Blackstone vient de nommer Philip Levinson au poste de managing director, à compter du 6 juillet. Philip Levinson aura notamment la responsabilité du développement des nouveaux produits à destination des investisseurs institutionnels dans la zone Asie-Pacifique. Philip Levinson était précédemment chez RREEF, la plateforme de Deutsche Asset Management dédiée au private equity, aux infrastructures et à l’immobilier international.

Selon Hedge Week, Capital Z Asset Management a nommé James M. Marrone au poste de chief executive officer à compter du 1er août. James Marrone gardera ses responsabilités actuelles (développement et chief marketing officer). Il prend la succession de Christianna Wood, qui a présenté sa démission, effective à compter du 31 juillet, pour poursuivre d’autres intérêts.

L’activité de gestion d’actifs de Bank of America ne suscite plus l’engouement de la part des acheteurs potentiels, maintenant que BlackRock s’est décidé à payer 13,5 milliards de dollars pour Barclays Global Investors, indiquent des sources proches du dossier. . Pour relancer la vente, BofA pourrait diviser Columbia en deux entités et vendre son activité de fonds monétaires à part. La banque n’a pas souhaité commenter ces informations.

James Davis, le chief financial officer de Stanford Financial accusé d’avoir orchestré une fraude de 7 milliards de dollars, va plaider coupable pour trois chefs d’accusations portés contre lui, a indiqué son avocat au Financial Times.

La banque helvétique Credit Suisse veut régulariser sa situation auprès des autorités françaises, indique la Tribune. «Il ne s’agit pas de livrer au fisc français les noms de clients», a indiqué Credit Suisse à l’AFP, mais « de répondre à d'éventuelles questions de l’AMF ».

La Tribune rapporte que Espirito Santo à Paris étend ses activités à la banque privée. Après le lancement en juin 2008 d’une activité de fusions acquisitions, Mandel Patners, et récemment l'élargissement à de nouveaux segments dans le métier du financement, elle aurait, toujours selon le quotidien, signé hier l’acquisition d’une structure, Marignan Gestion, qui gère aujourd’hui 200 millions d’euros d’actifs.

On en parle, c’est vrai, mais on ne le prend pas forcément au sérieux. L’investissement durable a encore beaucoup de chemin à faire pour asseoir sa présence dans le paysage de la gestion. «L’investissement durable ne fait pas encore partie des préoccupations des banquiers privés», a indiqué Isabelle Guyot-Sionnest, directeur associé de amGroup, qui prépare une étude sur le sujet, à l’occasion d’une table ronde sur l’investissement responsable.L’investissement ISR manque de repères et même la terminologie est loin d'être arrêtée . «Avec l’ISR, on est plus dans une philosophie d’investissement que dans une classe d’actifs. Les approches et les offres sont très diverses. Les standards viendront plus tard», estime"Natacha Guerbat, associée de ConSer Invest. Par ailleurs, l’idée selon laquelle ISR ne rime pas avec performance a la peau dure. «Il n’y a pas de différence statistique significative entre gestion traditionnelle et gestion socialement responsable», a toutefois souligné Christophe Couturier, directeur général d’Ecofi Investissements. «Nous avons étudié l’impact de la sélection «best in class» sur la performance. Sur quatre ans d’analyse, l’effet est légèrement positif. La période est peut-être encore trop courte mais on n’observe pas de pénalisation en tout cas», explique de son côté Gaëtan Herinckx, responsable de l’investissement responsable et durable chez Dexia AM. «La performance ? Ce n’est plus vraiment un débat. Il y a des stratégies qui délivrent de la surperformance, d’autres non. On a suffisamment de produits de qualité avec des processus très différents. Il faut identifier les processus cohérents qui délivrent de la performance.», lance Natacha Guerbat. Au-delà de ce débat sur la performance, certains estiment que vendre un fonds ISR est trop complexe, notamment auprès de la clientèle privée. Selon Natacha Guerbat, «il faut en effet réfléchir à la relation clientèle. Beaucoup de gérants sont mal outillés, mal formés pour aborder le sujet. La crise est l’occasion de repenser la relation clientèle et la construction de portefeuille». Les fondations, qui bien souvent affichent des missions où l’ISR peut jouer un rôle non négligeable, n’ont pas non plus beaucoup de curiosité pour l’ISR. «Les fondations ont très peu intégré l’ISR dans leur stratégie d’investissement. Elles ne font pas le lien avec leur mission», estime Natacha Guerbat. Même constat pour Christophe Couturier. «Quelle est la contribution de l’ISR à l’accomplissement de la mission de la fondation, ce que les Anglo-Saxons appellent MRI (Mission-Related Investment) ? Il n’existe pas d’arbitrages forts en France mais les réflexions se développent sur ce thème, notamment à la Fondation de France». Comment alors favoriser l’avènement de l’investissement responsable ? «La crise a mis en avant un certain nombre de priorités : la transparence, la bonne gouvernance, l’approche long terme, la pertinence à long terme d’un «business model». L’ISR répond à toutes ces questions», lance Gaëtan Herinckx… Il reste encore à le faire savoir…Tant auprès des distributeurs que des investisseurs.

