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Asset Management
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23/07/2010

Blackstone se lancerait dans l'immobilier nippon

Le Nihon Keizai croit savoir que le capital-investisseur Blackstone est sur le point d’acquérir des actifs immobiliers japonais d’une valeur comptable de 100 milliards de yen (900 millions d’euros) auprès de l’américain Morgan Stanley, rapporte la Börsen-Zeitung. Il s’agirait de 30 immeubles situés dans la conurbation de Tokyo dont Morgan Stanley a été empêché par la crise de titriser le financement. Blackstone bénéficierait d’une décote importante sur la valeur comptable.
23/07/2010

Amundi Japan veut encore se développer

Amundi Japan pèse plus en actifs gérés (16 milliards d’euros à fin mars 2010) que la branche italienne et présente un équilibre remarquable entre clientèles de particuliers et d’institutionnels, rapporte l’Agefi. Pour autant, Amundi entend accroître de 2 milliards d’euros nets sous trois ans ses encours auprès des institutionnels, la réforme des retraites japonaises offrant des perspectives aux sociétés de gestion. La société est par ailleurs numéro 3 en gestion collective parmi les étrangers, et numéro un des produits structurés tous acteurs confondus au Japon. L’ambition de l'établissement est de développer les relations avec des partenaires existants ou nouveaux. Et de renforcer la collaboration entre les entités de Tokyo, Hong Kong ou Paris. Au total, il s’agit de capter 8 milliards d’euros d’encours additionnels nets, ajoute le quotidien.
23/07/2010
Fonds

Amundi va lancer un fonds "seafood" au Japon

Le gestionnaire français Amundi va lancer un fonds fruits de mer après avoir constaté une forte corrélation entre l’augmentation des revenus dans les pays émergents et la consommation de fruits de mer. En Chine, elle a par exemple augmenté de 2 kilos par tête et par an entre 2001 et 2007 pour atteindre 26,5 kg, rapporte le Financial Times.Les détails du fonds restent à finaliser, mais le portefeuille couvrira des pêcheries et des sociétés de traitement des fruits de mer, les chantiers navals construisant des bateaux de pêche et les restaurants de fruits de mer, y compris les chaînes japonaises de restaurants sushi pour capitaliser sur la popularité croissante de ces établissement bon marché dans une économie rongée par la déflation.Masato Degawa, chief investment officer d’Amundi Japan, a précisé que l’encours du fonds sera plafonné à 800 millions de dollars, vu la petite taille de nombre d’entreprises cible.
Fonds
23/07/2010

Peu de soucis pour Credit Suisse sur le marché allemand

A l’occasion de la présentation des résultats du deuxième trimestre, Walter Berchtold, responsable de la division banque privée au sein du directoire de Credit Suisse, a indiqué que, malgré l’affaire des cédéroms volés qui ont été vendus au fisc allemand, les clients allemands n’ont retiré que des montants modestes de leurs comptes en Suisse. En revanche, il a ajouté selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que les succursales du Credit Suisse en Allemagne ont enregistré d’importantes rentrées nettes.Au deuxième trimestre, le Credit Suisse a enregistré une collecte nette en banque privée de 5,6 milliards de francs suisses confiés par des clients de la région Europe/Moyen-Orient/Afrique, contre 2,4 milliards pour janvier-mars. L’argent provient en grande partie de Russie, du Proche-Orient et des succursales on-shore dans différents pays.
23/07/2010
Fonds

Bercy cible les fonds luxembourgeois investis en immobilier

Les fonds luxembourgeois investis en immobilier en France sont bénéficiaires d’une exonération dans les deux pays, rapporte l’Agefi. Dans un projet de réforme, Bercy propose de revenir sur cette situation via une disposition «balai» imposant en France tout gain réalisé par un non-résident. De leur côté, les avocats fiscalistes annoncent des moyens de contourner le changement de statut des fonds en question avant 2011 pour ne pas payer la taxe sur les plus-values de 33,3%, en transformant notamment la SCI en société anonyme ou en transférant les fonds vers un OPCI.
Fonds
23/07/2010

Barclays s'est allégé en France de son activité épargne salariale

Selon l’Agefi, Barclays qui rationalise son portefeuille d’activités en France dans la banque de particuliers et la banque commerciale a, selon des sources proches, cédé son activité épargne salariale au Crédit Mutuel-CIC. Avec 213 millions d’euros fin 2009 répartis sur 21 fonds, Barclays pointait au 21ème rang du secteur. La banque s’est refusée à tout commentaire sur le sujet.
23/07/2010
Fonds

Union, Threadneedle et LBB Invest, tiercé gagnant du deuxième trimestre, selon Feri

