Recherche
S'abonner
Connexion
Asset Management
Accueil Asset Management Actualités
22/07/2009

Norwegian fund chooses a British firm to provide ethical research

The Norwegian finance minister has announced that the British firm Livingstone & Company has been selected to provide research on companies present in the portfolio of the Norwegian Fund (EUR264.2bn) that may be in conflict with the fund’s ethical principles, IPE reports.
22/07/2009

FSA subjects British life insurers to stress tests

The Financial Services Authority (FSA) has announced that it has undertaken stress tests on the balance sheets of life insurance groups in the UK to determine if the establishments would survive a recession similar to those seen in the 1980s, L’Agefi reports. The test is based on a scenario in which the real estate market loses 15% in 2009.
22/07/2009

Commerz Real invests in Calgary

The Stampede Station office building in Calgary (15,000 square metres) has been acquired by the German investment firm Commerz Real for EUR48.5m. The property, completed in January 2009 and wholly leased, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund hausInvest global (EUR1.8bn in assets). Commerz Real had previously acquired only shopping centres in Canada.
22/07/2009

More than half of new funds are guaranteed funds

In total, 56 new funds were launched in Spain in first half by local management firms. Of this total, Funds People observes, 32 are guaranteed funds, and 16 are bond funds. However, this count does not include two equities funds, one from Gesmadrid (CMB Cartera Euro) and one from Mutuactivos (Mutuafondo España), a hedge fund from Brightgate (Brigthgate Absolute Return), a global fund from Renta4 (Renta4 Atalaya), two diversified funds from Alpha Plus (Alpha Plus Rentabilitad Absoluta and Dinero), and one more from Gesmadrid (Albus). The most active asset management firm was BBVA Gestión, with seven new guaranteed funds, plus a bond and a corporate fund.
22/07/2009

DWS merges two certificate funds

Asset management firms have been seeking to orient of investors in a newborn certificate market which, as of the end of May, included 288,000 products. The two pioneers in this area have been Allianz Global Investors (AGI) and DWS (Deutsche Bank). The products have proven popular with distributors, as they generate significant commissions, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. However, the Allianz RCM Express Strategie (LU0274000271), launched two years ago, has lost more than 25%, though losses have slowed to 3% since the beginning of the year. DWS has also been negatively affected by the economic climate: DWS Europa Express (LU0327386644), whose assets have declined to EUR13m, will on 18 September be absorbed by the DWS Diskont Basket (LU0224319862), which has EUR43m in assets. However, some certificate fund strategies have earned positive returns; for example, the DWS Bonus Aktiv (DE0005152458), has earned returns of over 7% since the beginning of the year.
22/07/2009

Optimistic mood returns to hedge funds

Assets under management in hedge funds worldwide increased by more than USD142bn in first quarter 2009, reflecting the strong performance of the sector, according to statistics from Hedge Fund Research, reported in the Financial Times. Redemptions slowed to USD42bn, down from a peak of USD152bn in the quarter that followed the bankruptcy of Lehman Brothers. The sector is expected to recover with a wave of inflows in the coming months.
22/07/2009

Morningstar: 1000 Hedge Fund index at best levels since 2003

The Morningstar 1000 Hedge Fund index in second quarter turned in its best results since its inception in early 2003. The index gained 9.25% in second quarter, compared with gains of 7.40% in second quarter 2003. The Morningstar emerging markets index and the US Small Company Equity Hedge Fund Index posted gains of 24.93% and 19.72%, respectively, in second quarter. These gains were largely earned in the first two months of the quarter. The Morningstar 1000 Hedge Fund index has also far outperformed the fund of funds benchmark index, which, with gains of 6.22%, lags more than 300 basis points behind it.
22/07/2009

Departure of Juan Béjar paralyses Citi Infrastructure Investors

On the pretext that Juan Béjar quit his position as head of the Citi Infrastructure Investors fund on 30 June, investors have been exercising their right to freeze their contributions to the fund, which add up to a total of USD1.6bn, for three months. This may keep the fund out of the bidding to acquire Gatwick airport, Expansion reports, and may also penalise the Spain’s Itinere, if it needs capital to acquire a company or finance a project. Citi Infrastructure Investors, launched in 2007, received commitments from investors of USD3.4bn, half of which has already been spent on the acquisition of Itinere, Kelda, and a 50% stake in several properties at Vancouver airport.
22/07/2009

