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Asset Management
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28/08/2009

Martin Currie ouvre un bureau

Le gestionnaire britannique Martin Currie, qui se développe en Asie depuis plusieurs années, avec l’ouverture d’un bureau à Shanghai dès 1997 et celle d’une antenne à Melbourne en août 2008, annonce l’inauguration pour le 1er octobre d’un bureau à Singapour. Les activités asiatiques seront pilotées à partir de Melbourne, où le bureau est dirigé par Kimon Kouryalas. Le bureau de Singapour sera confié à un senior business development officer dont la nomination devrait intervenir prochainement.
28/08/2009

LGT et LLB souffrent de la controverse fiscale

Le changement de réglementation qui lève le secret bancaire en cas d'évasion fiscale et non plus seulement en cas de fraude fiscale a pénalisé les grandes banques du Liechtenstein. Les retraits nets ont ainsi porté sur 1,6 milliard de francs suisses pour LGT et sur 304 millions pour la Landesbank (LLB), rapporte la Börsen-ZeitungLGT, qui achète la filiale suisse de la Dresdner Bank, a accusé des sorties nettes équivalentes à celles du second semestre 2008, mais son encours, qui était fin juin de 79 milliards de francs, va se trouver accru par l’acquisition de quelque 9,4 milliards de francs.
28/08/2009

Sparinvest se dote d'un comité consultatif

La société de gestion danoise Sparinvest vient de se doter d’un comité consultatif. Allan Timmermann, professeur de l’Université de Californie à San Diego, et Thorsten Hens, professeur du Swiss Banking Institute de l’Université de Zurich, sont les premiers nommés au sein de la nouvelle instance. Le comité consultatif aura la charge de repérer des facteurs fiables pour créer des produits qui répondent aux nouvelles exigences du marché, précise Sparinvest.
28/08/2009

Martin Currie signe les Principes de l'investissement responsable

Le gestionnaire britannique Martin Currie a annoncé avoir signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI). Selon Tim Hall, managing director de l'équipe d’investissement, Martin Currie a depuis longtemps reconnu l’importance de prendre en compte une vaste gamme de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la recherche sur les entreprises. Ces éléments seront désormais intégrés plus systématiquement dans les analyses effectuées par l'équipe de gestion.
28/08/2009

F&C veut réduire sa dette

Selon Investment Week, F&C a lancé une offre d'échange de dette aux détenteurs de ses titres subordonnés pour un montant de 260 millions de livres. L’opération prévoit un swap jusqu'à hauteur de 50 % des loan notes existantes dotées d’un coupon de 6,75 % et qui s'échangent en dessous du pair, pour des titres senior assortis d’un coupon fixe de 9 %, remboursables en 2016. La transaction devrait permettre à la société de gestion de réduire sa dette de 32,5 millions de livres.
28/08/2009

Alliance Trust débauche chez Swip

Rod Davidson quitte Scottish Widows Investment Partnership (Swip) pour devenir head of fixed income chez Alliance Trust, qui n’offre de produits obligataires ni dans sa gamme d’unit trusts ni dans celle d’OEIC, rapporte Investment Week. Rod Davidson arrivera début janvier avec trois de ses collaborateurs de chez Swip, à savoir Garteh Quantrill, Stuart McMaster et Stuart Steven.
28/08/2009
Fonds

Nouvelle catégorie de parts chez Edram

Dans un avis financier paru dans Les Echos, Edmond de Rothschild Asset Management informe les porteurs qu’une nouvelle catégorie de parts sera créée à compter du 31 août 2009, une part «R» au sein de Saint-Honoré Convertibles dont la valeur liquidative d’origine est de 100 euros, le montant minimum de la souscription initiale étant fixé à 500.000 euros. Les caractéristiqus des parts existantes demeurent en l’état, précise l’avis
Fonds
28/08/2009

Fort recul du résultat net de Groupama

Groupama qui présentait hier ses résultats semestriels a enregistré, sur la première moitié de l’année 2009, une hausse de son chiffres d’affaires de 8,4 % - à 8 358 millions d’euros - grâce à «la forte croissance en assurance et la mise en place de solides plateformes de développement à l’international», a déclaré Jean Azéma, son directeur général. En revanche, en raison des tempêtes en Europe au début de l’année, le résultat net a reculé de 40,5 %, à 166 millions d’euros. Concernant les activités financières et bancaires, le produit net bancaire s’affiche en hausse de +18,2%, pour atteindre 116 millions d’euros. Du côté de la gestion d’actifs, les encours gérés par Groupama Asset Management et ses filiales s’élèvent à 89,5 milliards d’euros au 30 juin 2009 en hausse de 8,2 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2008. Ces résultats sont liés, en particulier, à l’évolution du marché obligataire et la bonne performance de la gestion actions qui a surperformé le marché, précise Groupama. La collecte nette totale sur le 1er semestre 2009 est positive, à hauteur de 3,1 milliards d’euros - dont 2,3 milliards réalisés hors groupe.
28/08/2009

