En novembre dernier, Jupiter faisait son entrée sur le marché français (lire notre article du 12/11/2009). Pour cela, la société de gestion britannique, qui gère 23 milliards d’euros d’encours principalement en actions, a noué un partenariat avec Alfi Partners, une société de third party marketing, qui ,concrètement, a obtenu l’exclusivité de commercialisation de la Sicav luxembourgeoise Jupiter Global Fund en France auprès d’une clientèle d’investisseurs avertis. Une solution qui présente pour Edward Bonham Carter, CEO de Jupiter, l’avantage de la flexibilité par rapport à l’ouverture d’un bureau de représentation. Interrogé sur ses objectifs en termes d’encours, Eric Bonneville, directeur associé d’Alfi Partners, ne donne pas de chiffre précis. Mais il espère néanmoins pouvoir réitérer le succès New Star, son précédent client, avant que celui-ci ne connaissance quelques problèmes puis soit racheté par Henderson. Ainsi, Alfi Partners avait collecté jusqu'à 2 milliards d’euros en 3-4 ans. L’arrivée en France de Jupiter s’inscrit dans le cadre d’une stratégie d’expansion «prudente» à l'étranger. En Europe, outre sa base londonienne et son partenariat en France, Jupiter a ouvert un bureau à Munich, depuis lequel elle couvre l’Allemagne et la Suisse alémanique. La société vient par ailleurs d’inaugurer un bureau à Singapour. Aujourd’hui, environ 5 % de ses actifs sont gérés pour le compte de clients étrangers. Au Royaume-Uni, Jupiter, créée en 1985, gère surtout des fonds pour des clients particuliers, au travers d’une approche active. Autrefois filiale de Commerzbank, la société est désormais indépendante grâce à un MBO réalisé en juin 2007 en partenariat avec TA Associates, et qui a conféré aux dirigeants de Jupiter la majorité du capital. La plupart des salariés sont également actionnaires.

La société de gestion de capital-investissement 123Venture a ouvert son capital plus largement à ses équipes, à l’occasion d’une opération d’Owner Buy Out (OBO). Au terme de cette opération, 17 salariés sont actionnaires d’123Venture, contre 7 auparavant. La Banque Palatine et Natixis – Banque Populaire Rives de Paris ont été mandatées pour arranger et constituer un pool de banques participantes pour un montant global de 21.000.000 €. La Société Générale et la Banque Neuflize OBC ont également participé à l’opération, précise la société de gestion.

Henderson Global Investors a décidé de retirer le nom de New Star des produits de sa gamme à partir d’avril, rapporte The Sunday Times. Cette décision n’aurait pas été prise parce que la réputation de New Star a été ternie par la découverte d’un trou dans ses comptes en 2008 mais parce qu'à présent tous les fonds sont sur la même plate-forme et doivent avoir une dénomination unique. Henderson a acheté New Star pour 115 millions de livres en décembre 2008.

Les actifs sous gestion de Liontrust se sont inscrits en baisse d’environ 8% au quatrième trimestre pour s'établir à 1,2 milliard de livres, selon Investment Week. La décollecte s’est élevée à 131 millions de livres durant le trimestre sous revue.Les produits des commissions ont totalisé au quatrième trimestre 3,33 millions de livres contre 7 millions sur les trois derniers mois de 2008.Le groupe a parallèlement annoncé un vaste plan de réduction des coûts qui passe par la fermeture des bureaux nord-américains, la baisse des dépenses d’exploitation et la restructuration des entités britanniques, avec à la clé l’introduction du statut de partnership à responsabilité limitée.Liontrust a par ailleurs annoncé le lancement d’un fonds crédit de performance absolue, un nouveau compartiment qui sera intégré dans la sicav luxembourgeoise.

Brevan Howard, le plus gros hedge fund européen, prévoit d’ouvrir un bureau à Genève et d’offrir à ses employés la possibilité de quitter Londres pour s’y installer, dans un contexte d’incertitude au sujet de la fiscalité au Royaume-Uni, rapporte le Financial Times. Dans une lettre aux clients lue par le quotidien financier britannique, la société de gestion indique que des bureaux à Genève ont été acquis et qu’ils allaient ouvrir prochainement.

The Hedge Fund Journal a publié la liste des 50 femmes les plus importantes dans les hedge funds, rapporte Financial News. Parmi elles figurent Leda Braga de BlueCrest Capital Management, Mina Gerowin, qui dirige Paulson Europe, et Elena Ambrosiadou, qui a fondé Ikos Asset Management.