First Hong Kong-registered ETF approved by Taiwan stock market

The Financial Supervisory Commission (FSC) of Taiwan has approved the first Hong Kong ETF, Global Pensions reports. The Wise 300 CSI China Tracker, managed by BOCI-Prudential Asset Management, may now apply to be listed on the Taiwan stock exchange. For its part, the Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) has granted approval for the first Taiwan ETF, the Polaris Taiwan Top 50 Tracker Fund, which may be listed in Hong Kong via a feeder fund. The license and listing of the ETF may be completed in the near future.
22/07/2009

Irish management firms strengthen their ties with Chinese counterparts

The Irish asset management association has signed an agreement in principle with its Chinese counterpart, the Securities Association of China. The agreement strengthens opportunities for cooperation and development between the two associations, through conferences, exchange of regulatory and professional information, and collaboration in areas of common interest.
22/07/2009

Lyxor Global Hedge Fund index stable in June

The benchmark index for hedge funds, the Lyxor Global Hedge Fund index, has drawn level for the month of June. It shows gains of 2.2% since the beginning of the year, according to Hedge Week. Lipper, for its part, finds that most strategies turned in negative performance in June, with the exception of convertibles arbitrage, emerging markets, event-driven, and fixed income arbitrage. The best-performing strategy according to Lipper, confirming a trend observed in the two previous months, was convertibles arbitrage, with gains of 0.28%, while managed futures came at the bottom of the rankings with losses of 1.59%. Funds specialised in Asia performed better than other regions. Thailand, with gains of 8.56%, and Indonesia (+5.45%) outperformed China (+3.48%). India lost 2.17% in June, though it had gained 37.70% in the month of May.
22/07/2009

Strong inflows for private banks

European private banks continued to bring in net subscriptions from new clients last year, though the fund sector itself was undergoing heavy outflows, according to an annual survey undertaken by McKinsey, and reported in Financial Times Fund Management. Net subscriptions totalled 3% of initial assets, compared with 7% in 2007. Despite these inflows, assets declined by 15%, putting them back at 2005 levels.
22/07/2009

Managers still fear layoffs

According to a survey by Ignites Europe, two thirds of asset management professionals are still worried about losing their jobs, although some say that these fears are diminishing now.
22/07/2009

British investors slightly more optimistic

According to the most recent edition of a survey by the British Investment Management Association (IMA), British investors are slightly more optimistic about the outlooks on the market, and about the likelihood of parallel increases in the value of their investments, which have nonetheless not evolved significantly. Although 49% of those surveyed estimate that the time is right to invest, only 36% are planning to increase their investments in the next six months, while 41% say they are not intending to do so. Aversion to risk has also been on the increase, as 23% of respondents give their preference to defensive products, compared with 39% one year previously. “As investor confidence is continuing to increase, investors may return to the markets in the near future,” says Richard Saunders, chief executive of the association.
22/07/2009

Cantonal bank of Basel takes over AAM private bank

The cantonal bank of Basel (Banque cantonale bâloise, or BCB) is taking over the private bank AAM from another cantonal bank, the Banque cantonale de Bâle-Campagne (BCBC). The BCB group’s acquisition of a 100% stake in the private bank will be completed in early 2010, according to a statement published by the BCB. AAM, whose headquarters are in Basel, but which also has a presence in Bern, Geneva and Zurich, has 96 employees and manages wealth totalling approximately CHF3.1bn. The acquisition price has not been disclosed.
21/07/2009

