The California pension fund CalPERS (California Public Employees’ Retirement System) has announced the launch of an online service from July, which will allow managers to use the internet to submit their proposals directly, without needing to go through placement agents. CalPERS is also planning to hold online seminars in autumn, to introduce the new services and its full range of offerings.

Aberdeen has appointed Pia Michelsson head of business development, Finland to further strengthen its business in the country. In the banking industry, she previously worked as a Deputy CEO of Kaupthing Finnish Branch, after heading the asset management team. Prior that, she worked 15 years with Credit Agricole Indosuez as head of institutional business development in Finland. This reinforcement of the Nordic team coincides with Aberdeen celebrating its 10 year anniversary in Finland. Today the asset manager manages around EUR1.7 billion on behalf of Finnish clients.

According to statistics from VDOS Stochastics, Spanish securities funds as of 21 May had assets of nearly EUR160.51bn, which represents a decline of EUR4.27bn from the end of April. EUR2.51bn of this decline is due to net redemptions.

The German management firm Deka Immobilien has acquired an office complex in the Hague for EUR49m, for its open-ended real estate fund WestInvest InterSelect. The 18,700 square metre complex is the headquarters for the Nederlandse Organisatie voor Wetenschappelijk Onderzoek (NWO), a semi-governmental organisation to promote scientific research. The vendor is ASR Property Fund N.V., an affiliate of the insurer ASR Nederland.

The US attorney charged Kenneth Starr, an investment adviser who claimed to represent film stars and other celebrities, with wire fraud, money laundering and investment adviser fraud for allegedly helping himself to the client funds he was supposed to manage. The fraud covers USD30 million.Prosecutors also accused Andrew Stein, former president of the Manhattan city council, with filing false statements to the IRS and making false statements to a federal agent. Mr Stein is alleged to have received funds from Mr Starr’s enterprise.

Hedge fund manager Arthur Samberg and his former firm, Pequot Capital Management, yesterday reached a USD28m settlement with the Securities and Exchange Commission over allegations of insider trading, says the Financial Times.The settlement brings an end to the SEC’s investigation into allegations that Mr Samberg and Pequot made USD14.8m in gains from insider information about Microsoft’s earnings in 2001.

Morningstar has announced that its Morningstar 1000 Hedge Fund Index has posted returns of 0.7% in April, while the Morningstar MSCI Composite Index hedged for currency risks shows gains of 1.1%. Overall, the former shows gains of 2.2% for the first four months of this year, while the latter has gained 3.6%. The best-performing category in April was US small caps, with gains of 2.6% in April, followed by distressed securities, with 2.3%. However, the dedicated short bias strategy showed losses of 4.1% for the month, and 6.4% since the beginning of the year.

Jean-Pierre Jouyet is continuing to campaign for a coordinated and powerful European response to ongoing concerns on the markets. Yesterday, he reiterated his call for the creation of a “European market regulation agency,” which would have clear powers of intervention in emergency situations, decision-making and action, and which would work in liaison with the European Commission, which operates on the basis of a qualified majority decision-making system. “The markets demand precise responses, which need to be harmonised throughout Europe as a whole. That’s why I insist that only a single European agency with strict powers of application would able to bring precise responses to questions such as whether it is opportune to regulate listing procedures; or whether orders should be allowed to remain on the order books for so long before they are settled, and if so, for how long; or whether orders, once settled, should be taxed.” The president of the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) was speaking at the 2010 conference of the AMF Scientific Council, dedicated to regulation of equities markets. Jouyet emphasized the need to create such a structure “as soon as possible.” “It is urgently needed by Europe,” he implored, “as member states and institutions are not able to react rapidly enough, meaning in the next month - and it should be no surprise that national reactions are becoming more vocal, due to the horror of the void” they are staring into. From this perspective, he continued, “French-German initiatives are more necessary than ever ... to propose a Euro zone governance plan,” and to adopt comparable measures “to combat short-selling of all shares, and particularly to strictly regulate the CDS markets.”