Le groupe néerlandais Aegon a lancé un fonds de performance absolue à destination des investisseurs recherchant une exposition global macro.Selon Investment Week, le fonds Aegon Global Opportunities conforme à la directive OPCVM III est ouvert à la fois aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs «retail».Le fonds sera libellé en euro et en sterling, l’investissement minimum étant fixé à 100.000 euros. Les frais de gestion ont été fixés à 1% par an et les commissions de surperformance s'élèvent à 20% au-delà de l’Euribor à un mois.Le fonds sera commercialisé dans un premier temps au Royaume-Uni et aux Pays-Bas avant d'être distribué dans les autres pays européens.

Alors qu’un nombre croissant de gestionnaires de hedge funds s’efforcent de prendre pied sur le marché des ETF, Grail Advisors, un gestionnaire d’ETF, va tenter de transformer un mutual fund existant en ETF géré de manière active, rapport The Wall Street Journal. Grail est en pourparlers avec deux gestionnaires traditionnels pour convertir un fonds qu’ils gèrent ; il devrait pouvoir révéler dans 60 à 90 jours de quelles sociétés de gestion il s’agit.

En sus de son salaire annuel de 1 million de dollars, le PDG de la banque américaine JP Morgan se verra attribuer un bonus de 16,5 millions de dollars au titre de l’année 2009, relève la Tribune. Ce montant lui sera versée en actions et options et sera bloqué jusqu’en janvier 2013.

Dans le souci de calmer l’opinion publique, la banque d’affaires Goldman Sachs a décidé de verser un bonus « modeste » de 9 millions de dollars, en titres à versement différé, à son patron Lloyd Blankfein, relève la Tribune. Soit nettement moins qu’attendu.

Avec le Pimco Short Term Municipal Bond Strategy Fund (acronyme NYSE : SMMU), Pimco (groupe Allianz) vient de mettre sur le marché son troisième ETF à gestion active et le second dédié aux obligations municipales après le Pimco Intermediate Municipal Bond Strategy Fund qui a été lancé le 30 novembre 2009.Comme son nom l’indique, ce produit chargé à 0,35 % se focalisera sur les obligations municipales à court terme de haute qualité dont le revenu est exempté de l’impôt fédéral, voire dans certains cas de la fiscalité des Etats.Contrairement aux fonds indiciels qui se fient uniquement aux agences de notation pour l’analyse crédit, Pimco a l’intention d'étudier au cas par cas la capacité des municipalités à rembourser les titres, à lever des impôts et à bénéficier des programmes d’aides fédéraux.De plus, l'équipe de gestion dirigée par John Cummings, executive vice president de Pimco, analysera la structure de chaque émission avant de la rentrer dans le portefeuille. La gestion active autorisera aussi Pimco à ajuster la composition de ce portefeuille au fur et à mesure que les conditions évolueront sur le marché du crédit.

Allan R. Toole, ancien gérant de portefeuille chez TCW et responsable du Portfolio Analytics Group de la société, a rejoint DoubleLine Capital, la société fondée par son ex-collègue Jeffrey Gundlach. Il est nommé responsable des risques (chief risk officer) et responsable du développement de produits. Il présidera également le comité de gestion des risques de DoubleLine. DoubleLine a déjà recruté un grand nombre de collaborateurs de TCW, filiale de Société Générale.

Jeff Klepacki, qui exerçait jusque-là ses fonctions chez Allianz Global Investors – dont celle de responsable du contrôle du RIA Channel - est désormais à la tête du département de distribution externe auprès des broker-dealer chez Delaware Investments (groupe Macquarie). Jeff Klepacki sera responsable de la distibution des fonds via les «wirehouses» et les sociétés indépendantes.

Matthew Carpenter, un trader pour le compte propre de Citigroup, prévoit de quitter la banque pour un hedge fund, Moore Capital Management, selon le Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier.

