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11/10/2010
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Apollo achèterait un portefeuille d'assurances-vie à KBC

Selon des proches du dossier, Apollo Global Management envisage d’acquérir un portefeuille de contrats d’assurance-vie au belge KBC Bank, rapporte The Wall Street Journal. Le capital-investisseur new-yorkais lève actuellement un fonds de 525 millions de dollars pour investir dans des life settlements (reventes par les titulaires de contrats d’assurances-vie à des tiers moyennant un paiement en numéraire).Les associés individuels d’Apollo envisageraient de contribuer pour 37,5 millions de dollars au fonds et le fonds de pension Oregon Public Employees Retirement Funda l’intention d’investir également, mais la négociation avec Apollo sur la structure des commissions n’est pas achevée.
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11/10/2010
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PowerShares liquide 10 ETF

Invesco PowerShares a annoncé le 8 octobre que le board of trustees de PowerShares Funds a approuvé le 5 octobre la liquidation de dix des ETF de la marque PowerShares. Ces fonds représentent moins de 1 % de l’encours total d’Invesco PowerShares (50 milliards de dollars). Le dernier jour de cotation sur le Nasdaq et sur la plate-forme Arca de NYSE Euronext sera le 14 décembre.Ben Fulton, managing director of global ETFs, a indiqué qu'à la suite d’une analyse des performances, de l’ancienneté sur le marché, de l’intérêt des investisseurs et du potentiel de croissance ultérieure, Invesco PowerShares a jugé qu’il est de l’intérêt bien compris des investisseurs de repositionner les ressources correspondantes sur des domaines dont il pense qu’ils intéresseront davantage les clients.Les ETF concernés sont les suivants :PowerShares Dynamic Healthcare Services Portfolio (PTJ)PowerShares Dynamic Telecommunications & Wireless Portfolio (PTE)PowerShares FTSE NASDAQ Small Cap Portfolio (PQSC)PowerShares FTSE RAFI Europe Portfolio (PEF)PowerShares FTSE RAFI Japan Portfolio (PJO)PowerShares Global Biotech Portfolio (PBTQ)PowerShares Global Progressive Transportation Portfolio (PTRP)PowerShares NASDAQ-100 BuyWrite Portfolio (PQBW)PowerShares NXQ Portfolio (PNXQ)et PowerShares Zacks Small Cap Portfolio (PZJ)
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11/10/2010
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La bataille des commissions sur les ETF profite aux petits investisseurs

L’utilisation croissance des ETF par les conseillers financiers va augmenter parce que les plates-formes réduisent et souvent suppriment simplement les frais sur ce type de produit, note The Wall Street Journal.TD Ameritrade Holding Corp est le dernier en date à avoir tiré une salve dans ce sens : vendredi, il a annoncé sa décision de proposer plus de 100 ETF sans commissions tant aux particuliers qu’aux conseillers qui utilisent ses plates-formes. Cette offre s’adresse aux investisseurs qui conservent les ETF pour au moins 30 jours.L’initiative de TD Ameritrade fait suite à celles de Charles Schwab, de E*Trade financial, de Fidelity Investment et de Vanguard.
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11/10/2010
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Salus Alpha va lancer un fonds coordonné sur les actions asiatiques

Selon Hedgeweek, Salus Alpha envisage de lancer un fonds long/short sur les actions asiatiques au format Ucits au premier trimestre 2011. Le fonds devrait être constitué de 30 à 40 valeurs de moyennes à grandes capitalisations. Il devrait éviter toutes les sociétés liées à l’immobilier. Comme tous les autres fonds de Salus Alpha, le fonds sera domicilié en Autriche.
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11/10/2010
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Regain d'intérêt pour les fonds monétaires en août

