F&C Investments has launched a new fund to provide investors with a combination of capital growth and income from European equities. The Luxembourg domiciled F&C European Growth & Income SICAV fund is managed by Paras Anand, head of European equities, who also manages a UK OEIC fund focused on Europe ex. UK which adopted a growth and income strategy two years ago. The manager looks to blend a focused portfolio of blue-chip long-term investments where he believes the market is materially mis-pricing a company’s prospects. The fund invests across sectors but currently is heavily over weight financials. It currently holds investments in 13 countries with approximately 22% in the UK, 20% in the Netherlands, 14% in Germany and 11% in both France and Switzerland. The yield on the current portfolio is estimated to be approximately 3.7% compared with a benchmark yield of 3.2%. Dividends on the fund will be distributed quarterly. The fund, which has both a euro and sterling share class, was launched with client seeding of some GBP60 million (EUR69 million) and is initially registered for sale in Austria, Ireland, UK, Germany, Finland, Italy, Netherlands, Spain and Sweden.

p { margin-bottom: 0.08in; } DWS is offering clients the closed fund DWS Access Wohnen 2 for a minimal subscription of EUR10,000, until 30 November 2010. The fund has a maximal capacity of EUR120m, half of which will be leverage. The fund follows Access Wohnen 1, with a volume of EUR100m. If necessary, the new fund may be scaled up to EUR250m, The new product will invest initially in 19 properties with 451 residential units, in nine German cities. It will be managed by alt+kelber Immobiliengruppe GmbH. Front-end fees are set at 5%, and the distribution for 2012 will be 6.25% of invested capital, before taxes. Distribution will increase gradually each year up to 7% in 2020.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Beonca Yip is leaving Lyxor Asset Management to join Prudential AM as regional head of retail distribution. Sophina Hui, previously at Amundi AM, has joined Schroder Investment Management as head of institutional clients in Hong Kong.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of September, assets at Invesco Ltd totalled USD604.5bn, up 5.4% compared with USD573.8bn as of the end of August. The increase is primarily due to performance and currency effects, as the depreciation of the US dollar contributed USD4.5bn to assets under management. In addition, the US management firm says, long-term funds have posted net subscriptions, due to ETF/UIT and other passively-managed products. In September, Invesco concluded its sale of Echo Point Investment Management to Old Mutual, which resulted in a decline of USD1.5bn in equity assets. Assets in ETF/UIT and passive products increased to USD89.9bn as of 30 September, compared with USD79.3bn one month earlier.

p { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Van Eck has announced the full-time recruitment of Mark Miller. He was previously an external consultant in the area of energies. Uwe Eberle was also recruited in September to direct the new Swiss offices of Van Eck. In addition, Manuela Joly and Philipp Schlegel joined Van Eck on 1 October, and will be in charge of developing the management firm’s presence in the European institutional market.

p { margin-bottom: 0.08in; } Permal Group has recruited Marilyn Schaja as head of the sales team for Permal Americas. She will join the product sales team for the region but will also develop new products for the US onshore market. Previously, Schaja was director of client relations at Ivy Asset Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } For the fiscal year ending on 30 June 2010, KanAm has paid shareholders in its open-ended real estate fund KanAm grundinvest a dividend of EUR1.25 per share, compared with EUR2.50 per share for the fiscal year ending on 30 June 2009 (see Newsmanagers of 30 September 2009). The performance of the fund has fallen to 1.1% from 5%, but the occupancy rate has improved to 99.2%, from 98.6% one year earlier. The Munich-based management firm says that about 40% of leases on properties in the fund mature in 2019 or later, while only 4.8% will end in 2011.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 12 October, ComStage (Commerzbank group) listed four Luxembourg-registered ETFs on the XTF segment fo the Xetra electronic platform in Frankfurt which use the bund future as underlying, and strategy indices developed by Commerzbank on the contract. All of the new products carry a management commission of 0.20%. The funds are the ComStage ETF Commerzbank Bund-Future TR (LU0508799334), ComStage ETF Commerzbank Bund-Future Leveraged TR (LU0530118024), ComStage ETF Commerzbank Bund-Future Short TR (LU0530119774) and ComStage ETF Commerzbank Bund-Future Double Short TR (LU0530124006).

