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11/05/2009
Fonds

Hausse provisoire de 1,29 % pour l?indice Credit Suisse/Tremont en avril

Selon des estimations portant sur 55 % de l"échantillon habituel, l"indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds devrait avoir enregistré pour avril une hausse de 1,29 %. Bien qu"un certain nombre de gérants long/short equity aient renforcé leurs positions longues pour tenter de capturer le potentiel de hausse des rallies, beaucoup d"autres gérants ont conservé des expositions beta à un niveau relativement faible et sont restés positionnés défensivement, ce qui a produit des performances inférieures à celles des indices actions.
Fonds
11/05/2009

Icap fait une offre sur LCH.Clearnet

Selon Les Echos, le leader mondial de l’intermédiation financière, soutenu par des banques et des courtiers, a déposé vendredi soir une offre d’achat à la Chambre de compensation franco-britannique. Les détails financiers n’ont pas encore été dévoilés.
11/05/2009

Abraaj Capital prendrait au moins 15 % dans DP World

Selon des proches du dossier cités par The Wall Street Journal, le capital investisseur Abraaj Capital (7 milliards de dollars) est en pourparlers en vue d’acquérir au moins 15 % de l’opérateur portuaire DP World Ltd, qui exploite des terminaux en Chine, au Royaume-Uni, en Afrique et au Moyen-Orient, auprès de Dubai World. Ce dernier recherche en effet des capitaux pour restructurer des milliards de dollars de dette de sa filiale immobilière en difficulté, Nakheel. Sur la base du cours de clôture de DP World vendredi, les 15 % en question vaudraient environ 900 millions de dollars.
11/05/2009

Les banques vendent des fonds garantis investis dans leur propre dette

Les banques incitent leurs clients à investir leur épargne dans des produit sûrs, ce qui permet à ces établissements de renforcer leurs fonds propres en un moment où la baisse des taux ôte leur charme aux dépôts bancaires, constate Expansión. Six des dix plus grands fonds garantis sur le marché espagnol affectent une partie de leur encours à des dépôts, billets à ordre ou obligations de leur maison mère bancaire. Dans le cas du fonds garanti Caixa Catalunya 2-B, ce sont même 95 % des 170 millions d"euros d"actifs sous gestion qui sont investis en obligations émises par Caixa Catalunya. En Espagne, 90 % de l"encours des fonds sont contrôlés par les banques, contre 34 % en France et à peine 8 % au Royaume-Uni.
11/05/2009
Fonds

Merrill Lynch commercialise le BlueTrend UCITS Fund

Merrill Lynch International va commercialiser en Espagne le compartiment BlueTrend UCITS Fund de sa Sicav luxembourgeoise Merrill Lynch Investment Solutions (MLIS) moyennant une souscription minimale de 1.000 dollars pour la classe de parts «retail», rapporte Funds People. Ce fonds est géré par BlueCrest Capital Management LLP qui applique aux contrats à terme (CTA) une stratégie de suivi de tendance affichant un encours de 7 milliards de dollars. Les objectifs sont une performance comprise entre 15 et 20 % par an, avec un ratio de Sharpe supérieur à 1.
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11/05/2009
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Le Sabadell transfère des Sicav au Urquijo

Sabadell Banca Privada a transféré 36 Sicav, des véhicules principalement utilisés par les grandes fortunes espagnoles à sa filiale Banco Urquijo. Cela représente un encours total de 142 millions d’euros ou 9 % du volume qu’il gère dans ce type de produit (1,59 milliard d’euros fin septembre), rapporte Expansión. Entre janvier 2008 et fin févrrier 2009, le Urquijo a subi la défection de 18 Sicav pour un montant de 88,76 millions d’euros qui sont allés chez Arcalia (Bancaja), BNP Paribas, Banif (Santander) ou le BBVA. Dans le même temps, il obtenait le transfert de sept Sicav pour 33,34 millions d’euros provenant du BBVA, de JP Morgan, de Credit Suisse, de Fortis et de Privat Bank.
Fonds
11/05/2009

