La banque britannique Lloyds Banking Group (LBG) a annoncé le 20 octobre qu’elle avait cédé à Rathbone Brothers des portefeuilles de gestion d’actifs, pour un montant maximum de 35,4 millions de livres, soit quelque 39 millions d’euros.Au total, 6.000 clients de LBG, avec un total de 1,27 milliard de livres de fonds sous gestion, seraient transférés à Rathbone, sous réserve de leur consentement. Après cette transaction, LBG continuera à gérer 8,5 milliards de livres d’actifs pour le compte de 35.000 clients fortunés.La banque issue de la fusion de Lloyds TSB et HBOS, qui a déjà supprimé environ 8.000 emplois depuis la fusion, a aussi conclu un accord de distribution exclusif avec Rathbone pour lui envoyer ses clients ayant entre 250.000 et deux millions de livres à investir.LBG anticipe environ 40 suppressions d’emplois à Edimbourg à l’issue de cette transaction, en essayant d'éviter au maximum les licenciements.

Quelques jours après le rachat des activités de gestion d’actifs de Carnegie en Finlande, la banque finlandaise Evli Bank annonce l’acquisition de 100 % de la société de gestion suédoise Erik Penser Fonder AB à Urdar AB. Cela lui permet d'étoffer ses encours sous gestion de 200 millions d’euros grâce à huit fonds actions, obligataires et alternatifs."L’acquisition est un pas important dans la stratégie d’Evli Bank pour continuer à bâtir ses activités de gestion de fortune en Suède», commente le communiqué.

Malgré les performances accumulées ces derniers temps, 20 % des 8 000 hedge funds demeurent en-dessous de leur «high watermark» à cause des pertes de 2008, note le Handelsblatt. D’après Philip Vasan, de Credit Suisse, cette question du high watermark va faire l’objet de discussions intenses dans le secteur au cours des six dernières semaines de l’année, et les spécialistes s’attendent que 10 % des gestionnaires de hedge funds n’atteindront pas leurs records de 2007.Bary Bausano, de Deutsche Bank à New York prévoit que des centaines de hedge funds devront fermer. Cela ne touchera pratiquement pas les grands fonds, diversifiés et bien capitalisés, mais essentiellement des petits «qui ont été créés par trois personnes dans un garage».

Mardi, la Deutsche Bank a indiqué avoir conclu avec le ministère des Finances néerlandais un accord de principe relatif à l’acquisition des actifs néerlandais d’ABN Amro qui avaient fait l’objet d’une cession le 2 juillet 2008. Les modalités définitives feront l’objet de négociations complémentaires. Si ces dernières aboutissent, la Deutsche Bank deviendra le quatrième acteur aux Pays-Bas dans le domaine de la banque des entreprises et de la banque d’investissement.C’est la troisième tentative pour la banque allemande de racheter des sous ensembles d’ABN Amro ainsi que la Hollandsche Bank Unie (HBU). En juillet, l’accord s'était fait sur 709 millions d’euros, soit environ 300 millions de moins que la valeur comptable des actifs concernés. Mais entre-temps, la banque a été nationalisée dans le sillage de la crise financière.

Même si elles restent minoritaires, les femmes qui gèrent des hedge funds ont fait mieux que les hommes pendant la crise, rapporte le Guardian, citant une étude présentée lors du Women’s Forum à Deauville. Ainsi, les fonds gérés par des femmes ont perdu 9,6 % l’année passée, alors que les autres ont chuté de 19 %, selon Hedge Fund Research. Sur la dernière décennie, les gérantes ont aussi mieux performé, avec un rendement annuel moyen d’un peu plus de 9 %, tandis que les hedge funds ont dégagé au total 5,82 %.

Deutsche Bank vient de recruter Kenneth Kwok au poste de responsable de la clientèle privée institutionnelle à Hong Kong. Il était auparavant responsable des ventes corporate pour l’Asie hors Japon chez Goldman Sachs. Kenneth Kwok aura pour mission de développer l’offre du groupe à destination de la clientèle très aisée, indique Asian Investor.