Stabilité dans le palmarès des gestionnaires commercialisant leurs fonds en Allemagne. Comme au premier trimestre (lire notre article du 28 avril), Union Investment (banques populaires allemandes), en tête depuis septembre 2009, et Threadneedle affichent des taux supérieurs à 50 % de produits notés A ou B, avec respectivement 54,2 % (contre 55,4 % en janvier-mars) et 52,3 % (inch).Cela posé, les deux troisièmes n’atteignent pas les 50 % : il s’agit de LBB Invest et de LGT Group, qui affichent des taux de «bons» fonds de 48 %. Il détrônent Pictet (qui ne figure plus parmi les 10 premiers) et Universal Investment (qui tombe à la neuvième place avec 41,4 %.Parmi les gestionnaires qui commercialisent seulement entre 8 et 24 fonds en Allemagne, Vitruvius reste en tête, comme toujours depuis le 1er trimestre 2008, avec un taux de fonds A et B de 88,9 % (inch). DJE se classe deuxième avec 76,9 %, détrônant Star Capital, qui est troisième ex aequo avec Nevsky Capital et un taux de 75 % (StarCapital pointait à 87,5 % de A et B au premier trimestre). Carmignac Gestion reste sixième, avec le même taux de 66,7 % et Comgest arrive neuvième avec un taux de 63,6 %.
Fonds
23/07/2010

Varengold lance une plate-forme de gérant pour l'investissement alternatif

Le gestionnaire allemand Varengold Investment AG, qui a obtenu son agrément de la BaFin le 11mars mais s’appuie sur une expérience de 15 ans dans le domaine des managed futures (celle de Varengold Wertpapierhandelsbank), annonce jeudi avoir ouvert pour les investisseurs institutionnels la plateforme Varengold Managed Account qui leur permettra d’investir dans les fonds des meilleurs gérants mondiaux dans les stratégies managed futures et global macro.Tous les gestionnaires présents sur cette plate-forme sont assujettis au droit allemand (donc ils sont fiscalement transparents) et sont soumis en permanence à une gestion du risque indépendante. En bref, résume Yasin Sebastian Oureshi, co-directeur général de Varengold Investment, «c’est l’Europe au lieu des Caraïbes».Steffen Fix, l’autre co-directeur général, précise que Varengold soumet chaque fonds à un processus sévère d’analyse et de sélection, ce qui simplifie la tâche des investisseurs institutionnels.
23/07/2010

Stabilité du résultat de comdirect

Grâce aux 15,13 millions d’euros du bénéfice net d’avril-juin qui se comparent à 15,62 millions pour janvier-mars et 18,23 millions d’euros pour la période correspondante de l’an dernier, le groupe comdirect (Commerzbank) affiche pour le premier semestre un bénéfice net stable de 30,81 millions d’euros contre 30,96 millions. Pour l’ensemble de l’année, le groupe ne compte plus que sur 80 millions d’euros de bénéfice net, au lieu «d’un montant à trois chiffres en millions d’euros» (lire notre article du 19 février).L’encours de la division B2C (comdirect bank) ressortait fin juin à 23,79 milliards d’euros et affichait ainsi une hausse de 7 % sur fin décembre (22,2 milliards) tandis que celui de la division B2N (eBase) enregistrait une progression de 3 % à 13,68 milliards d’euros, principalement en raison de souscriptions nettes.
23/07/2010
Fonds

Nouvelle dévaluation de la part du Morgan Stanley P2 Value

Jeudi, la valeur liquidative du fonds allemand Morgan Stanley P2 Value a diminué de 4,43 euros pour revenir à 36,32 euros. Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH explique cela tient au dividende d’un euro qui a été servi sur chaque part et pour le reste à la révision à la baisse des estimations concernant quatre immeubles du portefeuille, le Draycott Park de Singapour (- 10 %), le Citigroup Center Building à Tokyo (- 13 %), l’Etoile Pleyel à Paris (- 25 %) et le Legends Village West de Kansas City (- 26 %).
Fonds
23/07/2010