Allianz peine à recruter des clients bancaires

Pour sa nouvelle banque du particulier, Allianz pensait pouvoir compter sur le million de clients intermédiés par des ses agents à la Dresdner Bank ; il s"avère apparemment qu"elle ne débauchera guère plus de 50.000 clients actifs dans ce vivier, note Die Welt. La nouvelle Allianz Bank risque donc fort de ne jouer qu"un rôle secondaire.
11/05/2009

Terra Firma s'intéresse à BIH

Selon les proches du dossier, indique le Handelsblatt, le capital-investisseur britannique s’est ajouté au nombre des repreneurs potentiels du groupe immobilier Berliner Immobilien-Holding que le Sénat (gouvernement)à de Berlin a mis en vente. D’après le Financial Times Deutschland, Terra Firma évalue à environ 4 milliards d’euros cet ensemble de 535 immeubles avec 42.000 logements et magasins sur 4,8 millions de mètres carrés.
11/05/2009

Les héritiers Porsche vont devoir remettre des milliards au pot

Selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung, les familles Porsche et Piëch, propriétaires de Porsche Holding SE vont devoir suivre une augmentation de capital de 5 milliards d’euros, si la fusion avec Volkswagen se concrétise effectivement.
11/05/2009

La HRE peut être nationalisée

Après l’OPA à 1,39 euro par action lancée par le Fonds de stabilisation financière (SoFFin), l’Etat fédéral détient pratiquement la majorité dans Hypo Real Estate (HRE), puisqu’il dispose de 47,31 % du capital. A présent, le Bund peut passer à la phase suivante, celle de la nationalisation, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. L’AG du 2 juin pourra voter une augmentation de capital massive fermée aux anciens actionnaires. Ensuite, Berlin procèdera à l'éviction des minoritaires. La HRE a un besoin urgent de 6 milliards d’euros de capitaux frais.
11/05/2009

La Commerzbank versera des primes déguisées

Selon les informations de Die Welt, la Commerzbank a certes supprimé les bonus pour 2008, à cause des pertes. Mais le programm iMap, qui n"est pas lié aux résultats de la banque permet à cette dernière de garantir le versement en 2010 et 2011 de montants au titre de 2008 et 2009. Les primes se transforment paiements de fidélisation.
11/05/2009

La Commerzbank accuse une forte perte d?exploitation

Pour le premier trimestre, la Commerzbank a fait état vendredi d"une perte d"exploitation de 591 millions d"euros contre un bénéfice pro forma de 470 millions en janvier-mars 2008. Hors exceptionnels, la banque aurait enregistré un bénéfice de 643 millions d"euros. Mais la perte des divisions corporates & markets (1,2 milliard d"euros) et commercial real estate (54 millions) n"a pu être compensée par les bénéfices des activités banque des PME (339 millions) et banque du particulier (48 millions). En net, la Commerzbank nouvelle affiche une perte de 861 millions d"euros contre un bénéfice pro forma de 236 millions. Cela reflète l"impact de la crise financière ainsi que 236 millions d"euros de charges de restructuration liées à l"acquisition de la Dresdner Bank.La Commerzbank a annoncé que les portefeuilles qui ne correspondent plus à l"activité de la banque (ABC, MBS, CDO et autres dérivés) et représentent quelque 38 milliards d"euros seront transférés à une filiale spécialisée, la Portfolio Restructuring Unit (PRU), qui sera gérée activement et dont l"encours sera réduit progressivement par des cessions au meilleur prix.Enfin, la banque indique qu"elle vise pour 2012 un bénéfice d"exploitation supérieur à 4 milliards d"euros par an. Ce qui correspondra à un rendement après impôt d"environ 12 %.
11/05/2009

