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Asset Management
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24/08/2009

Barclays UK pension fund recruits a manager selection specialist

The British pension fund for Barclays (BUKRF) has appointed Andre Konstantinow as head of manager selection, a newly-created position. Konstantinow joins the firm from Morgan Stanley Investment Management, where he was senior manager, largely in charge of hedge fund managers in Europe and emerging markets.
24/08/2009

Close Brothers makes an offer for Kleinwort Benson

The private bank Close Brothers, advised by Greenhill, has made an offer to acquire Kleinwort Benson from Commerzbank, which is seeking up to GBP300m for the firm, The Sunday Times reports. Among the other potential buyers are the management of Kleinwort Benson, supported by Simon Robertson, the chairman of Rolls Royce, and by Sir John Bond, chairman of Vodafone.The new CEO of Close Brothers, Preben Prebenson, is seeking to strengthen the group’s private banking activities; he is planning to create an online fund management tool for high net worth clients, like those available from Fidelity and Hargreaves Lansdown.
24/08/2009

Prison sentence for former UBS advisor

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that Bradley Birkenfeld has been sentenced to three years and four months of imprisonment by a US court in Fort Lauderdale, Florida. The former wealth management advisor from UBS helped a billionaire US real estate magnate to evade more than USD200m in US taxes through a number of fictitious businesses.
24/08/2009

RBC CM recruits a head of hedge funds

RBC Capital Markets, the finance and investment banking unit of the Royal Bank of Canada, has recruited Marc Fleischman as managing director and head of sales for hedge funds in Europe. He previously worked at Citigroup.
21/08/2009

John Wood quitte Artemis pour Aviva Investors

Aviva Investors a recruté John Wood, qui rejoindra la société le 1er octobre, pour gérer le fonds Aviva Investors UK Growth Fund et contribuer au développement de l’activité institutionnelle en actions britanniques. L’intéressé vient d’Artemis Asset Management, où il était gérant de fonds senior couvrant le Royaume-Uni et l’Europe. Avant, il était directeur des actions UK chez Deutsche Asset Management.
21/08/2009

Morgan Stanley cherche une acquisition dans la banque privée

Dans un entretien à Il Sole – 24 Ore, Alexander Classen,directeur général de la division global wealth management de Morgan Stanley pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique du Sud, affirme que l’établissement veut croître en Europe via des acquisitions dans le domaine de la banque privée. «Nous voulons aussi faire des acquisitions si nous trouvons des opportunités à un bon prix et s’inscrivant dans le cadre de notre métier», indique Alexander Classen, qui précise ne pas regarder des dossiers en deçà de 2 milliards d’euros d’encours.
21/08/2009
Fonds

La performance des hedge funds en hausse de 2,54 % en juillet

Les hedge funds ont enregistré une performance de 2,54 % en juillet, confirme Credit Suisse/Tremont Hedge Funds Index. Depuis le début de l’année, l’indice monte de 9,9 % en glissement annuel. L’arbitrage de convertible continue d'être en tête avec 5,8 % en juillet et +31,14 % depuis le début de l’année.
Fonds
21/08/2009

Sparinvest se distingue pour ses fonds éthiques

Finance & Ethics Research a évalué 100 fonds disponibles en Autriche utilisant des critères éthiques et environnementaux, rapporte Das Investment. Seuls deux fonds apparaissent comme étant 100 % durables : Espa WWF Stock CLimate Change et Espa WWF Stock Umwelt d’Erste Sparinvest.
21/08/2009

Fortis voit son bénéfice d'exploitation divisé par dix

Le journal les Echos rapporte que Fortis a enregistré un bénéfice net de 338 millions d’euros au premier semestre 2009 grâce à des éléments exceptionnels. En revanche, son bénéfice d’exploitation de 51 millions d’euros sur la période a été divisé par dix comparé à ce qu’il était un an plus tôt. Il s’affiche néanmoins en hausse de 10 millions d’euros par rapport au second semestre 2008.Le bénéfice d’exploitation a «surtout été soutenu par la banque de détail et la banque commerciale» précise le communiqué de l’établissement, tandis que les activités de banque privée ont enregistré une perte nette de 3 millions d’euros.
21/08/2009

