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22/07/2009
Fonds

CAAM lance un fonds d'ETF

La Börsen-Zeitung rapporte que Crédit Agricole Asset Management (CAAM) vient de lancer un fonds luxembourgeois (LU0418510151) géré par sa filiale CASAM et qui investit dans des ETF de manière active en fonction de la performance, de la corrélation et du momentum. Ce produit, le CAAM Multi Asset Protected, prend en compte six classes d’actifs. De plus, il assure une protection permanente correspondant à 85 % de la plus haute valeur liquidtative (NAV) constatée chaque année, une protection assurée par Segespar Finance.
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22/07/2009

Les gérants craignent encore les licenciements

Selon un sondage réalisé par Ignites Europe, les deux tiers des professionnels de la gestion d’actifs s’inquiètent encore de perdre leur emploi, même si certains affirment que ces craintes diminuent.
22/07/2009

Les banques privées tirent leur épingle du jeu

Les banques privées européennes ont continué à enregistrer des souscriptions nettes de la part de nouveaux clients l’année dernière, alors même que le secteur des fonds subissait une forte hémorragie, selon un sondage annuel mené par McKinsey et relayé par le Financial Times Fund Management. Les souscriptions nettes ont totalisé 3 % des actifs de départ, contre 7 % en 2007. Malgré tout, les encours ont chuté de 15 %, les ramenant aux niveaux de 2005.
22/07/2009

Nyse Euronext va transférer sa plate-forme "cash" à Londres

Selon Les Echos, Nyse Euronext prépare activement le transfert du centre informatique de sa plate-forme du marché «cash» (actions et obligations) européen d’Aubervilliers, en banlieue parisienne, vers la capitale britannique. Dans un peu plus d’un an, la place financière de Paris n’aura plus sur son territoire que le duplicata des systèmes informatiques de cotation des actions de la zone euro de la Bourse transatlantique. Londres deviendra donc le centre de production primaire de Nyse Euronext pour le Vieux Continent. Ce choix s’impose à Nyse Euronext pour tenter d’attirer davantage de volumes detransactions issus des activités de gestion quantitative.
22/07/2009

Citadel prend le contrôle d’Equiduct

Selon Les Echos, Citadel Securities, la filiale du fonds alternatif américain Citadel, vient de prendre une participation majoritaire dans Equiduct, la plate-forme d'échange électronique gérée par Börse Berlin, la deuxième Bourse allemande après Deutsche Börse. La transaction, dont le montant n’a pas été communiqué, permet à Citadel Securities d’utiliser PartnerEx, une solution d’Equiduct qui promet aux fournisseurs de flux d’ordres une exécution au meilleur prix consolidé, ou à un meilleur tarif en cas d’amélioration du prix sur d’autres lieux d'échange.
22/07/2009
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Le départ de Juan Béjar paralyse Citi Infrastructure Investors

Prenant prétexte de ce que Juan Béjar vient de quitter au 30 juin la direction du fonds Citi Infrastructure Investors, les investisseurs ont fait usage de leur droit de geler leurs apports, en l’occurrence 1,6 milliard de dollars, pendant trois mois. Cela pourrait maintenir le fonds à l'écart des enchères pour l’aéroport de Gatwick, rapporte Expansion. Cela risque aussi de pénaliser l’espagnol Itinere, s’il avait besoin de capitaux pour une acquisition ou pour financer un projet. Citi Infrastructure Investors, lancé en 2007, avait réuni des «commitments» pour 3,4 milliards de dollars, dont la moitié a déjà été dépensée avec l’acquisition d’Itinere, de Kelda et de 50 % de plusieurs actifs de l’aéroport de Vancouver.
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22/07/2009
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Plus de la moitié des nouveaux fonds sont des garantis