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss asset management firm Johannes Führ Vermögensverwaltungs AG (Basel) has contracted the German firm AmpegaGerling Investment GmbH to create the Johannes Führ Mittelstands-Retenfonds AMI, a German-registered fund of bonds from small and mid-sized businesses, launched on 12 October. The objective is to capture the high returns which SMBs are required to offer in order to procure financing. The portfolio will include only up to 20% bonds which are not rated, and each position will be limited to 1% of assets. The valuation of the solvency of the issuing businesses is undertaken through an exclusive computer-assisted analysis program at Johannes Führ, which covers 300 businesses. To avoid all currency risks, the manager will invest only in bonds denominated in Euros. Characteristics Name: Johannes Führ Mittelstands-Rentenfonds AMIISIN code: DE000A0YAYG5 (P shares)DE000A0YAYH3 (I shares)Front-end fee: 3%Management commission: 1.15%Minimal subscription: EUR500

p { margin-bottom: 0.08in; } Reporting on the troubles for open-ended real estate funds in Germany, the Wall Street Journal states that the two products for which the situation is most critical are DEGI Europa, as Aberdeen, which acquired DEGI, no longer has the natural sales outlet of the Dresdner Bank network, and the Morgan Stanley P2 Value. The newspaper reports that according to financial industry sources, the real estate funds of funds Allianz Premium Immobilien and DJE Real Estate hold 15% of P2 Value’s AUM, and would like to redeem their investments as soon as possible, which could endanger the survival of the fund.

Hedge funds were positive for the third consecutive month in September, up 3.45%. The Eurekahedge Hedge Fund Index advanced to a healthy 5.15% year-to-date return, after witnessing its best September on record. The MSCI World Index also posted strong gains of 6.75% for the month. All regions and strategies posted positive returns in September. Greater China hedge funds gained 7.02% during the month.

@font-face { font-family: «Arial"; }@font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } Asian and Latin American cities are catching up with London and New York as locations for the world’s biggest hedge funds, writes the Financial Times. São Paulo and Rio de Janeiro are now home to five hedge fund managers each managing more than USD1bn – compared with one 12 months ago, data @font-face { font-family: «Arial"; }@font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } by Hedge Fund Intelligence due to be released on Wednesday will show. Hong Kong and Singapore welcome 15 billion-dollar fund managers, from 10 at the beginning of 2010.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a study by the Euroland Consulting agency on behalf of AFG, the association of French asset managers, asset management firms are highly favourable to the new UCITS IV directive, and are actively mobilising to fully benefit from it. The study surveyed 68 asset managers representing 90% of mutual fund assets. The study finds that the vast majority of asset management firms are internationally oriented, and that many others are planning to go abroad. The study identifies two groups of fund management companies: on the one hand, those which are already international and which rely on product passports to export their products, for whom the directive will bring a reduction of costs which is considered highly attractive, and on the other hand, asset management firms which are not or not highly present on international markets, to whom the directive offers the opportunity to develop internationally without the high structuring or legal costs. The new product passport is popular as it will make the export of French funds to the rest of Europe much easier, while the management firm passport will allow the management of funds based abroad, closer to clients, from France. Asset managers with experience in French master-feeder funds are planning to make full use of the UCITS-compliant master-feeder scheme, pending a clarification of the fiscal terms. In the criteria for domicile of feeder and other master funds, demand and proximity to clients remain highly important. Cross-border fund mergers are still perceived as complex and are not considered a priority. Lastly, the Key Investor Information Document (KIID) is perceived as a good information document, but the cost of putting it in place will have to be borne.