Des marchés bien valorisés à court terme, un optimisme moins fort qu’en début d’année sur une sortie de crise rapide et des objectifs pour le CAC et le DJ Stoxx 220 ramenés respectivement à 3 500 points et 220 points contre 4 000 et 250 précédemment. C’est ce qu’il ressort des analyses d’AlphaValue, le bureau de recherche indépendante, qui présentait sa stratégie d’investissement pour le second semestre 2009. «Certes, la peur s'éloigne a noté Pierre Yves-Gauthier, le directeur de la stratégie chez AlphaValue et le coût du capital a énormément baissé depuis 2008.» Reste que le futur immédiat est peu enthousiasmant. Avec des bilans affaiblis, et des «free cash-flows» médiocres, des augmentations de capital sont attendues. Et c’est leur montant qui frappe. Alors qu’elles représentent actuellement 15 milliards d’euros pour 2009, ces recapitalisations atteindraient 196 milliards d’euros. Les entreprises sont «groggy et sur un mode défensif» tant que le coût du capital n’est pas clair, a également précisé Pierre Yves-Gauthier. Une reprise des fusions-acquisition est néanmoins envisageable si ce coût du capital reste favorable. Cela dit, compte tenu de l’effondrement des résultats en 2009, la reprise attendue en 2010 risque d'être modeste.» En matière de prévisions, dans les grandes lignes, le rebond attendu à l’horizon 2010 (+26 % intégrant les banques, les sociétés d’assurances le valeurs non financières sera largement le fait des banques (+94 %) tandis que les valeurs industrielles ne retrouveront en 2010 que la moitié du recul en 2008 et 2009. Un recul des résultats des valeurs non financières n’est cependant pas exclu, précise AlphaValue. Dans le détail des secteurs, Pierre Yves-Gauthier a également noté que les bénéfices par actions des valeurs bancaires progressent très peu en 2009 «du fait de l’indigence du rebond et de la forte dilution». En attendant le rebond de 2010, le secteur est cher. De son coté, l’assurance ne connait pas de dilution significative contrairement aux craintes du début de l’année. Quant au pétrole et aux métaux, ils souffrent de la baisse des cours des matières premières, tout comme les matériaux de construction. Enfin les biens d’investissements qui ont connu une dégradation tardive devrait voir celle-ci prolongée en 2010. Parmi les secteurs les plus touchés en 2009, le secteur de l’automobile arrive en tête tandis que les secteurs défensifs n'évitent pas une dégradation de leurs résultats, à l’exception des de l’alimentaire. Pour décrire les secteurs de croissance, Pierre Yves-Gauthier parle de «bain de sang» – à l’exception des télécoms qui figurent au sein des valeurs de croissance par convention. A ce titre, AlphaValue note que les télécoms affichent des rendements élevés – avec le secteur de l’assurance et celui du pétrole – en raison, il est vrai, de l’effondrement de leurs cours. Avec le secteur des télécoms, c’est au sein du secteur agroalimentaire (dont les potentiels de croisssance sont estimé à +31 % et +25 % respectivement) que l’on trouve des valorisations encore attrayantes. Enfin, parmi les valeurs préférées suivant la hiérarchie AlphaValue, figurent Nestlé (agroalimentaire), BBVA (banque), Tognum (biens d'équipement), ENI (pétrole), Accor (hotels), France Telecom (telecoms), Nokia (hardware) Muenchener Rueck (assurance) ou Charter (biens d'équipement).

