As part of the acquisition of Van Kampen, which includes the retail asset management activities of Morgan Stanley, by Invesco, the board of trustees and directors of about 90 Van Kampen and Morgan Stanley funds have approved a series of proposed mergers which will be submitted to shareholders for approval at several shareholders’ meetings to be held on 11 May.

La Tribune reports that BNP Paribas is closing its offices in offshore tax havens. As of the end of December 2009, the finance banking structure in Panama will be sold to the Canadian bank Scotiabank. The group is now closing its private bank, its other activity in Panama. BNP Paribas is currently also in talks to withdraw from the Bahamas. It will close its private banking activities there, according to the newspaper, even though the Bahamas on Wednesday signed 18 agreements to share tax information with the OECD, removing the country from the “grey list.” Société Générale, which is also present in the country, will be remaining for this reason.

To increase its presence in other countries, Azimut has opted for a joint venture approach. The Italian asset management firm says it is prepared to finance start-ups founded by managers in a given country, and that it would buy up all capital in the firm three to five years after its creation, Il Sole - 24 Ore reports. Azimut has already contacts in China with this in mind, but is also interested in India, South America and Eastern Europe. One of the firm’s objectives is to double its assets in the next 5 years (EUR13.9bn as of the end of 2009).

The London Stock Exchange has announced the launch by UBS of 69 ETC funds. This is the first major launch of these products in Europe outside Switzerland. The series of ETC funds replicates the performance of the UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity (CMCI) indices. In the past few weeks, two ETF providers, Osmosis Capital and Marshall Wace Indices, have also released products on the London Stock Exchange.

Fund Strategy reports that Lowes Wealth Management (LWM) has created a structure dedicated to distribution, in cooperation with the financial services specialist John Walls, and is planning to make its funds available in the United Kingdom. LWM Distribution will initially offer only the East-West Value Fund and the Future LVM value funds.

The Luxembourg-based firm EFA, a specialist in administrative professions, announced on 11 March that it has won a new administration mandate for a microfinance fund entitled Luxembourg Microfinance and Development Fund. EFA now administers eight microfinance sub-funds valued at over EUR40m. EFA manages more than 2,500 funds, with a total of about EUR80bn in assets, on behalf of over 200 clients.

Plutôt confiant pour l'année en cours, Rachid Medjaoui mise notamment sur les actions émergentes. Il se montre plus prudent sur les perspectives de croissance en 2011 et 2012. Les encours de La Banque Postale Asset Management s'élevaient fin janvier à plus de 120 milliards d'euros, dont un peu plus de 70% en obligations et 11% en actions.

Pour le premier mois de cette année, les souscriptions nettes des fonds de long terme (c’est-à-dire en excluant les fonds monétaires) ont été supérieure à celle de chacun des mois de 2009, rapporte l’association Efama. Les fonds coordonnés ont ainsi affiché des rentrées nettes de 32 milliards d’euros contre des remboursements nets de 12 milliards en décembre, parce que les souscriptions nettes des fonds de long terme ont enregistré une forte hausse à 35 milliards d’euros contre 18 milliards le mois précédent, cependant que les rachats nets des fonds monétaires tombaient à 3 milliards contre 29 milliards.Les plus fortes souscriptions nettes parmi les fonds coordonnés de long terme ont concerné les produits obligataires, avec 15 milliards d’euros contre 2 milliards alors que celles des fonds d’actions restaient stables à 8 milliards. Les fonds diversifiés ont bénéficié de rentrées nettes de 11 milliards d’euros contre 6 milliards en décembre. Parmi les fonds non coordonnés, qui ont attiré 19,6 milliards, les fonds institutionnels ont drainé 17 milliards d’euros contre 11 milliards en décembre.A fin janvier, l’encours des fonds coordonnés représentait 5.244 milliards d’euros, soit 1,2 % de plus qu’un mois plus tôt, tandis que celui des fonds non coordonnés se situait à 1.685 milliards d’euros (+ 1,1 %).