Le groupe BCV commence bien l'année

Le Groupe Banque cantonale vaudoise (BCV) a annoncé pour le premier semestre 2009 un bénéfice brut à 228 millions de francs suisses, en hausse de 37 % par rapport à la même période en 2008. En dépit de la crise financière et économique, le volumes d’affaires s’est affiché en forte hausse. Les revenus du Groupe BCV ont progressé de 14 % à 479 millions de francs par rapport au premier semestre de l’an passé. De leur côté, les actifs sous gestion ont progressé de 4,6 milliards à 71,4 milliards de francs.Enfin, pour le second semestre, le groupe s’attend à des résultats semblables.
21/08/2009

Les bons comptes semestriels de Raiffeisen

Raiffeisen peut se targuer à nouveau d’un excellent semestre, rapporte le quotidien Le Temps. Le troisième groupe bancaire helvétique a enregistré un bénéfice en augmentation de 11 %. L'établissement affiche une hausse des prêts à la clientèle de 4,3 % à 113,3 milliards de francs suisse. Ces bons chiffres résultent des créances hypothécaires en hausse de 4,4 % à 105,85 milliards de francs. Par ailleurs, précise le quotidien, les fonds de la clientèle en Suisse augmentent de 3,5 % à 107,7 milliards. L’afflux d’argent frais se chiffre à 3,6 milliards de francs au premier semestre. Pour faire face à cette croissance, les effectifs de l’établissement ont été étoffés de 466 emplois. Beaucoup des nouveaux employés recrutés proviennent des grandes banques, notamment UBS. Pour la seconde moitié de l’année, en l’absence d’importants changements en matière de taux d’intérêt, l’établissement s’attend dans le domaine des prêts hypothécaires à des investissements élevés. Et en se refinançant principalement grâce aux dépôts des clients à hauteur de 95 %, Raffeisen affiche une moindre dépendance vis-à-vis des marchés des capitaux.
21/08/2009

BBVA devrait s’emparer de Guaranty

Selon le Wall Street Journal, qui cite des personnesproches du dossier, BBVA, la deuxième banque espagnole, a remporté l’enchère du gouvernement US pour Guaranty Financial Group, un banque texane qui était au bord de la faillite.
21/08/2009
Fonds

Le FRR profite du rebond de la bourse au deuxième trimestre

Sur les six premiers mois de l’année, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) dégagé une performance nette de +3,3 %. «Cette performance résulte pour l’essentiel du fort rebond des marchés actions depuis la deuxième quinzaine du mois de mars», commente le FRR. De fait, au premier trimestre, le fonds perd 6,5 %, tandis qu’il gagne 10,5 % entre avril et juin. Cela «a permis de renouer avec une performance annualisée légèrement positive», ajoute le fonds. La performance annualisée du FRR, nette de tous frais de fonctionnement financiers et administratifs, depuis son démarrage opérationnel (juin 2004) est de + 0,9 %. Compte tenu de ces évolutions, le montant des actifs du FRR au 30 juin s’élevait à28,8 milliards d’euros, en légère hausse par rapport aux 27,7 milliards au 31 décembre 2008. Ils se répartissent au 30 juin 2009, entre 48 % d’actifs de performance (actions, immobilier et matières premières) et 52% d’actifs obligataires et d’actifs monétaires en attente d’investissement, précise le FRR.
Fonds
21/08/2009

Le sauvetage d'HRE justifié pour les autorités allemandes

Selon le journal Les Echos qui cite les propos jeudi du ministre allemand des Finances devant une commission d’enquête parlementaire, une faillite de la banque Hypo Real Estate aurait eu «des conséquences bien au-delà de la République fédérale allemande».L’effondrement brutal de la banque de Munich à l’automne dernier a conduit les autorités à verser depuis 102 milliards d’euros de garanties essentiellement publiques, puis à nationaliser l'établissement en juin .
21/08/2009