Deutsche Telekom dans le rouge

A cause d’une dépréciation d’actifs de 1,8 milliard d’euros sur T-Mobile UK et malgré la consolidation du grec ORE depuis février, Deutsche Telekom affiche pour le premier trimestre une perte nette de 1,1 milliard d’euros. Sans le problème britannique, le groupe aurait affiché un bénéfice en baisse de près de 13 % à 700 millions d’euros, rapporte Die Welt, soulignant que l’opérateur historique compte toujours sur un bénéfice pour l’ensemble de l’année. D’ici à fin 2010, Deutsche Telekom veut réaliser 4,7 milliards d’euros d'économies.
11/05/2009

Bruxelles donne son feu vert aux aides gouvernementales à la Commerzbank

La Commission européenne a donné jeudi son nihil obstat à une injection de 8,2 milliards d’euros avec une augmentation du capital de premier rang de 10 milliards d’euros, ce qui portera le ratio de fonds propres de premier rang à environ 10 % au 31 mars 2009. Les 8,2 milliards fournis par l’Etat seront rémunérés à 9 % par an et le montant sera augmenté de 5,9 millions d’euros par centième de point de dividende les années où un dividende sera servi. Au-delà de cette injection «silencieuse», le Fonds de stabilisation financière SoFFin prenda à la faveur d’une augmentation de capital une participation de 25 % plus une action dans la nouvelle Commerzbank. Cette augmentation de capital doit être adoptée par l’AG du 15 mai 2009. Les nouvelles actions seront émises à 6 euros par action. La Commerzbank s’est engagéeà revendre Eurohypo dans les cinq prochaines années. D’ici à fin 2011, la Commerzbank devra aussi vendre Kleinwort Benson Private Bank, Dresdner Van Moer Courtens, Dresdner VPV, Privatinvest Bank, Reuschel et Allianz Dresdner Bauspar. La Commerzbank s’interdit par ailleurs d’effectuer de nouvelles acquisitions sur les trois prochaines années. Elle s’engage aussi à réduire son total de bilan à 900 milliards d’euros d’ici à 2012 (contre 1.100 milliards fin 2008) puis à 600 milliards d’euros après la cession d’Eurohypo. De plus, la Commerzbank, qui a pris des engagements en matière de concurrence, dont un " No Price Leadership Commitment», ne versera pas de dividende au titre de 2009 et ne servira de rémunérations variables pour 2009 et 2010 que si cela est possible sans reprise de réserves.
11/05/2009

Fannie Mae a besoin de $ 19 milliards

Après avoir accusé une perte de 23,17 milliards de dollars au premier trimestre (contre 2,19 milliards pour janvier-mars 2008) en raison de la vague de défauts sur les crédits hypothécaires, Fannie Mae a indiqué avoir besoin d’une injection de 19 milliards de dollars de la part du Trésor américain, rapporte The Wall Street Journal. La perte provient essentiellement des 20,3 milliards de dollars de provisions pour pertes sur crédit ultérieures. D’autre part, Fannie Mae a dû passer une charge exceptionnelle de 5,7 milliards sur des hypothèques titrisées par des firmes de Wall Street et d’autres prêteurs durant le boom de l’immobilier résidentiel.
11/05/2009

Berkshire Hathaway accuse une forte perte

Pour le premier trimestre, Berkshire Hathaway, contrôlée par Warren Buffett, affiche une perte de plus de 1,53 milliard de dollars ou 990 dollars par action, contre 940 millions de dollars ou 607 dollars par titre, rapporte Expansión. Le résultat a été plombé par une provision de 2,01 milliards de dollars sur des investissements considérés comme perdus.
11/05/2009

