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Asset Management
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25/02/2010

ETFS soon to launch ten new currency ETCs in Euros

ETF Securities (ETFS) has announced that it will launch ten currency ETCs denominated in Euros, replicating the Morgan Stanley Foreign Exchange (MSFXSM) indices, in long and short varieties, on Deutsche Börse’s Xetra electronic trading platform. The products will be integrally collateralised in Euros against the Swiss Franc, pound Sterling, Japanese Yen, Norwegian Kroner and the Swedish Kroner. The ETCs will also offer exposure to local interest rates. The ten new ETC funds come as an addition to the current range of 18 currency ETCs listed on the London Stock Exchange since 12 November 2009.
25/02/2010

Legg Mason to offer ETFs

Legg Mason has filed with the Securities and Exchange Commission to seek clearance to offer actively managed ETFs—funds aiming to capitalize on the skill of its stock and bond pickers, says the Wall Street Journal.
25/02/2010

Legg Mason to offer an absolute return fund

Fund Strategy reports that Legg Mason is preparing to launch a global absolute return credit fund, probably in third quarter, for one of its international affiliates, Western Asset Management, which is specialised in fixed income. The provisional name selected for the vehicle is said to be Legg Mason Western Global Credit Absolute fund. The product will be UCITS III-compliant, and will be domiciled in Dublin. It will be managed by the global credit team at Western, with Dipanker Sherman, previously of BlueBay Asset Management, at the helm.
25/02/2010

China Merchants launches first QDII fund

China Merchants, in which ING Investment Management is a minority shareholder, has announced that on 1 March, it will open subscriptions to its first QDII fund, the Global Resources Equity, for 19 days. Assets in the fund will be capped to CNY3bn, Z-Ben Advisors reports. ING IM will be the sub-advisor for the new fund, while ICBC and Standard Chartered will be the custodians, one Chinese, and the other foreign. The benchmark selected will consist 25% of the MSCI World Energy Index, and 75% of the MSCI World Materials Index. Allocation to equities will be at least 60%, while 80% of this allocation will be invested in the energy, utilities, and commodities sectors.
25/02/2010

BlackRock owns 5.04% of Société Générale

According to a market statement published by the French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), BlackRock’s stake in Société Générale has passed the 5% threshold, and now totals 5.04% of capital in the French bank, with 4.63% of voting rights. Employees of Société Générale remain the largest group of shareholders in the bank, with a 7.1% stake (as of the end of 2008), ahead of BlackRock, which stands as the second-largest shareholder. Groupama, with a 4.1% stake (as of the end of 2008) is in third place.
25/02/2010

Larsen & Toubro moves into asset management

The Indian industrial group Larsen & Toubro (L&T) has made its first foray into asset management, following its acquisition of the management firm DBS Chola Mandalam Asset Management Company (DCAM). L&T Finance, the financial services affiliate of L&T, acquired DCAM along with its affiliate DBS-Chola Mutual Fund. The management firm has been renamed as L&T Investment Management, while its affiliate is now known as L&T Mutual Fund. The fund has about USD570m in assets under management. L&T is planning to develop activities serving institutional investors, and is also hoping to enter foreign markets.
25/02/2010

Henderson looking for acquisition opportunities

A year after it bought New Star Asset Management, Henderson said it was on the look-out for more acquisitions. Andrew Formica, chief executive, said: “We remain alert to acquisition opportunities but we will be choosy.” The focus is likely to be on expanding outside the UK.
25/02/2010

12% growth in operating profits at St. James's Place

The UK asset management firm St James’s Place last year earned operating profits of GBP228.9m, a 12% increase year on year. Pre-tax profits totalled GBP363.2m, following losses of GBP115.9m in 2008. Assets under management rose 31% to GBP21.4bn.
25/02/2010

GBP73.7m in profits for Henderson in 2009

The UK asset management firm Henderson last year earned ongoing profits before amortisations, charges, and taxes of GBP73.7m, an 8% decline from the previous year’s results. Net profits total GBP14.5m, following a loss of GBP20.8m in 2008. Net inflows totalled GBP700m for high-margin assets, with an inflow of GBP1bn in fourth quarter. Assets under management as of 31 December last year totalled GBP58.1bn, compared with GBP49.5bn one year earlier. The increase was largely due to the acquisition of New Star (GBP8.1bn) last April. Positive market effects of GBP5.1bn were largely offset by net outflows of GBP4.6bn. A statement from the group points out that in continental Europe, Henderson saw net inflows of GBP500m, largely for the Henderson Horizon Global Technology Fund, and for two UCITS III-compliant funds, Henderson Horizon China (+125% for the year to the end of 2009), and Henderson Horizon Pan European Alpha (+34.7% in the same period).
25/02/2010