Réorganisation à la tête de Wendel

Frédéric Lemoine, président du directoire de la société d’investissement Wendel réorganise sa direction, rapporte la Tribune. Dirk-Jan Van Ommeren, patron d’Oranje-Nassau, remplace Philippe Donnet dans ses fonctions de responsable du développement international. Quant au poste de Jean-Michel Mangeot, secrétaire général, il n’est pas maintenu. Enfin, Laurent Marie est nommé directeur de la communication financière.
28/08/2009

Chute du bénéfice d'Henderson Group

Pour le premier semestre, Henderson Global Investors (HGI) affiche un benefice avant impôt de 34,7 millions de livres contre 60,6 millions pendant que celui de Henderson Group plonge de 47 % à 27,1 millions de livres contre 50,8 millions. En net, henderson Group accuse une perte de 0,6 million contre un bénéfice de 41,2 millions pour janvier-juin 2008.Le gestionnaire britannique impute la détérioration de son résultat aux sorties nettes de 2,9 milliards de livres ainsi qu'à l’impact négatif des moins-values ainsi que de l’effet de change, qui ont représenté au total 1,7 milliard de livres.A fin juin, l’encours se situait à 53 milliards de livres contre 49,5 milliards fin décembre et 52,6 milliards douze mois auparavant. L’acquisition de New Star au 9 avril a apporté environ 8,1 milliards de livres d’encours, montant qui était revenu à 8 milliards fin juin.
28/08/2009

DWS remplace le patron de sa distribution

Philipp Hensler ayant quitté l’entreprise, DWS Investments a nommé Michael J Woods en tant que US head of Distribution. Il sera subordonné directement à Ingo Gefeke, le nouveau Global Head of Distribution and Product Management. En dernier lieu, Michael Woods était Head of the Financial Intermediaries and Investments Group chez Evergreen Investments. Il a auparavant été CEO de XTF Global Asset Management.
28/08/2009

Deux départs de gérants chez Legg Mason

Deux des plus anciens gérants de fonds d’une filiale de Legg Mason, Clearbrige Advisors, ont démissionné entrainant un remaniement dans la gestion des fonds de la société de gestion investis dans des actions américaines. Après 32 ans de carrière dont 18 passées chez Clearbridge Advisors, Alan Blake, gérant de Clearbrige US Large Cap Growth et co gérant de Clearbrige US Large Cap Growth fund avec Peter Borbeau, a décidé de se retirer à compter de fin octobre 2009. Scott Glasser, co directeur de la recherche remplacera Alan Blake aux cotés de Peter Borbeau. Harry ‘Hersh’ Cohen, CIO de Clearbridge, l’autre gérant qui quitte Legg Mason, abandonne la gestion du fonds ClearBridge U.S. Appreciation.
28/08/2009

Détérioration des résultats de Deka

Pour le premier semestre, Deka affiche un bénéfice avant impôt de 50 millions d’euros contre 113,8 millions tandis que le bénéfice net ressort à 46,4 millions contre 53,8 millions d’euros. Le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes a dû passer une provision de 218,9 millions d’euros (contre 0,5 million), dont environ la moitié correspond à des crédits à des banques islandaises et 25 millions à un amortissement de survaleurs sur l’acquisition de Westinvest en 2004.Deka, qui est parvenue à un accord avec le comité d’entreprise en vue de supprimer environ 350 emplois sur 3.355, affichait fin juin des encours de 145 milliards d’euros contre 142,5 milliards six mois plus tôt. Les souscriptions nettes ont baissé à 1,3 milliard d’euros contre 1,4 milliard pour la branche immobilier (AMI) tandis que la branche valeurs mobilières (AMK) accusait des sorties nettes de 1,4 milliard, essentiellement à cause des fonds monétaires, contre des entrées nettes de 7,3 milliards. Au total, le groupe affiche des remboursements nets de 134 millions d’euros contre des souscriptions nettes de 8.654 millions.
28/08/2009

