Scottish Widows Investment Partnership (Swip) launches its Strategic Bond fund on Monday, managed by Roger Webb and Luke Hickmore, says Investment Week. The managers aim to capitalise on opportunities across government bonds, investment grade, high yield and cash markets.

To invest in the health sector, which generally resists downturns in the economic cycle better than other sectors, though it is certainly not without its risks, the Swiss asset management firm Pictet recommends reducing exposure to the major pharmaceutical groups, and investing half of its assets in biotech companies and half in producers of generic medicines. “These sectors are growing the fastest,” Michael Sjöström, head of sectoral investment strategy at Pictet, explains to L’Echo. “We also select companies which are highly exposed to emerging economies, where spending on health needs is expected to rise strongly due to growth in income, the growing middle class, and ‘westernisation’ of the medical profession.”

May was characterized by stock market turbulence and the outflows from investment funds sold in Sweden were slightly larger than the inflows, according to the Swedish Investment Fund Association . The total net outflow amounted to SEK 1.3 bilion. Equity funds had a net outflow of 26.2 bilion and hedge fund a net outflow of 1.1 bilion. Fixed-income funds on the other hand recorded large net inflows, money market funds and bond funds had net inflows of 12.1 and 11.6 bilion. Also balanced funds recorded a net inflow of 2.3 bilion during the month. So far in 2010 the total net sales of funds amount to over SEK 36 bilion. The net outflow from equity funds of 26.2 bilion in May constitutes about 2 percent of the total assets in equity funds. Total net assets of funds at the end of May amounted to SEK 1 777 bilion, of which more than 1 000 bilion were invested in equity funds.

FundQuest, a multi-management specialist from BNP Paribas Investment Partners, announced on 10 June that it has added to its management team, led by Charlotte Dennery, CEO. The management team now includes three new members: Valérie Meurice, head of sales to external distributors and institutional clients for FundQuest, Barbara Sanderson, head of Marketing, and Sébastien Bonnet, head of risk. Meurice, 43, has 15 years of experience in asset management, of which five are in multi-management, according to a press statement. Sanderson, 36, for her part, previously served as a product specialist, dedicated to funds of hedge funds at Fortis Investments. Lastly, Bonnet, 35, has since 2005 served as Senior Hedge Fund Analyst and portfolio manager for funds of hedge funds at Ofi Asset Management, Natexis Asset Square, and Allianz Alternative Asset Management.

2009 was not a vintage year for the French management firm Rothschild & Cie Banque, which has posted earnings of EUR70m (-37%), and revenues of EUR248m (-16%), Les Echos reports. In management, one of the major professional areas for the group, alongside mergers and acquisitions, performance was negatively impacted by the economic environment. Rothschild & Cie Gestion made stable earnings of EUR96m, but its contribution to profits was down 18%, at EUR18m, The entity took on two new partners in 2009 and early 2010: Jean-Louis Laurens and Didier Bouvignies. Outlooks for early 2010 are favourable, the management firm says, as emerging markets are expected to pick up.

Reuters reports that the highest bidder in the annual auction of a lunch with billionaire Warren Buffett on eBay, as of Tuesday, 8 June, was USD200,100 (EUR167.200). The winning bidder and seven friends will have the opportunity to hear the investment advice of the “Sage of Omaha,” 79. The proceeds from the auction will go to the Glide Foundation, a charity which provides food and supplies to the poor and homeless, Reuters reports.

Jeremy Lang and Bill Pattisson, who worked at Liontrust Asset, have hired a fourth fund manager for their new boutique – Ardevora Asset Management. He is Gianluca Monaco, who worked as an analyst at NewSmith Capital Partners,

According to the “Global Wealth 2010” edition of the annual report from Boston Consulting Group (BCG), cited by Les Echos, the global volume of private wealth has made a “remarkable come-back” in 2009, rebounding by 11.5%, following a 10% fall in 2008. At 111.5trn, the volume of wealth worldwide, estimated on the basis of assets under management, has nearly returned to its peak levels of 2007 (USD111.6trn). “Stimulated by growth in emerging economies, the number of millionaire households worldwide has also risen 14%, to 11.2 million households, less than 1% of the overall number of households worldwide. These families account for about 38% of total private wealth worldwide,” the newspaper reports.