Selon le Handelsblatt, la Deutsche Bank serait candidate à la reprise des agences que Monte dei Paschi di Siena (MPS) est obligée de vendre suite à l’acquisition d’Antonveneta voici deux ans. MPS n’en a déjà cédé que 15, à la Banca Popolare di Puglia e Basilicata sur la base de 5 millions d’euros l’unité, sur un total de 150.

MdF Achievers, le family office de l’ancien ministre de la Justice espagnol (PP) José María Michavila et de l’ancien patron de la banque privée du BBVA, Daniel de Fernando, a absorbé la société de gestion Gestefin (41 millions d’euros d’encours), qui appartenait jusqu'à présent à Carlos Colomer, patron du groupe de cosmétiques éponyme ainsi qu'à la famille Gómez Aparicio, propriétaire de l’hôtel Gallery de Barcelone, rapporte Expansión. Les anciens propriétaires deviennent actionnaires de MdF Achievers, José María Michavila et Daniel de Fernando détenant en parts égales 50 % de Gestefin. Simon Pedro Barceló, Carlos Colomer et les Aparicio auront 15 % chacun, tandis que Daniel Gómez, administrateur délégué de Gestefin, possèdera les 5 % restants.

Avec leur partenaire institutionnel, le suisse Julius Baer, dont la participation augmenté à 28,57 % contre 19,80 %, les dirigeants d’Atlas Capital Patrimonio, la division de banque privée de Atlas Capital, ont porté leur participation dans l’entreprise à 71,43 % contre 49,51 % auparavant, rapporte Expansión. Les 30,69 % d’Atlas Patrimonio étaient détenus par León Benelbas, Pablo Cervera, Moisés Israel et quatre autres investisseurs avec des participations moindres.

Mardi, le Credit Suisse a annoncé pour 2009 et 2010 un nouveau modèle de rémunérations censé être conforme aux directives du G-20 de Pittsburgh en matière de bonnes pratiques. Pour l’essentiel, la banque s’abstient de plafonner les émoluments en valeur absolue mais elle les fait dépendre de la performance économique de l’entreprise, elle introduit un système d’embargo sur les prestations différées qui sont fonction des résultats et elle adopte ce qui ressemble à un système de bonus-malus.Les modifications adoptées prendront effet au 1er janvier 2010 et s’appliqueront aux rémunérations de 2009. Les principaux changements sont une évolution du rapport entre la partie discrétionnaire (les primes) et le fixe pour les managing directors et les directors, ce qui va se traduire par une modification de la proportion de la rémunération non différée versée en tant que salaire de base fixe.D’autre part, le Credit Suisse adopte deux nouveaux outils pour la rémunération différée variable concernant les managing directors et les directors, les Scaled Incentive Share Units (SISU) et les Adjustable Performance Plan Awards (APPA), qui entreront pour 50 % chacun dans la rémunération variable des personnels concernés.Les SISU reprennent le système Incentive Share Units (ISU), en vigueur depuis trois ans et permettent d'établir un nombre d’actions de base pour une période de quatre ans proratisée. L’attribution d’actions supplémentaires dépendra du cours moyen de l’action Credit Suisse ainsi que de l'évolution du rendement des fonds propres (ROE) sur quatre ans.Les APPA sont un système de rétribution en numéraire dont la valeur notionnelle s’ajustera à la hausse annuellement en fonction du ROE du groupe sur trois ans. Un mécanisme permettra d’ajuster à la baisse les attributions en cours si le secteur d’activité du salarié affiche des pertes.Ces deux systèmes seront appliqués également aux membres du comité exécutif, mais non aux salariés ayant un grade égal ou inférieur à vice president.A noter également que les rémunérations variables discrétionnaires continueront d'être versées en numéraire sans restrictions pour les montés inférieurs à 125.000 francs suisses, 100.000 dollars ou leur équivalent en monnaie locale. Pour les montants plus élevé, un tableau indiquera la proportion de compensation variable soumise à paiement différé.