Sales of absolute and total return funds, which aim to achieve positive returns in all market conditions, have soared in Europe this year, says Lipper. In the first quarter, they attracted net inflows of EUR9.7bn compared to EUR11bn during the whole of last year. Total net assets in absolute/total return funds stand at EUR132.5bn as at March 2010. At their 2006 peak, assets totalled EUR179bn. Absolute return bond funds sold particularly well during the first quarter. Seven of the best-selling absolute return funds in the first quarter were bond funds. However, over a third of the 40+ new absolute return fund launches this year were mixed asset or asset allocation funds, according to Lipper. For investors, the attraction of the funds has been boosted by a combination of low interest rates, economic uncertainty and stock market volatility. Among product providers, hedge fund managers see absolute return funds as an opportunity to move into the mainstream mutual fund market. Though figures show that the most successful funds are from fund managers with a foot in both camps. Cross-border groups attracted the highest flows into their absolute return funds in the first quarter. However, on an individual country basis it was in the UK and Italy that these funds proved most popular. But in Germany and Belgium this year there were net redemptions.

Managed accounts, which have seen a rebound in popularity in the wake of the financial turbulence of 2008, are still popular with investors. “We think that the managed account segment will continue to grow strongly in the short term, and more moderately in the mid- to long-term,” says Joanne Job, an analyst at Moody’s who has recently published a report on the subject (“Hedge Funds: Investing Through Managed Accounts”). In a managed account structure, where the hedge fund manager is authorised to make trading operations for the account, while the account holder retains ownership and control of the assets, the level of transparency is higher, and the investor is generally sheltered from market downturns. The report finds, however, that the growth of managed accounts has been limited in the past due to the higher costs associated with this type of instrument, and to operational risks. With the normalisation of the market, these factors may once again become important.

On Thursday, Man Group announced pre-tax profits for the quarter to 31 March of USD541m, compared with USD743m, due to a decline in net management commission revenues to USD463m from USD885m, and a decline in performance commission revenues to USD97m from USD358m. For the fiscal year ending on 31 March 2010, dividends remain unchanged from the previous year, at USD0.44 per share, while net profits totalled USD445m, compared with USD503m. The board is planning to propose a total dividend of at least USD0.22 per share for the 2011 fiscal year (Man Group announced its acquisition of GLG Partners on 17 May). Assets were down to USD39.4bn as of 31 March (and held steady as of 27 May), compared with USD42.4bn as of the end of December, and USD46.8bn one year previously. Assets under management for retail clients were down year on year by USD1bn, or 4%, at a total of USD26.8bn, while institutional assets fell 34% to USD12.6bn. Regulatory capital reserves as of the end of March totalled USD1.5bn.

Since 17 May, Source has become the fifth promoter, after HSBC, Credit Suisse, db x-trackers and Comstage, to launch an ETF based on the S&P 500, entitled S&P 500 Total Return (net). The S&P 500 Source ETF, registered in Ireland and listed on the London Stock Exchange, charges fees of 0.2%, and is denominated in US dollars.

Jean-Pierre Jouyet souhaite éviter les initiatives isolées et entend lutter contre la spéculation

KBL a changé les gérants de trois de ses fonds de fonds, rapporte Citywire. Bernard Pons a quitté la société, laissant le KBL Key-Eastern Europe à Gabriel Catherin et le KBL Key-Natural Resources Equities à Eric Hemmer. Gabriel Catherin reprend aussi le KBL Key-Major Emerging Markets géré jusqu’ici par Christope Bogaert.

Axa Private Equity a indiqué que les discussions avec KBC pour la reprise de son portefeuille de capital-investissement ont été rompues, rapporte La Tribune.

Le secteur mondial des hedge funds gère plus de 2.700 milliards de dollars d’actifs, selon un sondage réalisé auprès des dépositaires et administrateurs pour HFM Week et relayé par le Financial Times. Il s’agit d’un montant bien supérieur aux estimations précédentes. Ce chiffre est néanmoins plus précis que ceux habituellement publiés, d’autant qu’il ne prend pas en compte le levier.

Selon Bluerating, Russell Investments a lancé en Italie trois fonds de multigestion qui permettent d’investir sur le marché américain : RIC US Small Cap Equity fund (actions petites capitalisations), RIC US Equity fund (grandes capitalisations) et RIC US Bond fund (obligataire).

Après avoir mené l’implantation de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) en Espagne depuis 2007, Carlos Costales rejoint Swiss & Global (filiale de gestion d’actifs de Julius Baer) comme directeur des ventes pour l’Espagne. Il avait auparavant été associé d’Atlas Capital, dont Julius Baer détient 28,6 %, rapporte Funds People.Parallèlement, Atlas Capital a annoncé la démission de Juan Ramón Caridad, qui abandonne également ses fonctions de responsable de Swiss & Global. L’intéressé faisait partie de l'équipe d’anciens de Morgan Stanley qui a fondé Atlas Capital voici six ans.

