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Asset Management
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03/12/2010

Threadneedle launches a third extended alpha fund

p { margin-bottom: 0.08in; } On 2 December, Threadneedle announced the launch of the Threadneedle UK Extended Alpha Fund, managed by Chris Kinder and Simon Haines. It is a UCITS-compliant product which aims to outperform the FTSE All Share index by using the strategy developed for the Threadneedle American Extended Alpha Fund and the Threadneedle Global Extended Alpha Fund, with total net exposure to the market of 90% to 105%, and a maximum of 150% long and 50% short. It is a UCITS III-compliant version of the Threadneedle UK Accelerando Fund. The portfolio will be focused on 40 to 50 long positions and thus up to 20-25 short positions, with constant attention to diversification by sector and cap size, with stock-picking the major contributor to outperformance.
03/12/2010

Generali sells majority stake in Gotam

p { margin-bottom: 0.08in; } BSI, the wealth management bank based in Lugano controlled by Generali, will sell 51% of its capital in the asset management firm Gotam SGR to the Italian firm Investimenti e Sviluppo for a maximal total of EUR1.05bn. Gotam, founded in 2002, manages two hedge funds, and has been granted a license to launch two more (one fund of funds and one single fund). Its assets as of the end of October totalled EUR19.3m, while its capital is EUR2.05bn. The acquisition of the firm allows BSI to extend its range of funds with alternative strategies.
03/12/2010

Approval for first Chinese investment fund dedicated to gold

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese firm Lion Fund Management Co has received permission from SAFE (State Administration of Foreign Exchange) and the market regulatory commission to launch the first Chinese fund investing in gold, Agefi reports. With the status of Qualified Domestic Institutional Investor (QDII), the fund will allow local investors access to foreign markets. Lion Fund Management will raise up to USD500m to invest in foreign ETFs based on the precious metal, the newspaper reports.
03/12/2010

Sarasin strengthens private banking presence in central Switzerland

p { margin-bottom: 0.08in; } In January 2011, Markus Koch will join the Banque Sarasin (Rabobank group) and will assemble a private banking team to oversee the acquisition of and services to new clients in central Switzerland.Banque Sarasin is then planning to open a branch in Lucerne towards the middle of next year, which will be led by Koch.Koch joins from UBS, where he is director and regional head for central Switzerland; he is in charge of the private, institutional and business client departments as well as wealth management at the 19 brannches of the bank in the cantons of Lucerne, Obwald, Nidwald, Uri, Schwyz and Zug.
03/12/2010

High net worth clients expatriating assets

p { margin-bottom: 0.08in; } According to financial industry sources contacted by Expansión, Spanish high net worth individuals in the past few weeks have accelerated their transfers to foreign countries, especially Luxembourg, due to concerns that the sovereign debt crisis may trigger problems in Spain. It is estimates that about EUR5bn have left the country, out of total assets of EUR30bn. The Bank of Spain is not concerned insofar as this movement for the moment does not appear to be affecting accounts with EUR0.5m to EUR5m.
03/12/2010

Invesco Paris multi-management privileges equities

p { margin-bottom: 0.08in; } “Currently, our portfolios are on average 60% allocated to equities funds,” said Bernard Aybran, director of multi-management at Invesco Asset Management, in Paris on Thursday. In this environment, he privileges US equities products, but only Nasdaq, and only IT products. The manager is also overweight in European equities, an asset class which has been unfairly neglected for ten years, and which is currently the world’s most inexpensive, as well as emerging markets equities (Asia, Russia) “with a more thematic than geographical angle.”Exposure to bonds is at about 30%, of which 5 percent goes to emerging markets, with a preference for debt in euros under active management, corporate bonds, and high yield.The remainder, about 10%, is held in cash, and Invesco AM Paris does not invest in hedge funds.
03/12/2010

