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27/08/2010
Fonds

Un fonds d’UAW choisit BlackRock et State Street

Le fonds santé des retraités du secteur de l’automobile du syndicat UAW va confier 6 milliards de dollars à State Street et BlackRock, une première étape en vue de gérer ses actifs de manière plus passive, rapporte le Wall Street Journal. L’argent sera placé dans des fonds actions mondiales indiciels. Le fonds représente 45 milliards de dollars ; il détient aussi 17,5 % d’actions ordinaires de GM et des warrants pour 2,5 % supplémentaires. Il a aussi 68 % des actions ordinaires de Chrysler.
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27/08/2010

Van Eck lance un ETF sur l’Inde

La société de gestion basée à New York Van Eck Global a annoncé le 25 août le lancement d’un ETF dédié à l’Inde, India Small-Cap ETF (SCIF), qui offre aux investisseurs une exposition aux petites capitalisations du marché indien. L’ETF réplique un indice de référence comportant 122 lignes pour une capitalisation de marché moyenne de 456 millions de dollars au 31 juillet 2010.SCIF est le 27ème ETF proposé par Van Eck sous la marque «Market Vectors». Au 31 juillet dernier, les actifs sous gestion de Van Eck s’élevaient à 14,3 milliards de dollars.
27/08/2010

Deka renoue avec les souscriptions nettes

Pour le premier semestre 2010, DekaBank, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes, affiche un bénéfice économique de 389,9 millions d’euros contre 142,2 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Cette amélioration est attribuée à la performance des fonds Deka, à la diminution des provisions pour risques et à l’effet de la réduction des coûts.Au total, les divisions gestion d’actifs valeurs mobilières (AMK) et immobilier (AMI) ont enregistré des souscriptions nettes de 803 millions d’euros contre des remboursements nets de 134 millions en janvier-juin 2009. Les rentrées nettes de la gestion de fonds immobiliers (AMI) ont diminué à 1,1 milliard d’euros contre 1,4 milliard tandis que les fonds de valeurs mobilières (AMK) accusaient des sorties nettes de 316 millions contre 1,4 milliard, en grande partie à cause des remboursements importants des fonds monétaires.Néanmoins, la division AMK a généré un bénéfice économique de 220,5 millions d’euros contre 94,1 millions, tandis que l’AMI affiche 51,7 millions contre 0,6 million.
27/08/2010

LGT CM muscle sa force de vente

Frank Appel, qui était en dernier lieu responsable de la distribtion auprès des banques et d’autres investisseurs institutionnels chez HSBC Global Asset Management (Deutschland), a rejoint la nouvelle succursale francfortoise de LGT Capital Management (lire notre dépêche du 15 juillet) pour y devenir le responsable de la clientèle institutionnelle, notamment les assurances et les caisses de retraite.Il vient ainsi soutenir les efforts de l'équipe commerciale comprenant le directeur de l’agence Marcus Perschke ainsi que Jörg Ahlheid. LGT compte annoncer prochainement le recrutement d’une personne supplémentaire pour le «sales support».
27/08/2010
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Deka lance un fonds d'obligations d'Etats européens

DekaBank a annoncé le lancement du fonds de droit allemand Deka-Staatsanleihen Europa qui, comme son nom l’indique, sera investi dans des obligations d’Etat des pays de la zone euro et de pays d’Europe occidentale n’appartenant pas à l’UEM (Suède, Danemark, Norvège, et Royaume-Uni). Le fonds est confié à Gerald Goedel, qui sera chargé d’un pilotage actif des durations. Tous les titres en portefeuille seront libellés en euros ou couverts pour l’essentiel du risque de change.CaractéristiquesDénomination : Deka-Staatsanleihen EuropaCode Isin : DE000DK2CDR2Droit d’entrée : 3 %Frais de gestion : 0,6 %
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27/08/2010

LaSalle compte lancer ses propres fonds immobiliers de droit allemand

La filiale munichoise du groupe LaSalle, LaSalle GmbH, a créé LaSalle Vermögensverwaltung GmbH, une société de droit allemand qui lancera et commercialisera des fonds immobiliers institutionnels en Allemagne. L’agrément a été sollicité auprès de la BaFin. Dès qu’il aura été obtenu, la société prendra le nom de LaSalle Investment Management KAG.
27/08/2010
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Union Investment lance deux fonds investis sur des marchés émergents

Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé jeudi qu’il lance la commercialisation en Allemagne du fonds luxembourgeois UniEM China & Indien, qui se focalisera sur les actions de sociétés chinoises, hong-kongaises et indiennes. Des titres d’autres pays peuvent actuellement être ajoutés à hauteur de 10 % maximum, sous réserve que les entreprises réalisent l’essentiel de leur activité en Chine ou en Inde, même si leur siège n’y est pas installé. Le fonds, qui a été lancé le 15 juillet, devrait avoir en portefeuille environ 60 lignes. Le benchmark est hybride, avec 50 % pour le MSCI Chine et 50 % pour le MSCI Inde. En outre, jusqu’au 24 septembre, Union commercialise le fonds garanti UniGaranti BRIC 2017 dont l'échéance est fixée à 22 septembre 2017. Ce fonds luxembourgeois est spécialiste des marchés d’actions des pays BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine). CaractéristiquesDénomination : UniEM China & IndienCode Isin : LU0519314164Droits d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,55 % (maximum 1,75 %)Commission de performance : 25 % de la surperformance par rapport au benchmarkCommission de banque dépositaire (DZ Privatbank Luxembourg) : 0,10 % CaractéristiquesDénomination : UniGaranti BRIC 2017 Code Isin : LU0507366366 Droits d’entrée : 4 % Frais de gestion : 1 % (maximum 1,5 %) Pénalité de sortie anticipée : 2 %. Montant de la part : 100 euros
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27/08/2010
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Les remboursements du Axa Immosolutions restent suspendus

Axa Investment Managers Deutschland a annoncé jeudi que le gel des remboursements du fonds immobilier Axa Immosolutions, un produit offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels, est reconduit pour une période maximale de neuf mois à compter du 25 août 2010. La première suspension avait été mise en place jusqu’au 25 août pour trois mois.Ce fonds de 383,02 millions d’euros fin juillet ne dispose toujours pas de liquidités suffisantes pour faire face aux demandes de remboursement qu’Axa IM anticipe.
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27/08/2010
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HSBC Trinkaus commercialise un fonds de newcits

La BaFin a délivré son agrément de commercialisation en Allemagne au fonds de fonds de droit irlandais HSBC UCITS AdvantEdge de HSBC Global Asset Management Deutschland, que contrôle HSBC Trinkaus. Le fonds affichait fin juillet un encours de 139,02 millions d’euros.Ce produit géré par HSBC Alternative Investment Ltd (HAIL) investit dans une vingtaine de hedge funds coordonnés pour générer une performance supérieure de 350 points de base par rapport au Libor 3 mois en euros. La liquidité de ce fonds lancé le 4 novembre 2009 est hebdomadaire.CaractéristiquesDénomination : HSBC UCITS AdvantEdge FundCode Isin : IE00B4T7Y304Commission forfaitaire : 1,75 %Commission de performance : 10 % de la surperformance par rapport au Libor 3 mois en euros + 350 pbSouscription minimale : 25.000 euros
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27/08/2010

Citi entre chez Aragon

Aragon AG Financial Services a annoncé jeudi que Citigroup Financial Products, filiale de Citigroup, a acquis 10,1 % de son capital dans le cadre d’un accord de coopération stratégique sur le long terme. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Ce partenariat doit faciliter à Citi le développement et la distribution en Allemagne ainsi qu’en Europe centrale et orientale de produits d’investissement retail. Citi se concentrera en particulier sur les fonds d’investissement, les produits d'épargne longue et les produits structurés.Aragon est la maison-mère de Jung, DMS & Cie, un réseau de quelque 18.000 CGPI dans l’espace germanophone ainsi que dans les pays d’Europe centrale et orientale. Le principal actionnaire d’Aragon demeure Angermayer, Brumm & Lange Group (ABL), avec 38 %, ce qui doit garantir l’indépendance de la société. Les deux autres actionnaires de référence sont Axa (17 %) et Credit Suisse (8 %).
27/08/2010

BNP Paribas aurait jeté l'éponge dans le dossier BHF

L’Agefi qui cite des informations de Reuters rapporte que BNP Paribas se serait retirée du jeu pour la reprise de la banque allemande BHF, filiale de gestion de fortune acquise lors du rachat de Sal. Oppenheim par Deutsche Bank et mise en vente depuis. Deutsche Bank espère en obtenir au moins 650 millions d’euros mais certaines sources ne valorisent BFH qu’entre 400 et 500 millions d’euros, note le quotidien.
27/08/2010

HSBC Trinkaus releases a fund of Newcits funds

BaFin has issued a sales license for Germany to the Irish-registered fund of funds HSBC UCITS AdvantEdge, from HSBC Global Asset Management Deutschland, which controls HSBC Trinkaus. The product, managed by HSBC Alternative Invesmtent Ltd (HAIL), invests in UCITS-compliant hedge funds, and aims to generate returns 350 basis points higher than the Libor 3-month in Euros. The liquidity of the fund, launched on 4 November 2009, is monthly. Characteristics Name: HSBC UCITS AdvantEdge Fund ISIN: IE00B4T7Y304 Front-end fee: 1.75% Performance commission: 10% of performance exceeding the Libor 3-month in Euros +350 bp Minimal subscription: EUR25,000
27/08/2010

