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02/10/2009
Fonds

Un fonds porte plainte contre Cadbury

Le Steward International Enhanced Value Index Fund, qui est investi selon des principes bibliques et chrétiens, a porté plainte aux Etats-Unis contre Cadbury, dont il détient 6.720 actions, rapporte le Financial Times. Le fonds américain avance que le conseil d’administration du groupe britannique a enfreint ses devoirs fiduciaires en rejetant l’offre de 10,2 milliards de livres de Kraft.
Fonds
02/10/2009

Invesco favori pour racheter Van Kampen

Invescofigure en pole position pour racheter Van Kampen, l’activité de fonds de Morgan Stanley, selon des personnes proches du dossier citées par le Wall Street Journal. La transaction, estimée entre 1 milliard et 2 milliards d’euros, porterait les encours d’Invesco à environ 550 milliards de dollars. Morgan Stanley prendrait une participation minoritaire dans le gestionnaire d’actifs.
02/10/2009

Mediobanca se retire de ses discussions avec Sal. Oppenheim

Mediobanca a indiqué jeudi renoncer à l’acquisition de la banque luxembourgeoise d’origine allemande Sal. Oppenheim. L’acquisition de ces activités n’aurait été possible qu’au prix de réductions de coûts impossibles à mettre en oeuvre dans l’environnement actuel, a expliqué à Reuters une porte-parole de Mediobanca. Selon des sources proches de la situation, d’autres acquéreurs potentiels seraient intéressés, dont la banque britannique Barclays et le groupe australien Macquarie, qui souhaiterait prendre le contrôle de l’ensemble des activités de banque d’investissement, une option qui aurait les faveurs de Sal. Oppenheim. Deutsche Bank, qui en a terminé avec la procédure de «due diligence», serait en discussions pour prendre une participation dans le segment de gestion de fortune.
02/10/2009
Fonds

Threadneedle muscle son offre de Sicav

La plate-forme d’invetissement internationale a annoncé le 1er octobre le lancement de sa nouvelle plate-forme de Sicav, la Threadneedle (Lux) Sicav, issue de la gamme World Express de Standard Chartered. Depuis son acquisition en mai 2009, la plate-forme domiciliée au Luxembourg a fait l’objet d’un examen approfondi avec l’objectif d’une meilleure intégration au sein de l’offre de Threadneedle.Un total de seize fonds sera désormais gérés en direct par Threadneedle. Sept autres fonds de la gamme seront gérés par des sub-advisors.Certains portefeuilles ont changé de dénomination (European Small Cap Equities devient Pan european Smaller Companies, Focused US Growth Equities devient American Select) alors que les objectifs d’investissement ont parfois été modifiés pour mieux réfléter l’approche du fonds et la stratégie du gérant.
Fonds
02/10/2009

MEAG place ses gestions institutionnelle et retail sous commandement unique

MEAG Munich Ergo Asset Management (186 milliards d’euros d’encours), filiale commune de Munich Ré et de l’assureur primaire Ergo, a annoncé jeudi qu’elle place sa gestion institutionnelle et sa gestion pour les particuliers sous la direction unique de Robert Helm, qui était depuis avril 2003 le responsable de la division clientèle institutionnelle.Pour sa part, Max Plank, qui dirigeait la distribution auprès des particuliers, devient délégué général de la société de gestion MEAG KAG, la filiale opérationnelle de MEAG AM.
02/10/2009
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Les fonds renouent avec les remboursements nets

En août, les fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne avaient enregistré avec 402 millions d’euros leurs premières souscriptions nettes depuis avril 2007 (lire notre article du 2 septembre). Mais en septembre ils ont accusé à nouveau des sorties nettes de 1,2 milliard d’euros, un phénomène que l’association Inverco des sociétés de gestion met principalement sur le compte des émissions sur les marchés primaires. Pour les neuf premiers mois de l’année, les remboursements nets totalisent ainsi 10,31 milliards d’euros contre 42,99 milliards pour la période correspondante de 2008.En ce qui concerne par ailleurs les encours, ils ont fléchi en septembre de 0,05 % ou de 77 millions d’euros pour revenir à 162.777 millions au 30 septembre contre 162.840 millions un mois plus tôt.Seuls deux gestionnaires parmi les dix premiers affichent des souscriptions nettes : Invercaixa Gestión et Ibercaja Gestión ont collecté respectivement 80,9 millions et 126,5 millions d’euros, alors que BBVA Asset Management, Santander Asset Management et Ahorro Corporación accusaient des sorties nettes de 673,5 millions, 172,3 millions et 268,2 millions d’euros.Par encours, BBVA Asset Management affichait fin septembre 32,36 milliards, devant Santander Asset Management (28,47 milliards) et Invercaixa Gestión (12,66 milliards).
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02/10/2009

