Le 6 décembre, la Deutsche Börse a annoncé avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra un 757ème ETF. Il s’agit du fonds d’actions luxembourgeois db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index ETF qui réplique comme son nom l’indique l’indice-pays de MSCI sur l’Indonésie, lequel couvre environ 85 % de la capitalisation du marché local, sur la base du flottant.Caractéristiques :Dénomination : db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index ETFCode Isin : LU0476289623Taux de frais sur encours (TFE) : 0,65 %

Selon L’Agefi suisse, le groupe Hochtief a trouvé un allié de taille pour contrer la tentative de rachat par son concurrent espagnol ACS: le leader allemand du BTP s’est doté d’un nouvel actionnaire, le fonds d’investissement du Qatar.Qatar Holding, émanation du fonds souverain du riche émirat gazier du Golfe, prend une part de 9,1% du capital de Hochtief à la faveur d’une augmentation de capital. Hochtief s’assure ainsi un apport de 400 millions d’euros de liquidités, et hérite d’un nouvel actionnaire, solvable au point de pouvoir remettre la main à la poche. C’est en tout cas ce sur quoi spéculent les observateurs.

Quatre bons mois après les premières rumeurs d’une coopération entre la Deutsche Bank et Paulson & Co, la plate-forme DB Platinum lance un hedge fund conforme à la directive OPCVM III géré par Paulson, rapporte Fondsprofessionell.Ce fonds offert au public s’appelle DB Platinum IV Paulson Global Fund et réplique le Advantage Fund de Paulson. La souscription minimum se situe à 10.000 euros. La commission de gestion est fixée à 2,79 % et DB Platinum facturera aussi une commission de performance, indique de son côté, le Financial Times Deutschland.

Pour un montant non divulgué, le Macquarie European Infrastructure Fund III (MEIF3) et un autre fonds géré par Macquarie Specialised Asset Management Limited (MSAM) ont acheté à RWE la totalité du capital de Thyssengas, GmbH.Cette société exploite un réseau suprarégional de transport de gaz (4.000 kilomètres de gazoducs) avec une capacité annuelle de 10 milliards de mètres cubes répartis entre 56 opérateurs de distribution qui alimentent 9 millions de foyers et 150 entreprises industrielles.

Source, Credit Suisse et BlackRock ont fait école : db x-trackers, la branche ETF de la Deutsche Bank, a annoncé le 6 décembre qu’elle offre à présent sans sollicitation une transparence plus complète sur les portefeuilles à réplication synthétique de ses produits.L'évolution des indices que répliquent les ETF est générée sur le site internet de la Deutsche Bank, le partenaire (pour l’instant unique) des swaps. Pour chacun des ETF de la gamme, db x-trackers publie désormais le pourcentage net du swap par rapport à la valeur liquidative et la composition du collatéral par type de valeur mobilière, par pays, par monnaie et le cas échéant par secteur, plus la notation pour les obligations.Ces données étaient jusqu'à présent disponibles sur demande, mais db x-trackers prend désormais l’initiative de les publier sans y être invitée.Le gestionnaire créé en janvier 2007 affiche déjà plus de 35 milliards d’euros d’encours , les souscriptions nettes du 1er janvier au 15 novembre étant ressorties pour leur part à plus de 7 milliards d’euros.

