Long-term bonds from the US Treasury are one of the asset classes showing the worst performance this year, but several renowned bond managers think this stretch of poor performance is nearing its end, the Wall Street Journal reports. The Barclays Capital Long-Term Treasury index shows losses of 10.2% since the beginning of the year as the ?fear factor? dominates the markets. In the same period, returns on 10-year Treasury bonds passed the psychologically significant 3% mark last week (it was 3.152% on Wednesday night). But many specialists estimate that the rate will stabilise between 2.75% and 3.25% until the end of the year: each time it passes above 3%, alarm bells go off for Tim Geithner, jokes Warren Pierson, senior portfolio manager at Baird Advisors.