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Asset Management
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29/12/2009

Vices are less lucrative than virtue in 2009

In 2009, virtue paid better than vice on the stock market, according to La Tribune. The Ave Maria Catholic Values fund, which has obeyed the exclusive investment precepts of American religious congregations since the 1930s, performed 25 basis points better than the Vice Fund, which invests in firms of the tobacco, alcohol, gaming, armament and sex industries. Since its creation on 30 August 2002, the sin fund has nonetheless earned annualised returns up to 2008 of 18%, far better than returns on the S&P 500 in the same period. But the unusually good performance of virtue may prove short-lived, the newspaper notes. According to the US research agency QED International, the 20% of the S&P 500 index which has some more or less remote connection with less-than-Catholic activities earned annual returns of nearly 12% between 1995 and 2008.
29/12/2009

Mandarine Gestion modifies one of its funds

Mandarine Gestion has announced that from 24 December, its Mandarine Mix fund, which invests in convertible bonds, has changed names, and its investment policy has been modified. The fund will now be known as Mandarine Convertibles, and has now reduced the maximum weight of direct investment in equities in the portfolio from 50% to 20%. At the same time, the active exposure of the fund to convertible bonds has been increased from 80% to 110%, up from a minimum of 50% previously. Mandarine Gestion has also created G and G(d) classes of shares, aimed at clients who pay taxes in Germany, according to a statement from the management firm.
29/12/2009

Union Investment acquires a property in Nuremberg

Union Investment Real Estate GmbH has acquired an office building in Nuremberg from B & L for a sum of EUR31m, Fondsprofessionell reports. The property will be added to the portfolio of the real estate fund UniImmo: Deutschland.
29/12/2009

Santander CEO sentenced to six months in prison

Les Echos reports that a Barcelona court yesterday sentenced Alfredo Saenz, CEO of the largest Spanish banking group, Santander, to six months in prison for crimes committed in 1994, when he was president of Banesto, an affiliate of Santander. He pleaded guilty to making false statements to clients, along with two other executives at Banesto. Saenz will not have to serve the entire sentence, as he is a first offender sentenced to a term of under two years. It remains to be seen whether the CEO, 67, will be permitted to remain at the helm of Santander, a position he has held since 2002, alongside Emilio Botin.
29/12/2009

LSE chief calls for stricter regulation of clearing houses

The Financial Times reports that Xavier Rolet, head of the London Stock Exchange, is calling for stronger regulation of clearing houses. He says the optimal solution would be for the entities to be governed by central banks, in order to avoid the potentially catastrophic consequences of failure . Rolet finds it regrettable that the capital structures and risk models of clearing houses differ from one country to another.
29/12/2009
Fonds

Le vice moins payant que la vertu en 2009

En 2009, la vertu a plus payé que le vice sur le plan boursier, rapporte la Tribune. Ainsi, le fonds Ave Maria Catholic Values, hérité des préceptes d’investissements exclusifs des congrégations religieuses américaines des années 1930, devance de plus de 25 points le Vice Fund qui, lui, mise sur des sociétés du secteur des industries du tabac, de l’alcool, du jeu, de l’armement ou encore du sexe. Depuis sa création le 30 août 2002, le fonds revendiquait encore en 2008 une performance annualisée de 18 %, largement supérieure à la rentabilité du S&P 500 sur la même période. Mais ce retour en grâce de la vertu pourrait être de courte durée, note le quotidien. D’après le cabinet de recherche américain Qed International, les 20 % de l’indice S&P 500 ayant de près ou de loin un rapport avec des activités catholiquement condamnables ont affiché un rendement annuel proche de 12 % entre 1995 et 2008.
Fonds
29/12/2009

Union Bank va lancer une joint venture avec KBC dans la gestion d’actifs

Le bancassureur KBC et la banque indienne Union Bank vont créer l’année prochaine une société commune spécialisée dans l’asset management, rapporte dimanche le Hindu Business Line cité par L’Echo. Le processus de création de cette société est dans un stade avancé, a indiqué S.C. Kalia, directeur d’Union Bank, selon le site Internet du quotidien belge.
29/12/2009
Fonds