Thomas Collomb, avocat de plus de 80 victimes ayant perdu entre 10 et 15 millions de francs, estime à 150-170 millions de francs les montants évaporés dans un système de cavalerie à la Madoff mis en place par le financier Ambros Baumann décédé en décembre 2007, rapporte la Handelszeitung.Le juriste de Fribourg a l’intention de déposer une plainte au pénal visant notamment Julius Baer, qui faisait office de banque dépositaire. Cette dernière a rejeté les accusations.

Selon L’Agefi suisse, une étude réalisée par KPMG avec le concours de l’Université de Saint-Gall auprès des hauts responsables d’une trentaine des plus grandes banques de gestion privée de Suisse et du Liechtenstein indique que les établissements suisses ont du pain sur la planche. «Nous nous attendons à ce que les rapatriements de fonds potentiels de citoyens de l’UE vers des banques onshore se traduisent par des pertes de parts de marchés à court terme pour la Suisse au plan mondial. Dans l’ensemble les actifs sous gestion pourraient se comprimer jusqu’à 10% - ce qui est substantiel en regard des rythmes de croissance de plus de 15% enregistrés entre 2004 et 2007. L’évolution exacte va cependant dépendre de nombreuses variables et de la détermination avec laquelle les banques de gestion privée s’attaqueront aux défis à relever», analysent les auteurs de l’étude. De leur point de vue, le modèle de banque de gestion privée pure, à l’exemple de Julius Bär, devrait se révéler le plus efficace dans les deux à trois prochaines années.

Crystal Finance, société de conseil en gestion de patrimoine spécialiste des Français expatriés, nomme Laurent Caizergues à la direction de la zone Afrique. Il sera basé à Tunis.Laurent Caizergues avait rejoint la société en 2003 en qualité de consultant afin de gérer et développer la clientèle de Bahreïn, de l’Arabie Saoudite et du Qatar. En 2006, basé à Mexico, il est nommé directeur régional pour l’Amérique Latine.

A la fin de l'année dernière, Palatine Asset Management via sa maison mère la banque Palatine qui évolue dans la sphère du groupe Caisses d'Epargne, a suscité les convoitises. La Banque Postale a clairement fait part de son intérêt pour cet établissement qui entretient des liens privilégiés avec les entreprises via l'octroi de crédits. Alors qu'il était question d'une cession, le groupe des Caisses d'Epargne a connu un changement de président et la création de la BPCE avec les Banques Populaires. Officiellement, la Banque Palatine et sa filale Palatine Asset Management ne sont plus à vendre, u

La société de gestion britannique Thames River a annoncé le 19 octobre qu’elle allait lancer le 23 octobre deux fonds obligataires Ucits III, le Thames River Credit Select Fund et le Thames River Global Credit Fund. Les deux fonds seront cotés sur la Bourse irlandaise.Le premier devrait investir en priorité dans les obligations corporate de très bonne qualité des pays développés et vise un rendement annuel de 4 % à 5 % assorti d’une volatilité moyenne.Le second se propose d’investir dans de la dette corporate de qualité moyenne (BBB) sur les marchés développés, avec une enveloppe de 40 % maximum de papier high yield et marchés émergents. Il vise un rendement de 6,5 %.Les deux fonds seront pilotés par Stephen Drew et Mehrdad Noorani, assistés par une équipe d’une dizaine de spécialistes. Les frais de gestion s'élèvent à 1,5 % pour la partie retail et à 1 % pour les institutionnels.

Le prestataire berlinois de services financier Xenix Investor Services a lancé vendredi sa nouvelle offre Xenix Investor Services destinée aux particuliers comme aux investisseurs institutionnels. La particularité de ce nouveau produit est de fournir au client un conseil stratégique individualisé en utilisant comme briques exclusivement des ETF qui répliquent des indices «de qualité». L’autre caractéristique de Xenis Investor Services est de fonctionner uniquement sur honoraires, avec un minimum de 200 euros.La formule comprend six portefeuilles types correspondant à des profils de risques et des priorités différents, mais le portefeuille peut aussi être personnalisé. Dans chaque portefeuilles type, Xenis insère des ETF d’au moins deux classes d’actifs différentes. L’univers de Xenis se compose de 120 ETF européens. La société Xenix a été fondée tout récemment par Markus Thomas, qui a été directeur commercial pour Dow Jones Indexes et Stoxx Ltd dans l’espace germanophone après avoir travaillé chez Activest et Siemens KAG.