Le FRR profite du rebond de la bourse

«A fin juin 2009, la performance annualisée du Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR), nette de tous frais de fonctionnement financiers et administratifs, depuis son démarrage opérationnel en juin 2004, ressortirait à 0,9%, indique la Tribune. Sur l’année 2009, sa performance nette a été de 3,3% avec une hausse de 10,5% au second trimestre.
21/08/2009
Fonds

Carlyle va lancer un fonds en yuans

Carlyle est en négociations avancées pour lever en Chine un fonds libellé en yuans de plusieurs milliards de yuans, selon le Wall Street Journal, qui cite des personnes proches du dossier. Ce serait son deuxième fonds chinois. KKR envisage aussi activement de créer un fonds en yuans.
Fonds
21/08/2009
Fonds

Jupiter AM améliore la transparence fiscale de ses produits

Jupiter Asset Management annonce avoir amélioré la transparence fiscale de plusieurs «unit trusts» en Autriche et en Allemagne, afin de répondre à la demande de ses clients.En Allemagne, la société de gestion britannique va ainsi rendre totalement transparents d’un point de vue fiscal trois unit trusts - Jupiter European, Jupiter European Special Situations et Jupiter UK Special Situations – à partir du 1er septembre. Cela inclut par exemple le calcul quotidien des plus-values. En Autriche, sept unit trusts vont passer en statut «semi-transparent», avec effet immédiat : Jupiter Emerging European Opportunities, Jupiter European, Jupiter European Special Situations, Jupiter Financial Opportunities, Jupiter Japan Income, Jupiter North American Income et Jupiter UK Special Situations.
Fonds
21/08/2009

UBS scandal brings in less money than expected for Swiss government

According to the Swiss newspaper Le Temps, the Swiss federal government will pocket CHF1.8bn over two and a half years, for its loan of CHF6bn to UBS, which translates to annual returns of 12.5%. Eight months after the launch of the operation, the Swiss government will see a net gain of CHF1.2bn. UBS will ultimately pay CHF1.8bn, but from this a sum of CHF439m must be deducted for sales of equities yesterday, 20 August, and transaction costs. In annualised terms, this net gain of CHF1.2bn will bring in returns of about 8.6%, the newspaper reports.
21/08/2009

Record commissions on record bond issues

Les Echos reports, citing data from Dealogic, that bond issues by non-financial sector businesses since January (USD1.1trn) have allowed banks in charge of placing the bonds with investors to earn USD4.6bn in commissions. JP Morgan (USD465m) leads Bank of America (USD403m) and Citi (USD347m).
21/08/2009

ING IM raises profit growth outlooks for 2010

ING Investment Management (ING IM) has revised its outlooks for profit growth in 2010 to 11% for Europe, 13% for the United States, and 21% for Japan. In total, ING IM is predicting profit growth of 13%. “Compared with a consensus prediction of 24%, this reflects ING IM’s relative prudence about the solidity and sustainability of the rebound in profits,” the asset management firm remarks. Patrick Moonen, senior equities strategist at ING IM, estimates that “the recovery will be less steep than in the periods which followed previous recessions, as we are expecting a context of more moderate increases in share prices in the next few years.”
21/08/2009

Net rise in defaults on credit markets in 2009

According to a study by Standard & Poor’s reported by the Belgian newspaper L’Echo, the number of businesses in default on payment of their debts has beaten all previous records in 2009.With 201 debt issuers in this situation worldwide, on a total of USD453.1bn in debt, the total is higher than in 2008, when 126 issuers were in default on debt of USD433bn. Of the businesses in default, the newspaper adds, most are American (143), compared with the number of European (12) and Canadian businesses (10). In emerging markets, 34 firms are in default. Logically, 12-month default rates for businesses classed as “speculative” are exploding. Defaults among issuers whose long-term debt is rated B- or less have risen to 8.58% in July 2009, from 0.79% at the end of 2007.
21/08/2009