Redemptions at Axa Immosolutions remain frozen

Axa Investment Managers Deutschland announced on Thursday that its freeze on redemptions from the open-ended real estate fund Axa Immosolutions, which is available to retail investors but intended for institutionals, has been extended for a maximal period of nine months, from 25 August 2010. The first freeze was introduced for three months until August 25. The fund, with EUR383.02m in assets as of the end of July, still does not have adequate liquidity to meet the redemption demands which Axa IM expects.
27/08/2010

Union Investment launches a “Chindia” equities fund

The central asset management firm for the German co-operative banks, Union Investment, on Thursday announced that it is opening sales in Germany for its Luxembourg-registered fund UniEM China & Indien, which will focus on equities in Chinese, Hong Kong, and Indian businesses. Equities from other countries may also be added up to a maximum of 10% of the portfolio, so long as the businesses have most of their activities in China or India, though their headquarters may not be located there. The fund, which was launched on 15 July, will have about 60 positions in its portfolio. The benchmark is hybrid, with 50% for the MSCI China and 50% for the MSCI India. Characteristics Name: UniEM China & IndienISIN: LU0519314164Front-end fee: 5%Management commission: 1.55% (maximum 1.75%)Performance commission: 25% of performance exceeeding the benchmarkDepository banking commission (DZ Privatbank Luxembourg): 0.10%From 2 August to 24 September, Union will also offer the guaranteed fund UniGarant: BRIC 2017, which will mature on 22 September 2017, and which will be launched on 30 September 2010. The Luxembourg-registered fund (LU 0507366366) is specialised in equities markets of BRIC countries (Brazil, Russia, India and China). Front-end fee is 4%, and management commission is 1% (maximum 1.5%), while the expected penalty for early withdrawal will be 2%.
27/08/2010

Deka launches a European government bond fund

DekaBank has announced the launch of the German-registered Deka-Staatsanleihen Europa fund, which as its name indicates, will invest in government bonds from Euro zone countries, and countries of western Europe which do not belong to the European single currency area (Sweden, Denmark, Norway, and the United Kingdom). The fund will be managed by Gerald Goedel, who will actively manage durations. All securities in the portfolio will be denominated in Euros or hedged for most currency risk. Characteristics Name: Deka-Staatsanleihen Europa ISIN: DE000DK2CDR2 Fron-end fee: 3% Management commission: 0.6%
27/08/2010

Hertie foundation pulls out of hedge funds

In an interview with the Frankfurter Allgemeine Zeitung, Holger Benke, CEO of the Hertie foundation (about EUR800m in assets) has said that allocation to alternative asset classes has been reduced to about 5% from 9% at the end of December, with positions on shares in hedge funds completely liquidated due to regulatory uncertainty related to the areas in which these products are allowed to invest.
27/08/2010

Deka bounces back with net subscriptions

In first half 2010, DekaBank, the central asset manager for the German savings banks, has posted economic profits of EUR389.9m, compared with EUR142.2m in the corresponding period of last year. The improvement is due to the performance of Deka funds, a reduction in risk provisions, and the effects of cost reductions. In total, the securities asset management (AMK) and real estate asset management (AMI) divisions posted net subscriptions of EUR803m, compared with net redemptions of EUR134m in January-June 2009. Net inflows to real estate funds (AMI) fell to EUR1.1bn from EUR1.4bn, while securities funds (AMK) saw net outflows of EUR316m, compared with EUR1.4bn, largely due to large-scale redemptions from money market funds. However, the AMK division generated economic profits of EUR220.5m, compared with EUR94.1m, while AMI earned EUR51.7m, compared with EUR0.6m.
27/08/2010

LaSalle to launch its own German-registered real estate funds

The Munich-based affiliate of the LaSalle group has founded LaSalle Vermögensverwaltung GmbH, a German-registered firm which will create and sell institutional real estate funds in Germany. A license has been applied for from BaFin. When it is obtained, the firm will become known as LaSalle Investment Management KAG.
27/08/2010

Citi invests in Aragon

Aragon AG Financial Services announced on Thursday that Citigroup Financial Products, an affiliate of Citigroup, has acquired a 10.1% stake in its capital, as part of a long-term strategic cooperation agreement. The acquisition price was not revealed. The partnership will aid Citi in development and distribution of retail investment products in Germany as well as in central and eastern Europe. Citi will concentrate in particular on investment funds, long-term savings products, and structured products. Aragon is the parent company of Jung, DMS & Cie, a network of over 18,000 IFAs in the German-speaking countries and central and eastern Europe. The largest shareholder in Aragon remains Angermayer, Brumm & Lange Group (ABL), with a 38% stake, which guarantees the independence of the firm. The other two top shareholders are Axa (17%) and Credit Suisse (8%).
27/08/2010