Janus Capital double son bénéfice net en un an

Janus Capital Group Inc. a annoncé jeudi 21 juillet un bénéfice net pour le deuxième trimestre de 30,2 millions de dollars, à rapprocher avec un bénéfice net de 31,3 millions au premier trimestre 2010 et de 15,8 millions au second trimestre 2009.La marge d’exploitation de l’entreprise pour le deuxième trimestre 2010 s’est élevée à 24.6% contre 27.3% pour les trois premiers mois de l’année 2010 et 23.5% pour le deuxième trimestre 2009. En moyenne, le montant des actifs sous gestion durant le deuxième trimestre 2010 s’est élevé à 160,2 milliards de dollars contre 160 milliards pour le premier trimestre 2010 et 126,7 milliards pour le deuxième trimestre 2009. Au 30 juin, le total des actifs sous gestion atteignait 147,2 milliards tandis qu’il s'élevait à 165,5 milliards au 31 mars et 132 milliards au deuxième trimestre 2009. La baisse des actifs sous gestion au cours du deuxième trimestre s’explique pour 17 milliards de dollars par un «effet marché» et pour 1,3 milliard de rachats nets.
23/07/2010

Sensible amélioration du résultat "économique" de Blackstone

Pour le deuxième trimestre le bénéfice net économique (economic net income) de The Blackstone Group est ressorti à 205,24 millions de dollars contre 180,84 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total du premier semestre à 565,63 millions contre 978,41 millions. Aux normes GGAP le deuxième trimestre s’est soldé par une perte de 193,32 millions de dollars contre 164,28 millions.Les encours productifs de commissions (fee-earning AuM) sont ressortis fin juin à 101,42 milliards de dollars contre 93,5 milliards douze mois auparavant. Sur ce total, le private equity représentait 25,19 milliards de dollars contre 25,24 milliards et l’immobilier 23,84 milliards contre 23,52 milliards. La différence est venue des produits alternatifs (credit & marketable alternatives ou CAMA) avec un total de 52,39 milliards de dollars, contre 44,74 milliards.
23/07/2010
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Ralentissement de la collecte des fonds à horizon

D’après Ibbotson Associates, filiale de Morningstar, les souscriptions nettes enregistrées par les fonds à horizon aux Etats-Unis se sont montées à 2,6 milliards de dollars pour mai et 2,1 milliard pour juin, rapporte Mutual Fund Wire. Compte tenu des sorties nettes subies par les fonds d’actions durant le même temps, le résultat peut sembler flatteur. Mais il cache en réalité un très net ralentissement des rentrées nettes, qui sont ressorties à une moyenne de 3,9 milliards de dollars par mois depuis trois ans.
Fonds
23/07/2010

Hausse du bénéfice net de Raymond James Financial

Pour le troisième trimestre de l’exercice au 30 juin, Raymond James Financial a publié un bénéfice net de 60,68 millions de dollars contre 55,62 millions pour le trimestre précédent. Au troisième trimestre de l’année 2009, la société avait affiché un bénéfice net de 42,59 millions. Sur les neuf premiers mois de 2010, le bénéfice net s'élève à 159,21 millions, soit une hausse de 45 % par rapport aux chiffres de 2009. L’encours sous gestion s’est situé au 30 juin à 27,5 milliards de dollars contre 29,3 milliards au 30 mars et 22,6 milliards un an auparavant. Quant aux actifs sous administration, ils s'établissaient à 231 milliards fin juin, contre 242 milliards trois mois plus tôt et 196 milliards au 30 juin 2009.
23/07/2010
Fonds

USAA confie un mandat de gestion à Wellington Management et Winslow Capital

Marsico Capital Management vient de perdre un mandat de près d'1 milliard de dollars. USAA vient en effet de lui retirer le mandat de gestion, qui couvrait notamment la gestion du fonds USAA Aggressive Growth Fund (976 millions de dollars). Ce mandat a été attribué à Wellington Management et Winslow Capital. USAA souhaite que le fonds soit géré de manière plus dynamique, commente Mutual Fund Wire. Les deux sociétés de gestion piloteront chacune la moitié des encours du portefeuille.
Fonds
23/07/2010

Aviva Investors réorganise son équipe commerciale dédiée aux fonds britanniques

Aviva Investors réorganise l'équipe commerciale dédiée à ses fonds britanniques. Simon Clark devient directeur des ventes du wealth management. David Robson occupera le même poste pour les ventes d’Aviva Life. Malcolm MacKenzie sera en charge des partenariats, notamment ceux conclus avec les conseillers en gestion de patrimoine et les plateformes.
23/07/2010

JPMorgan AM se dote d'une équipe de recherche sur le crédit Europe

JPMorgan Asset Management a annoncé jeudi le recrutement de Peter Aspbury, head of high yield research chez European Credit Management à Londres comme head of European credit research. Il rejoindra la société dans les prochains mois et sera basé à Londres. Il dirigera une équipe de plusieurs spécialistes qui couvriront aussi bien le crédit investment grade que le haut rendement.
23/07/2010
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L'encours des fonds étrangers en Espagne a gonflé de 38 % en 2009