Deutsche Bank va supprimer un emploi sur neuf dans la division PBC

Selon les informations de Die Welt, la Deutsche Bank devrait entamer cette semaine les négociations en vue de réduire d’environ une centaine de personnes l’effectif de sa division private & business clients (PBC), qui s’adresse aux particuliers et aux professionnels.
02/10/2009
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L'ISR surperforme et donne bonne conscience

Après avoir rappelé que les fonds sectoriels écologie représentent actuellement en Allemagne un encours de 826 millions d’euros, soit environ un tiers de celui des fonds biotechnologie et pharmacie, la Börsen-Zeitung note qu’indépendamment de la composition des fonds (exclusion ou best-in-class) l’ISR génère une surperformance. D’après une étude du gestionnaire suisse SAM (groupe Robeco) portant sur 2.500 entreprises de tous les secteurs, les 20 % d’entreprises les plus «développement durable» ont affiché pour 2008 une performance supérieure de 300 points de base à celles des 20 % les moins «développement durable». Un investissement lucratif peut donc de surcroît donner bonne conscience. A condition bien sûr de bien choisir le fonds adéquat. D’après le Sustainable Business Institute (SBI), en effet, les meilleurs fonds d’actions développement durable de l’univers germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse) ont affiché au premier semestre 2009 des performances d’environ 53 %, tandis que les plus mauvais ont perdu 7 %. Pendant ce temps, l’indice Dow Jones Sustainability World gagnait environ 28 %.
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02/10/2009
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Union Investment lance un fonds de développement durable

Le fonds UniNachhaltig Aktien Global lancé jeudi par Union Investment (banques populaires) est un produit «actions monde» de développement durable utilisant une approche de sélection de valeurs après un filtrage environnemental, social et de gouvernance (ESG) par l’agence imug.(Institut für Markt-Umwelt-Gesellschaft). La sélection s’opère à partir d’un univers de 2.800 entreprises du monde entier dans lequel imug sélectionne 260 noms. Ensuite, les sociétés retenues passent par un nouveau filtre appliqué cette fois par la recherche «développement durable» d’Union Investment. Les titres sont sélectionnés en fonction d’une approche best-in-class et soumises parallèlement à une analyse financière fondamentale de type traditionnel. Le gérant du fonds est Ingo Speich.Union Investment gère environ 2,5 milliards d’euros en développement durable. Caractéristiques Denomination : UniNachhaltig Aktien Global: ISIN : DE000A0M80G4 Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,2 % (maximum : 1,75 %) Commission de banque dépositaire : 0,05 %
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02/10/2009

Nominations : des mouvements dans la banque d'affaires à Paris

Selon la Tribune, qui se rapporte à plusieurs sources, Patrick Ponsolle, ancien président de Morgan Stanley à Paris, va rejoindre la banque d’affaires Rothschild. pour devenir vice-président pour l’Europe. Il sera chargé d’aider la banque à couvrir certains grands comptes. Le quotidien note également que Jacques-Henri David, qui vient de transmettre la présidence de Deutsche Bank France à Marc Pandraud, serait sur le départ, ainsi que François de Combret, qui était conseiller chez UBS depuis 2005.
02/10/2009
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Plus 60 % de gain en 2009 pour le meilleur fonds actions françaises

Au 25 septembre et depuis le début de l’année, selon les données d’Europerformance SIX telekurs, la catégorie de fonds investis en actions françaises affiche une progression moyenne de 24,15 %. Pluvalca France, géré par la Financière d’Arbevel, figure en haut du classement avec un gain de 63,82 %. Il est vrai que dans le fonds de la Financière d’Arbevel, les petites et moyennes capitalisations représentaient entre 15 % et 20 % du portefeuille. Or, en moyenne, les fonds investis sur cette classe d’actifs ont progressé depuis le début de l’année de 34,42 %. Avec, en tête de la catégorie, le fonds... Pluvalca France Small Caps, en hausse de 67,01 %.
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02/10/2009