Arques vend à KCK ses parts de tiscon

Pour un montant non divulgué, le capital-investisseur allemand Arques Industries a vendu sa participation de 60 % dans tiscon AG au russe KCK Association et "à d’autres d’investisseurs». tiscon ,qui a perdu l’an dernier 1,6 million d’euros pour un CA de 320 millions d’euros, est une société de portefeuille qui détient elle-même des participations dans l’informatique, les télécommunications et les produits bruns. En décembre 2006, Arques avait fait absorber les sociétés COS Distribution, Avitos et Topedo par tiscon, qui a repris Chikara en février 2007 et qui a aussi acheté la marque de distributeur Typhoon.Arques a manifestement accusé une nouvelle moins-value sur cette cession, puisqu’il avait payé l’action tiscon près de 2 euros en 2005 alors qu’elle se traitait lundi à 43 cents, après une hausse brutale de 20 %.
21/07/2009
Fonds

Les commissions augmentent pour les fonds d'actions

Pendant des années, les frais facturés par les fonds allemands ont plutôt baissé. Toutefois, d’après une étude de l’association BVI des sociétés de gestion d’actifs que la Frankfurter Allgemeine Zeitung s’est procurée, la tendance s’est inversée. Pour les fonctions d’actions internationales, les frais sont revenus en moyenne de 1,68 % fin 2004 à 1,55 % deux ans plus tard. Depuis, ce taux est remonté à 1,64 %. Pour les fonds spécialistes des actions allemandes, les frais sont revenus dans le même temps de 1,28 % à 1,26 % pour atteindre actuellement 1,38 %.En revanche, pour l’obligataire, la baisse s’est confirmée : le taux de frais a diminué à moins de 1 % contre 1,14 % fin 2004 pour les obligations internationales ; pour les obligations allemandes, le TFE (ou TER en anglais) a fléchi à 0,85 % contre 0,90 %.
Fonds
21/07/2009

Union Investment attire 3,8 milliards de souscriptions nettes au premier semestre

Pour les six premiers mois de l’année, le gestionnaire des banques populaires allemandes, Union Investment, a enregistré pour 3,8 milliards de souscriptions nettes contre 4,4 milliards pour la période correspondante de 2008, dont 734 millions pour les fonds offerts au public (contre 6 milliards). Quant à l’encours au 30 juin, il ressortait à 151 milliards d’euros contre 144 milliards fin décembre ; au 30 juin 2008, il ressortait à 167,1 milliards. Union fait aussi état de souscriptions nettes de 1,4 milliard d’euros pour ses fonds immobiliers, contre 751 millions pour janvier-juin 2008. Les fonds monétaires ont subi en revanche des sorties nettes de l’ordre de 1,4 milliard d’euros.Rüdiger Ginsberg, président du directoire d’Union Asset Management Holding, a aussi précisé qu’Union Investment reste de très loin le numéro un des plans d'épargne-retraite Riester sous forme de parts de fonds, avec 71 % de part de marché et 1,74 million de comptes. Désormais, 50 % des clients dans ce domaine ont moins de trente ans, ce qui permet au gestionnaire de miser sur un flux de rentrées d’un milliard d’euros par an.Union Investment se targue également d'être le leader sur le créneau des fonds garantis, avec un total de 12 milliards d’euros. Les souscriptions nettes ont porté sur 420 millions d’euros depuis le début de l’année.Dans le domaine institutionel, Union Investment a drainé 2,4 milliards d’euros pour ses «Spezialfonds», dont 900 millions dans des fonds à échéance d’obligations d’entreprises.
21/07/2009

La crise ne modifie pas la politique commerciale d'Union Investment

Union Investment estime que sa politique tarifaire n’est pas remise en question par la crise du fait que les frais qu’elle facture sont inférieurs à la moyenne de la profession. Ainsi, le TFE (ou TER en anglais) se situe à seulement 1,39 % pour les fonds d’actions, alors qu’il se monte à 1,75 % pour l’ensemble des sociétés de gestion. La même remarque vaut pour les fonds obligataires, où le TFE chez Union se limite à 0,86 % en moyenne, contre 1,09 % pour l’ensemble de la profession.Par ailleurs, Rüdiger Ginsberg, président du directoire d’Union Asset Management Holding, a indiqué lundi que le gestionnaire d’actifs des banques populaires allemandes n’a pas besoin d'élaguer sa gamme, qui se limite en Allemagne à 163 fonds offerts au public. De plus, insiste-t-il, 79 % de ces fonds affichent un encours supérieur à 50 millions d’euros.Enfin, Rüdiger Ginsberg souligne qu’Union n’a pas besoin de réduire son effectif. Au contraire, la société de gestion a procédé ces derniers mois à des recrutements ciblés, l’objectif étant d’avoir «un effectif le plus complet possible lorsque se présentera la prochaine reprise».
21/07/2009