Sal. Oppenheim : la Deutsche Bank compte avoir décidé pour la mi-octobre

Jeudi, la Deutsche Bank a indiqué que sa due diligence des comptes de Sal. Oppenheim s’est jusqu'à présent déroulée «positivement» ; elle devrait être achevée à la mi-septembre et une décision sur une éventuelle prise de participation (entre 30 et 50 %) pourrait être prise pour la mi-octobre, rapporte le Handelsblatt. Selon les proches du dossier, il est vraisemblable qu’ultérieurement la Deutsche prendra la majorité dans la banque privée familiale.
28/08/2009
Fonds

L'Axa Immoselect autorise à nouveau les remboursements

AXA Investment Managers Deutschland GmbH a annoncé qu’elle rouvre au 28 août le guichet des remboursements qui était fermé depuis fin octobre 2008 pour le fonds immobilier offert au public Axa Immoselect. Actuellement, la liquidité nette du fonds est remontée à 17 %. Grâce à des financements externes et à des cessions d’actifs, la liquidité disponible a pu être augmentée à 627 millions d’euros, contre 493 millions à fin juillet et 380 millions fin juin. Récemment (lire notre article du 24 juillet), Achim Gräfen, directeur général d’Axa IM Deutschland et gérant de l’Immoselect, avait indiqué qu’il s’attend à devoir faire face à des remboursements de l’ordre de 500 millions d’euros. L’encours du fonds se monte à près de 3,66 milliards d’euros.
Fonds
28/08/2009

Sal. Oppenheim : la Deutsche Bank compte avoir décidé pour la mi-octobre

Jeudi, la Deutsche Bank a indiqué que sa due diligence des comptes de Sal. Oppenheim s’est jusqu'à présent déroulée positivement ; elle devrait être achevée à la mi-septembre et une décision sur une éventuelle prise de participation (entre 30 et 50 %) pourrait être prise pour la mi-octobre, rapporte le Handelsblatt. Selon les proches du dossier, il est vraisemblable qu’ultérieurement la Deutsche prendra la majorité dans la banque privée familiale.
28/08/2009

Results deteriorate at Deka

In first half, Deka had posted pre-tax profits of EUR50m, compared with EUR113.8m, while net profits totalled EUR46.4m, compared with EUR53.8m. The central asset management firm for the German saving banks has written down EUR218.9m (compared with EUR0.5m), of which about half is related to loans to Icelandic banks, and EUR25m to an amortisation of goodwill on the acquisition of Westinvest in 2004. Deka, which has reached an agreement with the board at the business to lay off about 350 people out of a total of 3,355 employees, at the end of June had assets of EUR145bn, compared with EUR142.5bn six months earlier. Net subscriptions fell to EUR1.3bn, compared with EUR1.4bn for the real estate arm (AMI), while the securities arm (AMK) saw net outflows of EUR1.4bn, largely due to money market funds, compared with net inflows of EUR7.3bn. In total, the group has posted net redemptions of EUR134m, comapred with net subscriptions of EUR8.654bn.
28/08/2009

Sal. Oppenheim: Deutsche Bank plans to reach decision by mid-October

On Thursday, Deutsche Bank announced that its due diligence on accounts at sal. Oppenheim has been going positively so far, and that it will have reached a decision over a possible acquisition of a stake (of 30% to 50%) in the firm by mid-October, Handelsblatt reports. According to sources close to the firm, it is likely that Deutsche Bank will later acquire a majority stake in the family-owned private bank.
28/08/2009

Pierre-Yves Bareau joins JP Morgan AM

JP Morgan Asset Management has announced the recruitment of Pierre-Yves Bareau as head of the management team specialised in emerging markets debt. He will be in charge of coordinating international emerging market debt management teams located in the various geographical regions. Bareau has been managing portfolios of emerging markets debt for 20 years. He joins JP Morgan Asset Management after serving as director of emerging markets debt management at Fortis Investments for more than 10 years. Bareau will be based in London, and will report directly to Bob Michele, global director of bond management at JP Morgan Asset Management.
28/08/2009

iShares gains market share in ETFs

As of the end of July, worldwide assets for iShares (Barclays Global Investors, or BGI) totalled USD414.4bn, for market share of 48.1%, compared with USD380.23bn (48.2%) one month earlier, and USD324.84bn (45.7%) as of the end of December. The ETF management firm states that it has brought in net subscriptions worldwide of USD32bn, so that investment income totalled USD55.39bn, more than 1.7 times the total of net inflows. iShares, which as of the end of July had 391 ETF products on sale, up from 361 as of the end of last year, is by far the top provider of products of this type in the world, ahead of State Street (with a market share of 15.2% as of the end of July, and 104 funds), Vanguard (7.8% and 104 funds), and Lyxor Asset Management (Société Générale, 4.5% and 105 funds). In Europe, iShares is also the top provider, with assets of USD72.26bn in 158 products, which represent a market share of 39.6% for its Irish and German product ranges. The two runners-up are Lyxor, with 103 funds, USD37.37bn in assets under management, and a market share of 20.5%, and db x-trackers (Deutsche Bank), with 105 funds, Usd29.79bn, and a market share of 16.3%. As of the end of June, the leader, iShares, had Usd64.40bn and 158 products, for a market share of 38.8%. It finished 2008 with USd55.89bn in assets in 145 funds and a market share of 39.1%. Its net inflows in Europe are estimated at EUR4.3bn.
28/08/2009