Les actifs sous gestion de la clientèle privée de Julius Baer ont progressé l’an dernier de 19% pour s'établir à 154 milliards de francs suisses, se rapprochant ainsi de leur niveau de fin 2007 (159 milliards). La collecte nette s’est élevée à 5,1 milliards de francs suisses tandis que l’effet marché a eu un impact positif de 19,5 milliards de francs suisses. «Les afflux globalement toujours soutenus et robustes – provenant avant tout des marchés émergents, en particulier d’Asie – ont été partiellement contrebalancés par les sorties dues à l’amnistie fiscale italienne et au retrait progressif des activités aux Etats- Unis», précise Julius Baer dans un communiqué.Les actifs sous conservation ont fait un bond de 37% à 87 milliards de francs suisses, sous l’effet d’une collecte nette de 13,5 milliards de francs suisses et d’un effet marché de 10,5 milliards.Le bénéfice net du groupe s’est inscrit en hausse de 7% à 473 millions de francs suisses. Lors de son assemblée générale du 8 avril prochain, le conseil d’administration proposera un dividende de 0,40 franc suisse par action.

Au 30 juin, Ivan Pictet arrêtera son activité d’associé senior de la banque Pictet & Cie (373 milliards de francs suisses d’encours), fonction qu’il occupait depuis 2005. L’intéressé (66 ans le mois prochain), sera remplacé comme associé senior par Jacques de Saussure, associé depuis 1987.D’autre part, la banque a nommé associés à compter du 1er janvier 2011 Marc Pictet, qui est directeur de Pictet Europe (Luxembourg), et Bertrand Demole, qui dirige l'équipe hedge funds à Genève. Le collège des associés comptera alors huit membres. Actuellement, ses sept membres sont Ivan Pictet, Jacques de Saussure, Nicolas Pictet, Philippe Bertherat, Jean-François Demole, Renaud de Planta et Rémy Best.

Boris Collardi, le CEO de Julius Baer, a annoncé que la banque à l’intention d’installer la plate-forme de ses activités européennes en Allemagne, rapporte la Börsen-Zeitung. D’autre part, il a indiqué que l'établissement dispose cette année d’un milliard de francs suisses pour la croissance externe, principalement en Suisse.

Selon L’Agefi suisse, un nouvel acteur spécialisé dans les fonds de fonds alternatifs s’est installé à Genève: Gems Management Limited Nassau. «Nous ouvrons ici un middle office pour y loger à moyen terme une partie de nos activités de trading», explique Laurent Elkrief, responsable de ce développement, qui précise que la société a environ 3 milliards de dollars investis dans des fonds de fonds alternatifs.

La banque s’est séparée du patron de ses activités de banque privée au Luxembourg, Eric Le Vernoy, et de deux autres cadres, rapporte l’Agefi. Les intéressés montaient sur pied un projet personnel «incompatible avec leurs responsabilités au sein de la banque», ajoute le quotidien.

Gestionnaire de trois fonds de hedge funds, l’espagnol Altex Partners a fait enregistrer le 29 janvier son premier single hedge fund, l’Altex Activist FIL (*). Ce produit «activiste» se focalisera sur des entreprises sous-évaluées de France, d’Espagne et du Portugal et dont la capitalisation boursière se situe entre 25 millions et 500 millions d’euros. Le prospectus précise que le nombre de lignes n’excédera pas la douzaine, la plus importante étant plafonnée à 20 %, et que le fonds ne prendra pas de participations de contrôle mais s’efforcera d’influer sur la gestion en participant aux organes de contrôle.Ce nouveau produit aura une liquidité mensuelle et un préavis de 60 jours pour les remboursements après un délai de lock-up de trois ans, l'équipe de gestion s’accordant deux ans pour investir les encours, sans effet de levier. La souscription minimale est fixée à 3 millions d’euros. La commission de base se situe à 2 % et la commission de performance à 20 %.(*) Altex Activist FIL : code isin : ES0163030002

L’accord conclu dans le cadre des négociations sur son plan de restructuration est jugé comme un moindre mal pour Dexia qui devra réduire son bilan de 35% d’ici à 2014, rapporte l’Agefi. La banque devra aussi réduire son portefeuille d’actifs placé en gestion extinctive de 80 milliards d’euros. Sur un total de 191 milliards fin 2008, 35 milliards d’euros d’obligations et de créances ont déjà été vendues (dont 30 milliards en 2009), selon le président du comité de direction Pierre Mariani. Dexia s’est engagée à n’effectuer aucune acquisition dans la finance jusqu'à la fin de 2011. Cette année, la nouvelle stratégie du groupe doit se mettre en marche. Elle prévoit de se resserrer autour de trois activités: à l’horizon 2014, la banque de détail devrait représenter 60% de ses revenus, le financement des collectivités locales 20% et le pôle gestion/assurance/services titres 20%, ajoute le quotidien.