Hearings in US class action suit against Vivendi open 5 October in New York

The opening of a class action lawsuit against Vivendi will take place on 5 October in New York, in the presence of Frédéric-Karel Canoy, who initiated the suit in France, and who will represent French shareholders in the case, with the assistance of an American lawyer. French shareholders represent nearly 67% of shareholders in Vivendi, excluding French and foreign institutional investors. In a verdict in 29 September 2009, the high court in Paris ruled that information diffused by Vivendi was misleading and false. In addition, it appears that Jean-Marie Messier may soon face a prison sentence.
02/10/2009

KKR-KPE merger completed

KKR Private Equity Investors (KPE) and KKR & Co on Thursday announced that they have completed their merger, and that KPE will now become known as KKR Guernsey. Shares in the merged firm will be listed from this Friday on Euronext Amsterdam. Citi was the sole financial advisor to KPE in the deal, while Lazard was the financial advisor to the independent directors of KPE.
02/10/2009

Bank of America chief to depart

Kenneth Lewis, CEO of Bank of America (BofA), will be leaving his job at the end of 2009, La Tribune reports, after announcing in a letter to his colleagues that the mergers with Merrill Lynch and Countrywide [the insurer the bank acquired in 2008 -ed] were near completion and already profitable. The decision comes as judge Rakoff has rejected an agreement between the bank, based in Charlotte, North Carolina, and the US market regulator (SEC) over USD5.8bn in bonuses paid by Merrill Lynch after it was acquired, with the approval of BofA, the newspaper reports.
02/10/2009

Invesco favourite to acquire Van Kampen

StartFragment--> Invesco has emerged as the front-runner to buy Morgan Stanley’s Van Kampen fund business, according to people familiar with the matter quoted by the Wall Street Journal. The deal, estimated to be worth USD1 billion to USD2 billion, would likely increase Invesco’s assets under management to about USD550 billion and leave Morgan Stanley with a minority stake in Invesco.
02/10/2009

Mediobanca pulls out of talks with Sal. Oppenheim

Mediobanca announced on Thursday that it is abandoning talks to acquire the originally German and Luxembourg-domiciled bank Sal. Oppenheim. The acquisition of these activities would have been possible only at the price of cost reductions impossible to put into action in the current environment, a spokesperson for Mediobanca explained to Reuters. According to sources close to the situation, other potential acquirers are said to be interested, including the UK bank Barclays and the Australian group Macquarie, which would seek to take control of all investment banking activities, an option which would be favoured by Sal. Oppenheim. Deutsche Bank, which dropped out of negotiations after its due diligence procedure, is said to be in discussions to buy a stake in the wealth management segment.
02/10/2009

Fast times for SRI funds

According to Wim Vermier, a member of the executive board at Dexia Asset Management in charge of investment management, European SRI funds posted net subscriptions last year corresponding to 5.6% of their assets as of the end of 2007, while conventional funds have undergone net redemptions of 6% in the same period. This trend continued in first half 2009, when net inflows to SRI funds were higher than those to traditional funds. As of the end of July, SRI assets at Dexia AM totalled EUR17.5bn, of which EUR4.6bn were in the form of funds, and EUR12.9bn in custom SRI solutions.
02/10/2009

SLI recruits a marketing director from BlackRock

Nuala G. Walsh has been appointed head of marketing at Standard Life Investments (SLI). She will reprot to Rod Paris, head of investments. Since 2000, she had been managing director, head of international marketing at BlackRock.
02/10/2009

Name change for Impax

The asset management firm traded on the AIM known as Impax, specialised in the environmental sector, has decided to change its name, and will now be known as Impax Management Group plc. The modification reflects the priority given by the firm to asset management. Assets under management total EUR1.13bn as of 31 August.
02/10/2009

PA Pension Trustees chooses BlackRock

The British pension fund BA Pension Trustees Ltd (GBP410m) has selected BlackRock as its fiduciary manager. The two entities have together developed a “holistic” investment strategy which responds to the specific concerns of the trustees.
02/10/2009