Les fonds commercialisés en Europe ont enregistré en août le double de souscriptions nettes par rapport à juillet, à 49 milliards d’euros, selon les derniers chiffres de Lipper. Mais ce sont les fonds monétaires, avec 26 milliards d’euros, qui ont été le moteur de cette accélération. Malgré tout, la collecte des fonds obligataires est restée à un niveau élevé, à 16,2 milliards d’euros. De leur côté, les fonds actions ont engrangé 2,6 milliards d’euros, ce qui constitue un fort rebond par rapport au mois précédent, mais reste inférieur à la moyenne mensuelle de 2010. En outre, les ETF ont contribué à hauteur de 90 % de la collecte actions. Lipper note que ce sont les institutionnels qui en sont la cause, et qu’il y a des chances pour que cet argent ne reste pas longtemps sur ces produits vu la chute des marchés actions en août. Les marchés émergents ont encore une fois eu le vent en poupe, avec des souscriptions nettes de 3,2 milliards d’euros pour les fonds obligataires et 2,5 milliards pour les fonds actions. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes s’élèvent à 199 milliards d’euros (hors fonds monétaires). En août, Allianz/Pimco a été la société de gestion d’actifs qui a affiché les plus fortes souscriptions nettes avec 2,9 milliards d’euros, dont 85 % sur sa gamme obligataire. Cinq sociétés ont enregistré une collecte supérieure à 500 millions d’euros sur les actions; BlackRock arrive en tête avec 950 millions grâce à l’intérêt des investisseurs pour les ETF.
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11/10/2010

ABN Amro va commercialiser des fonds Lyxor

Selon le Financial Times, la banque privée d’ABN Amro va entamer la commercialisation active de hedge funds de Lyxor à ses clients, représentant 150 milliards d’euros, dans le cadre d’un nouvel accord signé avec la société du groupe Société Générale. La banque compte commencer à conseiller à ses clients d’envisager à investir dans la gestion alternative.
11/10/2010

Ignis se désintéresse des joint-ventures

Jonathan Polin, le directeur des ventes et du marketing d’Ignis Asset Management, a déclaré que sa société n’allait probablement pas élargir son réseau de joint-ventures, afin de se concentrer sur la croissance de sa propre activité de gestion d’actifs, rapporte MoneyMarketing. Ces dernières années, la société de gestion a favorisé le développement de plusieurs boutiques de gestion dans son giron (Argonaut, Cartesian, Hexam…).
11/10/2010
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La boutique de Graham Clapp lance un newcits

Lancée en juin 2008 à Londres (Cork Street) par Graham Clapp (ex gérant star de Fidelity), Edward Rumble (American Express Asset Management International ou AEAMI»), David Watson (ex-Coller Capital) et Mark Plumtree (ex Fidelity), la boutique d’investissement Pensato Capital (270 millions de dollars) a lancé le 4 octobre son second fonds.Le Pensato Europa Absolute Return Fund, un long/short equity de performance absolue, est la version coordonnée du Pensato Europa Fund. Il investit prioritairement en sociétés dont l’activité principale est située en Europe et dont les fondamentaux ne sont pas reflétés par les valorisations de marché. Caractéristiques Code Isin : IE00B3SZ5F75
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11/10/2010

Le changement climatique de plus en plus pris en compte par les entreprises

Le Carbon Disclosure Project (CDP), une association qui rassemble 534 investisseurs institutionnels gérant quelque 64.000 milliards de dollars d’actifs, a publié le 8 octobre son rapport annuel sur l’engagement des sociétés de l’indice FTSE 350 dans la prise en compte des enjeux climatiques dans leur politique d’investissement, ainsi que sur leurs émissions de gaz à effet de serre.Sont notamment distinguées les sociétés HSBC, Reckitt Benckiser, Royal Bank of Scotland, Scottish & Southern et Tesco. Le CDP souligne que le taux de réponse a progressé cette année à 69% (243 sociétés) contre 67% (236) en 2009. Un taux jugé «impressionnant» compte tenu de l’environnement économique déprimé et des incertitudes sur l'évolution des politiques climatiques dans le monde. Le changement climatique fait de plus en plus partie des préoccupations quotidiennes de l’entreprise, estime le CDP. Le total des émissions du FTSE 350 a diminué de 12% cette année à 3 milliards de tonnes métriques de CO2 et le nombre de sociétés ayant révélé leurs émissions s’est accru à 206 contre 194 précédemment.
11/10/2010