Au total, 56 nouveaux fonds ont été lancés en Espagne au premier semestre par des sociétés de gestion locales. Sur ce total, observe Funds People, 32 sont des fonds garantis et 16 des obligataires. On ne compte en revanche que deux fonds d’actions, un de Gesmadrid (CMB Cartera Euro) et un de Mutuactivos (Mutuafondo España), un hedge fund de Brightgate (Brigthgate Absolute Return), ce à quoi s’ajoute le fonds «global» de Renta4 (Renta4 Atalaya), ainsi que deux diversifiés d’Alpha Plus (Alpha Plus Rentabilitad Absoluta et Dinero) et celui de Gesmadrid (Albus).Le gestionnaire le plus actif a été BBVA Gestión, avec sept nouveaux fonds garantis plus un obligataire et un corporate.
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22/07/2009
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L'indice Lyxor Global Hedge Fund stable en juin

L’indice de référence des hedge funds, le Lyxor Global Hedge Fund index, est demeuré stable au mois de juin. Il affiche un gain de 2,2 % depuis le début de l’année, selon Hedge Week.Lipper relève de son côté que la plupart des stratégies ont enregistré des performances négatives en juin, à l’exception de l’arbitrage de convertibles, des marchés émergents, de l’event-driven et de l’arbitrage fixed income. Confirmant la tendance des deux mois précédents, la stratégie la plus performante a été, selon Lipper, l’arbitrage de convertibles, avec un gain de 0,28 %, les managed futures figurant en queue de classement avec un rendement négatif de 1,59 %. Les fonds spécialisés sur l’Asie se sont plutôt bien comportés par rapport aux autres régions. La Thaïlande, avec un gain de 8,56 %, et l’Indonésie (+5,45 %) ont surperformé la Chine (+3,48%). L’Inde accuse un recul de 2,17 % en juin alors qu’elle avait fait un bond de 37,70 % au mois de mai.
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22/07/2009
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Les fonds souverains ont perdu 600 milliards de dollars

Les actifs des fonds souverains ont perdu près de 17 % de leur valeur depuis fin 2007, selon un rapport de la Deutsche Bank cité par L’Echo. «La valeur des actions, obligations, liquidités et actifs immobiliers s'élevait à 3.000 milliards de dollars au début de cette année, contre 3.600 milliards de dollars à la fin 2007", précise le quotidien.
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22/07/2009
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Retour de l’optimisme chez les hedge funds

Les encours sous gestion des hedge funds dans le monde ont augmenté de plus de 142 milliards de dollars au deuxième trimestre 2009, reflétant la forte performance du secteur selon les statistiques de Hedge Fund Research relayées par le Financial Times. Les rachats ont ralenti à 42 milliards de dollars, contre un pic de 152 milliards sur le trimestre qui a suivi la faillite de Lehman Brothers, et le secteur devrait renouer avec des souscriptions dans les mois qui viennent.
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22/07/2009
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RCM lance un fonds de corporates à échéance

Raiffeisen Capital Management (RCM) a ouvert lundi et jusqu’au 28 août 2009 la souscription pour un fonds d’obligations d’entreprises avec échéance au 28 novembre 2014 qui sera lancé le 1er septembre. Le portefeuille comportera entre 35 et 40 lignes, principalement des émissions de sociétés européennes de bonne qualité, et le risque de change sera couvert.Le droit d’entrée et la commission de gestion ressortent à respectivement 3 % et 0,36 %.
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22/07/2009
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Circle Partners sélectionné pour gérer l'indice de hedge funds néerlandais

Le spécialiste de l’administration de hedge funds Circle Partners a été désigné administrateur de l’indice de hedge funds néerlandais Finles/IEX à compter du 1er août 2009. L’indice néerlandais, qui a été lancé le 1er janvier dernier, comprend 23 hedge funds. Circle Partners assure pour sa part l’administration d’une centaine de fonds, à la fois fonds de hedge fonds et single hedge funds.
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22/07/2009

Les gérants irlandais se rapprochent de leurs homologues chinois

L’association irlandaise de la gestion d’actifs vient de signer un accord de principe avec son homologue chinoise, la Securities Association of China. L’accord renforce les possibilités de coopération et de développement entre les deux associations, qu’il s’agisse de séminaires, d'échange d’informations réglementaires et professionnelles ou encore de collaboration sur des zones d’intérêt commun.
22/07/2009
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Commerz Real investit à Calgary