Georges-Emmanuel Rosmade rejoint la direction commerciale distribution de Sal. Oppenheim (France) en tant que responsable des relations investisseurs, sous la responsabilité de Bruno Zaraya. Depuis septembre 2007, Georges-Emmanuel Rosmade était responsable pédagogique du Master Finance & Stratégie de Sciences Po (Paris).

Selon la Tribune, les banques japonaises à capitaux américains, Shinsei Bank et Aozora Bank, ont annoncé leur fusion hier. De quoi former la sixième banque du pays et disposer de 18.000 milliards de yens (133,5 milliards d’euros) d’actifs. Une aide publique pour cette banque n’est pas exclue par son futur dirigeant, compte tenu de ses pertes dans la crise des subprimes

La société de gestion norvégienne Skagen Funds a recruté Torkell Tveitevoll Eide en tant que gérant de portefeuilles. Il travaillera principalement sur l’analyse des sociétés dans l'équipe qui gère le fonds actions Skagen Global. Il était précédemment chez Ako Capital à Londres.

Blackstone has appointed Philip Levinson as managing director, from 6 July. Levinson will be responsible for development of new products for institutional investors in the Asia-Pacific region. Levinson was previously at RREEF, the platform from Deutsche Asset Management dedicated to private equity, infrastructure and international real estate.

The global investor confidence index published by State Street shows an increase in June of 7.0 points, to 115.5 points, compared with a corrected level of 108.5 for May. In Europe, the confidence of institutional investors rose by 9.1 points, to 95.0 points. The increase is as significant in North American, where the regional index rose 6.2 points to 113.6. Appetite for risk fell, however, in Asia, where the index fell by 1.3 point to 92.1 points, from a corrected level of 23.4 in May.

As a part of its open architecture strategy, Banca Generali has announced that it has signed agreements with five international asset management firms: BlackRock, Crédit Agricole AM, Invesco, Morgan Stanley and Vontobel. Each asset manager will manage a sub-fund of the Luxembourg Sicav BG Selection, from BG Investment Luxembourg SA, the Luxembourg asset management firm from Banca Generali. Three of the funds will be managed with flexible allocations (BlackRock - Global Maps, CAAM – Momentum, Morgan Stanley - Active Allocation), while two will be invested in equities (Invesco - Asia Global Opportunities, in Asian markets, and Vontobel - Global Elite, in global equities). The five sub-funds come in addition to the 14 existing products in the Generali Sicav. Other agreements will be announced in the coming months, bringing the number of sub-funds outsourced to third party asset management firms to nine. The Luxembourg management firms of the Generali group and Banca Generali will soon be combined to create Generali Investment Managers, an entity which will be 51% controlled by Banca Generali.

Les Echos reports that the German finance minister, Peer Steinbrück, has expressed displeasure with the British government for listening to calls from the City to return to pre-crisis regulations. Steinbrück says that in Brussels two weeks ago, at the most recent meeting of the European Council, the United Kingdom blocked new safeguards proposed by Germany and France. The City, which represents a significant economic presence in the UK, is seeking to preserve its competitive advantage over other financial centres, he says. However, Steinbrück is pleased with reforms being undertaken in the United States.