Des compartiments de Credit Suisse Fund (Lux) changent de nom

Credit Suisse Fund Management S.A. annonce dans un avis financier paru dans Les Echos le changement de nom de certains compartiments. C’est ainsi que Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (Euro) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (Euro), Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (Sfr) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (Sfr) et que Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (US$) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (US$).Le changement de nom respectif des compartiments susmentionnés sera effectif à compter du 29 janvier 2010. La politique de placement de ces compartiments sera modifiée de telle façon qu’au moins 90% des actifs liquides des compartiments soient investis en Dollars-US. L’exposition non couverte des investissements des compartiments susmentionnés, dont la monnaie de référence n’est pas le Dollar-US, ne doit pas excéder 10% du montant total de leur valeur nette d’inventaire respective.La nouvelle politique de placement sera effective à compter du 29 janvier 2010. Les porteurs de parts des compartiments susmentionnés qui sont en désaccord avec les changements détaillés ci-dessus ont l’option de demander le rachat, sans frais, de tout ou partie de leurs parts jusqu’au 28 janvier 2010, à 15h.Le prospectus et le prospectus simplifié seront modifiés pour refléter ces changements. Les porteurs de parts devraient noter que - conformément aux stipulations du prospectus - le nouveau prospectus et le prospectus simplifié seront disponibles ou peuvent être demandés auprès du siège social de la société de gestion.
Fonds
29/12/2009

Valiant ouvre une succursale à Bâle

La banque suisse Valiant Holding SA a annoncé le 28 décembre l’ouverture d’une succursale à Bâle le 4 janvier 2010. Elle sera dirigée par Dieter Hauswirth qui a occupé diverses fonctions de direction à l’UBS de Bâle, précise la banque dans un communiqué. Bâle est la cent-huitième succursale de Valiant et la première dans le canton de Bâle-Ville.
29/12/2009

Sal. Oppenheim ferme sa filiale de Lugano

Selon L’Agefi suisse, la banque privée luxembourgeoise Sal. Oppenheim ferme sa filiale de Lugano. Sept personnes perdent leur emploi. Le retrait de l’établissement bancaire, installé au Tessin depuis septembre 2008, est l’une des conséquences de l’amnistie fiscale italienne.
29/12/2009

Aberdeen pourrait réaliser une nouvelle acquisition

Aberdeen Asset Management est l’acquéreur le plus probable d’une activité de gestion d’actifs mise en vente par Royal Bank of Scotland en août, affirme Financial News, citant des sources proches du dossier. Il s’agit d’une partie de Coutts & Co qui représente 20 milliards de dollars détenus par des fonds tiers.
29/12/2009
Fonds

Nouveau fonds diversifié chez LCL

LCL a annoncé lundi 28 décembre le lancement officiel d’un nouveau fonds, LCL Stratégie 50, à destination des particuliers. Ce fonds - que la banque commercialise depuis le 3 septembre dans ses agences - présente un portefeuille diversifiée avec une part actions qui peut varier entre 0% et 50%. A partir d’une gestion dite « systématique » utilisant des indicateurs statistiques de marchés, l’équipe de gestion détermine la répartition du portefeuille entre des supports actions (de la zone euro) et des supports taux (monétaires ou obligataires) la mieux appropriée. Si le comportement des marchés le justifie, les produits de taux pourront représenter jusqu’à 100 % du portefeuille.Caractéristiques Code Isin : FR0010762963 Montant de la part à l’origine : 100 euros Minimum à la souscription : 1 millième de part Minimum en cas de souscriptions ultérieures 1 millième de part Eligibilité fiscale au compte-titres et à l’assurance vie Frais de gestion annuels: 1,80 %maximumCommission de souscription : 3 % maximum Commission de rachats : 1 %
Fonds
29/12/2009

Sélection R pourrait s'associer prochainement

Jean-Louis Laurens, associé-gérant chez Rothschild & Cie Gestion, qui a pris ses fonctions après le départ de Marcel Nicolaï le 1er septembre dernier, a confirmé lundi 28 décembre à Newsmanagers qu’une réflexion était actuellement en cours chez Rothschild & Cie à propos de Sélection R, la plateforme de produits et services à destination des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Afin d’accélérer la croissance de la plateforme et d’améliorer sa rentabilité, les dirigeants de l’établissement financier s’interrogent sur l’intérêt de nouer un partenariat avec un autre acteur ayant les mêmes besoins que Rothschild & Cie en la matière. Le partage de la plateforme permettrait notamment de doter celle-ci d’une offre de services et de fonds plus riche. Jean-Louis Laurens a néanmoins tenu à rappeler que la maison n’en était qu’au stade de la réflexion, le tout étant mené « dans un environnement sans pression ». Par ailleurs, a-t-il tenu à ajouter, « il est question de développer la plateforme, en aucun cas de la vendre ». Sélection R est une plateforme de distribution offrant aux CGPI de nombreux services et une gamme de produits de placement (banque, assurance, immobilier) dont une offre de 2500 OPCVM Français et internationaux gérés par plus de 60 sociétés de gestion. Fin 2008, la plateforme avait réalisé sur l’année, 1 milliard d’euros de collecte dont 500 millions en assurance vie.
29/12/2009

