As of the end of December, there were 1,939 ETF funds worldwide, listed 3,775 times on 40 stock markets, and issued by 109 firms. These funds had record total assets of USD1.0323trn, which represents a 5.1% increase over the USD982bn observed at the end of November, the previous record. For the year, assets under management increased by USD321.4bn from a level of USD710.9bn measured at the end of 2008 by Barclays Global Investors (BGI), which became BlackRock on 1 December. There are also 817 ETF funds currently under preparation. Strategic Insight observes that net subscriptions to ETF funds in the first nine months of 2009 totalled USD93.8bn, while they represented only USD13.3bn for all other mutual funds. Nearly three quarters (71.9%) of global assets are managed by three firms. They are iShares (BlackRock), with 413 ETFs and assets of USD488.9bn, which represents a market share of 47.4%, State Street Global Advisors (SSgA), with 107 funds, USD161bn and a market share of 15.6%, and Vanguard, with 47 ETFs, USD92bn, and a market share of 8.9%.

According to initial estimates, the Credit Suisse/Tremont Hedge Fund index is expected to post an increase of 0.39% in December, compared with gains of 2.11% in November. The best-performing sectors were event driven (1.91%), long/short equity (2.01%), emerging markets (2.18%), and convertibles arbitrage (2.08%). However, global/macro (-2.07%) and managed futures (-4.59%) remained in the red.

In one year, the Global Agriculture fund, launched on 15 January 2009 by Barings, which the firm is planning to import to France in a similar form this year (see Newsmanagers of 8 December), has attracted GBP139m in assets (as of 12 January), and has posted performance of 43.7%. Currently, the portfolio, managed by Jonathan Blake, who also manages the Baring Global Resources Fund (USD1.1bn in assets, see Newsmanagers of 22 May 2008), is invested primarily in Brazil, Singapore, the United States, and Canada, with the emphasis on agrobusinesses with a strong presence in emerging markets and on companies with a family of stable brands, good standing, and a good distribution network.

As of the end of December, total assets in securities funds on sale in Portugal totalled EUR17.22bn, which represents a 1.6% increase over the end of November, and a 20.1% increase over the end of 2008, according to statistics from the APFIPP association of management firms. Net subscriptions in December totalled EUR195.5m, bringing the total for 2009 as a whole to nearly EUR2.29bn. The top three management firms in terms of asset volumes are Caixagest, with EUR4.1bn and a market share of 23.84%, Esaf-F.I.M., with EUR3.31bn and 19.23%, and Santander Asset Management, with nearly EUR3.15bn and a market share of 18.28%. For last year as a whole, the strongest net inflows were at Santander AM, with EUR736.2m, followed by Caixagest with EUR604.4m, and BPI Gestão de Activos, with EUR494.5m. AFPIPP states that in 2009, Portuguese equities funds posted the strongest increase in their assets (70.1%, or EUR141.4m). But the largest increase (69%, and nearly EUR1.28bn) was for discretionary funds (fundos especials de investimento), whose assets under management totalled over EUR3.04bn.

On Tuesday evening, DoubleLine Capital, the fund management firm founded by Jeff Gundlach, announced the recruitment of Bonnie Baha, head of the corporate bond group and corporate credit research at TCW, as head of global developed credit. She joins DoubleLine with five colleagues from the government/corporate group TCW, which had nine members. Gundlach was dismissed from his position as CIO of TCW in early December. DoubleLine has also announced that it has recruited Joseph W. Sullivan III has treasurer of DoubleLine Funds Trust. Until 2008, Sullivan was COO and chief compliance officer of the hedge fund manager Peconic Partners.

The Bulgarian Alexandre Dmitrov, who was previously head of central and eastern European equities trading at CAIB (UniCredit group), after a spell as senior manager for the same region at Pioneer Investments Austria, has joined Erste Sparinvest as CIO for central and eastern European equities. He will be head of a seven-member team located in Vienna and at affiliates in Eastern Europe.