According to the Wall Street Journal, a Palm Beach home, in Florida, owned by Bernard Madoff’s wife, Ruth, has been sold in the USD5 million range, people familiar with the deal said.It was the last Madoff home on the market. The money will be used to repay investors victimized by Madoff’s Ponzi scheme.@font-face { font-family: «Arial"; }@font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; }

p { margin-bottom: 0.08in; } Funds from HQ Fonder have seen net redemptions of SEK2.7bn in September, following outflows of SEK968m in August, according to Dagens Nyheter. The asset management firm is an affiliate of the Swedish bank HQ Bank, which was in enforced liquidation, and which has since been bought by Carnegie. In September, HQ Fonder managed SEK26bn in assets, of which SEK23.3bn were in equities funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } The recently-passed bill regulating open-ended real estate funds is slated to come into force at the start of 2011. But the legislation is flawed, as the government forgot to make real estate funds of funds subject to the same terms as real estate funds, Handelsblatt reports. This means that funds of funds may have to redeem their shares on a daily basis, though they would be invested in real estate funds which would lock in their money for at least two years. Some real estate funds of funds are therefore beginning to liquidate their positions in order to remain sufficiently liquid.

Trend followers, including Winton Capital, BlueCrest and Man Group, have seen two months of peer-beating performance numbers for their flagship quant funds and are on course for a third strong month on the back of sustained moves in the world’s currency and bond markets, says the Financial Times. Man Group’s AHL – at USD21bn – is already up about 8.22 per cent so far this month, according to a person familiar with its performance.

Juste avant la fête nationale chinoise, Bank of Communications Schroders a annoncé la démission de son general manager, Mo Taishan. Ce dernier va rejoindre le promoteur de «private funds» Chongyang Invesment de Shanghai (environ 4 milliards de yuans d’encours) pour y prendre les fonctions de general manager. Il y retrouvera l’ancien CIO et l’ancien patron du marketing de Bank of Communication Schroders, qui ont rejoint Chongyang respectivement en 2009 et au début de cette année. Z-Ben Advisors souligne que Mo Taishan a été par le passé le directeur du département des fonds d’investissement du régulateur chinois (la CSRC). Dès lors, son recrutement par Chongyang pourrait signifier que les boutiques d’investissement espèrent que la libéralisation du marché s’appliquera aussi à elles et non seulement aux grandes maisons. Elles ont en tout cas déjà commencé à empiéter sur la base de clientèle des gestionnaires d’actifs bien installés au moyen de comptes cantonnés (segregated accounts) et de produits spécialisés de gestion de fortune.

La société de courtage américaine Louis Capital Markets (LCM), créée en 1999, vient d’ouvrir des bureaux à Genève. Plus connue pour sa clientèle principalement institutionnelle, la société vise également les sociétés de gestion depuis l’ouverture de ses bureaux à Paris en 2008. Dans un entretien à L’Agefi suisse, Gilles Aupin, CEO, qui s’est également chargé de l’ouverture des bureaux de LCM à Paris, et qui met actuellement en place une équipe qui comprendra à terme une quarantaine de personnes, indique que «Genève nous permet d’accéder plus facilement à un ensemble de clientèle plus varié, notamment les family offices, mais aussi à l’arrivée plus massive des hedge funds».

Déjà responsable du Schroder ISF Asian Total Return, Robin Parbrook a été nommé avec effet immédiat gérant du compartiment Schroder ISF Pacific Equity (598,2 millions de dollars fin août, LU0248184466) en remplacement de Manish Bhatia. Depuis son lancement en 2007, l’Asian Total Return a généré une performance de 34,9 % contre 18,6 % pour son indice de référence, le MSCI AC Asia Pacific ex Japan.L’ISF Pacific Equity affiche pour sa part au 8 octobre une performance de 24,60 % depuis le lancement le 22 mars 2006.Robin Parbrook, basé à Hong-Kong, restera subordonné à Louisa Lo, responsable des actions asiatiques, hors Japon (head of equities Asia ex Japan). En dehors de la gestion du Asian Total Return et du Pacific Equity, Robin Parbrook sera appelé à jouer un rôle plus actif dans la gestion d’autres fonds d’actions asiatiques et à exercer un rôle de direction à l'échelon régional. Il devra notamment veiller à ce que les bureaux d’investissement de Schroders en Corée, à Taïwan et en Indonésie mettent bien en œuvre les méthodes d’investissement du groupe.