Du fait de la crise et de la rationalisation des gammes, le nombre de fonds en Espagne avait diminué fin 2009 à 2.593 contre 2.943 un an plus tôt (- 11,9 %). Il y a 90 lancements et 440 suppressions (dont 426 par fusion-absorption), selon le rapport annuel de la CNMV. De ce fait, l’encours moyen s’est accru de 11,6 %, passant de 60 millions d’euros à 67 millions.Parallèlement, le nombre de fonds étrangers commercialisés en Espagne s’est accru de 3,4 % à 582 unités, mais leur encours a gonflé de 35 % à 24,3 milliards d’euros alors que l’encours total des fonds a encore baissé de 3 % à 170,55 milliards d’euros.

En 2009, le groupe MAAF Assurances a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires 5,3% à 3,267 milliards d’euros et affiche un résultat de 165 millions d’euros en hausse de 36%.En détail, l’activité épargne de l'établissement est en forte croissance à + 28,6% La collecte a enregistré une progression de 740 millions d’euros (soit + 28,6% sur un marché en hausse de 12,2%). Quant à l’épargne gérée, elle a atteint 6,4 milliards d’euros, en progression de 9,8%. En hausse de 6% (soit 29 000 contrats), le nombre de contrats gérés a dépassé le cap symbolique des 500 000. Winalto, le produit phare de la gamme, a servi aux sociétaires un taux de 4,31%.

Un avis financier paru dans Les Echos indique que les OPCVM sectoriels indiciels, ci-après, vont changer de classification AMF à compter du 2 juin 2010 : Etoile Alimentation Europe (FR0010540914) - Etoile Assurance Europe (FR0010540922) - Etoile Banque Europe (FR0010540948) - Etoile Industriels Europe (FR0010541094).Ils passent de la classe « actions des pays de la Communauté Européenne» à la classe « actions internationales ». Ce changement, qui est lié au poids des valeurs hors de la Communauté Européenne dans les indices de référence dans lesquels l’Europe est définie au sens géographique, sera sans incidence sur leurs caractéristiques financières (objectif de gestion, indice de référence et stratégie d’investissement), précise le texte de l’avis.

Diamant Bleu Gestion et La Financière Responsable se sont associés pour créer un fonds flexible diversifié ISR, Diamant Bleu Responsable. Les deux sociétés de gestion, qui ont en commun d’avoir eu un jour La Française des Placements dans leur capital, apportent chacune leur savoir faire pour ce nouveau produit qui sera lancé lundi 31 mai : la gestion flexible pour Diamant Bleu Gestion et l’investissement socialement responsable pour LFR. Ainsi, Diamant Bleu Gestion, qui est le gestionnaire du fonds, assurera l’allocation d’actifs entre les différentes classes d’actifs (monétaire, obligataire et actions), la gestion globale des risques et la gestion des poches monétaires et obligataires, tandis que LFR aura pour mission de sélectionner, pour l’ensemble des classes d’actifs, des émetteurs ISR. Elle assurera de plus la gestion de la poche actions. Le fonds sera «une variante» de Diamant Bleu, le fonds phare de la société de gestion éponyme qui peut être investi de 0 % à 100 % en actions, en obligations et en fonds monétaires dans la zone euro. «La différence avec notre premier fonds est que Diamant Bleu Responsable sera 100 % ISR, y compris pour la poche monétaire», a expliqué Christian Jimenez, l’un des fondateurs de Diamant Bleu Gestion. «L’autre différence est que la poche actions sera limitée à 40 %», poursuit-il. Pour la poche actions et pour les émetteurs entreprises, LFR appliquera sa «Gestion Intégrale IVA» qui prend en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Seront en outre exclues les entreprises ayant procédé à des licenciements secs au cours des trois dernières années, enfreint les droits de l’homme et les conventions internationales dans ce domaine, et qui ont un lien direct ou indirect avec les activités liées aux mines antipersonnels et les bombes à sous munitions. Concernant les Etats, la société de gestion a considéré que tous les pays de la zone euro étaient ISR puisqu’ils doivent être démocratiques. Comme son «grand frère», Diamant Bleu Responsable aura pour objectif de battre la performance de l’indice synthétique de rendement des obligations à long terme de l’Etat français (TEC 10), l’apport du style ISR étant censé être neutre d’un point de vue financier. «On ne fait pas un fonds ISR pour avoir plus de performance. On cherche seulement une gestion plus pure», précise Christian Jimenez. Stéphane Prévost, co-fondateur de LFR, quant à lui, souligne que la gestion ISR a vocation à engendrer un bénéfice social et environnemental sur la collectivité, comme des créations d’emplois… Le premier comité d’allocation du fonds se tiendra vendredi. Compte tenu de la vocation prudente du portefeuille et des marchés mouvementés que nous connaissons actuellement, la poche actions du portefeuille sera sans doute au minimum, a confié Christian Jimenez. Lancé avec 10 millions d’euros apportés notamment par deux investisseurs institutionnels, Diamant Bleu Responsable sera commercialisé par ses deux sociétés de gestion «mères» à une clientèle privée, des institutionnels et de l'épargne salariale. Caractéristiques : Date de création : 31 mai 2010Code ISIN : Part I : FR0010891226 /Part SI : FR0010896555 / Part ES : FR0010896530 / Part P : FR0010896548 Société de gestion : Diamant Bleu GestionGestionnaire financier par délégation : La Financière Responsable (pour les investissements actions et la sélection ISR des émetteurs) Frais de gestion fixes : Part I : 1,20 % TTC max. (souscription minimum initiale 100.000 euros)Part SI : 0,95 % TTC max. (sous. min. initiale 5 millions d’euros)Part ES : 1,90 % TTC max. (sous. min. initiale 1 part)Part P : 1,90 % TTC max. (sous. min. initiale 1 part)Frais de gestion variables : si la performance est >0 : 20 % TTC > TEC 10 Montant de la part : 1 000 euros sauf Part SI : 1 000 000 euros Montant minimum à la souscription : 1 part sauf part I : 100 000 euros et Part SI : 5 000 000 euros (souscriptions et rachats en montant ou en millièmes de parts)