Oddo & Cie to integrate Robeco bank without layoffs

Oddo & Cie confirmed on December 2 that it is in exclusive talks to acquire Banque Robeco in France. Following the acquisition of Banque d’Orsay (see Newsmanagers of 31/08/2010), this deal confirms the ambitions in private banking of the establishment headquartered at 12 boulevard Madeleine in Paris.A statement says that the operation comes as part of a growth strategy for private banking and back-office activities for life insurance products, where all of the current employees of Banque Robeco will be expected to find a place and fully contribute to the dynamic of the new entity. The 77 employees of Banque Robeco, including those responsible for support and back-office functions, will join Oddo & Cie to maintain this growth dynamic. The management of Oddo & Cie is planning to continue as it had done with the teams at Banque d’Orsay, which will lead to recruitments. Michel Maillard, chairman of the board at Banque Robeco, is also expected to find a place in the partnership and the firm’s new project.The deal, which may take place in first quarter 2011, pending approval from investment partners and authorisation from the relevant supervisory authorities, would allow Oddo & Cie access to assets under management at Banque Robeco estimated at EUR1.3bn. These come in addition to EUR3.7bn at Oddo Banque Privée. With the addition of assets under management at Oddo Asset Management, the group manages over EUR21bn.
03/12/2010

Laurence Mounier takes over as director of retirement activities at Mercer

p { margin-bottom: 0.08in; } Mercer announced on 2 December that it has appointed Laurence Mounier, 43, as director of retirement activities for Mercer in France. She also joins the executive board. Before joining Mercer, Laurence Mounier had been director of retirement planning products at BNP Paribas Assurance since January 2009, and led a team of actuaries, lawyers and project heads.
03/12/2010

AXA research fund grants fist financing in Asia

p { margin-bottom: 0.08in; } The AXA fund for research announced on 2 December that it has granted EUR517,000 in support (slightly over SGD900,000) for three years to the National University of Singapore (NUS) for a research project on the “biology of decision-making in risk conditions.” The grant is the first support by the AXA fund for research at an Asian university. AXA explains in a statement that the research project aims to better understand the biological mechanisms which cause differences in behaviour between individuals when they are confronted with risk, using methods drawm from behavioural and experimental economics as well as the biological sciences. The study will establish quantitative phenotypes which may represent a significant advance in the understanding of the molecular architecture of human decision-making in an uncertain environment. The project will be led by professors Richard P. Ebstein and Soo Hong Chew, of the departments of Psychology and Economy at NUS. The AXA research fund, founded in 2008, supports research to foster comprehension and prevention of risks to the environment, human life and human societies. It is a major and innovative initiative for scientific research in Europe, with a five-year budget of EUR100m. As of 29 October 2010, it had pledged EUR42m, and awarded financing to 192 research projects, undertaken in 17 countries by researchers of 39 different nationalities.
03/12/2010

Deka Immobilien acquires a shopping centre in Bilbao region

p { margin-bottom: 0.08in; } For EUR116m, the German real estate management firm Deka Immobilien has acquired the Ballonti shopping centre (53,000 square metres), located in Portugalete, northwest of Bilbao, from the retail group Eroski. The centre is nearly entirely leased to Eroski, Primark and C&A: it will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund WestInvest InterSelect.
03/12/2010

BP2S wins a mandate from three British pension funds from Atos

p { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services (BP2S) on 2 December announced that it has received a mandate to provide global custody and valuation for three British pension funds from ATOS Origin, with assets of GBP685m. “This mandate represents a major step for BNP Paribas Securities Services’ activities in the United Kingdom, as it is the first pension fund with with the bank will work directly,” BP2S says in a statement.
03/12/2010

Union Investment discontinues sales of closed funds

p { margin-bottom: 0.08in; } The management firms Doric Asset Finance and Nordcapital have announced the creation of a 50/50 joint venture entitled PVA Pacta Vermögens-Anlage GmbH (Pacta). The joint venture, based in Frankfurt, will on 1 January 2011 take over the major activities of GVA GENO-Vermögens-Anlage-Gesellschaft mbH (GVA), which since 1994 has offered over 100 closed funds with assets of over EUR3bn on the co-operative banks and Raiffeisen networks. The value of the transaction was not disclosed. In other terms, Union Investment is abandoning this activity, which is becoming too risky in regulatory terms and demanding too much regulatory capital. Most staff at GVA will move to Pacta, whose two heads will be Rolf Glück, current CEO of GVA, and Andreas Mense, director of distribution at GVA.
03/12/2010

BlackRock launches an income equities fund

p { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock on 2 November launched the BGF Global Equity Income Fund (LU0545039389), a fund of “high quality” equities from throughout the world that offer higher-than-average growth outlooks in addition to financial stability and a sustainable business model. The product, with 50 to 70 positions, is managed by Richard Turnill, head of the global large caps team, and Stuart Reeve, a member of the team focused on high dividend yielding shares. The objective is to achieve 150% of the dividend return of the companies of the MSCI All Countries World index, Fondsprofessionell reports. Positions will be maintained for an average of three to five years.
03/12/2010