Selon Citywire, Matrix va proposer la stratégie d’arbitrage de convertibles de Lazard Asset Management avec le lancement d’un fonds Ucits III basé à Dublin. Le fonds Lazard Rathmore est géré par Sean Reynolds, ancien gérant de SAC Capital et actuel responsable des obligations convertibles de Lazard.

Le luxembourgeois EFA, spécialiste des métiers de l’administration, a indiqué le 11 mars qu’il avait remporté un nouveau mandat d’administration pour un fonds de microfinance, le «Luxembourg Microfinance and Development Fund». EFA administre désormais huit compartiments microfinance valorisés à plus de 40 millions d’euros. EFA gère plus de 2.500 fonds pour un total de quelque 80 milliards d’euros d’actifs et pour le compte de plus de 200 clients.

Le zurichois RepRisk a annoncé jeudi la conclusion d’un partenariat avec le new-yorkais RiskMetrics aux termes duquel les données sur les risques environnementaux et sociaux encourus par les établissements financiers et les professionnels de l’investissement fournies par le suisse pourront être intégrées dans les services de gestion du risque et de gouvernance d’entreprise que commercialise l’américain.Ran Fuchs, qui dirige le département ESG analytics chez RiskMetrics, souligne que cette coopération permettra de donner davantage de profondeur et de qualité aux notations de soutenabilité de RiskMetrics.L’outil RepRisk assure un suivi objectif des questions environnementales et sociales liées aux entreprises, aux projets et aux secteurs dans le monde entier, aussi bien sur une base déclarative de la part des entreprises qu'à partir des données fournies par des sources externes. Actuellement, la base de connée couvre 12.500 sociétés et 2.600 projets sujets à controverse, avec une mise à jour et des ajouts quotidiens. Les sujets prêtant à controverse sont entre autres l’empreinte environnementale, le changement climatique, les droits de l’homme ainsi que les risques liés spécifiquement à des produits ou à des portefeuilles, notamment sous l’angle des Principes du pacte mondial (Global Compact).

Selon L’Echo, Apple fascine les hedge funds. Selon un classement établi par Goldman Sachs sur base des positions de ces fonds enregistrées à la Securities Exchange Commission, l’action arrive loin devant les autres. Pas moins de 67 hedge funds détiennent le titre parmi leurs dix positions les plus importantes. Dans la liste, on retrouve aussi Pfizer, Bank of America , Google et JPMorgan.

Selon la Tribune, BNP Paribas ferme ses bureaux dans les paradis fiscaux. Fin décembre 2009, sa structure de banque de financement au Panama a été cédée à la banque canadienne Scotiabank. Actuellement, elle ferme sa banque privée, l’autre activité qu’elle exerce au Panama. Par ailleurs, BNP Paribas est actuellement en cours de négociation pour sortir aussi des Bahamas. Elle y fermera son activité de banque privée, précise le quotidien, même si les Bahamas ont signé mercredi les dix-huit accords d'échange d’informations fiscales avec l’OCDE qui les a retirés de sa « liste grise ». Egalement présente, la Société Générale ne s’en retirera pas pour cette raison.

L’assureur et gestionnaire d’actifs d’origine sud-africaine Old Mutual a indiqué à l’occasion de la publication de ses résultats préliminaires qu’il envisageait une introduction en Bourse partielle de ses activités de gestion d’actifs aux Etats-Unis. Les actifs sous gestion américains affichaient au 31 décembre dernier une progression de 9% à 261 milliards de dollars.Le groupe étudie par ailleurs la possibilité de céder ses activités d’assurance vie outre-Atlantique afin de réduire son exposition aux Etats-Unis. Plus généralement, Old Mutual a mis en œuvre un programme de réduction des coûts, avec un objectif de 100 millions de livres d'économies par an d’ici à la fin de 2012.Pour l’exercice 2009, le groupe a fait état d’un résultat d’exploitation imposable de 1,17 milliard de livres en données IFRS contre 1,13 milliard l’année précédente. Un dividende de 1,5 p par action sera proposé à l’assemblée générale des actionnaires du 13 mai 2010.