Ignis AM opens Madrid office

The CNMV has granted permission for the UK management firm Ignis Asset Management to open a representative office in Spain. The Madrid office will be directed by Mauro Lorán, with the assistance of Isabel Aranzabe, and the entire former sales team from New Star, Funds People reports. It will also serve the Portuguese and Andorran markets, as well as major institutional investors in Latin America.
25/02/2010

Fidelity fires two managers in Hong Kong

Fidelity International has fired two veteran fund managers in Hong Kong – Kevin Chang and Wilson Wong – for breaching its internal compliance code and putting “personal interests ahead of those of the company”, says the Financial Times. Industry sources believe that the two managers had been operating personal trading accounts in violation of company policy. The two managers ran a total of USD7.4bn in clients’ money.
25/02/2010

Liberty Acquisition to buy stake in Prisa

Expansión claims to have information that several North American investors are preparing to inject EUR600m in capital into Prisa, chief among them Liberty Acquisition, led by Nicholas Beggruen. The investment fund previously sold its stake in Media Capital to Prisa.
25/02/2010

New head at Fonditel

Fermín Álvarez, director of coordination for affiliates of the Telefónica group since 2008, was appointed on Wednesday as CEO of Fonditel, the asset management firm for the group’s investment and pension funds, replacing Luis Peña, Expansión reports. Even though Álvarez originates from the finance division of the operator, his appointment came as a surprise to asset management professionals, who were expecting the winning candidate to come from somewhere closer to the CFO of Telefónica, Santiago Fernández Valbuena. However, it has been learned that before serving as coordinator for the group’s affiliates, Álvarez was director of risk control and management, which is more similar to the expected profile. The Telefónica pension fund has EUR3.04bn in assets.
25/02/2010

Banif puts Carmignac back on its list of recommended investments

The private banking affiliate of Santander, Banif, has returned funds from the French management boutique Carmignac Gestion to its list of recommended products, after removing them from the list in October 2009, at a time when Quality, the fund platform from BBVA, did the same. The period during which the firm’s products were not recommended lasted only four months. Banif has undertaken an exhaustive audit of the French management firm, including a visit to its Paris offices, and the Spanish experts concluded that Carmignac’s funds are suitable for their service, though they recommend the funds only to investors with the highest propensity for risk. This is due to the fact that Santander’s analysts estimate that the genuine risk involved in Carmignac’s products is their excessive dependence on the decisions of the firm’s president.
25/02/2010

Lombard Odier signs a distribution agreement in Italy

Lombard Odier has signed a distribution agreement with the Italian platform Onlinesim. The Swiss firm has been working with Italian institutions since 1999. Its activities range from institutional management to distribution support for the 37 sub-funds of the Luxembourg Sicav LO Funds.
25/02/2010

Fortress International Fund launches a fund investing in life insurance policies

Fortress International Fund is launching the Luxembourg Fortress International Capital & Partners SCS Fund, a product which will allow subscribers to invest in the secondary market in life insurance policies in the United States, Hedge Week reports. Policies included in the portfolio will be rated investment grade, and will have a mid- to long-term investment horizon.
25/02/2010

Salus Alpha opens a Singapore office

The Swiss-Austrian asset management firm Salus Alpha has opened a representative office in UOB Plaza, 80 Raffles Place, in Singapore. The office of Salus Alpha Financial Services (SG) Pte. Ltd. puts the group in a position to offer UCITS III-compliant hedge funds on the local market, to institutional and high net worth private clients. Salus Alpha has also launched a local website.
25/02/2010

Le coréen KSD veut lancer une plateforme de distribution de fonds en 2011

Selon Asian Investor, Korea Securities Depository (KSD), qui joue le rôle d’agent de transfert pour tous les fonds domiciliés en Corée du Sud, a choisi FundSettle, la filiale d’Euroclear, pour le traitement automatique de ses fonds, qu’elle compte utiliser à compter du troisième trimestre 2011. A la même date, KSD envisage de lancer sa nouvelle plateforme de distribution de fonds multi-devises.
25/02/2010
Fonds

Liontrust va lancer un fonds de performance absolue

Liontrust devrait lancer la semaine prochaine un fonds obligataire de performance absolue, le Liontrust Credit Absolute Return, qui sera géré par Simon Thorp, responsable du fixed income.Selon Fundstrategy, le fonds, domicilié au Luxembourg, sera calqué sur le hedge fund long/short European credit que Simon Thorp avait créé au sein de la société Ilex, dont il était le co-fondateur.Dans un premier temps, le fonds sera investi à 65% dans le high yield et à 35% dans le crédit en catégorie d’investissement.
Fonds
25/02/2010