L’immeuble de bureaux Stampede Station à Calgary (15.000 mètres carrés) a été acheté par l’allemand Commerz Real pour environ 48,5 millions d’euros. Cet actif livré en janvier 2009 et entièrement loué est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public hausInvest global (1,8 milliard d’euros d’encours). Jusqu'à présent, Commerz Real n’avait acquis que des centres commerciaux au Canada.
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22/07/2009
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Les fonds italiens font mieux que les autres

En 2008, en termes relatifs, les fonds italiens ont moins souffert que les autres, selon une étude de Mediobanca relayée par Il Sole – 24 Ore. Ainsi, les fonds italiens ont perdu 24 milliards, soit 7,6 % de leurs encours de début d’année, soit beaucoup moins que les fonds européens (20 %) et les fonds aux Etats-Unis (25 %). Cela s’explique par la composition des portefeuilles italiens, plus orientés vers les obligations, alors que les autres sont plus exposés aux actions. Les fonds italiens n’ont en moyenne que 12 % d’actions, contre 29 % pour les fonds européens.
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22/07/2009
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Premier ETF de Hong Kong approuvé par la bourse de Taiwan

L’autorité de contrôle des marchés financiers de Taiwan (FSC) vient d’approuver le premier ETF de Hong Kong, selon Global Pensions. Le Wise CSI 300 China Tracker, géré par BOCI-Prudential Assert Management, peut ainsi postuler pour une cotation à la Bourse de Taiwan.De son côté, l’autorité des marchés de Hong Kong (SFC) a donné son accord de principe au premier ETF de Taiwan, le Polaris Taiwan Top 50 Tracker Fund, qui pourrait être coté à Hong Kong par le biais d’un fonds nourricier. L’agrément et la cotation de l’ETF devraient être bouclés à bref délai.
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22/07/2009

Baisse du bénéfice de BlackRock

Pour avril-juin et pour le premier semestre, le bénéfice net de BlackRock est ressorti à respectivement 239 millions et 349 millions de dollars contre 285 millions et 537 millions.Au 30 juin, l’encours se situait à 1.373,16 milliards de dollars contre 1.283,35 milliards fin mars (soit une progression de 7 %) et 1.427,54 milliards un an plus tôt, ce qui représente une baisse de 4 %.Durant le deuxième trimestre, les souscriptions nettes ont porté sur 15,16 milliards de dollars et l’effet positif de marché a représenté 55,48 milliards tandis que l’effet de change se traduisait par une augmentation de 17,82 milliards de dollars et que l’acquisition de R3 Capital management en avril apportait 1,34 milliard.Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes et l’effet de marché se sont chiffrés à respectivement 20,81 milliards et 32,6 milliards, pendant l’effet de change positif représentait 11,26 milliards.On remarquera toutefois que, sur un an, l’effet de marché et l’effet de change ont été négatifs de respectivement 120,26 milliards 25,43 milliards de dollars, ce qui a largement surcompensé les 89,96 milliards de souscriptions nettes.BlackRock rappelle qu’il a annoncé le 11 juin l’acquisition de Barclays Global Investors. Le projet d’intégration vise à limiter les départs de professionnels de l’investissement et à rendre la transition le plus facile possible pour les investisseurs. Laurence D. Fink, CEO, a indiqué que le groupe a terminé le deuxième trimestre avec 45,7 milliards de dollars de souscriptions et mandats dans le «pipeline», dont une «robuste» contribution de BlackRock Solutions.
22/07/2009