Wegelin Asset Management, an asset management firm owned by the Swiss bank Wegelin & Co. Banquiers Privés, has recruited Pierre-Yves Cahart as head of institutional clients for France and all French-speaking countries. The appointment of Cahart, formerly head of investor relations at the Legrand group, marks the group’s first entry into the French market: a prudent move, as Wegelin is not opening an office in France, but will operate from its home country of Switzerland. Wegelin & Co, founded in 1741, is one of the Swiss private banks at which the managing partners have unlimited responsibilities. It currently has 670 employees, located at 12 offices in Switzerland, and manages assets of over EUR17bn. The firm is specialised in wealth management for private clients, and in asset management for institutional investors. For the latter, the bank has created Wegelin Asset Management, which is dedicated to them, and specialises in quantitative management. This is the type of management which will be offered to institutional investors in France, once the necessary licenses have been obtained from the AMF, which is expected in February.

The Société Générale group will book in its corporate centre a capital gain on the Amundi operation - merger of the asset management operations of Société Générale Asset Management and Crédit Agricole Asset Management - of approximately EUR0.6bn, a statement released on Wednesday by the bank announces. The bank also says that it expects to post a slight profit for the quarter that integrates negative impacts of EUR-1.4bn for assets at risk.

Axa Investment Managers (Axa IM) has announced the appointment of John Bailie as head of global distribution. Bailie, who began in his new position on 4 January, replaces Nathalie Boullefort-Fulconnis, who has recently left the firm after six years there. Before joining Axa IM, Bailie spent 17 years at Russell Investment, where he was in charge of development of institutional sales for Europe, the Middle East and Africa and director of the alternative expertise unit. Be will be based in the London offices of Axa IM, and will be in charge of the commercial development of the management firm on institutional markets, and distribution in all regions in which Axa IM is developing. “We would like to bring a new dynamism to our activities in France. But we would also like to strengthen our presence in some foreign countries, particularly in Asia, a region which has strong potential for growth, particularly in the area of asset management,” says Dominique Carrel-Billiard, CEO of Axa IM. With this in view, Axa IM has appointed Jean-Pierre Leoni as director of the Asia-Pacific region, and will soon atrengthen its sales teams in Hong Kong. In Europe, Axa Im is putting the priority on the Swiss and British markets, “where we are also planning to strengthen our teams,” says Carrel-Billiard.

Brevan Howard founded in 2002 now has about USD27bn in assets under management, making it the largest hedge fund in Europe and among the top five in the world, says the Financial Times. The investment strategy that Brevan deploys - global macro - is based on trading the bond and currency markets. It is widely tipped for a successful 2010. Demand has been so strong that the firm has already shut its doors to new money from clients, adds the FT.

The private bank of the Santander group, Banif, is offering its Spanish clients who hold bonds issues by Icelandic banks (Kaupthing, Landsbanki and Glitnir) several personalised options which will allow them to recuperate between one quarter and one half of their investments, Cinco Días reports. In substitution for the bond, Banif is offering them preferential shares in solvent issuers, including companies of the Santander group.

Last year, about 400,000 fund subscribers withdrew their investments in Spain, bringing the total number of clients to leave funds in the past three years to 3.2 million, or 36% of the total number of investors as of the end of 2006, Expansión reports. The only consolation is that the departures have slowed (from 2.2 million departures in 2008), while net redemptions have fallen to EUR11.64bn from EUR57.6bn. This slowing of the trend is due to a change in the commercial strategy of financial groups. They are now less interested in savings deposits and are promoting investment funds to improve their margins. The management firms which saw the largest inflows in 2009 InverCaixa, with EUR1.63bn, Ibercaja Gestión, with EUR683m, and Mutuactivos, with EUR547m. In total, 47.5% of management firms posted net subscriptions last year, compared with 12.5% in 2008.