L'institution va poursuivre ses achats de dettes et ses offres de liquidité illimitée à 3 mois

Schroders a annoncé le 9 juin l’introduction d’actions libellées en zloty dans deux fonds asiatiques, le Schroder ISF Asian Total Return et le Schroder ISF Asian Convertible Bond, en réaction au renforcement attendu de la devise polonaise par rapport au dollar et aux bonnes dispositions de l'économie polonaise.Les deux fonds sont déjà disponibles en euro et en dollar.

Alors que les ETF fêtent le dixième anniversaire de leur lancement en Europe, il apparaît que le marché de ces fonds indiciels cotés en Bourse a atteint une certaine maturité. Selon les derniers chiffres de BlackRock, 932 ETF sont proposés à fin avril aux investisseurs en Europe par 36 sociétés de gestion, totalisant un encours de 234,3 milliards d’euros. Dans sa cinquième édition, l’ETF Survey présentée par L’Edhec-Risk Institute au cours de sa Conférence 2010 de la gestion institutionnelle, souligne que 96 % des 192 sondés indiquent utiliser des ETF actions. Il s’agit là d’un chiffre stable depuis quelques années, la croissance étant plus forte du coté de l’utilisation des ETF obligations d’Etat (68 %) et obligations crédit (60 %). Malgré l’entrée dans cette phase de maturité, «il reste une place importante pour l’innovation sur le marché des ETF, notamment en matière de nouveaux produits», insiste Felix Goltz, directeur des études de l’Edhec-Risk Institute. L'étude se fait l'écho d’une forte demande chez les investisseurs pour des produits sur des classes d’actifs ou zones géographiques ne bénéficiant pas encore d’une offre très étoffée. Par exemple, «52 % des personnes interrogées veulent demandent la création d’ETF sur les actions des marchés émergents, 37 % sur les obligations de cette zone, 34 % sur les high yield bonds», précise Felix Goltz. Les ETF sur les classes d’actifs alternatives sont également demandés par les investisseurs. Selon l'étude de l’Edhec, 39 % souhaitent le lancement d’ETF sur les matières premières, 28 % sur les devises, 27 % sur les hedge funds, 19 % sur l’immobilier et 18 % sur les infrastructures.La demande des investisseurs pour de nouveaux produits devrait bénéficier de la configuration actuelle du marché des promoteurs d’ETF en Europe. Un marché, qui selon Valérie Baudson, directrice d’Amundi ETF, n’est pas du tout en phase de consolidation. «Le marché des ETF est un marché actuellement assez concentré, qui voit encore arriver de nouveaux émetteurs. Ces nouveaux arrivants abordent le marché avec leur gamme de produits. Parallèlement, les acteurs déjà en place continuent d'étoffer leur gamme d’ETF», explique-t-elle. L’avenir devrait donc voir la naissance de nombreux nouveaux ETF, «qui devraient se vendre à des prix de plus en plus bas grâce à une concurrence accrue», conclut Valérie Baudson.

Selon Asian Investor, les hedge funds asiatiques ont enregistré au mois de mai leurs plus mauvais résultats depuis octobre 2008.Selon l’indice HFRI Asia hors Japon de Hedge Fund Research, les hedge funds de la région ont subi un recul de 5,67% en mai. L’indice calculé par Eurekahedge marque pour sa part une baisse de 3,91% sur la même période.Sur les cinq premiers mois de l’année toutefois, l’indice Eurekahedge affiche un gain de 0,98%, l’indice Hedge Fund Research progressant pour sa part de 3,14%.Les stratégies actions ont enregistré le mois dernier la plus mauvaise performance, avec un reflux de 3,7%, devant l'événementiel (-2,2%)

Sustainable Asset Management (SAM), filiale de Robeco, annonce avoir bouclé un premier tour de table de 200 millions de dollars pour son fonds de private equity Robeco SAM Clean Tech Private Equity III. Grâce à «une forte demande de la part d’investisseurs institutionnels», comme l’indique le communiqué, SAM se dit confiant d’atteindre le volume cible de 500 millions de dollars pour son fonds. L'équipe de gestion investit dans des entreprises en croissance, actives dans les énergies renouvelables, l’efficience énergétique, le recyclage, les immeubles «verts», l’eau ou encore l’agriculture.

