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02/12/2009

BNPP Fortis : Quel avenir pour la banque privée ?

Dans le cadre du plan d’intégration, BNP Paribas Fortis vise lacréation d’une «nouvelle banque privée» et la création de 24 nouveaux centres. On affirme même chez BNPP Fortis qu’un centre de «Wealth management» (pour une fortune minimale de 4 millions d’euros) sera installé dans les prestigieux locaux bruxellois du groupe, rue Royale.
02/12/2009
Fonds

Nouvelle rechute : les fonds accusent des sorties nettes pour novembre

En novembre, l’encours des fonds de valeurs mobilières commercialisés en Espagne a progressé de 557 millions ou de 0,3 % sur octobre, pour ressortir à près de 163,56 milliards d’euros. D’après l’association Inverco des sociétés de gestion, novembre aura été le cinquième mois de l’année où l’on a enregistré une augmentation des actifs sous gestion.En revanche, le secteur a accusé des remboursements nets de 156 millions d’euros contre des souscriptions nettes de 701 millions pour octobre. Inverco note néanmoins qu’il s’agit des plus faibles sorties nettes depuis le début de l’année. En septembre, les rachats nets avaient atteint 1,2 milliard d’euros.Parmi les dix premiers gestionnaires du pays, seuls Invercaixa Gestión, Bancsabadell Inversió et Ibercaja Gestión ont enregistré des souscriptions nettes en novembre, avec respectivement 151,85 millions, 127 millions et 11,31 millions d’euros. En revanche, Les deux plus fortes sorties nettes, en bonne partie dues à l’arrivée à échéance de fonds garantis, touchent BBVA Asset Management (448 millions) et Ahorro Corporación, avec 52,65 millions.
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02/12/2009
Fonds

L'encours des fonds est toujours en retrait, malgré de bonnes performances

Selon l’estimation d’Ahorro Corporación, les actifs sous gestion des fonds espagnols se situent à 169,6 milliards d’euros, ce qui demeure inférieur de 3,8 % à leur niveau de fin 2008, rapporte Cinco Días. Ahorro Corporación rappelle dans sa note que le quatrième trimestre est «généralement peu propice» pour la gestion collective parce que les banques déploient traditionnellement un maximum d’efforts pour capter de l'épargne dans les assurances, des comptes de dépôt et les fonds de pension.En novembre, la performance moyenne a été de 0,3 %, ce qui porte le total depuis le début de l’année à 5,2 %, mais les fonds d’actions ont gagné en moyenne 32,7 % et les diversifiés à majorité d’actions, 10,5 %. Les hedge funds affichent une performance de 6,4 % et les fonds immobiliers ont perdu 8,1 %.
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02/12/2009
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Cygnus remonte décuple la souscription minimale de son fonds vedette

Le gestionnaire espagnol Cygnus AM a annoncé selon Funds People qu’il majore à 1 million d’euros contre 100.0000 euros la souscription minimale de son single hedge fund Cygnus Utilities, Infraestructuras & Renovables FIL (lancé le 29 novembre 2006), l’objectif étant de privilégier les investisseurs institutionnels.La performance de ce fonds de plus de 500 millions de dollars a été de 20 % à fin octobre pour une volatilité légèrement supérieure à 10 %.
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02/12/2009

LGT Group finalise l'achat de la Dresdner Bank (Suisse)

Annoncée le 27 juillet, l’acquisition de la Dresdner Bank (Suisse) auprès de la Commerzbank par LGT Group a été bouclée le 1er décembre.La nouvelle filiale sera entièrement intégrée dans LGT Bank (Suisse) SA en février 2010. Par cette acquisition, LGT (Suisse) augmente ses actifs sous gestion de 9,4 milliards de francs suisses (à fin 2008) à presque 20 milliards de francs, l’encours de LGT Group se trouvant ainsi accru à plus de 87 milliards de francs.
02/12/2009

Gouvernance : Deutsche Borse et Deutsche Bank au top, Volkswagen lanterne rouge

Selon le palmarès de la gouvernance d’entreprise établi sur la base de plus d’une centaine de critères par le cabinet de conseil en matière de droits des actionnaires Ivox, la Deutsche Börse et la Deutsche Bank arrivent en tête des sociétés allemandes, mais Adidas, BASF, Bayer, la Commerzbank, Infineon, Linde, Lufthansa, MAN, Munich Re et SAP se classent également bien, rapporte la Börsen-Zeitung. En revanche, Volkswagen arrive en queue du classement.
02/12/2009

Sarasin s'intéresserait à la BHF

Selon les milieux financiers, la cession par la Deutsche Bank de la BHF, filiale de Sal. Oppenheim, risque de prendre du temps, rapporte la Börsen-Zeitung. La Banque Sarasin de Bâle serait sur les rangs.
02/12/2009