Dans le cadre de l’acquisition par Invesco de Van Kampen, qui loge les activités de gestion d’actifs retail de Morgan Stanley, les responsables (board of trustees, directors) de quelque 90 fonds de Van Kampen et Morgan Stanley ont approuvé un série de propositions de fusions qui seront soumises à l’approbation des actionnaires à l’occasion de plusieurs assemblées qui se tiendront le 11 mai prochain.

Pour croître à l’étranger, Azimut a choisi la formule de la joint venture. Ainsi, la société de gestion italienne se dit prête à financer des start up fondées par des gérants d’un pays donné dont elle rachèterait la totalité du capital trois à cinq ans après la création, rapporte Il Sole – 24 Ore. Azimut a déjà noué des contacts en Chine dans cette perspective, mais s’intéresse aussi à l’Inde, à l’Amérique du Sud et à l’Europe de l’Est. L’un des objectifs de la société est de doubler ses encours dans les 5 prochaines années (13,9 milliards d’euros à fin 2009).

La société de distribution B2B max.xs financial services AG, filiale du groupe financier cash Life AG, a annoncé jeudi le recrutement de Rainer Ottermann comme head of distribution. Il est donc avec effet immédiat responsable de la commercialisation de produits en architecture ouverte auprès des banques, des assurances et des intermédiaires. Auparavant, Rainer Ottermann était directeur de la distribution pour l’Allemagne, la Suisse et l’Autriche chez KBC Bank.La société max.xs a comme président du directoire Frank Alexander de Boer, l’ancien patron de Robeco Allemagne.

Pierre-Henri Flamand, qui gère le plus gros hedge fund interne de Goldman Sachs Group (Goldman Sachs Principal Strategies), va quitter la société pour créer son propre hedge fund, rapporte le Wall Street Journal, citant un porte-parole à Londres.

En février, les investisseurs institutionnels ont retiré en net 230 millions d’euros des ETF du BBVA. Cela représente selon Expansión 22,5 % de l’encours. Presque la totalité de ces remboursements ont concerné le Acción FTSE Leitex Top ETF, à cause de la «fuite» de quelques clients institutionnels mexicains : un changement réglementaire au Mexique est à l’origine de ce phénomène, les clients se reportant sur des produits avec une plus forte exposition au Brésil.Le BBVA, dont l’encours des huit ETF se situait fin février à 800 millions d’euros, envisage de lancer d’autres produits de ce type pour inverser la tendance et attirer à nouveau les investisseurs mexicains. Il est aussi prévu de renforcer la gamme avec des ETF obligataires, de matières premières et de produits inversés, afin de faire face à la concurrence des promoteurs étrangers qui ne vont pas tarder à arriver en Espagne.

Le fonds d’infrastructures Morgan Stanley Infrastructure, qui a annoncé en décembre l’acquisition des actifs de Gas Natural à Madrid pour 800 millions d’euros, doit normalement revendre pour 100 millions d’euros les activités de commercialisation au portugais Galp. Il lui restera le réseau de gazoducs desservant un demi-million de ménages madrilènes. Expansión rapporte que, pour gérer cette activité, Morgan Stanley a choisi comme président Pedro Mielgo, qui a été patron de REE et comme administrateur délégué Alejandro Lafarga, ex directeur de Software AG pour la Péninsule ibérique. Cette structure de gouvernance va faciliter l’entrée de partenaires dans le capital de Gas Madrid : des fonds de pension (comme TexasPERS), des assureurs et des investisseurs en infrastructures (comme Pantheon Ventures) sont déjà sur les rangs pour prendre des participations.