La vente de Robeco France à Oddo & Cie rebat-elle les cartes pour Robeco Gestions qui n’a pas fait partie de la «corbeille» ? Interrogé par Newsmanagers la semaine dernière, Ali Ould Rouis, président du directoire de Robeco Gestions, avait répondu par la négative (lire article du 03/12/2010). Cette semaine, le responsable de la société de gestion s’est fait plus précis. Concrètement, la maison mère était résolue à développer un partenariat plus ou moins fort entre Robeco France et un acteur de la place – volonté qui a conduit à l’acquisition pure et simple de l’entité par Oddo & Cie compte tenu, selon le responsable de Robeco Gestions, de la cohérence du projet présenté. De son côté, Robeco Gestions avait, bien en amont, entamé sa mue. Une évolution qui, encore aujourd’hui, s’articule autour de deux axes. Du côté de la gestion tout d’abord, Paris devient officiellement le centre de compétence monétaire du groupe. De fait, la société de gestion dans la capitale va assurer la gestion des poches de liquidités de fonds commercialisés par le groupe aux Pays-Bas, en Allemagne, en Espagne, au Luxembourg, etc. «L’opération n’est pas simple tant sur le plan juridique que fiscal», reconnait Ali Ould Rouis, «mais l’intérêt est évident pour Robeco Gestions qui, en plus de participer à l’exportation d’une gestion française, va pouvoir offrir aux investisseurs institutionnels, particulièrement les «corporates», les caractéristiques nécessaires pour séduire, tant en termes de gestion des risques, de liquidités et de ratio d’emprise.» De fait, tandis que Robeco Gestions gère près de 2 milliards d’euros en actifs monétaires, on peut donc tabler sur une augmentation des encours à brève échéance sur cette classe d’actifs. Et ce d’autant que le second axe de l'évolution de Robeco Gestions porte sur les investisseurs-cibles. En l’occurrence, si la maison mère a clairement exprimé sa volonté d’amener le poids de la gestion institutionnelle de 50 % à plus de 60 %, à Paris, ce sont précisément les corporates qui sont dans la ligne de mire. «Nous avons investi ce marché en 2008, précise Ali Ould Rouis, mais notre réorganisation nous permet de devenir la référence monde du groupe ce qui élargit sensiblement notre prisme. «Cela dit, l’obtention du label de centre de compétences monétaires au niveau mondial du groupe ne devrait pas pénaliser les équipes de gestion de la société à Paris dédiées à l’obligataire ou à l’allocation d’actifs. «D’une façon générale, Robeco Gestions, comme sa maison mère, reste positionnée sur un ensemble de classes d’actifs», martèle Ali Ould Rouis, «soit par l’intermédiaire de nos propres équipes que par celles de Rotterdam via cette fois une délégation de gestion.» Preuve à l’appui. Ainsi, Robeco Gestions pousse actuellement ses pions auprès des institutionnels au travers ses expertises reconnues, et ses fonds Robeco Agribusiness, ses fonds obligataires indexés sur l’inflation et ses fonds actions de gestion quantitative. Quant à la clientèle «retail», elle n’est pas oubliée dans la mesure où l’offre – y compris celle destinée à Banque Robeco France – figure dans l’un des segments à part entière de la clientèle de la société de gestion (voir article du 3 décembre). «Certes», admet Ali Ould Rouis, «nous procédons à une rationalisation de nos gammes, qui va également se poursuivre, mais les opérations de fusions absorptions ont d’ores et déjà débuté en 2008."Enfin, très concrètement, le responsable de la société de gestion a rappelé que l’opération concernant Banque Robeco France ne mettait pas le déménagement de ses équipes à l’ordre du jour à court terme. Ni celui d’un renforcement en ressources humaines dans la mesure où les liens entre Banque Robeco France et Robeco Gestions se limitaient à quelques fonctions supports.

Oddo compte développer son activité sur le territoire suisse, rapporte L’Agefi suisse. Selon le directeur des ventes du groupe à l’international, Bertrand Levavasseur, le groupe français compte envoyer un commercial, qui établira l'éventuelle création d’un pôle, à Genève ou à Zurich, au cours des prochains 18 mois. Déjà présent en Suisse romande à travers des accords de collaboration avec plusieurs banques privées de la région, le groupe français vise aujourd’hui le développement de ses activités outre Sarine. «Nous visons principalement les banques privées, les gérants de fortune et la clientèle institutionnelle», précise Bertrand Levavasseur.

L’Agefi rapporte que le dossier Hermès est désormais entre les mains de l’AMF. Les actionnaires familiaux du groupe de luxe ont déposé hier soir une demande de dérogation à l’obligation de lancer une offre publique. La réponse du régulateur sur la création de cette holding familiale devrait intervenir dans quelques semaines, précise le quotidien.

Société Générale Corporate & Investment Banking et sa filiale Lyxor Asset Management ont annoncé lundi la nomination de leur nouvelle équipe de direction Exchange Trading Funds (ETF) en Europe. Et ce, en vue du départ à la fin de cette année d’Isabelle Bourcier, responsable monde ETF.Ainsi, Simon Klein est nommé responsable des ETF pour l’Europe, à compter du 1er Janvier. Il vient de Deutsche Bank où il était responsable des ventes ETF et ETC pour l’Europe continentale. Il restera basé à Francfort et travaillera sous la responsabilité de David Escoffier, responsable Global Equity Flow chez Société Générale Corporate & Investment Banking, et de Laurent Seyer, directeur général de Lyxor Asset Management.Parallèlement, Nizam Hamid, l’ancien responsable de la Stratégie ETF pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) de Blackrock/BGI, a rejoint Lyxor AM le 22 novembre, en tant que responsable de la stratégie ETF et responsable adjoint des ETF en Europe. Basé à Londres, il travaillera sous la responsabilité de Simon Klein.