As of 31 December 2009, assets under management at the management firm Polar Cpaital totalled nearly USD2.17bn, a 47% increase over 31 March 2009. In the first nine months of the 2009-2010 fiscal year, according to a statement from the firm, net inflows totalled USD378m, as long only funds attracted USD191m in subscriptions, and hedge funds attracted USD187m.

Soros Fund Management LLC, le hedge fund de Goerge Soros, qui pèse quelque 25 milliards de dollars, envisage d’ouvrir un bureau à Hong Kong, selon l’agence Bloomberg. Deux gérants, actuellement bases à New York, James Chang et Dai Jixin, pourraient être amenés à s’installer à Hong Kong.

Mercredi, le néerlandais Telco Holding, filiale de Permira, a indiqué avoir fait disperser par UBS et Goldman Sachs le reliquat de sa participation (10,1 %) dans l’opérateur allemand de téléphonie mobile et pourvoyeur d’accès internet freenet AG sur la base de 8,90 euros par action, soit au total 114,8 millions d’euros. Le matin, Permira Deutschland avait estimé cette participation à 119 millions d’euros.La transaction s’est aussi effectuée à un prix plus faible que les 9,25 euros par action auxquels Telco avait vendu 14,9 % de freenet pour au total 176,7 millions d’euros le 23 septembre.

Wegelin Asset Management, société de gestion appartenant à la banque suisse Wegelin & Co. Banquiers Privés, vient de recruter Pierre-Yves Cahart en tant que responsable de la clientèle institutionnelle en France et dans l’ensemble des pays francophones. La nomination de cet ancien chargé des relations investisseurs du groupe Legrand marque l’arrivée de la société de gestion suisse dans l’Hexagone. Une incursion qui reste néanmoins prudente, puisque Wegelin n’ouvre pas de bureau en France, mais opérera depuis la Suisse, son pays d’origine.Fondée en 1741, Wegelin & Co fait partie des banques privées suisses dont les associés-gérants ont une responsabilité illimitée. Elle compte aujourd’hui 670 collaborateurs répartis sur 12 sites en Suisse et gère un encours de plus de 17 milliards d’euros. L'établissement est spécialisé dans la gestion de fortune pour une clientèle privée et dans la gestion d’actifs pour des investisseurs institutionnels. Pour ces derniers, la banque a créé Wegelin Asset Management qui leur est dédiée, et se spécialise dans la gestion quantitative. C’est d’ailleurs ce type de gestion qui sera proposé en France aux investisseurs institutionnels, dès que les agréments nécessaires auront été obtenus auprès de l’AMF. Ce devrait être chose faite en février.

Le groupe Société Générale enregistrera en gestion propre une plus-value sur l’opération Amundi (fusion des activités de gestion d’actifs de Société Générale Asset Management et de Crédit Agricole Asset Management) pour un montant d’environ 0,6 milliard d’euros, peut-on lire dans le communiqué diffusé mercredi dans lequel la banque annonce, au titre de ses résultats du quatrième trimestre 2009, un impact négatif sur ses actifs à risque pour 1,4 milliard d’euros. La banque a en effet «décidé de durcir significativement les hypothèses de valorisation des CDOs de RMBS» et passe donc de nouvelles dépréciations et provisions. Dans ce contexte, SG prévoit de dégager un résultat du quatrième trimestre légèrement bénéficiaire.