Feri predicts expansion in fund product ranges

p { margin-bottom: 0.08in; } On the basis of a survey of 56 asset management firms, Feri EuroRatings Services has found that more than half of actors are planning to expand their product ranges next year; they also estimate that the same will be the case for the sector as a whole. Meanwhile, many asset management firms surveyed are expecting the number of promoters to shrink in 2011. Over 40% of the providers specialised in equities, bonds, diversified funds and hedge funds are planning to strongly expand their product ranges, while nearly 50% are planning to maintain them unchanged at least.In terms of major trends for next year, a large majority of heads surveyed predict that there is good to very good potential for products focused on slightly less conservative asset classes. In general, the survey finds that promoters are expecting a return of propensity to risk on the part of investors, and are particularly expecting a continued rally on equities markets.More than 85% of managers surveyed expect net inflows to increase for equities and absolute return products. For bonds, 63% of specialists are predicting good to very good prospects for inflows, while 94% predict poor to very poor inflows for money market funds.
03/12/2010

BofA Merrill Lynch announces composition and weighting of Merrill Lynch Commodity Index

p { margin-bottom: 0.08in; } Bank of America Merrill Lynch has announced the composition and weighting of the Merrill Lynch Commodity Index eXtra (MLCX) for 2011. The MLCX includes six sectors: energies (2011 objective: 60%, unchanged compared with 2010); grains and oleaginous plants (17.46%, compared with 19.57% in 2010); base metals (11.01%, compared with 9.80%), soft commodities, precious metals, and livestock.
03/12/2010

New appointments at Standard Life Investments

p { margin-bottom: 0.08in; } Standard Life Investments has announced the appointments of John Paynter and Jonathan Dawson as non-executive directors and additions to the firm’s board. Paynter has already served as non-executive director at Standard Chartered and Jardine Lloyd Thomson Group. After 20 years at Lazard, Jonathan Dawson was one of the founding partners of Penfida Partners, and was chairman of the remunerations board at Next.
03/12/2010

Corporate default rates may rise again in 2012

p { margin-bottom: 0.08in; } The ratings agency Standard & Poor’s estimates that default rates in Europe for speculative category corporate bond issues may fall slightly in 2011, and then rise again in 2012, due to a difficult market environment and refinancing problems. Default rates totalled 5.9% as of the end of September, compared with a peak of 14.8% at the end of third quarter 2009. This rate will fall to about 4% by the end of the year, and 3.8% by the end of 2011. However, restrictive monetary policy and rising refinancing risks may lead to a rise in default rates, particularly for LBOs launched between 2006 and 2008, at 6.5% or higher in 2012.
03/12/2010

Les taux de défaut corporate pourraient remonter en 2012

L’agence de notation Standard & Poor’s estime que les taux de défaut en Europe des émissions corporate en catégorie spéculative devraient légèrement diminuer en 2011 pour ensuite remonter en 2012 en raison d’un environnement économique difficile et des problèmes de refinancement.Le taux de défaut s’est inscrit à 5,9% à fin septembre contre un pic de 14,8% à la fin du troisième trimestre 2009. Ce taux devrait tomber à environ 4% d’ici à la fin de l’année et à 3,8% d’ici à la fin de 2011.Toutefois des politiques monétaires restrictives et des risques de refinancement grandissants pourraient entraîner une remontée des taux de défaut, notamment du côté des LBO lancés entre 2006 et 2008, à, 6,5% ou un peu plus haut en 2012.
03/12/2010
Fonds

BP2S remporte un mandat auprès de trois fonds de pension britanniques d'Atos

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a annoncé le 2 décembre qu’il venait d'être mandaté pour assurer la conservation globale et la valorisation de trois fonds de pension britanniques d’ATOS Origin, comportant un encours de 685 millions de livres. «Ce mandat constitue une étape importante pour l’activité de BNP Paribas Securities Services au Royaume-Uni, car c’est le premier fonds de pension avec lequel la banque va travailler en direct», souligne BP2S dans un communiqué.
Fonds
03/12/2010
Fonds