Le marché de la gestion institutionnelle fera la part belle aux boutiques

Le sondage biennal de Feri EuroRating Services pour 2009 fait ressortir que si les investisseurs allemands continuent de faire confiance aux maisons bien établies comme les quatre grands de la profession que sont DB Advisors (Deutsche Bank), Allianz Global Investors (AGI), Union Investment (banques populaires) et Deka (caisses d'épargne) ainsi qu'à Metzler, Néanmoins, ils accordent aussi pour l’avenir un grand potentiel de marché à de plus petites maisons parfois spécialisées, comme Universal-Investment -le spécialiste de la Master KAG et des produits blancs- et Aberdeen, ou des boutiques comme Quoniam AM ou Lupus alpha, voire Hauck & Aufhäuser.Sous l’impact de la crise, les institutionnels ont réduit leur exposition aux actions à 5,9 % de leur portefeuille contre 11,4 % en 2007, pendant que la part de l’obligataire a augmenté à 79,9 % contre 67,6 %.D’ici à fin 2012, les institutionnels prévoient d’augmenter leur allocation aux fonds de 19,7 % et celle aux placements alternatifs (matières premières, devises, hedge funds ou private equity) de 20,6 %. En revanche, ils ne prévoient d’accroître leur exposition aux fonds obligataires que de 0,2 %, tout simplement parce que beaucoup ont l’intention de reprendre la gestion obligataire en direct.L'étude complète peut être commandée auprès du 00 49 6172-9163121 ou de johannes.verheesen@feri.de
02/12/2009

La Deutsche Bank boucle le rachat des activités de prêts de titres de la Dresdner Bank

La Deutsche Bank a indiqué le 1er décembre qu’elle avait bouclé l’acquisition auprès de la Commerzbank des activités internationales de prêts de titres en agent (agency securities lending) de la Dresdner Bank.La plate-forme de prêts de titres a été intégrée dans les activités de Trust & Securities Services (TSS) au sein du pôle Global Transaction Banking de la Deutsche Bank. Dans cette nouvelle configuration, les activités rachetées entrent dans les activités locales de conservation, sous la responsabilité de Roger Harrold, responsable des Domestic Custody Services.
02/12/2009
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Francfort cote un nouvel ETF d'UBS

Mardi, la Deutsche Börse a annoncé l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de l’ETF de droit luxembourgeois UBS-ETF MSCI Japan I (LU0258212462). Ce fonds est prioritairement destiné aux investisseurs institutionnels et affiche une commission de gestion de 0,3 %. C’est le 542ème ETF coté à Francfort.
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02/12/2009
Fonds

Les fonds de hedge funds font mieux que les hedge funds en octobre

Les fonds alternatifs allemand n’ont pas convaincu en octobre. L’indice Deutscher Hedge Fund Index (DH X) d’Absolut report affiche pour octobre une perte de 1,39 %, pénalisé par les mauvaises performances des fonds alternatifs investis sur les stratégies de managed futures et market neutral. A titre de comparaison, l’indice HFRX Global Hedge Fund EUR Index accusait une perte de 0,09 %. Les fonds de hedge funds allemands ont en revanche réussi à rester dans le vert. L’indice Deutscher Hedge Fund Index (DH X) affiche une performance de 0,73 % sur le mois. Le HFRI Fund of Funds Composite Index a enregistré pour sa part une perte de 0,27 %.
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02/12/2009

Soucis pour quelques fonds immobiliers fermés investis à Dubaï

Le fonds fermé VI. Dubai Fonds KG a vendu à des investisseurs allemands des participations dans la Boris Becker Business Tower, la Michael Schumacher Business Avenue et les Niki Lauda Twin Towers. Mardi, le cabinet d’avocats Göddecke de Siegburg a annoncé le dépôt d’une plainte à l’encontre de la société de gestion Alternative Capital Investment (ACI) de Gütersloh, l’une de celles qui ont commercialisé ces programmes, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.ACI, qui a lancé sept fonds fermés axés sur Dubaï, a indiqué qu’elle a fait ralentir les chantiers et obtenu d’une majorité d’investisseurs que le paiement des dividendes soit reporté.
02/12/2009