Exane BNP Paribas a annoncé vendredi vouloir ouvrir, en étroite relation avec BNP Paribas Fortis, une succursale à Bruxelles d’ici à la fin du premier semestre 2010, rapporte L’Echo. Dix emplois seront créés pour faire fonctionner la plate-forme de recherche et de vente d’actions.

Allan R. Toole, former portfolio manager at TCW and head of the firm’s Portfolio Analytics Group, has assumed the positions of chief risk officer of DoubleLine Capital LP and head of product development at the firm.

Last November, Jupiter made its debut on the French market (see Newsmanagers of 12/11/2009). For that move, the UK asset management firm, which manages EUR23bn in assets, mostly in equities, formed a partnership with Alfi Partners, a third party marketing firm, which was awarded the exclusive commercial rights to sell the Jupiter Global Fund to qualified investors in France. For the CEO of Jupiter, Edward Bonham Carter, this solution provided more flexibility than opening a representative office in France. Eric Bonneville, managing parter at Alfi Partners, does not give a precise figure when asked about the partnership’s goals in terms of assets. But he does hope to be able to reproduce the success achieved with New Star, a previous client of the firm, before it encountered difficulties and was ultimately acquired by Henderson. Alfi Partners collected as much as EUR2bn over 3-4 years for that firm. Jupiter’s arrival in France is part of a policy of “prudent” international expansion. In Europe, aside from its London headquarters and its partnership in France, Jupiter has opened an office in Munich, from whence it serves Germany and German-speaking Switzerland. The firm has also opened an office in Singapore. About 5% of assets are now managed for foreign clients. In the United Kingdom, Jupiter, founded in 1985, manages funds for retail clients first and foremost, with an active management approach. The firm, formerly an affiliate of Commerzbank, is now independent following an MBO in June 2007, in partnership with TA Associates, which put Jupiter’s management in charge of a majority stake. Most employees are also shareholders.

Les Echos reports that a survey conducted in January by MultiRatings of 43 French institutional investors who manage total assets of over EUR450bn in capital has found that emerging markets equities represent one of the preferred investment themes at the beginning of this year. Two thirds of investors are planning to increase the weight of this asset class in 2010, compared with 6% one year earlier. Only 4% of respondents are currently planning to reduce their investments.

On Thursday, 4 February, Credit Suisse sold a 1.5% block of shares in Santander, via Cheuvreux, for EUR1bn, one week after making its entry into the capital of the Spanish bank with an acquisition of 3.15% of its capital for more than EUR2.4bn, Cotizalia reports. Santander’s share price on Thursday fell by 9%. The same day, BlackRock announced belatedly that it controls a 4.7% stake in Santander, following its acquisition of iShares last year. This represents EUR3.5bn at current share prices.

A Citigroup proprietary trader, Matthew Carpenter, plans to leave the bank to work at Moore Capital Management, a hedge fund, people familiar with the matter said, according to the Wall Street Journal.

Boris Collardi, CEO of Julius Baer, has announced that the bank is planning to locate the platform for its European activities in Germany, the Börsen-Zeitung reports. Collardi also states that the firm will spend CHF1bn this year on external growth, largely in Switzerland.

Assets under management for private clients at Juluis Baer increased last year by 19% to a total of CHF154bn, close to their peak in late 2007 (CHF159bn). Net inflows totalled CHF5.1bn, while market effects were positive to the tune of CHF19.5bn. “Global inflows which remained sustained and robust - largely from emerging markets, particularly in Asia - were partially offset by outflows due to the Italian tax amnestry and a gradual withdrawal from activities in the United States,” Juluis Baer said in a statement. Assets in custody rose 37% to CHF87bn, due to net inflows of CHF13.5bn and positive market effects of CHF10.5bn. Net profits at the group were up 7% to CHF473bn. At its general shareholder’s meeting on 8 April, the board of directors will propose a dividend of CHF0.40 per share.

On 30 June, Ivan Pictet will cease to serve as a senior partner at Pictet & Cie (CHF373bn in assets), a position he has held since 2005. Pictet (who will turn 66 next month) will be replaced at a senior partner by Jacques de Saussure, a partner since 1987. The bank has also appointed Marc Pictet, currently director of Pictet Europe (Luxembourg), and Bertraned Demole, head of the hedge fund team in Geneva, as partners at the firm. There will be eight members after these new additions. Currently, the team’s seven members are Ivan Pictet, Jacques de Saussure, Nicolas Pictet, Philippe Bertherat, Jean-François Demole, Renaud de Planta and Rémy Best.