Ignis AM s'implante à Madrid

La CNMV a donné son agrément à l’ouverture par le gestionnaire britannique Ignis Asset Management d’un bureau de représentation en Espagne. Cette antenne de Madrid sera dirigée par Mauro Lorán assisté d’Isabel Aranzabe et de toute l’ancienne équipe commerciale de New Star, rapporte Funds People. Elle couvrira également les marchés portugais et andorran ainsi que les principaux investisseurs institutionnels latino-américains.
25/02/2010

GreenShoots se spécialise sur "l'alpha opérationnel"

Carlos Salinas, un ancien des gestionnaires alternatifs Vega Asset Management et de Próxima Alfa, a créé en 2009 le cabinet de conseil GreenShoots spécialiste des solutions d’administration et de technologie pour aider les petits hedge funds, les family offices et les nouvelles sociétés de gestion à réaliser de «l’alpha opérationnel», rapporte Funds People.Pour le conseil en informatique GreenShoots s’appuie sur une coopération avec Airod Sistemas, une société fondée par deux anciens de Vega AM et de Próxima Alfa. Pour les services de contrôle interne et de conformité, GreenShoots coopères avec Prayma Investments, créée par un autre ancien de Vega AM.
25/02/2010
Fonds

Fortress International Fund lance un fonds pour investir dans l'assurance vie

Fortress International Fund lance Luxembourg Fortress International Capital & Partners SCS Fund, un produit permettant d’investir dans le marché secondaire des contrats d’assurance vie aux Etats-Unis, indique Hedge Week. Les contrats présents dans le portefeuille seront notés «investment grade» et auront un horizon de moyen à long terme.
Fonds
25/02/2010

Liberty Acquisition entrerait chez Prisa

Expansión croit savoir qu’au nombre des investisseurs nord-américains qui vont injecter 600 millions d’euros de capital dans Prisa figure notamment Liberty Acquisition, dirigé par Nicolas Berggruen, un fonds d’investissement qui avait vendu à Prisa sa participation dans Media Capital.
25/02/2010

Banif rétablit Carmignac sur sa liste de recommandations

La filiale de banque privée du Santander, Banif, remet les fonds de la boutique française Carmignac Gestion sur sa liste de produits recommandés, après les en avoir retirés en octobre 2009, comme l’avait également fait Quality, la plate-forme de fonds du BBVA. La défiance n’aura duré que quatre mois.Ce retour a deux raisons. D’une part, le déréférencement était plus imputable à un effet d’entrainement qu'à une conviction propre : à l'époque on ne savait pas si les arguments du BBVA étaient solides et il fallait éviter de se retrouver pris dans une nouvelle affaire de type Lehman ou Madoff.D’autre part, Banif a effectué un audit exhaustif du gestionnaire français, avec visite au siège de Paris, et les experts espagnols on jugé que les fonds Carmignac sont bons pour le service, même si on ne les recommande que pour un profil d’investisseur avec la plus forte propension au risque. Cela est dû au fait que les analystes du Santander jugent que le risque véritable de Carmignac est sa dépendance excessive vis-à-vis des décisions de son président.
25/02/2010

Fonditel change de patron

Fermín Álvarez, directeur de la coordination des filiales du groupe Telefónica depuis 2008, a été nommé mercredi administrateur délégué de Fonditel, la société de gestion de fonds d’investissement et de fonds de pension du groupe, en remplacement de Luis Peña, rapporte Expansión.Si l’impétrant vient effectivement de la division finances de l’opérateur, sa nomination a néanmoins surpris les professionnels de la gestion d’actifs, qui s’attendait à voir arriver une personnalité plus proche du directeur financier de Telefónica, Santiago Fernández Valbuena. Cependant, on se souvient qu’avant de coordonner les filiales du groupe, il a été directeur du contrôle et de la gestion des risques, ce qui correspond au profil recherché.Le fonds de pension de Telefónica pèse 3,04 milliards d’euros d’encours.
25/02/2010