Dans ses statistiques définitives sur 2009, la CNMV estime que l’encours des 582 fonds étrangers (total inchangé par rapport à notre article du 27 mai) est ressorti fin décembre à 25,2 milliards d’euros, ce qui représente un gonflement de 38 % en un an. Dans son rapport annuel, le régulateur avait primitivement estimé les actifs sous gestion à 24,3 milliards et la hausse à 35 %.Au quatrième trimestre, les fonds les plus nombreux provenaient du Luxembourg (275), de France (178), d’Irlande (64), d’Autriche (27) et d’Allemagne (17). D’autre part, le régulateur indique que 96 des fonds affichaient un encours supérieur à 30 millions d’euros.
Fonds
23/07/2010
Fonds

CS Gestión lance un fonds d'infrastructures

Jeudi, Credit Suisse Gestión a lancé le fonds CS Infraestructuras (ES0175449034) géré par Fernando Gil de Santivañes, un produit qui devra être investi au minimum à 75 % en actions et au maximum à 25 % en obligations.Au moins les trois quarts des montants investis en actions devront être alloués à des sociétés d’infrastructures. Le portefeuille comportera entre 20 et 25 lignes, des titres de sociétés du monde entier, marchés émergents inclusLa commission de gestion est fixée à 1,5 %.
Fonds
23/07/2010

Axa Private Equity prend un ticket pour l'autoroute

Axa Private Equity a acquis, pour 67 millions d’euros, de 50% du capital d’Autopista Trados 45, gestionnaire d’autoroute, auprès de Cintra, filiale de Ferrovial, rapporte l’Agefi. «Les autoroutes sont un axe majeur de la stratégie d’investissement d’AXA Private Equity dans les infrastructures en Europe», a précisé l'établissement.
23/07/2010

Pimco renforce ses équipes à Hong-Kong, Londres et New York

Ky Myung (Kim) Hong, regional vice chairman and president of Asia Pacific de Bank of America Merrill Lynch, a été recruté comme managing director et head of Asia Pacific de Pimco (Allianz Global Investors) à Hong-Kong. Il sera responsable des bureaux de Hong-Kong, Singapour, Sydney et Tokyo. De plus, il fera son entrée dans le global operating committee. Il est subordonné à Douglas Hodge, le COO, qui a précédemment été head of Asia Pacific.D’autre part, dans le cadre du développement de sa gestion actions, Pimco a recruté chez Goldman Sachs Asset Management deux personnes pour son bureau de Londres, à savoir Maria Gordon comme executive vice président et emerging market portfolio manager, et Melissa Turtle, comme senior vice president et equity trader. La première gérait le Goldman Sachs Emerging Markets Equity Fund et co-gérait le fonds BRIC de GSAM. Pour le bureau de New York, le gestionnaire a recruté quatre senior vice presidents. Il s’agit de Rebecca Babin (ex Brigade Capital), pour l’equity trade, de Steve Craige (ex Franklin Templeton Mutual Series), comme equity product manager, et enfin de Mark Cooper et Patrick Lawler, comme equity analysts, le premier venant d’Omega Advisors et le second de Pequaot Capital Management. D’autres recrutements auront lieu cette année et en 2011 pour la plate-forme actions, a annoncé Neel Kashkari, managing director et head of new investment initiatives.
23/07/2010

KTCU signe un partenariat avec Fidelity et Goldman Sachs AM

Le Korea Teachers Credit Union (14 milliards de dollars) a signé avec Fidelity et Goldman Sachs AM un «partenariat stratégique». C’est une pratique de plus en plus commune, note Asian Investor. Ces partenariats débouchent la plupart du temps dans des mandats de gestion importants.
23/07/2010

comdirect results hold stable

Due to EUR15.13m in net profits in April-June, compared with EUR15.62m in January-March and EUR18.23m in the corresponding period of last year, the comdirect group (Commerzbank) has posted stable net profits for first half of EUR30.81m, compared with EUR30.96m. For the year as a whole, the group is expecting only EUR80m in net profits, rather than a “triple-digit figure in millions of Euros” (see Newsmnagers of 19 February). Assets at the B2C division (comdirect bank) as of the end of June totalled EUR23.79bn, up 7% over the end of December (ERU22.2bn), while the B2B division (eBase) was up 3% to EUR13.68bn, largely due to net subscriptions.
23/07/2010