Axa Investment Managers (Axa IM) annonce avoir nommé Jon Bailie responsable distribution monde. L’intéressé, qui a pris ses fonctions le 4 janvier, remplace à ce poste Nathalie Boullefort-Fulconnis, qui a récemment quitté la société après y avoir passé six ans. Avant de rejoindre Axa IM, Jon Bailie a passé 17 ans chez Russell Investment, où il était notamment développement des ventes institutionnelles pour la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique et directeur du pôle des expertises alternatives. Basé dans les bureaux londoniens d’Axa IM, il sera en charge du développement commercial de la société de gestion sur les marchés institutionnel et de distribution de toutes les régions où Axa IM se développe. «Nous souhaitons redynamiser notre activité en France. Mais nous voulons également nous renforcer dans certains pays étrangers, surtout en Asie, région à fort potentiel de croissance notamment en matière de gestion d’actifs», a précisé Dominique Carrel-Billiard, directeur général d’Axa IM. Cette dans cette optique qu’Axa IM vient de nommer Jean-Pierre Leoni au poste de directeur de la région Asie Pacifique et renforcera bientôt ses équipes commerciales à Hong Kong. En Europe, Axa IM donne la priorité aux marchés suisse et britannique, «où nous comptons également renforcer nos équipes», a ajouté Dominique Carrel-Billiard.

Spécialisée dans la multigestion alternative et classique, la société de gestion HDF Finance s’apprête à lancer HDF Marlin, un fonds de multigestion alternative affichant un objectif de performance annuelle compris entre 5 et 7 % - sur un horizon de quatre ans - avec une volatilité maîtrisée entre 3 et 6 %. Estampillé Ucits III, le fonds affiche une liquidité hebdomadaire - avec un préavis de deux jours ouvrés - et investit sur différentes stratégies afin de diversifier les risques, avec néanmoins une dominante Long/Short Actions (60 % environ du portefeuille).Interrogé par Newsmanagers sur les développements de la société, Christophe Chouard, son directeur général, et Christine du Fretay, présidente du directoire, ont confirmé rechercher actuellement à «regonfler» les encours de HDF Finance. En effet, alors que la société a su éviter les chausse-trappes de la gestion au cours des deux dernières années – notamment Madoff – elle n’a pu empêcher le mouvement de défiance des investisseurs à l’origine de la forte baisse des actifs sous gestion, passés de 3,7 milliards d’euros fin 2007 à 1,6 milliard d’euros aujourd’hui. La phase de reconquête pourrait passer par les Etats-Unis où HDF Finance, qui dispose là-bas d’un bureau d’analyse des hedge funds, prospecte des investisseurs institutionnels, notamment des fonds de pension. Si le développement passe donc par l’international, la clientèle française - essentiellement les investisseurs institutionnels - reste néanmoins un des objectifs majeurs de la société de gestion. Dans une optique de diversification, les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) ne seraient pas négligés, même si les dirigeants d’HDF Finance hésitent encore à s’impliquer sur une plus grande échelle auprès de cette clientèle compte tenu des moyens à mettre en œuvre. Ils n’y renoncent pas pour autant. C’est d’ailleurs dans cette optique que le fonds HDF Marlin a été conçu en offrant une liquidité hebdomadaire, à même de rassurer de nombreux investisseurs... Enfin, en matière de gestion, Christophe Chouard s’attend à un très bon crû 2010 en raison de la volatilité sur les marchés des changes et des actions ou la reprise des opérations de fusions-acquisitions. Dans la pratique, les clignotants sont au vert pour la plupart des stratégies alternatives. A deux exceptions près cependant : les stratégies d’arbitrages de convertibles et de «distressed» dans lesquelles Christophe Chouard affiche une confiance mesurée.