Kleinwort Benson recrute son patron chez Lombard Odier

Selon le Financial Times, Kleinwort Benson a recruté Sally Tennant, directeur général de la branche britannique de Lombard Darier Hentsch, en tant que directeur général. Il s’agit pour l’établissement du premier pas pour renforcer son activité de banque privée après l’arrivée d’un nouveau management en juillet. L’annonce devrait être faite lundi.
11/10/2010
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BNP Paribas investit dans l'énergie solaire italienne

Le fonds britannique BNP Paribas Clean Energy Partners GP serait sur le point d’acquérir pour 400 millions d’euros de champs de panneaux solaires en Italie, a rapporté l’agence Bloomberg reprise par l’Agefi. L’objectif est de porter le rendement annuel du fonds à 15%.
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11/10/2010

Philip Moore devient directeur financier de LV=

Group finance partner et chief risk officer de Pensions Corporation, Philip Moore, qui est aussi administrateur non exécutif de RAB Capital, rejoint LV= comme directeur financier.Responsable des finances, du juridique et de l’actuariel, il sera subordonné directement à Mike Rogers, le CEO, et coiffera le CIO du groupe.Philip Moore remplace Keith Abercromby, qui quitte son poste fin 2010.
11/10/2010
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Brevan Howard lance un fonds systématique

Brevan Howard a lancé un fonds systématique de suivi de tendances, le Brevan Howard Systematic Trading, qui a été créé en mars avec 300 millions de dollars de seed money, rapporte le Financial Times. Il sera géré en externe par une équipe dirigée par David Gorton, le fondateur de London Diversified, qui était l’un des principaux gestionnaires quantitatifs de la City.
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11/10/2010

Hargreaves attribue pour 5,7 millions de livres de stock options à son nouveau CEO

Ian Goham, qui a succédé à Peter Hargreaves le 2 septembre comme CEO du gestionnaire de fortune Hargreaves Lansdown s’est vu attribuer selon Investment Week un total de 1,3 million d’actions au titre du programme de stock-options des dirigeants. Cela représente plus de 5,7 millions de livres. Les options sont exerçables entre le 8 octobre 2013 et le 8 octobre 2020.
11/10/2010

Odey lance un service de gestion de fortune

Le gérant de hedge funds Crispin Odey lance une activité de gestion de fortune, rapporte le Financial Times. Son nouveau service de gestion de portefeuilles facturera une commission de 1 %, offrant aux clients privés les capacités en matière de recherche d’Odey Asset Management à un coût moins élevé que celui proposé par les divisions de gestion de fortune des banques.
11/10/2010

Close Brothers Group vend son activité de gestion de fonds immobiliers

Close Brothers Group annonce que sa division de gestion d’actifs va céder à Alpha Real Capital son activité de gestion de fonds immobiliers. Cette cession s’inscrit dans la volonté de Close Brothers de se concentrer sur ses activités de gestion de fortune et d’actifs en Grande Bretagne, indique un communiqué. La vente fera baisser de 560 millions de livres les encours totaux de Close Brothers.
11/10/2010

RBC Dexia nomme un directeur en Asie

RBC Dexia Investor Services annonce la nomination de Brent Reuter au poste de managing director à Hong Kong. Il sera également directeur des ventes et de la distribution pour la région Asie. Il occupait auparavant un poste similaire au Canada pour la même société.
11/10/2010

Popularity of money market funds rebounds in August

Total sales of funds in Europe were EUR49bn in August, EUR26bn of which came from a strong revival in interest for money market funds, according to Lipper. Increased money market sales did not lead to a drop in sales for bond funds (EUR16.2bn). Equity sales came back strongly to EUR2.6bn, but still below the 2010 monthly average. ETF contributed to 90% of the equity total.Emerging markets were definitely flavour of the month, with both bond (EUR3.2bn) and equity (EUR2.5bn) products topping the sector rankings, adds Lipper. Allianz/Pimco took the top spot for best overall group with net flows of EUR2.9bn, over 85% of which came from their range of bond funds. In the equity arena, five asset managers exceeded sales of EUR500m, with BlackRock’s EUR950m coming out on top, thanks to a rise in ETF interest.
11/10/2010