Stabilisation de la collecte en octobre outre-Manche

La collecte nette des fonds britanniques s’est élevée en octobre à 2 milliards de livres, légèrement en retrait par rapport à la moyenne mensuelle des douze derniers mois, selon les dernières statistiques communiquées par l’Association britannique de la gestion d’actifs (IMA). Sur les dix premiers mois de l’année, la collecte nette a totalisé 20 milliards de livres, contre 21,3 milliards pour la période correspondante de 2009.La collecte sur les marchés émergents s’est inscrite le mois dernier au niveau record de 336 millions de livres, souligne l’association professionnelle, devant les stratégies de performance absolue (285 millions de livres) et les obligations internationales (262 millions de livres). Pour le quatrième mois consécutif, les obligations ont été la classe d’actifs la plus demandée, avec une collecte nette de 809 millions en octobre, contre 914 millions un mois plus tôt. Les actifs sous gestion s'élèvaient fin octobre à 557 milliards de livres, contre 459,2 milliards un an plus tôt. L’association relève par ailleurs que pour la première fois, les fonds sous administration des cinq principales plates-formes ont dépassé la barre des 100 milliards de livres à 100,3 milliards de livres.
Fonds
03/12/2010
Fonds

Turcan Connell lance un fonds de performance absolue

La firme de conseil et d’investissement Turcan Connell vient de lancer un fonds de performance absolue, le troisième du genre, rapporte Hedgeweek. «Nous avons lancé notre Absolute Return Fund pour répondre à la demande de notre clientèle qui recherche un investissement assurant un rendement stable indexé sur l’inflation sans être exposé au risque et à la volatilité des marchés financiers traditionnels», souligne le chief investment officer Haig Bathgate.L’objectif du fonds est de produire un rendement de l’ordre de 6% à 8% par an, quelles que soient les conditions de marché.
Fonds
03/12/2010

Nominations chez Standard Life Investments

Standard Life Investments vient d’annoncer les nominations de John Paynter et Jonathan Dawson en qualité d’administrateurs non exécutifs (non executive directors) qui vont enrichir le board de la société.John Paynter a déjà assumé des fonctions de non executive director chez Standard Chartered et Jardine Lloyd Thompson Group. Après vingt ans passés chez Lazard, Jonathan Dawson a été l’un des associés fondateurs de Penfida Partners et a été président du comité des rémunérations de Next.
03/12/2010

Sarasin renforce son pilier "banque privée" en Suisse centrale

Au 1er janvier 2011, Markus Koch rejoindra la Banque Sarasin (groupe Rabobank) et constituera une équipe de «private banking» chargée de l’acquisition et du suivi de nouveaux clients en Suisse centrale.La Banque Sarasin projette ensuite d’ouvrir vers le milieu de l’année prochaine une succursale à Lucerne, qui sera placée sous la direction de Markus Koch. Ce dernier vient d’UBS, où il est directeur et responsable régional pour la Suisse centrale ; il est à la tête des départements clientèle privée, institutionnelle et entreprises ainsi que gestion de fortune des 19 succursales de la banque dans les cantons de Lucerne, Obwald, Nidwald, Uri, Schwyz et Zoug.
03/12/2010

Sarasin se développe en Suisse

La Banque Sarasin & Cie prévoit l’ouverture d’une succursale à Lucerne à la mi-2011, a indiqué la banque le 2 décembre dans un communiqué. Elle sera dirigée par Markus Koch, précédemment chezUBS. Markus Koch va dans un premier temps mettre en place une équipe de gestionnaires de fortune privée, pour gagner et conseiller des clients en Suisse centrale. Markus Koch, qui dirigeait pour UBS la région Suisse centrale, entrera à la Banque Sarasin le 1er janvier 2011.
03/12/2010
Fonds

Threadneedle lance un troisième fonds "extended alpha"

Le 2 décembre, Threadneedle a annoncé le lancement du Threadneedle UK Extended Alpha Fund géré par Chris Kinder et Simon Haines. Il s’agit d’un produit coordonné destiné à surperformer l’indice FTSE All Share a utilisant la stratégie mise en œuvre pour le Threadneedle American Extended Alpha Fund et le Threadneedle Global Extended Alpha Fund avec une exposition nette au marché comprise entre 90 et 105 %, avec un maximum de 150 % long et 50 % court. Il s’agit en fait d’une version conforme à la directive OPCVM III du Threadneedle UK Accelerando Fund.Le portefeuille devrait être focalisé sur 40 à 50 lignes longues et donc jusqu'à 20-25 % positions courtes, avec un souci constant de diversification par secteurs et classes de capitalisation, la sélection de valeurs étant le principal contributeur à la surperformance.
Fonds
03/12/2010