F&C to reduce debt levels

Investment Week reports that F&C has launched a program to redeem debt for holders of its subordinated securities for a total of GBP260m. The operation will involve a swap of up to 50% of existing loan notes with a coupon of 6.75%, which trade below par, for senior shares with a set coupon of 9%, to be redeemable in 2016. The transaction will allow the management firm to reduce its debt by GBP32.5m.
28/08/2009

Alliance Trust recruits a head from SWIP

Rod Davidson is leaving Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) to become head of fixed income at Alliance trust, which offers no bond products, either as a part of its unit trust product range, or within its OEIC range, Investment Week reports. Davidson will arrive at the beginning of January, with three of his partners from SWIP: Garteh Quantrill, Stuart McMaster and Stuart Steven.
28/08/2009

Shirley Garrood appointed CFO at Henderson Group

Shirley Garrood, currently COO of the business, has been appointed chief financial officer of Henderson Group, effective 1 September, replacing Toby Hiscock, who is retiring. Garrood joined the British asset management firm in 2001.
28/08/2009

Martin Currie sings up to Principles for Responsible Investment

The British management firm Martin Currie has announced that it has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). Tim Hall, managing director of the investment team, says that Martin Currie has long recognized the importance of taking a full range of environmental, social and governance (ESG) criteria into account in corporate research. These elements will now be more systematically integrated into the analysis undertaken by the research team.
28/08/2009

SRI funds continue comeback

According to statistics compiled by Lipper FMI for Responsible Investor, European SRI funds in June attracted EUR760.7m in investments, following net subscriptions of nearly EUR1.07bn in May. Total assets come to EUR42.7bn. The highest levels of subscriptions were for Money Market Euro Sustainable Fund (Dexia Luxembourg) and Securicash SRI (AGI France). The three largest SRI funds were money market funds: Invest Monétaire (SocGen) with EUR1.98bn, Securicash (EUR1.94bn), Moné Etheis (BNPP AM) with EUR1.18bn.
28/08/2009

Axa Immoselect reopens to redemptions

AXA Investment Managers Deutschland GmbH has announced that as of 28 August, it is reopening the open-ended real estate Axa Immoselect to redemptions, which had been closed since October 2008, as of 28 August. Currently, the net liquidity of the fund has risen to 17%. Through external financing and sales of assets, available liquidity has been increased to EUR627m, from EUR493m as of the end of July, and EUR380m as of the end of June. Recently (see Newsmanagers of 24 July), Achim Gräfen, CEO of Axa Im Deutschland, and manager of the Immoselect fund, announced that he was expecting to face redemptions of about EUR500m. Assets in the fund now total nearly EUR3.66bn.
28/08/2009

Emerging markets hedge funds turn in top performance

Hedge funds investing in emerging markets earned higher than average returns in second quarter. Hedge Week reports that the HFRI index of emerging markets gained 18.92% during the quarter, while the composite index shows gains of 9.17%. In the first six months of the year, hedge funds specialised in emerging markets earned returns of 20.18%, the best results in six months, since gains of 27.4% in 1999. Despite these fine returns, outflows from emerging markets have continued, totalling USD2.5bn in second quarter. This movement was compensated for by positive market effects on emerging markets totalling USD12.9bn. Assets in funds dedicated to emerging markets now total USD77bn.
28/08/2009

Amaranth let off without SEC sanctions

Amaranth Advisors will not face any penalties from the Securities and Exchange Commission, according to a letter received by the hedge fund manager, the Wall Street Journal reports. Amaranth, which once managed USD6.6bn in assets, but which imploded in 2006 following bad bets on natural gas markets, was cleared by the SEC after a three-year investigation into whether the firm misled investors.
28/08/2009

Stanford CFO pleads guilty

James Davis, the CFO of Stanford Financial Group, pleaded guilty to charges that he helped Sir Allen Stanford in alleged USD7bn Ponzi scheme, the Financial Times reports. Sir Allen, had been due to appear in court, was taken to hospital with heart problems.

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