Salus Alpha to launch a UCITS-compliant Asian equities fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedgeweek reports that Salus Alpha is planning to launch a UCITS-compliant long/short Asian equities fund in first quarter 2011. The fund will invest in 30 to 40 mid- to large caps. It will avoid all companies related to real estate. Like all other funds from Salus Alpha, the product will be domiciled in Austria.
11/10/2010

Sandra Lee joins iShares

p { margin-bottom: 0.08in; } iShares has recruited Sandra Lee as head of sales for the Asia-Pacific region, Asian Investor reports. Lee, previously regional deputy at Morgan Stanley IM, will be based in Hong Kong, and will start in the position in November. She succeeds David Gardner, who will take a new position in Europe as head for Northern Europe and the Middle East, from February 2011.
11/10/2010

ABN Amro to sell Lyxor funds

According to the Financial Times, ABN Amro’s private banking arm is to begin actively selling Lyxor hedge funds to its EUR150bn client base as part of a new partnership agreement signed with the subsidiary of Société Générale.
11/10/2010

Steps forward in AIFM directive talks

p { margin-bottom: 0.08in; } According to proposals by the Belgian EU presidency for the planned AIFM directive (see previous editions of Newsmanagers), obtained by Agefi, the European passport for external management firms would not be granted until at least 2014, pending approval by the ESMA. The deadline to open a single port of entry to the European market for foreign management firms or European managers of foreign funds would ultimately be set by the European Commission. In addition, the passport could be vetoed by the Council of Finance ministers of the 27 Eu member states, with a qualified majority vote. Until then, national legal frameworks would persist. However, the newspaper reports, citing a diplomatic source, the French government considers that the role granted to a centralised European authority under the proposals would remain “insufficient.”
11/10/2010

CEBS in favour of strict application of bonus rules

p { margin-bottom: 0.08in; } The Committee of European Banking Supervisors (CEBS) on 8 October published its recommendations for the application of European rules limiting bonuses for bankers, proposing a stricter interpretation of the rules than had been expected by the City. The 84-page document, which is open for consultation until 8 November, introduces much tighter limits than the G20 rules. Regulators are planning to require that the amount of bonuses be “proportional” to fixed salaries, that they be paid over a staggered three-year period, and that the paid portion of bonuses not exceed 50% of total payments, ad 30% of initial payments. The CEBS also says that the period of time over which bonus payments is to be staggered should be “further extended by management” at banks, and suggests a period of at least five years. The Committee also provides concrete examples of good governance, in which the initial cash payments are limited to 18% or 20%. Another suggestion of the Committee, undoubtedly the most controversial, is that all affiliates of European banking establishments, including those located outside the continent, should be subject to the rules. A public hearing on the matter, scheduled for 29 October in London, will likely be heated.
11/10/2010

Dexia AM prepares to extend its range of hedge fund products

On Tuesday, 12 October, Dexia Asset Mangement opens its tenth European alternative management road show, which will nearly coincide with the launch of new products in three weeks’ time. Alternative management at Dexia AM has assets of EUR5.5-5.6bn, excluding mandates, in 22 UCITS-compliant funds, Fabrice Cuchet, head of the activity, stated on Friday. Since the beginning of the year, the division has raised EUR500m in net subscriptions, of which EUR150m have come since the beginning of September. The two strategies which have attracted the most investment, and earned the best returns, are merger and acquisition risk arbitrage (for which the corresponding fund is in a soft close), and emerging markets. Cuchet also reports that as of the end of August there were 615 newcits hedge funds, of which 38% are long/short equity, and of which 46% are managed by British and 16% by French managers. Assets represent EUR100bn. The Dexia head points out that this type of product was the result of accelerated adoption of the new financial and regulatory framework, driven forward by desire for liquidity, transparency, and regulatory stability. As to the impact of Basel III and the Solvency II directives on clients, Dexia AM has announced that in an effort to be as transparent as possible, it is soon planning to include figures on the consumption of regulatory capital by each of its funds as a part of monthly reporting information.
11/10/2010