D’après la dernière étude de Hedge Fund Research (HFR) le nombre de liquidations de hedge funds, qui avait diminué continuellement sur les quatre trimestres précédents, a augmenté à 240 pour janvier-mars 2010, contre 165 pour octobre-décembre 2009. Ces fermetures ont touché de manière importante les fonds de hedge funds, avec 102 liquidations. Ainsi, les liquidations de fonds de hedge funds ont dépassé le nombre des lancements de nouveaux produits pour le septième trimestre consécutif. Néanmoins, dans l’ensemble, le nombre de lancements de hedge funds a été supérieur à celui des liquidations, avec 254 unités.HFR constate par ailleurs que le taux moyen de levier a continué de baisser par rapport au niveau atteint il y a cinq ans. Plus de la moitié des fonds utilisent un effet de levier compris entre 1 et 2, mais près de 30 % des fonds de plus d’un milliard de dollars d’encours affichent un levier supérieur à 2.Concernant les commissions de performance, elles tendent toujours à diminuer, au fur et à mesure que la dispersion des performances diminue. Le taux moyen des commissions de performance a baissé de 8 points de base au premier trimestre pour revenir à 19,12 %, ce qui représente le recul le plus important depuis le deuxième trimestre 2008, alors que les commissions de gestion demeuraient inchangées à une moyenne de 1,58 %. La dispersion des performances a diminué, avec le premier décile affichant un gain moyen de 15,2 % tandis que le dernier décile accusait une perte moyenne de 8,6 %.

La Tribune rapporte que le principal fonds chinois, China Investment Corp (CIC), a annoncé qu’en mai et juin, il avait perdu 10 % en valeur de marché. Les dirigeants de CIC cherchent à augmenter la taille du fonds et être ainsi en mesure de profiter du rebond attendu du marché américain.Actuellement, 25 % des actifs de China Investment Corp sont investis en actions, 18 % en produits de taux et 8,8 % en titres indexés sur l’inflation. Il a aussi 8,6 % de liquidités, tandis que 9,4 % de ses actifs sont gérés par un hedge fund. Enfin, 7 % servent à investir dans le capital développement, et 18,9 % sont réservés à des investissements opportunistes.

Ce jeudi, China-Kinwa High Technology a annoncé l’acquisition de 23 % de la société de gestion de fonds China Nature, une transaction qui valorise cette dernière à 331,45 millions de yuans ou 7,5 % de son encours. Z-Ben Advisors souligne que le montant paraît élevé dès lors que China Nature a perdu de l’argent en 2008 et a eu au mieux des comptes équilibrés en 2009. L’encours de China Nature se situe à 4,4 milliards de yuans répartis sur sept produits.

Selon Les Echos, Vallourec a annoncé une division de son nominal, qui sera effective en juillet. Aux Etats-Unis, General Mills va aussi utiliser cette pratique. Un timide retour qui pourrait marquer le début d’une reprise plus forte. La pratique des «splits», qui tend à favoriser l’accessiblité et la liquidité d’un titre, après avoir été en vogue au milieu des années 2000, s'était nettement raréfiée au cours des derniers mois sur fond de chute des Bourses.

Lyxor lance le premier le ETF en France calé sur les évolutions de l’'indice S&P 500. Coté à la Bourse de Paris a partir de ce jeudi 10 juin, il est déjà coté en Grande-Bretagne (depuis le 18 mai ) ainsi qu’en Allemagne et en Italie. Le fonds qui utilise la technique de la réplication synthétique est éligible au plan d'épargne en actions (PEA). Caractéristiques : Code Isin : LU0496786574Code mnemo : SP5TER (frais par an) : 0.35 %Montant de la part : 8,85 euros (1/100)