Environ 14 mois après la signature du contrat, le fonds ImmoPortfolio Target Return de l’allemand SEB Asset Management a pris livraison de l’immeuble Cäcilium de Cologne qui lui a été vendu pour 75,5 millions d’euros par le développeur Kölbl Kruse d’Essen. Cet actif de 6 étages, 17.500 mètres carrés et 141 places de parking souterrain a reçu le label environnemental DNGB. Il est d’ores et déjà loué à 89 % et le vendeur fournit une garantie de loyer pour les surfaces vacantes sur une périoe de deux ans.Le Cäcilium est le 11ème actif du ImmoPortfolio Target Return, un fonds offert au public mais réservé aux grandes fortunes et aux investisseurs institutionnels. L’encours total se situe à 734,3 millions d’euros et le portefeuille se compose de 37 immeubles dans 12 pays.

L’association allemande BVI des sociétés de gestion a annoncé mardi avoir accepté l’adhésion d’Avana Invest gmbH, une société de gestion de fortune au moyen d’ETF créée par Götz J. Kirchhoff et Thomas W. Uhlmann (lire notre dépêche du 9 février). Avana est le 88ème membre ordinaire du BVI, qui compte également 112 «membres d’information».

Avec le Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz Global investors (AGI) a lancé le 6 octobre un fonds d’actions conforme à la directive OPCVM III susceptible de générer des performances quelles que soient les tendances de marché. Ce fonds a reçu entre-temps l’agrément de commercialisation de la BaFin, précise AGI mardi.Le gérant Harald Sportleder utilise le processus de recherche fondamentale «grassroots» de RCM, la plate-forme de gestion actions d’AGI, pour sélectionner les titres qui feront l’objet de positions longues ou courtes pour réduire les risques, avec une exposition neutre au marché en utilisant également des dérivés, avec un portefeuille monétaire et un total return swap. Caractéristiques Dénomination Allianz RCM Discovery Europe Strategy ISIN : (part A EUR) LU0384022694 Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,50 % Commission de performance : 20 % de la surperformance par rapport à l’Eonia, avec high watermark

Barclays Global Invesotrs a fait admettre mardi dix nouveaux ETF à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse. Ce sont tous des produits de droit allemand, avec sept fonds d’actions et trois fonds obligataires. Ils portent à 507 le nombre total d’ETF cotés à Francfort. La Deutsche Börse précise que le segment XTF atteint une part de marché de 44 % du volume de transactions européen sur les ETF. En dehors des deux fonds répliquant le MSCI Emerging Markets SmallCap Index et le Der MSCI Pacific ex-Japan Index, qui versent des dividendes semestriellement ou trimestriellement, les cinq autres nouveaux ETF s’appuient sur des indices où les dividendes sont réinvestis.Les trois ETF obligataires, pour leur part, répliquent des indices d’obligations d’Etat libellées en euros. Dénominations Code ISIN Commission de gestion iShares MSCI Emerging Markets (Acc) DE000A0YBR46 0,75% iShares MSCI Emerging Markets SmallCap DE000A0YBR04 0,74% iShares MSCI Europe (Acc) DE000A0YBR20 0,35% iShares MSCI Japan (Acc) DE000A0YBR53 0,59% iShares MSCI Pacific ex-Japan DE000A0YBR12 0,60% iShares MSCI World (Acc) DE000A0YBR38 0,50% iShares S&P 500 (Acc) DE000A0YBR61 0,40% iShares Barclays Euro Treasury Bond DE000A0YBRZ7 0,20% iShares Barclays Euro Government Bond 5-7 DE000A0YBRY0 0,20% iShares Barclays Euro Government Bond 10-15 DE000A0YBRX2 0,20%

La Tribune rapporte que la filiale locale de courtage de BNP Paribas s’est vu infliger une amende de 100 millions de yens (740.000 euros) par l’Association japonaise des courtiers en titres (JSDA) pour des irrégularités commises en 2008, concernant le financement en juin 2008 d’une transaction avec le promoteur immobilier japonais Urban, qui a fait faillite depuis.