Banque SCS Alliance SA devient Compagnie Bancaire Helvétique

Selon L’Agefi suisse, l’établissement de gestion de patrimoine et d’ingénierie financière Banque SCS Alliance SA a changé de nom. La nouvelle raison sociale est CBH, Compagnie Bancaire Helvétique. L’ancienne raison sociale, Stock Commodities Services (SCS) ne correspondait plus aux activités de la banque qui s’est spécialisée dans la gestion privée. Joseph Benhamou, fondateur de la banque Safra à Genève, après avoir été directeur général de la Republic National Bank of New York, a pris la direction de SCS en 2004, avant d’en devenir peu à peu le principal actionnaire. Banque SCS Alliance, basée à Genève dispose de succursales à Zurich, Lausanne, un bureau de représentation à St-Moritz, et une filiale à Nassau (Bahamas). En 2008, la banque comptait environ 85 collaborateurs pour plus de 3 milliards de francs sous gestion.
02/12/2009
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Skandia attribue un nouveau mandat à Schroders

Skandia Investment Group (SIG) vient d’attribuer un mandat de 150 millions de livres à Richard Buxton, qui dirige l'équipe «actions britanniques» chez Schroders, suite à sa décision de retirer ce mandat précédemment confié à Origin Asset Management.Le mandat couvre une partie des actions britanniques dans le UK Equity Blend Fund, le Skandia Diversified Fund de 280 millions de livres et six des fonds Spectrum qui totalisent plus de 350 millions de livres depuis leur lancement en avril 2008. L'équipe» actions britannique» de Schroders a déjà trois mandats sur des fonds SIG : Skandia Global Best Ideas Fund, Skandia UK Best Ideas Fund et Skandia Global Dynamic Equity Fund.
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01/12/2009

Jacques Perold devient patron de la gestion d'actifs chez Fidelity

Fidelity Investments a annoncé que Jacques Perold, COO of asset management depuis fin mai, a été nommé asset management chief en remplacement de Michael Wilens qui succède lui-même à Scott David comme patron de la filiale spécialiste des plans d'épargne retraite 401(k) en tant que head of workplace investing client management organization.Avant de revenir chez Fidelity pour y diriger à la fois FMR, Pyramis et Strategic Advisers, Jacques Perold a été president de Geode Capital Management depuis que cette dernière avait été filialisée par Fidelity en 2001.
01/12/2009

MSIM confie un important mandat de services à State Street

Une centaine de salariés de Morgan Stanley Investment Management (MSIM) seront transférés à State Street Corporation parce que cette dernière a obtenu de MSIM le mandat de règlement des transactions, d’administration de portefeuille, de reporting et de réconciliation pour environ 300 milliards de dollars d’encours sous gestion.
01/12/2009
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Claymore met la clé sous la porte de quatre ETF trop maigrichons

Quatre des ETF de Claymore Securities représentant seulement au total environ 35,7 millions de dollars d’encours sur les 2,5 milliards gérés en ETF par le groupe vont être fermés et liquidés, a indiqué Christian Magoon, président de la société. Ces produits, «trop peu suivis» Claymore/Morningstar Manufacturing Super Sector Index ETF, Claymore/Morningstar Information Super Sector Index ETF, Claymore Services Super Sector Index ETF et Claymore U.S.-1 - The Capital Markets Index ETF cesseront d'être cotés à la clôture du 11 décembre sur la plate-forme Arca du New York Stock Exchange.
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01/12/2009

Michael Sieghart leaves DWS

According to Citywire, Michael Sieghart is to join Ithuba Capital in his native Vienna after spending twelve years at DWS in Frankfurt. He was managing the DWS Invest European Equities and the Gottlieb Daimler Aktienfonds DWS funds.
01/12/2009

Thomson Reuters acquires Asset4

Thomson Reuters has acquired the Swiss firm Asset4 AG, based in Zoug, for an amount which has not been disclosed, but which is thought not to be terribly high due to the presumed financial difficulties of the target firm. Asset4 claims to be one of the world’s leading providers of environmental, social and governance (ESG) data to professional investors and business executives. Thomson Reuters says the transaction marks a further step in its integration of ESG criteria into its mainstream research. Among the existing clients of Asset4 are Banque Sarasin, Storebrand and Société Générale.
01/12/2009

Schroders suspends NAV reporting for fund invested in Dubai

On Friday, Funds People reports, Schroders was the first management firm in Spain to notify the CNMV that it will be suspending calculation of the net asset value of one of its funds invested in Dubai and registered for sale in Spain, for at least two days. The fund is the Middle East sub-fund of the Luxembourg Sicav Schroder International Selection Fund (SISF).
01/12/2009

Northlight Capital hedge fund unveils new business model

Northlight Capital, a hedge fund which is being set up by a team of traders including Cyril Armleder, former head of GLG’s credit fund, aims to draw attention to its launch with a shake-up of the traditional operating model. Half of its annual performance fees will be reinvested into the fund and will remain locked in until clients withdraw their capital.
01/12/2009