La société de gestion américaine Legg Mason lance sur le marché français le Legg Mason Permal Global Absolute Fund, un fonds global macro à rendement absolu.Ce produit, logé dans une enveloppe Ucits III, a été conçu en partenariat avec Permal, la filiale de Legg Mason spécialiste des fonds de hedge funds, gérant environ 20 milliards de dollars. Il ne réplique pas à proprement parler la stratégie global macro gérée par Permal, mais s’en inspire fortement. Ainsi, un modèle quantitatif analyse le portefeuille du fonds phare Permal Macro Holdings, et en tire des enseignements en matière d’allocation d’actifs.Ces informations sont complétées par les réflexions d’un comité d’investissement, ce qui permet d’aboutir à une répartition entre les différentes classes d’actifs (actions, taux, immobilier et infrastructures, matières premières, devises, stratégies alternatives…). Et encore, au sein de chaque poche, l'équipe de gestion de Permal affine et ajuste son allocation. Par exemple, au 30 avril, l’allocation dans les actions était de 20,35 %. Au sein de cette poche, le thème des marchés émergents est privilégié. Toutefois, pour diversifier les risques, l'équipe de Permal ne s’est pas uniquement exposé aux marchés émergents en tant que tels, mais aussi aux entreprises occidentales fortement présentes dans ces marchés et aux biens de consommation.Contrairement au Permal Macro Holdings, le nouveau produit n’est pas un fonds de hedge funds ; il est investi principalement dans des ETF, mais aussi dans des fonds fermés et des dérivés. Il a tout de même une petite exposition à des gérants alternatifs que les équipes de Permal connaissent bien, via des structures Ucits III, à hauteur de 12,44 % (Brevan Howard, BlueCrest...), précise le gérant, Christopher Zuehlsdorff, de passage à Paris (il est basé à New-York). Permal fait tourner le modèle tous les mois et réactualise donc ses positions mensuellement. Le fonds est en théorie très flexible, mais dans la pratique, depuis son lancement en septembre 2009, sa composition a été assez stable. L’objectif du fonds est de dégager une performance de 8-10 % sur 3 à 5 ans, avec une volatilité limitée à 6-10 %. En tant que Ucits III, il offre une liquidité quotidienne et il propose des parts couvertes du risque de change. Agréé en mars par l’Autorité des marchés financiers, le fonds de droit irlandais, dont l’encours ressort à 47 millions de dollars, a vocation à être commercialisé en France par l’entité française de Legg Mason aux institutions, aux banques privées pour leur activité de conseil, ainsi qu’aux compagnies d’assurances qui pourront le proposer comme unité de compte. Pour Vincent Passa, responsable du développement de Legg Mason en Europe francophone, ce produit permet de compléter l’offre de la société de gestion américaine en France, et de la diversifier au-delà des actions américaines.

Gilles Michel, directeur général du Fonds stratégique d’investissement (FSI), a fait part de son souhait de rejoindre, à compter de l’automne 2010, la Société Imerys au sein de laquelle il a vocation à exercer, à l’issue de l’assemblée générale 2011, les fonctions de président directeur général.Dans un communiqué, Augustin de Romanet, président du FSI et directeur général de la CDC, a tenu «à remercier Gilles Michel pour sa contribution remarquable à la mise en place du FSI depuis sa création, ainsi que pour la qualité de l’équipe qu’il a constituée comme pour les investissements déjà réalisés ». Le FSI devrait annoncer dans les semaines qui viennent le nom du successeur de Gilles Michel.

Deutsche Bank a annoncé aujourd’hui la nomination de Nasim Ahmad en tant que «Regional Head for Global South Asia» pour la région Asie du Sud, le Moyen-Orient et le Pakistan au sein de sa division Private Wealth Management. Il sera basé à Dubaï, et rapportera à Salman Mahdi, le patron de Private Wealth Management, Global Asie du Sud.

Selon les informations de Financial News, Andrew Steward, le directeur financier de la division investissements de Fidelity International, a quitté la société le mois dernier. Son départ est le dernier changement en date apporté à la direction de la société ces six derniers mois.

L’association britannique de la gestion financière (IMA) a annoncé le 9 juin, dans le sillage de son assemblée générale du mardi 8 juin, le renouvellement pour un nouveau mandat de deux ans de Douglas Ferrans, en qualité de président du board de l’association.Ont par ailleurs été nommés au board Claude Chene, chief executive d’Alliance Bernstein, Richard Kushel, vice chairmen chez BlackRockRock Investment Management (UK), et Campbell Fleming, responsable de la distribution chez Threadneedle Asset Management.Après les départs de Matthew Stemp (ex-UBS Global Asset Management Funds) et de Ian Trevers (Invesco Perpetual), le board compte désormais 16 membres : outre le president Douglas Ferrans, Alan Brown – Schroders, Peter Chambers, Claude Chene - AllianceBernstein Limited, Alain Dromer - Aviva Investors, Hendrik du Toit - Investec Asset Management Limited Campbell Fleming - Threadneedle Asset Management, Robert Higginbotham - Fidelity International Richard Kushel - BlackRock Investment Management (UK) Ltd, Helena Morrissey - Newton Investment Management, Will Nott - M&G Securities, Richard Saunders - (Chief Executive) IMA , David Semaya - Barclays Wealth Management, Keith Skeoch - Standard Life Investments, Bill Smith - Lazard Asset Management Ltd, et Bob Yerbury - Invesco Perpetual.