Xavier Millischer rejoint Skandia en tant que responsable de partenariats pour la région Paris - Ile de France. Précédemment, l’intéressé, âgé de 44 ans, a été pendant 10 ans responsable de partenariats chez AVIP, du groupe Allianz. En 2008, il prend la responsabilité du segment «Grands comptes – Groupement et Franchises». Il vient renforcer l’équipe commerciale de Skandia composée de 11 commerciaux répartis en région.

Le Crédit Agricole propose un nouveau fonds à formule garanti, à destination des particuliers : « Expansia 2 ». D’une durée de 6 ans et 2 mois et éligible au Plan d’Epargne en Actions (PEA) et au compte-titres ordinaire, il permet aux investisseurs de tirer parti du potentiel de croissance des plus grandes entreprises françaises tout en bénéficiant, à l’échéance de la formule, de la garantie du capital investi. Ainsi, à l'échéance du 23 septembre 2016, « Expansia 2 » restitue les sommes investies par le souscripteur majorées de la performance d’un panier d’actions composé des 25 premières entreprises du CAC 40. La performance de la formule est cependant plafonné à 40 % (soit un taux de rendement annuel maximum de 5,60 %).caractéristiques : Code Isin FR0010882894 Commission de souscription • 2,50 % maximum jusqu’au 23 juillet 2010 à 12h • 2 % maximum par arbitrage avec les fonds Atout Monétaire PEA, Relais Monélia (ex-Atout Monélia), Relais PEA Monélia (ex-Atout PEA Monélia) et Atout Moné Opportunité • 4 % maximum en dehors de la période de souscription (dont 1 % acquis au fonds) Commission de rachat • Néant à l’échéance • En cours de vie : 1 % (acquis au fonds) sur la dernière VL des mois de février, mai, août et novembre chaque année civile (d’août 2010 à août 2016) • 3 % à d’autres dates (acquis au fonds) Frais de fonctionnement et de gestion 2,50 % TTC / an maximum Valeur de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription 1 part Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Durée de placement 6 ans et 2 mois Éligibilité fiscale Plan d’Epargne en Actions, Compte-titre Ordinaire

Selon la Tribune, CDC Entreprises, a présenté ce mercredi un premier bilan de son fonds OC+ (OC pour obligations convertibles). Mis en place fin 2009 dans le cadre du programme de soutien aux fonds propres des PME, et doté de 300 millions d’euros, celui-ci a réalisé à ce jour 12 investissements pour un total de 30 millions d’euros. 32 investissements supplémentaires ont déjà été approuvés, l’objectif étant d’atteindre entre 80 et 100 décisions d’investissement cette année