A fin décembre, on recensait dans le monde 1.939 ETF cotés 3.775 fois sur 40 Bourses. Emis par 109 maisons, ils atteignaient au total un encours record de 1.032,3 milliards de dollars, ce qui représente un accroissement de 5,1 % par rapport aux 982 milliards de dollars de fin novembre, le précédent record. Sur l’année, les actifs sous gestion ont opéré un bond en avant de 321,4 milliards sur les 710,9 milliards constatés fin 2008 par Barclays Global Investors (BGI), devenu BlackRock au 1er décembre. A noter aussi qu’actuellement 817 nouveaux ETF sont en préparation.Selon Strategic Insight, par ailleurs, les souscriptions nettes enregistrées par les ETF pour les neuf premiers mois de 2009 se situaient à 93,8 milliards de dollars, alors qu’elles représentaient seulement 13,3 milliards pour l’ensemble des autres «mutual funds».Près des trois quarts (71,9 %) des encours mondiaux sont gérés par trois émetteurs. Il s’agit d’iShares (BlackRock) avec 413 ETF et des actifs de 488,9 milliards de dollars, ce qui représente 47,4 % de part de marché, de StateStreet Global Advisors (SSgA), avec 107 fonds, 161 milliards et 15,6 % du marché, et de Vanguard avec 47 ETF, 92 milliards de dollars et une part de marché de 8,9 %.

A fin 2009, les actifs gérés par le suisse Partners Group ressortaient à 25,7 milliards de francs suisses, soit 5,34 % de plus qu’un an auparavant (24,4 milliards). Les souscriptions brutes sont ressorties à 3,6 milliards de francs, dont 2,2 milliards au second semestre, mais elles ont été amputées par des remboursements nets de 0,8 milliard attribuable notamment à 1,5 milliard de francs qui correspond à l’arrêt de certaines activités dans le domaine de la gestion alternative ainsi qu'à l’effet de change et de performance.Actuellement, l’encours en private equity se situe à 20,2 milliards de francs contre 19,2 milliards fin 2008 et la dette privée représente 2,7 milliards. La poche immobilier non coté (private real estate) se situe à 1,4 milliard de francs contre 0,5 milliard.

Selon L’Agefi suisse, le secteur des fonds de placement n’a pas été épargné par la déroute des marchés mais la Swiss Funds Association (SFA) a souligné le 13 janvier qu’on n’avait pas assisté à des fermetures massives et que le nombre de produits avait même augmenté l’an dernier. «Au lieu de nous focaliser sur l’étranger, nous devons avoir davantage conscience de nos atouts. Et mettre plutôt en avant notre approche pragmatique en matière de réglementation. Si nous réussissons à leur assurer l’accès au marché européen, notre place financière sera attrayante pour les gérants d’actifs. Car bien que notre infrastructure ne soit pas encore optimale, elle n’en attire pas moins les gérants. Il faut donc l’améliorer», a déclaré hier le président de l’association, Martin Thommen.La SFA milite pour une atténuation de la portée protectionniste du projet de directive AIFM, de manière à obtenir le passeport européen pour les gérants domiciliés en Suisse.

L’Association suisse des fonds de placement (SFA) va investir environ 1 million de francs suisses pour faire connaître les principales caractéristiques des fonds de placement, rapporte Le Temps. La campagne comprendra des spots publicitaires diffusés sur les chaînes suisses entre le 18 janvier et le 14 février prochain dans les trois langues, des bannières publicitaires et une plateforme d’information ( www.myfund.ch ). Les cinq principaux messages tourneront autour des thèmes de la sécurité, la transparence, la diversification, la liquidité et du professionnalisme.

Le Bulgare Alexandre Dimitrov, qui dirigeait le négoce actions Europe centrale et orientale chez CAIB (groupe UniCredit) après avoir été gérant senior dans ce domaine chez Pioneer Investments Austria, a rejoint Erste Sparinvest comme CIO pour les actions des pays d’Europe centrale et orientale. Il va diriger une équipe de sept personnes réparties sur Vienne et des filiales en Europe de l’Est.

Reinhard Kutscher, président du comité exécutif, a indiqué dans un entretien à la Börsen-Zeitung qu’Union Investment Real Estate (UIRE) a atteint fin 2009 un encours de 17 milliards d’euros, ce qui lui a permis de s’assurer une part de marché de 19,4 % contre 17 % un an plus tôt (le numéro un est Deka avec 18,5 milliards d’euros fin novembre).Les souscriptions nettes (2,63 milliards d’euros) ont été les plus fortes de toutes les sociétés de gestion de fonds immobiliers en Allemagne.UIRE a par ailleurs investi l’an dernier 1,6 milliard d’euros dans des acquisitions d’actifs immobiliers, dont 500 millions en Allemagne.