Citadel va prendre le contrôle d’Equiduct

L’américain Citadel Securities va prendre une participation majoritaire dans la plate-forme alternative européenne Equiduct mardi, rapporte le Financial Times. L’objectif est de transformer Equiduct, lancée en avril, en une plate-forme paneuropéenne pour les transactions actions des investisseurs particuliers.
21/07/2009

Friends Provident ne veut pas d’une fusion avec Resolution

Selon Les Echos, la société d’investissement Resolution, revenue à la charge avec une offre mêlant titres et cash, s’est à nouveau fait éconduire hier soir par Friends Provident. Mais l’assureur ne ferme pas complètement la porte à un éventuel acquéreur et «continue de voir des avantages dans la consolidation du secteur de l’assurance-vie au Royaume-Uni».
21/07/2009
Fonds

Russell sur le point de lancer ses premiers Oeics britanniques

Selon Investment Week, Russell Investments envisage de commercialiser cette année, dans les deux prochains mois, ses premiers Oeics domiciliés au Royaume-Uni. Le groupe veut lancer quatre véhicules, avec des actifs sous gestion de 75 millions de livres. L’offre devrait comprendre deux fonds growth actions, l’un centré sur le Royaume-Uni l’autre sur l’international; un fonds défensif à base d’obligations corporate bien notées et d’obligations gouvernementales, et enfin, un fonds d’actions immobilier dénommé Real Assets. Mais tous ces produits doivent d’abord obtenir l’agrément de la Financial Services Authority.
Fonds
21/07/2009
Fonds

BlackRock envisage de lancer un fonds ouvert Ucits III

Selon Investment Week, BlackRock envisage de lancer au troisième trimestre un fonds ouvert multi-classe d’actifs. «Le fonds offrira aux investisseurs la protection d’un produit structuré et les avantages de l’allocation d’actifs d’un produit d’investissement collectif», estime le managing director du pôle retail, Tony Stenning. L’appréciation du capital sera poursuivie par le biais de fonds retail BlackRock et d’autres sociétés alors que l'élément de protection sera fourni par l’intermédiaire d’un partenariat avec une banque d’investissement. Les fonds sous-jacents du fonds Ucits III proposeront une exposition aux actions, obligations, devises, immobilier, commodities, hedge funds et ETF.L’investissement minimal sera de 1.000 livres, les droits d’entrée et les frais de gestion annuels étant en ligne avec la tarification de BlackRock à respectivement 5% et 1,5%.
Fonds
21/07/2009
Fonds

Seuls sept gestionnaires ont capté plus de 100 millions d'euros en net au S1

Invercaixa Gestión, Credit Suisse, Mutuactivos, Caixa Catalunya Gestión, CaixaManresa Inversiones et Ibercaja Gestión sont les seules sociétés de gestion en Espagne à avoir enregistré pour le premier semestre des souscriptions nettes supérieures à 100 millions d’euros, avec des rentrées échelonnées entre 339,3 millions d’euros pour la première et 109,5 millions pour la septième, selon les statistiques de l’association sectorielle Inverco retraitées par Funds People.Au total, 38 sociétés de gestion sur un total de 101 déclarantes ont bénéficié de souscriptions nettes.Pour janvier-juin, les souscriptions brutes ont porté sur 41 milliards d’euros tandis que les remboursements bruts se montaient à 50 milliards, de sorte que les remboursements nets ont porté sur 9 milliards. Ce résultat masque d’importantes disparités, puisque 25 fonds ont attiré à eux seuls 7 milliards d’euros de souscriptions nettes, tandis que les autres ont subi des sorties nettes de 16 milliards.25 fonds drainent 7 milliards d’eurosLes fonds qui offrent une performance garantie supérieure au rendement des dépôts bancaires et les fonds spécialistes des obligations d’entreprises ont été les plus favorisés. Six fonds, dont trois de La Caixa affichent des souscriptions nettes supérieures à 400 millions d’euros pour janvier-juin. Il s’agit de Funcaixa Garantia RF 15 (894,3 millions d’euros), Banesto Fondepositios (619,7 millions), UBS Corporate Plus ( 583,8 millions) et Funcaixa Garantia RF 14. Viennent ensuite le Foncaixa Garantia RF Plus 7 (491,2 millions) et le BBVA Bonos Cash Empresas (459,5 millions).
Fonds
21/07/2009