La perte d'Och-Ziff diminue au T1

Au premier trimestre 2009, Och-Ziff Capital Management Group a enregistré une perte nette de 81,9 millions de dollars, soit 1,07 dollar par action, contre une perte de 268,1 millions de dollars, ou 3,62 dollars par action au premier trimestre 2008. La société se propose de distribuer un dividende de 0,07 dollar au titre du premier trimestre.Au premier avril 2009, les actifs sous gestion s'élevaient à 20,3 milliards de dollars, sous l’impact de rachats pour un montant de 2,3 milliards de dollars. Au premier mai, les actifs sous gestion atteignaient 20,6 milliards de dollars, sous l’impact de rachats pour un montant de 84,8 millions de dollars, et d’une appréciation liée aux performances de 391,7 millions.
11/05/2009

Bill Ackman veut s'imposer chez le distributeur Target

Bill Ackman, dont les hedge funds Pershing Square contrôlent 7,8 % de Target, va redoubler d’efforts afin d’améliorer la qualité du conseil d’administration du distributeur, selon le Financial Times. D’après le millionnaire, ce serait le manque d’expertise des administrateurs qui serait responsable de la perte de vitesse de Target face à Wal-Mart.
11/05/2009

RBS plonge dans le rouge

Royal Bank of Scotland Group PLC a annoncé vendredi une perte de 857 millions de livres pour le premier trimestre contre un bénéfice de 245 millions pour la période correspondante de l’année dernière, malgré des recettes d’exploitation en hausse de 26 % à 9,7 milliards de livres, indique The Wall Street Journal. RBS, qui est détenue à 70,1 % par l’Etat britannique, indique que la perte est imputable à des dépréciations d’actifs de 2,86 milliards de livres contre 656 millions pour janvier-mars 2008, ce qui a été compensé en partie par des résultats exceptionnellement bons de la banque d’investissement, dont le CEO Stephen Hester a clairement averti qu’ils ne sont pas soutenables.
11/05/2009
Fonds

Threadneedle lance un fonds crédit

Threadneedle vient d'élargir sa gamme performance absolue avec le lancement du Credit Opportunities Fund, qui sera géré par Barrie Whitman, head of high yield, assisté de Roman Gaiser, gérant de fonds high yield, et d’Alasdair Ross, gérant de fonds crédit investment grade.Le fonds, conforme à la directive OPCVM III et à liquidité quotidienne, bénéficie d’un agrément de distribution au Royaume-Uni et sera enregistré dans d’autres pays européens au cours des prochains mois.L’objectif est une performance sur le moyen terme supérieure de 350 points de base à l’euro deposit rate 1 mois, brute de commission et de taxes, en utilisant principalement une approche bottom-up. Le gérant est habilité à effectuer des ventes à découvert en utilisant des produits dérivés et à placer une partie du portefeuille en cash. Il peut également effectuer des pair trades, des basis trades (long physique contre court dérivé ou vice-versa) ainsi que des opérations d’arbitrage sur la structure du capital.Le fonds devrait intéresser selon Threadneedle des investisseurs avec un horizon de 18 mois.
Fonds
11/05/2009

Crispin Odey est prêt à se joindre aux émigrants fiscaux

Crispin Odey menace d"expatrier sa société de gestion alternative Odey Asset Management (50 personnes, 3 milliards de livres d"encours) pour échapper à l"impôt de 50 % instauré au Royaume-Uni contre les titulaires de revenus élevés, rapporte The Sunday Times. Kinetic Partners, une société qui s"est spécialisée dans le déménagement des hedge funds en Suisse, indique avoir été inondé de demandes de renseignements ; Kinetic conseille actuellement 15 hedge funds qui envisagent «activement» de quitter le Royaume-Uni.
11/05/2009

Gartmore : un nouveau patron pour le high yield

Selon Investment Week, Kam Tugnait va prochainement rejoindre Gartmore en tant que responsable du High Yield. Kam Tugnait travaillait précédemment chez Standard Chartered et se consacre au high yield depuis plus de vingt ans.
11/05/2009