Selon nos informations, la société de gestion Olympia Capital Management dont Sagard, le fonds de private equity américain qui détient 45 % du capital, a annoncé la vente récemment (cf. Newsmanagers du 03/11/2010) intéresserait plusieurs sociétés, dont un «gros calibre». Le nom de Natixis AM a été évoqué. Interrogée par Newsmanagers, la société de gestion en question n’a pas souhaité faire de commentaires - mais n’a pas démenti non plus. Un autre nom circule également : la société de gestion alternative Nexar Capital Group SCA, créée l’année dernière par des anciens de SGAM AI - dont Arié Assayag, directeur général, et Eric Attias, directeur des investissements. Nexar Capital Group SCA s’est déjà illustrée le 13 septembre dernier après avoir annoncé l’acquisition d’Allianz Alternative Asset Management («AAAm») auprès d’Allianz France, son actionnaire majoritaire, et d’Allianz Global Investors Europe.

Jamie Allsop, l’ancien gérant du fonds Heart of Africa chez New Star, obligé de fermer en 2008 pour des problèmes de liquidités, lance un nouveau fonds Afrique avec Insparo Asset Management, spécialiste des marchés frontières, rapporte le Financial Times Fund Management. Son fonds, Insparo African Equity Fund, sera destiné aux investisseurs institutionnels et aura une liquidité mensuelle.

La société de private equity Candover Partners Limited (CPL), cherchait des acquéreurs potentiels dans le but de se restructurer et de rembourser ses investisseurs, rapporte l’Agefi. Et c’est finalement la société Arle Capital Partners, récemment formée par certains cadres dirigeants de Candover Partners, qui serait preneuse «pour une livre symbolique». Parallèlement, le groupe prévoit de lever environ 60 millions de livres grâce à la cession de 29,1% de son portefeuille d’investissements au même Arle Capital Partners ainsi qu'à Pantheon, afin de réduire sa dette nette et ses engagements. Soit une décote de 14% par rapport à la valeur comptable des actifs cédés. Le directeur de Candover, Malcolm Fallen, a expliqué que la vente d’une partie du portefeuille était préférable pour les investisseurs à toute autre stratégie qui impliquerait une dilution du capital dans le but de préserver la valeur de long terme du groupe, note le quotidien.

Le 6 décembre, Source a annoncé le lancement de trois ETF de droit irlandais répliquant les indices pays MSCI Brazil, China et India, à dividendes réinvestis (total return), qui viennent compléter celui de MSCI sur les marchés émergents et sur le RDX russe. Ces nouveaux produits, Ces fonds négociables, en dollars, sur le London Stock Exchange,. portent à 83 la gamme des ETF et ETC Source dédiés aux indices actions et matières premières.Caractéristiques :Dénomination : ETF MSCI Brazil Source Code Isin : IE00B4MYWN47Commission de gestion : 0,65 %Dénomination : ETF MSCI China SourceCode Isin : IE00B4LXWX21Commission de gestion : 0,65 %Dénomination : ETF MSCI India SourceCode Isin : IE00B4Z17P98Commission de gestion: 0,85 %

F&C Investments lance une activité «Investment Solutions», issue du regroupement de ses équipes de gestion actif-passif, d’investissement multi-classes d’actifs, de conseil en assurance, de gestion fiduciaire, de gestion de dérivés et de sélection de gérants institutionnels. Ce nouveau pôle sera chargé de proposer des stratégies d’investissement multi-classes d’actifs aux investisseurs institutionnels sensibles à leurs engagements et aux obligations réglementaires futurs. Cette activité sera dirigée par Richard Watts, promu responsable des solutions d’investissement. Il avait rejoint F&C en 2005 après avoir passé huit ans comme spécialiste dérivés chez JPMorgan. Trois personnes ont également été recrutées pour ce pôle. Ernst Hagen, responsable de la gestion d’actifs du fonds de pension néerlandais Pensioenfonds Horeca & Catering, dirigera le desk investissement fiduciaire à compter du 4 janvier. De plus, Peter Hill-King, de P-Solve Asset Solutions, est nommé responsable de la sélection de gérants, tandis que David White, un ancien d’Aon, devient directeur de la sélection de gérants.