Pimco adds to teams in Hong Kong, London and New York

Ky Myung (Kim) Hong, regional vice chairman and president of Asia Pacific at Bank of America Merrill Lynch, has been recruited as managing director and head of Asia Pacific at Pimco (Allianz Global Investors) in Hong Kong. He will be in charge of the Hong Kong, Singapore, Sydney and Tokyo offices. In addition, he will enter the global operating committee. He will report to Douglas Hodge, COO, who was previously head of Asia Pacific. Meanwhile, as a part of the development of its equities management, Pimco has recruited two people from Goldman Sachs Asset Management for its London office: Maria Gordon, as executive vice president and emerging market portfolio manager, and Melissa Turtle, as senior vice president and equity trader. Gordon managed the Goldman Sachs Emerging Markets Equity Fund and co-managed the BRIC fund from GSAM. For the New York office, the management firm has recruited four senior vice presidents. They are Rebecca Babin (formerly of Brigade Capital), for equity trade, Eteve Craige (from Franklin Templeton Mutual Series), as equity product manager, and Mark Cooper and Patrick Lawler as equity analysts, Cooper from Omega Advisors, and Lawler from Pequot Capital Management. More hires are to follow this year and in 2011 for the equities platform, says Neel Kashari, managing director and head of new investment initiatives.
23/07/2010

Net profits up at Raymond James Financial

For the third quarter of its fiscal year, ending 30 June, Raymond James Financial has published net profits of USD60.68m, compared with USD55.623m for the previous quarter. In the third quarter of its 2009 fiscal year, the firm posted net profits of USD42.59m. In the first nine months of 2010, net profits totalled USD159.21m, a 45% increase compared with the 2009 figures. Assets under management as of 30 June totalled USD27.5bn, compared with USD29.3bn as of 30 March, and USD22.6bn one year previously. Assets under administration totalled USD231bn as of the end of June, compared with USD242bn three months earlier, and USD196bn as of 30 June 2009.
23/07/2010

KTCU signs a partnership with Fidelity and Goldman Sachs AM

The Korea Teachers Credit Union (USD14bn) has signed a “strategic partnership” with Fidelity and Goldman Sachs. The practice is increasingly common, Asian Investor notes. The partnerships usually result in large-volume management mandates.
23/07/2010

Considerable improvement in “economic” income at Blackstone

In second quarter, economic net income at the Blackstone Group totalled USD205.24m, compared with USD180.84m in the corresponding period of last year, bringing the total in first half to Usd565.63m, compared with USD978.41m. By GAAP accounting standards, second quarter came out to a loss of USD193.32m, compared with USD164.28m. Fee-earning assets under management as of the end of June totalled USD101.42bn, compared with USD93.5bn twelve months previously. Of this total, private equity represented USD25.19bn, compared with USD25.24bn, and real estate USD23.84bn, compared with USD23.52bn. The difference was in the area of credit and marketable alternatives (CAMA), with a total of USD52.39bn, compared with USD44.74bn.
23/07/2010

Janus doubles net profits in one year

Janus Capital Group Inc. on Thursday, 21 July announced a net profit for second quarter of USD30.2m, near to the net profits of USD31.3m it earned in first quarter 2010, and Usd15.8m in second quarter 2009. Operating margins for the business in second quarter 2010 came to 24.6%, compared with 27.3% in the first three months of 2010, and 23.5% in second quarter 2009. On average, assets under management in second quarter 2010 came to USD160.2bn, compared with USD160bn in first quarter 2010,a nd USD126.7bn in second quarter 2009. As of 30 June, total assets under management came to USD147.2bn, while they totalled USD165.5bn on 31 March, and USD132bn in second quarter 2009. USD17bn of he decline in assets under management in second quarter was due to market effects, and USD.13bn to net redemptions.
23/07/2010

Varengold launches a manager platform for alternative investment

The German asset management firm Varengold Investment AG, which was granted a license by BaFin on 11 March, but which has 15 years of experience in managed futures (at Varengold Wertpapierhandelsbank), announced on Thursday that it has opened the Varengold Managed Account platform for institutional investors. The platform will allow client to invest in funds from the world’s best managers in the area of managed futures and global macro strategies. All the managers present on the platform will be subject to German law (and therefore transparent from a taxation point of view), and will be subject to permanent and ongoing independent risk management. In short, says Yasin Sebastian Oureshi, co-CEO of Varengold Investment, “it’s Europe instead of the Caribbean.” Steffen Fix, the other co-CEO, says that Varengold submits each fund to strict analysis and selection, which simplifies the task for institutional investors.
23/07/2010

JPMorgan AM acquires a European credit research team

JPMorgan Asset Management on Thursday announced the recruitment of Peter Aspbury, head of high yield research at European Credit Management in London, as head of European credit research. He will join the firm in the next few months, and will be based in London. He will be in charge of a team of several specialists, which will cover investment grade and high yield credit.

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