La société de gestion Tobam, à l’origine de la stratégie Anti-Benchmark, a anoncé avoir signé les Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies («UN PRI») afin de «reflèter l’engagement de la société dans le respect de valeurs socialement responsables et de transparence de son processus d’investissement». «Etant donnée l’ampleur de l’univers d’investissement des fonds gérés par Tobam, la sélection d’entreprises qui s’engagent à respecter un comportement responsable n’a que peu d’effet sur la pertinence ou la diversification de la stratégie Anti-Benchmark», précise un communiqué du gestionnaire d’actifs.

En 2009, les encours sous gestion d’AXA IM s'établissent en légère hausse avec 499 milliards d’euros, contre 485 milliards d’euros à fin décembre 2008. Mais la société de gestion a enregistré des rachats de 18,5 milliards d’euros, souffrant de «la baisse des volumes moyens d’encours sous gestion sur certaines classes d’actifs délaissées par les investisseurs, et de la non-récurrence de revenus exceptionnels perçus en 2008", précise Axa IM dans un communiqué.Les résultats par classe d’actifs sont contrastés. Ainsi, la gestion taux (325 milliards d’euros) affiche une hausse de 10% de ses encours. La collecte nette excède les 2 milliards d’euros sur 2009. De son côté, la gestion actions totalise un encours de 81 milliards d’euros. Axa IM n’a toutefois pas souhaité communiquer sur les souscriptions à cette classe d’actifs. Dans les activités alternatives d’AXA IM (76 milliards d’euros), les encours des stratégies de l’expertise Funds of Hedge Funds sont quant à elles en augmentation à 3,7 milliards d’euros. Pour 2010, AXA IM table globalement sur une amélioration de la situation économique. Les investisseurs devraient retrouver l’appétit pour le risque. Aussi, les équipes d’AXA IM se concentreront en priorité sur 4 points clés : la relation clients, la performance d’investissement, l’innovation produits, avec le lancement de nouveaux fonds, notamment pour les expertises alternatives, AXA Framlington et AXA Fixed Income, et l’investissement responsable (élargissement aux obligations de l’outil RI Search qui permet d’évaluer l’empreinte de nos portefeuilles selon les normes ESG).

Un an après son arrivée à la direction générale de CPR Asset Management, Jean-Eric Mercier présentait jeudi les ambitions de la société de gestion, filiale à 100 % d’Amundi. Il a déclaré vouloir atteindre les 25 milliards d’euros d’encours d’ici à fin 2012. Il s’agit donc de renouer avec les niveaux de fin 2007, lorsque la société de gestion gérait 24,2 milliards d’euros. A fin 2009, ses encours s'établissaient à 19,8 milliards d’euros et, depuis le début de cette année, elle a affiché des souscriptions nettes supérieure à 1 milliard d’euros. Pour accroître ses encours, CPR AM compte notamment se développer sur «un nombre limité de clients», défini en partenariat avec Yves Perrier, le directeur général d’Amundi. Cela couvre la clientèle patrimoniale - c’est-à-dire les conseillers en gestion de patrimoine indépendants, mais aussi les fonds de fonds et les banques privées - qui représente aujourd’hui 23 % de ses encours. L’autre axe de développement est celui des «grands clients français» que sont les institutionnels et les entreprises (respectivement 64 % et 13 % des encours) avec comme thème l'épargne salariale. En revanche, CPR AM n’a pas vocation à être distribué dans les réseaux. Jean-Eric Mercier, recruté par Yves Perrier, a également évoqué la réorganisation des équipes de gestion, désormais placées sous un directeur des investissements, Arnaud Faller. «Nous avons pris cette décision car nous pensons que désormais la performance viendra de la combinaison d’idées issues de différentes disciplines de gestion», explique le directeur général de CPR AM. Les équipes ventes et marketing ont également été remaniées, avec l’arrivée d’Emmanuelle Court et de Bertrand Pujol. Côté gamme, le nombre de fonds a été réduit de 75 à 50, avec l'élimination des produits qui «marchaient le moins bien». Parallèlement, cinq fonds ont été lancés en 2009 et 5 à 7 autres produits sont prévus pour cette année. La société de gestion veut notamment développer la gestion ISR, en partenariat avec Ideam, la société de recherche ISR d’Amundi. L’objectif est de gérer 1 milliard d’euros dès 2011 dans ce domaine. Un fonds a déjà été lancé en 2009 sur ce thème (CPR Progrès Durable Europe). Pour finir, Jean-Eric Mercier a présenté le nouveau slogan de CPR Asset Management - «les nouveaux coureurs de fonds» - qui sera diffusé à l’aide d’une campagne de publicité.