La plus grosse transaction immobilière depuis l'éclatement de la crise vient d'être réalisée à New York, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Google paie environ 1,8 milliard de dollars pour l’immeuble de bureaux 111 Eigth Avenue (270.000 mètres carrés) à Chelsea, dont il loue déjà un cinquième de la surface.Le vendeur est un consortium composé de la société immobilière local Taconic, d’un fonds de pension de l’Etat de New York et du gestionnaire germano-américain Jamestown. A l'époque où Jamestown est entré dans l’affaire, en 2004, l’immeuble valait 800 millions de dollars.

Axa a annoncé les résultats, lundi 6 décembre, de son offre d’actionnariat salarié « Shareplan 2010 » dont le lancement a été annoncé le 24 août dernier. Près de 26.500 collaborateurs issus de 40 pays, représentant 22 % de l’effectif salarié concerné, ont souscrit à cette augmentation de capital qui leur était réservée. Au total, la souscription s’élève à plus de 330 millions d’euros correspondant à l’émission de plus de 30 millions d’actions nouvelles, souscrites au prix de 10,58 euros pour la formule classique et de 11,01 euros pour l’offre à effet de levier, précise un communiqué.Au terme de l’opération de cette année, les collaborateurs d’AXA détiennent environ 6,5 % de son capital et 7 % de ses droits de vote.

Janus Capital International Limited, la division internationale de Janus Capital Group, vient de lancer le Janus Emerging Markets Fund, un compartiment de sa Sicav Janus Capital Funds basée à Dublin. Le fond est investi dans des actions de marchés émergents à l’échelle mondiale selon une approche «bottom-up». Il sera géré par Wahid Chammas et Matt Hochstetler, deux gérants de portefeuille qui travailleront étroitement avec la division gestion de risques de Janus afin de contrôler activement les risques macroéconomiques tels que le pays, le secteur ou les positions en devises.Le portefeuille détient entre 80 et 140 titres diversifiés tant sur le plan sectoriel que géographique et son indice de référence est le MSCI Emerging Markets.

Les 8 et 9 décembre se tiennent à Monaco les «Institutional Days 2010", une manifestation organisée par l’Edhec-Risk Institute où les organisateurs tablent sur la présence de 600 participants qui devraient participer à différentes conférences et échanger avec 24 sponsors «corporate» officiels. Ce chiffre qui n'évolue pas par rapport à l’an dernier s’explique par la volonté de l’Edhec Risk Institute de limiter le nombre de partenaires. Interrogé par Newsmanagers qui sera «media partner» de l'évènement, Noël Amenc, directeur de la recherche et du développement confirme : «l’EDHEC Risk Institute est un pôle de recherche en finance et non un organisateur de conférences ! Or, il faut bien reconnaitre que la volonté de nouer des partenariats de recherche avec l'établissement est forte aujourd’hui, la crise financière ayant mis en évidence un besoin de connaissance et de recherche en matière de risk management.» Parmi les sujets abordés lors de ces deux jours, il sera sans surprise question des risques liés à la détention de titres de dettes souveraines mais aussi d’obligations indexées sur l’inflation et de gestion ALM. Sur ce dernier point, Noël Amenc insiste : «la question de l’efficacité et du coût de la couverture des risques d’inflation est de première importance pour les investisseurs institutionnels internationaux. A ce titre, l’Edhec-Risk a lancé deux initiatives de recherche sur le sujet. Une avec Ontario Teachers’ Pension Plan sur les innovations en matière de couverture contre le risque d’inflation, et une autre soutenue par Rothschild et Cie sur l’utilisation tant par les émetteurs que par les investisseurs d’une nouvelle forme de dette obligataire corporate indexée sur l’inflation.» Bien évidemment, en se nourrissant de la crise de la dette souveraine, de nature à reposer la question de la composition des portefeuilles de couverture de passifs au profit d’une dette corporate de qualité, le sujet n’en prend que plus de poids.Par ailleurs, au cours de ces «Institutional Days», certaines classes d’actifs feront l’objet d'études particulières. Notamment les actifs réels qui, selon Noël Amenc, peuvent participer d’une bonne diversification du portefeuille de performance. Ils peuvent aussi avoir leur place dans le portefeuille de couverture du passif notamment du fait de leur qualité de couverture à l’horizon de formes particulières d’inflation. La diversité des sujets qui seront abordés à Monaco résume l’importance des défis auxquels est confronté l’univers de la gestion d’actifs institutionnelle. Mais si l’Edhec Risk Institute compte apporter sa pierre à l'édifice, elle tient à ne pas mélanger les genres : " la gestion des risques ne doit pas être confondue avec la mesure des risques souligne le responsable de la société. Il s’agit de clarifier les objectifs en matière de gestion des risques des trois grands apports conceptuels et techniques au cours de ces 50 dernières années en matière de recherche financière. A savoir la diversification, l’assurance de portefeuille et la théorie du cycle de vie des actifs», conclut Noël Amenc.