Ideam, la filiale d’Amundi dédiée à l’Investissement Responsable, a annoncé le 26 mai le renforcement du positionnement éthique de son FCP «Hymnos». Créé en 1989, ce fonds est exclusivement distribué par le réseau LCL. Il s’agit d’un fonds diversifié 50 % actions européennes et 50 % obligations d’Etat de la zone Euro, particulièrement destiné à une clientèle exigeante constituée notamment de congrégations religieuses.Trois évolutions principales ont été apportées au process de gestion du FCP Hymnos : un élargissement des exclusions sectorielles et normatives, une approche ISR « Best in Universe » qui se substitue à l’approche « Best-in-Class », et la mise en place d’un filtre ISR dans la gestion de la poche obligataire Etats.Le positionnement éthique du processus de gestion du fonds est renforcé à travers l’élargissement des critères d’exclusion. En effet, pour la poche actions, le portefeuille exclut les entreprises qui occasionnent des dommages à l’homme et à la société, notamment, lorsque plus de 5% de leur chiffre d’affaires provient : des secteurs impliqués dans la production, la vente ou la distribution d’armes ; des secteurs pouvant entrainer des addictions : tabac, alcool, jeux de hasard ; du secteur de la pornographie.L’univers d’investissement est, dorénavant, construit selon une approche « Best in Universe ». Il est ainsi composé exclusivement d’entreprises les mieux positionnées d’un point de vue du développement durable, indépendamment de leur secteur d’activité. Ces entreprises sont sélectionnées à l’issue d’une analyse menée par les analystes extra-financiers d’Ideam sur des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Le critère spécifique du non respect des Droits de l’Homme est discriminant quelle que soit la notation ESG globale de l’entreprise.Enfin, les obligations d’Etats intègrent désormais un filtre ISR « Etats » mis en place par l’équipe d’analystes extra financiers d’Ideam. L’objectif de ce filtre est de mesurer et de comparer les niveaux d’intégration des enjeux ESG des systèmes institutionnels et des politiques publiques des Etats. La gestion s’applique à maximiser la note ESG moyenne de l’univers d’investissement obligataire, en sous pondérant systématiquement les obligations des Etats dont la note ESG est négative.

Mercredi, AXA Investment Managers Deutschland GmbH a annoncé qu’après la prorogation pour neuf mois du gel des remboursements de son fonds immobilier offert au public Axa Immoselect (lire notre dépêche du 18 février), elle suspend pour une période initiale de trois mois les rachats de son fonds immobilier offert au public et réservé aux investisseurs institutionnels, Axa Immosolutions (ISIN: DE000A0J3GM1). Ce fonds pèse environ 400 millions d’euros. Cette suspension est liée à des problèmes de liquidités, le fonds ne maintenant par conception qu’une poche très limitée de numéraire. Les demandes de remboursement sont imputées par Axa IM à la publication du projet gouvernemental de réforme de la réglementation applicable aux fonds immobiliers.Au 21 mai, le taux de liquidité du Axa Immosolutions se situait à 9,1 %, ce qui représente 36,5 millions d’euros, le taux de financement externe se situant à 15,3 %. Si les rachats annoncés devait être effectué, la liquidité serait négative de 2,5 %.

John Mengers, porte-parole de Triton, a annoncé à la Frankfurter Allgemeine Zeitung que le capital-investisseur germano-scandinave compte déposer ce vendredi une offre ferme d’acquisition pour le groupe de grands magasins Karstadt, malgré l’intransigeance des syndicats. Le concept prévoit toutefois un effort supplémentaire des salariés sous forme d’une rémunération davantage liée aux résultats et d’horaires plus flexibles. De plus, Triton envisage de partager les surfaces de vente non rentables avec des tiers, sur le modèle de la coopération entre Karstadt et les librairies Hugendubel.

La Deutsche Börse a annoncé avoir admis à la négociation en dollars sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra un nouvel ETF d’actions de Credit Suisse qui réplique l’indice S&P 500. Ce produit est le 670ème ETF coté sur XTF.Caractéristiques Dénomination : CS ETF (IE) on S&P 500Isin : IE00B5BMR087Commission totale : 0,28 % par an

Siegfried Cofalka, membre du directoire de l’allemand SEB Asset Management, annonce à la Börsen-Zeitung le lancement du fonds SEB Asia REI, un fonds immobilier institutionnel exclusivement investi en Asie. D’autres fonds ciblés sur ce continent suivront.