State Street reportedly interested in Bank of Ireland's AM operation

According to sources familiar with the matter, Macquarie has dropped out of the bidding, but State Street is now interested in BIAM, the asset management division of the Bank of Ireland, Cinco Días reports. The European Commission required the sale of BIAM (EUR25bn in assets) as a condition of its approval for the Bank of Ireland’s bailout.
27/08/2010

How to exit from crisis: major management firms each have their own ideas

The major asset management firms are adopting various strategies to exit from the crisis, Expansión reports. According to the New York Times, JPMorgan Asset Management, for example, has chosen to recruit sales staff to increase its assets, particularly internationally, with the objective of doubling net profits in five years. For its part, Fidelity International, according to Ignites Europe, will change its international image and will become known as Fidelity Investment Managers, with a new logo which will be unveiled later this year. BlackRock has invested the most in the hopes of pulling out of the crisis, particularly with the acquisition last year of Barclays Global Investors and its iShares brand. Another major player in the sector, Pimco, has changed strategies, and has launched its first equities fund, though it had previously been a specialist in bonds. Throughout Europe, the major French groups are the most active, with Amundi and Natixis the best-positioned to acquire Pioneer from UniCredit. Other firms are betting on the quality of their products to drive growth. Carmignac, and also M&G, are following this route.
27/08/2010

Departure of a manager from Syz & Co

Financial News reports that Jean Keller, the CEO of 3A, the hedge fund of funds activity of the Swiss private bank Syz & Co, has resigned, after five years in the position. Keller, a well-known figure in the hedge fund sector, played an important role in the development of the business outside Switzerland. Under his leadership, assets under management reached their all-time peak of USD4.5bn. Keller says that when his “gardening leave” has concluded in February 2011, he will join the firm Argos Managers, a “small boutique” based in Geneva. Keller, who has bought a stake in Argos, becomes an equal partner with chairman Christopher Gelli and CIO Brent Philip. He will serve as CEO, Financial News reports.
27/08/2010

Strong inflows at Banca Fideuram

In first half, BancaFideuram, the affiliate of the Intesa Sanpaolo group which is still awaiting its IPO, posted net subscriptions of EUR1.4bn, compared with EUR0.6bn in the first six months of 2009. In asset management alone, inflows totalled EUR3.1bn, compared with EUR0.6bn one year earlier. Assets under management were up 2.5% over six months, to a total of EUR69.5bn. The Italian bank earned net profits of EUR93.9m, up 4.3% compared with first half 2009.
27/08/2010

Van Eck lance un ETF sur l’Inde

La société de gestion basée à New York Van Eck Global a annoncé le 25 août le lancement d’un ETF dédié à l’Inde, India Small-Cap ETF (SCIF), qui offre aux investisseurs une exposition aux petites capitalisations du marché indien. L’ETF réplique un indice de référence comportant 122 lignes pour une capitalisation de marché moyenne de 456 millions de dollars au 31 juillet 2010.SCIF est le 27ème ETF proposé par Van Eck sous la marque «Market Vectors». Au 31 juillet dernier, les actifs sous gestion de Van Eck s’élevaient à 14,3 milliards de dollars.
27/08/2010

SEI offers new services

SEI announced on Wednesday that it is extending its middle-office outsourcing services, which will now also include collateral management for over-the-counter derivatives. SEI says management firms will gain a safer way to manage their counterparty risks. SEI has also signed a partnership agreement with the collateral management provider Lombard Risk to add its “Colline”system to its hedge fund platform.
27/08/2010

Crédit Agricole interested in Pioneer

At a presentation of results for first half at Crédit Agricole and its Italian affiliate Cariparma, Jean-Paul Chifflet, CEO of the group, announced that the French bank may be interested in Pioneer, the asset management affiliate of UniCredit, Bluerating reports. But he added that he is waiting for the Italian bank to be more clear about its plans.
27/08/2010

UAW fund selects BlackRock and State Street

The health care trust forpensioners belonging to the auto industry union UAW will place USD6bn in assets with State Street and BlackRock, a first step in moving to more passive management of its assets, the Wall Street Journal reports. The money will be placed in global equities index funds. The fund has USD45bn in assets; it also holds 17.5% of ordinary shares in GM, and warrants on a further 2.5%, and 68% of ordinary shares in Chrysler.
27/08/2010

Santander exec suspected of insider trading

La Tribune reports that an executive at the Santander bank and an accomplice earned more thN USD1m in profits on BHF’s recent takeover bid for Potash. By acquiring buy options between 12 and 16 August, and then selling them on 17 August, the day the takeover bid was announced, they earned USD576,000 and USD497,000, respectively. The Financial Times reports, cited by the newspaper, that the US market regulatory authority, the SEC, with information from the US broker Interactive Brokers, which processed the transactions, has frozen the assets of the two men.

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