La Swiss Funds Association (SFA) a annoncé que son Comité a coopté en séance le 25 novembre Petra Reinhard Keller comme nouveau membre. managing director et head fund solutions & clients services ainsi que deputy CEO de Credit Suisse Asset Management Funds, elle remplace dans l’instance dirigeante de la SFA Raoul-Philip Bachmann, qui a quitté le Credit Suisse et se retire ainsi du Comité de la SFA.

La banque privée bâloise Bank Sarasin & Cie AG a décidé d’abandonner les affaires de placement direct sur des actions américaines. Elle suit en cela l’exemple de Wegelin, indiquait le 6 décembre le site internet «Cash», citant une lettre aux clients datée de fin novembre.Ce retrait est dû à la densité croissante de la réglementation en la matière aux Etats-Unis et à la modification de la législation fiscale, a précisé Sarasin qui a confirmé la décision au portail internet. Les mandats de gestion de fortune ne sont pas concernés pour les clients qui ont donné pour instruction de détenir des placements directs aux Etats-Unis.

Le 2 décembre, la CNMV a enregistré le fonds de droit espagnol Bestvalue FI de Bestinver, qui reproduit le style de gestion de la sicav Bestinver Bestvalue. Le fonds sera investi au minimum à 75 % en actions et le reste en obligations d’Etats ou d’entreprises. Le portefeuille sera exposé au minimum à 60 % à des actions émises par des entités domiciliées dans la zone euro et l’exposition au risque devise ne pourra dépasser les 30 %.CaractéristiquesDénomination : Bestvalue FICode Isin : ES0114579008Commission de gestion : 1,25 %Pénalité de sortie : 3 % (pour les rachats avant un an de détention)Indice de référence : IBGM (30 %) + MSCI World (70 %)Souscription minimale : 200.000 euros

Entre le début septembre 2009 et la fin octobre 2010, les gérants de fonds italiens ont curieusement augmenté leur exposition aux obligations irlandaises, espagnoles (de plus de 50 %) et portugaises (de près de 20 %), contrairement à leurs homologues étrangers, s’étonne une étude de Morningstar réalisée pour Plus24, le supplément argent de Il Sole – 24 Ore.Selon le journal, la différence entre ce qui se passe en Italie et à l’étranger pourrait trouver son explication dans le fait que les banques, qui contrôlent la grande partie des sociétés de gestion dans la Péninsule, ont massivement vendu leurs obligations des pays PIGS (Portugal, Italie, Grèce, Espagne). On ne peut donc exclure, selon Plus24, que les titres obligataires soient passées des portefeuilles des banques à ceux des fonds des sociétés de gestion...

p { margin-bottom: 0.08in; } The Aprionis group announced at the end of last week at the Novethic conference (see Newsmanagers of 6 December) that it has strengthened its commitment to socially responsible investment by becoming the first joint social economy and solidarity partner in France to sign the United Nations Principles for Responsible Investment (PRI). The signature of the Principles illustrates a genuine broader social reflection which has been undertaken for the past 10 years by the Aprionis group. For example, it was, via its financial management firm Expansion, the first to create regional solidaristic funds, local savings funds which finance jobs in the region. In 2008, Inter Expansion becomes one of the pioneering actors in the Water Disclosure project, through its study fo the role of investors in water shortage. Inter Expansion has also signed up to the Carbon Disclosure Project, a collective investor initiative to incite businesses to develop strategies to reduce their carbon emissions.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to information obtained by Newsmanagers, the asset management firm Olympia Capital Management, in which Sagard, the US private equity fund, controls 45% of capital, says its recently-announced sale (cf. Newsmanagers of 03/11/2010) interests several firms, including one “high calibre” player. The name of Natixis AM was mentioned. In an interview with Newsmanagers, the asset management firm in question had no comment, but did not deny the information. Another name has also been mentioned: the hedge fund management firm Nexar Capital Group SCA, founded last year by former SGAM AI employees, including Arié Assayag, CEO, and Eric Attias, CIO. Nexar Capital Group SCA on 13 September distinguished itself with the announcement of its acquisition of Allianz Alternative Asset Management (AAAm) from Allianz France, its majority shareholder, and Allianz Global Investors Europe.