L’Agefi rapporte qu’Axa Investment Managers (IM) a décidé de reprendre en main sa filiale de gestion quantitative américaine Axa Rosenberg. Mercredi 9 juin, dans une lettre envoyée à ses clients, la société de gestion a annoncé qu’elle allait racheter la participation de 25% encore détenue par les deux fondateurs, Barr Rosenberg et Kenneth Reid. Cette décision s’inscrit dans la stratégie de la compagnie de développer un modèle de multi-experts de la gestion d’actifs. Barr Rosenberg, le fondateur, quittera définitivement le conseil d’administration d’Axa Rosenberg, mais conservera un poste de consultant exclusif, directement rattaché au directeur général, Stéphane Prunet. A terme, d’autres évolutions devraient intervenir au niveau du conseil d’administration et de l’organisation de la compagnie, précise l’Agefi. Axa IM entend également travailler à une meilleure intégration des différentes fonctions internes (recherche fondamentale, gestion des modèles, gestion des portefeuilles) mais devra surtout s’atteler à redresser une entité en perte de vitesse, enregistrant toujours des rachats nets et une érosion de ses encours de 41 milliards de dollars actuellement.

Selon Les Echos, Aforge Finance, la maison de conseil en fusions-acquisitions et gestion de patrimoine spécialisée sur les valeurs moyennes ouvre un bureau en propre à New York. Elle a recruté René-Pierre Azria, un ancien banquier de Rothschild aux Etats-Unis, pour piloter son activité outre-Atlantique.

The US-based asset management company Legg Mason is launching the Legg Mason Permal Global Absolute Fund, an absolute return global macro fund, on the French market. The product, which is made available in a UCITS III-compliant format, was designed in partnership with Permal, the Legg Mason unit specialised in funds of hedge funds, which has about USD20bn in assets under management. The fund does not, strictly speaking, replicate the global macro strategy managed by Permal, but is strongly inspired by it. A quantitative model analyses the portfolio of the Permal Macro Holdings fund, and draws lessons from it in terms of asset allocation. This information is complemented by input from an investment committee, which results in a distribution between various asset classes (equities, fixed income, real estate and infrastructure, commodities, currencies, alternative strategies, etc). The objective of the fund is to earn returns of 8-10% over 3 to 5 years, with volatility limited to 6-10%. As a UCITS III-compliant product, the fund offers weekly liquidity and offers share classes hedged for forex risks.

Les Echos reports that the American Scott Rothstein was yesterday sentenced by a Florida judge to 50 years in prison for setting up a Ponzi scheme, a fraud similar to the one orchestrated by Bernard Madoff. Rothstein’s fraud measured USD1.2bn, compared with USD65bn for Madoff. The investor, who had connections in local political circles, recruited his “clients” from among rich Florida investors, promising them high returns on their investments.

Goldman Sachs is being sued for USD1bn by Basis Yield Alpha Fund (Master), an Australian hedge fund, which claims that the bank made “misleading statements” in connection with Timberwolf, a complicated mortgage security the bank sold in 2007, says the Financial Times.

On Thursday, China-Kinwa High Technology announced that it has acquired a 23% stake in the fund management firm China Nature, in a deal which values the business at CNY331.45m, or 7.5% of its assets. Z-Ben Advisors says this amount may be high, as China Nature ran a loss 2008, and at best broke even in 2009. Assets at China Nature total CNY4.4bn, for seven products.

According to the most recent survey by Hedge Fund Research (HFR), the number of hedge fund liquidations, which had consistently diminished over the previous four quarters, increased to 240 in January-March 2010, compared with 165 in October-December 2009. The closures significantly affected funds of hedge funds, with 102 liquidations. Liquidations of funds of hedge funds exceeded the number of launches of new products for the seventh quarter in a row. However, overall, the number of new funds launched was higher than the number of liquidations, at 254. HFR also states that the average leverage rate has continued to fall compared with its level five years ago. More than half of funds have a total leverage rate of 1 to 2, but nearly 30% of funds with more than USD1bn in assets have leverage of over 2. Performance commissions are also tending to fall, insofar as performance is tending to decrease. The average rate of performance commissions fell 8 basis points from the previous quarter, to 19.12%, which represents the largest fall since second quarter 2008, while management commissions remain unchanged at an average of 1.58%. The wide distribution of returns has fallen, with the top 10% of funds posting average returns of 15.2%, and the bottom 10% posting average losses of 8.6%.