Crédit Agricole collecte massivement sur l'obligataire et les actions en 2009

En gestion d’actifs, les encours gérés par le groupe Crédit Agricole (CAAM Group + BFT) sont ressortis à 519 milliards d’euros à la fin de l’année 2009, en hausse de 13,4 % sur un an, notamment sous l’effet de souscriptions nettes de 24,8 milliards d’euros (dont 18,1 milliards d’euros au quatrième trimestre). Cette collecte s’est faite principalement sur les obligations (12,6 milliards d’euros), qui représente 47 % des actifs sous gestion du groupe. Les actions ne sont pas en reste, avec des entrées nettes de 7,2 milliards d’euros. Enfin, le groupe a engrangé 3,7 milliards d’euros sur les structurés, l’alternatif et le diversifié et 1,3 milliard sur le monétaire. L’année 2009 est marquée par la conclusion de l’accord avec la Société Générale donnant naissance à Amundi, société de gestion détenue à hauteur de 75 % par le groupe Crédit Agricole et 25 % par la Société Générale, rappelle Crédit Agricole dans le communiqué de ses résultats annuels. L’entité gère un total de 669,8 milliards d’euros. Au total, le pôle Gestion d’actifs, assurances et banque privée, qui regroupe la gestion d’actifs et d’autres métiers, a enregistré une collecte de 48,5 milliards d’euros, portant ainsi les actifs gérés à 837 milliards d’euros (640,6 milliards d’euros hors double-comptes), soit une hausse de 13,9 % sur un an. Avec l’apport à Amundi des actifs gérés par SGAM, les actifs sous gestion sont légèrement supérieurs à 1.000 milliards d’euros.
25/02/2010

Plus de 700 millions d'euros d'engagement au programme pour UFG REM en 2010

UFG Real Estate Managers (UFG REM), la société de gestion de placements immobiliers du groupe UFG-LFP a annoncé, mercredi 24 février, avoir réalisé pour 350 millions d’euros d’acquisitions en 2009 et procédé à plus de 165 millions d’euros de cessions pour le compte de ses clients particuliers et institutionnels.En 2010, la société prévoit de réaliser plus de 700 millions d’engagements pour le compte de ses SCPI, de ses OPCI et d’investisseurs institutionnels..
25/02/2010

BlackRock détient 5,04% de la Société Générale

Selon un avis financier publié le 24 février par l’Autorité des marchés financiers, BlackRock a franchi à la hausse le seuil de 5% du capital de la Société Générale et détient désormais 5,04% du capital de la banque française et 4,63% des droits de vote.Les salariés restent les premiers actionnaires du groupe, avec une participation de 7,1% (fin 2008), devant BlackRock qui en serait le deuxième actionnaire, Groupama avec une participation de 4,1% (fin 2008) occupant la troisième place.
25/02/2010

La gestion d'actifs de Natixis enregistre une collecte positive en 2009

Les encours de la gestion d’actifs de Natixis se sont élevés à 505 milliards d’euros au 31 décembre 2009 contre 495 milliards d’euros au 30 septembre 2009. La collecte est cependant légèrement négative (-1,1 milliard d’euros) sur le trimestre en raison des retraits saisonniers sur les produits monétaires. Une fois ces derniers exclus, elle est positive de 3,6 milliards d’euros. Sur l’ensemble de l’année 2009, la collecte est largement positive à 11,4 milliards d’euros, celle aux Etats-Unis ayant contribué à ce résultat pour 5,3 milliards de dollars. Les encours progressent de 62 milliards d’euros, soit une hausse de 14 % à dollar constant. Ils atteignent 265 milliards de dollars aux Etats-Unis (+24%) et 321 milliards d’euros en Europe (+9%). A noter que sur l’ensemble de l’année, les charges du pôle ont diminué de 8% (à change constant) dans la gestion d’actifs grâce aux mesures de réduction de la base de coûts fixes et à l’ajustement des rémunérations variables. Au niveau du groupe, au quatrième trimestre 2009, le résultat net courant s’est élevé à 794 millions d’euros contre 223 millions d’euros au 3e trimestre. Hors éléments exceptionnels, le résultat net s’affiche à 296 millions d’euros et le résultat net part du groupe à 748 millions d’euros. Pour autant, l’exercice 2009 reste déficitaire, en raison de la GAPC (gestion active des portefeuilles cantonnés), avec un résultat net courant part du groupe de 916 millions d’euros en hausse de 3% par rapport à 2008 et un résultat net part du groupe de -1 707 millions d’euros, précise le communiqué de l'établissement.
25/02/2010
Fonds

Lombard Odier noue un accord de distribution en Italie

Lombard Odier a signé un accord avec la plate-forme italienne Onlinesim pour la distribution de la Sicav LO Funds. La société suisse travaille avec des institutions italiennes depuis 1999. Ses activités vont de la gestion institutionnelle au support de la distribution des 37 compartiments de la Sicav de droit luxembourgeois LO Funds.
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