Forte perte exceptionnelle pour State Street Corp

Pour le premier semestre, State Street Corp a enregistré un bénéfice net avant exceptionnels de 978 millions de dollars contre 1.078 millions. Après une perte exceptionnelle de 3.684 millions, la perte de janvier-juin ressort à 2.869 millions de dollars contre un bénéfice de 1.078 millions. Au 30 juin, les encours sous conservation et administration représentaient 16,39 billions de dollars contre 15,04 billions au 31 mars et 19,73 billions douze mois plus tôt, dont respectivement 12,34 billions, 11,34 billions et 15,26 billions d’actifs sous conservation. Quant aux encours sous gestion, ils représentaient à fin juin un total de 1,56 billion de dollars contre 1,40 billion trois mois plus tôt et 1,89 billion au 30 juin 2008.Pour le deuxième trimestre, State Street déclare une perte de 7,12 dollars par action, après une perte exceptionnelle de 7,91 dollars par action imputable à la consolidation des conduits de bons de trésorerie adossés à des actifs titrisés (ABCP), une perte exceptionnelle de 23 cents par action résultant du remboursement du TARP et une autre perte excpetionnelle de 2 cents consécutive à l’intégration d’Investors Financial Services Corp.Les recettes d’avril-mai ont plongé de 20,6 % à 2,12 milliards de dollars pendant que les charges ont chuté de 25,9 % à 1,84 milliard. La perte exceptionnelle du deuxième trimestre liée à l’intégration des conduits ABCP a représenté presque 6,1 milliards de dollars avant impôt.
22/07/2009

Forte baisse de la valeur de marché des actifs de CalPERS en 2008-09

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a indiqué le 21 juillet que la valeur de marché de ses actifs au 30 juin 2009, terme de son exercice 2008-2009, a baissé de 23,4 % sur un an à 180,9 milliards de dollars contre 237,1 milliards de dollars. CalPERS relève dans un communiqué qu’en mars 2009, la valeur de marché des actifs était tombée à 160 milliards de dollars.Ce recul de plus de 23 % constitue, selon CalPERS, la plus forte baisse jamais enregistrée sur un an, mais sur 20 ans, le rendement des actifs reste positif à 7,75 %.CalPERS précise que les rendements qui ont progressé de 0,6 % pour le fixed income et de 1,4 % pour le cash, ont chuté de 35,8 % dans l’immobilier (au 31 mars 2009), de 31,4 % dans le private equity (au 31 également), de 28,5 % pour les actions sur un an et de 20,9 % pour les actifs liés à l’inflation (commodities, infrastructures et obligations indexées sur l’inflation).CalPERS indique que ces résultats ne constituent pas une surprise compte tenu de l’effondrement des marchés et de la crise financière mais souligne qu’il prend les mesures qui s’imposent pour s’adapter au nouvel environnement. Le fonds a déjà mis en œuvre une révision de sa stratégie d’allocation, il revoie ses relations avec ses partenaires hedge funds et private equity, il modernise sa gestion des risques et milite pour une meilleure protection des investisseurs auprès des autorités fédérales.
22/07/2009

P&G vendrait son activité médicaments sur ordonnance

Selon les proches du dossier, Procter & Gamble Co (P&G) est sur le point de vendre pour environ 3 milliards de dollars sa division médicaments sur ordonnance (800 millions de dollars de bénéfice d’exploitation) à Warner Chilcott et au capital-investisseur Cerberus Capital Management, rapporte The Wall Street Journal.
22/07/2009

Le patron de BlackRock critique les banques

Larry Fink, le fondateur et directeur général de BlackRock, s’en est pris mardi aux “somptueux” bénéfices réalisés par les banques américaines dans le trading, en disant qu’elles avaient profité de la réduction de la concurrence pour augmenter leurs prix, rapporte le Financial Times.
22/07/2009
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DWS fusionne deux fonds de certificats

Les sociétés de gestion ont cherché à donner des points de repère aux investisseurs sur un marché des certificats qui comptait fin mai 288.000 produits. Les deux pionniers ont été Allianz Global Investors (AGI) et DWS (Deutsche Bank). Ces produits étaient appréciés des distributeurs, parce qu’ils généraient des commissions importantes, souligne la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cependant, l’Allianz RCM Express Strategie (LU0274000271) lancé voici deux ans a affiché une perte de plus de 25 %, avec un ralentissement de la chute à 3 % depuis le début de l’année. DWS a tiré les conséquences de la détérioration du climat : le DWS Europa Express (LU0327386644), dont l’encours est tombé à 13 millions d’euros, sera absorbé le 18 septembre par le DWS Diskont Basket (LU0224319862), qui affiche 43 millions d’euros. Néanmoins, certaines stratégies de fonds de certificats ont connu des résultats positifs. Cela vaut par exemple pour le DWS Bonus Aktiv (DE0005152458), qui a réalisé depuis le début de l’année une performance supérieure à 7 %.
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22/07/2009
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Pékin lance un fonds de private equity pour ses marchés frontaliers