Skandia lance un contrat d'assurance-vie avec Ageo

Skandia annonce la création d’Altizen, un contrat d’assurance-vie créé en partenariat avec le Groupe Ageo qui en assurera la distribution exclusive. Le contrat, construit en architecture ouverte, proposera trois fonds en euros : ACMN Sélection Rendement, Skandia Euro Select et Pérennité Opportunités. Par ailleurs, pour les fonds multisupports, le souscripteur aura accès à une offre de plus de 620 OPCVM, sélectionnés et référencés par Skandia auprès de plus de 120 sociétés de gestion proposant toutes les classes d’actifs et secteurs géographiques.Différentes options de gestion sont disponibles : la gestion libre, la gestion déléguée, la gestion pilotée (le souscripteur confie les arbitrages des unités de compte en choisissant l’une des 5 thématiques de gestion différentes, assurées par Generali Investments, OFI Asset Management, DNCA Finance, MC Gestioni, CPR Asset Management, ou Primonial FundQuest), et enfin la gestion personnalisée (le souscripteur confie les arbitrages de ces unités de compte en gestion sous mandat à Hixance Patrimoine).
03/12/2010

Laurence Mounier prend la direction de l'activité retraite de Mercer

Mercer a annoncé le 2 décembre la nomination de Laurence Mounier, 43 ans, à la direction de l’activité retraite de Mercer en France. Elle intègre parallèlement le comité exécutif.Avant de rejoindre Mercer, Laurence Mounier était depuis janvier 2009 Directeur produits prévoyance de BNP Paribas Assurances et pilotait une équipe d’actuaires, de juristes et de chefs de projet.
03/12/2010

CAC 40: aucune modification dans la composition de l’indice

Le Conseil scientifique des indices, qui décide des entrées et sorties au sein du CAC 40, n’a apporté aucune modification dans la composition de l’indice vedette parisien, lors de sa dernière réunion trimestrielle, a indiqué l’opérateur boursier NYSE Euronext. Le statu quo est de mise dans le CAC 40 ainsi que dans tous les autres indices de la Bourse de Paris (CAC Next 20, SBF 120, SBF 250 et les indices rassemblant les valeurs moyennes).
03/12/2010

Axa France a segmenté sa clientèle

Axa France a présenté mercredi 1er décembre lors d’une conférence de presse - Axa France et l'épargne – la segmentation de sa clientèle. Celle-ci est divisée en trois, avec un premier segment dit Grand Public regroupant les particuliers disposant d’une épargne inférieure ou égale à 100 000 euros – soit 88 % de la clientèle -, un segment dit «Affluents» regroupant les clients disposant d’une épargne comprise entre 100 000 et 500 000 euros – soit 11 % de la clientèle Axa France, disposant de 20 000 euros de capacité d’épargne annuelle -, et enfin un segment dit Gestion Privée accueillant les clients possédant une épargne supérieure à 500 000 euros – soit 1,1 % de la clientèle Axa France représentant 6 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
03/12/2010

Max Jadot rejoint le Comité Executif du Groupe BNP Paribas

Le conseil d’administration de BNP Paribas Fortis a nommé Max Jadot, 53 ans, CEO et président du comité de direction de BNP Paribas Fortis à compter du 1er Mars 2011. Au titre de ces nouvelles fonctions et à cette date, il rejoindra le comité exécutif de BNP Paribas. Max Jadot, 53 ans, succèdera à Jean-Laurent Bonnafé. Il sera secondé par Filip Dierckx, COO et vice-président du Comité de Direction, dont les responsabilités restent inchangées. Peter Vandekerckhove, membre du Comité Exécutif de la Banque, directeur du Département Private & Retail Bank, sera, quant à lui, proposé comme administrateur lors de l’Assemblée Générale le 21 avril 2011 et rejoindra à cette date le Comité de Direction de la Banque. Enfin, Sophie Dutordoir a été cooptée en tant que membre indépendant du Conseil d’Administration de Fortis Banque S.A./N.V. Elle remplace Gérard Lamarche, qui a récemment souhaité démissionner pour des raisons professionnelles.

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