Allfunds Bank réorganise son dispositif commercial

Allfunds Bank, filiale commune du Santander et d’Intesa Sanpaolo, va être transformée en société à couverture mondiale et réorganisée en six régions, le nouveau directeur commercial étant Gianlouca Renzini, qui était jusqu'à présent directeur pour l’Europe centrale, le Moyen-Orient et l’Asie, rapporte Funds People.L’Europe occidentale et l’Amérique latine sont confiées à Luis de Ussia, tandis que le Royaume-Uni et l’Irlande sont confiés à Alan Gadd. L’Italie et l’Europe de l’Est est placée sous la direction de Licia Megliani, qui devra développer l’activité dans de nouveaux pays de l’Est ainsi que de la Méditerranée. Le Proche-Orient et l’Afrique sont placés directement sous l’autorité de Gianluca Renzini tandis que la région Asie-Pacifique est confiée à Carlo Gregotti. Un recrutement est enfin en cours pour la direction de la région Europe centrale et nordique.
21/07/2009

Les hedge funds confrontés à de multiples défis

Selon Hedge Week, une enquête réalisée par TKS Solutions souligne que les responsables financiers des hedge funds sont désormais confrontés à au moins cinq grands défis : la réglementation, la transparence, la complexité, la timidité des investisseurs et l’efficacité. C’est ainsi que sur le chapitre de la transparence, les investisseurs veulent savoir non seulement leur participation dans un fonds donné mais également leur engagement dans les fonds sous-jacents éventuels (dans le cas de fonds de fonds) ou dans des comptes gérés. Les logiciels de comptabilité ne sont pas forcément dotés des programmes appropriés pour produire autant d’informations.Autre casse-tête opérationnel , la décision de nombreux fonds de parquer les actifs non performants dans des «side pockets», ce qui facilite le reporting des performances pour le reste du portefeuille mais qui oblige le back office à traiter les pourcentages de détention non seulement dans le fonds principal mais aussi dans les side-pockets.Par ailleurs, devant l’anxiété ambiante, il n’est plus question de bloquer les fonds d’un investisseur pendant cinq ans. Les gérants de hedge funds proposent désormais diverses options : possibilité de remboursement avant terme moyennant une commission, autorisation périodique de récupérer en partie son capital ou encore diviser sa contribution en plusieurs paquets, chacun étant soumis à un calendrier spécifique.Malgré cette complexification, les sociétés ont dû aussi se serrer la ceinture. Elles ont souvent revu leur structure de coûts et réduit leurs effectifs. Un casse-tête supplémentaire qui rend l’efficacité opérationnelle plus nécessaire que jamais.
21/07/2009
Fonds

Les fonds de hedge funds doivent se réinventer, selon Fitch

Fitch relève que les fonds de hedge funds multistratégies doivent se réinventer pour faire oublier leurs mauvais résultats de 2008, rapporte Le Temps. L’agence de notation préconise que ces produits doivent d’abord rendre leurs termes de liquidité moins généreux et ajuster les arguments de vente. Fitch recommande également aux gérants de portefeuilles «d’être prêts à procéder à des ajustements tactiques de l’allocation, en utilisant des outils, comme les clones de hedge funds ou des dérivés», indique Le Temps.
Fonds

Sujets d'actualité

Tous les sujets