Nouveau responsable de la multigestion chez Sycomore AM

Stanislas de Bailliencourt a rejoint Sycomore Asset Management en qualité de responsable de la gestion de fonds d’allocation d’actifs. Responsable jusqu’ici de la sélection de hedge fund chez Natixis Multimanager, il aura, au sein de Sycomore AM, la responsabilité de développer son expertise en matière de sélection de fonds, de gérants, et dans la gestion de fondsd’allocation d’actifs via une approche flexible.
29/12/2009
Fonds

Mandarine Gestion fait évoluer un de ses fonds

Mandarine Gestion a annoncé qu'à compter du 24 décembre, son fonds Mandarine Mix investis en obligations convertibles avait changé de nom et sa politique d’investissement avait été modifiée. Le fonds rebaptisé Mandarine Convertibles a ainsi réduit le poids maximum des actions détenues en direct au sein du portefeuille de 50 % à 20 %. Simultanément, l’actif du fonds a vu son exposition passée de 80 % à 110 % en obligations convertibles contre un minimum de 50 % auparavant. Enfin, Mandarine Gestion a crée des parts G et G(d) destinées à une clientèle soumise à la fiscalité allemande, précise un communiqué de la société de gestion.
Fonds
29/12/2009

Un groupe russe pourrait entrer au capital de la Société Générale en 2011

Selon Les Echos, le groupe industriel russe Interros peut entrer au capital de la Société Générale, mais la décision finale sera prise en 2011, a déclaré vendredi dernier le PDG d’Interros, Vladimir Potanine. « Nous avons le plan stratégique de devenir actionnaire de la Société Générale d’ici à quelque temps et nos partenaires français sont bienveillants à l'égard de cette idée », a-t-il annoncé, cité par l’agence Interfax.
29/12/2009

Oddo a collecté 1 milliard d'euros en 2009

En 2009, Oddo a enregistré une collecte nette de près de 1 milliard d’euros, indique le site Internet des Echos. Environ 600 millions d’euros ont été collectés par Oddo Asset Management (Oddo AM) et le reste par Oddo Banque Privée. L’essentiel des souscriptions de Oddo AM a porté sur les fonds obligataires (fonds à échéance notamment) et d’obligations convertibles, alors que les produits investis en actions ont collecté modérément. Les fonds monétaires ont enregistré des sorties nettes. «A fin octobre, Oddo AM gérait 10,6 milliards d’euros et Oddo Banque Privée 6,3 milliards d’euros», précise le quotidien.
29/12/2009

AXA veut sortir une nouvelle génération à taux garanti variable

Pour réduire les coûts de couverture pour l’assureur tout en restant attractif pour l’assuré, AXA compte lancer un produit « variable annuities » à taux de rendement garanti variable. « La sensibilité aux taux d’intérêt étant ainsi réduite, les montants à couvrir seront plus faibles. Les assurés, eux, profiteront le jour venu d’une remontée des taux », explique le quotidien Les Echos.
28/12/2009

Aberdeen pourrait réaliser une nouvelle acquisition

Aberdeen Asset Management est l’acquéreur le plus probable d’une activité de gestion d’actifs mise en vente par Royal Bank of Scotland en août, affirme Financial News, citant des sources proches du dossier. Il s’agit d’une partie de Coutts & Co qui représente 20 milliards de dollars détenus par des fonds tiers.
24/12/2009

UCITS IV directive: CESR publishes recommendations

CESR has issued two pieces of work related to the future UCITS IV directive: a technical advice on mergers of UCITS, master-feeder UCITS structures and cross-border notification and two methodologies for Key Investor Document for UCITS. On fund mergers, CESR’s advice focuses on the information to be provided to unitholders of both the merging and receiving UCITS in the case of a merger. The requirements are based on the key principle that the information should be tailored to meet the different needs of the two groups of unitholder.Regarding master-feeder structures, CESR’s advice covers the content of the written agreements that should be put in place between the master and feeder UCITS, as well as their respective depositaries and auditors. In this context, CESR recommends that the parties to the agreements be free to choose whether the applicable law be that of the jurisdiction in which the feeder or master UCITS is located. CESR also sets out detailed requirements on the steps to be taken in the case of a liquidation, merger or division of a master UCITS. On notification procedure, its advice covers the information that Member States (MS) should make available in relation to marketing in their jurisdiction of UCITS established in another MS; how the competent authorities of the home state should facilitate the host state’s access to updated notification documentation; the content and format of a standard notification letter and attestation; and the procedure for electronic transmission of notification files.
24/12/2009