Après avoir annoncé mardi une participation de trois millions d’euros sur les quatorze levés par Genticel (ex-BT Pharma), spécialisé dans les vaccins anticancéreux, l’année 2010 débute à un rythme soutenu pour InnoBio, rapporte l’Agefi. Ce véhicule de 139 millions d’euros, géré par CDC Entreprises mais souscrit par le Fonds stratégique d’investissement (FSI) à 37% et par neuf laboratoires implantés en France (Sanofi Aventis, GSK, Roche, etc.) n’a toutefois pas vocation à entrer en concurrence avec les sociétés de gestion, mais à les accompagner pour amener les «start-up» dans le secteur des biotechs à un stade de maturité leur permettant d’accéder aux modes de financement classiques, précise le quotidien.

Selon Fund Strategy, Lowes Wealth Management (LWM) vient de créer une structure dédiée à la distribution en coopération avec le spécialiste des services financiers John Walls avec l’objectif de commercialiser ses fonds au Royaume-Uni.LWM Distribution ne commercialisera dans un premier temps que le East-West Value Fund ainsi que les Future LVM value funds.

Le London Stock Exchange vient d’annoncer le lancement par UBS de 69 ETC. Il s’agit de la première grande introduction de ces produits en Europe hors Suisse. Cette série d’ETC réplique la performance de l’indice UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity (CMCI). Ces dernières semaines, deux fournisseurs d’ETF, Osmosis Capital et Marshall Wace Indices, ont également lancé leurs produits à la Bourse de Londres.

Chris Thompson, qui était head of investment product management chez Putnam Investments, va rejoindre Columbia Management la semaine prochaine en tant que head of product management, rapporte Mutual Fund Wire. L’impétrant sera subordonné à Mike Jones, president de Columbia.

EFG Capital, la principale filiale d’EFG International en charge de la gestion de fortune aux Etats-Unis, a annoncé le 11 mars qu’elle s’installait à Key Biscayne, en Floride. La nouvelle équipe collaborera étroitement avec le bureau principal d’EFG Capital à Miami. EFG Capital est déjà présent à New York et à Los Angeles. Le nombre d’employés aux Etats-Unis s’élève désormais à 145, en hausse de 65% depuis 2007.Le bureau de Key Biscayne sera géré par Mario E. Fernández. Celui-ci possède plus de vingt ans d’expérience dans les services financiers et des connaissances étendues en matière de conseil à des familles internationales. Il sera assisté par un groupe de gérants de fortune qui comprend Alexandra Rumie, Jeanette Barker, Henry De Valle et María Luisa De Jesús, et qui se concentrera sur les services de gestion de patrimoine, de portefeuille et de risques, la planification immobilière et la structuration du patrimoine.

Selon Les Echos, l’opérateur de la plus grande place d’outre-Atlantique de négociation d’options, le Chicago Board Options Exchange (CBOE), va abandonner définitivement d’ici à l'été son statut d’entreprise mutualisée en introduisant en Bourse ses actions. CBOE Holdings va devenir ainsi la cible d’une potentielle consolidation.

Ancien US head of distribution de DWS Investments (lire notre dépêche du 28 août 2009), Philipp Hensler va rejoindre au 1er avril Oppenheimer Funds comme head of distribution en remplacement de Bill Carey qui n'était arrivé que début septembre de chez Bank of America (lire notre dépêche du 7 septembre) et qui a quitté l’entreprise fin janvier.