Nordea Investment Funds, an originally Scandinavian asset management firm based in Luxembourg, has entered into a strategic partnership with the Italian asset management firm Vegagest, which manages EUR2.4bn (as of 31 December 2008). The two actors will create a new entity which will manage and distribute funds on the Italian market. This will allow Nordea (EUR126bn in assets) to develop in Italy, where it has been present for five years via a representative office. For its part, the small independent firm Vegagest gains the support of a larger actor.

Potential buyers have lost interest in the asset management activities of Bank of America since BlackRock decided to pay Usd13.5bn for Barclays Global Investors, sources familiar with the matter say. To bring about a quicker sale, BofA may split Columbia into two entities, and sell of its money market fund activities separately. The bank had no comment on the reports.

James Davis, chief financial officer at Stanford Financial, who is accused of orchestrating a USD7bn fraud, will plead guilty to three charges against him, his lawyer has told the Financial Times.

According to a PricewaterhouseCoopers study of global wealth management, in 2007, eight publicly traded Swiss banks earned average pre-tax margins on assets under management of 45 basis points. One year later, the average is only 12 basis points, virtually a quarter of their previous levels.

The real estate management firm Commerz Real (Commerzbank group) is investing for the first time in Finland, with the purchase of the Swing Life Science Center in Helsinki (32,100 square metres) for about EUR124m. The vendor of the property is the Etera Mutual Pension Insurance Company; it will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund hausInvest europs, whose portfolio (EUR9.48bn) is now 6% invested in northern Europe.

Georges-Emmanuel Rosmade has joined the commercial distribution direction of Sal. Oppenheim (France) as head of investor relations. He will report to Bruno Zaraya. Since September 2007, Rosmade had been head of training at Master Finance & Stratégie de Sciences Po (Paris).

Hedge Week reports that Capital Z Asset Management has appointed James M. Marrone as chief executive officer from 1 August. Marrone will retain his current responsibilities (development and chief marketing officer). He will succeed Christianna Wood, who has announced her resignation, effective 31 July, to pursue other interests.

In May, collective investment organisms and specialised investment funds domiciled in Luxembourg have posted net subscriptions of EUR8.081bn. With the addition of positive market effects of EUR18.256bn, the industry has seen its total net assets increase by 1.65%, to EUR1.619269trn as of the end of May. In the past twelve months, net asset volume is down 18.91%.

The former president of the American bank Citigroup, Win Bischoff, 67, may become president of Lloyds Banking Group, La Tribune reports, citing the Financial Times.

On Wednesday, Deutsche Börse announced in a market statement that on 26 June, it received notification from Franklin Mutual Advisors that the latter investor had acquired a 3.01% stake in its capital. This gives the US management firm slightly over 5.87 million voting rights.

The AGM of Inverco, the Spanish association of management firms, has elected Eugenio Yurrita, of BBVA Asset Management, as the new president of the group of collective investment institutions, replacing Asunción Ortega of Invercaixa Gestión.Meanwhile, Santiago Arans, from Bansabadell Pensiones, has been elected president of the group of pension funds, replacing Dolores Ybarra, of Santander Pensiones.

David Kotz, chief inspector at the SEC, who is now conducting an enquiry into the US regulator’s failure to prevent the Madoff fraud, says that individuals who blow the whistle on illegal activities should receive a reward. This approach, he says, had a positive effect in cases at the Justice Department.

The daily edition of L’Agefi reports that plans on the part of European governments to support their banks are meeting with skepticism on the part of the French banking federation (FBF) due to risks that they may distort competition in France. In the firing line is the ING group, via its affiliate ING Direct, which has recently launched a free current account.

La Tribune reports that the SEC (Securities and Exchange Commission) yesterday voted in favour of a proposal to give shareholders an opportunity to vote on pay scales for chiefs of banks which received TARP assistance and have not yet paid it off.

Federal investigators have concluded for now there is no physical evidence that Ruth Madoff, the wife of Bernard Madoff, actively participated in or concealed her husband’s fraud, according to two people familiar with the matter cited by the Wall Street Journal. Without new disclosures or incriminating testimony from witnesses, the 68-year-old Mrs. Madoff won’t be criminally charged.