FSA maintains short-selling policy

The British Financial Services Authority (FSA) on 1 October published a feedback statement for its public consultation on short-selling, launched in February, which confirms its desire to maintain a policy of transparency in short-selling, and to continue to publish all short positions on all shares. However, the FSA will continue to establish an international agreement on the subject, rather than engaging in efforts to introduce a specifically British regime.
02/10/2009

Hester Borrie becomes a board member at Robeco

Hester Borrie has been appointed as a member of the board at the Robeco group. Borrie, formerly of Morgan Stanley Investment Management (MSIM), where she spent more than ten years, and where she most recently occupied the position of managing director for sales, will be in charge of the Global Distribution and Marketing units. Meanwhile, Roderick Munsters, CEO, will serve in the interim over the next few months as head of the Mainstream Investments unit.
02/10/2009

One out of three managers saw losses in first half

José María Marcos, director general for issuers at the CNMV, says 40 Spanish asset management firms, one out of every three, saw losses in January-June this year, Cinco Días reports. The deterioration of margins is the evident consequence of falling asset levels. In 2008, the number of asset management firms in the red was 34. Since their peak in May 2007, assets under management have fallen 38%.
02/10/2009

MEAG places institutional and retail management under a single command

MEAG Munich Ergo Asset Management (EUR186bn in assets), a joint venture from Munich Ré and the primary insurer Ergo, announced on Thursday that it is placing its institutional management and its management on behalf of retail investors under the single direction of Robert Helm, who since 2003 had been head of the institutional clients division. For his part, Max Plank, who was director of retail distribution, becomes general director of the asset management firm MEAG KAG, the operational affiliate of MEAG AM.
02/10/2009

Funds will take 3-4 years to regain their levels at the end of 2007

According to Mariano Rabadán, president of the Inverco association of asset management firms, investment and pension funds will need three to four years to regain the asset volumes of EUR415bn seen at the end of 2007, when the crisis set in, Expansión reports. They are expected to finish 2009 with assets under management of EUR315-320bn.
02/10/2009

Threadneedle expands Sicav product range

Threadneedle announced on 1 October that it has launched a new Sicav platform, the Threadneedle (Lux)Sicav, of the World Express range from Standard Chartered. Since its acquisition in May 2009, the platform, domiciled in Luxembourg, has been under profound study with the objective of improving its integration within the Threadneedle product range. A total of 16 funds will now be managed directly by Threadneedle. Seven other funds of the range will be managed by sub-advisors. Some portfolios have changed names (European Small Cap Equities becomes Pan European Smaller Companies, Focused US Growth Equities becomes American Select), while the investment objectives for some products have been modified to better reflect the fund’s approach and the strategy of the manager.
02/10/2009

Henderson infrastructure fund loses 2/3 of its value

According to Financial News Online, Henderson Group is in talks with investors and banks in a bid to refinance an infrastructure fund, Henderson PFI Secondary Fund II, whose value fell by 66% between 2006 and the end of June. The drop is linked to an investment made 3 years ago in John Laing, adds Financial News, which obtained a report sent to investors.
02/10/2009

EFG launches a bond fund

EFG Private Bank, the London-based affiliate of EFG International, has launched a bond fund in partnership with Stratton Street Capital. New Capital Wealthy Nations Bond Fund is a UCITS III fund domiciled in Ireland, which aims for returns of about 8%, and which maintains an average credit quality of single A for bonds in the portfolio.
02/10/2009

3A launches a 100% UCITS III fund of hedge funds

Alternative Asset Advisors (3A), the alternative investment division of the Syz & CO Group, announced on Thursday the launch of a new fund of hedge funds, 3A Dynamic UCITS III. This product, a sub-fund of the umbrella Luxembourg Sicav Oceano, invests in UCITS III hedge funds, a universe which is increasing rapidly, according to 3A. At present there are approximately 200 such hedge funds. The fund, which is itself also compliant with the requirements of the UCITS III directive, comprises between 18 and 25 positions. 3A Dynamic UCITS III, aimed at professional clients only, seeks to achieve a low volatility of 2-4% with a return objective of 6-8% p.a. The fund will be available in three different reference currencies (USD, EUR and CHF) and will include several share classes. It offers bi-monthly liquidity.

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