Le Fortman Fund vient d'être créé par le gouvernement chinois. Il va lever 4,5 milliards de yuans (658,8 millions de dollars) pour des investissements qui seront focalisés sur les marchés frontaliers du Xinjiang, du Tibet, du Heilongjiang et du Yunnan, rapporte The Wall Street Journal. Le CEO de Fortman Fund sera Arthur Zhu, un ancien managing director du bureau pékinois de Credit Suisse.
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22/07/2009

Commerz Real invests in Calgary

The Stampede Station office building in Calgary (15,000 square metres) has been acquired by the German investment firm Commerz Real for EUR48.5m. The property, completed in January 2009 and wholly leased, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund hausInvest global (EUR1.8bn in assets). Commerz Real had previously acquired only shopping centres in Canada.
22/07/2009

First Hong Kong-registered ETF approved by Taiwan stock market

The Financial Supervisory Commission (FSC) of Taiwan has approved the first Hong Kong ETF, Global Pensions reports. The Wise 300 CSI China Tracker, managed by BOCI-Prudential Asset Management, may now apply to be listed on the Taiwan stock exchange. For its part, the Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) has granted approval for the first Taiwan ETF, the Polaris Taiwan Top 50 Tracker Fund, which may be listed in Hong Kong via a feeder fund. The license and listing of the ETF may be completed in the near future.
22/07/2009

More than half of new funds are guaranteed funds

In total, 56 new funds were launched in Spain in first half by local management firms. Of this total, Funds People observes, 32 are guaranteed funds, and 16 are bond funds. However, this count does not include two equities funds, one from Gesmadrid (CMB Cartera Euro) and one from Mutuactivos (Mutuafondo España), a hedge fund from Brightgate (Brigthgate Absolute Return), a global fund from Renta4 (Renta4 Atalaya), two diversified funds from Alpha Plus (Alpha Plus Rentabilitad Absoluta and Dinero), and one more from Gesmadrid (Albus). The most active asset management firm was BBVA Gestión, with seven new guaranteed funds, plus a bond and a corporate fund.
22/07/2009

DWS merges two certificate funds

Asset management firms have been seeking to orient of investors in a newborn certificate market which, as of the end of May, included 288,000 products. The two pioneers in this area have been Allianz Global Investors (AGI) and DWS (Deutsche Bank). The products have proven popular with distributors, as they generate significant commissions, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. However, the Allianz RCM Express Strategie (LU0274000271), launched two years ago, has lost more than 25%, though losses have slowed to 3% since the beginning of the year. DWS has also been negatively affected by the economic climate: DWS Europa Express (LU0327386644), whose assets have declined to EUR13m, will on 18 September be absorbed by the DWS Diskont Basket (LU0224319862), which has EUR43m in assets. However, some certificate fund strategies have earned positive returns; for example, the DWS Bonus Aktiv (DE0005152458), has earned returns of over 7% since the beginning of the year.
22/07/2009

Strong inflows for private banks

European private banks continued to bring in net subscriptions from new clients last year, though the fund sector itself was undergoing heavy outflows, according to an annual survey undertaken by McKinsey, and reported in Financial Times Fund Management. Net subscriptions totalled 3% of initial assets, compared with 7% in 2007. Despite these inflows, assets declined by 15%, putting them back at 2005 levels.
22/07/2009

Managers still fear layoffs

According to a survey by Ignites Europe, two thirds of asset management professionals are still worried about losing their jobs, although some say that these fears are diminishing now.

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