p { margin-bottom: 0.08in; } The largest real estate deal since the outbreak of the crisis has been completed in New York, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Google is paying about USD1.8bn for an office building at 111 Eighth Avenue (27,000 square metres) in Chelsea, in which it already rents one fifth of the total area.The vendor is a consortium composed of the local real estate firm Taconic, a New York state pension fund, and the German-American investment management firm Jamestown. At the time when Jamestown got involved in the investment, in 2004, the building was valued at USD800m.

p { margin-bottom: 0.08in; } Oddo is planning to develop its activities in Switzerland, Agefi Switzerland reports. According to the international head of sales for the group, Bertrand Levavasseur, the French group is planning to send a salesperson, who will potentially create a unit in Geneva or Zurich in the next 18 months. The French group, which is already present in French-speaking Switzerland via cooperation agreements with several private banks in the region, is now aiming to develop its activities in the remainder of Switzerland.. “We are primarily aiming at private banks, wealth managers, and institutional clients,” says Levavasseur.

p { margin-bottom: 0.08in; } DBS Bank, Sumitomo Trust & Banking and Nikko Asset Management on 6 December announced in a joint statement that they have signed an agreement to unite the activities of DBS Asset Management with those of Nikko AM. The firm born of the operation will manage over USD150bn in assets, making it one of the largest management firms in the Asia-Pacific region. Nikko AM has recently announced its acquisition of the Australian Tyndall Investments (USD25bn in assets under management). By the terms of the agreement, Nikko AM will acquire DBS AM, and take over all of its employees, for a total of USD104m, while DBS will take a strategic minority stake of 7.25% in Nikko AM. The agreement also includes a non-exclusive distribution agreement which will allow DBS to offer its clients investment products from Nikko AM. In detail, DBS brings Nikko AM its asset management affiliate in Singapore, its 30% stake in the Malaysian independent management firm HwangDBS Investment Management Berhad, its 51% stake in Asian Islamic Investment Management Sdn Bhd (in which the remaining 49% is controlled by HwangDBS IM), and its Hong Kong-based asset management affiliate. Assets under management at these entities together as of the end of September 2010 totalled USD7bn. The 33% stake in the Chinese firm Changsheng Fund Management controlled by DBS AM is not part of the transaction, and will be held directly by DBS Group. DBS will be represented on the board of directors of Nikko AM and the Singapore affilaite of Nikko AM.

p { margin-bottom: 0.08in; } The hedge fund company GLG Partners has received a license in Hong Kong that it will use to trade, Asian Investor reports. Pierre Lagrange, managing director of GLG, based in London, says Hong Kong will be the regional centre for the asset management firm. GLG will transfer traders and analysts to Hong Kong, and is also planning to make local recruitments.

p { margin-bottom: 0.08in; } Source, Credit Suisse and BlackRock wera the first ones. db x-trackers, the ETF arm of Deutsche Bank, followed suit on 6 December and announced that it is now offering more complete transparency for synthetic replication portfolios of its products.The evolution of the indices which ETFs replicate is generated on the Deutsche Bank website, which is (so far) the only partner for swaps. For each ETF in the range, db x-trackers now publishes the net percentage of swap compared with the net asset value and the composition of the collateral by type of security, by country, by currency and where applicable by sector, in addition to the rating for bonds.These data were previously available on request, but db x-trackers is now taking the initiative to publish them without being asked to do so.The asset management firm, created in January 2007, already has over EUR35bn in assets, while net subscriptions from 1 January to 15 November totalled over EUR7bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 December, Deutsche Börse announced that it had admitted a 757th ETF to trading on the XTF segment of its Xetra electronic platform. It is the Luxembourg equities fund db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index ETF, which as its name indicates, replicates the MSCI country-index for Indonesia, which covers about 85% of the capitalisation of the local market, on the base of total float.CharacteristicsName: db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index ETF ISIN code: LU0476289623 TER: 0.65%