Steady net inflows for open-ended pension funds

In third quarter 2009, Italian open-ended pension funds posted net inflows of EUR218.1m, compared with EUR203.4m in second quarter and EUR218.9m in the corresponding period of last year, Assogestioni reports. Since the beginning of the year, net inflows have totalled EUR693.4m. Assets as of 30 September represented nearly EUR5.8bn, compared with nearly EUR4.66bn at the end of 2008, and EUR4.58bn at the end of September last year. The three largest actors in the sector by assets as of the end of September 2009 are Gruppo Intesa Sanpaolo, with more than EUR1.4bn and net subscriptions of EUR30.9m in third quarter, Arca, with nearly EUR846m and EUR40.9m in net inflows in July-September, and Allianz, with EUR398.3m and EUR17.2m in in net inflows.
01/12/2009

Vanguard reopens US Futures Fund

On 24 November, Vanguard reopened the Vanguard US Futures Fund, a sub-fund of the Vanguard Investment Series (UCITS). The fund was closed in December 2008 to protect subscribers from the diluting effects additional investments would have had on the value of ABS and corporate bonds in the portfolio. In conjunction with its reopening, the fund has changed its bond strategy, and will now focus on very short-term bonds, with an average maturity of less than six months. The bond manager has also been changed: the new manager is David Glocke. But the objective is still to earn pre-tax returns in line with those of the S&P 500 index. With this in mind, the fund is invested primarily in exchange traded futures and other equities-based derivatives.
01/12/2009

Claymore closes down four skimpy ETF funds

Four ETF funds from Claymore Securities with assets totalling only about USD35.7m, out of a total of USD2.5bn managed in the group’s ETFs, will be closed and liquidated, Christian Magoon, president of the firm, has announced. The products, “too lightly followed” by investors, are the Claymore/Morningstar Manufacturing Super Sector Index ETF, Claymore/Morningstar Information Super Sector Index ETF, Claymore Services Super Sector Index ETF and Claymore U.S.-1 - The Capital Markets Index ETF; they will cease to be listed on the Arca platform from the New York Stock Exchange at the close of trading on 11 December.
01/12/2009

Alternative Asset Management launches a protected capital fund

Alternative Asset Management has launched the A2m Lion Fund, a multi-strategy fund which takes advantage of decorrelations between currency markets and equities futures. Underlying managed accounts have total assets of over USD170m. The fund will only invest in proven strategies characterised by low volatility. Investors will be able to select the Lion Fund straight, the Lion Fund + with leverage of 2.5, or the Lion Fund + leverage + 100% capital protection. The firm, which offers managed accounts, is seeking investors in an effort to raise USD40m for the launch of its new fund.
01/12/2009

Hendry launches an absolute returns fund

Investment Week reports that the Eclectica fund from Hugh Hendry will launch an absolute returns fund on 31 December of this year. The fund, Eclectica Absolute Macro, will comply with the UCITS III directive, and will invest in international equities, international fixed income, commodities ETFs, and currencies. It will replicate the Hendry global hedge fund, and will aim for annualised returns of 10% compared with money markets. Front-end fees may total up to 5%, while retail commissions are set at 1.75%. For private clients, minimal investment is set at GBP5,000.
01/12/2009

Fidelity to launch two multi-asset class funds

Fidelity International is planning to launch two new products for Trevore Greetham, head of allocation and multi-asset specialist. Alongside the firm’s GBP238m strategic multi-asset class fund, the two defensive multi-asset class growth funds will invest in bonds, cash, commodities, equities, and real estate. The defensive fund will have a larger proportion of its assets invested in bonds and cash than the strategic fund, with an overall target of 50% invested in British bonds, 25% in cash, 15% in UK and international equities, 5% in international real estate, and 5% in commodities. The growth fund will invest more in equities, commodities, and real estate. The overall target allocation will be 20% in British bonds, 5% in cash, 50% in UK and international equities, 10% in international real estate, and 15% in commodities. Minimal investment for the two funds is GBP1,000, while front-end fees will be 3.5%, and other charges will be variable.
01/12/2009

iii-investments will not close its troubled funds

Das Investment reports that the real estate fund management firm iii-investments (an affiliate of HypoVereinsbank or HVB, Unicredit group) has announced that it has no plans to liquidate its Euro ImmoProfil and INTER ImmoProfil funds in the near future. The funds sold 54 properties in early October for EUR1.4bn, and since then they have undergone net outflows of EUR1.1bn, bringing their total assets down to about EUR600m. The announcement follows an article in Die Welt online which claimed that HVB, which is the largest shareholder in the fund, was planning to close them down. The Euro ImmoProfil stands out with losses of 3.5% since the beginning of the year, due to a high proportion of older buildings in the portfolio (38% are more than 15 years old), and a high vacancy rate (13% as of the end of September).

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