American Century muscle sa force de vente à Londres

American Century Investments (70 milliards de dollars d’encours) a annoncé le recrutement de Tom Douie comme vice president au bureau de Londres. Il était responsable du marketing et des ventes dans la boutique de gestion d’actifs Ferox Capital management. Tom Douie rejoint l'équipe de suivi de la clientèle européenne qui s’est récemment constituée avec le recrutement de Peter Brackett, Sigrid Johann et Ben Williams (lire notre dépêche du 17 mars). Cette équipe desservira les intermédiaires financiers et les investisseurs institutionnels au Royaume-Uni, en Europe et au Moyen-Orient, sous la tutelle de Michael Green, senior vice president of international.
11/05/2009

BC Partners surenchérit pour iShares

Le capital-investisseur BC Partners propose 3,5 milliards de livres pour iShares que Barclays peut vendre pour 3 milliards à CVC, une autre société de private equity, rapporte The Sunday Times. Barclays disposait d"un délai de 45 jour pour trouver une meilleure offre (la fameuse clause «go-shop»). CVC doit maintenant pouvoir proposer autant que BC Partners, ou bien renoncer. Si Barclays vend iShares à un autre acquéreur, CVC aura droit à un dédit (break fee) de 175 millions de livres.
11/05/2009

Coutts : Sarah Deaves sera remplacée par Michael Morley

Sarah Deaves quittant le poste de CEO de Coutts pour rejoindre la maison-mère RBS en tant que managing director de l’activité clientèle aisée (affluent) de la branche retail (lire notre dépêche du 21 avril), le nouveau patron de la banque privée vient d'être nommé : il s’agit de Michael Morley, qui était head of wealth management chez Singer & Friedlander.
11/05/2009

Putnam recrute Paul Harrison

Putnam Investments indique avoir nommé Paul Harrison senior vice president dans son global institutional management group où il sera responsable de la distribution au Moyen-Orient et en Afrique sous l"autorité de Joseph Phoenix, head of international growth strategy à Londres. Paul Harrison était jusqu"à présent head of Middle-East and Africa chez Fortis Investments.
11/05/2009

36 Capital Holdings ouvre un bureau à Londres

Selon Hedge Week, le hedge fund global macro/volatilité 36 South Capital Holdings vient d’ouvrir un bureau à Londres. Cette nouvelle antenne donnera aux investisseurs britanniques et européens, un meilleure accès à la gamme de fonds du spécialiste. 36 South a plus de 30 millions de dollars sous gestion et son fonds de référence, le Kohinoor Series Two fund, affiche un rendement de 73% pour 2008.
11/05/2009

3i intéressé par des activités d'EDF

Selon le Financial Times, 3i Infrastructure a indiqué jeudi vouloir investir dans l’activité de distribution d’EDF en Grande Bretagne, que la société a mis en vente.
11/05/2009

Nordea réduit son effectif

Pour le premier trimestre, le bénéfice net de Nordea a baissé de 9 % à 626 millions d’euros tandis que les créances douteuses passaient de 21 millions à 356 millions d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Face à la vigueur de la récession, surtout en Suède et dans les pays baltes, Nordea va supprimer environ 700 emplois et réduire ses investissements.
11/05/2009
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LGT CM lance son troisième fonds de finance comportementale

LGT Capital management, filiale gestion d’actifs de banque de la famille princière du Liechtenstein (LGT Bank) lance le fonds de droit local LGT Equity Fund Europe Sector Trend (EUR), son troisième produit de finance comportementale, géré de manière active [après le LGT Equity Fund Global Sector Trends (USD) et LGT Equity Fund North America (USD)]. Ce fonds d’actions investit principalement en titres d’entreprises dont le siège se trouve en Europe ou dont l’essentiel de l’activité s’effectue sur le Vieux continent. L’objectif est de surperformer le MSCI Europe avec un portefeuille long-only d’une quarantaine de lignes. La gestion est assurée en direct par deux spécialistes de la finance comportementale, Volker Hergert et Oliver Günter, qui se contentaient auparavant de façonner la sélection de valeurs.
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