Mercredi 13 janvier, le porte-parole de la Chambre des représentants a précisé que Timothy Geithner « coopérerait pour fournir les données demandées de manière appropriée », rappelle la Tribune. L’actuel secrétaire d'État au Trésor américain dirigeait l’institution qui est accusée d’avoir passé sous silence certaines informations sur AIG au moment de sa chute.

Mercredi 13 janvier, le porte-parole de la Chambre des représentants a précisé que Thimothy Geithner « coopérerait pour fournir les données demandées de manière appropriée », rappelle la Tribune. L’actuel secrétaire d'État au Trésor américain dirigeait l’institution qui est accusée d’avoir passé sous silence certaines informations sur AIG au moment de sa chute

Mardi soir, DoubleLine Capital, la société de gestion créée par Jeff Gundlach, a annoncé le recrutement de Bonnie Baha, head of the corporate bond group et corporate credit research de TCW, comme head of global developed credit. Elle rejoint son nouvel employeur avec cinq de ses collaborateurs du government/corporate group de TCW, lequel comptait jusque là neuf personnes. Jeff Gundlach a été licencié de son poste de CIO par TCW début décembre.D’autre part, DoubleLine a indiqué avoir embauché Joseph W. Sullivan III comme treasurer de DoubleLine Funds Trust. L’impétrant a été jusqu’en 2008 COO et chief compliance officer du gestionnaire de hedge funds Peconic Partners.

A fin décembre, l’encours total des fonds de valeurs mobilières distribués au Portugal ressortait à 17,22 milliards d’euros, ce qui représente une progression de 1,6 % sur fin novembre et un gonflement de 20,1 % par rapport à fin 2008, selon les statistiques de l’association APFIPP des sociétés de gestion. Les souscriptions nettes de décembre ont porté sur 195,5 millions d’euros, de sorte que le total pour l’ensemble de 2009 s’est établi à près de 2,29 milliards d’euros.Les trois premiers gestionnaires par le volume des actifs sont Caixagest, avec 4,1 milliards et une part de marché de 23,84 %, devant Esaf-F.I.M. avec 3,31 milliards d’euros et 19,23 %, Santander Asset management arrivant en troisième position avec près de 3,15 milliards d’euros et 18,28 % de part de marché.Sur l’ensemble de l’an dernier, la plus forte collecte a été réalisée par Santander AM, avec 736,2 millions d’euros, devant Caixagest avec 604,4 millions et BPI Gestão de Activos, avec 494,5 millions d’euros.L’APFIPP précise que, sur 2009, ce sont les fonds d’actions portugaises qui ont enregistré le plus fort gonflement de leur encours (70,1 % ou 141,4 millions d’euros). Mais l’augmentation la plus significative (69 % et près de 1,28 milliard d’euros) a concerné les fonds discrétionnaires (fundos especials de investimento) dont les actifs sous gestion ont dépassé les 3,04 milliards d’euros.

En un an, le fonds Global Agriculture lancé le 15 janvier 2009 et que Barings compte pouvoir importer sous une forme similaire en France cette année (lire notre article du 8 décembre), a drainé 139 millions de livres (au 12 janvier) et affiché une performance de 43,7 %. Actuellement, le portefeuille géré par Jonathan Blake, également responsable du Baring Global Resources Fund (1,1 milliard de dollars d’encours, lire notre article du 22 mai 2008), est surtout investi sur le Brésil, Singapour, les Etats-Unis et le Canada, l’accent étant mis sur les sociétés agro-alimentaires avec une forte présence dans les pays émergents et sur les groupes bénéficiant d’un ensemble de marques stables et de bon standing ainsi que d’un bon réseau de distribution.