Pershing Square nabs 16.5% of J.C. Penney in agile raid

p { margin-bottom: 0.08in; } Pershing Square Capital Management has pulled off an exemplary raid on J.C. Penney, the Wall Street Journal reports. The hedge fund management firm led by William Ackman first bought slightly under 5% of the retailer in August, and then waited for the right moment to discretely pick up an option on 4 million more shares. In total, the hedge fund manager paid UDS903m for its stake in J.C. Penney, while the ordinary shares alone are already worth USD1.14bn, following the announcement of the deal. In addition, Pershing Square has teamed up with Vornado Realty Trust, which itself on Friday announced that it controls 9.9% of J.C. Penney.
11/10/2010

Siemens Austria sells Innovest to Macquarie

Siemens Austria has sold the institutional management firm Innovest Kapitalanlage AG, with assets of EUR3.5bn, to Macquarie Investment Management, for an undisclosed amount. The sale will be completed in December.Innovest, which is active in Austria and Germany, will retain its Vienna headquarters, and the entire management team will remain in place. The board of directors, composed of Johann Maurer and Konrad Kontriner, will gain Alexander Köb, head of Austria at Macquarie Investment Management, and Micharl Walsch, head of participations at Macquarie Investment Management.
11/10/2010

Meredith Whitney's star fades

p { margin-bottom: 0.08in; } While she was at Oppenheimer & Co., the fund manager Meredith Whitney gained notoriety largely because she predicted that dividends at Citigroup would fall. But, since she created the Meredith Whitney Advisory Group in February 2009, she has been less fortunate, Die Welt am Sonntag says, relaying reports by Bloomberg. In the first nine months of this year, she has made 6 correct and 13 incorrect and loss-making predictions. The information is included in the Bloomberg Market rankings, which are topped by Goldman Sachs with 30 winning bets on 79 financial sector stocks. In second place is Sanjay Sakhrani of KBW, while Whitney does not make the top ten.
11/10/2010

Circle of final candidates for BHF acquisition is complete

p { margin-bottom: 0.08in; } On 8 October, the Indian Hunduja group became the last of the candidates for the acquisition of BHF Bank to make its announcement, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The other three are Bankhaus Lampe (with KKR), LGT, and Apollo. The bank of the Liechtenstein royal family is the front-runner. In Germany, Hinduja already indirectly controls the Munich-based private bank Finck & Co., via KBC Europe. BHF Bank, which was owned by Sal. Oppenheim, has been put up for sale by Deutsche Bank.
11/10/2010

ebase completes migration of deposits from AmpegaGerling

p { margin-bottom: 0.08in; } The European Bank for Fund Services GmbH (ebase), an affiliate of Commerzbank via comdirect, on 3 October announced that it has completed the integration of funds from the management firm Ampega Gerling Kapitalanlagegesellschaft (Talanx group) into its depository platform with about EUR1bn in assets. The deal was announced slightly over three months ago (see Newsmanagers of 28 June). Previously, the depository for the funds concerned was X ISG, an affiliate of Fondsdepotbank (a joint venture of Xchanging and Allianz Global Advisors (AGI).
11/10/2010

Hedge funds invest in Hochtief

p { margin-bottom: 0.08in; } Since the announcement of a takeover bid by the Spanish firm ACS for Hochtief, the shareholder structure of the German construction group has changed significantly, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Frankfurt financial circles report that hedge funds have bought 15% to 20% of Hochtief. According to the Financial Times, Centaurus has announced that it favours the ACS bid, and has recommended to the board of Hochtief to abstain from any anti-takeover measures.

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