L’effectif de la division wholesale banking & asset management du BBVA va être augmenté de 25 % sur les trois prochaines années, pour le porter à 5.000 personnes, rapporte Expansión. Cela se traduira par le recrutement de plus de 1.000 collaborateurs en un an aux Etats-Unis, en Europe et en Asie. Le groupe espagnol cherche à gagner des clients en faisant valoir sa connaissance des marchés latino-américains et sa position en Chine, où il détient 15 % de Citic. Un effort tout particulier sera consenti pour courtiser les grands fonds internationaux et les family offices, une clientèle que le BBVA connaît encore mal.

En septembre, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 3,6 milliards de couronnes suédoises – soit 388 millions d’euros -, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. La collecte a été tirée par les fonds obligataires, qui ont recueilli 3,9 milliards de couronnes, et les fonds diversifiés, avec 3,5 milliards. Les fonds actions sont eux aussi en positif avec 1,3 milliard de couronnes, dont 1,9 milliard ont été investis dans des fonds actions suédoises et 1,2 milliard dans des fonds actions asiatiques. En revanche, les fonds monétaires ont accusé des rachats nets de 4,2 milliards de couronnes en net. Les hedge funds ont vu sortir 0,7 milliard. Depuis le début de l’année, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 54,3 milliards de couronnes (5,8 milliards d’euros), dont 28,8 milliards pour les fonds diversifiés, 22,1 milliards pour les fonds diversifiés et 10,6 milliards pour les fonds actions. L’association professionnelle constate que les fonds ont enregistré une collecte nette tous les mois depuis décembre 2008, sauf en mai dernier.A fin septembre, les encours du secteur ressortaient à 1.823 milliards de couronnes, soit 196,6 milliards d’euros.

Banca Akros, la banque d’investissement privée du groupe Bipiemme, vient de recruter quatre personnes pour sa division Private Banking à Turin, rapporte FondiOnline. Bruno Travostino sera responsable de la nouvelle équipe. Les trois autres sont Francesco Dell’Accio, Alberto Ghia et Massimo Matarazzo.

Financière de l’Echiquier vient de lancer en Italie Echiquier Global, un fonds actions investi dans les sociétés leaders du monde entier, rapport FondiOnline. Le produit est commercialisé en France depuis avril dernier et a déjà recueilli 30 millions d’euros de souscriptions.

Le 8 octobre, Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM) a annoncé le recrutement d’Arnaud Apffel comme managing director et head of global investment solutions pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA en anglais). L’intéressé était jusqu'à présent co-head of private banking investment services et head de la division grands comptes (key clients) chez Lombard Odier. Arnaud Apffel est basé à Genève et subordonné parallèlement à Marco Bizzozero, head of private wealth management EMEA et CEO de Deutsche Bank (Suisse), et à Kevin Lecocq, head of global investment solutions pour la division PWM de la Deutsche Bank.

Les trusts d’investissement britanniques font mieux que les fonds ouverts dans sept des huit secteurs répertoriés par l’Association britannique de la gestion (IMA) sur une période de dix ans, selon une étude réalisée par Winterflood Securities, rapporte FundstrategyC’est seulement au Japon que l’on observe une sous-performance des fonds fermés par rapport aux fonds ouverts. L'étude montre néanmoins que les fonds fermés sont généralement plus efficaces.

Groupama Asset Management vient de nommer Arnaud Ganet au poste nouvellement créé de directeur commercial international, afin «d’accompagner le développement de ses activités à l’international». L’intéressé était, depuis janvier 2007, administrateur délégué et directeur général de Groupama AM SGR. Il reste administrateur délégué de la filiale italienne. En revanche, ses fonctions de directeur général de Groupama AM SGR sont confiées à Alberico Potenza, lequel avait rejoint Groupama AM SGR comme responsable de la clientèle institutionnelle de 2007 à 2009.La filiale italienne de Groupama, présente depuis 2006, vient d’ailleurs de franchir le cap du milliard d’euros d’encours sous gestion, hors groupe. En comptant les actifs gérés pour le compte du groupe, ses encours dépassent 4,5 milliards d’euros, sachant que Groupama AM gère au total 91,5 milliards d’euros d’actifs (au 30 juin 2010). Groupama AM SGR compte 8 collaborateurs, 14 clients institutionnels et 31 distributeurs.

BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises a annoncé, lundi 11 octobre, avoir obtenu par le Comité Intersyndical de l’Epargne Salariale (CIES), le renouvellement de la labellisation des supports socialement responsables de sa gamme.L’ensemble de ces fonds figure au sein d’une offre Multipar Philéis créée en 2003, qui respecte tous les critères déterminés par le CIES, «la gestion financière et administrative, le montage juridique et la diffusion commerciale étant régulièrement analysés», précise un communiqué. Au 30 juin 2010, BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises affichait des actifs sous gestion de 207 millions d’euros.

Jusqu’au 23/10/2010, HSBC France commercialise HSBC Chrono 2018, un EMTN dont le capital investi à l’échéance, soit six ans, est garanti (hors frais d’entrée et frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation). Quant à la performance, elle est égale, au terme, à la meilleure évolution entre deux paniers d’actions représentatives de la zone euro (indice EUROSTOXX 50) et des pays émergents (MSCI Emerging markets) avec un maximum de 45%, soit un taux de rendement brut annualisé au maximum de 6,39%. Les années suivantes, l’investisseur bénéficie d’un coupon trimestriel égal à l’Euribor 3 mois. Dans le détail, les paniers actions sont composés des 10 plus importantes valeurs de l’indice de référence (EUROSTOXX 50 et MSCI Emerging Market)s. Au terme de la 6ème année un calcul de la performance réalisée par chacune des actions composant les deux paniers est réalisé : - Si la performance constatée de chaque action est positive alors la performance de l’action concernée est retenue avec un maximum de 45% (mécanisme du « cap » ou de « plafonnement »). - Si la performance constatée de chaque action est négative alors la performance de l’action concernée est retenue avec un « plancher » à -45% (mécanisme du « floor » ou de « limitation à la baisse »). Dans ce cas l’investisseur ne recevra aucun coupon mais bénéficiera de la garantie 100% de son capital investi, net de frais d’entrée et de frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation. La performance de chaque panier correspond à la moyenne des performances ainsi attribuées aux 10 actions composant chacun des paniers. A compter du début de la 7ème année, la sortie, à 100% de la valeur nominale, est possible tous les ans à date anniversaire. Sinon, l’investisseur bénéficie d’un rendement brut égal à l’Euribor 3 mois, versé tous les trimestres durant 2 ans. A noter, que toute sortie anticipée, en dehors des dates anniversaires (6,7 et 8 ans) se fera aux conditions de marché, avec un risque de perte en capital. Caractéristiques : Dénomination : HSBC Chrono 2018 Code Isin : XS0538124495 Montant de la part : 1000 eurosEligible aux contrats d’assurance vie et capitalisation : - pour les adhésions/souscriptions : jusqu’au 23/10/2010 - pour les versements complémentaires et les arbitrages : jusqu’au 13/11/2010

BNP Paribas Investment Partners a annoncé le 11 octobre les nominations de Charlotte Dennery en tant que Chief Operating Officer et de Pascal Biville, directeur général délégué, à la fonction nouvellement créée de Responsable des régions Europe, Amériques, Moyen-Orient et Afrique. Il aura pour mission de développer la stratégie régions/pays et de superviser les entités locales et les joint ventures.En tant que Chief Operating Officer, Charlotte Dennery dirigera les fonctions transversales comprenant la Finance, les Systèmes d’Information et Opérations et la direction juridique. Parallèlement, Charlotte Dennery conserve son poste de Responsable global de FundQuest qu’elle dirige depuis 2009. Chief Operating Officer depuis 2005 et directeur général délégué de BNP Paribas Investment Partners depuis 2009, Pascal Biville a été chargé du rapprochement avec Fortis Investments. Charlotte Dennery, jusqu’à présent responsable global FundQuest chez BNP Paribas Investment Partners, a précédemment été directrice Finances & Stratégie de BNP Paribas Assurance durant cinq ans, directrice du Développement et de la Stratégie pour le territoire Nord Américain pendant deux ans et responsable de l’élaboration de la stratégie de la BFI pour le groupe BNP Paribas.