SAM, Dow Jones Indexes and KPC have announced the launch of two sustainability indexes focused on South Korea. The Dow Jones Sustainability Korea Index (DJSI Korea) will measure the performance of 200 leading South Korean firms in the area of sustainable development, while the DJSI Korea 20 will monitor the performance of the 20 most advanced firms in this area.

Aberdeen Asset Management has announced that its Global Emerging Market Equities fund has undergone a soft closing at GBP952m. The team will rein in the size of the fund in order not to penalise performance, according to a statement. Aberdeen AM will revisit the decision in six months, the management firm adds.

The British management firm Thames River announced on 19 October that on 23 October it will launch two UCITS III-compliant bond funds, the Thames River Credit Select Fund and the Thames River Global Credit Fund. The two funds will be listed on the Irish stock exchange. The first of these funds will invest in ver high quality corporate bonds from developed countries as a first priority, and will aim for annual returns of 4% to 5%, with average volatility. The second fund will invest in corporate debt with a moderate credit rating (BBB) in developed markets, with a maximum allocation of 40% to high yield paper and emerging markets. The fund will aim for returns of 6.5%. The two funds will be managed by Stephen Drew and Mehrdad Noorani, with the assistance of ten specialists. Management fees will total 1.5% for the retail and 1% for the institutional share classes.

The asset management sector is likely to be a centre of merger and acquisition activities in European financial services in the next 12 months, PricewaterhouseCoopers has claimed in a recent study.* Hervé Demoy, a partner specialised in the financial sector at PricewaterhouseCoopers in France, believes “several major financial institutions which would like to develop their asset management activities will continue to examine opportunities for external growth in this sector, in order to consolidate their market share, particularly in Europe. Mergers of major actors are not to be ruled out either, on the model of the SGAM/CAAM merger in France.” Small managers will not remain unaffected by this trend, he says: “less well-performing small and mid-sized asset management firms may also attract the attention of banking establishments seeking to consolidate certain positions, and of financial investors, who will seek to increase their investments in the financial services sector.” PwC also notes that private equity firms are increasingly interested in the sector, as actors are becoming available for purchase at attractive prices. * European Financial Services M&A Insights

The Committee of European Securities Regulators (CESR) on 20 October launched a consultation on the definition of European money market funds. The CESR is proposing to introduce a distinction between very short-term money market funds and more long-term money market funds. The consultation will remain open until 31 December.

The State of California has initiated a lawsuit against State Street, seeking USD200m. The one State accuses the other of having systematically overcharged the two pension funds CalPERS and CALSTRS for currency trades since 2001, the Financial Times reports. The overcharges are estimated at more than USD56m over the eight-year period. State Street has announced that it plans to contest the lawsuit.

The Mets are coming out of a slump. But financially, things are going well, the Wall Street Journal reports. The baseball team made USD48m on its dealings with Bernard Madoff, according to legal documents cited by the newspaper. The documents reveal that the Mets Limited Partnership, with ties to Sterling Equities, the owner of the Mets, deposited about USD523m in two accounts with Bernard Madoff, and withdrew USD571m. The money the team made may be reclaimed by the court-appointed liquidator.

As a result of the growing popularity of ETC and ETF funds, ETF Securities announced on 20 October that it has recruited four new partners. Martin Arnold, who has previously worked for the Australian central bank, joins the firm as senior analyst in the team dedicated to investment strategy and research. Jenny Hisch and Michael Langerup, previously of Goldman Sachs Private Wealth Management, and Michael Langerup, previously of Saxo Bank, join the team specialised in product development, while Amila Kulasinghe, from Goldman Sachs International, joins the legal team.

Hargreaves Lansdown has posted 22% gains on its assets under administration in the first quarter of its fiscal year, Money Marketing reports. As of 30 September, these assets totalled GBP14.5bn, compared with GBP11.9bn as of the end of June. Assets under administration on the Vantage platform have also gained 22%, to GBP13.1bn.