Appointment at Rothschild Private Banking & Trust

H24 Finance reports that Rothschild Private Banking & Trust, an affiliate of Rothschild Bank AG, has appointed Lucia Würmli as vice-director of Portfolio Management, from January 2010. Würmli will also supervise the Swiss equities analysis department.
24/12/2009

Investors ignore analysts' forecasts

Analysts’ earnings forecasts have a negligible effect on a company’s share price, according to new research by Robert Hansen and Vadim Balashov of Tulane University and Oya Altinkilic of the University of Pittsburgh cited by the Financial Times. It will raise further doubts over stock-pickers’ ability to move markets.
24/12/2009

AMF permits fund documentation in languages other than French

In its quarterly publication “Régulation & Gestion d’actifs” for 4th quarter 2009, the French financial market regulator, the Autorité des Marchés Financiers, announces that in order to simplify the release of French-registered OPCVM funds for sale in other European countries, AMF rules will now permit fund prospectuses and other documentation for OPCVM funds to be composed in languages other than French.
24/12/2009

Vanguard to launch an actively managed value fund

Vanguard plans to launch the Vanguard Explorer Value Fund, which would be the first actively managed fund investing in small to mid-cap US value stocks, says MutualFundWire, citing papers filed with the SEC. It would be the first new fundamentally managed equity fund from the asset manager since the launch of Vanguard PRIMECAP Core Fund.
24/12/2009

Equities and commodities are correlated after all

Stocks and commodities are correlated, says the Wall Street Journal. Funds that track the benchmark Standard & Poor’s 500-stock-index have risen 26% this year, while commodities funds are up about 22%, according to Lipper Inc. In the past three years, the S&P funds have posted an average annualized decline of 6.6%; commodities funds fell 7.3% on average. The only spots among commodities to provide diversification have been gold and silver.
24/12/2009

40th consecutive week of inflows for US funds

Long-term mutual funds in the United States had net inflows for the 40th week on continued strength for bond funds, according to figures by the Investment Company Institute cited by the Wall Street Journal. Total estimated inflows were USD11.33 billion in the week ended December 16. Total fund assets increased to USD3.272 trillion, according to ICI.
24/12/2009

MetWest funds have over USD10bn in assets

In a press release, Metropolitan West Asset Management (MetWest), the investment firm bought by TCW, a unit of Société Générale, has announced that the Metropolitan West Funds complex, comprising 7 funds, has crossed the USD10bn mark in assets under management. Overall, MetWest has nearly USD30bn in AUM. David Lippman, CEO of MetWest, says that AUM have grown by more than USD1bn since third quarter this year, and inflows have remained quite strong over the past few weeks. «Not only are our clients retaining us as we transition to TCW, they are adding to their positions and new clients are coming on board», he adds.
24/12/2009

Two promotions at Calamos AM

Calamos Asset Management, an asset management company listed on the Nasdaq, named Nick Calamos president of investments and co-chief investment officer and Jim Boyne president of distribution and operations. Nick Calamos previously served as senior executive vice president and also serves as Calamos’ co-chief investment officer. Jim Boyne previously served as senior vice president and chief operating officer for distribution at Calamos Financial Services, LLC and as senior vice president and general counsel for CLMS and its affiliates.
24/12/2009

Amundi will be born on 31 December

With all necessary regulatory authorisation in hand to create their asset management joint venture, Crédit Agricole S.A. and Société Générale have announced that Amundi will be founded on 31 December 2009, and will start operations on 1 January of next year. The decision was taken on Tuesday at a meeting of the board of directors of Crédit Agricole Asset Management Group (CAAM Group). The directors also announced the governance structure for the new entity. Georges Pauget, CEO of Crédit Agricole S.A, will serve as chairman of the executive board. Séverin Cabannes, deputy CEO of Société Générale, will be vice-chairman. Yves Perrier, director of asset management and institutional services at Crédit Agricole S.A. and president and CEO of CAAM Group, will become CEO of the new entity. In total, the executive board will have 15 members; 2/3 of these are appointed by the Crédit Agricole group, and 1/3 by Société Générale, reflecting the composition of the capital of Amundi, which is 75% controlled by Crédit Agricole S.A. and 25% by Société Générale.

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