Volatility set to persist in emerging markets, says Mobius

“Even though we are optimistic about the potential for growth on emerging markets, it must be borne in mind that volatility is likely to stay and will persist for a while longer,” says Mark Mobius, a specialist in the sector at Franklin Templeton Investments, in the most recent monthly review of emerging markets from the asset management firm. “We should thus expect both rising and falling movements. Due to the significant increases we have already observed, we should remain attentive to valuations and to long-term growth outlooks for results in order to avoid buying or holding overvalued shares. Current valuations are not above five-year peak levels, and are therefore not excessive,” he adds.
21/08/2009

Ratings downgrade for debt from several banks

Citing a risk of increased delays in payments of coupons, the ratings agency Fitch has lowered its ratings of hybrid securities from European banks including BPCE, Natixis, Dexia, Lloyds Banking Group, Royal Bank of Scotland, ING and ABN AMRO, Les Echos reports.
21/08/2009

Performance improves in second quarter for FRR

In the first six months of the year, the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has earned net returns of +3.3%. “This performance is largely the result of a strong rebound on equities markets since the second half of the month of March,” the FRR comments. In first quarter, the fund lost 6.5%, while it gained 10.5% between April and June. This “has allowed the fund to return to a slightly positive annualised performance,” the fund adds. Annualised performance for the FRR, net of all financial and administrative operating costs, since its operational launch (June 2004), is +0.9%. Given these developments, total assets for the FRR as of 30 June total EUR28.8bn, a slight increase compared with the EUR27.7bn it held as of 31 December 2008. As of 30 June 2009, these assets were 48% invested in performance assets (equities, real estate, and commodities), and 52% in bond assets and cash awaiting investment deployment, the FRR states.
21/08/2009

Sparinvest stands out for ethical funds

Finance & Ethics Research has examined 100 funds on sale in Austria which use ethical and environmental investment criteria, Das Investment reports. Only two funds appear to be 100% sustainable: Espa WWF Stock Climate Change, and Espa WWF Stock Umwelt, both from Erste Sparinvest.
21/08/2009

John Wood leaves Artemis for Aviva Investors

Aviva Investors has hired John Wood, who will join the firm on October 1, to manage the Aviva Investors UK Growth Fund and to contribute to the development of institutional activities in UK equities. Wood joins from Artemis Asset Management, where he was senior fund manager covering the United Kingdom and Europe. He was previously head of UK equities at Deutsche Asset Management.
21/08/2009

Carlyle to launch a fund in Chinese yuan

Carlyle is in advanced talks to set up a fund in China denominated in local currency, with assets of several billion yuan, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. This would be Carlyle’s second Chinese fund. KKR is also actively planning to create a fund denominated in Chinese yuan.
21/08/2009

Hedge funds earn 2.54% in July

Hedge funds posted returns of 2.54% in July, Credit Suisse indicates in the Credit Suisse/Tremont Hedge Funds Index. Since the beginning of the year, the index has gained 9.9% in annualised terms. Convertible arbitrage continues to be the top performer, with 5.8% in July and +31.14% since the beginning of the year.
21/08/2009

Former UBS manager willing to sing for Swiss authorities also

Bradley Birkenfeld, the former UBS manager whose statements to the United States tax authorities brought to light the tax evasion methods used by UBS in the United States since 2001, would like to inform to the Zurich federal prosecutors also, the Swiss newspaper Le Temps reports. The move comes as part of an investigation into the responsibilities of high-ranking executives at the bank. The former manager claims high-ranking directors at the bank, “driven by blind arrogance and an ultimately suicidal sense of impunity, planned and put into execution a large-scale fraud which allowed the cream of US taxpayers to escape the tax authorities in their country.” In his opinion, these directors are responsible for killing off banking secrecy, and in particular, Peter Kurer, general counsel, Raoul Weil, former head of wealth management, and Martin Liechti, head of the Americas region. Birkenfeld, who has been under house arrest for fifteen months in Boston, will be tried today, Friday, 21 August, before a Florida court. He faces a prison sentence of up to 30 months without parole.

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